請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明1/35 計算機 10% 0%-10%-19%-29%-38%AIGC的落地痛點在于成本高昂的通用大模型與下游垂直應用場景需求的不匹配。ChatGPT 10% 0%-10%-19%-29%-38%2022-032022-072022-112023-03數據來源：聚源（1）從內容形態來看，AIGC應用包括文本、音頻2022-032022-072022-112023-03數據來源：聚源《信創核心環節，龍頭乘風而上—行《周觀點：百度“文心一言”展望—《頂層重磅政策落地，全面利好數字（2）從應用價值來看，AIGC應用價值體現在降本話式AI、報告生成等《信創核心環節，龍頭乘風而上—行《周觀點：百度“文心一言”展望—《頂層重磅政策落地，全面利好數字（1）AI+搜索：搜索是互聯網的流量入口，微軟、谷歌、百度均表示將率先將在多項測試中已經超過人類，將對話AI提升至新的高度，未來應用空間廣翻譯表現優于谷歌翻譯和DeepL，表現短視頻、AI修復等領域廣發應用，下游需求旺盛，未來應用潛力廣闊。l投資建議域公司具備客戶和場景優勢，AI應用大有可為，受益標的科大訊飛、三六零、嘉微。AI視頻領域受益標的中科技、海康威視、大華股份、當虹科l風險提示：技術發展不及預期；商業落地不及預期；政策支持不及預期。 行業深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明2/351、政策持續落地，AIGC加速可期 42、AIGC應用空間廣闊，商業價值凸顯 52.1、AI+搜索：重塑信息生成方式，或將成為新的流量入口 82.2、AI寫作：應用場景豐富，已規模化商業落地 2.3、AI對話：ChatGPT將對話AI提升至新的高度 2.4、AI翻譯：ChatGPT具備更強理解能力，表現驚艷 2.5、AI作畫：商業價值凸顯，應用空間廣闊 2.6、AI視頻：下游需求旺盛，應用潛力大 3、海外應用：AI賦能價值凸顯，AI應用大勢所趨 213.1、微軟：ChatGPT整合進所有產品 213.2、Notion：筆記軟件領軍，AI賦能寫作 233.3、BuzzFeed：美版今日頭條，AI生成個性化內容 254、國內應用：具備客戶和場景優勢，AI應用大有可為 274.1、科大訊飛：技術積累深厚，具備場景優勢 274.2、同花順：AI領域積累多年，AI賦能開啟新空間 294.3、拓爾思：深耕細分場景，已有AIGC應用落地 304.4、三六零：技術儲備豐富，有望躋身國內第一梯隊 315、投資建議 326、風險提示 33圖1：AIGC在辦公軟件、教育、醫療、城市、元宇宙等垂直行業也有著廣泛應用 5圖2：AIGC應用空間廣闊 6圖3：AIGC應用領域包括文字、圖片、視頻、代碼等 7圖4：Google搜索市場份額為84.69%（2023.01） 8圖5：谷歌是2022年全球訪問量最大的網站 8圖6：谷歌已將預訓練模型用于改善搜索 8圖7：谷歌表示AI技術將率先應用于搜索業務 9圖8：百度即將推出對標ChatGPT的AI聊天機器人“文心一言” 9圖9：AI寫作可以大幅提升寫作效率 圖10：預計2030年智能內容處理市場規模將達774億元 圖11：Nature明確ChatGPT類大型語言模型工具不能成為論文作者 圖12：專業AI寫作產品數據來源可靠 圖13：機器寫稿已應用于媒體、大學等專業場景 圖14：AI對話產品定位為替代和輔助 圖15：AI對話典型應用場景包括金融、互聯網、運營商、政務、傳統企業等 圖16：ChatGPT在多項測試中已經超過人類 圖17：隨著需求的持續增長，機器翻譯市場快速發展 圖18：在AI技術支持下，機器翻譯效果持續優化 圖19：ChatGPT具有更強的理解能力 圖20：ChatGPT翻譯表現優于DeepL和谷歌翻譯 請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明3/35圖21：StyleCLIP可以根據用戶輸入文本調整人臉五官和頭發等屬性 圖22：預計2027年AI作畫市場規模有望超過600億 圖23：OpenAI推出的AI作畫產品DALL·E 圖24：百度推出AI作畫產品“文心一格” 圖25：AI技術持續發展，已應用于視頻制作的多個環節 圖26：抖音剪映支持一鍵生成視頻 圖27：AI增強軟件可以提升視頻畫質和分辨率 圖28：Synthesia可通過文字描述自動生成帶有“真人“表演的視頻 20圖29：微軟與OpenAI持續深度合作 21圖30：微軟推出集成AI能力的新搜索引擎Bing 22圖31：微軟ChatGPT版Bing，可以自動抓取關鍵內容并生成回答 22圖32：Notion是一款集成筆記、數據庫、日歷等多功能的筆記軟件 23圖33：2023年2月Notion正式推出AI功能 24圖34：NotionAI在定價上更具吸引力 24圖35：BuzzFeed是美國數字媒體平臺 25圖36：BuzzFeed通過機器學習模型輔助內容分發 25圖37：BuzzFeed將運用OpenAI生成個性化內容 26圖38：科大訊在在預訓練領域積累深厚 27圖39：科大訊飛開源了6個大類、超過40個通用領域的系列中文預訓練語言模型 27圖40：AI學習機和辦公類產品將成為公司類ChatGPT技術率先落地的產品 28圖41：公司持續研發投入 29圖42：公司機器學習、自然語言處理等技術積累深厚 29圖43：同花順AI技術已在多項產品和服務中落地 29圖44：同花順AI技術已在多項產品和服務中落地 29圖45：拓爾思在AIGC技術方面有著長期的投入和儲備 30表1：AI作畫目前主要面向C端用戶，收費模式相對確定 表2：拓爾思在機器寫作、對話式AI、內容人機協同和自動報告生成等場景已有多項應用落地 30表3：受益標的盈利預測和估值 32 行業深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明4/35研發攻關，建設更具影響力的人工智能上海高地，形成面向人工智能行業的多層次的自主關鍵技術。根據政策表述，未來支持的著力點包括關鍵人才培養、核心技術突破、產業生態構建以及下游應用探索等方面。有谷歌、百度、京東、科大訊飛、三六零等國內外科技巨頭Meta等公司也紛紛跟進，有望開啟人工智能軍備競賽幅提升工作效率。本的GPT-3模型經過4億對圖像和文本訓練而來，生成的內容已經接近中等畫師的（3）增加內容多樣性：AI模型逐漸由單模態向多模態方向發展，多模態技術是指將圖像、聲音、文字等多類型內容融合學習，比如將“人”這一文本與人的圖技術的應用落地，包括機器寫稿、對話式AI、報告生成等，技術價值主要在于替代人工實現降本增效。百度、京東、阿里、字節跳動等巨頭在產品落地和商業變現上值也有望從將本增效向額外價值轉移。于成本高昂的通用大模型與下游垂直應用場景需求的不匹配。ChatGPT熱度持續提 行業深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明5/35科技部高新技術司司長陳家昌表示“自然語言的大模型已經具備了面向通用人工智能的一些特征，在眾多行業領域有著廣泛的應AIGC在辦公軟件、教育、醫療、城市、元宇宙等垂請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明6/35請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明7/35 行業深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明8/35話模式對于用戶更有吸引力，由于訓練數據有限，同時真實性也無法得到保障，尚合搜索和聊天的優點，有望改善搜索體驗，重塑信息生成和呈現方式，成為新的流谷歌已將預訓練模型用于改善搜索。谷歌此前已將基于Transformer的BERT 行業深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明9/35應用于百度搜索，希望借此重塑信息的生成和呈現方式。除了提供更好的搜索和答案，屆時還會提供全新的交互和聊天體驗，以及獨特的生成內容來豐富內容生態與圖8：百度即將推出對標ChatGPT的AI聊天機器人“文心一言” 行業深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明10/35在結構化寫作方面，AI寫作支持文本自動生成功能。一個人完成一篇新聞稿大概需要7-8個小時容處理市場在智能檢校、內容創作、內容審核、機器翻譯等領域持續取得突破，AI處理市場規模將達774億元，2022-2030年 行業深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明11/35明確表示數據源于權威媒體及政府公開網站；拓爾思的機器寫稿，已應用于經濟日報、浙江日報、暨南大學等專業應用場景。 行業深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明12/35AI對話是指使用自然語言處理(NLP)來幫助用戶通過文本、圖形或語音與請求，比如蘋果的Siri、微軟的Cortana等，為用戶提供優質對話體驗和服務質效。C端用戶群體的行業。根據艾瑞咨詢數據，目前金融領域的頭部銀行與互聯網企業 行業深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明13/35 行業深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明14/35天使用谷歌翻譯的用戶就達到2億人。根據GlobalMarke轉換為目標語言，缺點是準確性較差，往往需要結合人工翻譯。隨著技術的發展， 行業深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明15/35DeepL均采用基于深度學習和神經網絡的神經機器翻譯（NMT）面仍面臨挑戰。ChatGPT則為預訓練語言大模型，通過大量的語料訓練和人工標注后，對自然語言具有更強的理解能力。ChatGPT也準確地理解了字面意思，并且可以用流暢的中文表達了翻譯內容。在大模型、大數據和高算力的支持下，ChatGPT翻譯表現在部分情況下已優于專業翻譯 行業深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明16/35應用的重要方向。視覺內容創作的制作流程復雜，往往需要專業軟件，具有較高的降低普通用戶的創作門檻、提升專業用戶創作效率，6pen對國內AI作畫用戶的調查統計，56%的用戶用于自己欣賞或分享給朋友，23%已有相對確定的收費模式，主要采用按量收費或月度訂閱的收表1：AI作畫目前主要面向C端用戶，收費模式相對確定midjourney請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明17/35根據6pen預測，未來五年10%-30%的圖片內容將由AI參與生成，預計20模型經過4億對圖像和文本訓練而來，用戶輸入關對外開放DALL·E的API接口，并且開啟商業化請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明18/35通過自動創意規劃，能夠大幅提升易用性，降低內容生產成本。目前，文心一格產圖24：百度推出AI作畫產品“文心一格” 行業深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明19/35多模態AI技術的持續發展，已經可以輔助完成視頻生成、替換、剪輯等多項任務。家號、Bilibili的必剪都支持根據文案，一鍵拼接圖片和視頻素材并同步生成字幕和用戶可通過文字描述自動生成帶有“真人“表演的視頻，省去拍攝和錄音步驟，大幅提升視頻制作效率，可廣泛應用于教育、培訓、解說等場景，已在 行業深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明20/35請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明21/35為“向我提問吧”的對話框，搜索結果右側新增一個邊欄，搜索引擎可以自動抓取請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明22/35請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明23/352023年2月Notion正式推出AI功能，NotionAI功能主要包括：從而提高工作效率，適用于需要大量閱讀的工作場景，如文獻研究、新聞報道等。作，適用于需要創意和靈感的工作場景，如廣告策劃、文案撰寫等。 行業深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明24/35AI功能也針對辦公場景進行創新和優化，更貼合目前客戶的需求強的使用和付費意愿。具備成本優勢，在定價上也更具吸引力，預計有更高的付 行業深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明25/35BuzzFeed是成立于2006年的數受眾為年輕群體，最初為發布能在短時間內吸引大量點閱率的“病毒式內容”的新聞聚合平臺，隨后逐漸發展社交媒體為基礎的在線媒體公司，以列表式文章和在線過專業數據分析團隊分析內容傳播路徑與方式，不斷優化內容。 行業深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明26/35AI將在公司營運中發揮越來越大的作用，由AI創造的內容將從研發階段轉心業務的一部分。公司將與OpenAI合作，運用AI技術在“Quizzes”測試板塊中建立個性測驗，并根據用戶反饋生成個性化內容。 行業深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明27/35已廣泛應用于的語音識別、圖文識別、機器翻譯等任務并達到國際領先水平；開源行業認知大模型提供了海量行業文本語料和用戶反饋數據，也為基于大模型的創新應用研發和試點推廣提供了場景保障。請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明28/35好的硬件基石。此外，在工程技術方面實現了百億參數大模型推理效率的近千倍加速，為未來更大更多認知智能大模型技術經濟實惠規中英文作文輔導、中英文口語學習等方面帶來顯著提升。公司未來會將陸續應用至教育、醫療、汽車、消費者等行業賽道，提升技術效果和產品體驗。 行業深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明29/35件相比券商類軟件，具備高頻、高粘性的特點，在客戶流量方面優勢明顯。公司作智能語音、圖像識別、數字人等關鍵領域已形成深9630研發費用(億元)研發費用占比數據來源：Wind、開源證券研究所 行業深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明30/35術方面有著長期的投入和儲備，推出“智創”自動生成平臺，依托開源大模型和公司與騰訊云簽署戰略合作協議，在多領域產業數據智能場景應用等層面展開深度合人機協同和自動報告生成等場景已有多項應用落地。金融領域 行業深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明31/35（1）搜索引擎是ChatGPT類應用落地的天然場景之一，微軟用于構建大模型，15年累計的東半球最大的安全技術在內的AIGC技術上有持續性的投入，目前 行業深度報告請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明32/35域公司具備客戶和場景優勢，AI應用大有可為，受益標的科