|證券研究報(bào)告I行業(yè)研究|深度報(bào)告|汽車與汽車零部件從新車規(guī)劃看2025年市場增長動能|證券研究報(bào)告|報(bào)告要點(diǎn)市場，滲透率有望提升到55%以上。25萬以上高端市場自主市占率有望持透率有望超過60%。分析師及聯(lián)系人王子豪SAC:S0490524070004王子豪SAC:S0490524070004張揚(yáng)SAC:S0490524030004SAC:S0490517060001SFC:BUW101請閱讀最后評級說明和重要聲明2/37汽車與汽車零部件從新車規(guī)劃看2025年市場增長動能新車周期是整車投資的核心要素，尤其電動化智能化浪潮將更有助于車企獲得增量，2025年階智能駕駛下沉到20萬以下價(jià)格帶帶來新的行業(yè)變革。8-25萬市場2023年市場規(guī)模為1429萬輛，2024年1-10月為1167萬輛，同比增長2%,是最大市場價(jià)格帶，新能源滲透率為40.7%。中間市場消費(fèi)者追求產(chǎn)品性價(jià)比，對于產(chǎn)品空間、續(xù)航、用車成本均較為重視。從格局來看，2024年1-10月自主品牌市占率為63.7%。前五車企分別為比亞迪、大眾、豐田、吉利和長安，市占率分別為20.7%、12.7%、8.2%、5.9%和5.2%。細(xì)分價(jià)格帶來看，8-12萬市場超300萬總需求，插混成為主導(dǎo)；12-15萬市場超400萬，純電、插混并駕齊驅(qū)。15-20萬市場超300萬，合資仍有較大份額。20-25萬市場目前處于新能源滲透率洼地，提升空間較大。25萬以上高端市場2023年市場規(guī)模為537萬輛，2024年1-10月為462萬輛，同比增長13.5%,新能源滲透率為50.9%。中高端市場對于產(chǎn)品智能化、舒適度、品牌等有更高要求，對于新能源認(rèn)可度較高，滲透率穩(wěn)步提升。從格局來看，2024年1-10月自主品牌市占率為37.7%。前五車企分別為理想、奧迪、寶馬、奔馳和特斯拉，市占率分別為11.0%、10.6%、10.2%、9.7%和8.6%。細(xì)分價(jià)格帶來看，25-30萬接近百萬輛，新能源滲透率已經(jīng)接近80%。30-40萬市場規(guī)模近300萬，純電動占據(jù)主導(dǎo)地位。40萬以上市場為BBA主力市場，自主豪華品牌憑借增程和智能化持續(xù)提升份額。智駕平權(quán)，混動發(fā)力，看好2025年整車投資機(jī)會高階智能駕駛技術(shù)的下沉，中間市場滲透率有望提升到55%以上。25萬以上高端市場隨著華有望超過60%。重點(diǎn)推薦：比亞迪、吉利汽車、小鵬汽車、小米集團(tuán)、賽力斯、長城汽車、理想汽車、零跑汽車、上汽集團(tuán)、長安汽車等。駕駛滲透率提升不及預(yù)期。|證券研究報(bào)告I|證券研究報(bào)告I2024-12-22行業(yè)研究|深度報(bào)告投資評級看好|維持市場表現(xiàn)對比圖(近12個月)2023/12成功啟示?》2024-12-09·《優(yōu)質(zhì)企業(yè)延續(xù)高增，看好板塊持續(xù)成長——汽車行業(yè)2024Q3業(yè)績綜述》2024-11-17·《政策與產(chǎn)業(yè)雙催化，低空經(jīng)濟(jì)0到1加速》更多研報(bào)請?jiān)L問長江研究小程序行業(yè)研究|深度報(bào)告請閱讀最后評級說明和重要聲明4/37目錄整車機(jī)遇：自主崛起，新車周期助力市占率再提升 7自主品牌崛起，新車高頻推出成核心競爭優(yōu)勢 7新能源滲透率持續(xù)提升，中間市場仍有巨大挖潛空間 78-25萬中間市場：規(guī)模空間大，新能源滲透率提速中 88萬以下市場：超百萬輛總需求，新能源純電滲透率較高 98-12萬市場：超300萬輛總需求，插混滲透率占據(jù)主導(dǎo) 12-15萬市場：整體市場空間超400萬輛，純電、插混并駕齊驅(qū) 15-20萬市場：整體超300萬輛空間，合資仍有較大份額 20-25萬：新能源滲透率洼地，仍有較大提升空間 25萬以上高端市場：空間持續(xù)擴(kuò)容，新能源滲透率穩(wěn)步提升 25-30萬：市場空間小，但滲透率已接近80% 2230-40萬：新能源滲透率接近50%,純電銷量明顯大于插混 2440萬以上：BBA主力市場帶，自主插混增長明顯 智駕平權(quán)，混動發(fā)力，看好2025年整車投資機(jī)會 29比亞迪：電動平臺和智能化升級，高端持續(xù) 吉利汽車：新車大年，GEA平臺持續(xù)引領(lǐng)新車周期 長城汽車：五大品牌全發(fā)力，新平臺&智駕助力國內(nèi)新能源突圍 長安汽車：新能源“香格里拉”計(jì)劃加速，產(chǎn)品矩陣持續(xù)豐富 小鵬汽車：平價(jià)智能新車周期延續(xù)，2025年進(jìn)入新車大年 理想汽車：純電SUV補(bǔ)全產(chǎn)品矩陣，助力銷量邁向百萬 零跑汽車：主攻10-15萬價(jià)格帶，B系列三款新車蓄勢待發(fā) 小米集團(tuán)：首發(fā)SUV車型，小米汽車有望再現(xiàn)爆款 圖表目錄 7 8圖3:8-25萬乘用車市場空間(萬輛)與各能源類型滲透率 8圖4:8-25萬市場自主品牌市占率 9圖5:2024年1-10月8-25萬市場銷量前十大品牌市占率 9圖6:8-25萬總銷量前十品牌 9圖7:8-25萬總銷量前十車型 9圖8:8萬以下乘用車市場空間(萬輛)與各能源類型滲透率 圖9:8萬以下總銷量前十品牌 圖10:8萬以下總銷量前十車型 行業(yè)研究|深度報(bào)告請閱讀最后評級說明和重要聲明5/37圖12:8萬以下純電市場銷量前十車型 圖13:8萬以下插混市場銷量主要品牌 1圖14:8萬以下插混市場銷量主要車型 圖15:8-12萬乘用車市場空間(萬輛)與各能源類型滲透率 圖16:8-12萬總銷量前十品牌 圖17:8-12萬總銷量前十車型 圖18:8-12萬純電市場銷量前十品牌 圖19:8-12萬以下純電市場銷量前十車型 圖20:8-12萬插混市場銷量前十品牌 圖21:8-12萬插混市場銷量前十車型 圖22:12-15萬乘用車市場空間(萬輛)與各能源類型滲透率 圖23:12-15萬總銷量前十品牌 圖24:12-15萬總銷量前十車型 圖25:12-15萬純電市場銷量前十品牌 圖26:12-15萬純電市場銷量前十車型 圖27:12-15萬插混市場銷量前十品牌 圖28:12-15萬插混市場銷量前十車型 圖29:12-15萬乘用車市場空間(萬輛)與各能源類型滲透率 圖30:15-20萬總銷量前十品牌 圖31:15-20萬總銷量前十車型 圖32:15-20萬純電市場銷量前十品牌 圖33:15-20萬純電市場銷量前十車型 圖34:15-20萬插混市場銷量前十品牌 圖35:15-20萬插混市場銷量前十車型 圖36:20-25萬整體市場空間(萬輛) 圖37:20-25萬總銷量前十品牌 圖38:20-25萬總銷量前十車型 圖39:20-25萬純電銷量前十品牌 圖40:20-25萬純電銷量前十車型 圖41:20-25萬插混銷量前十品牌 圖42:20-25萬插混銷量前十車型 圖43:25萬以上乘用車市場空間(萬輛)與各能源類型滲透率 圖44:25萬以上自主品牌市占率 圖45:25萬以上銷量前十品牌市占率 圖46:25萬以上總銷量前十品牌 圖47:25萬以上總銷量前十車型 圖48:25-30萬整體市場空間(萬輛) 圖49:25-30萬總銷量前十品牌 圖50:25-30萬總銷量前十車型 圖51:25-30萬純電銷量前十品牌 圖52:25-30萬純電銷量前十車型 圖53:25-30萬插混銷量前十品牌 行業(yè)研究|深度報(bào)告請閱讀最后評級說明和重要聲明6/37圖54:25-30萬插混銷量前十車型 圖55:30-40萬整體市場空間(萬輛) 圖56:30-40萬總銷量前十品牌 圖57:30-40萬總銷量前十車型 圖58:30-40萬純電總銷量前十品牌 圖59:30-40萬純電總銷量前十車型 圖60:30-40萬插混總銷量前十品牌 圖61:30-40萬插混總銷量前十車型 圖62:40萬以上整體市場空間(萬輛) 圖64:40萬以上總銷量前十車型 圖65:40萬以上純電銷量前十品牌 圖66:40萬以上純電銷量前十車型 圖67:40萬以上插混銷量前十品牌 圖68:40萬以上插混銷量前十車型 圖69:2025年分價(jià)格帶重點(diǎn)車企新車規(guī)劃情況 圖70:長城2025年新車規(guī)劃 圖71:理想汽車2025新車規(guī)劃(虛線為擬上市車型) 圖72:零跑汽車2025新車規(guī)劃(虛線為擬上市車型) 表1:2025年8萬以下價(jià)格帶新車情況 表2:2025年10-15萬價(jià)格帶新車情況 表3:2025年15-20萬價(jià)格帶新車情況 表4:2025年20-25萬價(jià)格帶新車情況 表5:2025年25-30萬價(jià)格帶新車情況 表6:2025年30-40萬價(jià)格帶新車情況 表7:2025年40萬以上價(jià)格帶新車情況 表8:比亞迪2025年新車規(guī)劃情況 表9:吉利汽車2025年新車規(guī)劃情況 表10:長安汽車2025年新車規(guī)劃情況 表11:小鵬汽車2025年新車規(guī)劃情況 請閱讀最后評級說明和重要聲明7/37整車機(jī)遇：自主崛起，新車周期助力市占率再提升新車周期是整車投資的核心要素，尤其電動化智能化浪潮將更有助于車企獲得增量，2025年自主品牌進(jìn)入新一輪電動技術(shù)升級以及智能駕駛技術(shù)下沉。1)從電動化技術(shù)來看，比亞迪、吉利為單檔混動繼續(xù)投放，純電平臺進(jìn)一步提升續(xù)航和充電效率并降低成本；2)智能化角度，高階智能駕駛下沉到20萬以下價(jià)格帶帶來新的行業(yè)變革。PHEVPHEV+PHEVPHEV+EV車企品牌2024Q32024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4比亞迪王朝、海洋夏-MPV海豹05、海獅07、shark皮卡騰勢N9中大型轎車、大型豪華轎車方程豹豹8豹3鈦3仰望仰望U7長安汽車長安凱程V919深藍(lán)S05(10月)大六座SUV阿維塔阿維塔16(Q1)、阿維塔06啟源E07、A06吉利汽車銀河星艦7E6、L9極氪中大型SUV、大型SUV領(lǐng)克Z20(10月)大型SUV小鵬汽車小鵬MonaM03MAX中大型SUV、大型SUV長城汽車哈弗威龍WEY圓夢坦克坦克800歐拉櫻桃貓、朋克貓、中大型轎車零跑汽車零跑理想汽車?yán)硐雰煽钴囐惲λ箚柦鏜8江淮汽車尊界S800小米集團(tuán)小米奇瑞風(fēng)云T11A09E06T6捷途山海P5星紀(jì)元D級轎跑大型SUV凱翼唐古燃油和插混版資料來源：Marklines,工信部，汽車之家，公司官網(wǎng)，長江證券研究所8-25萬是乘用車市場最為主力的價(jià)格區(qū)間，市場容量大+消費(fèi)者重視車型性價(jià)比，混動車型在該價(jià)格帶搶占油車份額的潛力。中間市場持續(xù)擴(kuò)容，新能源滲透率方面，8-25萬中間市場新能源滲透率為40.7%,低于行業(yè)整體水平(46.2%);其中，純電滲透率為請閱讀最后評級說明和重要聲明8/3720.5%,插混滲透率20.1%,從滲透率提升幅度來看，8-25萬插混滲透率提升較快，較2023年(萬輛)市場空間(萬輛)同比增速新能源滲透率純電插混合計(jì)滲透率變化純電插混合計(jì)5萬以下400.0%5-8萬72.1%0.0%72.1%8-12萬27.3%12-15萬-5.8%20.0%15-20萬26.6%45.7%-2.1%-1%-3.4%20-25萬高端市場25-30萬42.1%30-40萬40-60萬60萬以上217-3.3%47.5%2.5%2.1%4.6%8.3%8.2%8-25萬中間市場：規(guī)模空間大，新能源滲透率提速中8-25萬乘用車市場：主力價(jià)格帶區(qū)間，比亞迪占據(jù)絕對優(yōu)勢，2024年以秦PLUS、秦L為代表的插混車型放量，帶動新能源滲透率大幅提升。2023年總銷量為1429.3萬輛，新能源車銷量為410.1萬輛，新能源滲透率為28.7%,其中純電274.6萬輛，插混135.4萬輛。2024年1-10月總銷量為1167.4萬輛，同比增長3.5%;新能源車銷量為474.6萬輛，同比增長達(dá)49.5%,新能源滲透率為40.7%,同比提升12.5pct,其中純電239.8萬輛，同比增長10.8%,插電234.8萬輛，同比增長達(dá)132.1%。圖3:8-25萬乘用車市場空間(萬輛)與各能源類型滲透率2023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092024/022024/032024/042024/052024/062024/072024/082024/0980總銷量(萬輛)—新能源滲透率(右軸)→—插混滲透率(右軸)→—純電滲透率(右軸)行業(yè)研究|深度報(bào)告請閱讀最后評級說明和重要聲明9/37從格局來看，8-25萬價(jià)格帶中自主品牌市占率持續(xù)穩(wěn)步提升。2024年1-10月，8-25萬乘用車市場自主品牌市占率已達(dá)到63.7%。前五車企分別為比亞迪、大眾、豐田、吉利和長安，市占率分別為20.7%、12.7%、8.2%、5.9%和5.2%。3.86%24%3.86%24%4.2%40%2023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082024/012024/022024/032024/042024/052024/062024/072024/082024/092024/10■比亞迪大眾■豐田吉利長安■本田奇瑞■日產(chǎn)■哈弗紅旗■比亞迪大眾■豐田吉利長安■本田奇瑞■日產(chǎn)■哈弗紅旗3席。品牌方面，2024年1-10月，比亞迪、大眾、豐田三大品牌占據(jù)銷量前三，分別為241.3、147.9、96.3萬輛，市占率分別為20.7%、12.7%、8.2%,比亞迪領(lǐng)先優(yōu)勢較為明顯。車型方面，比亞迪秦PLUS銷量位列第一，2024年1-10月銷量達(dá)到40.2萬輛，市占率達(dá)到3.4%,比亞迪宋PLUS為32.7萬輛，市占率達(dá)2.8%,日產(chǎn)軒逸為28.0萬輛，市占率達(dá)2.4%。2502000奇瑞●長安豐田比亞迪奇瑞●長安豐田比亞迪25%20%0比亞迪秦PLUS比亞迪宋Lus軒逸比亞迪元Ls帕薩特比亞迪宋5速騰朗逸鋒蘭達(dá)比亞迪秦4%2%8萬以下市場：超百萬輛總需求，新能源純電滲透率較高舊換新政策刺激下8萬以下車型需求快速提升，新能源滲透率較高，以純電為主。2023年總量142.8萬輛，新能源銷量達(dá)到88.6萬輛，滲透率約62.1%,其中純電88.5萬輛，插混0.05萬輛；2024年Q1-3總量117.4萬輛，新能源銷量85.4萬輛，滲透率達(dá)72.8%,其中純電85.4萬輛，插混0.04萬輛。行業(yè)研究|深度報(bào)告行業(yè)研究|深度報(bào)告CHANGJIANGSECURITIES請閱讀最后評級說明和重要聲明10/37圖8:8萬以下乘用車市場空間(萬輛)與各能源類型滲透率40%20%502023/012023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092024/012024/022023/012023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092024/012024/022024/032024/042024/062024/072024/082024/09總銷量(萬輛)一—新能源滲透率(右軸)一—插混滲透率(右軸)純電滲透率(右軸)從總量來看，8萬以下價(jià)格以五菱、比亞迪、吉利、長安等品牌為主，純電車型銷量排名靠前。品牌方面，2024年1-9月，五菱、比亞迪、吉利三大品牌占據(jù)銷量前三，分別為45.0、21.7、12.3萬輛，市占率分別為38.3%、18.5%、10.5%,頭部集中度較高。車型方面，比亞迪海鷗銷量位列第一，2024年1-9月銷量達(dá)到21.7萬輛，市占率達(dá)到18.5%,五菱宏光MINI、五菱繽果、長安Lumin等銷量靠前。50■2024.1-9月分品牌銷量(萬輛)◆份額(右軸)奔騰■2024.1-9月分品牌銷量(萬輛)◆份額(右軸)榮威零跑奇瑞委吉利比亞迪五菱45%40%25%20%50五菱宏光WN海鷗-9月分車型銷量(萬輛)五菱宏光五菱宏光-9月分車型銷量(萬輛)長安umin◆份額(右軸)奇瑞名冰淇淋帝豪◆份額(右軸)零跑0320%8萬以下純電市場，分品牌來看，2024年1-9月五菱、比亞迪和長安三大品牌占據(jù)前三，銷量分別為30.0、21.7和9.6萬輛，市占率分別為25.6%、18.5%和8.2%,五菱和比亞迪領(lǐng)先優(yōu)勢較為明顯；分車型來看，銷冠海鷗2024年1-9月平均月銷超2萬輛；五菱宏光MINI、五菱繽果、長安Lumin等平均月銷均在1萬以上。行業(yè)研究|深度報(bào)告行業(yè)研究|深度報(bào)告CHANGJIANGSECURITIES請閱讀最后評級說明和重要聲明11/3730%25%20%50翼銹翼銹荷奔騰露奇瑞吉利長安比亞迪五菱0%■2024.1-9月純電分品牌銷量(萬輛)◆份額(右軸)資料來源：中保信，長江證券研究所海鷗海鷗50五菱宏光≤N五菱繽果幾何小螞蟻奔騰小馬奇瑞口冰淇淋20%4%■2024.1-9月純電分車型銷量(萬輛)◆份額(右軸)資料來源：中保信，長江證券研究所8萬以下插混市場，分品牌來看，2024年1-9月市場主要以斯威和LEVC兩大品牌為主，車型主要有斯威大虎和英倫TX5兩款，2024年1-9月銷量分別為356和18輛，市占率分別為95.2%和4.8%。4002502000斯威大虎90%70%60%50%40%30%20%0%英倫TX5■2024.1-9月插混分品牌銷量(輛)◆份額(右軸)4002502000斯威大虎90%70%60%50%40%30%20%0%英倫TX5■2024.1-9月插混分品牌銷量(輛)◆份額(右軸)40090%25060%20050%40%30%20%0斯威■2024.1-9月插混分品牌銷量(輛)◆份額(右軸)資料來源：中保信，長江證券研究所資料來源：中保信，長江證券研究所表1:2025年8萬以下價(jià)格帶新車情況車企車型能源類型級別預(yù)期上市時(shí)間預(yù)期價(jià)格帶奇瑞歐萌達(dá)3燃油小型SUV2025H15-10萬元資料來源：汽車之家，公司官網(wǎng)，長江證券研究所導(dǎo)8-12萬乘用車市場：整體空間超300萬輛，比亞迪占據(jù)絕對優(yōu)勢，2024年以秦PLUS、秦L為代表的插混車型放量，帶動新能源滲透率大幅提升。2023年總銷量為305.9萬輛，新能源車銷量為59.0萬輛，新能源滲透率為19.3%,其中純電49.6萬輛，插混9.5萬輛。2024Q1-3總銷量為226.9萬輛，同比增長5.4%;新能源車銷量為103.1萬輛，同比增長達(dá)173.4%,新能源滲透率為45.4%,同比提升27.9pct,其中純電42.6萬輛，同比增長27.9%,插電60.4萬輛，同比增長達(dá)1288.0%。行業(yè)研究|深度報(bào)告行業(yè)研究|深度報(bào)告CHANGJIANGSECURITIES圖15:8-12萬乘用車市場空間(萬輛)與各能源類型滲透率40%20%52023/092023/092023/012023/032023/042023/052023/062023/072023/082024/012024/022024/032024/042024/052024/062024/072024/082024/092023/012023/032023/042023/052023/062023/072023/082024/012024/022024/032024/042024/052024/062024/072024/082024/09總銷量(萬輛)一—新能源滲透率(右軸)一—插混滲透率(右軸)一純電滲透率(右軸)資料來源：中保信，長江證券研究所從總量來看，8-12萬價(jià)格帶中比亞迪占據(jù)絕對優(yōu)勢，前五熱銷車型銷量中比亞迪占據(jù)4席。品牌方面，2024年1-9月，比亞迪、長安、日產(chǎn)三大品牌占據(jù)銷量前三，分別為75.5、20.7、15.7萬輛，市占率分別為33.3%、9.9%、6.9%,比亞迪領(lǐng)先優(yōu)勢較為明顯。車型方面，比亞迪秦PLUS銷量位列第一，2024年1-9月銷量達(dá)到21.0萬輛，市占率達(dá)到9.2%,日產(chǎn)軒逸銷量為14.5萬輛，市占率達(dá)6.4%。0比亞迪奇瑞哈弗捷途長安歐尚互菱長安■2024.1-9月分品牌銷量(萬輛)●份額(右軸)資料來源：中保信，長江證券研究所50比亞迪秦PLUS海鷗驅(qū)逐艦05-海豹9DM-比亞迪秦軒逸●份額(右軸)五菱星光●份額(右軸)逸動?LuS比亞迪元p繽越6%4%2%0%資料來源：中保信，長江證券研究所8-12萬純電市場，分品牌來看，比亞迪市場領(lǐng)先優(yōu)勢較大，2024年1-9月銷量為29.2萬輛，市占率達(dá)68.5%,別克、寶駿、五菱銷量分別為3.1萬輛、2.5萬輛和2.1萬輛，市占率為7.3%、5.9%和5.0%;分車型來看，銷量前四車型均為比亞迪系列，分別為比亞迪秦PLUS、海鷗、元Plus和海豚，銷量為8.1萬輛、7.3萬輛、7.3萬輛和5.4萬輛，市占率分別為19.0%、17.2%、17.1%和12.7%。行業(yè)研究|深度報(bào)告行業(yè)研究|深度報(bào)告CHANGJIANGSECURITIES請閱讀最后評級說明和重要聲明13/3735302040%別克比亞迪北京別克比亞迪北京■2024.1-9月分品牌銷量(萬輛)●份額(右軸)釔為釔為幾何3五菱星光寶駿云朵納來1海豚比亞迪元P海鷗比亞迪秦LUS9876543210LM資料來源：中保信，長江證券研究所資料來源：中保信，長江證券研究所8-12萬插混市場，分品牌來看，比亞迪占據(jù)絕對優(yōu)勢，2024年1-9月銷量為46.3萬輛，市占率為76.3%,2023年同期比亞迪插混銷量僅為0.5萬輛。2024年1-9月五菱、啟源銷量為5.3萬輛和4.1萬輛，市占率為8.8%和6.7%。分車型來看，2024年1-9月比亞迪秦PLUS、秦L、海豹06DMI和驅(qū)逐艦05銷量位居前四，分別為12.9萬輛、12.7萬輛、9.9萬輛和9.8萬輛，市占率為21.3%、21.0%、16.4%和16.2%。比亞迪五菱長安歐尚啟源吉利長安啟源哈弗50比亞迪五菱長安歐尚啟源吉利長安啟源哈弗50■2024.1-9月分品牌銷量(萬輛)●份額(右軸)資料來源：中保信，長江證券研究所圖21:8-12萬插混市場銷量前十車型啟啟辰大<帝豪歐尚6啟源05啟源)05五菱星光驅(qū)逐艦05豹比亞迪奉比亞迪奏LS25%20%15%10%86420海MD6-■2024.1-9月分車型牌銷量(萬輛)●份額(右軸)資料來源：中保信，長江證券研究所12-15萬市場：整體市場空間超400萬輛，純電、插混12-15萬乘用車市場：整體市場空間超400萬輛，比亞迪優(yōu)勢顯著,新能源滲透率持續(xù)提升。2023年總銷量為434.7萬輛，新能源車銷量為110.8萬輛，新能源滲透率為25.5%,其中純電78.1萬輛，插混32.7萬輛。2024Q1-3總銷量為280.8萬輛，同比減少8.5%;新能源銷量為101.8萬輛，同比增長達(dá)43.1%,新能源滲透率為36.2%,同比提升13.0pct,其中純電54.3萬輛，同比增長7.0%,插混47.4萬輛，同比增長達(dá)132.8%。請閱讀最后評級說明和重要聲明14/37604040%302020%0總銷量(萬輛)一—新能源滲透率(右軸)→-插混滲透率(右軸)—純電滲透率(右軸)資料來源：中保信，長江證券研究所從總量來看，12-15萬價(jià)格帶主要以比亞迪、大眾、吉利、奇瑞等品牌為主，前三熱銷車型中比亞迪占據(jù)2席。品牌方面，2024年1-9月比亞迪、大眾、吉利銷量分別為53.7萬輛、29.9萬輛、28.4萬輛，市占率為19.1%、10.7%和10.1%。車型方面，比亞迪元PLUS、大眾朗逸和比亞迪宋PLUS位居前三，2024年1-9月銷量分別為19.5萬輛、16.6萬輛和14.2萬輛，市占率分別為7.0%、5.9%和5.1%。0嘉20%4%2%■2024.1-9月分品牌銷量(萬輛)●份額(右軸)資料來源：中保信，長江證券研究所圖24:12-15萬總銷量前十車型TT●AlON●AlONY比亞迪宋r50艾瑞澤比亞艾瑞澤比亞迪奏LS比亞迪元cs■2024.1-9月分車型銷量(萬輛)●份額(右軸)資料來源：中保信，長江證券研究所12-15萬純電市場，分品牌來看，比亞迪市場地位遙遙領(lǐng)先，2024年1-9月銷量為28.0萬輛，市占率為51.5%,歐拉、零跑等車型銷量在4萬輛以下；分車型來看，2024年1-9月銷量前三車型分別為比亞迪元PLUS、海豚、歐拉好貓，銷量為19.5萬輛、5.7萬輛和3.4萬輛，市占率分別為35.9%、10.6%和6.3%。行業(yè)研究|深度報(bào)告行業(yè)研究|深度報(bào)告CHANGJIANGSECURITIES請閱讀最后評級說明和重要聲明15/37北京東風(fēng)風(fēng)神啟源銀河比亞迪M零跑歐拉埃安252050YMM北京東風(fēng)風(fēng)神啟源銀河比亞迪M零跑歐拉埃安252050YMM鵬■2024.1-9月分品牌銷量(萬輛)●份額(右軸)資料來源：中保信，長江證券研究所比亞迪奉PLUS北京u540%20%比亞迪奉PLUS北京u540%20%2520252050奇瑞CAR03奇瑞CAR03零跑c107啟0源7啟0銀河5歐拉好貓海豚■2024.1-9月分車型銷量(萬輛)●份額(右軸)資料來源：中保信，長江證券研究所12-15萬插混市場，分品牌來看，比亞迪優(yōu)勢顯著,2024年1-9月銷量為25.7萬輛，市占率為54.2%。2024年1-9月奇瑞、吉利和長安銷量為5.1萬輛、4.2萬輛和3.7萬輛，市占率為10.7%、8.8%和7.9%。2024年1-9月分車型來看，比亞迪宋Pro、秦PLUS和驅(qū)逐艦05銷量位居前三，分別為14.2萬輛、7.2萬輛和4.2萬輛，市占率為30.0%、15.1%和8.9%。吉利銀河L6緊隨其后，銷量為4.2萬輛，市占率達(dá)8.8%。2540%20%50比亞迪哪吒銀河零跑哈弗領(lǐng)克長安吉利奇瑞■2024.1-9月分品牌銷量(萬輛)●份額(右軸)資料來源：中保信，長江證券研究所86420比亞迪秦PLUS艦U7銀河6風(fēng)云9風(fēng)云9風(fēng)云8YY藍(lán)電35Y領(lǐng)克6Y40%20%O■2024.1-9月分品牌銷量(萬輛)●份額(右軸)資料來源：中保信，長江證券研究所規(guī)劃三款10-15萬價(jià)格帶車型，包含一款B級轎車和兩款B級SUV;比亞迪方面，海獅05EV正式申報(bào)，軸距s和元Plus一致，但車長略長，當(dāng)前暫時(shí)申報(bào)140kW和表2:2025年10-15萬價(jià)格帶新車情況車企車企吉利汽車品牌銀河車型星艦7能源類型級別級別A0級SUV預(yù)期上市時(shí)間預(yù)期價(jià)格區(qū)間預(yù)售10.98-14.28萬元小鵬汽車小鵬MonaM03MAXEVA級轎車2025Q115.58萬元零跑汽車零跑汽車B10EV+PHEVB級轎車2025.3-410-15萬元B05EV+PHEVB級SUV2025Q410-15萬元B01EV+PHEVB級SUV2025Q310-15萬元比亞迪海洋海豹05DM-iPHEV轎車2025年10萬元級別請閱讀最后評級說明和重要聲明16/372025年額15-20萬乘用車市場：整體市場空間超300萬輛，新能源滲透率穩(wěn)定在40%以上。2023年總銷量為359.2萬輛，新能源車銷量為170.3萬輛，新能源滲透率為47.4%,其中純電99.9萬輛，插混70.4萬輛。2024Q1-3總銷量為278.8萬輛，同比增長11.0%;新能源銷量為125.0萬輛，新能源滲透率為44.8%,同比降低5.2pct,其中純電74.7萬輛，同比增長3.3%,插混50.3萬輛，同比減少5.5%。圖29:12-15萬乘用車市場空間(萬輛)與各能源類型滲透率2023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/082023/092024/012024/022024/032023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/082023/092024/012024/022024/032024/042024/052024/062024/072024/0860%40%30%20%總銷量(萬輛)—新能源滲透率(右軸)50從總量來看，15-20萬價(jià)格帶合資和自主車系銷量較為接近。品牌方面，2024年1-9月和11.4%。車型方面，比亞迪宋PLUS、大眾速騰和吉利星越L位居前三，2024年1-9月銷量分別為28.6萬輛、16.9萬輛和14.0萬輛，市占率分別為10.3%、6.0%和5.0%。圖30:15-20萬總銷量前十品牌4%2%0%嘉50捷途大眾■2024.1-9月分品牌銷量(萬輛)份額(右圖31:15-20萬總銷量前十車型大大眾口3比亞迪死LS紅旗15鋒蘭達(dá)星越速騰比亞迪宋Lus8%252050為21.0萬輛和15.1萬輛，市占率為28.0%和20.2%,大眾和零跑緊隨其后，銷量為6.6行業(yè)研究|深度報(bào)告行業(yè)研究|深度報(bào)告CHANGJIANGSECURITIES請閱讀最后評級說明和重要聲明17/37萬輛和5.2萬輛，市占率為8.8%和6.9%;分車型來看，2024年1-9月銷量前四車型輛、9.3萬輛、和7.4萬輛，市占率分別為14.8%、12.5%和9.9%,大眾ID.3銷量為6.6萬輛，市占率為8.8%。25%20%荷吉利長安榮威205比亞迪埃安250■2024.1-9月分品牌銷量(萬輛)●河8阿爾法5零跑c1汽豐田23比亞迪秦LS比亞迪宋us86420銀■2024.1-9月分車型銷量(萬輛)●份額(右軸)資料來源：中保信，長江證券研究所資料來源：中保信，長江證券研究所15-20萬插混市場，分品牌來看，比亞迪大幅領(lǐng)先，2024年1-9月銷量為22.5萬輛，市占率為44.7%。2024年1-9月長安、銀行和哈弗銷量為7.2萬輛、4.2萬輛和4.1萬輛，市占率為14.3%、8.4%和8.1%。分車型來看，2024年1-9月銷冠比亞迪宋Pro,銷量達(dá)19.3萬輛，市占率為38.4%。銀河L7、深藍(lán)S7和哈弗猛龍銷量為4.2萬輛、3.7萬輛和3.5萬輛，市占率為8.4%、7.3%和7.0%。2050比亞迪長安喻零跑領(lǐng)克榮威M,捷M,Y啟源Y星途40%20%■2024.1-9月分品牌銷量(萬輛)●份額(右軸)比亞比亞迪宋PuS2050銀河7哈弗猛龍長安深藍(lán)7比亞迪秦LuS長安深監(jiān)L03領(lǐng)克07零跑1榮威D7長安深0740%長安深07■2024.1-9月分車型銷量(萬輛)●份額(右軸)資料來源：中保信，長江證券研究所資料來源：中保信，長江證券研究所均為插混車型，歐拉預(yù)期有一款A(yù)級純電SUV;比亞迪方面，方程豹鈦3預(yù)期在2025S09,定位C級SUV,預(yù)期在15-25萬價(jià)格帶。表3:2025年15-20萬價(jià)格帶新車情況車企品牌車型能源類型級別預(yù)期上市時(shí)間預(yù)期價(jià)格區(qū)間長城汽車哈弗新SUV新SUVB級SUV15-20萬元15-20萬元?dú)W拉新車A級SUV15-20萬元比亞迪方程豹鈦32024年內(nèi)亮相，預(yù)期18萬元起行業(yè)研究|深度報(bào)告2025年上市王朝海洋海獅07DM-i/DM-PPHEV15-25萬元長安汽車深藍(lán)PHEV+EV15-25萬元奇瑞奇瑞風(fēng)云E06PHEV+EV中型SUV15-25萬元資料來源：汽車之家，公司官網(wǎng)，長江證券研究所20-25萬：新能源滲透率洼地，仍有較大提升空間格帶自2023年1月至2024年9月整體月均銷量為26.6萬輛，新能源滲透率低于行業(yè)市場總量為329.5萬，但新能源銷量為70.0萬輛(滲透率21.2%),其中純電47.1萬輛，插混22.9萬輛；2024Q1-Q3總量229.2萬輛，但新能源銷量75.1萬輛(滲透率32.8%),其中純電34.7萬輛，插混40.5萬輛。圖36:20-25萬整體市場空間(萬輛)2023.012023.022023.032023.042023.072023.082023.092024.012024.022024.032024.042024.052024.062024.072024.082024.0940.0%2023.012023.022023.032023.042023.072023.082023.092024.012024.022024.032024.042024.052024.062024.072024.082024.0940.0%5.0資料來源：中保信，長江證券研究所車型方面，大眾帕薩特銷量第一，2024年1-9月銷量達(dá)到17.4萬輛，市占率達(dá)到7.6%,50.8%,整體競爭較為激烈。行業(yè)研究|深度報(bào)告行業(yè)研究|深度報(bào)告CHANGJIANGSECURITIES請閱讀最后評級說明和重要聲明19/3760.060.025.0%40.030.020.06.86.85.85.45.25.0%0.0%別克領(lǐng)克坦克傳祺日產(chǎn)本田比亞迪大眾4.00.0雅閣探岳比亞迪漢邁騰豐田RAV4帕薩特7.0%6.0%5.0%4.0%3.0%2.0%0.0%比亞迪唐途觀20.0威蘭達(dá)20-25萬元純電市場來看，銷冠比亞迪漢2024年1-9月平均月銷超6600輛；紅旗E-QM5月均銷量超5700輛。比亞迪宋L、大眾ID4、小鵬G6等車型銷量位居前列。分品牌來看，比亞迪斷層領(lǐng)先其他品牌，市占率達(dá)37.7%,較2023年提升6.9pct,大眾和紅旗銷量位居前列，市占率分別為16.8%,15.1%。2.32.2比亞迪宋4.02.0比亞迪漢海豹別克5比亞迪 4.0 2.0比亞迪紅旗眾紅旗鵬2.2別克別克排排0.80.50.40.45.0%豐田吉利埃安極豐田吉利埃安極氣插混市場來看，比亞迪斷層領(lǐng)先其他品牌，在該價(jià)格帶插混市場為主導(dǎo)地位，2024年別銷量達(dá)5.3萬和3.1萬輛，市占率為13.2%和7.7%。分車型來看，比亞迪唐銷量領(lǐng)迪宋銷量處于較領(lǐng)先地位。行業(yè)研究|深度報(bào)告行業(yè)研究|深度報(bào)告CHANGJIANGSECURITIES請閱讀最后評級說明和重要聲明20/370.0領(lǐng)克比亞迪傳祺傳祺東風(fēng)奕派東風(fēng)風(fēng)神長安本田大眾捷途坦克L比亞迪宋海豹比亞迪漢比亞迪唐4.0比亞迪宋5長安深藍(lán)318領(lǐng)克8山海2傳祺38M在20-25萬價(jià)格帶，長安汽車阿維塔預(yù)期推出阿維塔E16,定位C級純電轎車；吉利銀河預(yù)期推出L9,定位C+級SUV,對標(biāo)理想L8、L9;長城汽車方面，歐拉和WEY牌方面均為一款轎車；智界S7將推出增程版，預(yù)計(jì)2025年下半年上市。表4:2025年20-25萬價(jià)格帶新車情況車企品牌車型能源類型級別預(yù)期上市時(shí)間預(yù)期價(jià)格區(qū)間長安汽車阿維塔啟源阿維塔E16啟源C798PHEVC級轎車2025Q1202520-25萬20-30萬元吉利汽車銀河L9PHEVC+級SUV202520-25萬元長城汽車歐拉WEY新車新轎車EV+PHEVC級轎車轎車2025202520-25萬元20萬以上25萬以上高端市場：空間持續(xù)擴(kuò)容，新能源滲透率穩(wěn)步提升25萬以上乘用車市場：整體市場空間持續(xù)擴(kuò)容，新能源滲透率持續(xù)提升。2023年總銷量為537.2萬輛，新能源車銷量為223.2萬輛，新能源滲透率為41.5%,其中純電128.2萬輛，插混94.9萬輛。2024年1-10月總銷量為462.3萬輛，同比增長8.0%;新能源銷量為235.1萬輛，同比增長達(dá)37.9%,新能源滲透率為50.9%,同比提升11.0pct,其中純電129.0萬輛，同比增長30.8%,插混106.1萬輛，同比增長達(dá)47.7%。CHANGJIANGSECURITIES請閱讀最后評級說明和重要聲明21/37圖43:25萬以上乘用車市場空間(萬輛)與各能源類型滲透率2023/012023/022023/032023/042023/062023/072023/082023/092024/012024/032023/012023/022023/032023/042023/062023/072023/082023/092024/012024/032024/052024/062024/072024/082024/09→—插混滲透率(右軸)一純電滲透率(右軸)0總銷量(萬輛)資料來源：中保信，長江證券研究所從格局來看，25萬以上價(jià)格帶中自主品牌市占率持續(xù)提升。2024年1-10月，25萬以上乘用車市場自主品牌市占率已達(dá)到37.7%。前五車企分別為理想、奧迪、寶馬、奔馳和特斯拉，市占率分別為11.0%、10.6%、10.2%、9.7%和8.6%。2023/022023/022023/0520%資料來源：中保信，長江證券研究所3.6%3.0%3.6%3.0%5.7%■理想奧迪■寶馬■奔馳特斯拉■AITO■豐田■大眾■小米蔚來資料來源：中保信，長江證券研究所從總量來看，25萬以上價(jià)格帶主要以特斯拉、BBA、理想、問界等品牌為主，前10熱銷車型中自主品牌占據(jù)4席。品牌方面，2024年1-10月特斯拉、理想、問界銷量分別為50.7萬輛、39.6萬輛、32.4萬輛，市占率為11.0%、8.6%和7.0%。車型方面，特斯拉MODELY、問界M7和奧迪A6L位居前三，2024年1-10月銷量分別為37.9萬輛、17.1萬輛和14.5萬輛，市占率分別為8.2%、3.7%和3.1%。行業(yè)研究|深度報(bào)告行業(yè)研究|深度報(bào)告CHANGJIANGSECURITIES請閱讀最后評級說明和重要聲明22/372%奧迪奔馳寶馬特斯拉理想05理想理想6奔馳級問界≤7■2024.1-10月分車型銷量(萬輛)●奔馳Lc寶馬系問寶馬系問界≤9●份額(右軸)●理想78%4%2%25-30萬：市場空間小，但滲透率已接近80%25-30萬整體市場：市場空間小，2023年1月至2024年9月整體月均銷量為10.9萬輛，新能源滲透率極高已接近80%。特斯拉Model3、理想L6和問界M7為該價(jià)格帶于插混滲透率。2023年市場總量為96.7萬，但新能源銷量為52.4萬輛(滲透率54.2%),其中純電26.9萬輛，插混25.5萬輛；2024Q1-Q3總量98.3萬輛，新能源車銷量77.1萬輛(滲透率78.4%),其中純電41.9萬輛，插混35.2萬輛。2023.012023.022023.032023.042023.052023.062023.072023.082023.092023.122024.012024.022024.032024.042024.052024.062023.012023.022023.032023.042023.052023.062023.072023.082023.092023.122024.012024.022024.032024.042024.052024.062024.072024.082024.0990.0%70.0%40.0%30.0%20.0%總銷量(萬輛)→—純電滲透率→—插混滲透率→—新能源滲透率8.06.04.02.0從總量來看，25-30萬價(jià)格帶以問界、特斯拉、極氪和理想等品牌為主，新能源車型排名靠前為該價(jià)格帶主流車型。品牌方面，2024年1-9月，問界、特斯拉、極氪和理想四大品牌占據(jù)銷量前四，分別為13.7、12.2、11.7和11.4萬輛，市占率分別為14.0%、12.5%、11.9%和11.6%,頭部集中度較高。車型方面，特斯拉Model3銷量第一，2024年1-9月銷量達(dá)到12.2萬輛，市占率達(dá)到12.5%,理想L6、問界M7、極氪001和小米SU7等車型銷量靠前，前十車型市占率達(dá)65.7%,整體競爭較為激烈。行業(yè)研究|深度報(bào)告行業(yè)研究|深度報(bào)告CHANGJIANGSECURITIES圖49:25-30萬總銷量前十品牌圖49:25-30萬總銷量前十品牌D01傳祺別克鴛眾來理想極氣特斯拉AITOD01傳祺別克鴛眾來理想極氣特斯拉AITO8.06.04.02.00.0理想6藍(lán)山坦克00問界≤5問界≤7■2024.1-9月分品牌銷量(萬輛)◆份額■2024.1-9月分車型銷量(萬輛)份額資料來源：中保信，長江證券研究所資料來源：中保信，長江證券研究所25-30萬元純電市場來看，銷冠特斯拉Model3在2024年1-9月平均月銷超1.3萬輛；小米SU7上市6個月月均銷量超9600輛緊隨其后；之后為極氪001月均銷量超8600輛。極氪007、智己LS6、智界S7等車型銷量位居前列。分品牌來看，特斯拉領(lǐng)先其他品牌，市占率達(dá)29.2%,較第二名極氪領(lǐng)先1.3pct,小米位居第三，市占率為16.2%。圖51:25-30萬純電銷量前十品牌YY特斯拉星途埃安特斯拉星途埃安資料來源：中保信，長江證券研究所圖52:25-30萬純電銷量前十車型小米C7極氪小米C7極氪07智界S7智己6小鵬P7問界≤5阿爾法8.06.04.02.00.0Y資料來源：中保信，長江證券研究所插混市場來看，問界和理想兩家顯著領(lǐng)先于其他品牌，2024年1-9月銷量分別為13.1萬輛和11.4萬輛，對應(yīng)插混市場市占率為37.2%和32.5%。坦克、魏派和比亞迪牌在該市場處于較領(lǐng)先地位，分別銷量達(dá)3.1萬輛、2.5萬輛和1.9萬輛，市占率為8.7%、7.0%和5.3%。分車型來看，理想L6、問界M7銷量領(lǐng)先，月均銷量超1.9萬輛和1.5萬輛；坦克400、問界M5和魏派藍(lán)山處于較領(lǐng)先地位。行業(yè)研究|深度報(bào)告請閱讀最后評級說明和重要聲明24/37AITOAITO8.06.04.02.0坦克坦克慧魏派比亞迪0.90.90.80.60.40.2MYM領(lǐng)克傳祺嵐圖星途紅旗紅旗8.06.04.02.00.0問問界≤7理想6回M5藍(lán)山回M5藍(lán)山3.12.52.5比亞迪漢0.90.6傳祺≤80.90.6星途星紀(jì)元領(lǐng)克9領(lǐng)克9表5:2025年25-30萬價(jià)格帶新車情況車企品牌車型能源類型上市年份類型級別價(jià)格帶長城WEY新SUV25-30萬元比亞迪王朝海洋sharkEV2025皮卡中大型20-30萬元夏MPVPHEV2025Q1MPVMPV25-35萬元奇瑞奇瑞風(fēng)云T11PHEV2025H1SUV大型SUV25-30萬元30-40萬：新能源滲透率接近50%,純電銷量明顯大于插混30-40萬整體市場：高端市場中銷量較大價(jià)格帶，2023年1月至2024年9月整體月均銷量為22.8萬輛，新能源滲透率接近行業(yè)平均水平。特斯拉ModelY,理想L8,理想L7,蔚來ET5為該價(jià)格帶熱門新能源車型。市場空間來看，近年來新能源能源滲透率保持穩(wěn)定，以純電車型為主，目前滲透率較高。2023年市場總量為283.9萬，但新能源銷量為126.7萬輛(滲透率44.6%),其中純電85.5萬輛，插混41.3萬輛；2024Q1-Q3總量194.7萬輛，新能源車銷量92.6萬輛(滲透率47.6%),其中純電63.6萬輛，插混29.0萬輛。行業(yè)研究|深度報(bào)告行業(yè)研究|深度報(bào)告CHANGJIANGSECURITIES請閱讀最后評級說明和重要聲明25/37圖55:30-40萬整體市場空間(萬輛)40.0%0.0%2023.012023.022023.032023.042023.062023.072023.082023.092024.012024.022024.032024.042024.052024.062024.072023.012023.022023.032023.042023.062023.072023.082023.092024.012024.022024.032024.042024.052024.062024.072024.082024.09總銷量(萬輛)→—純電滲透率→-插混滲透率→—新能源滲透率從總量來看，30-40萬價(jià)格帶以特斯拉品牌顯著領(lǐng)先，寶馬、豐田、奔馳在該價(jià)格帶處于較領(lǐng)先地位，新能源車型排名靠前。品牌方面，2024年1-9月，特斯拉、寶馬、豐田、奔馳銷量分別為34.3、25.1、20.5和19.4萬輛，市占率分別為17.6%、12.9%、10.5%和10.0%,頭部集中度較高。車型方面，特斯拉ModelY銷量第一，2024年1-9月銷量達(dá)到34.2萬輛，市占率達(dá)到17.5%,奔馳C級，寶馬3系，理想L7等車型銷量靠前，前十車型市占率達(dá)54.5%,前十車型中有五款車型為新能源車型，整體競爭格局較穩(wěn)定。20.0%20.0%6.0%4.0%2.0%0.0%35.030.025.020.0寶馬系奔馳級6.46.35.85.75.6賽那寶馬1蔚來S634.2理想8理想7奧迪A4L蔚來T5眾理想奔馳豐田特斯拉6.0%2.0%0.0%35.030.025.020.0別克凱迪拉克蔚來奧迪20.519.430-40萬元純電市場來看，銷冠特斯拉ModelY在2024年1-9月平均月銷超3.8萬輛顯著領(lǐng)先；蔚來ET5和蔚來ES6月均銷量超6000輛排名第二三位；之后為寶馬i3月均銷量超4100輛。阿維塔12、蔚來EC6、小鵬X9等車型銷量位居較領(lǐng)先地位。分品牌來看，特斯拉領(lǐng)先其他品牌，市占率達(dá)53.9%,蔚來處于較領(lǐng)先地位，市占率為20.4%。該價(jià)格帶純電市場以特斯拉絕對領(lǐng)先為主要特征。行業(yè)研究|深度報(bào)告行業(yè)研究|深度報(bào)告CHANGJIANGSECURITIES請閱讀最后評級說明和重要聲明26/37■2024.1-9月純電銷量前十品牌◆份額騰勢■2024.1-9月純電銷量前十品牌◆份額奔馳奧迪阿維塔小鵬寶馬蔚來特斯拉蔚來T5寶蔚來T5寶馬3蔚來S6M阿阿維塔2小小鵬9比比亞迪6O插混市場來看，該價(jià)格帶理想顯著領(lǐng)先于其他品牌，2024年1-9月銷量分別銷量為15.7萬輛，對應(yīng)插混市場市占率為54.0%。問界銷量以5.0萬輛排名第二，對應(yīng)市占率17.3%。坦克、方程豹在該市場處于較領(lǐng)先地位，分別銷量達(dá)3.1萬輛、2.9萬輛，市占率為10.6%、8.06.02.00.0騰勢騰勢傳祺嵐圖別克奔馳魏派方程豹坦克AITO理想20.0%■2024.1-9月插混銷量前十品牌◆份額0理理想7想8理理想7想8問問界≤7坦坦克0豹傳祺39奔馳級高山展望2025年，30-40萬元價(jià)格帶新車數(shù)量較多，以SUV為主。其中，騰勢N9、極氪中大型SUV、問界M8、理想純電，以及小鵬大型SUV車型等新車值得期待。表6:2025年30-40萬價(jià)格帶新車情況車企品牌車型能源類型上市年份類型級別價(jià)格帶比亞迪騰勢N9PHEV2025SUVD級SUV30-40萬元吉利極氪領(lǐng)克中大型SUV大型SUVEV+PHEVPHEV2025Q2-Q32025Q430-40萬元30-40萬元小鵬汽車小鵬大型SUVPHEV2025Q3SUVD級SUV30-40萬元賽力斯問界M8PHEV+EV2025Q2SUV中大型SUV35-45萬元北汽享界享界S9增程PHEV2025Q2轎車中大型轎車35-45萬元理想理想純電新車純電新車2025202525-40萬元25-40萬元請閱讀最后評級說明和重要聲明27/372025SUVD級SUV40萬以上整體市場：豪華車市場，整體月均銷量為13.1萬輛，新能源滲透率較仍有突破空間，目前以插混滲透率提升為主。問界M9,騰勢D9,理想L9為該價(jià)格帶熱門新能源車型。市場空間來看，近年來新能源能源滲透率提升緩慢，其中插混插混滲透率貢獻(xiàn)主要增長。2023年市場總量為156.7萬，但新能源銷量為44.0萬輛(滲透率28.1%),其中純電15.9萬輛，插混28.2萬輛；2024Q1-Q3總量119.2萬輛，新能源車銷量38.7萬輛(滲透率32.5%),其中純電10.2萬輛，插混28.5萬輛。2023.012023.022023.032023.042023.052023.062023.082024.012024.022024.032024.042024.052023.012023.022023.032023.042023.052023.062023.082024.012024.022024.032024.042024.052024.062024.072024.082024.0940.0%35.0%30.0%25.0%5.0%0.0%