學校________________班級____________姓名____________考場____________準考證號學校________________班級____________姓名____________考場____________準考證號…………密…………封…………線…………內…………不…………要…………答…………題…………第1頁，共3頁鄭州西亞斯學院

《證券投資學》2023-2024學年第一學期期末試卷題號一二三總分得分一、單選題（本大題共20個小題，每小題2分，共40分．在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的．）1、某投資項目某年的營業收入為600000元，付現成本為400000元，折舊額為100000元，所得稅稅率為25%，則該年營業現金凈流量為（）元。A.250000B.175000C.75000D.1000002、保理商和供應商將銷售合同被轉讓的情況通知購貨商，并簽訂保理商、供應商、購貨商之間的三方合同的保理屬于（）。A.到期保理B.折扣保理C.暗保理D.明保理3、某公司對公司高管進行股權激勵，約定每位高管只要自即日起在公司工作滿三年，即有權按每股10元的價格購買本公司股票50萬股，該股權激勵模式屬于（）。A.股票期權模式B.限制性股票模式C.業績股票激勵模式D.股票增值權模式4、在兩差異分析法下，固定制造費用的差異可以分解為（）。A.價格差異和產量差異B.耗費差異和效率差異C.能量差異和效率差異D.耗費差異和能量差異5、下列各項中，可以導致經濟訂貨基本模型中的經濟訂貨批量減少的因素是（）。A.每期單位變動儲存成本減少B.單位缺貨成本降低C.每次訂貨費用增加D.存貨年需要量減少6、對于可轉換債券的投資者而言，有助于降低持券風險的條款是（）。A.強制性轉換條款B.回售條款C.贖回條款D.限制轉讓條款7、有兩只債券，A債券每半年付息一次、名義利率為10%，B債券每季度付息一次，如果想讓B債券在經濟上與A債券等效，則B債券的名義利率應為（）。A.10%B.9.88%C.10.12%D.9.68%8、已知甲、乙兩個方案投資收益率的期望值分別為12％和15％，甲、乙兩個方案投資收益率的標準差分別為5%和6%，則下列表述正確的是（）。A.甲方案的風險小B.乙方案的風險小C.甲乙方案的風險一致D.甲方案是最優方案9、下列有關留存收益的說法不正確的是（）。A.留存收益的籌資途徑有提取盈余公積金和未分配利潤B.盈余公積金提取的基數是抵減年初累計虧損后的本年度凈利潤C.未分配利潤是未限定用途的留存凈利潤D.盈余公積金不可以用于彌補公司經營虧損10、某企業向金融機構借款，年名義利率為8%，按季度付息，則年實際利率為（）。A.9.6%B.8.24%C.8.00%D.8.32%11、如果購貨付款條件為“3/10，N/40”，一年按360天計算，則放棄現金折扣的信用成本率為（）。A.27.84%B.37.11%C.28.27%D.38.48%12、某企業各季度銷售收入有70%于本季度收到現金，30%于下季度收到現金。已知2019年年末應收賬款余額為600萬元，2020年第一季度預計銷售收入1500萬元，則2020年第一季度預計現金收入為（）萬元。A.1650B.2100C.1050D.123013、某租賃公司購進設備并出租，設備價款為1000萬元。該公司出資200萬元，余款通過設備抵押貸款解決，并用租金償還貸款，該租賃方式是（）。A.售后回租B.經營租賃C.杠桿租賃D.直接租賃14、資本市場的特點不包括（）。A.融資期限長B.融資目的是解決長期投資性資本的需要C.資本借貸量大D.流動性強、價格平穩、風險較小15、下列關于集團企業現金統收統支模式的說法中，錯誤的是（）。A.企業的一切現金收入都集中在集團總部的財務部門B.現金收支的批準權高度集中C.有利于企業集團實現全面收支平衡D.有利于調動成員企業開源節流的積極性16、如果純利率為5%，通貨膨脹補償率為2%，風險收益率為4%，則必要收益率為（）。A.3%B.6%C.11%D.7%17、某工程項目現需要投入3億元，如果延遲一年建設，投入將增加10%，假設利率為5%，則項目延遲造成的投入現值的增加額為（）。A.0.14億元B.0.17億元C.0.3億元D.0.47億元18、下列各項中，關于收支兩條線管理模式的目的說法不正確的是（）。A.對企業范圍內的現金進行集中管理B.提高資金使用效率C.提高現金持有成本D.通過高效的價值化管理來提高企業效益19、某公司全年（360天）材料采購量預計為7200噸，假定材料日耗均衡，從訂貨到送達正常需要3天，鑒于延遲交貨會產生較大損失，公司按照延誤天數2天建立保險儲備。不考慮其他因素，材料再訂貨點為（）噸。A.40B.80C.60D.10020、小王擬購置一處房產，開發商開出的付款條件是：3年后每年年末支付15萬元，連續支付10次，共150萬元，假設資本成本率為10%。則下列計算其現值的表達式中正確的是（）。A.15×（F/A，10%，10）×（P/F，10%，14）B.15×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，3）C.15×（P/A，10%，13）D.15×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，4）二、判斷題（本大題共10個小題，共20分)1、不考慮其他因素的影響，通貨膨脹一般會引起資金占用的大量增加，從而增加企業的資金需求。（）2、目標利潤定價法的依據是預期邊際利潤和產品銷售量、產品成本、適用稅率等因素。（）3、公司持有的本公司股份不得分配利潤。()4、長期借款的例行性保護條款、一般性保護條款，特殊性保護條款可結合使用，有利于全面保護債權人的權益。（）5、兩項資產的收益率具有負相關時，才能分散組合的投資風險。（）6、公司以股東財富最大化作為財務管理目標，意味著公司創造的財富應首先滿足股東期望的回報要求，然后再考慮其他利益相關者。（）7、資本成本率是企業用以確定項目要求達到的投資報酬率的最高標準。（）8、其他因素不變，降低公司資產負債率，會降低企業總風險（）9、股利分配理論的最終目標是使公司價值最大化。（）10、從財務管理的角度看，風險就是企業在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或無法控制的因素作用，使企業的實際收益與預計收益發生背離，從而蒙受經濟損失的可能性。（）三、解析題（本大題共4個小題，共40分)1、（本題10分）甲公司生產并銷售某種產品，目前采用現金銷售政策，年銷售量為120000件，產品單價10元，單位變動成本為6元。為了擴大銷售量，擬將目前的現銷政策改為賒銷，并提供一定的現金折扣，信用條件為“2/10，n/30”。改變信用政策后，年銷售量預計提高10%，預計有50%的客戶會享受現金折扣（按銷售量計算，下同），40%的客戶在30天內付款，10%的客戶平均在信用期滿后20天付款，逾期應收賬款的收回需要花費占逾期金額5%的收賬費用；平均存貨水平由目前的20000件上升到40000件，每件存貨的變動成本為4元，等風險投資的必要報酬率為10%，一年按360天計算。預計按照賒銷額計算的壞賬損失率為0.01%。要求：

（1）計算改變信用條件后甲公司的盈利增加額。

（2）計算改變信用條件后甲公司應收賬款占用資金應計利息增加額和存貨占用資金應計利息增加額。

（3）計算改變信用條件后現金折扣成本增加額。

（4）計算改變信用條件后引起的稅前利潤增加額，并說明該信用條件改變是否可行。2、（本題10分）甲企業只生產和銷售A產品，2020年度A產品實際銷售量為600萬件，銷售單價為30元，單位變動成本為16元，固定成本總額為2400萬元。假設2021年成本性態保持不變。預計2021年A產品的銷售量仍為600萬件，目標息稅前利潤比2020年增長15%。適用的所得稅稅率為25%，假設不考慮其他稅費。要求：

（1）計算2020年的邊際貢獻總額。

（2）計算2021年A產品的目標銷售單價。

（3）計算A產品的單價對利潤的敏感系數3、（本題10分）某企業擬進行一項固定資產投資，基準折現率為6%，該項目的現金流量表（部分）如下。

要求：

（1）計算上表中用英文字母表示的項目數值。

（2）計算或確定下列指標：

①靜態投資回收期；

②凈現值；

③年金凈流量；

④動態投資回收期；

⑤現值指數。

（3）評價該項目的財務可行性。4、（本題10分）已知：現行國庫券的利率為5%，證券市場組合平均收益率為15%，市場上A.B.C.D四種股票的β系數分別為0.91、1.17、1.8和0.52；

B.C.D股票的必要收益率分別為16.7%、23%和10.2%。

（1）采用資本資產定價模型計算A股票的必要收益率。

（2）計算B股票價值，為擬投資該股票的投資者做出是否投資的決策，并說明理由。假定B股票當前每股市價為15元，最近一期發放的每股