光明乳業股份有限公司2021~2023年度財務報表分析報告報告日期：2024年10月2日目錄TOC\n1-1\o"1-2"\u一、財務報表數據(一)資產負債表 財務報表數據資產負債表表1.12021~2023年度資產負債表項目(萬元)2021年2022年2023年貨幣資金320611.33264872.99328720.09交易性金融資產118.38108.70衍生金融資產43.80626.4111780.46應收賬款191427.98226847.31190552.48預付款項55471.6948814.5343553.44其他應收款4635.106292.1717035.30存貨311451.03419670.01356710.67其他流動資產34188.2523605.4423529.88流動資產合計917829.18990847.24971991.03長期股權投資13008.998058.338600.09固定資產806660.43859842.13916156.26在建工程143987.25102804.3831275.49生產性生物資產119371.78186371.27203927.04無形資產57120.0978611.0187249.97商譽82712.5682257.9174959.79長期待攤費用2124.102406.816148.34遞延所得稅資產12882.8315874.2211579.83其他非流動資產19682.748109.846476.92非流動資產合計1427210.921454386.431450740.96資產總計2345040.102445233.672422731.99短期借款71258.01120275.98175693.77衍生金融負債6614.378266.994219.17應付賬款330470.99390411.10311249.78應付職工薪酬47573.2454161.0245862.72應交稅費17042.8514730.079949.02應付股利2339.77其他應付款254042.17263408.86212608.48一年內到期的非流動負債26930.61103343.32104705.29其他流動負債11490.7012016.8117244.69流動負債合計868914.101073451.691019757.68長期借款91000.4120178.9453466.94應付債券77489.8278870.66長期應付款2674.281968.093135.73長期負債合計315184.18181317.51135905.89預計負債1087.041071.511412.98遞延所得稅負債26565.3933329.3620553.48其他非流動負債49891.9151011.5953200.61遞延收益-非流動負債48207.2650226.7649643.35非流動負債合計440935.78316956.73260716.31負債合計1309849.881390408.431280474.00實收資本(或股本)137864.09137864.09137847.38資本公積291932.48292259.91292245.03其中:庫存股19.3219.3219.32盈余公積67718.3668932.0468932.04未分配利潤310469.36323266.25408970.16其他綜合收益-21899.04-22349.91-15729.11歸屬于母公司所有者權益合計786065.93799953.05892246.18少數股東權益249124.29254872.19250011.81所有者權益合計1035190.221054825.241142257.99負債與所有者權益總計2345040.102445233.672422731.99光明乳業股份有限公司，簡稱光明乳業，所屬的行業是食品制造業，公司總部位于上海市。2023年，光明乳業的資產總計是2,422,731.99萬元，負債合計是1,280,474.00萬元，所有者權益合計是1,142,257.99萬元。圖1.1光明乳業2021~2023年資產負債統計圖從資產的角度看光明乳業的資產負債表，2021~2023年最近三年的資產總計分別是2,345,040.10萬元、2,445,233.67萬元、2,422,731.99萬元，其中，2023年的流動資產合計為971,991.03萬元，包括328,720.09萬元的貨幣資金和356,710.67萬元的存貨；非流動資產合計為1,450,740.96萬元，其中的固定資產占到了916,156.26萬元。圖1.2光明乳業2021~2023年資產總額變動趨勢圖負債方面，光明乳業最近三年的負債總額分別是1,309,849.88萬元、1,390,408.43萬元、1,280,474.00萬元，其中，2023年的流動負債是1,019,757.68萬元，非流動負債是260,716.31萬元。所有者權益方面，2021~2023年光明乳業的所有者權益總額分別為1,035,190.22萬元、1,054,825.24萬元、1,142,257.99萬元，2023年的股本為137,847.38萬元。

利潤表表1.22021~2023年度利潤表項目(萬元)2021年2022年2023年營業總收入2920599.252821490.802648520.02營業收入2920599.252821490.802648520.02營業總成本2861642.332763932.812576125.58營業成本2384630.552295205.392127924.25稅金及附加10361.729273.819284.07銷售費用364952.44347356.59318193.85管理費用81401.5687838.6888616.24財務費用11370.1115792.1823487.24資產減值損失-9272.29-17159.12-34755.74公允價值變動收益-689.47699.26投資收益-462.76-1435.32541.76其中:對聯營和合營企業的投資收益-468.26-827.65541.76營業利潤65686.5254120.8889150.91營業外收入8273.204042.368988.99營業外支出3969.378372.7716501.63利潤總額69990.3549790.4781638.27所得稅費用13301.0010674.77-1418.24凈利潤56689.3639115.6983056.51歸屬于母公司所有者的凈利潤59233.7236068.8296733.04少數股東損益-2544.373046.88-13676.53其他綜合收益(損失)-48580.963490.9817329.58綜合收益總額8108.3942606.67100386.08歸屬于母公司所有者的綜合收益42442.5335617.95103353.84歸屬少數股東的綜合收益-34334.146988.72-2967.762021~2023年光明乳業的營業總收入分別為2,920,599.25萬元、2,821,490.80萬元、2,648,520.02萬元，營業總成本分別為2,861,642.33萬元、2,763,932.81萬元、2,576,125.58萬元，凈利潤分別為56,689.36萬元、39,115.69萬元、83,056.51萬元。其中，銷售費用、管理費用和財務費用分別為318,193.85萬元、88,616.24萬元和23,487.24萬元，營業利潤和利潤總額分別為89,150.91萬元、81,638.27萬元。圖1.3光明乳業2021~2023年經營成果圖

現金流量表表1.32021~2023年度現金流量表項目(萬元)2021年2022年2023年銷售商品、提供勞務收到的現金3508071.033312699.453037943.99收到的稅費返還38535.903458.90收到的其他與經營活動有關的現金34458.5422296.5317291.56購買商品、接受勞務支付的現金2699521.452641344.242211740.91支付給職工以及為職工支付的現金344560.77345968.99419144.48支付的各項稅費85200.4365984.0536235.48支付其他與經營活動有關的現金245934.70218443.87241679.69經營活動產生的現金流量205848.1266713.73146435.00取得投資收益收到的現金484.34484.34處置長期資產收回的現金43007.4327864.0453636.03處置其他營業單位收到的現金3031.00購建長期資產支付的現金238284.35138601.4890818.55投資支付的現金2450.00348.68投資活動產生的現金流量-259459.60-110253.09-34500.20取得借款收到的現金106022.85234782.22275027.97償還債務支付的現金163071.94179982.39260400.79分配股利.利潤或利息支付的現金28081.6534773.5428790.81其中:子公司支付給少數股東的現金1708.001263.861130.64支付其他與籌資活動有關的現金33411.0732674.3735474.34籌資活動產生的現金流量78305.44-12648.09-49637.97匯率變動對現金的影響-487.80749.11183.86現金及現金等價物凈增加額24206.16-55438.3462480.68期初現金及現金等價物余額296105.17320311.33264872.99期末現金及現金等價物余額320311.33264872.99327353.672023年，光明乳業的期末現金及現金等價物余額為327,353.67萬元，其中，經營活動產生的現金流量是146,435.00萬元，投資活動產生的現金流量是-34,500.20萬元，籌資活動產生的現金流量是-49,637.97萬元。圖1.4光明乳業2021~2023年期末現金及現金等價物余額圖圖1.5光明乳業2021~2023年經營活動產生的現金流量圖圖1.6光明乳業2021~2023年投資活動產生的現金流量圖圖1.7光明乳業2021~2023年籌資活動產生的現金流量圖會計報表分析資產負債表分析水平趨勢分析表2.12023年度水平分析項目變動額變動比貨幣資金63847.100.24交易性金融資產-9.68-0.08衍生金融資產11154.0517.81應收賬款-36294.83-0.16預付款項-5261.09-0.11其他應收款10743.131.71存貨-62959.34-0.15其他流動資產-75.56流動資產合計-18856.21-0.02長期股權投資541.760.07固定資產56314.130.07在建工程-71528.89-0.70生產性生物資產17555.770.09無形資產8638.960.11商譽-7298.12-0.09長期待攤費用3741.531.55遞延所得稅資產-4294.39-0.27其他非流動資產-1632.92-0.20非流動資產合計-3645.47資產總計-22501.68-0.01短期借款55417.790.46衍生金融負債-4047.82-0.49應付賬款-79161.32-0.20應付職工薪酬-8298.30-0.15應交稅費-4781.05-0.32應付股利2339.77其他應付款-50800.38-0.19一年內到期的非流動負債1361.970.01其他流動負債5227.880.44流動負債合計-53694.01-0.05長期借款33288.001.65應付債券-78870.66-1.00長期應付款1167.640.59長期負債合計-45411.62-0.25預計負債341.470.32遞延所得稅負債-12775.88-0.38其他非流動負債2189.020.04遞延收益-非流動負債-583.41-0.01非流動負債合計-56240.42-0.18負債合計-109934.43-0.08實收資本(或股本)-16.71資本公積-14.88其中:庫存股盈余公積未分配利潤85703.910.27其他綜合收益6620.80-0.30歸屬于母公司所有者權益合計92293.130.12少數股東權益-4860.38-0.02所有者權益合計87432.750.08負債與所有者權益總計-22501.68-0.01從資產的角度對光明乳業的資產負債表進行水平分析，2023年的資產總計是2,422,731.99萬元，相比2022年變動了-22,501.68萬元，變動了-0.01。圖2.1光明乳業2021~2023年流動資產合計圖其中，光明乳業2023年流動資產合計為971,991.03萬元，相比2022年變動了-18,856.21萬元，變動了-0.02。貨幣資金為328,720.09萬元，相比2022年變動了63,847.10萬元，變動了0.24，存貨為356,710.67萬元，相比2022年變動了-62,959.34萬元，變動了-0.15。圖2.2光明乳業2021~2023年存貨統計圖非流動資產合計為1,450,740.96萬元，相比2022年變動了-3,645.47萬元，變動了0.00，其中的固定資產為916,156.26萬元，相比2022年變動了56,314.13萬元，變動了0.07。圖2.3光明乳業2021~2023年固定資產統計圖負債方面，光明乳業2023年的負債總額為1,280,474.00萬元，相比2022年變動了-109,934.43萬元，變動了-0.08，其中，流動負債是1,019,757.68萬元，非流動負債是260,716.31萬元，相比2022年，分別變動了-53,694.01萬元和-56,240.42萬元，變動比率分別是-0.05和-0.18。所有者權益方面，2023年光明乳業的所有者權益總額為1,142,257.99萬元，相比2022年變動了87,432.75萬元，變動了0.08；股本為137,847.38萬元，相比2022年變動了-16.71萬元，變動了0.00。垂直結構分析表2.22023年度垂直分析項目2022年2023年變動額變動比貨幣資金10.83%13.57%2.74%0.25%交易性金融資產0.00%0.00%0.00%-0.07%衍生金融資產0.03%0.49%0.46%17.98%應收賬款9.28%7.87%-1.41%-0.15%預付款項2.00%1.80%-0.20%-0.10%其他應收款0.26%0.70%0.45%1.73%存貨17.16%14.72%-2.44%-0.14%其他流動資產0.97%0.97%0.01%0.01%流動資產合計40.52%40.12%-0.40%-0.01%長期股權投資0.33%0.35%0.03%0.08%固定資產35.16%37.82%2.65%0.08%在建工程4.20%1.29%-2.91%-0.69%生產性生物資產7.62%8.42%0.80%0.10%無形資產3.21%3.60%0.39%0.12%商譽3.36%3.09%-0.27%-0.08%長期待攤費用0.10%0.25%0.16%1.58%遞延所得稅資產0.65%0.48%-0.17%-0.26%其他非流動資產0.33%0.27%-0.06%-0.19%非流動資產合計59.48%59.88%0.40%0.01%資產總計100.00%100.00%0.00%0.00%短期借款4.92%7.25%2.33%0.47%衍生金融負債0.34%0.17%-0.16%-0.48%應付賬款15.97%12.85%-3.12%-0.20%應付職工薪酬2.21%1.89%-0.32%-0.15%應交稅費0.60%0.41%-0.19%-0.32%應付股利0.00%0.10%0.10%0.00%其他應付款10.77%8.78%-2.00%-0.19%一年內到期的非流動負債4.23%4.32%0.10%0.02%其他流動負債0.49%0.71%0.22%0.45%流動負債合計43.90%42.09%-1.81%-0.04%長期借款0.83%2.21%1.38%1.67%應付債券3.23%0.00%-3.23%-1.00%長期應付款0.08%0.13%0.05%0.61%長期負債合計7.42%5.61%-1.81%-0.24%預計負債0.04%0.06%0.01%0.33%遞延所得稅負債1.36%0.85%-0.51%-0.38%其他非流動負債2.09%2.20%0.11%0.05%遞延收益-非流動負債2.05%2.05%-0.01%0.00%非流動負債合計12.96%10.76%-2.20%-0.17%負債合計56.86%52.85%-4.01%-0.07%實收資本(或股本)5.64%5.69%0.05%0.01%資本公積11.95%12.06%0.11%0.01%其中:庫存股0.00%0.00%0.00%0.01%盈余公積2.82%2.85%0.03%0.01%未分配利潤13.22%16.88%3.66%0.28%其他綜合收益-0.91%-0.65%0.26%-0.29%歸屬于母公司所有者權益合計32.71%36.83%4.11%0.13%少數股東權益10.42%10.32%-0.10%-0.01%所有者權益合計43.14%47.15%4.01%0.09%負債與所有者權益總計100.00%100.00%0.00%0.00%從資產的來源看，2023年度，光明乳業的負債占總資產的比重為52.85%，所有者權益占總資產的比重為47.15%，其中，流動負債占據了42.09%，非流動負債占據了10.76%。從資產的構成看，2023年度，光明乳業的流動資產占總資產的比重為40.12%，其中，貨幣資金占據了13.57%，非流動資產占總資產的比重為59.88%，其中，固定資產占據了37.82%。利潤表分析水平趨勢分析表2.32023年度水平分析項目變動額變動比營業總收入-172970.78-0.06營業收入-172970.78-0.06營業總成本-187807.23-0.07營業成本-167281.14-0.07稅金及附加10.26銷售費用-29162.74-0.08管理費用777.560.01財務費用7695.060.49資產減值損失-17596.621.03公允價值變動收益1388.73-2.01投資收益1977.08-1.38其中:對聯營和合營企業的投資收益1369.41-1.65營業利潤35030.030.65營業外收入4946.631.22營業外支出8128.860.97利潤總額31847.800.64所得稅費用-12093.01-1.13凈利潤43940.821.12歸屬于母公司所有者的凈利潤60664.221.68少數股東損益-16723.41-5.49其他綜合收益(損失)13838.603.96綜合收益總額57779.411.36歸屬于母公司所有者的綜合收益67735.891.90歸屬少數股東的綜合收益-9956.48-1.42垂直結構分析表2.42023年度垂直分析項目2022年2023年變動額變動比營業總收入100.00%100.00%0.00%0.00%營業收入100.00%100.00%0.00%0.00%營業總成本97.96%97.27%-0.69%-0.01%營業成本81.35%80.34%-1.00%-0.01%稅金及附加0.33%0.35%0.02%0.07%銷售費用12.31%12.01%-0.30%-0.02%管理費用3.11%3.35%0.23%0.07%財務費用0.56%0.89%0.33%0.58%資產減值損失-0.61%-1.31%-0.70%1.16%公允價值變動收益-0.02%0.03%0.05%-2.08%投資收益-0.05%0.02%0.07%-1.40%其中:對聯營和合營企業的投資收益-0.03%0.02%0.05%-1.70%營業利潤1.92%3.37%1.45%0.75%營業外收入0.14%0.34%0.20%1.37%營業外支出0.30%0.62%0.33%1.10%利潤總額1.76%3.08%1.32%0.75%所得稅費用0.38%-0.05%-0.43%-1.14%凈利潤1.39%3.14%1.75%1.26%歸屬于母公司所有者的凈利潤1.28%3.65%2.37%1.86%少數股東損益0.11%-0.52%-0.62%-5.78%其他綜合收益(損失)0.12%0.65%0.53%4.29%綜合收益總額1.51%3.79%2.28%1.51%歸屬于母公司所有者的綜合收益1.26%3.90%2.64%2.09%歸屬少數股東的綜合收益0.25%-0.11%-0.36%-1.45%現金流量表分析水平趨勢分析表2.52023年度水平分析項目變動額變動比銷售商品、提供勞務收到的現金-274755.46-0.08收到的稅費返還-3458.90-1.00收到的其他與經營活動有關的現金-5004.97-0.22購買商品、接受勞務支付的現金-429603.33-0.16支付給職工以及為職工支付的現金73175.490.21支付的各項稅費-29748.57-0.45支付其他與經營活動有關的現金23235.820.11經營活動產生的現金流量79721.271.19取得投資收益收到的現金-484.34-1.00處置長期資產收回的現金25771.990.92處置其他營業單位收到的現金3031.00購建長期資產支付的現金-47782.93-0.34投資支付的現金348.68投資活動產生的現金流量75752.89-0.69取得借款收到的現金40245.750.17償還債務支付的現金80418.400.45分配股利.利潤或利息支付的現金-5982.73-0.17其中:子公司支付給少數股東的現金-133.22-0.11支付其他與籌資活動有關的現金2799.970.09籌資活動產生的現金流量-36989.882.92匯率變動對現金的影響-565.25-0.75現金及現金等價物凈增加額117919.02-2.13期初現金及現金等價物余額-55438.34-0.17期末現金及現金等價物余額62480.680.24垂直結構分析表2.62023年度垂直分析項目2022年2023年變動額變動比銷售商品、提供勞務收到的現金1250.67%928.03%-322.64%-0.26%收到的稅費返還1.31%0.00%-1.31%-1.00%收到的其他與經營活動有關的現金8.42%5.28%-3.14%-0.37%購買商品、接受勞務支付的現金997.21%675.64%-321.57%-0.32%支付給職工以及為職工支付的現金130.62%128.04%-2.58%-0.02%支付的各項稅費24.91%11.07%-13.84%-0.56%支付其他與經營活動有關的現金82.47%73.83%-8.64%-0.10%經營活動產生的現金流量25.19%44.73%19.55%0.78%取得投資收益收到的現金0.18%0.00%-0.18%-1.00%處置長期資產收回的現金10.52%16.38%5.86%0.56%處置其他營業單位收到的現金0.00%0.93%0.93%0.00%購建長期資產支付的現金52.33%27.74%-24.58%-0.47%投資支付的現金0.00%0.11%0.11%0.00%投資活動產生的現金流量-41.62%-10.54%31.09%-0.75%取得借款收到的現金88.64%84.02%-4.62%-0.05%償還債務支付的現金67.95%79.55%11.60%0.17%分配股利.利潤或利息支付的現金13.13%8.80%-4.33%-0.33%其中:子公司支付給少數股東的現金0.48%0.35%-0.13%-0.28%支付其他與籌資活動有關的現金12.34%10.84%-1.50%-0.12%籌資活動產生的現金流量-4.78%-15.16%-10.39%2.18%匯率變動對現金的影響0.28%0.06%-0.23%-0.80%現金及現金等價物凈增加額-20.93%19.09%40.02%-1.91%期初現金及現金等價物余額120.93%80.91%-40.02%-0.33%期末現金及現金等價物余額100.00%100.00%0.00%0.00%財務指標分析償債能力分析短期償債能力分析表3.12021~2023年度短期償債能力指標2021年2022年2023年流動比率1.151.101.06速動比率0.660.590.57保守速動比率0.650.580.55現金比率0.410.310.35營運資金與借款比0.700.580.30營運資金(萬元)118702.4087819.6956175.69圖3.1光明乳業2021~2023年流動比率圖圖3.2光明乳業2021~2023年現金比率圖長期償債能力分析表3.22021~2023年度長期償債能力指標2021年2022年2023年利息保障倍數7.164.154.48經營活動產生的現金流量凈額與流動負債比0.230.070.14現金流利息保障倍數18.104.226.23平均資產負債率(%)55.9756.3754.87長期借款與總資產比0.030.020.02有形資產負債率(%)59.2260.1558.77有形資產與帶息債務比0.230.240.24權益乘數2.272.292.22產權比率1.271.291.22權益與負債比0.790.770.82長期資本負債率(%)26.0826.6120.82長期負債與權益比0.350.360.26經營活動產生的現金流量凈額與負債合計比0.170.050.11經營活動產生的現金流量凈額與帶息債務比0.440.120.27圖3.3光明乳業2021~2023年平均資產負債率統計圖營運能力分析流動資產周轉分析表3.32021~2023年度流動資產周轉分析指標2021年2022年2023年營業收入應收賬款率(%)6.397.417.88應收賬款周轉率15.6613.4912.69應收賬款周轉天數23.3127.0528.76存貨與收入比0.100.130.15存貨周轉率7.986.285.48存貨周轉天數45.7458.1366.59應付賬款周轉率7.586.376.07營運資金周轉率127.21-167.50-40.63現金及現金等價物周轉率7.448.676.50流動資產周轉率3.222.962.70圖3.4光明乳業2021~2023年應收賬款周轉率統計圖固定資產周轉分析表3.42021~2023年度固定資產周轉分析指標2021年2022年2023年固定資產周轉率3.553.392.98非流動資產周轉率2.281.961.82圖3.5光明乳業2021~2023年固定資產周轉率統計圖總資產周轉分析表3.52021~2023年度總資產周轉分析指標2021年2022年2023年總資產周轉率1.331.181.09股東權益周轉率3.032.702.41圖3.6光明乳業2021~2023年總資產周轉率統計圖盈利能力分析資產經營盈利能力分析表3.62021~2023年度資產經營盈利能力分析指標2021年2022年2023年資產報酬率0.070.050.10總資產凈利潤率(ROA)0.030.020.03圖3.7光明乳業2021~2023年資產報酬率統計圖資本經營盈利能力分析表3.72021~2023年度資本經營盈利能力分析指標2021年2022年2023年凈資產收益率(ROE)5.883.747.56息稅前利潤與資產總額比0.050.040.09投入資本回報率0.050.030.06長期資本收益率0.070.050.08投資收益率-0.04-0.160.03圖3.8光明乳業2021~2023年凈資產收益率圖商品經營盈利能力分析表3.82021~2023年度商品經營盈利能力分析指標2021年2022年2023年凈利潤與利潤總額比0.810.791.02營業毛利率0.180.190.20營業成本率0.820.810.80營業利潤率0.020.020.03營業凈利率0.020.010.03總營業成本率0.980.980.97銷售費用率0.120.120.12管理費用率0.030.030.03財務費用率0.010.01銷售期間費用率0.160.160.16成本費用利潤率0.020.020.03息稅前營業利潤率0.030.020.04價格成本費用利潤率1.221.231.24圖3.9光明乳業2021~2023年營業凈利率統計圖盈利質量分析表3.92021~2023年度盈利質量分析指標2021年2022年2023年經營現金流量凈額與凈利潤比3.631.711.76經營現金流量凈額與營業收入比0.070.020.06應收賬款與營業收入比0.060.070.08圖3.10光明乳業2021~2023年經營現金流量凈額