第三章利息與利率【學習目標】本章通過對利息、利率基本理論及相關知識的介紹，使學生認清利息的本質，掌握利率的計算方法，理解決定與影響利率的因素，學會用所學的基本原理分析利率的功能與作用，并進一步探討我國的利率體系。第一節利息的形成及其本質一、利息的形成利息是從屬于信用的一個經濟范疇。只要有信用關系存在，必然存在利息。所謂利息是在貨幣資金的借貸活動中債權人從債務人手中獲得的報酬，或者是債務人支付給債權人的使用資金的代價。借貸資本運動的完整公式應為：G1—G2—W…P…Wˊ—G2ˊ—G1ˊ二、利息的本質利息的本質問題主要有兩個方面內容：一是利息從何而來；二是利息體現什么樣的生產關系。（一）利息直接來源于利潤。（二）利息只是利潤的一部分而不是全部。

（三）利潤不過是剩余價值的轉化形態，所以利息只是利潤的一部分，也就等于利息只是對剩余價值的分割。三、利息的計算計算利息的方法有兩種：單利計息法和復利計息法。單利計息法是存款或貸款不管期限長短，只按本金計算利息，其所生利息不再加入本金重復計算利息。復利計息法的實質是對利息計收利息，即經過一段時期將所生利息加入本金再計算利息，逐期滾算（一）單利計息法單利是指單純按本金計算出來的利息。利息=本金X利率X期限用公式表示為：I＝P×R×NS＝P×(1+R×N)

例如：一筆為期3年，年利率為7％的10萬元貸款，利息總額為：I＝P×R×N＝100000元×7％×3＝21000（元）本利和為：S＝P×(1+RN)＝100000×(1+7％×3)＝121000（元）（二）復利計息法復利計息法就是指本金每期的生息數在期末加入本金并在以后各期滾入本金再計利息，即不僅本金要計算利息，而且利息也要生息，即所謂的“利滾利”。利息=本金X（1+利率）n－本金用公式表示為：I＝P×[(1+R)n—1]例如：某項貸款為期三年，貸款金額100000元，利率為7％，每年計息一次，則該項貸款到期的本利和為：S＝P(1十R)n＝100000元×(1+7％)3＝122504．3（元）利息總額為：I＝S－P＝122504.3元－100000元＝22504.3（元）從上面的例題我們不難看出，在計算利息時，單利法比復利法要簡單，有利于減輕借款人的利息負擔。用復利法計算利息，考慮了資金的時間價值，是對貸出者利益的保護，有利于提高資金的使用效率，并強化利率的杠桿作用，在經濟核算方面比單利更精確。一般情況下，單利計算適用于短期借貸，而復利則用于長期借貸。改革開放以前，我國利息計算一般采用單利法。目前，我國長期投資決策中也開始運用復利法。隨著金融市場的發展，尤其是長期資金市場的開拓，企業和個人進行投資時，對存款利息、長短期證券投資收益進行比較時必然考慮復利問題，因此復利法會得到更廣泛的運用。第二節利率體系一、利率及利率的表示方法利率是對利息的量化規定，利率的存在使利息的計算和支付變得可操作。（一）利率的概念利息水平高低是用利率來表示的。所謂利率是指借貸期內所形成的利息額與借貸本金的比率。用公式表現為：利息率=利息額/本金例如：甲從乙手中借得10萬元錢投入生產過程，一年后獲得利潤4萬元，甲把其中1.5萬元作為利息付給乙，則這筆借款的年利率為：15000/100000

×100%=15%（二）利率的表示方法利率是有時間概念的，是一定時期內的利息額與本金之比。因此利率可表示為年利率、月利率和日利率，亦稱年息率、月息率和日息率。年利率是以年為時間單位計算利息，一般按本金的百分之幾（％）來表示，在中國的傳統習慣中，通常稱為年息幾厘。月利率是以月為時間單位計算利息，一般按本金的千分之幾（‰）來表示，在中國的傳統習慣中，通常也稱為月息幾厘。同樣地，日利息是以日為單位計算利率，習慣叫“拆分”，一般按本金的萬分之幾來表示。二、利率的決定與影響因素（一）利率決定因素1．平均利潤率

利息來源于生產經營利潤，利潤率水平的高低必然制約利率水平的高低。

2．資金的供求關系貨幣資金是信用經濟一種特殊商品，既然是商品就必然受供求關系的影響。資金的供求關系是各個時期市場利率的決定性因素。

（二）影響利率變化的因素影響利率變化的因素主要有經濟因素、政策因素和制度因素。具體地說，影響利率變動的因素主要有以下幾點：1．國家宏觀經濟政策2．經濟周期3．物價水平4．歷史利率水平5．國際利率水平6．借貸期限的長短7．借貸資金風險的大小

三、利率的種類（一）按照計算利息的期限單位可劃分為年利率、月利率、日利率。（二）根據利率是否按市場規律自由變動，可劃分為市場利率、官定利率、公定利率。（三）根據在借貸期內利率是否隨物價變動而調整，可分為固定利率和浮動利率。（四）根據利率的真實水平可劃分為實際利率和名義利率。（五）根據利率的作用不同可劃分為基準利率、一般利率和優惠利率。（六）按銀行的借貸關系，利率可分為存款利率和貸款利率。

第三節利率的功能與作用

一、利率的功能與作用在市場經濟中，利率作為經濟杠桿之一，具有分配、調節、控制等重要的經濟功能，在宏觀經濟與微觀經濟活動中發揮著重要作用。（一）積累社會資金的作用銀行信貸是國家分配資金的重要渠道，而銀行信貸資金主要來源于吸收暫時閑置的貨幣資金。（二）調節企業投資并提高資金使用效益的作用在市場經濟條件下利率對企業投資行為有很大影響。

（三）對企業經營的約束和激勵的作用對企業而言，利息始終是其利潤的抵減因素，企業要增加收益就必須少付息。（四）調節國民收入的分配調節國民收入的分配，是利率的基本作用。（五）調節資金供求的作用資金供求關系影響著利息率的確定，而利息率一旦確定后又會對資金供求發揮積極的調節作用。（六）調節貨幣流通和穩定物價的作用利息與利率從兩個方面影響貨幣流通：①影響儲蓄者對貨幣的需求。②影響銀行對貨幣的供給。提高利率是一種緊縮措施，降低利率是一種擴張措施。利率對穩定物價的作用是通過以下途徑實現的：(1)貨幣供應量(2)調節需求總量和結構(3)增加有效供給

（七）調節國際收支平衡的作用開放經濟中，利率與匯率作為貨幣的對內對外價格有著密切的關系。

二、利率市場化利率作為資金的價格，在現代經濟中的地位舉足輕重。實施利率市場化改革，對于優化金融資源配置，提高資金利用效率，更好發揮市場功能作用，具有重大的現實意義。實現利率市場化，是金融產業走向市場的重要步驟，是健全金融調控機制的必由之路，也是市場經濟的基本標志之一。（一）利率市場化的概念利率市場化是指將利率的決定權交給市場，由市場自主決定利率的過程。包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。

（二）我國利率市場化的進程我國利率市場化改革，自1996年正式啟動利率市場化進程開始,經過十余年的努力取得了階段性成果，具體表現在：一是基本實現了貨幣市場利率品種的市場化，包括銀行同業拆借利率、債券回購利率、票據市場轉貼現利率、國債與政策性金融債的發行利率和二級市場利率等。二是放開了對外幣利率的管理，外幣利率實現了市場化，同時中外資金融機構在外幣利率政策上也實現了同等公平待遇。三是貸款利率實現下限管理，上限基本完全放開。商業銀行可以根據貸款風險自主實行差別化定價策略，進而獲得風險補償。四是部分大額長期存款利率由雙方協商確定，并建立了人民幣存款利率下浮制度。五是中央銀行利率體系建設逐步深化，利率調控機制逐步完善，利率調控能力逐步增強。

三、我國利率體系（一）利率體系的涵義利率體系是指一個國家在一定時期內各種利率按一定規則構成的復雜系統。在一個經濟體系中任何時候都不只存在一種利率，而是存在多種利率，并且這些利率的相互作用對一般利率水平的決定影響極大。一般來說，利率體系主要包括以下幾個方面的內容：1.中央銀行再貼現率與商業銀行存貸利率2.拆借利率與國債利率3.一級市場利率與二級市場利率（二）我國的利率體制