上市公司人效分析系列報告和君咨詢有限公司出品背景介紹01各行業人效概覽022風電設備行業113鋼鐵行業204煤炭行業295航天航空行業386消費電子行業477醫療服務行業56和君觀點65關于我們682024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告本報告選取東方財富網上市公司行業分類中的電醫療服務七個行業進行行業人效對比分析，分析數據均來自于A股上市公司年報。其中，電池企業73家、風電設備行業28家、鋼鐵企業50家、煤炭企業33家、航天航空企業41家、消費電子企業96家、醫療服務企業45家，并分別選取行業中十家代表性公司進行人效數據分析。制勝的過程中，企業通常會提出一些與數據相關的核心訴求，如充分借助各類數據剖析人效問題以及如何合理提質增效。從企業財務視角來看：利潤=營收-成本，而成本的衡量有兩個常規的視角，一個是“人”(員工數量),過比較過程中形成的每一個指標來分析整個組織的人人工成本，帶來了多少營收和利潤。人效關鍵指標分析分別從投入和投產效率兩個方面精選了幾項指標展開深入解讀：投入端的指標包含均利潤五項指標。通過人效不等式以及人力投入回報四象限分析對企業投入類和產出類指標進行組合判斷。選取的分析對象為2023年上市公司發布的年報第一梯隊、第二梯隊及第三梯隊中選取3-4家作為該行業的代表性公司。數據獲取時間：2024年4月30日，即A股上市公司2023年年報最后一個披露日。數據獲取來源：東方財富Choice數據。人事費用率降低)人事費用率增加)極或消極。12024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告行業概述電池行業屬于新能源技術領域，與全球能源轉型據中國電子信息司數據顯示，2023年我國電池行業總產值超過1.4萬億元，總產量同比增長超過25%。隨著長，為電池產業發展提供了廣闊的空間。根據申銀萬國上市公司行業劃分，電池行業屬電力設備行業下的二級分類。本報告根據上市公司發布的2023年年報數據，按照2023年營業收入排名，選隊共十家代表性企業進行人效對比分析。選取的十家電池企業中，第一梯隊(營收400億元以上)有4家，分別是寧德時代、億緯鋰能、欣旺達、湖南裕能；第二梯隊3家(營收100億元-400億元),分別是恩捷股份、珠海冠宇、科達利；第三梯隊選取3家(20億元以下),分別是力佳科技、德瑞鋰為了更加詳細地了解電池行業2023年的人效情本、人事費用率以及人效不等式和人力投入回報分析等各項指標對電池行業十家代表性企業進行對比分析。電池行業代表公司2023年主要數據規模證券名稱營業收入(億元)凈利潤(億元)人工成本(億元)員工人數(人)寧德時代億緯鋰能欣旺達湖南裕能第二梯隊：營收100億-400億恩捷股份珠海冠宇科達利第三梯隊：營收10億以下力佳科技德瑞鋰電天宏鋰電注：人工成本指公司要承擔的員工薪酬、福利費、社保、公積金、工會經費和職工教育經費等全部成本。數據取自上市公司披露年報，人工成本=支付給職工以及為職工支付的現金(當期現金流量表)+(應付職工薪酬期末余額一應付職工薪酬期初余額)22024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告1、員工情況員工情況方面，2023年，電池行業營收規模最大的行業龍頭寧德時代減員2859人，降幅為2.4%,釋放了減員信號。第一梯隊中除了欣旺達外，億緯鋰能和湖南裕能2023年也都有減員，億緯鋰變化幅度不大，減員88人，湖南裕能在職員工基數相對較小，2023年員工也減少了109人，同比降低1.93%。而欣旺達2023年增員2606人，增幅達5.81%。(第一梯隊外其他企業員工情況分析詳見完整版報告)2022-2023年員工人數對比-1.93%-1.93%7458497575453590253314寧德時代億緯鋰能欣旺達湖南裕能恩捷股份珠海冠宇科達利力佳科技德瑞鋰電天宏鋰電■2022年員工人數■2023年員工人數注：本文中員工人數取自年報數據中報告期末在職員工的數量合計32、營業收入及人均營收梯隊的表現，作為行業規模第一的寧德時代，2023年營收增長了723.21億元，同比增長22.01%。營收排名第二的億緯鋰能2023年的增長勢頭同樣強勁，營業收入同比增長34.38%。第一梯隊中的欣旺達和湖南裕能2023年的營收同比下降分別為8.24%和3.35%。(第一梯隊外其他企業營業收入分析詳見完整版報告)從人均營業收入來看，2023年人均營收最高的是湖南裕能，人均營收高達748.56萬元，人均產出水平在國內上市公司中也屬前列，橫向對比其他行業，貴州茅臺2023年的人均營收為443萬，互聯網行業大廠的人均營收在300-400萬的水平。寧德時代在人均營收表現上也較為突出，2023年人均營業收入達到了345.45萬元，同比增長了和寧德時代在2023年的人效鋰能的人均營收在2023年出現了較大增長，同比增長34.81%。(第一梯隊外其他企業人均營業收入分析詳見完整版報告)2022-2023年營業收入對比(億元)34.334.34009.15427.90413.583.353.822.803.463.542.87寧德時代億緯鋰能欣旺達湖南裕能恩捷股份珠海冠宇科達利力佳科技德瑞鋰電天宏鋰電■2022年營業收入■2023年營業收入759.50748.56345.45276.33673391.5566.4261.7758.71■寧德時代億緯鋰能欣旺達湖南裕能恩捷股份珠海冠宇科達利力佳科技德瑞鋰電天宏鋰電73.7669.1091.862902■2022年人均營收■2023年人均營收42024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告3、凈利潤及人均利潤從凈利潤情況來看，營收規模排名前二的寧德時代、億緯鋰能2023年凈利潤均出現上升，其中寧德時代凈利潤從334.57億元增長到467.61億元，同比增長了39.76%,億緯鋰能2023年凈利潤同比增加23.1%。(第一梯隊外其他企業凈利潤分析詳見完整版報告)2022-2023年凈利潤對比(億元)467.61334.5745.2036.730.060.390.420.440.530.320.11寧德時代億緯鋰能欣旺達湖南裕能恩捷股份珠海冠宇科達利力佳科技德瑞鋰電天宏鋰電0.5842.129.13■2022年凈利潤■2023年凈利潤對比人均利潤，寧德時代在人均利潤上的表現依舊不俗，2023年人均利潤為40.29萬元，億緯鋰一梯隊中欣旺達、湖南裕能出現了大幅下滑，2023年人均利潤同比下降分別為58.77%、46.39%。其中欣旺達的人均利潤僅有0.7萬元，為十家企業中最低。(第一梯隊外其他企業人均利潤分析詳見完整版報告)2022-2023年人均利潤對比(萬元)40.2928.6128.409.693.47欣旺達湖南裕能恩捷股份珠海冠宇科達利53.36力佳科技德瑞鋰電天宏鋰電寧德時代億緯鋰能28.147.887.349.74■2022年人均利潤■2023年人均利潤52024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告人工成本是企業人效分析中常用的一項指標，反映了一定時期內企業在人力資源方面的投入總成本。人均成本代表企業對每個員工的成本投入，人均成本=人工成本總額/員工人數，該項指標并非是越低越好，需要綜合對比人均成本與產出的關系，進行人效不等式的判斷分析。2023年，電池行業的人工成本總體呈上漲趨勢，十家代表性企業中除了排 (2023年人工成本同比下降7.38%),其余9家的人工成本均出現了不同程度34.01%,其余幾家公司人工成本增幅基本也都在10%到20%之間，可以發現行業整體對于人力資源的需求梯隊與第二梯隊的7家公司2023年的人均成本均呈是億緯鋰能，達34.44%,漲幅最小的是欣旺達，為2023年，人均人工成為22.84萬元。而其余幾家代表性企業的人均成本基本都在10萬元-15萬元這的控制相對較好，2022年與2023年的人均成本變化控制在4%以內。2022-2023年人工成本對比(億元)265.11寧德時代億緯鋰能欣旺達科達利湖南裕能恩捷股份珠海冠宇力佳科技德瑞鋰電天宏鋰電2022-2023年人均成本對比(萬元)20.620.6寧德時代億緯鋰能欣旺達湖南裕能恩捷股份珠海冠宇科達利力佳科技德瑞鋰電天宏鋰電■2022年人均成本■2023年人均成本65、人事費用率人事費用率是衡量企業人工成本投入情況比較直接的指標，反映了一定時期內企業營業收入中用于支付人工成本的比例。人事費用率=人工成本總額/營業收入×100%,該項指標越低，表明企業人工成本投入產出水平可能越高。電池行業第一梯隊的幾家企業人事費用率控制的較好，其中人事費用率最低的是湖南裕能，僅為1.62%,而相對較高的是欣旺達，人事費用率達12.03%。收入規模排名靠后的公司人事費用率相對較高，除了6.93%的天宏鋰電，其余幾家公司的人事費用率均在15%以上，最高的是德瑞鋰電，2023年人事費用率為22.81%。(第一梯隊外其他企業人事費用率分析詳見完整版報告)2022-2023年人事費用率對比0.24%0.24%0.02%V-2.17%-0.08%-2.75%-3.24%0.89%0.70%5.74%-2.56%22.81%EQ\*jc3\*hps73\o\al(\s\up6(%),1)EQ\*jc3\*hps77\o\al(\s\up10(17),%)EQ\*jc3\*hps77\o\al(\s\up10(%),1)9.93%8.74%7.18%6.61%1.70%1.62%寧德時代億緯鋰能欣旺達湖南裕能恩捷股份珠海冠宇科達利力佳科技德瑞鋰電天宏鋰電■2022年人事費用率■2023年人事費用率8.72%6.85%9.49%6.93%76、人效不等式判斷人效不等式判斷是對企業人效管理情況進行判斷的有效手段，取“產出增速類”指標和“投入增速類”指標進行對比分析。一般來說，當企業投入類增速指標值小于產出類增速指標值時，我們稱為“上揚型”人效，代表企業的人效管理處于相對良好的水平，當企業投入類增速指標值大于產出類增速指標值時，我們本報告將代表企業投入增速的關鍵指標分別與代表企業產出增速的關鍵指標做不等式判斷分析。將判斷結果分為四個象限，處于第一象限的有三家企業，二、四象限代表企業滿足兩個不等式之一，共有三家企業，處于第三象限則代表兩個關鍵指標不等式判斷均未滿足，共有四家企業。(全部企業人效不等式分析詳見完整版報告)人效不等式判斷分析企業F企業A企業B企業C企業G企業H企業G企業企業J企業企業D企業E關鍵指標1>關鍵指標2&關鍵指標3>關鍵指標482024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告高投投入：人均成本高投入低產出，可能是激勵機制出現問題，需強化組織機制和人才機制與業務目標關聯度。低—第三象限低投入低產出，企業需要深入分析經營狀況，識別根本原因，涉及到對戰略的重新評估以及人才管理或激勵機制的改革，增加人力投入的產出效率。低第一象限高投入高產出，往往是行業領先企業，能夠通過高薪酬吸引人才，同時人才推動企業獲得高收益，形成良性互動。產出：元均營業收入或元均利潤低投入高產出，是最理想的情況，但需要進一步確認核心競爭力和高業績表現的來源，區分后持續提升核心競爭力。高我們將企業人均成本作為縱坐標，元均營業收入或元均利潤作為橫坐標，取該指標的行業平均值作為坐標軸原點，可以將人力投入回報分為四個象限。其中第四象限屬于低投入高產出，是最理想的情況，但需要進一步確認核心競爭力和高業績表現的來源，區分后持續提升核心競爭力。第一象限是高投入高產出，往往是行業領先企業，能夠通過高薪酬吸引人才，同時人才推動企業獲得高收益，形成良性互動。第二象限屬于高投入低產出，可能是激勵機制出現問題，需強化組織機制和人才機制與業務目標關聯度。第三象限則是低投入低產出，企業需要深入分析經營狀況，識別根本原因，涉及到對戰略的重新評估以及人才管理或激勵機制的改革，增加人力投入的產出效率。9用企業的人均成本和元均營業收入構成的四象限圖分析電池行業十家代表性企業。可以發現，處在”人效最優”的第四象限有一家企業，第一象限有一家，第二象限與第三象限分別有四家企業。(全部企業人力投入回報分2023年人均成本vs元均營業收入23企業A97企元均營業收入用人均成本和元均利潤構成的四象限來分析電池行業十家代表性企業，我們可以看到處于第四象限的有三家企業，第一象限有一家，剩余六家均處于第三象限。(全部企業人力投入回報分析詳見完整版報告)2023年人均成本vs元均利潤企業A企業B企業F企業H元均利潤企業C企業D行業概述根據申銀萬國上市公司行業劃分，風電設備行業屬電力設備行業下的二級分類。本報告根據上市公司發布的2023年年報數據，按照2023年營業收入排名，選取風電設備行業上市公司里的第一梯隊、第二梯隊、第三梯隊共十家代表性企業進行人效對比分析。為了更加詳細地了解風電設備行業2023年的人效情況，下文將從員工情況、人均營收、人均利潤、人均成本、人事費用率以及人效不等式和人力投入回報分析等各項指標對風電設備行業十家代表性企業進行對比分析。選取的十家風電設備企業中，第一梯隊(營收100億元以上)有4家，分別是金風科技、明陽智能、運達股份、三一重能；第二梯隊3家(營收20億元-100億元),分別是振江股份、禾望電氣、新強聯；第三梯隊選取3家(20億元以下),分別是宏德股份、中環海風電設備行業代表公司2023年主要數據規模證券名稱營業收入(億元)凈利潤(億元)人工成本(億元)員工人數(人)金風科技明陽智能運達股份三一重能第二梯隊：營收20億-100億振江股份禾望電氣新強聯第三梯隊：營收20億以下宏德股份中環海陸威力傳動注：人工成本指公司要承擔的員工薪酬、福利費、社保、公積金、工會經費和職工教育經費等全部成本。數據取自上市公司披露年報，人工成本=支付給職工以及為職工支付的現金(當期現金流量表)+(應付職工薪酬期末余額一應付職工薪酬期初余額)2024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告員工情況方面，2023年，風電設備行業營收規模最大的金風科技減員549人，釋放了減員信號。而第一梯隊的其他幾家企業2023年均有不同程度的增員，三一重能增員1134人，增幅為24.72%,明陽智能2023年員工增加2025人，同比增長17.65%,運達股份在職員工基數較小，也增加了272人，較2022年增幅為11.54%。(第一梯隊外其他企業員工情況分析詳見完整版報告)2022-2023年員工人數對比262827722384671614341330672787金風科技明陽智能運達股份三一重能振江股份禾望電氣新強聯宏德股份中環海陸威力傳動■2022年員工人數圓2023年員工人數注：本文中員工人數取自年報數據中報告期末在職員工的數量合計2024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告2、營業收入及人均營收營業收入方面，先看第一梯隊的表現，除了營業收入排在第二位的明陽智能2023年同比是下降的，其余三家均有上升。其中排名行業第一的金風科技，2023年營收504.57億元，增速8.66%,運達股份2023年營業收入為187.27億元，同比增加7.72%,第一梯隊中營業收入增幅最大的是三一重能，2023年營收149.39億元，同比增長21.21%。唯一出現營收下降的明陽智能在2023年的營收為278.59億元，相比2022年收入下降了28.89億元，降幅為9.39%。(第一梯隊外其他企業營業收入分析詳見完整版報告)從人均營業收入來看，2023年人均營收最高的是運達股份，人均營收高達712.58萬元，人均產出水平在國內上市公司中也屬前列，橫向對比其他行業，貴州茅臺2023年的人均營收為443萬，互聯網行業大廠的人均營收在300-400萬的水平。金風科技在人均營收表現上也較為突出，2023年人均營業收入達到了473.73萬元，同比增長了14.26%。由此來看，運達股份和金風科技在2023年的人效還是較為出色的。(第一梯隊外其他企業人均營業收入分析詳見完整版報告)2022-2023年營業收入對比(億元)8.668.66464.378.086.9710.426.256.195.53金風科技明陽智能運達股份三一重能振江股份禾望電氣新強聯宏德股份中環海陸威力傳動■2022年營業收入■2023年營業收入2022-2023年人均營收對比(萬元)414.61305.49267.956.36125.66120.45金風科技明陽智能運達股份三一重能振江股份禾望電氣新強聯宏德股份中環海陸威力傳動■2022年人均營收■2023年人均營收2024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告3、凈利潤及人均利潤從凈利潤情況來看，營收規模排名前三的金風科技、明陽智能和運達股份凈利潤均出現了同比下降，其中明陽智能同比下降達到88.95%,其在2023年的凈利潤僅為3.8億元。三一重能2023年凈利潤為20.07億元，在維持營收規模的情況下，同時還保持了21.39%的同比增長，其銷售凈利率達13.43%。(第一梯隊外其他企業凈利潤分析詳見完整版報告)2022-2023年凈利潤對比(億元)4.162.04宏德股份中環海陸威力傳動■2022年凈利潤■2023年凈利潤重能在人均利潤上的表現依舊不俗，2023年人均利潤35.07萬元。而第一梯隊中金風科技、明陽智能與運達股份2023年人均明陽智能的下滑幅度更是高達90.61%。(第一梯隊外其他企業人均利潤分析2022-2023年人均利潤對比(萬元)36.0435.0729.9726.21金風科技明陽智能運達股份三一重能振江股份禾望電氣新強聯宏德股份中環海陸威力傳動■2022年人均利潤■2023年人均利潤2024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告4、人工成本及人均成本人工成本是企業人效分析中常用的一項指標，反映了一定時期內企業在人力資源方面的投入總成本。人均成本代表企業對每個員工的成本投入，人均成本=人工成本總額/員工人數，該項指標并非是越低越好，需要綜合對比人均成本與產出的關系，進行人效不等式的判斷分析。2023年，風電設備行業的人工成本總體呈上漲趨勢，十家代表性企業中除了排名靠后的宏德股份與中環海陸，其余8家的人工成本均出現了不同程度的上漲，其中漲幅最高的是第二梯隊的禾望電氣、新強聯以及振江股份，人工成本漲幅分別達34.43%、33.74%、25.41%,可以發現行業中處于中游的企業對于人力資2022-2023年人工成本對比(億元)37.5534.5820.265.346.514.054.963.233.692.2■2022年人工成本■2023年人工成本宏德股份中環海陸威力傳動0.7928g0.5020.430.8180.968從人均成本來看，中環海陸在2023年有11.4%的降幅，其余9家公司的人均人工成本均上漲，三一重能2023年的人均成本漲幅最大，同比增長為19.66%。2023年，人均人工成本最高的是金風科技，人均為35.25萬元。明陽智能的人均人工成本在第一梯隊中控制的較好，2022年與2023年處于一個較為平穩的狀態，人均成本在15萬2022-2023年人均成本對比(萬元)0.70.79.2719.6694.68.2098.7135.2535.2530.8822.6724.7724.7523.7520.7911.812.8313.0412.1812.299.819.07金風科技明陽智能運達股份三一重能振江股份禾望電氣新強聯宏德股份中環海陸威力傳動■2022年人均成本■2023年人均成本14.8915.015、人事費用率人事費用率是衡量企業人工成本投入情況比較直接的指標，反映了一定時期內企業營業收入中用于支付人工成本的比例。人事費用率=人工成本總額/營業收入×100%,該項指標越低，表明企業人工成本投入產出水平可能越高。2023年，風電設備行業的十家代表性企業在人事費用率方面總體水平差異不大。其中運達股份2023年人事費用率控制的較為良好，僅有3.48%。10家企業中人事費用率最高的是威力傳動，高達17.49%。相較于2022年，2023年風電行業整體人事費用率的水平比較穩定，其中變化幅度最大的是威力傳動，2023年的人事費用率相對2022年提高了4.27個百分點。金風科技、三一重能與振江股份的人事費用率在2023年出現了下降，但下降幅度較小。2022-2023年人事費用率對比 V-0.01%1.71%0.40%7-0.12%-013.13%13.21%9.21%9.10%7.81%6.89%6.21%5.56%3.07%3.48%7.45%7.44%4.82%7.27%金風科技明陽智能運達股份三一重能振江股份禾望電氣新強聯宏德股份中環海陸威力傳動■2022年人事費用率■2023年人事費用率6、6、人效不等式判斷人效不等式判斷是對企業人效管理情況進行判斷的標和“投入增速類”指標進行投入類增速指標值小于產出類增速指標值時，我們稱為效管理處于相對良好的水平，當企業投入類增速指標值大于產出類增速指標值時，我們投入增速出增速本報告將代表企業投入增速的關鍵指標分別與代表企業產出增速的關鍵指標做不等式判斷分析。將判斷結果分為四個象限，處于第一象限的有兩家企業，二、四象限代表企業滿足兩個不等式之一，共有兩家家企業，處于第三象限的有六家企業，兩個關鍵指標不等式判斷均未滿足。(全部企業人效不等式分析詳見完整版報告)人效不等式判斷分析企業F關鍵指標1>關鍵指標2&關鍵指標3<關鍵指標4企業D企業E企業B企業G企業C企業B企業G企業企業J企業H企業企業J企業A關鍵指標1>關鍵指標2&關鍵指標3>關鍵指標42024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告高投投入：人均成本高投入低產出，可能是激勵機制出現問題，需強化組織機制和人才機制與業務目標關聯度。低—第三象限低投入低產出，企業需要深入分析經營狀況，識別根本原因，涉及到對戰略的重新評估以及人才管理或激勵機制的改革，增加人力投入的產出效率。低第一象限高投入高產出，往往是行業領先企業，能夠通過高薪酬吸引人才，同時人才推動企業獲得高收益，形成良性互動。第四象限低投入高產出，是最理想的情況，但需要進一步確認核心競爭力和高業績表現的來源，區分后持續提升核心競爭力。高我們將企業人均成本作為縱坐標，元均營業收入或元均利潤作為橫坐標，取該指標的行業平均值作為坐標軸原點，可以將人力投入回報分為四個象限。其中第四象限屬于低投入高產出，是最理想的情況，但需要進一步確認核心競爭力和高業績表現的來源，區分后持續提升核心競爭力。第一象限是高投入高產出，往往是行業領先企業，能夠通過高薪酬吸引人才，同時人才推動企業獲得高收益，形成良性互動。第二象限屬于高投入低產出，可能是激勵機制出現問題，需強化組織機制和人才機制與業務目標關聯度。第三象限則是低投入低產出，企業需要深入分析經營狀況，識別根本原因，涉及到對戰略的重新評估以及人才管理或激勵機制的改革，增加人力投入的產出效率。用企業的人均成本和元均營業收入構成的四象限圖分析風電設備行業十家代表性企業。可以發現，處在”人效最優”的第四象限有三家企業，第一象限有兩家，第二象限有兩家，第三象限有三家企業。(全部企業人力投入回報分析詳見完整版報告)2023年人均成本vs元均營業收入企業C企業F企業E企業I企業H元均營業收入企業D企業B企業G企業A企J2520用人均成本和元均利潤構成的四象限來分析風電設備行業十家代表性企業，我們可以看到處于第四象限的有兩家企業，第一象限有三家，第二象限有一家，四家企業均處于第三象限。(全部企業人力投入回報分析詳見完整版報告)人均成本人均成本402520企業2023年人均成本vs元均利潤企業D企業G企業E企業F企業B企業H企業J元均利潤行業概述鋼鐵行業作為國家基礎設施建設、制造業和房地產等行業的重要支撐，需求剛性較強，但受經濟周期的影響較為明顯。我國鋼鐵產業經過長期發展，已成為全球最大的生產國，技術創新不斷推進，正朝著綠色化、智能化、高附加值化的方向發展。在國家推進綠色發展和智能制造的大背景下，鋼鐵行業正被賦予更重要的角色，以內涵式發展和產業鏈優化升級為重點，滿足國家基礎設施建設和高端制造業的不斷增長的需求。2023年，申萬鋼鐵板塊上市公司營業收入達22248億元，同比下降4.7%,歸母凈利潤為287.06億元，同比減少13.4%,顯示出行業整體面臨經營壓力，利潤空間受到壓縮。盡管整體業績下滑，特鋼企業，尤其是服務于風電、火電、核電和高端制造領域的企業，顯示出較強的業績韌性，預計特鋼板塊將保持較高的景氣度。在普鋼領域，管道建設和油氣運輸需求為管材業績提供了支撐。板材市場，受益于汽車、家電、造船等制造業的復蘇，預計盈利能力將逐步改善。本報告根據上市公司發布的2023年年報數據，按照2023年營業收入排名，選取鋼鐵行業上市企業里的第一梯隊、第二梯隊、第三梯隊共十家代表性企業進行人效對比分析。選取的十家鋼鐵企業中，第一梯隊(營收500億元以上)有4家，分別是寶鋼股份、華菱鋼鐵、河鋼股份、中信特鋼；第二梯隊3家(營收100億元-500億元),分別是甬金股份、方大特鋼、八一鋼鐵；第三梯隊選取3家(100億元以下),分別是東方鐵塔、大中礦業、廣大特材。為了更加詳細地了解鋼鐵行業2023年的人效情況，下文將從員工情況、人均營收、人均利潤、人均成本、人事費用率以及人效不等式和人力投入回報分析等各項指標對鋼鐵行業十家代表性企業進行對比分析。鋼鐵行業代表公司2023年主要數據規模證券名稱營業收入(億元)凈利潤(億元)人工成本(億元)員工人數(人)寶鋼股份華菱鋼鐵河鋼股份中信特鋼第二梯隊：營收100億-500億甬金股份方大特鋼八一鋼鐵第三梯隊：營收100億以下東方鐵塔大中礦業廣大特材注：人工成本指公司要承擔的員工薪酬、福利費、社保、公積金、工會經費和職工教育經費等全部成本。數據取自上市公司披露年報，人工成本=支付給職工以及為職工支付的現金(當期現金流量表)+(應付職工薪酬期末余額一應付職工薪酬期初余額)1、員工情況員工情況方面，2023年，鋼鐵行業營收規模最大的行業龍頭寶鋼股份減員1319人，降幅為2.97%,釋放了減員信號。第一梯隊中華菱鋼鐵有少量減員(141人),河鋼股份和中信特鋼2023年則有大幅增員，其中河鋼股份增員3692人，同比增長13.39%,中信特鋼則是十家企業中增員幅度最大的，2023年增員6722人，增幅達28.47%。(第一梯隊外其他企業員工情況分析詳見完整版報告)2022-2023年員工人數對比312567073674068636776寶鋼股份華菱鋼鐵河鋼股份中信特鋼甬金股份方大特鋼八一鋼鐵東方鐵塔大中礦業廣大特材2022年員工人數■2023年員工人數注：本文中員工人數取自年報數據中報告期末在職員工的數量合計2024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告2、營業收入及人均營收營業收入方面，先看第一梯隊的表現，行業規模第一的寶鋼股份2023年營收減少了241.9億元，同比降低6.55%。營收排名第二的華菱鋼鐵2023年同樣出現小幅下滑，營業收入同比降低2.47%。河鋼股份的營收同比下降幅度較大，2023年營業收入為1227.44億元，同比了下降營收出現增長的是中信特鋼，2023年營收突破千億大關，同比增長15.94%。(第一梯隊外其他企業營業收入分析詳見完整版報告)家代表性企業中有八家2023年的人均營收同比是下降的。2023年人均營收最高的是甬金股份，人均營收高達均營收表現上也較為突出，2023年人均營業收入達到了十家代表性企業中人均營收降幅最大的公司，2023年同第一梯隊的幾家企業人均營收均在300萬以上，橫向對比其他行業，貴州茅臺2023年的人均營收為443萬，互聯網行業大廠的人均營收在300-400萬的水平。(第一梯隊外其他企業人均營業收入分析詳見完整版報告)2022-2023年營業收入對比(億元)395.55398.74314.63265.07230.44229.7136.1640.0440.5840.0333.6737.88寶鋼股份華菱鋼鐵河鋼股份中信特鋼甬金股份方大特鋼八一鋼鐵東方鐵塔大中礦業廣大特材2022年營業收入■2023年營業收入2022-2023年人均營收對比(萬元)830.37799.68708.05694.65444.84392.71416.47228.58207.5923.62寶鋼股份華菱鋼鐵河鋼股份中信特鋼甬金股份方大特鋼八一鋼鐵東方鐵塔大中礦業廣大特材2024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告3、凈利潤及人均利潤從凈利潤情況來看，第一梯隊選取的四家企業2023年凈利潤均有下滑，其中寶鋼股份降幅相對較小，凈利潤從140.29億元減少為137.41億元，同比大的是河鋼股份，2023華菱鋼鐵與中信特鋼2023年凈利潤同比降幅分別為13.49%與17.04%。(第一梯隊外其他企業凈利潤分析詳見完整版報告)對比人均利潤，寶鋼股份在人均利潤上的表現依舊不俗，2023年人均利潤為31.86萬元。而第一梯隊中華菱鋼鐵、河鋼股份、中信特鋼均出現了下滑，2023年人均利潤同比的人均利潤僅有3.81萬元，為十家企業中除了凈利潤虧損的八一鋼鐵外的最低值。(第一梯隊外其他企業人均利潤分析詳見完整版報告)2022-2023年凈利潤對比(億元)2.052.0513.49924.717.0476.7571.096.036.1810.336.83寶鋼股份華菱鋼鐵河鋼股份中信特鋼甬金股份方大特鋼八一鋼鐵東方鐵塔大中礦業廣大特材■2022年凈利潤■2023年凈利潤30.6030.6015.8636.0.632.8529.7529.9420.49-17.240.912.933.59-35.4219.4419.8528.0431.567.454.6寶鋼股份華菱鋼鐵河鋼股份中信特鋼甬金股份方大特鋼八一鋼鐵東方鐵塔大中礦業廣大特材232024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告4、人工成本及人均成本人工成本是企業人效分析中常用的一項指標，反映了一定時期內企業在人力資源方面的投入總成本。人均成本代表企業對每個員工的成本投入，人均成本=人工成本總額/員工人數，該項指標并非是越低越好，需要綜合對比人均成本與產出的關系，進行人效不等式的判斷分析。2023年，鋼鐵行業的人工成本總體呈上漲趨勢，十家代表性企業中有七家人工成本均出現了不同程度的上漲，其中漲幅最高的是中信特鋼，人工成本漲幅達37.29%,人工成本下降的企業有河鋼股份、方大特鋼和八一鋼鐵，2023年人工成本降幅分別為8.67%、2022-2023年人工成本對比(億元)4.395.1812.5810.3113寶鋼股份華菱鋼鐵河鋼股份中信特鋼甬金股份方大特鋼八一鋼鐵東方鐵塔大中礦業廣大特材■2022年人工成本■2023年人工成本從人均成本來看，2023年，人均人工成本最高的是寶鋼股份，人均為37.54萬元，同比增長4.02%。第二的是華菱鋼鐵，2023年人均成本為26.88萬元。而其余幾家代表性企業的人均成本基本都在15萬元-20萬元這個區間，東方鐵塔的人均成本為十家代表性企業中最低，2023年人均成本為9.37萬元。十家企業中人均成本下降幅度較大的有河鋼股份和方大特鋼，降幅分別為19.46%和14%,八一鋼鐵與東方鐵塔2023年的人均成本也有小幅下降，分別降低4.18%與5.31%。而其余六家企業2023年的人均成本均有不同程度的增長，但是增長幅度不大，基本都在2%-6%這個區間。2022-2023年人均成本對比(萬元)寶鋼股份華菱鋼鐵河鋼股份中信特鋼甬金股份方大特鋼八一鋼鐵東方鐵塔大中礦業廣大特材■2022年人均成本■2023年人均成本245、人事費用率2022-2023年人事費用率對比0.35%0.16%▲0.24%▲0.90%▲0.19%7-0.11%-0.29%0.18%▲2.79%-0.20%15.50%15.50%12.71%8.45%8.25%5.64%5.36%4.51%4.33%1.11%1.30%3.87%3.72%4.89%3.71%3.49%4.00%3.89%4.35%4.69%5.79%6、6、人效不等式判斷人效不等式判斷是對企業人效管理情況進行判斷的標和“投入增速類”指標進行投入類增速指標值小于產出類增速指標值時，我們稱為效管理處于相對良好的水平，當企業投入類增速指標值大于產出類增速指標值時，我們投入增速出增速本報告將代表企業投入增速的關鍵指標分別與代表企業產出增速的關鍵指標做不等式判斷分析。將判斷結果分為四個象限，處于第一象限的有一家企業，二、四象限代表企業滿足兩個不等式之一，共有兩家企業；處于第三象限的有七家企業，兩個關鍵指標不等式判斷均未滿足。(全部企業人效不等式分析詳見完整版報告)人效不等式判斷分析企業F企業D企業C企業B企業E企業C企業B企業企業J企業H企業G企業J企業H企業A2024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告高投投入：人均成本高投入低產出，可能是激勵機制出現問題，需強化組織機制和人才機制與業務目標關聯度。低—第三象限低投入低產出，企業需要深入分析經營狀況，識別根本原因，涉及到對戰略的重新評估以及人才管理或激勵機制的改革，增加人力投入的產出效率。低第一象限高投入高產出，往往是行業領先企業，能夠通過高薪酬吸引人才，同時人才推動企業獲得高收益，形成良性互動。產出：元均營業收入或元均利潤低投入高產出，是最理想的情況，但需要進一步確認核心競爭力和高業績表現的來源，區分后持續提升核心競爭力。高我們將企業人均成本作為縱坐標，元均營業收入或元均利潤作為橫坐標，取該指標的行業平均值作為坐標軸原點，可以將人力投入回報分為四個象限。其中第四象限屬于低投入高產出，是最理想的情況，但需要進一步確認核心競爭力和高業績表現的來源，區分后持續提升核心競爭力。第一象限是高投入高產出，往往是行業領先企業，能夠通過高薪酬吸引人才，同時人才推動企業獲得高收益，形成良性互動。第二象限屬于高投入低產出，可能是激勵機制出現問題，需強化組織機制和人才機制與業務目標關聯度。第三象限則是低投入低產出，企業需要深入分析經營狀況，識別根本原因，涉及到對戰略的重新評估以及人才管理或激勵機制的改革，增加人力投入的產出效率。2024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告用企業的人均成本和元均營業收入構成的四象限圖分析鋼鐵行業十家代表性企業。可以發現，處在”人效最優”的第四象限有四家企業，第一象限有兩家，第三象限有四家企業。(全部企業人力投入回報分析詳見完整版報人均成本2023年人均成本人均成本2023年人均成本vs元均營業收入企業A企業B企業D5元均營業收入企業C企業G5用人均成本和元均利潤構成的四象限來分析鋼鐵行業十家代表性企業，我們可以看到處于第四象限的有三家企業，第一、二象限分別有一家，剩余五家處于第三象限。(全部企業人力投入回報分析詳見完整版報告)2023年人均成本vs元均利潤人均成本人均成本企業G5企業A企業B企業企業H企業J企業D企業E企業C企業F元均利潤行業概述煤炭行業與全球能源安全、工業生產和經濟發展緊密相關，需求具有一定的剛性，但受經濟周期和能源政策的影響較為明顯。我國煤炭產業經過長期發展，已成為全球最大的煤炭生產和消費國，技術創新能力不斷增強，正向清潔化、高效化、智能化轉型。2023年，申萬煤炭板塊上市公司營業收入達16082億元，同比下降4.2%.,顯示出行業整體面臨經營壓力，利潤空間受到壓縮。根據國際市場研究機構整理的數據，盡管全球煤炭消費總量增長放緩，但煤炭作為基礎能源的地位依然穩固，特別是在發展中國家的能源需求中占有重要比重。隨著技術創新和政策引導，煤炭行業將實現更加清潔、高效、安全的發展。在能源轉型過程中，需要對能源系統平穩運行進行保駕護航，安全穩定和成本低廉的煤電無疑是更好選擇。預計未來若干年，煤炭行業依然維持緊平衡狀態，煤炭行業資產質量高，賬上現金流充沛，煤炭上市公司呈現“高盈利、高現金流、高壁壘、高分紅、高安全邊際”五高特征。本報告根據上市公司發布的2023年年報數據，按照2023年營業收入排名，選取煤炭行業上市公司里的第一梯隊、第二梯隊、第三梯隊共十家代表性企業進行人效對比分析。選取的十家煤炭企業中，第一梯隊(營收500億元以上)有4家，分別是中國神華、中煤能源、陜西煤業、兗礦能源，第二梯隊3家(營收100億元-500億元),分別是平煤股份、華陽股份、晉控煤業，第三梯隊選取3家(100億元以下),分別是安源煤業、遼寧為更加詳細地了解煤炭行業2023年的人效情況，下文將從員工情況、人均營收、人均利潤、人均成本、人事費用率以及人效不等式和人力投入回報分析等各項指標對煤炭行業十家代表性企業進行對比分析。煤炭行業代表公司2023年主要數據規模證券名稱營業收入(億元)凈利潤(億元)人工成本(億元)員工人數(人)中國神華中煤能源陜西煤業兗礦能源第二梯隊：營收100億-500億平煤股份華陽股份晉控煤業第三梯隊：營收100億以下安源煤業遼寧能源鄭州煤電注：人工成本指公司要承擔的員工薪酬、福利費、社保、公積金、工會經費和職工教育經費等全部成本。數據取自上市公司披露年報，人工成本=支付給職工以及為職工支付的現金(當期現金流量表)+(應付職工薪酬期末余額一應付職工薪酬期初余額)1、員工情況員工情況方面，2023年，煤炭行業第一梯隊的龍頭企業中國神華在2023年員工人數微增，從83029人增加到83439人，增幅為0.49%,顯示出其穩健的人力資源策略。中煤能源和陜西煤業也表現出員工人數的增長，分別增長了1.45%和9.80%,反映出這些企業可能在擴大生產規模或增強內部管理。兗礦能源在第一梯隊中人員增速最為顯著,從64279人增加到79242人，增幅達到23.28%。(第一梯隊外其他企業員工情況分析詳見完整版報2022-2023年員工人數對比792424712244886中國神華中煤能源陜西煤業兗礦能源平煤股份華陽股份晉控煤業安源煤業遼寧能源鄭州煤電4335546450■2022年員工人數■2023年員工人數注：本文中員工人數取自年報數據中報告期末在職員工的數量合計2024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告2、營業收入及人均營收的企業顯示出不同的發展態勢。中國神華作為行業龍頭，在2023年的營業收入為3430.74億元，較2022年的3445.33億元略有下降，同比減少了0.42%,顯示出微弱的負增長。中煤能源在2023年的營業收入為1929.69億元，相比2022年的2205.77億元，同比下降了12.52%,表現出較業和兗礦能源在2023年的營業收入分別為1708.72億元和1500.25億元，相比去年，陜西煤業實現了2.41%的增長，兗礦能源則大幅下降了25.30%。(第一梯隊外其他企業營業收入分析詳見完整版報告)2022-2023年營業收入對比(億元)2205.772008.29350.42360.44315.61285.18160.82153.4289.1668.7166.1955.9644.23.43.23中國神華中煤能源陜西煤業兗礦能源平煤股份華陽股份晉控煤業安源煤業遼寧能源鄭州煤電從人均營業收入來看，2023年，中國神華的人均營收為411.17萬元，較2022年的414.96萬元略有下降，降幅為0.91%。中煤能源的人均營收也呈現下降趨勢，從474.87萬元降至409.51萬元，的人均營收則從422.55萬元降至394.12萬元，下降了6.73%。兗礦能源的人均營收下降幅度更為顯著,從312.43萬元大幅降至189.32萬元，下降可能反映了該企業在員工人數增加或營業收入減少方面的壓力。(第一梯隊外其他企業人均營業收入分析詳見完整版報告)2022-2023年人均營收對比(萬元)474.87474.87414.96422.55411.17409.51394.12220.0067.2070.3199.98中國神華中煤能源陜西煤業充礦能源平煤股份華陽股份晉控煤業安源煤業遼寧能源鄭州煤電■2022年人均營收■2023年人均營收73.852024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告3、凈利潤及人均利潤從凈利潤情況來看，在第一梯隊中，中國神華作為行業龍頭，其2023年的凈利潤為695.98億元，較2022年的816.55億元14.77%。中煤能源的凈利潤也有所增長，從2022年的253.78億元增至2023年的257.49億元，同比微和兗礦能源的凈利潤在2023年分別下降了32.40%和31.15%。(第一梯隊外其他企業凈利潤分析詳見完整版報告)2022-2023年凈利潤對比(億元)530.89394.38271.51253.78257.49271.5161.8142.5079.6560.5044.1045.041.930.233.182.18071-1.15■2022年凈利潤■2023年凈利潤對比人均利潤，我們觀察到2023年與2022年相比，行業內部存在明顯的差異。中國神華作為行業領頭羊，2023年的人均利潤從98.35萬元下降至83.41萬元，同比降低了15.18%。中煤能源的人均利潤基本持平，從54.63萬元微增至54.64萬元，同比幾乎沒有變化，增長了0.01%。(第一梯隊外其他企業人均利潤分析詳見完整版報告)2022-2023年人均利潤對比(萬元)98.3554.6354.6460.3334.2622.7211.529.471.270.162.321.48-0.90-1.3961.35■2022年人均利潤■2023年人均利潤2024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告人工成本是企業人效分析中常用的一項指標，反映了一定時期內企業在人力資源方面的投入總成本。人均成本代表企業對每個員工的成本投入，人均成本=人工成本總額/員工人數，該項指標并非是越低越好，需要綜合對比人均成本與產出的關系，進行人效不等式的判斷分析。第一梯隊的企業中，2023年，煤炭行業的人工成本總體也呈現出上漲的從2022年的439.37億元微降至2023年的438.64億從147.44億元增至153.49億元，同比增長了4.10%,表明該公司在人力資源上的人工成本也呈現出上升趨勢，從122.99億元增至136.71億元，同比增長了11.16%。(第一梯隊外其他企業人工成本分析詳見完整版報告)2022-2023年人工成本對比(億元)1.16%46.99%439.37438.64227.0964.1073.6015.4119.607.888.9518.061765中國神華中煤能源陜西煤業兗礦能源平煤股份華陽股份晉控煤業安源煤業遼寧能源鄭州煤電■2022年人工成本圓2023年人工成本人均成本方面，中國神華的人均成本從52.92萬元微降至52.57萬元，同比降低了0.66%。中煤能源的人均成本則從31.74萬元增至32.57萬元，同比增長了2.62%,表明該公司在員工薪酬和福利方面的投入有所增加。陜西煤業的人均成本從31.15萬元增至31.53萬元，同比增長了1.24%。兗礦能源的人均成本增長較為顯著,從24.03萬元增至28.66萬元，同比增長了19.23%。(第一梯隊外其他企業人均成本分析詳見完整版報告)2022-2023年人均成本對比(萬元)31.7432.5731.1531.5328.66■2022年人均成本■2023年人均成本5、人事費用率人事費用率是衡量企業人工成本投入情況比較直接的指標，反映了一定時期內企業營業收入中用于支付人工成本的比例。人事費用率=人工成本總額/營業收入×100%,該項指標越低，表明企業人工成本投入產出水平可能越高。中國神華的人事費用率從2022年的12.75%微增至2023年的12.79%,同比增長了0.03%,顯示出幾乎穩定的態勢。中煤能源的人事費用率則從6.68%增至7.95%,同比增長了1.27%,在人工成本上的比例有所上升。陜西煤業的人事費用率從7.37%增至8.00%,同比增長了0.63%。兗礦能源的人事費用率增長最為顯著,從7.69%增至15.14%同比增長了7.44個百分點，這可能反映了該公司在人力資源上的較大投入。(第一梯隊外其他企業人事費用率分析詳見完整版報告)2022-2023年人事費用率對比0.03%1.27%35.30%35.30%31.55%27.29%8.00%7.37%7.69%9.59%8.84%27.67%25.89%25.81%7.95%6.68%■2022年人事費用率■2023年人事費用率346、6、人效不等式判斷人效不等式判斷是對企業人效管理情況進行判斷的標和“投入增速類”指標進行投入類增速指標值小于產出類增速指標值時，我們稱為效管理處于相對良好的水平，當企業投入類增速指標值大于產出類增速指標值時，我們投入增速出增速本報告將代表企業投入增速的關鍵指標分別與代表企業產出增速的關鍵指標做不等式判斷分析。將判斷結果分為四個象限，沒有處于第一象限的企業，二、四象限代表企業滿足兩個不等式之一，僅有一家企業，剩余九家企業均處于第三象限，兩個關鍵指標不等式判斷均未滿足。(全部企業人效不等式分析詳見完整版報告)人效不等式判斷分析企業F企業D企業D企業企業A企業C企業B企業E企業J企業H企業G2024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告高投投入：人均成本高投入低產出，可能是激勵機制出現問題，需強化組織機制和人才機制與業務目標關聯度。低—第三象限低投入低產出，企業需要深入分析經營狀況，識別根本原因，涉及到對戰略的重新評估以及人才管理或激勵機制的改革，增加人力投入的產出效率。低第一象限高投入高產出，往往是行業領先企業，能夠通過高薪酬吸引人才，同時人才推動企業獲得高收益，形成良性互動。產出：元均營業收入或元均利潤低投入高產出，是最理想的情況，但需要進一步確認核心競爭力和高業績表現的來源，區分后持續提升核心競爭力。高我們將企業人均成本作為縱坐標，元均營業收入或元均利潤作為橫坐標，取該指標的行業平均值作為坐標軸原點，可以將人力投入回報分為四個象限。其中第四象限屬于低投入高產出，是最理想的情況，但需要進一步確認核心競爭力和高業績表現的來源，區分后持續提升核心競爭力。第一象限是高投入高產出，往往是行業領先企業，能夠通過高薪酬吸引人才，同時人才推動企業獲得高收益，形成良性互動。第二象限屬于高投入低產出，可能是激勵機制出現問題，需強化組織機制和人才機制與業務目標關聯度。第三象限則是低投入低產出，企業需要深入分析經營狀況，識別根本原因，涉及到對戰略的重新評估以及人才管理或激勵機制的改革，增加人力投入的產出效率。2024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告用企業的人均成本和元均營業收入構成的四象限圖分析煤炭行業十家代表性企業。可以發現，處在”人效最優”的第四象限有兩家企業，第一象限有三家，第二象限有一家企業，第三象限有四家。(全部企業人力投入回報分析詳見完整版報告)2023年人均成本vs元均營業收入企業A40企業B企業C-企業企業C-企業G20企業E—企業F2002424元均營業收入用人均成本和元均利潤構成的四象限來分析煤炭行業十家代表性企業，我們可以看到處于第四象限的有一家企業，第一象限有四家，剩余五家均處于第三象限。(全部企業人力投入回報分析詳見完整版報告)2023年人均成本vs元均利潤402010企業H0企業I企業A企業B企業E企業F企業J企業G元均利潤行業概述航天航空行業在全球科技競爭和國防建設中占據核心地位，是國家綜合國力的重要體現，涉及航天運輸系統、空間基礎設施、載人航天、深空探測等多個方面。2024年，隨著我國進入“十四五”時期后期，伴隨“航天強國”戰略的深入實施，預計將出臺更多支持航天產業發展的政策，向航天產業傾斜更多資源。導彈與智能彈藥、火箭與衛星等國防安全建設和空間基礎設施及應用領域，將成為“航天強國”戰略下的重要發展領域。航天航空行業正處在快速發展的黃金時期，展現出強大的增長潛力和廣闊的市場前景。面對全球科技競爭和國防建設的挑戰，需要不斷創新發展模式，提高自身的競爭力和可持續發展能力。本報告根據上市公司發布的2023年年報數據，按照2023年營業收入排名，選取航天航空行業上市公司里的第一梯隊、第二梯隊、第三梯隊共十家代表性企業進行人效對比分析。選取的十家航天航空企業中，第一梯隊(營收100億元以上)有3家，分別是中航沈飛、航發動力、中航西飛；第二梯隊4家(營收20億元-100億元),分別是中航高科、航發科技、航材股份、三角防務；第三梯隊選取3家(20億元以下),分別是北摩高科、博云新材、航天環宇。為更加詳細地了解航天航空行業2023年的人效情況，下文將從員工情況、人均營收、人均利潤、人均成本、人事費用率以及人效不等式和人力投入回報分析等各項指標對航天航空行業十家代表性企業進行對比分析。航天航空行業代表公司2023年主要數據規模證券名稱營業收入(億元)凈利潤(億元)人工成本(億元)員工人數(人)中航沈飛航發動力中航西飛第二梯隊：營收20億-100億中航高科航發科技航材股份三角防務第三梯隊：營收20億以下北摩高科博云新材航天環宇注：人工成本指公司要承擔的員工薪酬、福利費、社保、公積金、工會經費和職工教育經費等全部成本。數據取自上市公司披露年報，人工成本=支付給職工以及為職工支付的現金(當期現金流量表)+(應付職工薪酬期末余額一應付職工薪酬期初余額)員工情況方面，第一梯隊的企業中，中航沈飛的員工人數從2022年的16390人小幅減少到2023年的16296-0.57%V-5.02%V-0.84%V-26.41%-4.98%-2.51%▲19.38%V-8.77%4.22%▲12.61%331133145025323251114200399115261123536中航沈飛航發動力中航西飛中航高科航發科技航材股份三角防務北摩高科博云新材航天環宇2024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告2、營業收入及人均營收和中航西飛，2023年均展現航沈飛在2023年的營業收入為462.48億元，同比增長11.18%,表現出了行業領頭羊達到437.34億元，同比增長17.89%,增長速度在第一梯隊為403.01億元，同比增長7.01%,雖然增長幅度相對較(第一梯隊外其他企業營業收入分析詳見完整版報告)航沈飛作為第一梯隊的企業，在2023年的人均營業收入為283.80萬元，相比2022年的253.80萬元，同比增長了收入也表現出增長，從2022年的112.03萬元增至2023年的139.06萬元，同比增長了收入從2022年的148.72萬元增至2023年的160.49萬元，同比增長了7.92%。(第一梯隊外其他企業人均營業收入分析詳見完整版報告)2022-2023年營業收入對比(億元)462.48437.34415.98370.945.1838.0123.3528.0318.7624.949.989.545.575.914014.56中航沈飛航發動力中航西飛中航高科航發科技航材股份三角防務北摩高科博云新材航天環宇44.4647.80403.012022-2023年人均營收對比(萬元)11.82▲24.1111.82▲24.1146.025.0723.10911.31.7中航沈飛航發動力中航沈飛航發動力中航西飛中航高科航發科技航材股份三角防務北摩高科博云新材航天環宇■2022年人均營收■2023年人均營收465.27417.93291.36300.39253.80283.8090.5185.8089.9269.2470.4558.8659.40425.61402024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告3、凈利潤及人均利潤從凈利潤情況來看，的凈利潤從2022年的23.13億元增長到2023年的30.09億元，同比增長了30.11%,顯示出強勁的13.52億元增至15.19億元，同比增長了12.36%。對較大，從5.23億元增至8.61億元，同比增長了企業凈利潤分析詳見完整版報告)2022-2023年凈利潤對比(億元)28.5435.420.4930.0923.130.831.073.962.560.240.291.281.38中航沈飛航發動力中航西飛中航高科航發科技航材股份三角防務北摩高科博云新材航天環宇■2022年凈利潤■2023年凈利潤沈飛在2023年的人均利潤為18.47萬元，相比比增長了30.86%,表現出增長，從2022年的4.08萬元增至2023年的4.83中航西飛的人均利潤從2022年的2.07萬元增至2023年的3.43萬元，同比增長了65.90%,顯示出92.4050.2946.234.084.832.073.4361.7634.0824.1218.8118.003.023.49中航沈飛航發動力中航西飛中航高科航發科技航材股份三角防務北摩高科博云新材航天環宇412024上市公司人效分析系列報告2024上市公司人效分析系列報告人工成本是企業人效分析中常用的一項指標，反映了一定時期內企業在人力資源方面的投入總成本。人均成本代表企業對每個員工的成本投入，人均成本=人工成本總額/員工人數，該項指標并非是越低越好，需要綜合對比人均成本與產出的關系，進行人效不等式的判斷分析。航沈飛的人工成本從2022年的44.65億元增加到2023年的51.05億元，同71.71億元增至75.14億元，同比增長了4.78%。中航西飛的人工成本同樣呈現上升趨勢，從67.23億元增至72.67億元，同比增長了業人工成本分析詳見完整版報告)2022-2023年人工成本對比(億元)44.65中航沈飛航發動力中航西飛中航高科航發科技航材股份三角防務北摩高科博云新材航天環宇■2022年人工成本■2023年人工成本0.730.901.961.681.341.381.261.46人均成本分析揭示了不同企業在2022年和2023年間的成本控制和人力資源投入情況。中航沈飛的人均成本從2022年的27.24萬元增至202