定義發行方式使用場景投資機會科普：一文讀懂央行數字貨幣相關知識內容姓名：XXX日期：XXX.央行數字貨幣￥DCEP目錄什么是央行數字貨幣？PART0

1.如何獲得/使用央行數字貨幣？PART02.央行數字貨幣將如何影響日常生活？PART03.關于各支付方式對比PART04.央行數字貨幣和比特幣、穩定幣、其他央行數字貨幣、區塊鏈都是什么關系？PART03.第一章什么是央行數字貨幣？￥央行數字貨幣，即電子版本人民幣，英文digitalcurrency/electronicpayment（數字貨幣/電子支付），簡稱DC/EP。其本質還是大家熟悉的人民幣，不僅價格上等值，還具有國家信用、法償性和最高的安全性。只不過不再是紙鈔硬幣，變成了網絡上、手機里的金額數字。和人民幣一樣，使用時應遵守現行的所有關于現鈔管理和反洗錢、反恐融資等規定，對央行數字貨幣大額及可疑交易向人民銀行報告。央行數字貨幣可替代M0（一般是指流通中的現金），而非替代M1（M0+各單位的活期存款）、M2（M1+居民儲蓄存款+單位定期存款+單位其他存款+證券公司客戶保證金）。在定位上央行數字貨幣不計付利息，可用于小額、零售、高頻的業務場景。在使用場景上早在2014年，我國就開始研發數字貨幣。2018年3月9日，原央行行長周小川公布了央行數字貨幣的定名“DC/EP”。在研發進展上央行數字貨幣在技術研發測試中XXX年4月22日，中國人民銀行數字貨幣研究所相關負責人表示：央行數字貨幣在技術研發測試中，還未正式落地發行；數字人民幣目前的封閉測試不會影響上市機構商業運行，也不會對測試環境之外的人民幣發行流通體系、金融市場和社會經濟帶來影響數字人民幣研發工作正在穩妥推進目前，數字人民幣研發工作正在穩妥推進。當前階段先行在深圳、蘇州、雄安、成都及未來的冬奧場景開展內部封閉試點測試，以不斷優化和完善功能第二章如何獲得/使用央行數字貨幣？￥也就是說，其發行過程為人民銀行先把數字貨幣兌換給銀行或者是其他運營機構，再由這些機構兌換給公眾。2019年8月10日，中國人民銀行支付結算司副司長穆長春表示，央行數字貨幣采用雙層運營體系，上層為中國人民銀行，第二層是商業機構。雙層運營體系有

5點優勢延續現有的流通中貨幣的債權債務關系、貨幣投放體系和二元賬戶結構，保證人民幣不超發，不造成通貨膨脹；AB商業銀行的IT儲備、風控經驗、服務體系和用戶基礎相對成熟，避免央行直接對公眾投放影響商業銀行的貸款投放能力；C為復雜的大國發行貨幣系統工程做緩沖；E扛得住零售場景的高并發需求。D避免單一個體的集中性風險；了解了央行如何發行央行數字貨幣，我們可以大致推測出普通人如何獲得央行數字貨幣：在商業機構的APP中用銀行卡余額兌換，或由上級機構直接發放至電子賬戶。>在使用上，央行數字貨幣接近支付寶或微信支付，不同之處在于無需二維碼、可以匿名，不依靠網絡或銀行賬戶。>此外，第三方支付只是支付方式，依存于銀行賬戶體系（從第三方支付中劃轉的資金仍然是借記卡余額或信用卡額度）。央行數字貨幣即貨幣本身。>第三章央行數字貨幣將如何影響日常生活？￥對比現金，央行數字貨幣存在網絡上，裝上APP就能用，既有密鑰保護，又抗物理傷害。A當然了，如今大家都習慣了第三方支付平臺，本來就不大啟用現金。那么和第三方支付相比（支付寶、微信支付、銀聯支付等），央行數字貨幣多了一個強大的功能，叫做收支雙方“雙離線支付”。如字面意，在手機安裝央行數字貨幣數字錢包后，兩個手機碰一碰，就能實現轉賬。此功能對“沒網或信號不好”的場景友好，想象下在飛機、郵輪上買免稅化妝品，或者在地下停車場繳費。B先說積極影響，有了央行數字貨幣，支付更方便同時，央行數字貨幣會抬高罪犯的洗錢難度，為執法部門將犯罪分子繩之以法提供便利。舉個例子，綁架犯劫持了小明，向小明爸索要100塊錢。在現金時代，公安部門會聯合銀行通過紙鈔上的冠字號來追蹤勒索款，而只有ATM和部分驗鈔機會查詢并在本地記錄百元紙鈔的冠字號，這在追查罪犯銷贓路徑上是延遲且有漏洞的。而隨著央行數字貨幣逐漸替代現金，任何洗錢、銷贓行為都逃不過手機APP的記錄，這為及時追索、充分取證提供了更完善的解決方案。再說一點大家對央行數字貨幣的“假想擔憂”，很多人擔心此舉會引發通脹。宏觀經濟學教導我們，通貨膨脹與流通貨幣總量、有效經濟總量相關；流通貨幣量又由發行量、回收銷毀量共同決定。舉個例子，假設央行每回收銷毀100元殘幣，同時發行100元央行數字貨幣，那流通貨幣量并無變化，通貨膨脹就更無從談起。何況，央行有的是貨幣手段，平衡社會發展、“內憂外患”等正負因素對CPI的擾動。第四章央行數字貨幣會帶來哪些機會？￥央行數字貨幣并不會給普通人帶來任何直接投資機會，就像我們很難不借助任何商品或金融工具，從人民幣本身獲得投資收益。因為在價格上，央行數字貨幣=人民幣現金=本位。稍微放大一下事件意義。央行數字貨幣或為相關技術、機構和行業帶來更大的關注和投入。如果你從事跨境貿易結算、跨境支付或跨境投資，或許你會很快感受到低摩擦成本和人民幣走強帶給行業的影響；0102如果你是技術大拿或安全專家，學習研究其底層，或許有助于求職央行或商業機構；站在市場競爭的角度，有一些聲音認為央行數字貨幣的推出會擠壓目前比較受關注的數字貨幣，即比特幣、美元穩定幣的市場份額，那是否要提前做空其他“競爭品”呢？

第五章央行數字貨幣和比特幣、穩定幣、其他央行數字貨幣、區塊鏈都是什么關系？￥事實上，中國的央行數字貨幣和大多數已流通的數字貨幣并不構成直接競爭關系。（也側面說明了我國的先發優勢。）先說比特幣，具有國家信用背書、用于數字支付場景、替代M0的、中心化的DCEP，與基于代碼規范、由共識維護、目前投機需求顯著高于支付需求、價格波動劇烈的、去中心化的比特幣，有著天壤之別。再說美元穩定幣，由商業公司（比如Tether）發行，定位于法幣與其他數字貨幣的交換橋梁；發行方依靠存入銀行的現金利息，以及穩定幣的轉賬手續費獲取營收。似乎與央行數字貨幣的主要使用場景（用戶間轉賬、商品服務支付）也不搭邊。兩者處于不同的市場和需求中，也對應著不同的“天花板”。和央行數字貨幣更接近的或許是未來其他國家發行的央行數字貨幣。中國并非唯一或最早的研發央行數字貨幣的國家（地區）。現存的各地區“央行數字貨幣”間在設計思路上略有差異，比如很早就引發關注的、由委內瑞拉發行的數字加密貨幣“石油幣”，其背后支撐為實物抵押境內1桶原油；再比如由歐洲央行發起、正處于POC階段的數字貨幣

CBDC，更像是流轉在銀行和企業之間的穩定幣。從官方重視程度、推行力度、技術穩健性、移動互聯網用戶基礎等方面，我們相信，央行數字貨幣不僅跑最快，還將跑更遠。關于央行數字貨幣和區塊鏈的聯系，由于央行尚未公開央行數字貨幣底層技術，因此，我們無法確定區塊鏈的采用程度。（個人拙見，法幣發行過程涉及到的參與方有限，無需“去信任”，對技術的成熟和安全性較高，沒必要選擇成本較高的分布式賬本。）同樣暫無法確定的還有，