濁水發(fā)展產(chǎn)權(quán)制度改革提議書（討論草案）南小管理咨詢企業(yè)二〇〇四年一月

目錄TOC\o"1-3"\h\z一、項(xiàng)目概述 31. 方案設(shè)計(jì)指導(dǎo)方針 32. 關(guān)鍵法規(guī) 3二、資產(chǎn)整合框架設(shè)計(jì) 111. 資產(chǎn)整合設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn) 112. 資產(chǎn)整合具體方案 123. 資產(chǎn)評(píng)定 124. 轉(zhuǎn)讓價(jià)格確定 13三、產(chǎn)權(quán)改革框架設(shè)計(jì) 151. 管理者持股方法 152. 管理者持股范圍 163. 管理者持股百分比分配 184. 管理者持股資金起源 205. 管理者持股資金支付方法 226. 其它關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn) 24四、身份轉(zhuǎn)換框架設(shè)計(jì) 261. 身份轉(zhuǎn)換職員范圍 262. 身份轉(zhuǎn)換操作標(biāo)準(zhǔn) 26

一、項(xiàng)目概述方案設(shè)計(jì)指導(dǎo)方針系統(tǒng)思索，謹(jǐn)慎設(shè)計(jì)；提前布局，分步實(shí)施；低調(diào)行事，正當(dāng)合情。關(guān)鍵法規(guī)（一）《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》（5月13日）第五條……省、自治區(qū)、直轄市人民政府推行出資人職責(zé)國有及國有控股、國有參股企業(yè)，由省、自治區(qū)、直轄市人民政府確定、公布，并報(bào)國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)立案……第二十三條……轉(zhuǎn)讓全部國有股權(quán)或轉(zhuǎn)讓部分國有股權(quán)致使國家不再擁有控股地位，報(bào)本級(jí)人民政府同意。（二）《相關(guān)國有大中型企業(yè)主輔分離輔業(yè)改制分流安置富余人員實(shí)施措施》（859號(hào)文件）二、改制企業(yè)享受扶持政策條件（九）改制企業(yè)可用國有凈資產(chǎn)支付解除職員勞動(dòng)關(guān)系經(jīng)濟(jì)賠償金等,由此造成賬面國有資產(chǎn)降低，按要求程序報(bào)批后沖減國有資本。（十）改制企業(yè)國有凈資產(chǎn)按要求進(jìn)行各項(xiàng)支付不足部分，應(yīng)由原主體企業(yè)給予補(bǔ)足；剩下部分可向改制企業(yè)職員或外部投資者出售，也可采取租賃、入股或轉(zhuǎn)為債權(quán)等方法留在改制企業(yè)。（能夠以此來和湖北省政府談判處理歷史遺留酒店等問題）（十五）……職員個(gè)人所得經(jīng)濟(jì)賠償金，可在自愿基礎(chǔ)上轉(zhuǎn)為改制企業(yè)等價(jià)股權(quán)或債權(quán)。（二十一）各級(jí)地方人民政府要根據(jù)屬地化管理標(biāo)準(zhǔn)，立即將非國有法人控股改制企業(yè)中黨、團(tuán)等組織關(guān)系、職員各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)關(guān)系和職員檔案管理、職稱評(píng)定等移交接收工作。（三）《相關(guān)深入明確國有大中型企業(yè)主輔分離輔業(yè)改制相關(guān)問題通知》（國資分配〔〕21號(hào)）三、依據(jù)勞動(dòng)者在本單位工作年限，每滿十二個(gè)月發(fā)給相當(dāng)于30天工資經(jīng)濟(jì)賠償金。工作時(shí)間不滿十二個(gè)月按十二個(gè)月標(biāo)準(zhǔn)發(fā)給經(jīng)濟(jì)賠償金。經(jīng)濟(jì)賠償金工資計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)正常生產(chǎn)情況下勞動(dòng)者解除勞動(dòng)協(xié)議前12個(gè)月月平均工資。其中，職員月平均工資低于企業(yè)月平均工資，按企業(yè)月平均工資計(jì)發(fā)；職員月平均工資高于企業(yè)月平均工資3倍或3倍以上，可按不高于企業(yè)月平均工資3倍標(biāo)準(zhǔn)計(jì)發(fā)。企業(yè)經(jīng)營者也應(yīng)根據(jù)上述措施實(shí)施。（四）《相關(guān)規(guī)范國有企業(yè)改制工作意見》（12月16日）一、健全制度，規(guī)范運(yùn)作（一）同意制度。改制方案可由改制企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)持有單位制訂，也可由其委托中介機(jī)構(gòu)或改制企業(yè)（向本企業(yè)經(jīng)營管理者轉(zhuǎn)讓國有產(chǎn)權(quán)企業(yè)和國有參股企業(yè)除外）制訂。……國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)所出資企業(yè)改制為國有股不控股或不參股企業(yè)（以下簡稱非國有企業(yè)），改制方案需報(bào)同級(jí)人民政府同意。（六）定價(jià)管理。向非國有投資者轉(zhuǎn)讓國有產(chǎn)權(quán)底價(jià)，或以存量國有資產(chǎn)吸收非國有投資者投資時(shí)國有產(chǎn)權(quán)折股價(jià)格，由依據(jù)相關(guān)要求同意國有企業(yè)改制和轉(zhuǎn)讓國有產(chǎn)權(quán)單位決定。底價(jià)確實(shí)定關(guān)鍵依據(jù)資產(chǎn)評(píng)定結(jié)果，同時(shí)要考慮產(chǎn)權(quán)交易市場供求情況、同類資產(chǎn)市場價(jià)格、職員安置、引進(jìn)優(yōu)異技術(shù)等原因。（七）轉(zhuǎn)讓價(jià)款管理。轉(zhuǎn)讓國有產(chǎn)權(quán)價(jià)款標(biāo)準(zhǔn)上應(yīng)該一次結(jié)清。一次結(jié)清確有困難，經(jīng)轉(zhuǎn)讓和受讓雙方協(xié)商，并經(jīng)依據(jù)相關(guān)要求同意國有企業(yè)改制和轉(zhuǎn)讓國有產(chǎn)權(quán)單位同意，可采取分期付款方法。分期付款時(shí)，首期付款不得低于總價(jià)款30％，其它價(jià)款應(yīng)該由受讓方提供正當(dāng)擔(dān)保，并在首期付款之日起十二個(gè)月內(nèi)支付完成。轉(zhuǎn)讓國有產(chǎn)權(quán)價(jià)款優(yōu)先用于支付解除勞動(dòng)協(xié)議職員經(jīng)濟(jì)賠償金和移交社會(huì)保障機(jī)構(gòu)管理職員社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)，和償還拖欠職員債務(wù)和企業(yè)欠繳社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)，剩下價(jià)款根據(jù)相關(guān)要求處理。（十）管理層收購。向本企業(yè)經(jīng)營管理者轉(zhuǎn)讓國有產(chǎn)權(quán)方案制訂，由直接持有該企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)單位負(fù)責(zé)或其委托中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行，經(jīng)營管理者不得參與轉(zhuǎn)讓國有產(chǎn)權(quán)決議、財(cái)務(wù)審計(jì)、離任審計(jì)、清產(chǎn)核資、資產(chǎn)評(píng)定、底價(jià)確定等重大事項(xiàng)，嚴(yán)禁自賣自買國有產(chǎn)權(quán)。經(jīng)營管理者籌集收購國有產(chǎn)權(quán)資金，要實(shí)施《貸款通則》相關(guān)要求，不得向包含本企業(yè)在內(nèi)國有及國有控股企業(yè)借款，不得以這些企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)或?qū)嵨镔Y產(chǎn)作標(biāo)物為融資提供確保、抵押、質(zhì)押、貼現(xiàn)等。經(jīng)營管理者對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績下降負(fù)有責(zé)任，不得參與收購本企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)。（五）《國有資產(chǎn)評(píng)定管理措施》第二十三條國有資產(chǎn)評(píng)定方法包含：(一)收益現(xiàn)值法；(二)重置成本法（因?yàn)槠髽I(yè)資產(chǎn)有歷史遺留問題，提議采取此措施更有利于收購方）；(三)現(xiàn)行市價(jià)法；(四)清算價(jià)格法；(五)國務(wù)院國有資產(chǎn)管理行政主管部門要求其它評(píng)定方法。第二十五條用重置成本法進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)定，應(yīng)該依據(jù)該項(xiàng)資產(chǎn)在全新情況下重置成本，減去按重置成本計(jì)算已使用年限累積折舊額，考慮資產(chǎn)功效改變、成新率等原因，評(píng)定重估價(jià)值；或依據(jù)資產(chǎn)使用期限，考慮資產(chǎn)功效改變等原因重新確定成新率，評(píng)定重估價(jià)值。（六）《企業(yè)企業(yè)制改建相關(guān)國有資本管理和財(cái)務(wù)處理暫行要求》（財(cái)企〔〕313號(hào)）第九條企業(yè)實(shí)施企業(yè)制改建，不得將國有資本低價(jià)折股或低價(jià)轉(zhuǎn)讓給經(jīng)營者及其它職員個(gè)人。第十條企業(yè)實(shí)施企業(yè)制改建股權(quán)設(shè)置方案，應(yīng)該由國有資本持有單位制訂；在存在兩個(gè)或兩個(gè)以上國有資本持有單位情況下，應(yīng)該由含有控制權(quán)國有資本持有單位會(huì)同其它國有資本持有單位協(xié)商制訂。股權(quán)設(shè)置方案應(yīng)該載明以下內(nèi)容：(一)股本總數(shù)及其股權(quán)結(jié)構(gòu)；(二)國有資本折股和股份認(rèn)購；(三)股份轉(zhuǎn)讓條件及其定價(jià)；(四)其它要求。第十二條改建企業(yè)或企業(yè)制企業(yè)不得為個(gè)人認(rèn)購股份墊付款項(xiàng)，也不得為個(gè)人貸款提供擔(dān)保。內(nèi)部職員(包含經(jīng)營者)持有股份還未繳付認(rèn)股資金，不得參與分紅；超出法律要求期限還未繳付認(rèn)股資金，應(yīng)該調(diào)整企業(yè)制企業(yè)股權(quán)百分比，并依法負(fù)擔(dān)出資違約責(zé)任。第十七條改建企業(yè)賬面原有應(yīng)付福利費(fèi)、職員教育經(jīng)費(fèi)余額，仍作為流動(dòng)負(fù)債管理，不得轉(zhuǎn)為職員個(gè)人投資。因醫(yī)療費(fèi)超支產(chǎn)生職員福利費(fèi)不足部分，能夠依次以公益金、盈余公積金、資本公積金和資本金填補(bǔ)。……改建企業(yè)賬面原有應(yīng)付工資余額中欠發(fā)職職員資部分，在符合國家政策、職員自愿條件下，依法扣除個(gè)人所得稅后可轉(zhuǎn)為個(gè)人投資。不屬于欠發(fā)職職員資應(yīng)付工資余額，作為工資基金使用，不得轉(zhuǎn)為個(gè)人投資。改建企業(yè)未退還職員集資款、欠繳社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)，應(yīng)該以現(xiàn)有資產(chǎn)清償。在符合國家政策、職員自愿條件下，改建企業(yè)也能夠?qū)⑽赐诉€職員集資款轉(zhuǎn)作個(gè)人投資。第十九條在企業(yè)制改建過程中，企業(yè)依據(jù)國家相關(guān)要求支付解除勞動(dòng)協(xié)議職員經(jīng)濟(jì)賠償金，和為移交社會(huì)保障機(jī)構(gòu)管理職員一次性繳付社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)，可從改建企業(yè)凈資產(chǎn)中扣除或以改建企業(yè)剝離資產(chǎn)出售收入優(yōu)先支付。企業(yè)支付經(jīng)濟(jì)賠償金，所在地縣級(jí)以上人民政府有要求標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)要求實(shí)施；沒有要求標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)原勞動(dòng)部印發(fā)《違反和解除勞動(dòng)關(guān)系經(jīng)濟(jì)賠償措施》(勞部發(fā)〔1994〕481號(hào))要求標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施。企業(yè)支付社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)，根據(jù)省級(jí)人民政府確定繳費(fèi)百分比實(shí)施。（七）《企業(yè)改組改制中若干所得稅業(yè)務(wù)問題暫行要求》（國稅發(fā)[1998]97號(hào)）三、股權(quán)重組稅務(wù)處理(二)資產(chǎn)計(jì)價(jià)稅務(wù)處理企業(yè)股權(quán)重組后各項(xiàng)資產(chǎn)，在繳納企業(yè)所得稅時(shí)，不能以企業(yè)為實(shí)現(xiàn)股權(quán)重組面對相關(guān)資產(chǎn)等進(jìn)行評(píng)定價(jià)值計(jì)價(jià)并計(jì)提折舊，應(yīng)按股權(quán)重組前企業(yè)資產(chǎn)帳面歷史成本計(jì)價(jià)和計(jì)提折舊。凡股權(quán)重組后企業(yè)在會(huì)計(jì)損益核實(shí)中，按評(píng)定價(jià)調(diào)整了相關(guān)資產(chǎn)帳面價(jià)值并據(jù)此計(jì)提折舊，應(yīng)在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)進(jìn)行調(diào)整，多計(jì)部分不得在稅前扣除。(四)虧損填補(bǔ)處理企業(yè)在股權(quán)重組前還未填補(bǔ)經(jīng)營虧損，可在稅法要求虧損填補(bǔ)年限剩下期限內(nèi)，在股權(quán)重組后延續(xù)填補(bǔ)。(五)股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益或損失稅務(wù)處理企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)或股份收益，應(yīng)依據(jù)《條例》及其實(shí)施細(xì)則和其它相關(guān)要求，計(jì)算繳納企業(yè)所得稅；轉(zhuǎn)讓股權(quán)或股份損失，可在當(dāng)期應(yīng)納稅所得額中扣除。股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益或損失＝股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)－股權(quán)成本價(jià)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)是指股權(quán)轉(zhuǎn)讓人就轉(zhuǎn)讓股權(quán)所收取包含現(xiàn)金、非貨幣資產(chǎn)或權(quán)益等形式金額；如被持股企業(yè)有未分配利潤或稅后提存各項(xiàng)基金等股東留存收益，股權(quán)轉(zhuǎn)讓人隨轉(zhuǎn)讓股權(quán)一并轉(zhuǎn)讓該股東留存收益權(quán)金額(以不超出被持股企業(yè)帳面分屬為股權(quán)轉(zhuǎn)讓人實(shí)有金額為限)，屬于該股權(quán)轉(zhuǎn)讓人投資收益額，不計(jì)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)。股權(quán)成本價(jià)是指股東(投資者)投資入股時(shí)向企業(yè)實(shí)際交付出資金額，或收購該項(xiàng)股權(quán)時(shí)向該股權(quán)原轉(zhuǎn)讓人實(shí)際支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)金額。（八）《違反和解除勞動(dòng)協(xié)議經(jīng)濟(jì)賠償措施》（勞部發(fā)〔1994〕481號(hào)）第十二條經(jīng)濟(jì)賠償金在企業(yè)成本中列支，不得占用企業(yè)按要求百分比應(yīng)提取福利費(fèi)用。（九）《信托投資企業(yè)管理措施》（6月5日）第二十條信托投資企業(yè)能夠申請經(jīng)營下列部分或全部本外幣業(yè)務(wù)：（二）受托經(jīng)營動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)及其它財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，即委托人將自己動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)等財(cái)產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)，委托信托投資企業(yè)根據(jù)約定條件和目標(biāo)，進(jìn)行管理、利用和處分；（四）經(jīng)營企業(yè)資產(chǎn)重組、購并及項(xiàng)目融資、企業(yè)理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問等中介業(yè)務(wù)；（九）以固有財(cái)產(chǎn)為她人提供擔(dān)保；第二十二條信托投資企業(yè)管理、利用信托財(cái)產(chǎn)時(shí)，能夠依據(jù)信托文件要求，采取出租、出售、貸款、投資、同業(yè)拆放等方法進(jìn)行。（十）《中國企業(yè)法》（1999年修正版）第十二條……企業(yè)向其它有限責(zé)任企業(yè)、股份投資，除國務(wù)院要求投資企業(yè)和控股企業(yè)外，所累計(jì)投資額不得超出本企業(yè)凈資產(chǎn)百分之五十，在投資后，接收被投資企業(yè)以利潤轉(zhuǎn)增資本，其增加額不包含在內(nèi)。（十一）《相關(guān)實(shí)施<深圳市國有企業(yè)關(guān)閉破產(chǎn)和改制中富余職員安置暫行措施>相關(guān)問題補(bǔ)充意見》（5月31日）一、相關(guān)經(jīng)濟(jì)賠償金發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)和計(jì)算問題經(jīng)濟(jì)賠償金發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)按職員在本單位連續(xù)工作年限計(jì)算：每滿1年，發(fā)給職員1個(gè)月月工資；滿六個(gè)月不滿1年，按十二個(gè)月計(jì)發(fā)；不滿六個(gè)月，發(fā)給半個(gè)月月工資。月工資按勞動(dòng)協(xié)議解除前3個(gè)月職員本人月平均工資計(jì)算。月平均工資低于上年度城鎮(zhèn)職員月平均工資80％，按上年度城鎮(zhèn)職員月平均工資80％計(jì)；高于上年度城鎮(zhèn)職員月平均工資5倍。按上年度城鎮(zhèn)職員月平均工資5倍計(jì)（上年度城鎮(zhèn)職員月平均工資公布之前，實(shí)施前年度城鎮(zhèn)職員月平均工資）。計(jì)算經(jīng)濟(jì)賠償金工資范圍包含：計(jì)時(shí)工資、計(jì)件工資、獎(jiǎng)金、工資性津貼和補(bǔ)助、加班加點(diǎn)工資和特殊情況下支付工資。伙食補(bǔ)助、水電煤氣補(bǔ)助、書報(bào)費(fèi)、上下班交通補(bǔ)助，住房補(bǔ)助、通訊費(fèi)等屬工資性津貼和補(bǔ)助。下列各項(xiàng)不屬于計(jì)算經(jīng)濟(jì)賠償金范圍：用人單位負(fù)擔(dān)社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)；勞動(dòng)保護(hù)費(fèi)用，如保健食品和清涼飲料費(fèi)；國家要求福利費(fèi)，如職員生活困難補(bǔ)助、葬喪費(fèi)、撫恤費(fèi)和生活困難補(bǔ)助費(fèi)；法律法規(guī)要求各項(xiàng)計(jì)劃生育費(fèi)用，如計(jì)劃生育獎(jiǎng)勵(lì)；企業(yè)車改后發(fā)放車輛補(bǔ)助。（十二）《深圳市企業(yè)職員內(nèi)部持股要求》第十九條董事長、經(jīng)理持股和通常職員持股額應(yīng)保持合理百分比，標(biāo)準(zhǔn)上不超出職員平均持股額15倍。（十三）《相關(guān)落實(shí)落實(shí)黨十六大精神深入深化國有企業(yè)改革意見》（鄂發(fā)[]5號(hào)）三、處理國有企業(yè)改革中關(guān)鍵問題政策方法（十四）……在產(chǎn)權(quán)出售中，對資產(chǎn)大于負(fù)債，可由購置人買斷凈資產(chǎn)，凈資產(chǎn)較大，一次性付款有困難，可實(shí)施分期付款；（十六）……企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或資產(chǎn)出售，以資產(chǎn)評(píng)定值為基準(zhǔn)，按市場標(biāo)正確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格。……對一次性付清全部價(jià)款，可實(shí)施30％優(yōu)惠；對一次性買斷，3年內(nèi)付清且首期付款超出40％，可實(shí)施10％優(yōu)惠。……（十四）《湖北省人民政府相關(guān)印發(fā)國有企業(yè)改組職員安置相關(guān)問題處理意見通知》（鄂政發(fā)〔〕66號(hào)）二、在崗職員安置（三）對勞動(dòng)協(xié)議期限未滿而解除勞動(dòng)協(xié)議職員，企業(yè)應(yīng)按要求程序，和職員協(xié)商解除勞動(dòng)協(xié)議，并按國家要求標(biāo)準(zhǔn)發(fā)給經(jīng)濟(jì)賠償金；對愿意領(lǐng)取一次性安置費(fèi)自謀職業(yè)，發(fā)給一次性安置費(fèi)。安置費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，通常應(yīng)按人均不超出當(dāng)?shù)仄髽I(yè)上年平均工資3倍計(jì)發(fā)，但不一樣工齡職員應(yīng)有所區(qū)分。經(jīng)濟(jì)賠償金標(biāo)準(zhǔn)按國家要求實(shí)施。領(lǐng)取一次性安置費(fèi)職員，不享受失業(yè)保險(xiǎn)。領(lǐng)取經(jīng)濟(jì)賠償金職員，未實(shí)現(xiàn)再就業(yè)，可按要求享受失業(yè)保險(xiǎn)。（十五）湖北省經(jīng)貿(mào)委《相關(guān)深入推進(jìn)國合商貿(mào)企業(yè)改革意見》（省經(jīng)貿(mào)委2月）四、企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或資產(chǎn)出售，以資產(chǎn)評(píng)定值為基準(zhǔn)，按市場標(biāo)正確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格。……凡一次性付清全部價(jià)款，可按出售價(jià)格優(yōu)惠30％；一次性付款有困難，可分3年付清，但首期付款必需達(dá)成出售價(jià)格30％。在此基礎(chǔ)上首期付款每多付10％部分，給3％優(yōu)惠。八、激勵(lì)企業(yè)職員自愿出資購置本企業(yè)國有（社有）產(chǎn)（股）權(quán)。凡職員認(rèn)購本企業(yè)股份超出經(jīng)濟(jì)賠償金以外個(gè)人出資部分，可按置換價(jià)優(yōu)惠30％。

二、資產(chǎn)整合框架設(shè)計(jì)資產(chǎn)整合設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)表一：濁水企業(yè)、發(fā)展企業(yè)股權(quán)情況股東投資（萬元）股份百分比改制包含對應(yīng)審批部門湖北省濁水水電開發(fā)有限責(zé)任企業(yè)中國國電集團(tuán)企業(yè)37.5%國務(wù)院國資委湖北省濁水投資企業(yè)62.5%湖北省政府深圳市濁水投資發(fā)展企業(yè)湖北省濁水水電開發(fā)有限責(zé)任企業(yè)45，82557.79%湖北省政府昌豐企業(yè)33，27541.96%湖北省政府濁水實(shí)業(yè)2000.25%湖北省政府累計(jì)79，300100%先制訂企業(yè)戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)重組，然后進(jìn)行清產(chǎn)核資，處理職員經(jīng)濟(jì)賠償金和安置費(fèi)問題。相關(guān)產(chǎn)業(yè)整合或資產(chǎn)整合，首先必需要處理企業(yè)層戰(zhàn)略管理課題，企業(yè)層戰(zhàn)略是企業(yè)最高管理層指導(dǎo)和控制企業(yè)一切行為行動(dòng)綱領(lǐng)。它關(guān)鍵目標(biāo)是經(jīng)過建立和經(jīng)營行業(yè)組合實(shí)現(xiàn)投資收益最大化。企業(yè)戰(zhàn)略關(guān)鍵處理以下問題：企業(yè)進(jìn)入何種產(chǎn)業(yè)？放棄何種產(chǎn)業(yè)？怎樣在各經(jīng)營單位之間分配資源？是否擴(kuò)大業(yè)務(wù)或進(jìn)行多元化經(jīng)營？是否進(jìn)入國際市場？是否要吞并或舉行合資企業(yè)？等相關(guān)企業(yè)總體目標(biāo)、成長方向和戰(zhàn)略前景等等。依據(jù)現(xiàn)在初步掌握資料分析，提出以下初步框架提議供討論：強(qiáng)化主業(yè)，穩(wěn)定房地產(chǎn)突出關(guān)鍵，謀取數(shù)碼未來改善連鎖酒店，維持化纖剝離不良資產(chǎn)，立即退出資產(chǎn)整合具體方案表二：濁水發(fā)展資產(chǎn)整合方案序號(hào)子企業(yè)/權(quán)益主營業(yè)務(wù)處理思緒1房地產(chǎn)強(qiáng)化2房地產(chǎn)強(qiáng)化3電子數(shù)碼注入4酒店改善5酒店改善6聚脂化纖維持7酒店剝離8通訊產(chǎn)品關(guān)停/剝離9預(yù)付費(fèi)電表關(guān)停/剝離10監(jiān)測系統(tǒng)GPS關(guān)停/剝離11貿(mào)易（停業(yè)）注銷12空殼注銷剝離或扣除實(shí)物資產(chǎn)（武漢濁水、宜昌酒店）17858萬元、昌豐企業(yè)33275萬元等以后，截止9月30日，濁水企業(yè)對發(fā)展企業(yè)投資及全部者權(quán)益累計(jì)約28509萬元，加上優(yōu)能數(shù)碼3008萬元，共約3.15億元（以下計(jì)算取值3.15億元，本提議方案數(shù)據(jù)未經(jīng)具體核查，只作為計(jì)算大框架用，實(shí)際股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)必將以正確評(píng)定后資產(chǎn)為據(jù)）,即產(chǎn)業(yè)整合重組后，濁水發(fā)展凈資產(chǎn)累計(jì)約3.15億元。資產(chǎn)評(píng)定資產(chǎn)評(píng)定和定價(jià)：評(píng)定方案可由改制企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)持有單位制訂，也可由其委托中介機(jī)構(gòu)或改制企業(yè)(向本企業(yè)經(jīng)營管理者轉(zhuǎn)讓國有產(chǎn)權(quán)企業(yè)和國有參股企業(yè)除外)制訂。資產(chǎn)評(píng)定過程（參考《國有資產(chǎn)評(píng)定管理措施》）以下：驗(yàn)證確定評(píng)定估算驗(yàn)證確定評(píng)定估算資產(chǎn)清查申請立項(xiàng)由濁水水電經(jīng)主管部門審查同意后，向湖北省國資局提交資產(chǎn)評(píng)定立項(xiàng)申請書，并附財(cái)產(chǎn)目錄和相關(guān)會(huì)計(jì)報(bào)表等資料。（經(jīng)湖北省國資局授權(quán)或委托，濁水水電主管部門能夠?qū)徟Y產(chǎn)評(píng)定立項(xiàng)申請）濁水水電收到準(zhǔn)予資產(chǎn)評(píng)定立項(xiàng)通知書后，委托資產(chǎn)評(píng)定機(jī)構(gòu)（持有國務(wù)院或省、自治區(qū)、直轄市人民政府國有資產(chǎn)管理主管部門頒發(fā)國有資產(chǎn)評(píng)定資格證書資產(chǎn)評(píng)定企業(yè)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)事務(wù)所、財(cái)務(wù)咨詢企業(yè)，經(jīng)國務(wù)院或省、自治區(qū)、直轄市人民政府國有資產(chǎn)管理主管部門認(rèn)可臨時(shí)評(píng)定機(jī)構(gòu)）評(píng)定資產(chǎn)。資產(chǎn)評(píng)定機(jī)構(gòu)應(yīng)該依據(jù)本措施要求，對濁水水電被評(píng)定資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評(píng)定和估算，并向濁水水電提交資產(chǎn)評(píng)定結(jié)果匯報(bào)書。濁水水電收到資產(chǎn)評(píng)定機(jī)構(gòu)資產(chǎn)評(píng)定結(jié)果匯報(bào)書后，上報(bào)主管部門審查；主管部門審查同意后，報(bào)湖北省國資局確定資產(chǎn)評(píng)定結(jié)果。（經(jīng)湖北省國資局授權(quán)或委托，占有單位主管部門能夠確定資產(chǎn)評(píng)定結(jié)果）湖北省國資局在收到濁水水電報(bào)送資產(chǎn)評(píng)定結(jié)果匯報(bào)書之日起四十五日內(nèi)組織審核、驗(yàn)證、協(xié)商，確定資產(chǎn)評(píng)定結(jié)果，并下達(dá)確定通知書。濁水水電假如對確定通知書有異議，能夠自收到通知書之日起十五日內(nèi)向國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)申請復(fù)核。國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)自收到復(fù)核申請之日起三十日內(nèi)做出裁定，并下達(dá)裁定通知書。濁水水電收到確定通知書或裁定通知書后，依據(jù)國家相關(guān)財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)制度進(jìn)行帳務(wù)處理。轉(zhuǎn)讓價(jià)格確定在實(shí)施管理層收購時(shí)，通常是根據(jù)資產(chǎn)凈值或賬面價(jià)值對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行定價(jià)。在經(jīng)過對非主營資產(chǎn)、非經(jīng)營性資產(chǎn)剝離預(yù)重組以后，對企業(yè)凈資產(chǎn)能夠有一個(gè)相對比較公允評(píng)價(jià)，實(shí)際操作起來對收購者也比較公平。定價(jià)依據(jù)MBO定價(jià)目標(biāo)，是依據(jù)設(shè)計(jì)方案對預(yù)重組后選定目標(biāo)對象進(jìn)行定價(jià)。在預(yù)重組時(shí)，必需剝離非經(jīng)營性資產(chǎn)，還能夠剝離非主營資產(chǎn)，必需時(shí)還能夠經(jīng)過出售這些資產(chǎn)而快速地取得流動(dòng)資金以用于償債，這也有利于吸引戰(zhàn)略投資者。經(jīng)過對現(xiàn)有實(shí)施過MBO企業(yè)分析，凡包含到國有股轉(zhuǎn)讓企業(yè)，其MBO定價(jià)均以按凈資產(chǎn)定價(jià)，此舉也符合國家相關(guān)法規(guī)要求（參見上文）。MBO定價(jià)關(guān)鍵是資產(chǎn)評(píng)定，尤其是對目標(biāo)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)定，包含目標(biāo)企業(yè)有形資產(chǎn)、技術(shù)和品牌、市場和營銷網(wǎng)絡(luò)、管理層人力資本或知識(shí)資本價(jià)值評(píng)定，即對能影響目標(biāo)企業(yè)盈利能力眾多要素進(jìn)行較為全方面評(píng)定。定價(jià)方法因?yàn)閲衅髽I(yè)從成立之初發(fā)展到現(xiàn)在存在著很多歷史遺留問題，很多企業(yè)實(shí)際資產(chǎn)已經(jīng)大大縮水，假如根據(jù)賬面價(jià)值來定價(jià)出售，顯然對收購者而言有失公允。所以，必需經(jīng)過資產(chǎn)評(píng)定機(jī)構(gòu)對目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)重新評(píng)定以后，以此為參考依據(jù)來定價(jià)。具體評(píng)定方法有收益現(xiàn)值法、重置成本法、現(xiàn)行市價(jià)法、清算價(jià)格法等，針對我企業(yè)實(shí)際情況，提議采取重置成本法。“用重置成本法進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)定，應(yīng)該依據(jù)該項(xiàng)資產(chǎn)在全新情況下重置成本，減去按重置成本計(jì)算已使用年限累積折舊額，考慮資產(chǎn)功效改變、成新率等原因，評(píng)定重估價(jià)值；或依據(jù)資產(chǎn)使用期限，考慮資產(chǎn)功效改變等原因重新確定成新率，評(píng)定重估價(jià)值。”（國有資產(chǎn)評(píng)定管理措施第二十五條）

三、產(chǎn)權(quán)改革框架設(shè)計(jì)管理者持股方法概述依據(jù)深圳濁水投資發(fā)展清產(chǎn)核資后評(píng)定結(jié)果，假設(shè)該凈資產(chǎn)為3.15億元。管理層依靠個(gè)人借貸和信托企業(yè)委托貸款等多個(gè)方法，收購深圳濁水投資發(fā)展30%國有法人股股權(quán)，每股收購價(jià)不低于前一會(huì)計(jì)期間其經(jīng)審計(jì)每股凈資產(chǎn)，收購總金額總計(jì)約9450萬元（30%×3.15億）。那么，此次股權(quán)結(jié)構(gòu)改革后，根據(jù)三方股東根據(jù)4：3：3進(jìn)行設(shè)置，即湖北濁水企業(yè)40%,戰(zhàn)略投資者30%,管理層組建投資控股企業(yè)30%。參股方法方案一：由參與持股全體管理層投資注冊成立一家投資控股（T企業(yè)）；優(yōu)點(diǎn)：易操作；缺點(diǎn)：T企業(yè)（管理層）內(nèi)部因?yàn)楣蓹?quán)過于分散，未來可能產(chǎn)生合作風(fēng)險(xiǎn)，造成相對控股股東（總經(jīng)理）失去控制力，不過發(fā)生幾率比較小。方案二：由參與持股總經(jīng)理投資成立一家控股企業(yè)，其它管理層投資注冊成立另外一家投資控股；優(yōu)點(diǎn)：假如因?yàn)楣蓹?quán)過于分散，未來產(chǎn)生合作風(fēng)險(xiǎn)，最少確保總經(jīng)理能夠確保部分控制力；缺點(diǎn)：操作較復(fù)雜。提議采取方案一，設(shè)置一家投資控股企業(yè)，以下簡稱“T企業(yè)”。注冊問題T企業(yè)名稱：深圳***投資控股有限責(zé)任企業(yè)注冊地：T企業(yè)注冊地提議優(yōu)先在深圳，或由未來由信托企業(yè)或中介企業(yè)統(tǒng)籌安排注冊資金：初步提議為[（目標(biāo)企業(yè)評(píng)定凈資產(chǎn)A－改制賠償金和安置費(fèi)）×30％]×1.1T企業(yè)法人代表：提議由目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)任總經(jīng)理擔(dān)任管理者持股范圍此次管理者持股人員范圍必需同時(shí)滿足以下標(biāo)準(zhǔn)：截止12月31日在職；屬于深圳濁水投資發(fā)展或其下屬分企業(yè)四大類管理層之一，包含：第一類：濁水投資發(fā)展企業(yè)總經(jīng)理第二類：濁水投資發(fā)展企業(yè)副總經(jīng)理（含享受副總經(jīng)理等級(jí)待遇）第三類：濁水投資發(fā)展企業(yè)中層（含正副職）、子企業(yè)總經(jīng)理第四類：子企業(yè)副總經(jīng)理（含享受副總經(jīng)理等級(jí)待遇）、子企業(yè)中層（含正副職）其中，包含經(jīng)過市場聘用含有特殊貢獻(xiàn)管理者，經(jīng)總經(jīng)理提名，也納入此次持股范圍。參與持股人員必需參與此次收購計(jì)劃，并強(qiáng)制性作為任職資格之一。具體名單及基礎(chǔ)情況如表三：表三：擬持股人員名單序號(hào)姓名職務(wù)工作單位派否深圳部分1總經(jīng)理發(fā)展企業(yè)本部派2副總經(jīng)理發(fā)展企業(yè)本部派3副總經(jīng)理發(fā)展企業(yè)本部否4黨委副書記發(fā)展企業(yè)本部派5總工程師發(fā)展企業(yè)本部派6黨委副書記發(fā)展企業(yè)本部派7總助發(fā)展企業(yè)本部否8副總經(jīng)濟(jì)師發(fā)展企業(yè)本部派9副總會(huì)計(jì)師發(fā)展企業(yè)本部派10經(jīng)理發(fā)展企業(yè)本部否11經(jīng)理發(fā)展企業(yè)本部否12副主任發(fā)展企業(yè)本部派13總經(jīng)理派14副總經(jīng)理否15總經(jīng)理否16副總經(jīng)理派17總經(jīng)理否18副總經(jīng)理否19副總經(jīng)理派20副總經(jīng)理派21財(cái)務(wù)經(jīng)理派22發(fā)展部經(jīng)理派23經(jīng)營部經(jīng)理派24財(cái)務(wù)經(jīng)理派三亞25總經(jīng)理派26副總經(jīng)理否27餐飲總監(jiān)否28財(cái)務(wù)副經(jīng)理派武漢29副總經(jīng)理派北京30副總(兼)派31財(cái)務(wù)經(jīng)理派32投控部經(jīng)理派宜昌33總經(jīng)理派34副總經(jīng)理否35副總經(jīng)理否36總會(huì)計(jì)師派依據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，以上36人分布特征以下：本部總經(jīng)理1人本部副總經(jīng)理待遇等級(jí)5人本部中層待遇等級(jí)7人子企業(yè)總經(jīng)理5人子企業(yè)副總經(jīng)理11人子企業(yè)中層7人管理者持股百分比分配百分比設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)：分配百分比既要確保表現(xiàn)歷史貢獻(xiàn)大小，反應(yīng)發(fā)明價(jià)值多管理者取得更多價(jià)值回報(bào)，適度拉開差距，又要考慮到和未來貢獻(xiàn)大小掛鉤，經(jīng)過利益共享將關(guān)鍵管理者捆綁和企業(yè)在一起。依據(jù)現(xiàn)在中國法規(guī)和市場行情，最高和平均值百分比比值范圍為4.9—15，在實(shí)施全員持股方案中，該百分比更大，提議采取8。借鑒深圳市、湖北省其它改制企業(yè)模式，結(jié)合調(diào)查問卷和本企業(yè)實(shí)際情況，本提議采取表四所述分類標(biāo)準(zhǔn)：表四：擬持股人員分類類別人員范圍人數(shù)股份百分比說明一本部總經(jīng)理1A最高二本部副總經(jīng)理級(jí)5B相同三子企業(yè)總經(jīng)理；本部中層5+7=12C相同四子企業(yè)副總經(jīng)理級(jí)；子企業(yè)中層11+7=18D最低累計(jì)36100%供選測算方案以下：管理層共36人分配100%，人均2.778%最高百分比A是平均百分比值倍數(shù)采取8在該管理層組建企業(yè)范圍內(nèi)，關(guān)鍵關(guān)鍵管理人員（一類人員）保持相對控股，高層管理人員（一類、二類人員）保持絕對控股51%，其它人員（三類、四類）占有49%股份D：C比值分別根據(jù)1：2或2：3來試算根據(jù)如上標(biāo)準(zhǔn)能夠試算出以下表兩種分配方法：表五：擬持股人員持股百分比分配類別人員范圍人數(shù)方案一（優(yōu)選）方案二（次選）股份百分比%D:C比值1:2股份數(shù)量（萬元）股份百分比%D:C比值2:3股份數(shù)量（萬元）一本部總經(jīng)理122.214%2099.22322.2142099.223二本部副總經(jīng)理級(jí)55.757%544.03655.757544.0365三本部中層子企業(yè)總經(jīng)理122.333%220.46852.042192.969四子企業(yè)副總經(jīng)理級(jí)子企業(yè)中層181.167%110.234251.361128.6145累計(jì)36100%9450100%9450提議優(yōu)先采取第一個(gè)，次選第二種。具體分配表：(本草案供討論)表六：管理層持股百分比類別人員范圍人數(shù)名單股份百分比%一本部總經(jīng)理122.214%二本部副總經(jīng)理級(jí)55.757%三子企業(yè)總經(jīng)理本部中層122.333%四子企業(yè)副總經(jīng)理級(jí)子企業(yè)中層181.167%累計(jì)36100%管理者持股資金起源個(gè)人借貸：經(jīng)過個(gè)人路徑獲取相對比較少許資金，以購股資金20％為準(zhǔn)（此基準(zhǔn)為信托企業(yè)通常要求）；借助信托企業(yè)融資：具體來說有三種方法能夠選擇：兩方關(guān)系（見圖一）：信托企業(yè)只和管理層組建T企業(yè)簽署貸款協(xié)議，以T企業(yè)股權(quán)和管理者個(gè)人資產(chǎn)做擔(dān)保；關(guān)系簡單，易于操作；不過融資成本會(huì)比較高，貸款利率為5％－10％；能夠利用信托資金一次性處理。目標(biāo)企業(yè)控股集團(tuán)目標(biāo)企業(yè)控股集團(tuán)信托企業(yè)管理層組建T企業(yè)貸款股權(quán)質(zhì)押付款目標(biāo)企業(yè)股權(quán)股權(quán)圖一：兩方關(guān)系圖一：兩方關(guān)系二次轉(zhuǎn)讓（見圖二）：信托企業(yè)先購置股份，然后再轉(zhuǎn)讓給管理層組建企業(yè)。信托企業(yè)需要先和管理層組建T企業(yè)簽定委托收購協(xié)議，然后和目標(biāo)企業(yè)控股集團(tuán)簽定股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，先直接購置對應(yīng)股權(quán)，等到約定時(shí)間，再將該股權(quán)二次轉(zhuǎn)讓給T企業(yè)；不易說服信托企業(yè)參與，因?yàn)樾磐衅髽I(yè)將作為股東參與決議或經(jīng)營，很可能陷進(jìn)去，風(fēng)險(xiǎn)很大，通常要求收益回報(bào)很高，在10%以上，對管理層而言，成本太高；很多不可預(yù)見風(fēng)險(xiǎn)全部將臨時(shí)由信托企業(yè)完成。目標(biāo)企業(yè)控股集團(tuán)目標(biāo)企業(yè)控股集團(tuán)信托企業(yè)管理層組建T企業(yè)股權(quán)二次轉(zhuǎn)讓付款付款股權(quán)一次轉(zhuǎn)讓圖二：二次轉(zhuǎn)讓圖二：二次轉(zhuǎn)讓專題信托計(jì)劃：管理層組建企業(yè)委托信托企業(yè)進(jìn)行MBO信托專題融資信托企業(yè)設(shè)置專題MBO信托融資計(jì)劃，向投資人定向募集資金融資風(fēng)險(xiǎn)較大，可能因融資不足造成購股失敗融資成本居中本方案提議優(yōu)選第一個(gè)方法，即兩方協(xié)議方法；其次采取第二種方法，即二次轉(zhuǎn)讓。關(guān)聯(lián)企業(yè)投資者：管理層向和目標(biāo)企業(yè)處于同一產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)貸款并和其一同投資成立新投資控股企業(yè)，這類企業(yè)有旅游企業(yè)、建筑材料供給商、地產(chǎn)裝飾企業(yè)、物業(yè)企業(yè)等從附件中案例中可看出，此舉能夠和這些企業(yè)結(jié)成真正利益共同體，能夠?yàn)镸BO后企業(yè)整合和企業(yè)發(fā)展形成規(guī)模效應(yīng)融資成本相對比其它方法低（案例中管理者所取得貸款為無息）除非投資者和目標(biāo)企業(yè)關(guān)聯(lián)很緊密，不然這類投資者難以尋求此舉對雙方全部存在風(fēng)險(xiǎn)，投資方（借貸方）有可能看好目標(biāo)企業(yè)收益而不放棄該股權(quán)，使得持股目標(biāo)落空，一樣對方也可能擔(dān)心管理層團(tuán)體在經(jīng)營管理目標(biāo)企業(yè)中職業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)融資租賃：對目標(biāo)企業(yè)部分非經(jīng)營性資產(chǎn)或臨時(shí)不需要頻繁使用固定資產(chǎn)剝離至一個(gè)已經(jīng)有或新設(shè)企業(yè)，能夠?qū)?yīng)地降低目標(biāo)企業(yè)凈資產(chǎn)，股權(quán)收購成本有所降低。而被剝離部分固定資產(chǎn)則由管理層或由其控股企業(yè)作為承租人、該資產(chǎn)擁有者作為出賣人、金融租賃企業(yè)作為出租人，簽署兩方或三方融資租賃協(xié)議。避免了“股權(quán)轉(zhuǎn)讓”相關(guān)資金、操作限制管理層收購資金壓力得以減輕目標(biāo)企業(yè)出售者能夠取得分期支付現(xiàn)金金融租賃企業(yè)業(yè)務(wù)得到創(chuàng)新和拓展能夠降低稅收等方面交易成本現(xiàn)在管理層想要收購資產(chǎn)中全部需要頻繁地使用，在操作上手續(xù)會(huì)比較繁雜管理者持股資金支付方法依據(jù)最新法律、法規(guī)和政策文件相關(guān)要求，管理者持股資金（本文特指管理層組建企業(yè)還款給股東濁水企業(yè)）標(biāo)準(zhǔn)上一次性付清，確有困難能夠分期支付，但首付最少達(dá)成全部轉(zhuǎn)讓款30%，十二個(gè)月內(nèi)付清。不過，在調(diào)查湖北、深圳企業(yè)實(shí)踐案例中，大量已經(jīng)或正在操作依據(jù)是地方政府依據(jù)國家政策制訂部分實(shí)施細(xì)則或宏觀精神，不少企業(yè)已經(jīng)突破政策框架。因?yàn)檎{(diào)研中很多企業(yè)案例和政策范圍全部是以前，在最新《相關(guān)規(guī)范國有企業(yè)改制工作意見》要求MBO愈加嚴(yán)格背景下，參考政策和經(jīng)典做法，相關(guān)支付方法本方案初步提議以下：方案一：完全參考現(xiàn)行政策（《相關(guān)規(guī)范國有企業(yè)改制工作意見》12月16日）標(biāo)準(zhǔn)上一次性付清，不給優(yōu)惠方案二：參考政策，十二個(gè)月付清（《相關(guān)規(guī)范國有企業(yè)改制工作意見》12月16日）個(gè)人借貸直接支付，十二個(gè)月內(nèi)付清，首付款30%，能夠分8次付款，五個(gè)月后七個(gè)月，每個(gè)月平均支付10%方案三：一次付清，優(yōu)惠加獎(jiǎng)勵(lì)（深圳、湖北多個(gè)企業(yè)最新實(shí)踐結(jié)合）個(gè)人借貸付款，標(biāo)準(zhǔn)上根據(jù)90%折價(jià)給優(yōu)惠而且假如一次性付清，國有大股東給獎(jiǎng)勵(lì)管理層5%股份，相當(dāng)于個(gè)人所需支付總價(jià)款為凈資產(chǎn)85.5%方案四：一次性付清，給較大優(yōu)惠（湖北省文件、深圳某企業(yè)實(shí)踐）一次性付清，標(biāo)準(zhǔn)上根據(jù)70%折價(jià)給優(yōu)惠方案五：三年付清，一次性優(yōu)惠（湖北省文件、深圳某企業(yè)實(shí)踐）對于三年內(nèi)分期付清全部款項(xiàng)，而且首付款超出40%，能夠一次性根據(jù)總價(jià)款優(yōu)惠10%方案六：三年付清，多付多優(yōu)惠（湖北省文件、某企業(yè)實(shí)踐）一次性付款有困難，可分3年付清，但首期付款必需達(dá)成出售價(jià)格30％在此基礎(chǔ)上首期付款每多付10％部分，給3％優(yōu)惠本匯報(bào)提議采取方案四、五或四、六組合利用。相關(guān)個(gè)人還款給信托企業(yè)，具體還款要求以下：個(gè)人工資、獎(jiǎng)金和其它收入必需優(yōu)先償還貸款和信托融資成本；最長不超出五年，必需還清全部本金和信托融資成本；對于申請五年內(nèi)分期付清全部款項(xiàng)，個(gè)人首付款必需在15-20%范圍內(nèi)，支付時(shí)間在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效后一周內(nèi)；假如因?yàn)閭€(gè)人特殊原因或不可抗力造成無法按期還款，管理層組建企業(yè)股東內(nèi)部能夠等價(jià)優(yōu)先受讓；考慮企業(yè)經(jīng)營效益和個(gè)人預(yù)期收益，具體還款方法能夠由個(gè)人和信托企業(yè)協(xié)商，有六種方法供選擇，詳見表七。表七：選擇五年付清款方法（含本金和信托融資成本）還款方法第1年第2年第3年第4年第5年特點(diǎn)100040%60%尾期（優(yōu)選）2010%20%30%40%遞增310%20%20%20%30%遞增420%20%20%20%20%平均530%0020%50%首尾630%20%20%20%10%遞減其它關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)對于管理層股權(quán)分配，還應(yīng)關(guān)注以下多個(gè)方面，提議將其寫入管理者所組建企業(yè)企業(yè)章程中。自股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效起五年內(nèi)，其它35人管理層隊(duì)伍對應(yīng)股份必需集中委托給最高股份百分比持有者（法人代表）經(jīng)營管理，行使法律要求表決權(quán)，其它各項(xiàng)權(quán)利義務(wù)必需協(xié)商決定是否委托行使；在還款期內(nèi)，假如因?yàn)閭€(gè)人特殊原因或不可抗力造成無法按期付款，管理層組建企業(yè)股東內(nèi)部能夠等價(jià)優(yōu)先受讓（不能轉(zhuǎn)讓給外部自然人或法人）；在還款期內(nèi)，全部付清者從付清之日開始享受完全分紅權(quán)和表決權(quán)；未全部付清者，可享受應(yīng)購股份所擁有分紅權(quán)，或根據(jù)已購股份享受對應(yīng)百分比分紅權(quán)；若未來有優(yōu)異管理者需要給股權(quán)激勵(lì)，則經(jīng)過定向增發(fā)新股，按每人原有股份百分比對應(yīng)稀釋股份總量；管理層崗位等級(jí)變動(dòng)時(shí)，其持有股份需要按新崗位標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整，余額部分臨時(shí)作為企業(yè)庫存股，資金經(jīng)過由公積金轉(zhuǎn)增為股本，或由總經(jīng)理代為持有來實(shí)現(xiàn)；不足部分經(jīng)過定向增發(fā)新股，按每人原有股份百分比對應(yīng)稀釋股份總量；對于子企業(yè)經(jīng)營層而言，在此次MBO第二階段，必需受讓濁水發(fā)展所持有該管理者所在子企業(yè)對應(yīng)股份，即其應(yīng)該同時(shí)持有濁水發(fā)展和所在子企業(yè)二者股份，而且二者金額相同，總額為此次MBO所出資總額；相關(guān)股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格確實(shí)定，標(biāo)準(zhǔn)上十二個(gè)月集中處理一次，以股權(quán)調(diào)整后每股凈資產(chǎn)為基準(zhǔn)，在其上下30％范圍內(nèi)浮動(dòng)，由轉(zhuǎn)讓雙方談判決定；股東大會(huì)：36人（全部在工商局登記注冊），若股東組員或股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，標(biāo)準(zhǔn)上十二個(gè)月進(jìn)行一次變更登記，實(shí)際權(quán)益收益根據(jù)股份實(shí)際轉(zhuǎn)讓日期計(jì)算；董事會(huì)：董事長1人（原總經(jīng)理擔(dān)任），董事6人（其中原副總經(jīng)理5人，辦公室責(zé)任人1人兼董事會(huì)秘書）；監(jiān)事會(huì)：1-3人，設(shè)主席1人或補(bǔ)充2個(gè)監(jiān)事；經(jīng)營層：3人，總經(jīng)理1人，副總經(jīng)理2人；組織結(jié)構(gòu)：下設(shè)綜合辦公室（行政、財(cái)務(wù)、人事、綜合后勤等）、產(chǎn)業(yè)投資部2個(gè)（未來根據(jù)房地產(chǎn)、酒店等行業(yè)分別設(shè)置）；議事規(guī)則：參考《企業(yè)法》相關(guān)有限責(zé)任企業(yè)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)議事規(guī)則相關(guān)要求。

四、身份轉(zhuǎn)換框架設(shè)計(jì)身份轉(zhuǎn)換職員范圍根據(jù)上文所述資產(chǎn)整合方案，將人員分為三類：濁水發(fā)展本部人員，子企業(yè)人員和其它類人員。三類人員均根據(jù)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行身份轉(zhuǎn)換賠償。濁水發(fā)展本部人員：濁水水電派遣至濁水發(fā)展，在濁水發(fā)展任職，含有全民全部制協(xié)議工身份人員。子企業(yè)人員：由濁水水電劃歸濁水發(fā)展，并由濁水發(fā)展派遣至下屬子企業(yè)任職，含有全民全部制協(xié)議工身份人員。其它人員：由濁水水電劃歸濁水發(fā)展，含有全民全部制協(xié)議工身份其它人員。身份轉(zhuǎn)換操作標(biāo)準(zhǔn)深圳市標(biāo)準(zhǔn)（相關(guān)實(shí)施《深圳市國有企業(yè)關(guān)閉、破產(chǎn)和改制中富余職員安置暫行措施》相關(guān)問題補(bǔ)充意見）：經(jīng)濟(jì)賠償金和安置費(fèi)能夠同時(shí)滿足標(biāo)準(zhǔn)情況下能夠同時(shí)領(lǐng)取。經(jīng)濟(jì)賠償金發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)按職員在本單位連續(xù)工作年限計(jì)算：每滿1年，發(fā)給職員1個(gè)月月工資；滿六個(gè)月不滿1年，按十二個(gè)月計(jì)發(fā)；不滿六個(gè)月，發(fā)給半個(gè)月月工資。月工資按勞動(dòng)協(xié)議解除前3個(gè)月職員本人月平均工資計(jì)算。月平均工資低于上年度城鎮(zhèn)職員月平均工資80％，按上年度城鎮(zhèn)職員月平均工資80％計(jì)；高于上年度城鎮(zhèn)職員月平均工資5倍。按上年度城鎮(zhèn)職員月平均工資5倍計(jì)（上年度城鎮(zhèn)職員月平均工資公布之前，實(shí)施前年度城鎮(zhèn)職員月平均工資）。計(jì)算經(jīng)濟(jì)賠償金工資范圍包含：計(jì)時(shí)工資、計(jì)件工資、獎(jiǎng)金、工資性津貼和補(bǔ)助、加班加點(diǎn)工資和特殊情況下支付工資。伙食補(bǔ)助、水電煤氣補(bǔ)助、書報(bào)費(fèi)、上下班交通補(bǔ)助，住房補(bǔ)助、通訊費(fèi)等屬工資性津貼和補(bǔ)助。下列各項(xiàng)不屬于計(jì)算經(jīng)濟(jì)賠償金范圍：用人單位負(fù)擔(dān)社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)；勞動(dòng)保護(hù)費(fèi)用，如保健食品和清涼飲料費(fèi)；國家要求福利費(fèi)，如職員生活困難補(bǔ)助、葬喪費(fèi)、撫恤費(fèi)和生活困難補(bǔ)助費(fèi)；法律法規(guī)要求各項(xiàng)計(jì)劃生育費(fèi)用，如計(jì)劃生育獎(jiǎng)勵(lì)；企業(yè)車改后發(fā)放車輛補(bǔ)助。本單位連續(xù)工作年限定義：本單位連續(xù)工作年限是指職員在市屬一級(jí)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)連續(xù)工作年限。在同一級(jí)資產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)內(nèi)，職員由原市屬一級(jí)企業(yè)集團(tuán)調(diào)至現(xiàn)在所在市屬一級(jí)企業(yè)集團(tuán)，調(diào)動(dòng)前沒有計(jì)算經(jīng)濟(jì)賠償金連續(xù)工作年限，計(jì)算為本單位連續(xù)工作年限。退伍、復(fù)員、專業(yè)軍人，仍在第一個(gè)接收安置（或招用）單位工作，其軍齡應(yīng)計(jì)算為本單位連續(xù)工作年限。因?yàn)槌山ㄖ普{(diào)動(dòng)、組織調(diào)動(dòng)等原所以改變工作單位，在轉(zhuǎn)換單位過程中已經(jīng)計(jì)算國經(jīng)濟(jì)賠償金軍齡不應(yīng)計(jì)算在本單位連續(xù)工作年限；沒有計(jì)算過經(jīng)濟(jì)賠償金軍齡，應(yīng)計(jì)算為本單位連續(xù)工作年限。因?yàn)槠渌愿淖児ぷ鲉挝唬滠婟g不應(yīng)計(jì)算為本單位連續(xù)工作年限。安置費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)：男性年滿48周歲，女性年滿43周歲；在國有、集體企業(yè)和機(jī)關(guān)、機(jī)關(guān)累計(jì)工齡男性滿20年，女性滿職員有資格享受安置費(fèi)。發(fā)放工齡按職員在本企業(yè)之外國有、集體企業(yè)和機(jī)關(guān)、機(jī)關(guān)工齡計(jì)算。工齡每滿十二個(gè)月，賠償30天安置費(fèi)；工齡滿六個(gè)月不滿十二個(gè)月，按十二個(gè)月計(jì)發(fā)；工齡不滿六個(gè)月，發(fā)給半個(gè)月安置費(fèi)。因企業(yè)原因不能續(xù)簽協(xié)議，計(jì)算職員安置費(fèi)工齡應(yīng)該將職員在本企業(yè)工齡計(jì)算在內(nèi)，但已經(jīng)取得過經(jīng)濟(jì)賠償金工齡不再計(jì)算。計(jì)算：經(jīng)濟(jì)賠償金＝本單位工作年限×S（協(xié)議解除前3個(gè)月本人月平均工資，低于深圳城鎮(zhèn)職員平均月工資80％采取深圳城鎮(zhèn)職員平均月工資80％，高于深圳城鎮(zhèn)職員平均月工資5倍采取5倍深圳職員平均月工資）安置費(fèi)＝外單位工作年限×S具體計(jì)算見表八：表八：按深圳市標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算身份轉(zhuǎn)換成本（包含經(jīng)濟(jì)賠償金和安置費(fèi)）序號(hào)姓名本單位工作年限(年)外單位工作年限(年)收入（萬元/月）S(萬元)經(jīng)濟(jì)賠償金(萬元)安置費(fèi)(萬元)個(gè)人累計(jì)(萬元)117162.71.17619.99218.81638.808216141.71.17618.81616.46435.28316181.51.17618.81621.16839.98441741.51.17619.992019.992516181.51.17618.81621.16839.98461251.31.17614.112014.11271501.31.17617.64017.648601.21.1767.05607.05698172.51.1769.40809.408101291.31.17614.112014.112111471.21.17616.464016.4641217171.01171734135230.80.8418.422.414701.51.1768.23208.232151200.80.89.609.6161000.80.8808175261.51.1765.8830.57636.45618900.70.76.306.31911150.70.77.710.518.22018132.51.17621.168021.168219130.70.76.306.3221270.80.89.609.6232111.21.1762.35202.352249171.019172625210.40.40.800.8261300.80.810.4010.427300.350.351.0501.052817100.50.58.508.52916140.750.7512012備注：按深圳標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)濟(jì)賠償金和安置費(fèi)能夠同時(shí)領(lǐng)取；收入依據(jù)企業(yè)所出具收入列表；其中S通常按收入為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算，不過假如收入超出深圳市城鎮(zhèn)職員平均月工資2352元5倍（11760元），則以11760元為準(zhǔn)計(jì)算；因無法確定每人司齡之外工作年限中所在工作單位性質(zhì)，因另外單位工作年限統(tǒng)一根據(jù)工齡減去司齡計(jì)算；有部分同志根據(jù)深圳標(biāo)準(zhǔn)沒有達(dá)成享受安置費(fèi)要求（男性年滿48周歲，女性年滿43周歲；在國有、集體企業(yè)和機(jī)關(guān)、機(jī)關(guān)累計(jì)工齡男性滿20年，女性滿職員有資格享受安置費(fèi)）；29人經(jīng)濟(jì)賠償金323.106萬元，9人安置費(fèi)171.092萬元，兩項(xiàng)累計(jì)494.198萬元。湖北省標(biāo)準(zhǔn)（湖北省人民政府相關(guān)印發(fā)國有企業(yè)改組職員安置相關(guān)問題處理意見通知鄂政發(fā)〔〕66號(hào)）：在經(jīng)濟(jì)賠償金和安置費(fèi)中，本著自愿標(biāo)準(zhǔn)選擇其中一項(xiàng)。經(jīng)濟(jì)賠償金根據(jù)國家政策標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施：依據(jù)職員在本單位工作年限，每滿十二個(gè)月發(fā)給相當(dāng)于30天工資經(jīng)濟(jì)賠償金。工作時(shí)間不滿十二個(gè)月按十二個(gè)月標(biāo)準(zhǔn)發(fā)給經(jīng)濟(jì)賠償金。經(jīng)濟(jì)賠償金工資計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)正常生產(chǎn)情況下