第頁LPR培訓結業考核試題附答案簡答題1.以前辦理的貸款利率是否需要調整？【正確答案】：2019年8月16日前已發放的、已簽合同未發放的貸款，原則上利率仍按合同的約定執行，不調整定價基準。有需要的客戶，也可在與銀行協商一致后，將合同約定的參考利率基準調整為LPR。2.LPR改革后是否就意味著貸款利率已經市場化了？【正確答案】：可能還是有很長路要走。首先，一年期LPR如果一直參考MLF，那么MLF自身很多方面需要改變；或者未來需改為參考更加市場化的金融市場利率。其次，要確保18家報價行內部的定價充分市場化，才能真正讓貸款利率的風向標LPR市場化。同時，放開價格指導之外，央行對貸款放開量的指導亦不可欠缺。3.40．已簽訂合同但未發放的個人住房貸款是否也參考LPR定價？【正確答案】：不參考。2019年10月8日前，已簽訂合同但未發放的個人住房貸款，仍按原合同約定執行。4.LPR什么時間公布？【正確答案】：自2019年8月20日起，每月20日（遇節假日順延）上午9時30分公布。5.28．個人住房貸款從何時開始參考LPR定價？【正確答案】：從2019年10月8日起，新發放商業性個人住房貸款利率以LPR為定價基準加點形成，因為房貸期限較長，所以參考的是5年期以上LPR利率。6.41．已受理但未發放的個人住房貸款是否也參考LPR定價？【正確答案】：2019年10月8日前已受理并簽訂合同但未發放的個人住房貸款，仍按照原合同約定執行；10月8日前受理但在10月8日后簽訂的借款合同的，應參考LPR定價。7.45．各地的首套、二套加點下限是否一樣？【正確答案】：不太一樣，可能會有所差異。人行省級分支機構會按“因城施策”原則，指導各省級市場利率定價自律機制在國家統一的信貸政策基礎上，根據當地房市形勢變化，確定轄區內首套和二套個人住房貸款利率加點下限。所以首套房和二套房房貸利率未來基本都是在5年期以上LPR基礎上加點至少是0和60個基點。但是各個省市可以根據自身的特點加點更高。據之前證券時報的報道，如北京和蘇州相對而言嚴格，北京首套房加點55BP，二套房加點105BP；蘇州首套房加點120BP，二套房加點150BP。成都加點也比較高。不過，監管在新舊過渡的特殊時期也會有一定的讓步。上海一直以來房貸利率全國最低，之前執行的是首套最低基準利率95折，即4.655%。本來如果嚴格按照“首套商業性個人住房貸款利率不得低于相應期限LPR”，以9月20日5年期以上LPR4.85%計算，則上海地區首套個人住房貸款利率將會是不得低于4.85%，這相當于會有小幅上漲。而在10月8日，據21世紀經濟報道，在本次房貸利率換錨之后，上海當前執行房貸利率初步為首套-20BP，二套+60BP，有點意料。也就是說，以9月20日5年期以上LPR4.85%來計算，上海地區房貸利率為首套房最低4.65%，二套房最低5.45%。8.37．公積金貸款是否參考LPR定價？【正確答案】：不參考。公積金個人住房貸款利率政策暫不調整。9.LPR能在多大程度上解決向實體企業傳導不暢的問題？【正確答案】：即便央行近期就降低MLF利息，而且主動引導LPR利率下行，但是將LPR傳導至小微、民企，讓這些企業的融資利率下降，依然非常困難。這主要是因為近幾年，風險溢價隨著違約率的上升而不斷抬升。雖然無風險利率（以國債利率為代表）大幅下行，但是由于風險溢價大幅度上升，總體融資成本仍然在上升。同理，即便LPR開始下行，普通企業的融資成本仍然難以下行。要改變這個現狀，實際需要的改變比降息還要復雜很多。可以看到，確實近幾年政府也在大力推進改革，比如完善破產制度和知識產權保護，多元化抵質押品，打擊逃廢債，建立失信懲戒機制，加大對民營企業家的保護雖然改善普通企業融資環境重要舉措在陸陸續續落地，但是要見效果，仍然還有很長的路要走。10.與原來的貸款基準利率相比，新LPR定價的利率水平會更低嗎？【正確答案】：首先，新LPR應和此前1年期貸款利率的9折比才具可比性——即和4.35%*0.9=3.915%對比。即如果LPR利率最終定價低于3.9%，方可認為存在弱降息。同時，盡管目前1年期MLF利率是3.3%，和3.915%相比已有大幅下降；但從MLF到LPR還有一個加點的過程。這個加點幅度如果接近60BP，那么實際上最終的LPR就會和當前央行一年期指導利率基本持平，也就談不上降息了。11.34．參照LPR定價的個人住房貸款，利率會每月調整嗎？【正確答案】：根據中國人民銀行公告〔2019〕第16號，新發放個人住房貸款的重定價周期最短為1年，也可選擇1年以上的重定價周期。也就是說，每筆個人住房貸款利率調整最頻繁的情況也就是是按年變化。因此，不會發生每月調整的情況。12.39．已經發放的個人住房貸款是否也參考LPR定價？【正確答案】：不參考。2019年10月8日前已發放的商業性個人住房貸款，仍按原合同約定執行。13.41．已受理但未發放的個人住房貸款是否也參考LPR定價？【正確答案】：2019年10月8日前已受理并簽訂合同但未發放的個人住房貸款，仍按照原合同約定執行；10月8日前受理但在10月8日后簽訂的借款合同的，應參考LPR定價。14.如何計算LPR？【正確答案】：18家LPR報價行向CFETS提交報價，原則上應為其最優貸款客戶的利率。報價以5BP為步長，報出的格式為MLF加點（亦可為減點）。CFETS去掉最高最低價后對剩余16家算術平均，向0.05%的整數倍就近取整得出LPR。當然，不同銀行最優質客戶資質不一樣，而且每家銀行的負債端成本不一樣，資本管理的成本不同，流動性管理成本不同，所以每家銀行LPR報價也會不同。15.一年期LPR以MLF作為主要參考的公開市場操作利率，是否合理？【正確答案】：如果要進行徹底的利率并軌，顯然LPR應參考更市場化、更高頻的政策利率。當前的MLF有以下幾個缺陷：①覆蓋的機構范圍不夠廣。目前只有大中型銀行（國有、股份制、大型城商行等）可向央總行申請MLF；而中小銀行只能向央行中心支行申請SLF（期限短，量很小，幾可忽略）。如果長期都以MLF作為LPR基準，那么MLF勢必需要大幅度擴容，覆蓋廣大中小銀行。②LPR每月都需要報價，但MLF并非每月都有續作，每次也非每家銀行都續作，偶發性比較高。③MLF市場化程度不高，仍然是央行的一個指導利率，幾個月可能也只變動一次，并不能及時反映市場波動。16.32．新發放個人住房貸款的LPR加點數值如何確定？【正確答案】：對新發放個人住房貸款，銀行會根據當地差別化信貸政策規定的加點下限，綜合考慮銀行經營、借款人風險狀況和信貸條件等因素，由借貸雙方協商確定每筆貸款的具體加點數值。17.42．對于已發放的貸款，借款人可以選擇改為參考LPR定價嗎？【正確答案】：【正確答案】：暫時不行。不過人民銀行會在相應規則明確后穩步推進。18.最新LPR在哪里可以查到？【正確答案】：可在CFETS或人行網站上查詢。網址為：中的“貸款市場報價利率”欄目或首頁右側“貸款市場報價利率（LPR）”欄目。19.固定利率貸款如何參考LPR？【正確答案】：固定利率貸款在合同期限內利率水平保持不變，按合同明確的某個時點/時段的LPR加減點確定具體利率。利率水平確定后，直至借款到期日都保持不變。20.38．組合貸款如何參考LPR定價？【正確答案】：組合貸款中的商業性個人住房貸款參照LPR定價，公積金貸款仍按照原公積金貸款利率政策執行。21.哪些衍生品可能以LPR作為參考基礎？【正確答案】：LPR本身充分反應市場利率波動，未來更多貸款合同可能基于LPR做浮動利率貸款。從企業角度可能有對沖利率風險的需求。銀行角度也有管理銀行賬戶利率風險的需求。所以基于LPR的利率衍生品（如IRS等）應該是市場需求。22.33．新發放個人住房貸款的LPR加點數值是不變的嗎？【正確答案】：個人住房貸款的加點數值在合同期限內固定不變。23.30．LPR定價和貸款基準利率定價的計算方式有何不同？【正確答案】：前者以LPR為定價基準，加點計算借款人的實際支付利率。后者以人行公布的貸款基準利率、浮動比例計算借款人的實際支付利率。例如：在LPR定價方式下，一筆20年期的個人住房貸款，經借貸雙方協商，確定在LPR基礎上加55個基點（即0.55%），若5年期以上LPR為4.85%，借款人實際支付利率為5.4%（=4.85%＋0.55%）。在原來貸款基準利率定價的方式下，同一筆個人住房貸款，協商確定貸款利率為基準利率上浮10%，若5年期以上基準利率為4.9%，借款人實際支付利率為5.39%（=4.9%×（1＋10%））。24.扶貧貼息專項貸款、國家助學貸款等特殊貸款是否需要參考LPR定價？【正確答案】：有關政策中明確了參考基準的特殊類型貸款，目前仍按該類貸款的現行政策執行。人行已與相關政策制定部門進行溝通，將涉及貸款利率的參考基準調整為LPR，待相關政策明確后再作相應調整。25.46.LPR變革對居民家庭有什么影響？【正確答案】：影響不大。公告主要針對新發放個人住房貸款利率，存量個人住房貸款利率仍按原合同執行。定價基準轉換后，全國范圍內新發放首套個人住房貸款利率不得低于相應期限LPR；二套個人住房貸款利率不得低于相應期限LPR加60個基點。同時，人民銀行分支機構將指導各省級市場利率定價自律機制及時確定當地LPR加點下限。與改革前相比，居民家庭申請個人住房貸款，利息支出基本不受影響。26.29．LPR執行后，個人住房貸款還可以選擇固定利率或浮動利率的利率執行方式嗎？【正確答案】：可以。選擇固定利率的，貸款利率由LPR加點確定，且在借款期限內，該利率保持不變；選擇浮動利率的，貸款利率由LPR加點確定，并按照借款合同約定的利率調整重定價周期進行調整，利率隨參考的LPR變動而浮動。27.LPR的變動如何影響實際貸款利率水平？【正確答案】：整體來看，若LPR下降，會帶動貸款利率水平降低。不過若從單個客戶的貸款利率看，還要考慮客戶本身的信用資質、放款銀行的資金成本、風險成本和市場供求等多種因素。但是需要注意，雖然報價方式各家行需要按照LPR加點的方式來報價，但是最終貸款報價和LPR的相關性仍然取決于LPR報價的代表性和真實性，如果LPR報價只是因為央行窗口指導或者因為MLF下降而下降，那么最終實際貸款報價肯定會通過增加加點幅度補償回來。因為銀行最終貸款的成本核心是本行的負債成本+流動性管理成本+資本回報要求的成本+信用風險溢價，其中MLF對大多數銀行而言在負債中占比很低甚至為0，這就意味著MLF本身變動對銀行LPR報價加點過程中影響不大。28.36．參考LPR定價的個人住房貸款利率會如何調整？【正確答案】：個人住房貸款利率將按照合同約定的重定價周期，以重定價日最近一個月相應期限的LPR為新的定價基準進行定價；政策規定個人住房貸款的重定價周期最短為1年。例如：一筆20年期的個人住房貸款，約定重定價周期為1年，重定價日為每年的1月1日，固定加點數值為20個基點。若貸款在2019年10月26日發放并計算利息，2019年10月20日發布的5年期以上LPR為4.95%，則在10月26日至12月31日期間，貸款實際執行利率為5.15%（4.95%＋0.2%＝5.15%）；若2019年12月20日發布的五年期以上LPR為4.90%，則2020年1月1日的貸款實際執行利率為5.10%（4.90%＋0.2%＝5.10%）。29.信托貸款、委托貸款等表外業務是否需要參考LPR定價？【正確答案】：信托貸款、委托貸款等表外業務也應主要參考LPR定價。不過在央行具體考核指標中，這些暫時不納入，考核指標主要是針對表內人民幣貸款科目。30.LPR有哪幾個期限品種？【正確答案】：LPR目前有1年期和5年期以上兩個期限品種。一般貸款都是參考1年期LPR，房貸主要參考5年期以上LPR。1到5年之間貸款利率銀行可以在兩個LPR品種中二選一。31.每月20日9：30公布新LPR之前發放的貸款應參照前一日的LPR，還是當天的？【正確答案】：每月20日的貸款可以選擇參考當日新公布的LPR，也可由自主協商選擇具體參考某一天的LPR，并在合同中明確約定。32.LPR每月調整，貸款利率是否也會每月變化？【正確答案】：對于固定利率貸款，貸款的執行利率是固定的，不會因LPR變化而改變。對于浮動利率貸款，實際執行的利率將按合同約定的重定價周期，隨LPR改變而改變。如合同約定按季重定價，貸款利率則會隨LPR按季調整而變化，以此類推。比如房貸可以是每年或者每幾年變一次，更不會每月變化。33.35．如果LPR下調，每月還款額會不會減少？【正確答案】：新發放個人住房貸款的重定價周期最短為1年，貸款利率、月還款額不會按月調整變化。但如果當年發生了重定價，當年利率重定價日后每月還款額會發生變化。34.44．個人住房貸款參考LPR定價后，對于首套、二套商業性住房的規定一樣嗎？【正確答案】：不一樣。首套商業性個人住房貸款利率不得低于相應期限貸款市場報價利率，二套商業性個人住房貸款利率不得低于相應期限貸款市場報價利率加60個基點。35.已簽訂的授信合同和貸款合同的貸款是否要調整為參考LPR定價？【正確答案】：2019年8月20日之前，已簽訂授信合同和貸款合同，并在合同中約定了參考基準的，屬于存量合同，可按原合同約定執行。8月20日之后簽訂的授信合同和貸款合同均屬于新增貸款，原則上都要參考LPR定價。36.LPR報價行都有哪幾家？【正確答案】：目前共有18家報價行：工行、農行、中行、建行、交行5家國有大行，中信銀行、招商銀行、興業銀行、浦發銀行、民生銀行5家股份制銀行，西安銀行、臺州銀行2家城商行，上海農商行、廣東順德農商行2家農商行，渣打銀行、花旗銀行2家外資銀行，微眾銀行、網商銀行2家民營銀行。37.LPR如何變成借款人實際支付的利率？【正確答案】：LPR是貸款定價的參考利率，借款人實際支付的利率要在LPR的基礎上，綜合考慮信用情況、抵押擔保方式、期限、利率浮動方式和類型等要素，由借貸雙方協商確定。需要注意的是，LPR定價不能用浮動倍數方式報價（筆者此前文章出現理解錯誤，特地這里糾正），而是在相應期限LPR的基礎上加減點，即“LPR±XX個基點”或“LPR±XX%”確定。38.循環貸款是否要調整為參考LPR定價？【正確答案】：循環貸款合同簽訂日在2019年8月20日之前的，屬于存量合同，在合同有效期內多次提款的，可按原合同約定的定價基準執行。8月20日之后簽約的循環貸款屬于新增貸款，原則上應參考LPR定價。39.浮動利率貸款如何參考LPR？【正確答案】：浮動利率貸款應在合同中約定，以一定的時間周期，按相應期限LPR加減某一確定的點差，來計算具體利率。如一筆20年期浮動利率個人住房貸款，約定每年1月1日重定價，約定點差為+30BP（首套房），參考基準為上年12月20日5年期以上LPR。合同簽訂日為2019年9月19日，由于8月20日的5年期以上LPR為4.85%，則2019年9月19日至12月31日的利率為5.15%（=4.85%＋30BP）；若2019年12月20日的5年期以上LPR為4.95%，則2020年1月1日至12月31日的利率為5.25%（=4.95%＋30BP）。以此類推。40.43．借款人是否可以申請“轉按揭”？【正確答案】：為依法合規保障借款人合同權利和消費者權益，商業銀行嚴禁提供個人住房貸款“轉按揭”業務。41.目前，央行關于LPR報價的監管體系是怎樣的？【正確答案】：推動利率市場化一直是央行貨幣政策司的主要使命，所以具體執行相關政策細節包括對銀行的考核和監管是貨幣政策司和地方的貨幣信貸處。首先，LPR報價行都是符合宏觀審慎管理要求、財務狀況良好，且在同類型銀行貸款市場中有較強影響力、具較強定價能力的銀行。這些銀行的報價代表性較強，能充分反映市場利率變化情況。這次特地新增的8家銀行分別有外資銀行2家，民營銀行2家，城商行兩家，農商行兩家，主要就是希望LPR能廣泛反應不同銀行對應的不同客戶群的報價。其次，人行將指導市場利率定價自律機制對報價行的報價質量進行考核，重點考察報價的真實性、有效性，杜絕違規報價行為。人行還將指導市場利率定價自律機制根據考核結果，定期對報價行進行動態調整，確保LPR報價質量。報價后，為了形式上合規，可能每家報價行都需要按照其報價水平給其優質客戶做一些貸款投放。同時，由于LPR全市場最重要的利率風向標之一，算術平均的計算方式使得18家銀行不論規模大小都對LPR有同等影響力。這尤其對中小銀行而言無疑是給予了至高無上的榮耀。而且成為LPR報價行后，中小銀行可獲得直接和央行總行貨幣政策司對話的機會（此前8家中小銀行都是地方中心支行管理，沒有機會和央總行貨幣政策司業務溝通）。在部分額度及市場準入方面，極有可能被給予政策傾斜。42.27．目前LPR報價的市場化程度多高？【正確答案】：（1）央行此次新增了5年期以上的LPR品種。相對而言，5年期以上LPR政策性更明顯，畢竟可以防止更多信貸資金流入房市。所以未來相當時間內預計該品種報價不會降低，也就是央行對該品種的窗口指導時間更長。1年期LPR短期可能受央行影響比較大，但隨著各家銀行定價市場化程度上升，1年期LPR報價會逐步走向市場化。（2）1年期的LPR至少還可以參考MLF。而5年期以上的LPR目前看沒有一個明確的參考錨。顯然，增設5年期以上LPR的重點是為了給房貸利率的非市場化做準備，但因為短期缺乏一個公開市場的錨，所以預計5年期以上LPR或以央行指導為主。（3）即便是1年期LPR，作為其基礎的MLF仍具有很強的政策性色彩。詳見第9問。43.26．如果LPR報價降低和此前傳統貸款基準利息降息比有何差異？【正確答案】：從明面上看，或者