《證券投資分析》沖刺班證券從業資格考試主講：郝軍第六章證券投資技術分析1、技術分析的根本假設市場行為涵蓋一切信息。技術分析的根底證券價格沿趨勢移動。技術分析最根本、最核心的因素歷史會重演。進行交易的是人，人具有心理活動。1、技術分析的根本假設典型例題(單項選擇)進行證券投資技術分析的假設中，從人的心理因素方面考慮的假設是()。A.市場行為涵蓋一切信息B.證券價格沿趨勢移動C.歷史會重演D.投資者都是理性的【正確答案：】C2、技術分析的要素1.價格2.成交量 3.時間4.空間量價關系理論1、價平量增，為轉強信號2、價漲量增，為買入信號3、價漲量平，可持續買入4、價漲量減，繼續持有5、價平量減，為警戒信號6、價跌量增，一般以退出觀望為主7、價跌量平，繼續賣出8、價跌量減，主要為賣出信號2、技術分析的要素典型例題(多項選擇〕：技術分析的要素包括()。A．價格B．成交量C．時間D．空間答案：ABCD2、技術分析的要素典型例題(多項選擇〕在漲跌停板制度下，量價分析根本判斷為〔〕。

A．漲停量小，將繼續上揚；跌停量小，將繼續下跌

B．漲停中途被翻開次數越多、時間越久、成交量越大，反轉下跌的可能性越大；同樣，跌停中途被翻開次數越多、時間越久、成交量越大，那么反轉上升的可能性越大

C．漲停關門時間越早，次日漲勢可能性越大；跌停關門時間越早，次日跌勢可能性越大

D．封住漲停板的買盤數量大小和封住跌停板時賣盤數量大小說明買賣盤力量大小答案：ABCD3、技術分析的理論根底——道氏理論創始人：美國人查爾斯·亨利·道。主要原理：1．市場價格平均指數可以解釋和反映市場的大局部行為2、市場波動具有某種趨勢。3、主要趨勢有三個階段4、兩種平均價格指數必須相互加強5、趨勢必須得到交易量確實認6、一個趨勢形成后將持續，直到趨勢出現明顯的反轉信號4、技術分析方法的分類

指標類切線類形態類K線類波浪類五大類方法目的是相同的，彼此并不排斥，在使用上可相互借鑒。4、技術分析方法的分類

典型例題(多項選擇〕道氏理論認為，市場波動的趨勢分為〔〕。

A.主要趨勢B.次要趨勢C.短暫趨勢D.超級趨勢『正確答案』ABC4、技術分析方法的分類

典型例題(多項選擇〕關于證券投資根本分析與技術分折，以下說法正確的有〔〕。

A.技術分析法和根本分析法分析股價趨勢的根本點是不同的B.根本分析劣于技術分析

C.根本分析法很大程度上依賴于經驗判斷D.技術分析法的基點是事后分析『正確答案』ACD4、技術分析方法的分類

典型例題(多項選擇〕一般來說，可以將技術分析方法分為如下常用類別〔〕。A．指標類B．切線類C．形態類D．K線類

『正確答案』ABCD5、K線理論起源于日本，K線由影線和實體組成，分陰陽線。-4種價格：開盤價、收盤價、最高價、最低價-K線圖反映買賣雙方爭斗的結果，可以看出多

空力量的增減和變化典型例題(單項選擇〕在K線理論的四個價格中，〔〕是最重要的。

A.開盤價B.收盤價C.最高價D.最低價『正確答案』B6、支撐線和壓力線支撐線：又稱為抵抗線，是指當股價下跌到某個價位附近時，會出現買方增加、賣方減少的情況，從而使股價停止下跌，甚至有可能上升。阻止股價繼續下跌或暫時阻止價格位置繼續下跌的價格就是支撐線所在的位置。壓力線：又稱為阻力線，是指當股價上漲到某價位附近時，會出現賣方增加、買方減少的情況，股價會停止上漲，甚至回落。不要產生這樣的誤解，認為只有在下跌行情中才有支撐線，只有在上升行情中才有壓力線。6、支撐線和壓力線作用：支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時阻止股價朝一個方向繼續運動。支撐線和壓力線的相互轉化：理論依據是心理因素方面的影響。支撐位和壓力位確實認：股價停留于該區域時間的長短伴隨成交量的大小支撐或壓力的時間距今的時間遠近6、支撐線和壓力線典型例題(多項選擇〕一般來說，一條支撐線或壓力線對當前市場走勢影響的重要性取決于()。A.股價在這個區域停留時間的長短B.壓力線所處的下跌趨勢的階段C.這個支撐區域或壓力區域發生的時間距離當前這個時期的遠近D.在這個區域伴隨的成交量大小『正確答案』ACD7、趨勢線

趨勢線：由于證券價格變化的趨勢是有方向的，因而可以用直線將這種趨勢表示出來，這樣的直線稱為趨勢線。上升趨勢線：反映價格向上波動開展的趨勢線；下降趨勢線：反映價格向下開展的趨勢線。趨勢線的兩種作用：●對價格今后的變動起約束作用。使價格總保持在這條趨勢線的上方(上升趨勢線)或下方(下降趨勢線)。●趨勢線被突破后，趨勢將反轉。被突破的趨勢線將起相反的作用。7、趨勢線

典型例題(單項選擇〕一般說來，可以根據以下〔〕因素判斷趨勢線的有效性。

A.趨勢線的斜率越大，有效性越強B.趨勢線的斜率越小，有效性越強

C.趨勢線被觸及的次數越少，有效性越被得到確認D.趨勢線被觸及的次數越多，有效性越被得到確認『正確答案』D8、.軌道線

軌道線又稱通道線或管道線，是基于趨勢線的一種方法。在已經得到了趨勢線后，通過第一個峰和谷可以畫出這條趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道線。軌道的一個作用：是限制股價的變動范圍，讓它不能變得太離譜。對軌道線的突破并不是趨勢反轉的開始，而是趨勢加速的開始，8、.軌道線

軌道線的另一個作用是發出趨勢轉向的預警。如果在一次波動中未觸及到軌道線，離得很遠就開始調頭，這往往是趨勢將要改變的信號。典型例題(單項選擇〕在上升趨勢中，如果下一次未創新高，即未突破壓力線，往后股價反而向下突破了這個上升趨勢的支撐線，通常這意味著〔〕。

A.上升趨勢開始B.上升趨勢保持C.上升趨勢已經結束D.沒有含義『正確答案』C9、形態理論形態理論股價移動的兩種形態類型1.持續整理形態2.反轉突破形態-頭肩頂：長期趨勢轉向形態

左右肩高度大致相等

成交量從左至右依次遞減

突破頸線不一定要成交量配合-頭肩底向上突破頸線需要成交量配合頭肩頂9、形態理論典型例題(多項選擇〕頭肩頂形態是一個長期趨勢的轉向形態，一般出現在一段升勢的盡頭，這一形態具有〔〕的特征。

A．一般來說，左肩與右肩高點大致相等，有時右肩較左肩低，即頸線向下傾斜

B．就成交量而言，左肩最大，頭部次之，而右肩成交量最小，即呈梯形遞減

C．突破頸線不一定需要大成交量配合，但日后繼續下跌時，成交量會放大

D．突破頸線需要大成交量配合，突破后繼續下跌時，不一定需要大成交量

『正確答案』ABC9、形態理論反轉突破形態-雙重頂〔M〕和雙重底〔W〕極為重要的反轉形態雙重頂完成后下跌幅度至少為最高點至頸線的垂直距離-兩個高點不一定水平，相差小于3%即可-向下突破頸線不一定要成交量配合雙重底與雙重頂的區別即，向上突破頸線需要成交量配合頸線雙重頂三重頂〔底〕更容易變成持續整理形態，而不是反轉9、形態理論典型例題(多項選擇〕雙重頂反轉形態一般具有〔〕的特征。

A．雙重頂形態完成后的最小跌幅量度方法是由頸線開始，至少會下跌從雙頭最高點到頸線之間的差價距離

B．向下突破頸線時不一定有大成交量伴隨，但日后繼續下跌時成交量會擴大

C．雙重頂的兩個高點一定在同一水平，兩者相差大于3%就會影響形態的分析意義

D．雙重頂的兩個高點不一定在同一水平，兩者相差少于3%就不會影響形態的分析意義

『正確答案』ABD9、形態理論反轉突破形態-圓弧形態非常可靠的反轉形態，一般不容易出現，且反轉

的高度和度不可測反轉后，漲跌多為爆發性，持續時間不長成交量為兩頭多，中間少，突破后有相當大成交量形成時間越長，反轉力度越強-喇叭形重要的反轉形態，大多出現在頂部，是較可靠的看跌形態9、形態理論典型例題(單項選擇〕在形態理論中，一般一個下跌形態暗示升勢將到盡頭的是(

)。

A.喇叭形B.V形反轉C.三角形D.旗形

『正確答案』A9、形態理論反轉突破形態-V形反轉轉勢點必須有大成交量配合2008年11月-V形底部9、形態理論典型例題(多項選擇〕反轉變化形態主要包括〔〕。

A．頭肩形態B．雙重頂(底)形態

C．圓弧頂(底)形態D．喇叭以及V形反轉形態

『正確答案』ABCD9、形態理論持續整理形態-三角形對稱三角形-原有趨勢的修正，將會沿原趨勢行動上升三角形下降三角形-矩形〔箱型〕，我們常說的“箱體震蕩”-旗形和楔形，注意圖形的區別著名的持續整理形態，保持原有趨勢的功能比較可靠，是較好的買入和賣出時機箭頭：上升三角形的高度上升三角形10、缺口理論缺口-缺口理論是技術分析的極為重要理論之一分為：普通缺口、突破缺口、

持續性缺口和消耗性缺口

缺口類型特點普通缺口一般3日內被回補突破缺口成交量明顯方法，短期內不會被彌補持續性缺口趨勢形成后的途中出現，表示價格將沿原有趨勢發展消耗性缺口趨勢的末尾出現，表示原有趨勢即將結束典型例題(單項選擇〕(

)一般在3日內回補，且成交量小。

A.普通缺口B.突破性缺口C.持續性缺口D.消耗性缺口

『正確答案』A10、缺口理論波浪理論--艾略特首先發現并應用于證券市場-每個周期都是由上升〔或下降〕的5個過程和下降〔或上升〕的3個過程組成。-波浪理論考慮的因素：形態、比例和時間。價格的形態是最重要的-優勢：不僅找到股價異動規律，還找到了股價移動發生的時間和位置-缺點：不易應用，浪的層次和起始點不易確定，主觀性較強11、波浪理論波浪理論有明顯的缺點1.價格隨著成交量的遞增而上漲，為市場行情的正常特性，此種量增價升的關系，表示股價將繼續上升。2.在一個波段的漲勢中，股價隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的頂峰，創下新高價，繼續上揚。然而，此段股價上漲的整個成交量水準卻低于前一個波段上漲的成交量水準。此時股價創出新高，但量卻沒有突破，那么此段股價漲勢令人疑心，同時也是股價趨勢潛在反轉信號。3.股價隨著成交量的遞減而上升，股價上漲，成交量卻逐漸萎縮。成交量是股價上升的原動力，原動力缺乏顯示出股價趨勢潛在的反轉信號。12、量價關系理論

一、成交量與股價趨勢——葛蘭碧九大法那么4.有時股價隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，漸漸地，走勢突然成為垂直上升的噴發行情，成交量急劇增加，股價躍升暴漲；緊隨著此波走勢，繼之而來的是成交量大幅萎縮，同時股價急速下跌。這種現象說明漲勢已到末期，上升乏力，顯示出趨勢有反轉的跡象。反轉所具有的意義，將視前一波股價上漲幅度的大小及成交量增加的程度而言。12、量價關系理論

一、成交量與股價趨勢——葛蘭碧九大法那么5.股價走勢因成交量的遞增而上升，是十分正常的現象，并無特別暗示趨勢反轉的信號。6.在一波段的長期下跌形成谷底后，股價上升，成交量并沒有隨股價上升而遞增，股價上漲欲振乏力，然后再度跌落至原先谷底附近，或高于谷底。當第二谷底的成交量低于第一谷底時，是股價將要上升的信號。12、量價關系理論

一、成交量與股價趨勢——葛蘭碧九大法那么7.股價往下跌落一段相當長的時間，市場出現恐慌性拋售，

此時隨著日益放大的成交量，股價大幅度下跌；繼恐慌賣

出之后，預期股價可能上漲，同時恐慌賣出所創的低價，

將不可能在極短的時間內突破。因此，隨著恐慌大量賣出

之后，往往是(但并非一定是)空頭市場的結束。8.股價下跌，向下突破股價形態、趨勢線或移動平均線，同

時出現了大成交量，是股價下跌的信號，明確表示出下跌

的趨勢。12、量價關系理論

一、成交量與股價趨勢——葛蘭碧九大法那么9.當市場行情持續上漲數月之后，出現急劇增加的成交

量，而股價卻上漲無力，在高位整理，無法再向上大

幅上升，顯示了股價在高位大幅振蕩，拋壓沉重，上

漲遇到了強阻力，此為股價下跌的先兆，但股價并不

一定必然會下跌。股價連續下跌之后，在低位區域出

現大成交量，而股價卻沒有進一步下跌，僅出現小幅

波動，此即表示進貨，通常是上漲的前兆。12、量價關系理論

一、成交量與股價趨勢——葛蘭碧九大法那么漲跌停板制度下，成交量得不到徹底地宣泄，量價關系有變化。1.漲停量小，將繼續上揚；跌停量小，將繼續下跌。2.漲停或跌停中被翻開的次數越多、時間越久、成交量越大，越有利于反轉。3.漲停關門時間越早，次日漲勢可能性越大；跌停關門時間越早，次日跌勢可能越大。4.封住漲停或跌停的成交量越大，繼續原來方向的概率越大。此外，應該注意莊家借漲停板制度反向操作。12、量價關系理論

二、漲跌停板制度下量價關系分析移動平均可分為算術移動平均線(SMA)加權移動平均線(WMA)指數平滑移動平均線(EMA)三種。MA有5個特點：追蹤趨勢滯后性穩定性助漲助跌性支撐壓力性。13、MA(移動平均線)

買人信號A移動平均線從下降逐漸走平且略向上方抬頭，而股價從移動平均線下方向上方突破，為買進信號。(①點處)；B股價跌破平均線，但短期移動平均線繼續呈上升態勢，此時為買進時機(②點處)；C股價連續上升，遠離平均線，突然跌破移動平均線后，在平均線附近又再度上升時為買進信號。(③點處)D股價跌破平均線，并連續暴跌，遠離平均線，此時為買進時機(④點處)14、葛蘭威爾(GranviIe)法那么(簡稱葛氏法那么)。賣出信號E移動平均線呈上升狀態，股價突然暴漲且遠離平均線,應賣出股票(⑤點處)；F平均線從上升轉為盤局或下跌，而股價從移動平均線上方向下跌破移動平均線時說明賣壓漸重，應賣出所持股票(⑥點處)；G股價走在平均線之下，且朝著平均線方向上升，但未突破平均線又開始下跌，此時為賣出時機(⑦點處)；H股價向上突破平均線后，移動平均線繼續下跌，宜賣出(⑧點處)。14、葛蘭威爾(GranviIe)法那么(簡稱葛氏法那么)。交叉14、葛蘭威爾(GranviIe)法那么(簡稱葛氏法那么)。“黃金交叉”當現在價位站穩在長期與短期MA之上，短期MA又向上突破長期MA時，為買進信號，此種交叉稱為“黃金交叉”；“死亡交叉”。假設現在行情價位于長期與短期MA之下，短期MA又向下突破長期MA時，那么為賣出信號，交叉稱之為“死亡交叉”。14、葛蘭威爾(GranviIe)法那么(簡稱葛氏法那么)。技術分析主要技術指標指標分類指標趨勢型指標MA（移動平均線）、MACD（指數平滑異同移動平均線）超買超賣型指標WMS（威廉指標）、KDJ（隨機指標）、RSI（相對強弱指標）、BIAS（乖離率指標）人氣型指標PSY（心理線指標）、OBV（能量潮指標）大勢型指標ADL（騰落指數）、ADR（漲跌比指標）、OBOS（超買超賣指標）14、葛蘭威爾(GranviIe)法那么(簡稱葛氏法那么)。技術分析主要技術指標指標分類指標趨勢型指標MA（移動平均線）、MACD（指數平滑異同移動平均線）超買超賣型指標WMS（威廉指標）、KDJ（隨機指標）、RSI（相對強弱指標）、BIAS（乖離率指標）人氣型指標PSY（心理線指標）、OBV（能量潮指標）大勢型指標ADL（騰落指數）、ADR（漲跌比指標）、OBOS（超買超賣指標）15、WMS(威廉指標)。通過分析一段時間內股價上下價位和收盤價之間的關系，來量度股市的超買超賣狀態，依此作為短期投資信號的一種技術指標WMS的應用法那么。從兩方面考慮：一是WMS的數值；二是WMS曲線的形狀。第一，從WMS的取值方面考慮：①當WMS高于80時，處于超賣狀態，行情即將見底，應當考慮買進。②當WMS低于20時，處于超買狀態，行情即將見頂，應當考慮賣出。15、WMS(威廉指標)。第二，從WMS的曲線形狀考慮。①在WMS進入低數值區位后(此時為超買)，一般要回頭。如果這時股價還繼續上升，就會產生背離，是賣出的信號。②在WMS進入高數值區位后(此時為超賣)，一般要反彈。如果這時股價還繼續下降，就會產生背離，是買進的信號。③wMs連續幾次撞頂(底)，局部形成雙重或多重頂(底)，那么是賣出(買進)的信號。典型例題(單項選擇〕在應用WMS指數時，以下操作或者說法錯誤的有〔〕。

A.在WMS升至80以上，此時股價持續上揚，是賣出信號

B.在WMS跌至20以下，股價持續下降，是買進的信號C.當WMS低于20，一般應當考慮加倉D.當WMS高于80，一般應當準備賣出答案：ABCD15、WMS(威廉指標)。16、RSI(相對強弱指標)。

以一特定時期內股價的變動情況推測價格未來的變動方向，并根據股價漲跌幅度顯示市場的強弱。①根據RSI取值的大小判斷行情RSI值市場特征投資操作80～10050～8020～500～20極強強弱極弱賣出買入賣出買入16、RSI(相對強弱指標)。②不同參數的兩條RSI曲線的聯合使用。參數小的RSI為短期RSI，參數大的RSI為長期RSI。即：短期RSI＞期RSI，應屬多頭市場；短期RSI＜長期RSI，那么屬空頭市場。③從RSI的曲線形狀判斷行情。RS當I在較高或較低的位置形成頭肩和多重頂底，是采取行動的信號。④從RSl與股價的背離方面判斷行情。RSI處于高位，并形成一峰比一峰低的依次下降的兩個縫，與此同時，價格所對應的是一峰比一峰高的依次上升的兩個縫，這就形成頂背離。這是比較強烈的賣出信號。與這種情況相反的是底背離，應該買入。典型例題(多項選擇〕關于RSI指標的運用，以下論述正確的有()。A.根據RSI上升和下降的軌跡畫趨勢線，此時支撐線和壓力線作用的切線理論同樣適用B.短期RSI>長期RSI，應屬空頭市場C.RSI在低位形成兩個底部抬高的谷底，而股價還在下降，是可以買入的信號D.當RSI在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂(底)，是采取行動的信號答案：ACD16、RSI(相對強弱指標)。17、BIAS(乖離率指標)是測算股價與移動平均線偏離程度的指標，其根本原理是：如果股價偏離移動平均線太遠，不管是在移動平均線上方或下方，都有向平均線回歸的要求BIAS的應用法那么：①從BIAS的取值大小和正負考慮。一般來說，正的乖離率愈大，表示短期多頭的獲利愈大，獲利回吐的可能性愈高；負的乖離率愈大，那么空頭回補的可能性也愈高。一般來說，參數越大，采取行動的分界線就越大。股票越活潑，選擇的分界線也越大。BIAS形成從上到下的兩個或多個下降的峰，而此時價格還在繼續上升，那么這是拋出的信號；BIAS形成從下到上的兩個或多個上升的谷，而此時價格還在繼續下跌，那么這是買入的信號。典型例題(單項選擇〕描述股價與股價移動平均線相距遠近程度的指標是〔〕。

A.PSYB.BIASC.RSID.WMS答案：B17、BIAS(乖離率指標)18、人氣指標PSY是從投資者的買賣趨向心理方面，將一定時期內投資者看多或看空的心理事實轉化為數值，來研判股價未來走勢的技術指標。PSY(心理線指標)PSY的應用法那么：①PSY的取值在25—75，說明多空雙方根本處于平衡狀態。②PSY的取值過高或過低，都是行動的信號。③PSY的取值第一次進入采取行動的區域時，往往容易出錯。一般都要求PSY進入高位或低位兩次以上才能采取行動。④PSY的曲線如果在低位或高位出現大的w底或M頭，也是買入或賣出的行動信號⑤PSY線一般可同股價曲線配合使用，背離原那么適用。18、人氣指標市場價格的有效變動必須有成交量配合，量是價的先行指標OBV(能量潮指標)OBV不能單獨使用，必須與股價曲線結合使用才能發揮作用。OBV曲線的變化對當前股價變化趨勢確實認。形態學和切線理論的內容也同樣適用于0BV曲線。在股價進入盤整區后，OBV曲線會率先顯露出脫離盤整的信號，向上或向下突破，且成功率較大。典型例題(單項選擇〕〔〕是從投資者的買賣趨向心理方面，將一定時期內投資者看多或看空的心理事實轉化為數值，來研判股價