試卷科目：證券投資顧問考試證券投資顧問業務2020證券投資顧問考試證券投資顧問業務真題及答案PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages2020證券投資顧問考試證券投資顧問業務真題及答案第1部分：單項選擇題，共117題，每題只有一個正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.證券公司、證券投資咨詢機構通過廣播、電視、網絡、報刊等大眾媒體對證券投資顧問業務進行廣告宣傳，應當遵守（）和證券信息傳播的有關規定，廣告宣傳內容不得存在虛假、不實、誤導性信息及其他違法違規情形。A)《證券投資顧問業務暫行規定》B)《中華人民共和國廣告法》C)《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》D)《證券法》答案:B解析:根據《證券投資顧問業務暫行規定》第25條，證券公司、證券投資咨詢機構通過廣播、電視、網絡、報刊等公眾媒體對證券投資顧問業務進行廣告宣傳，應當遵守《廣告法》和證券信息傳播的有關規定，廣告宣傳內容不得存在虛假、不實、誤導性信息以及其他違法違規情形。[單選題]2.如果張某家庭的核心資產配置是股票60%、債券30%和貨幣10%，那么從家庭理財的角度看，這種資產結構符合（）家庭的理財特點。A)衰老期B)形成期C)成熟期D)成長期答案:D解析:成長期的核心資產配置是股票60%、債券30%和貨幣10%。[單選題]3.證券投資咨詢業務執業應遵循的十六字原則是（）。A)獨立透明、誠信客觀、謹慎負責、公正公平B)獨立誠信、謹慎客觀、勤勉盡職、公正公平C)科學嚴密、獨立誠信、謹慎客觀、勤勉盡職D)謹慎客觀、勤勉盡職、獨立誠信、公開公平答案:B解析:證券投資咨詢行業執業應遵守十六字原則，即獨立誠信、謹慎客觀、勤勉盡職、公正公平。[單選題]4.根據有關法律、行政法規和《證券投資顧問業務暫行規定》，對證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業務實行自律管理，制定相關的職業規范和行為準則的機構是（）。A)中國證券業協會B)中國證監會C)地方金融辦公室D)中國證監會授權的派出機構答案:A解析:對證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業務實行自律管理，制定相關的職業規范和行為準則的機構是中國證券業協會。[單選題]5.向客戶提供證券投資顧問服務的人員，應當具有（），并向中國證券業協會登記注冊為投資顧問?！丁罚ǎ〢)證券投資咨詢執業資格B)證券分析師執業資格C)投資顧問從業資格D)CFA三級證書答案:A解析:根據《證券投資顧問業務暫行規定》第7條：向客戶提供證券投資顧問服務的人員，應當具有證券投資咨詢執業資格，并在中國證券業協會注冊登記為證券投資顧問。證券投資顧問不得同時注冊為證券分析師。[單選題]6.一個投資者在2015年以987元的價格購買了一張面值為1000元、期限為30天的央行票據，則該投資者購買該央票的等價年收益率為（）。A)13.0%B)15.6%C)16.0%D)15.8%答案:D解析:該央票的等價年收益率為：【1000/987-1】×12=15.8%[單選題]7.下列現象不屬于市場異象的是（）。A)規模效應B)星期效應C)股價隨信息披露改變D)高市盈率效應答案:D解析:市場異常策略包括：小公司效應（規模效應）、低市盈率效應、日歷效應（星期效應）、遵循內部人的交易活動（股價隨信息披露改變）。[單選題]8.隨著復利次數的增加，有效年利率也會不斷增加，但增加的速度會（）。A)變慢B)不變C)變快D)無法確定答案:A解析:考察有效年利率的公式。同樣的年名義利率，不同的復利頻率，將會得出不同的有效年利率。隨著復利次數的增加，同一個年名義利率算出的有效年利率也會不斷增加，但增加的速度會越來越慢。[單選題]9.根據《證券投資顧問業務暫行規定》，證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業務，應當建立客戶回訪機制，明確客戶回訪的程序，內容和要求,并（）。A)指定專門人員獨立實施B)指定多部門共同實施C)指定多部門分別獨立實施D)成立專門的委員會答案:A解析:根據《證券投資顧問業務暫行規定》第21條，證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業務，應當建立客戶回訪機制，明確客戶回訪的程序、內容和要求，并指定專門人員獨立實施。[單選題]10.證券公司向經紀客戶提供證券投資顧問增值服務是基于（）業務基礎上。A)資產管理B)證券經紀C)投資銀行D)證券投資答案:B解析:證券公司在證券經紀服務基礎上，向經紀客戶提供證券投資顧問增值服務。證券公司總部建立投資顧問服務管理部門或者服務中心，證券營業部建立投資顧問服務團隊。[單選題]11.向客戶提供證券投資顧問服務的人員，應當具有證券投資咨詢執業資格，并在中國證券業協會注冊登記為（）A)理財規劃師B)理財顧問C)證券投資顧問D)證券分析師答案:C解析:向客戶提供證券投資顧問服務的人員，應當具有證券投資咨詢執業資格，并在中國證券業協會注冊登記為證券投資顧問。[單選題]12.一般說來，如果其它條件不變，那么隨著（）的上升，貨幣時間價值會下降。A)市場利率B)通貨膨脹率C)時間D)β系數答案:B解析:通貨膨脹率和貨幣時間價值成反比。[單選題]13.某投資者投資項目，該項目五年后，將次性獲得一萬元收入，假定投資者希望的年利率為5%，那么按單利計算，投資的現值為（）。A)8000元B)7500元C)10000元D)12500元答案:A解析:PV=FV/（1+i×n）=10000/（1+5%×5）=8000元[單選題]14.根據《證券投資顧問業務暫行規定》的要求，證券投資顧問業務檔案的保存期限自協議終止之日起不得少于（）年。A)3B)10C)5D)1答案:C解析:根據《證券投資顧問業務暫行規定》第28條，證券公司、證券投資咨詢機構應當對證券投資顧問業務推廣、協議簽訂、服務提供、客戶回訪、投訴處理等環節實行留痕管理。向客戶提供投資建議的時間、內容、方式和依據等信息，應當以書面或者電子文件形式予以記錄留存。證券投資顧問業務檔案的保存期限自協議終止之日起不得少于5年。[單選題]15.下列屬于無形資產的是（）。A)廠房B)存貨C)機器設備D)商標權答案:D解析:常識題。考察資產的分類。A、B、C都屬于有形資產。[單選題]16.關于客戶風險特征矩陣，下列說法正確的是（）。A)綜合了兩方面的因素，即風險能力和損失容忍度B)其投資工具主要是貨幣、債券、股票C)風險矩陣根據將兩方面因素的評級，共產生16種可能的投資建議D)其中風險能力因素被劃分為低能力、中低能力、中高能力、高能力4個類別答案:B解析:客戶風險特征矩陣綜合了風險承受能力和風險承受態度兩方面的因素，A錯誤；風險能力因素被劃分為低能力、中低能力、中能力、中高能力、高能力5個類別，風險態度被劃分為低態度、中低態度、中態度、中高態度、高態度5個類別，D錯誤；結合風險能力和風險態度兩個方面的數據，共產生25種可能的投資建議，C錯誤。[單選題]17.某客戶對風險的關注更甚于對收益的關心，更愿意選擇風險較低而不是收益較高的產品，喜歡選擇既保本又有較高收益機會的結構性理財產品。從風險偏好看，該客戶屬于（）投資者。A)平衡型B)進取型C)穩健型D)保守型答案:C解析:穩健型投資者渴望有較高的投資收益，但又不愿承受較大的風險；可以承受一定的投資波動，但是希望自己的投資風險小于市場的整體風險，因此希望投資收益長期、穩步地增長。在個性上，有較高的追求目標，而且對風險有清醒的認識，但通常不會采取激進的辦法去達到目標，而總是在事情的兩極之間找到相對妥協、均衡的方法。[單選題]18.下列關于理財價值觀的說法，錯誤的是（）。A)理財價值觀因人而異，沒有對錯標準B)客戶在理財過程中會產生義務性支出和選擇性支出C)理財規劃師的責任在于改變客戶錯誤的價值觀D)不同價值觀的投資者對任意性支出的順序選擇會有所不同答案:C解析:理財規劃師的責任不在于改變客戶的價值觀，而在于讓投資者了解不同價值觀下的財務特征和理財方式。[單選題]19.通常來說，對于（）型投資者而言，他們希望投資在保證本金安全的基礎上能有一些增值收入，進而常選擇低風險的投資工具。A)穩健B)保守C)平衡D)成長答案:B解析:對保守型投資者來說，穩定是重要考慮因素，希望投資在保證本金安全的基礎上能有一些增值收入。希望投資有一定的收益，但常常因回避風險而最終不會采取任何行動。在個性上，不會很明顯地害怕冒險，但承受風險的能力有限。[單選題]20.從家庭居住特征著眼，如果有人是與老年父母同住或僅夫妻兩人居住，那么他的家庭所處的階段是（）。A)形成期B)成長期C)衰老期D)成熟期答案:D解析:考察生命周期理論。如果有人是與老年父母同住或僅夫妻兩人居住，那么他的家庭所處的階段是成熟期。[單選題]21.證券投資顧問服務協議應當約定，自簽訂協議之日起5個工作日內，客戶可以用（）方式提出解除協議。A)口頭B)口頭或書面通知C)口頭和書面通知D)書面通知答案:D解析:根據《證券投資顧問業務暫行規定》第14條：證券投資顧問服務協議應當約定，自簽訂協議之日起5個工作日內，客戶可以書面通知方式提出解除協議。證券公司、證券投資咨詢機構收到客戶解除協議書面通知時，證券投資顧問服務協議解除。[單選題]22.下列對證券投資顧問人員注冊登記管理，說法錯誤的是（）A)向客戶提供證券投資顧問服務的人員，應當具有證券投資咨詢執業資格B)證券投資顧問可以同時注冊為證券分析師，但應當分開管理，以防止可能的利益沖突C)向客戶提供證券投資顧問服務的人員應在中國證券業協會注冊登記為證券投資顧問D)證券投資顧問不得同時注冊為證券分析師答案:B解析:證券投資顧問不得同時注冊為證券分析師。[單選題]23.《證券投資顧問業務風險揭示書》應以（）形式，由投資者簽收確認，并由證券公司、證券投資咨詢機構歸入證券投資顧問業務檔案保存。A)書面或電子文件B)書面C)書面和電子文件D)電子文件答案:A解析:根據《證券投資顧問業務風險揭示書必備條款》的規定，《證券投資顧問業務風險揭示書》應以書面或者電子文件形式，由投資者簽收確認，并由證券公司、證券投資咨詢機構歸入證券投資顧問業務檔案保存。[單選題]24.根據《證券法》，目前證券投資咨詢機構從事（）業務存在實質法律障礙。A)財務顧問B)證券資產管理業務C)證券投資顧問業務D)證券研究答案:B解析:根據《中華人民共和國證券法》，投資咨詢機構及其從業人員從事證券服務業務，不得代理委托人從事證券投資。因此，目前證券投資咨詢機構從事定向資產管理業務存在實質法律障礙。[單選題]25.執業人員取得執業資格，連續（）不在機構從事證券業務的，由協會注銷其執業證書。A)3年B)4年C)2年D)1年答案:A解析:取得證券執業證書的人員，連續3年不在機構從業的，由證券業協會注銷其執業證書；重新執業的，應當參加協會組織的執業培訓，并重新申請執業證書。[單選題]26.張某作為一名投資者，有較高的收益追求目標的同時對風險也有清醒的認識，通常不會采取大膽的辦法去達到目標，而總是在事情的兩極之間找到相對妥協、均衡的方法。從投資者偏好分類的角度看，張某應該屬于（）型投資者。A)保守B)平衡C)成長D)穩健答案:B解析:平衡型投資者既不厭惡風險也不追求風險，對任何投資都比較理性，往往會仔細分析不同的投資市場、工具與產品，從中尋找風險適中、收益適中的產品，獲得社會平均水平的收益，同時承受社會平均風險。[單選題]27.證券公司提供證券投資顧問服務，應當與客戶簽訂證券投資顧問協議，并對協議實行（）管理。A)編號B)分類C)統一D)保密答案:A解析:根據《證券投資顧問業務暫行規定》第14條：證券公司、證券投資咨詢機構提供證券投資顧問服務，應當與客戶簽訂證券投資顧問服務協議，并對協議實行編號管理。[單選題]28.從個人理財生命周期的角度看，理財任務是?妥善管理好積累的財富，主動調整投資組合，降低投資風險，以保守穩健型投資為主，配以適當比例的進取型投資，以穩健的方式使資產得以保值增值?屬于（）。A)維持期B)穩定期C)退休期D)高原期答案:D解析:在高原期，個人的理財任務是妥善管理好積累的財富，主動調整投資組合，降低投資風險，以保守穩健型投資為主，配以適當比例的進取型投資，以穩健的方式使資產得以保值增值。[單選題]29.證券投資顧問應當根據了解的客戶情況，在評估客戶風險承受能力和服務需求的基礎上，向客戶提供（）。A)有保底的投資組合服務B)風險最小的投資品種服務C)適當的投資建議服務D)收益最高的投資組合服務答案:C解析:根據《證券投資顧問業務暫行規定》第15條，證券投資顧問應當根據了解的客戶情況，在評估客戶風險承受能力和服務需求的基礎上，向客戶提供適當的投資建議服務。[單選題]30.證券投資顧問服務協議應當約定，自簽訂協議之日起（）個工作日內，客戶可以書面通知方式提出解除協議。A)5B)3C)10D)7答案:A解析:根據《證券投資顧問業務暫行規定》第14條：證券投資顧問服務協議應當約定，自簽訂協議之日起5個工作日內，客戶可以書面通知方式提出解除協議。證券公司、證券投資咨詢機構收到客戶解除協議書面通知時，證券投資顧問服務協議解除。[單選題]31.根據《證券投資顧問業務暫行規定》，證券投資顧問業務是（）的一種基本形式。A)經紀業務B)財富管理業務C)資產管理業務D)證券投資咨詢業務答案:D解析:根據《證券投資顧問業務暫行規定》第2條：本規定所稱證券投資顧問業務，是證券投資咨詢業務的一種基本形式，指證券公司、證券投資咨詢機構接受客戶委托，按照約定，向客戶提供涉及證券及證券相關產品的投資建議服務，輔助客戶作出投資決策，并直接或者間接獲取經濟利益的經營活動。投資建議服務內容包括投資的品種選擇、投資組合以及理財規劃建議等。[單選題]32.假設市場中存在一張面值為1000元，息票率為7%（每年支付一次利息），存續期為2年的債券。當投資者要求的必要投資回報率為10%時，投資該債券第一年的當期收益率為（）。A)3.52%B)7.20%C)10.00%D)5.00%答案:B解析:第一年的利息收入為：C=1000×7%=70（元），第一年的債券價值為：P=1070/（1+10%）=972.73（元）。所以該債券第一年的當期收益率為=C/P=70/972.73=7.2%。[單選題]33.關于個人風險承受能力的評估目的，下列說法正確的是（）。A)風險承受能力評估的主要目的是獲取最大收益B)可接受的風險水平由金融理財師來決定C)對于錯誤的風險承受能力，金融理財師可以幫助客戶更正D)金融理財師的角色是幫助客戶認識自我，以做出客觀的評估和明智的決策答案:D解析:風險承受能力的評估不是為了讓金融理財師將自己的意見強加給客戶，可接受的風險水平應該由客戶自己來確定，金融理財師的角色是幫助客戶認識自我，以作出客觀的評估和明智的決策。[單選題]34.以自上而下的方式分析公司投資機會，具體分析步驟應當是（）。A)公司分析→公司業績預測→公司估值B)宏觀分析→行業分析→公司分析C)宏觀分析→公司分析→公司業績預測→公司估值D)行業分析→公司估值→公司業績預測答案:B解析:自上而下分析方法的步驟為：宏觀分析→行業分析→公司分析。[單選題]35.證券投資顧問可以通過廣播、電視、網絡、報刊等公眾媒體，客觀、專業、審慎地對（）發表評論意見。A)特定的分級基金B)宏觀經濟、行業狀況、證券市場變動情況C)特定的指數期貨合約D)某上市公司答案:B解析:根據《證券投資顧問業務暫行規定》第31條，鼓勵證券公司、證券投資咨詢機構組織安排證券投資顧問人員，按照證券信息傳播的有關規定，通過廣播、電視、網絡、報刊等公眾媒體，客觀、專業、審慎地對宏觀經濟、行業狀況、證券市場變動情況發表評論意見，為公眾投資者提供證券資訊服務，傳播證券知識，揭示投資風險，引導理性投資。[單選題]36.證券公司接受客戶委托，按照約定向客戶提供涉及證券及證券相關產品的投資建議服務，輔助客戶做出投資決策的屬于（）業務。A)代辦股份轉讓B)證券投資顧問C)證券經紀D)證券資產管理答案:B解析:考察證券投資顧問業務的概念。[單選題]37.從個人理財生命周期的角度看，（）的理財任務是要盡可能多地儲備資產、積累財富、未雨綢繆，進而這一時期要做好投資規劃與家庭現金流規劃，以防范疾病、意外、失業等風險。A)穩定期B)退休期C)維持期D)高原期答案:A解析:穩定期的理財任務是盡可能多地儲備資產、積累財富、未雨綢繆，進而這一時期要做好投資規劃與家庭現金流規劃，以防范疾病、意外、失業等風險。[單選題]38.上市公司所處經濟區位對公司的影響是多方面的，但不包括（）。A)對公司產品質量的影響B)對公司投資價值的影響C)公司受政府扶植的力度D)對公司競爭優勢的影響答案:A解析:處在好的經濟區的上市公司，一般具有較高的投資價值。進行上市公司區位分析的內容包括區位內的自然條件與基礎條件、區位內政府的產業政策、區位內的經濟特色。區位內較好的自然條件與基礎條件可以促進區位內上市公司的發展；區位內政府的產業政策有利于引導和推動相應產業的發展，相關產業內的公司將因此受益；區位內的經濟特色在某種意義上意味著優勢，公司利用區位經濟優勢可以更好地發展。[單選題]39.某投資者將一萬元投資于年息5%，為期5年的債券（單利，到期一次性還本付息），該項投資的終值為（）。A)10250元B)12500元C)12762.82元D)10000元答案:B解析:FV=PV×（1+i×n）=10000×（1+5%×5）=12500元[單選題]40.按道氏理論的分類，趨勢分為等級不同的三種類型，分別為（）。Ⅰ.主要趨勢Ⅱ.次要趨勢Ⅲ.短暫趨勢Ⅳ.上升趨勢A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:按道氏理論的分類，趨勢分為等級不同的三種類型，分別為主要趨勢、次要趨勢、短暫趨勢。[單選題]41.產業作為經濟學的專門術語，有嚴格的使用條件。產業的特點是（）。Ⅰ.規模性Ⅱ.職業化Ⅲ.社會功能性Ⅳ.單一性A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、ⅡD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案:D解析:產業作為經濟學的專門術語，較行業有更嚴格的使用條件。構成產業的三個特點：（1）規模性；（2）職業化；（3）社會功能性。[單選題]42.常見對沖策略有效性的評價方法有（）。Ⅰ.主要條款比較法Ⅱ.比例分析法Ⅲ.回歸分析法Ⅳ.方差分析法A)Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、ⅡC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:識記題。常見對沖策略有效性的評價方法有：主要條款比較法、比例分析法、回歸分析法。[單選題]43.常用統計軟件有（）。I.SASⅡ.SPSIII.StataⅣ.ExcelA)Ⅰ、ⅡB)Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:常用統計軟件有SAS.SPSS、StataExcel等。[單選題]44.從金融理論的發展來看，無套利均衡分析方法最早由（）共同提出。Ⅰ.馬柯威茨Ⅱ.夏普Ⅲ.莫迪格里亞尼Ⅳ.米勒A)Ⅰ、ⅣB)Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、ⅡD)Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:從金融理論的發展來看，無套利均衡分析方法最早由莫迪格里亞尼和米勒提出。[單選題]45.對客戶未來支出的預測，主要包含（）。Ⅰ.客戶的常規性支出Ⅱ.滿足基本生活的支出Ⅲ.客戶期望實現的支出水平Ⅳ.客戶的臨時性支出A)Ⅰ、ⅣB)Ⅰ、ⅢC)Ⅱ、ⅢD)Ⅱ、Ⅳ答案:C解析:在估計客戶的未來支出時，從業人員需要了解兩種不同狀態下的客戶支出：一是滿足客戶基本生活的支出，二是客戶期望實現的支出水平。[單選題]46.對兩種證券構成的組合，在不允許賣空的情況下，下列說法正確的有（）。Ⅰ.完全負相關下，可獲得無風險組合Ⅱ.完全不相關下，可得到一個組合，期風險小于兩個證券組合中任一證券的風險Ⅲ.當兩種證券的相關系數為0.5時，得不到一個組合使得組合風險小于單個證券的風險Ⅳ組合的風險與兩證券間的投資比例無關A)Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、ⅡD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:從組合線的形狀來看，相關系數越小，在不賣空的情況下，證券組合的風險越小，特別是負完全相關的情況下，可獲得無風險組合。在不相關的情況下，雖然得不到一個無風險組合，但可得到一個組合，其風險小于兩個證券（A和B）組合中任何一個單個證券的風險。當A與B的收益率不完全負相關時，結合線在A、B點之間比不相關時更彎曲，因而能找到一些組合（不賣空）使得風險小于A和B的風險，比妒PM-0.5的情形。但pAB=0.5時，得不到一個不賣空的組合使得其風險小于單個證券的風險?？梢?，在不賣空的情況下，組合降低風險的程度由證證券的關聯程度決定。[單選題]47.根據《證券投資顧問業務暫行規定》，證券公司，證券投資咨詢機構向客戶提供證券投資顧問業務，需充分了解客戶的基本情況，包括（）。Ⅰ.客戶的身份、財產和收入狀況Ⅱ.證券投資經驗Ⅲ.投資需求與風險偏好Ⅳ.配偶工作單位A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:根據《證券投資顧問業務暫行規定》第11條：證券公司、證券投資咨詢機構向客戶提供證券投資顧問服務，應當按照公司制定的程序和要求，了解客戶的身份、財產與收入狀況、證券投資經驗、投資需求與風險偏好，評估客戶的風險承受能力，并以書面或者電子文件形式予以記載、保存。[單選題]48.根據《證券投資顧問業務暫行規定》，證券投資顧問依據本公司或者其他證券公司、證券投資咨詢機構的證券研究報告作出投資建議的，應當向客戶說明證券研究報告的（）。Ⅰ.發布日期Ⅱ.發布機構Ⅲ.核心思想Ⅳ.發布人A)Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、ⅣC)Ⅰ、ⅡD)Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:證券投資顧問依據本公司或者其他證券公司、證券投資咨詢機構的證券研究報告做出投資建議的，應當向客戶說明證券研究報告的發布人、發布日期。[單選題]49.根據K線理論，在其他條件相同時，（）。Ⅰ.實體越長，表明多方力量越強Ⅱ.上影線越長，越有利于空方Ⅲ.下影線越短，越有利于多方Ⅳ.上影線長于下影線，有利于空方A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅲ答案:B解析:對多方與空方優勢的衡量，主要依靠上、下影線和實體的長度來確定。一般說來，在其他條件相同時，陽線實體越長，表明多方力量越強;陰線實體越長，表明空方力量越強。上影線越長下影線越越短，越有利于空方占優。上影線長于下影線，利于空方;下彩線長于上線，則利于多多方。[單選題]50.根據巴塞爾協議Ⅱ，違約的定義是估計（）等信用風險參數的基礎。Ⅰ.違約意愿Ⅱ.違約概率Ⅲ.違約損失率Ⅳ.違約風險暴露A)Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:違約的定義是內部評級法的重要定義，是估計違約概率、違約損失率（LGD）、違約風險暴露（EAD）等信用風險參數的基礎。[單選題]51.根據套利定價理論，套利組合滿足的條件包括（）。Ⅰ.該組合中各種證券的權數之和等于零Ⅱ.該組合因素靈敏度系數為零Ⅲ.該組合具有正的期望收益率Ⅳ.該組合中各種證券的權數之等于1A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:所謂謂套利組合，是指滿足下述三個條件的證券組合:（1）該組合中各種證券的權數滿足:W1+W2+…..+WN=0。（2）該組合因素靈敏度系數為零。（3）該組合具有正的期望收益率。[單選題]52.根據資本資產定價模型，在市場均衡條件下，下列說法中正確的有（）。Ⅰ.無風險證券與市場組合的再組合是有效組合Ⅱ.有效市場與市場組合的相關系數為1Ⅲ.有效組合完全消除了非系統風險Ⅳ.一個有效組合肯定落在證券市場線上，而非有效組合落在證券市場線以外A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、ⅣC)Ⅰ、ⅡD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:Ⅲ項，有效組合不能完全消除非系統風險，Ⅳ項無論是有效組合還是非有效組合，它們都落在證券市場線上;而只有最優投資組合才落在資本市場線上，其他組合和證券則落在資本市場線下方。[單選題]53.根據資本資產定價模型和股息貼現模型，貝塔值和股價的關系是（）。Ⅰ.如果其他條件不變，貝塔小于1,則期望市場回報率對股價的影響被放大Ⅱ.如果其他條件不變，貝塔小于1,則期望市場回報率對股價的影響被縮?、?如果其他條件不變，貝塔大于1,則期望市場回報率對股價的影響被放大Ⅳ.如果其他條件不變，貝塔大于1，則期望市場回報率對股價的影響被縮小A)Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ答案:A解析:考察β系數的應用。如果其他條件不變，貝塔小于1,則期望市場回報率對股價的影響被縮小；如果其他條件不變，貝塔大于1,則期望市場回報率對股價的影響被放大。[單選題]54.關于不確定性節稅的風險程度，下列說法正確的有（）。Ⅰ.標準差用于稅收期望值相同的不確定性節稅方案Ⅱ.標準差系數用于稅收期望值不同的不確定性節稅方案Ⅲ.節稅方案的標準差越大，風險程度越大Ⅳ.節稅方案的標準差系數越大，風險程度越大A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、ⅢD)Ⅱ、Ⅳ答案:A解析:對于稅收籌劃中的不確定性因素，通常的做法是用主觀概率來計算其風險程度和風險價值，首先通過主觀概率把不確定性因素轉化為確定性因素，然后就可以進行定量分析。主觀概率是指在沒有大量歷史數據資料和實際經驗的情況下，根據有限的資料和經驗合理地估計隨機事件發生可能性大小的數值。由于不確定性節稅方案與實際結果的偏離程度往往要大于確定性節稅，因此，為了保證節稅的切實可行，必須考慮節稅結果對期望值的偏離程度，即風險程度。一般用標準離差來反映不確定性節稅的風險程度：標準離差越大，風險程度也越大。不過，標準離差是一個絕對值，只能用于稅收期望值相同的節稅方案，對于稅收期望值不同的不確定性節稅方案，則要用標準離差率來反映風險程度。同樣，節稅方案的標準離差率越大，風險程度也越大。[單選題]55.關于風險厭惡型客戶，下列說法正確的是（）Ⅰ.相比收益而言，更在乎安全性Ⅱ.不因風險的存在而放棄投資機會Ⅲ.投資工具選擇儲蓄存款和政府債券為主Ⅳ.不愿意為增加收益而承擔風險A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:Ⅱ選項錯誤，風險厭惡型客戶會因風險的存在而放棄投資機會。[單選題]56.關于客戶的次級信息，下列說法正確的有（）。Ⅰ.次級信息是指客戶個人和財務資料Ⅱ.次級信息包括由政府部門或金融機構公布的宏觀經濟數據Ⅲ.次級信息靠交談和調查問卷相結合的方式來獲得Ⅳ.次級信息可以靠數據庫來獲得A)Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅱ、Ⅳ答案:D解析:初級信息是指客戶個人和財務資料，靠交談和調查問卷相結合的方式來獲得，故Ⅰ、Ⅲ項錯誤。[單選題]57.關于客戶的定量信息，下列說法正確的有（）。Ⅰ.普通個人和家庭檔案等信息均屬于定量信息Ⅱ.定量信息中包括客戶保單信息Ⅲ.客戶的雇員福利不屬于定量信息Ⅳ.遺囑是定量信息A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:客戶的雇員福利屬于定量信息，Ⅲ項錯誤。[單選題]58.關于客戶的定性信息，下列說法正確的是（）。Ⅰ.客戶的目標陳述屬于定性信息Ⅱ.客戶的其他計劃假設屬于定性信息Ⅲ.家庭關系是客戶定性信息的一部分Ⅳ.客戶的金錢觀既不屬于定量信息也不屬于定性信息A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:Ⅳ項錯誤，客戶的金錢觀屬于定性信息。故選C。[單選題]59.關于前景理論，下列說法中正確的有（）。Ⅰ.效用函數是反S型的函數Ⅱ.效用函數是一個單調遞增的函數Ⅲ.稟賦效應會導致過度交易Ⅳ.投資者對邊際損失比邊際收益敏感A)Ⅰ、Ⅲ、B)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ答案:C解析:稟賦效應是指當個人一旦擁有某項物品，那么他對該物品價值的評價要比未擁有之前大大增加。稟賦效應的存在會導致買賣雙方的心理價格出現偏差，從而影響市場效率。過度自信的存在使投資者進行頻繁的買賣交易，從而出現過度交易的行為。[單選題]60.關于市場有效性，下列說法錯誤的有（）。Ⅰ.如果股價變動是可以預測的，那么市場是有效的Ⅱ.市場有效性來源于競爭Ⅲ.在有效性市場中，指數化投資策略是不可取的Ⅳ.如果市場是有效的，歷史信息不能引起股價變動A)Ⅱ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ答案:D解析:積投資者米用的技術分析法和基本分析法是市場有效形成的原因，從險分散和市場有效假設理論導致了指教基金這種新穎投資工具的產生。市場有效理論認為股價的走勢充分反映了一切信息，那么如果市場有效成立，則一切技術分析均不可能對股價進行分析預測。[單選題]61.關于套利的基本原理，下列說法錯誤的是（）。Ⅰ.套利的收益波動性很大Ⅱ.期貨套利屬于單向投機Ⅲ.套利的經濟學原理是?一價定律?Ⅳ.套利獲得利潤的關鍵就是價差的變化A)Ⅰ、ⅡB)Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅲ答案:A解析:所謂套利是指同時買進和賣出兩張不同種類的期貨合約。交易者買進自認為是?便宜的?合約，同時賣出那些?高價的?合約，從兩合約價格間的變動關系中獲利。因此，期貨套利不屬于單向投機，套利獲得利潤的關鍵就是價差的變化，Ⅰ、Ⅱ項錯誤，Ⅳ項正確。套利的經濟學原理是?一價定律?，即如果兩個資產是相等的，它們的市場價格應該傾向一致，一旦存在兩種價格就出現了套利機會。一價定律的實現條件是：兩個市場間的流動和競爭必須是無障礙的，而且無交易成本、無稅收和無不確定性存在。Ⅲ項正確。[單選題]62.關于套利交易對期貨市場的作用，下列說法錯誤的有（）。Ⅰ.有利于被扭曲的價格關系恢復到正常水平Ⅱ.可以適當降低市場的流動性Ⅲ.可以抑制市場的過度投機Ⅳ.有利于對沖價格風險A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅱ、ⅢC)Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:套利交易投機的著眼點是價差，因而對期貨市場的正常運行起到了非常有益的作用:（1）有利于被扭曲的價格關系恢復到正常水平。（2）有利于市場流動性的提高。（3）可以抑制市場的過度投機[單選題]63.關于特雷諾（Treynor）指數，下列說法正確的有（）。Ⅰ.Treynor指數中的風險由β系數來測定Ⅱ.Treynor指數值由每單位風險獲得的風險溢價來計算Ⅲ.一個證券組合的Treynor指數由E（r）-β平面上連接證券組合與無風險證券的直線的斜率Ⅳ.如果組合的Treynor指數大于證券市場線的利率，組合的績效好于市場績效，這時組合位于證券市場線的下方A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、ⅡD)Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:若組合的Treynor（特雷諾）指數大于證券市場線的斜率，組合的績效好于市場績效，這時組合位于證券市場線上方。反之，斜率小于證券市場線的斜率時，組合的績效不如市場績效好，此時組合位于證券市場線下方。[單選題]64.關于債券終值的計算，下列說法正確的有（）。Ⅰ.用復利計算的終值比用單利計算的終值低Ⅱ.當給定終值時，貼現率越低，現值越高Ⅲ.當給定利率及終值時，取得終值的時間越短，終值的現值越高Ⅳ.根據債券的終值求現值的過程稱之為映射A)Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、ⅣD)Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:用復利計算的終值比用單利計算的終值高;根據債券的終值求現值的過程稱之為貼現。[單選題]65.關于資本市場線，下列說法正確的有（）。Ⅰ.無風險利率是對放棄即期消費的一種補償Ⅱ.無風險利率是資本市場中一定可以獲得的超額收益率Ⅲ.風險溢價與承擔的風險大小成正比Ⅳ.對于不同的投資者，風險的價格不同A)Ⅰ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅳ答案:A解析:資本市場線描述了無風險資產與市場組合構成的所有有效組合，有效組合的期望收益率由兩部分構成:一部分是無風險利率，它是由時間創造的，是對放棄即期消費的補償;一部分是風險溢價，風險溢價與承擔的風險的大小成正比。[單選題]66.回歸分析法中，對沖只有滿足以下條件才能認為是高度有效的（）。Ⅰ.回歸直線的斜率必須為負數Ⅱ.決定系數（R^2）應大于0.96Ⅲ.整個回歸模型的統計有效性（F-測試）必須是顯著的Ⅳ.決定系數（R^2）數值越大，表明回歸模型對觀察數據的擬合越好A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ答案:C解析:回歸分析是一種統計學方法，它是在掌握定量觀察數據基礎上，利用數理統計方法建立自變量和因變量之間回歸關系函數的方法。將此方法運用到套期有效性評價中，需要研究分析套期工具和被套期項目價值變動之間是否具有高度相關性，進而判斷確定套期是否有效。運用回歸分析法，自變量反映被套期項目公允價值變動或須計未來現金流量現值變動，而因變量反映套期工具公允價值變動。相關回歸模型如下：y=kx+b+ε其中：y：因變量，即套期工具的公允價值變動。k：回歸直線的斜率，反映套期工具公允價值變動被套期項目價值變動的比率b:y軸上的截距。x：自變量，即被套期風險引記的被套期項目價值變動。ε：均值為零的隨機變量，服從正態分布。企業運用線性回歸分析確定套期有效性時，套期只有滿足以下全部條件才能認為是高度有效的：1）回歸直線的斜率必須為負數，且數值應在-0.8～-1.25之間；2）決定系數（R^2）應大于或等于0.96，該系數表明套期工具價值變動由被套期項目價值變動影響的程度。當R^2=96％時，說明套期工具價值變動的96％是由于某特定風險引起被套期項目價值變動形成的。R^2越大，表明回歸模型對觀察數據的擬合越好，用回歸模型進行預測效果也就越好。3）整個回歸模型的統計有效性（F一測試必須是顯著的。F值也稱置信程度，表示自變量x與因變量y之間線性關系的強度。F值越大，置信程度越高。[單選題]67.基金業績的歸屬分析是一種動態的基金評價方法，將基金的總業績分配到基金投資操作的各個環節中，定量評價基金經理（）的能力。Ⅰ.風險防范Ⅱ.資產配置Ⅲ.證券選擇Ⅳ.行業配置A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅰ、ⅡC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:考察細節。基金業績的歸屬分析就是將基金的總業績分配到基金投資操作的各個環節中，進而得到對基金經理資產配置能力、行業配置能力和證券選擇能力的定量評價，屬于一種動態的基金評價方法。[單選題]68.假設檢驗的基本思想是（）。Ⅰ.先對總體參數或分布函數的表達方式做出來某種假設，然后找出來一個在假設成立條件下出現可能性甚小的（條件）小概率事件Ⅱ.如果試驗或抽樣的結果使該小概率事件出現了，則不能否定這個假設Ⅲ.如果試驗或抽樣的結果使該小概率事件出現了，這與小概率原理相違背，表明原來的假設有問題，應予以否定，即拒絕這個假設Ⅳ.若該小概率事件在一次試驗或抽樣中并未出現，就沒有理由否定這個假設，表明試驗或抽樣結果支持這個假設，這時稱假設與試驗結果是相容的，或者說可以接受原來的假設A)Ⅰ、ⅢB)Ⅰ、ⅡC)Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:考察假設檢驗的基本思想。Ⅱ選項錯誤。[單選題]69.進行退休生活合理規劃的內容主要有（）。Ⅰ.工作生涯設計Ⅱ.理想退休后生活設計Ⅲ.退休養老成本計算Ⅳ.退休后的收入來源估計A)Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、ⅣC)Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:制定退休養老規劃的目的是保證客戶在將來有一個自立、尊嚴、高品質的退休生活。退休規劃的關鍵內容和注意事項之一就是根據客戶的財務資源對客戶未來可以獲得的退休生活進行合理規劃，內容包括退休后的生活設計、退休養老成本計算、退休后的收入來源估計和相應的儲蓄、投資計劃。[單選題]70.跨期套利按照操作方向不同，可以分為（）。Ⅰ.牛市套利Ⅱ.看漲套利Ⅲ.看跌套利Ⅳ.熊市套利A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ答案:C解析:跨期套利按操作方向的不同可分為牛市套利（多頭套利）和熊市套利（空頭套利）。[單選題]71.李某出生于1976年，博士畢業后在A單位從事了10年的工作，10年前通過按揭購買了一一套住房，育有1子（10歲）。下列關于理財規劃的各項表述中，較為適合李某的是（）。Ⅰ.以固定收益投資工具為主，如各種債券、債券型基金、貨幣基金等Ⅱ.盡可能多地儲備資產、積累財富Ⅲ.適當節約資金進行適度金融投資，如股票、基金、外匯、期貨投資Ⅳ.可考慮采用定期定額基金投資等方式A)Ⅰ、ⅣB)Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ答案:C解析:李某現年44歲，屬于家庭生命周期的穩定期，家庭形態為子女在上小學，理活動主要是償還房貸以及籌措教育金，適合預期收益高、風險適度的理財產品，投資工具應選擇自用房產投資、股票、基金。I項應屬于退休期的投資工具；Ⅳ項，基金定投屬于探索期和建立期的投資工具。[單選題]72.馬柯威茨均值方差模型所涉及到的假設有（）。Ⅰ.市場沒有達到強式有效Ⅱ.投資者只關心投資的期望收益和方差Ⅲ.投資者認為安全性比收益性重要Ⅳ.投資者希望風險定的條件下期望收益率越高越好A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、ⅢC)Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案:C解析:馬柯威茨均值方差模型所涉及到的假設有：1）投資者在考慮每一次投資選擇時，其依據是某一持倉時間內的證券收益的概率分布。2）投資者是根據證券的期望收益率估測證券組合的風險。3）投資者的決定僅僅是依據證券的風險和收益。4）在一定的風險水平上，投資者期望收益最大；相對應的是在一定的收益水平上，投資者希望風險最小。故Ⅱ、Ⅳ項正確。[單選題]73.馬柯威茨模型的理論假設包括（）。Ⅰ.投資者以期望收益率來衡量未來實際收益率的總體水平，以收益率方差來衡量投資風險Ⅱ.不允許賣空Ⅲ.投資者是不知足的和風險厭惡的Ⅳ.市場是中性的A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ答案:D解析:馬柯威茨模型的理論假設包括:（1）投資者以期望收益率來衡量未來實際收益率的總體水平，以收益率方差來衡量投資風險。（2）投資者是不知足的和風險厭惡的[單選題]74.某投資者在今年年初將X元資金按8%的年利率投資1年，投資間沒有任何貨幣收入，預計1年后投資收益為10萬元，那么，（）。Ⅰ.接單利計算的該投資者在今年年初的投資金額X介于9.23萬元至9.33萬元之間Ⅱ.按單利計算的該投資者在今年年初的投資金額X介于10.7萬元至10.9萬元之間Ⅲ.接復利計算的該投資者在今年年初的投資金額X介于9.2萬元至9.33萬元之間Ⅳ.按復利計算的該投資者在今年年初的投資金額X介于10.7萬元至10.83萬元之間A)Ⅱ、ⅣB)Ⅰ、ⅢC)Ⅰ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ答案:B解析:按單利計算的該投資者在今年年初的投資金額=10/（1+8%×1）=9.26（萬元），按復利計算的該投資者在今年年初的投資金額=10/（1+8%）=9.26（萬元）。[單選題]75.目前應用最廣泛的信用評分模型有（）。Ⅰ.線性概模型Ⅱ.Logit模型Ⅲ.Probit模型Ⅳ.線性辨別模型A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、ⅡD)l、Ⅳ答案:B解析:應用最廣泛的信用評分模型有線性概率模型、Logt模型、Probit模型和線性辨別模型。[單選題]76.切線類技術分析方法中，常見的切線有（）。Ⅰ.趨勢線Ⅱ.壓力線Ⅲ.支撐線Ⅳ.移動平均線A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案:D解析:常見的切線有：趨勢線（壓力線、支撐線）、軌道線、黃金分割線、甘氏線、角度線等。移動平均線不屬于切線類，屬于指標類。[單選題]77.人們的認知過程包括（）。Ⅰ.信息獲?、?信息加工Ⅲ.信息輸出Ⅳ.信息反饋A)Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、ⅡC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:認知過程就是信息的處里過程，主要包括信息的輸入、信息的加工、信息的輸出以及信息的反饋幾個階段。[單選題]78.如果李某夫婦的年齡在60歲以上，那么從家庭生命周期理財重點的角度看，屬于李某家庭的有（）。Ⅰ.保險安排側重于長期看護險Ⅱ.核心資產配置中，股票所占比重可接近50%，債券接近40%Ⅲ.信貸運用以房屋貸款、汽車貸款為重點Ⅳ.理財選擇可偏好風險低、收益穩定的產品A)Ⅱ、ⅣB)Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:李某夫婦的年齡在60歲以上，屬于家庭衰老期。核心資產配置為股票20%、債券60%、貨幣20%，Ⅱ選項錯誤；信貸運用為無貸款或反向按揭，Ⅲ錯誤。[單選題]79.商業銀行信用風險管理的重要監測指標有（）。Ⅰ.不良貸款率Ⅱ.預期損失率Ⅲ.逾期貸款率Ⅳ.貸款損失準備充足率A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:在信用風險管理領域，重要的風險監測指標有：（1）不良資產/貸款率。（2）預期損失率。（3）單一（集團）客戶授信集中度。（4）關聯授信比例。（5）貸款風險遷徙率。（6）逾期貸款率。（7）不良貸款撥備覆蓋率。（8）貸款損失準備充足率。[單選題]80.上市公司所處經濟區位對公司的影響是多方面的，包括（）。Ⅰ、對公司產品質量的影響Ⅱ、公司競爭優勢的影響Ⅲ、對公司受政府扶植的力度Ⅳ、對公司投資價值的影響A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅳ答案:B解析:處在好的經濟區的上市公司，一般具有較高的投資價值。進行上市公司區位分析的內容包括區位內的自然條件與基礎條件、區位內政府的產業政策、區位內的經濟特色。區位內較好的自然條件與基礎條件可以促進區位內上市公司的發展;區位內政府的產業政策有利于引導和推動相應產業的發展，相關產業內的公司將因此受益;區位內的經濟特色在某種意義上意味著優勢，公司利用區位經濟優勢可以更好地發展。[單選題]81.申請取得證券投資咨詢從業資格，應當具備的條件包括（）。Ⅰ.未受過刑事處罰或者與證券、期貨業務有關的嚴重處罰Ⅱ.具有大學本科以上學歷Ⅲ.通過中國證監會統一組織的專業考試Ⅳ.有一年以上證券期貨或銀行、保險、信托等金融從業經驗A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、ⅡC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅱ、Ⅲ答案:C解析:證券、期貨投資咨詢人員申請取得證券、期貨投資咨詢從業資格，必須具備下列條件：（一）具有中華人民共和國國籍；（二）具有完全民事行為能力；（三）品行良好、正直誠實，具有良好的職業道德；（四）未受過刑事處罰或者與證券、期貨業務有關的嚴重行政處罰；（五）具有大學本科以上學歷；（六）證券投資咨詢人員具有從事證券業務2年以上的經歷，期貨投資咨詢人員具有從事期貨業務2年以上的經歷；（七）通過中國證監會統一組織的證券、期貨從業人員資格考試；（八）中國證監會規定的其他條件。故Ⅳ項錯誤。[單選題]82.市盈率一般適用于（）Ⅰ.周期性較弱企業Ⅱ.一般制造業Ⅲ.服務業Ⅳ.周期性公司A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅳ答案:B解析:市盈率估值方法一般適用于周期性較弱企業，如一般制造業、服務業；不適用于虧損公司、周期性公司。[單選題]83.市盈率與市凈率相比，下列表述錯誤的包括（）。Ⅰ.市盈率通常用于考察股票的內在價值，多為長期投資者所重視Ⅱ.市凈率通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關注Ⅲ.在市盈率相同的情況下，公司的股權收益率越高，該公司的市凈率越高Ⅳ.在市盈率相同的情況下，公司的股權收益率越高，該公司的市凈率越低A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案:A解析:考察市盈率與市凈率的比較。市凈率與市盈率相比，市凈率通常用于考察股票的內在價值，多為長期投資者所重視；市盈率通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關注。Ⅰ、Ⅱ項錯誤。從市凈率，市盈率以及凈資產收益率三種關系的公式中可推導出：市盈率=市凈率/凈資產收益率則在相同的市盈率下，公司的股權收益率（凈資產收益率）越高，則市凈率越高。故Ⅳ項錯誤。[單選題]84.所得稅的基本籌劃方法包括（）。Ⅰ.納稅人身份的籌劃Ⅱ.納稅時間的籌劃Ⅲ.納稅環節的籌劃Ⅳ.計稅依據的籌劃A)Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:B解析:所得稅的基本籌劃方法包括：針對納稅人的籌劃和計稅依據的籌劃。[單選題]85.統計推斷的參數估計方法有（）。Ⅰ.樣本估計Ⅱ.點估計Ⅲ.區間估計Ⅳ.隨機變量估計A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、ⅡC)Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ答案:D解析:統計推斷的參數估計方法有兩種：點估計和區間估計。其中點估計包括矩估計和極大似然估計。[單選題]86.無差異曲線的特點包括（）。Ⅰ.同一條無差異曲線上的組合有相同的滿意程度Ⅱ.一個組合可以同時落在不同的無差異曲線上Ⅲ.無差異曲線是互不相交的Ⅳ.無差異由線是由左至右向上彎曲的曲線A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、ⅢC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅳ答案:C解析:無差異曲線都具有如下六個特點:（1）無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線線。（2）每個投資者的無差異曲線形成密布整個平面又互不相交的曲線簇。（3）同一條無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度相同。（4）不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度不同。（5）無差異曲線的位置越高，其上的投資組合給投資者帶來的滿意程度就越高。（6）無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風險的能力強弱。[單選題]87.下列關于技術分析的局限性表述，正確的是（）。Ⅰ.技術分析是以一定假設條件為前提的，而這些假設條件本身就有局限性Ⅱ.技術分析假設市場行為包括了一切，但市場行為反應的信息同原始信息有差異，信息損失是必然的Ⅲ.技術分析體現了供求關系影響證券價格和交易量，但證券價格最終要受其內在價值的影響Ⅳ.技術分析認為歷史會重演，這符合證券市場規律，也反復被證券歷史證明了的A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:Ⅳ項，技術分析認為歷史會重演，但是歷史會不會重演無法證實。技術分析的優點：具備全面、直接、準確、可操作性強、適用范圍廣等顯著特點。與基本分析相比，技術分析進行交易的見效快，獲得利益的周期短。此外，技術分析對市場的反應比較直接，分析的結果也更接近實際市場的局部現象。通過市場分析得到的進出場位置相比較基本分析而言，往往比較準確。技術分析的缺點：考慮對象的范圍相對較窄，對長遠的市場趨勢難以進行有效的判斷。技術分析相對于基本分析更適用于短期的行情預測，要進行周期較長的分析則必須參考基本分析，這是應用技術分析最應該注意的問題。[單選題]88.下列關于年金的表述，正確的是（）。Ⅰ.向租房者每月固定領取的租金可視為一種年金Ⅱ.定期定額繳納的房屋貸款月供可視為一種年金Ⅲ.退休后從保險公司領取的養老金可視為一種年金Ⅳ.按月領取的獎勵可視為一種年金A)Ⅱ、Ⅲ、VB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ答案:B解析:考察年金的概念。年金（普通年金）是指在一定期限內，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現金流。比如，退休后每個月固定從社保部門領取的養老金就是一種年金，定期定額繳納的房屋貸款月供、每個月進行定期定額購買基金的月投資額款、向租房者每月固定領取的租金等均可視為一種年金。Ⅳ項錯誤，按月領取的獎勵不一定是相等金額，獎金可能有多有少，不滿足年金的概念。[單選題]89.下列關于套期保值率的說法，正確的是（）。Ⅰ.一定會小于1Ⅱ.是指期貨合約頭寸與資產風險暴露數量大小的比率Ⅲ.可以用期貨合約價值除以現貨總價值計算Ⅳ.可以用于確定合約的數量A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅱ、ⅢC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ答案:C解析:套期保值率不一定小于1。[單選題]90.下列監測信用風險指標的計算方法中，正確的有（）。Ⅰ.不良資產率=（次級類貸款+可疑類貸款）/各項款x100%Ⅱ.預期損失率=預期損失/資產風險暴露×100%Ⅲ.貸款損失準備充足率=貸款實際計提準備/貸款應提準備x100%Ⅳ.逾期貸款率=逾期貸款余額/貸款總余額x100%A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅳ答案:B解析:不良資產/貸款率=（次級類貸款+可疑類貸款+損失類貸款）/各項貸款×100%。[單選題]91.下列行業屬于防守型行業的是（）Ⅰ.食品業Ⅱ.公用事業Ⅲ.耐用品制造業Ⅳ.TMT行業A)Ⅰ、ⅡB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:防守型行業的經營狀況在經濟周期的上升和下降階段都很穩定，產品需求相對穩定，需求彈性小。食品行業和公用事業屬于典型的防守型行業。故答案為A。Ⅲ項，耐用品制造業屬于周期型行業，Ⅳ項，TMT行業（電信、媒體和科技【Telecommunication，Media，Technology】）屬于增長型行業。[單選題]92.下列有關套利定價模型（APT）的描述中，正確的有（）。Ⅰ.APT理論未指明影響證券期望收益率的因素有哪些Ⅱ.APT理論建立在?所有證券的收益率都受到一個共同因素的影響?之上Ⅲ.在APT的理論架構下，市場投資組合為一效率組合Ⅳ.APT的假設條件與資本資產定價模型相同A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、ⅡD)Ⅱ、Ⅲ答案:C解析:與資本資產定價模型相比，建立套利定價理論的假設條件較少，可概括為三個基本假設:投資者是追求利益的，同時也是厭惡風險的;所有證券的收益都受到一個共同因素的影響;投資者能夠發現市場上是否存在套利，并利用該機會進行套利。[單選題]93.下列有關正向套利策略的說法中，錯誤的是（）。Ⅰ.股指成份股的成本偏高，可以考慮買入股指期貨合約，賣出成份股Ⅱ.股指成份股的成本偏高，可以考慮買入成份股，賣出股指期貨合約Ⅲ.期貨價值偏高，可以買入股指成份股，賣出期貨合約Ⅳ.期貨價值偏高，可以買入期貨合約，賣出股指成份股A)Ⅰ、ⅡB)Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、ⅢD)Ⅱ、Ⅲ答案:B解析:1）正向套利：期貨價值偏高，可以考慮買入股指成份股，賣出期貨合約進行套利；2）負向套利：持有股指成份股的成本偏高，可以考慮買入股指期貨合約，賣出成份股套利。[單選題]94.下列屬于客戶的定量信息的有（）。Ⅰ.客戶姓名、身份證號碼、出生日期等Ⅱ.客戶資產和負債、收入與支出等Ⅲ.客戶現有投資情況Ⅳ.客戶投資偏好及理財決策模式等A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:考察客戶信息的類型。Ⅳ項屬于定性信息。[單選題]95.消費稅的征收范圍包括（）。Ⅰ.煙、酒、鞭炮Ⅱ.化妝品、貴重首飾、珠寶玉石Ⅲ.小汽車、摩托車、游艇Ⅳ.實木地板A)Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、ⅡC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:消費稅是在對貨物普遍征收增值稅的基礎上，選擇少數消費品再征收的一個稅種，主要是為了調節產品結構，引導消費方向，保證國家財政收入。現行消費稅的征收范圍主要包括：煙，酒，鞭炮，焰火，高檔化妝品，成品油，貴重首飾及珠寶玉石，高爾夫球及球具，高檔手表，游艇，木制一次性筷子，實木地板，摩托車，小汽車，電池，涂料。[單選題]96.行業經營環境出現惡化的預警指標主要有（）。Ⅰ.行業出現整體虧損或行業標桿企業出現虧損Ⅱ.相關的行業法律法規出現重大調整Ⅲ.行業產能明顯過剩Ⅳ.行業整體衰退V.市場需求明顯下降A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、VC)Ⅱ、Ⅳ、VD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:B解析:Ⅱ項，行業相關的法律法規出現重大調整屬于行業環境風險因素。[單選題]97.已知某公司某年財務數據如下：銷售毛利潤96萬元，銷售成本304萬元，營業利潤53萬元，稅前利潤37萬元，繳納所得稅14.8萬元。根據上述數據可以計算出（）。Ⅰ.主營業務增長率為79%Ⅱ.銷售凈利率為5.55%Ⅲ.銷售毛利率為24%Ⅳ.投資收益率為10%A)Ⅰ、ⅣB)Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案:B解析:主營業務收入增長率=（本期主營業務收入-上期主營業務收入）/上期主營業務收入*100%題目中沒有上期數據，無法計算。銷售凈利率=凈利潤/營業收入=（37-14.8）/（96+304）=5.55%銷售毛利率=毛利潤/營業收入=96/（96+304）=24%投資收益率（投資利潤率）=年息稅前利潤/項目總投資*100%題目中無項目總投資數據，無法計算。故Ⅱ、Ⅲ正確。[單選題]98.以軟件工具、終端設備等為載體，向客戶提供投資建議或者類似功能服務的，應當符合下列要求（）。Ⅰ.客觀說明軟件工具、終端設備的功能，不得對其功能進行虛假、不實、誤導性宣傳Ⅱ.揭示軟件工具、終端設備的固有缺陷和使用風險，不得隱瞞或者有重大遺漏Ⅲ.說明軟件工具、終端設備所使用的數據信息來源Ⅳ.表示軟件工具、終端設備具有選擇證券投資品種或者提示買賣時機功能的，應當說明其方法和局限A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅰ、ⅢC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:根據《證券投資顧問業務暫行規定》第27條：以軟件工具、終端設備等為載體，向客戶提供投資建議或者類似功能服務的，應當執行本規定，并符合下列要求：1）客觀說明軟件工具、終端設備的功能，不得對其功能進行虛假、不實、誤導性宣傳；2）揭示軟件工具、終端設備的固有缺陷和使用風險，不得隱瞞或者有重大遺漏；3）說明軟件工具、終端設備所使用的數據信息來源；4）表示軟件工具、終端設備具有選擇證券投資品種或者提示買賣時機功能的，應當說明其方法和局限。[單選題]99.印花稅的稅率采用（）形式。Ⅰ.累進稅率Ⅱ.定額稅率Ⅲ.比例稅率Ⅳ.特別稅率A)Ⅱ、ⅣB)Ⅰ、ⅢC)Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ答案:C解析:印花稅稅率采用兩種形式：比例稅率和定額稅率。[單選題]100.預計某公司的股息每股每年約增長5%，如果上一年的股息是每股8元，根據股息貼現模型，下列說法正確的是（）。Ⅰ.如果市場資本化率為每年10%，則當前股價為29元Ⅱ.如果市場資本化率為每年10%，則當前股價為168元Ⅲ.如果市場資本化率為每年15%，則當前股價為84元Ⅳ.如果市場資本化率為每年15%，則當前股價為8.5元A)Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、ⅢC)Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅳ答案:A解析:考察股息貼現模型的運算。公式：V=D1/（k-g）已知g=5D=8若k=10%,則V=8×（1+5%）/（10%-5%）=168若k=15%,則V=8×（1+5%）/（15%-5%）=84故Ⅱ、Ⅲ項正確。[單選題]101.增長型證券組合的投資目標有（）。Ⅰ.追求股息和債息收益Ⅱ.追求未來價格變化帶來的價差收益Ⅲ.追求資本升值Ⅳ.追求基本收益A)Ⅰ、ⅢB)Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:増長型證券組合以資本升值（即未來價格上升帶來的價差收益）為目標。[單選題]102.債項評級所計量和評價的特定風險因素有（）。Ⅰ.抵押Ⅱ.地區和行業Ⅲ.優先性Ⅳ.產品類別A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:債項評級是對交易本身的特定風險進行計量和評價，反映客戶違約后的債項損失大小。特定風險因素包括抵押、優先性、產品類別、地區、行業等。債項評級既可以只反映債項本身的交易風險，也可以同時反映客戶的信用風險和債項交易風險。債項評級是對交易本身的特定風險進行計量和評價，反映客戶違約后的債項損失大小。特定風險因素包括抵押、優先性、產品類別、地區、行業等。債項評級既可以只反映債項本身的交易風險，也可以同時反映客戶的信用風險和債項交易風險。[單選題]103.證券公司、證券投資咨詢機構提供證券投資顧問服務，應當與客戶簽訂投資顧問服務協議。協議應當包括的內容，正確的是（）。Ⅰ.當事人的權利和義務Ⅱ.收費標準和支付方式Ⅲ.證券投資顧問服務的內容和方式Ⅳ.爭議或者糾紛解決方式A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ答案:B解析:根據《證券投資顧問業務暫行規定》第14條：證券公司、證券投資咨詢機構提供證券投資顧問服務，應當與客戶簽訂證券投資顧問服務協議，并對協議實行編號管理。協議應當包括下列內容：（一）當事人的權利義務；（二）證券投資顧問服務的內容和方式；（三）證券投資顧問的職責和禁止行為；（四）收費標準和支付方式；（五）爭議或者糾紛解決方式；（六）終止或者解除協議的條件和方式。[單選題]104.證券公司、證券投資咨詢機構應當按照（）原則，與客戶協商并書面約定收取證券投資顧問服務費用的安排。Ⅰ.公平Ⅱ.公正Ⅲ.合理Ⅳ.自愿A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:根據《證券投資顧問業務暫行規定》第23條：證券公司、證券投資咨詢機構應當按照公平、合理、自愿的原則，與客戶協商并書面約定收取證券投資顧問服務費用的安排，可以按照服務期限、客戶資產規模收取服務費用，也可以采用差別傭金等其他方式收取服務費用。[單選題]105.證券公司