第七講通貨膨脹與通貨緊縮1、通貨膨脹概述2、通貨膨脹成因3、通貨膨脹效應4、通貨膨脹治理5、通貨緊縮概述2024/3/112（一）定義：一定時期由于貨幣供應過多而引起商品和勞務的貨幣價格總水平的持續(xù)上漲現(xiàn)象（二）對通貨膨脹含義的理解：

1、考察對象是商品和勞務

2、強調(diào)是“貨幣價格”

3、是指物價總水平

4、是指持續(xù)上漲

5、直接原因是貨幣供應過多引起第一節(jié)通貨膨脹概述一、通貨膨脹的定義2024/3/113什么都貴了只有錢便宜通脹來襲100元人民幣在十年前，還是一張真正意義上的“大鈔”。今天，100元在我們的生活中，能做什么？一小時的中包KTV？打2-4小時羽毛球？喝4杯咖啡？買兩張半電影票？交一個月上網(wǎng)費？一家人的麥當勞？一箱牛奶？一百元還能做什么！？通貨膨脹--大量發(fā)行貨幣維持經(jīng)濟增長通脹治理?（一）爬行（溫和）、嚴重和惡性通貨膨脹（二）公開與隱蔽的通貨膨脹（三）預期和非預期的通貨膨脹（四）需求拉上型、成本推進型、供求混合型、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹、輸入型通貨膨脹二、通貨膨脹的分類2024/3/119歷史上最嚴重的惡性通貨膨脹1923年，德國經(jīng)歷了一次歷史上最引人注目的超速通貨膨脹。迄今為止只有1946年的匈牙利和1949年的中國能出其右。一次世界大戰(zhàn)之后，德國喪失了1/7的1/10的人口，各種商業(yè)和工業(yè)生產(chǎn)能力降低，同盟國要求德國支付巨額戰(zhàn)爭賠款，加之戰(zhàn)時巨額軍費支出，引起德國財政赤字，德國最終通過大量發(fā)行貨幣來賠款籌資，結(jié)果陷入災難的深淵。如果1922年1月的物價指數(shù)為1，那么1993年11月的物價指數(shù)為100億。一份報紙的價格：1921年1月 0.3馬克1922年5月 1馬克1922年10月 8馬克1923年2月 1001923年9月 10001923年10月1日 20001923年10月15日 12萬1923年10月29日 100萬1923年11月9日 500萬1923年11月17日 700萬工資剛剛領(lǐng)到手，工人們就以沖刺的速度跑向商店，因為商店的物價隨時都要上漲。昨天在同一咖啡館里14000馬克可以買到的火腿三明治，今天的價格是24000馬克。有位家庭主婦裝了滿滿一手推車的錢去買點吃的，一個小偷趁她不注意，把一車錢倒在地上，推著車子飛快的跑了?！秱惗孛咳锗]報》駐柏林記者1923年12月，貨幣供給和物價突然穩(wěn)定下來。財政改革：--政府裁員1/3--舊的中央銀行德國國家銀行解體，新的中央銀行德意志銀行成立。--政府要求德意志銀行不要通過發(fā)行貨幣為其籌資。1、消費物價指數(shù)（CPI）2、批發(fā)物價指數(shù)（WPI）3、生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）4、GDP平減指數(shù)

三、通貨膨脹的度量2024/3/11141、CPI消費物價指數(shù)又稱零售物價指數(shù)，是衡量城市家庭和個人消費的商品和勞務價格變化的指標。根據(jù)居民消費的食品、衣物、居住、交通、醫(yī)療保健、教育娛樂等消費品和勞務價格指數(shù)加權(quán)平均計算出來的結(jié)果。Pit表示第i種商品或勞務的計算期價格，Pi0表示第i種商品或勞務的基期價格，ai表示基期用于第i中商品或勞務的支出占全部消費支出的比重，n表示選取的商品或勞務的種類數(shù)。我國CPI構(gòu)成和各部分比重（2010年之前）

1食品34%

2娛樂教育文化用品及服務14%

3居住13%

4交通通訊10%

5醫(yī)療保健個人用品10%

6衣著9%

7家庭設備及維修服務6%

8煙酒及用品4%

美國的CPI是指包括200多種各式各樣的商品和服務價格的平均變化值。而這些商品與服務又分為8個主要類別及不同的權(quán)重。如住宅(42.1%)、食品和飲料(15.4%)、交通運輸(16.9%)、醫(yī)療(6.1%)、服裝(4.0%)、娛樂(5.8%)、教育和交流(5.9%)、其他商品和服務(3.8%)。居住類按目前的CPI核算體系，居住類中包括四個種類。一是建房及裝修材料，占居住類的權(quán)重是27%，其中包括木材、木地板、磚、水泥、涂料等10個商品集群；二是房租，占居住類的權(quán)重是11.1%，其中包括公房房租、私房房租、其他費用三項；三是自有住房，權(quán)重是21.1%，其中房屋貸款利率、物業(yè)管理費用、維護修理費用等四項；四是水、電、燃料，權(quán)重是40.8%，其中包括水費、電費、液化石油氣、管道燃氣、其他燃料五項。自有住房的虛擬房租用貸款利率代替。

2011年CPI新統(tǒng)計方法

從2011年1月起，我國CPI開始計算以2010年為對比基期的價格指數(shù)序列。這是自2001年計算CPI定基價格指數(shù)以來，第二次進行基期例行更換，首輪基期為2000年，第二輪基期為2005年。根據(jù)2010年全國城鄉(xiāng)居民消費支出調(diào)查數(shù)據(jù)以及有關(guān)部門的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，按照制度規(guī)定對CPI權(quán)數(shù)構(gòu)成進行了相應調(diào)整。其中居住提高4.22個百分點，食品降低2.21個百分點，煙酒降低0.51個百分點，衣著降低0.49個百分點，家庭設備用品及服務降低0.36個百分點，醫(yī)療保健和個人用品降低0.36個百分點，交通和通信降低0.05個百分點，娛樂教育文化用品及服務降低0.25個百分點。房價不可能直接納入CPI核算體系,因為房屋屬于投資品,在其產(chǎn)權(quán)期內(nèi)可以留給子孫。房價不計入CPI是國際慣例。2、WPI，批發(fā)物價指數(shù)(WholesalePriceIndex)，是根據(jù)大宗物資批發(fā)價格的加權(quán)平均價格編制而得的物價指數(shù)。包括在內(nèi)的產(chǎn)品有原料、中間產(chǎn)品、最終產(chǎn)品與進出口品，但不包括各類勞務。3、PPI，生產(chǎn)者物價指數(shù)（ProducerPriceIndex），是衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價格變動趨勢和變動程度的指數(shù)，是反映某一時期生產(chǎn)領(lǐng)域價格變動情況的重要經(jīng)濟指標，目前，我國PPI的調(diào)查產(chǎn)品有4000多種（含規(guī)格品9500多種），覆蓋全部39個工業(yè)行業(yè)大類，涉及調(diào)查種類186個。整體價格水平的波動一般首先出現(xiàn)在生產(chǎn)領(lǐng)域，然后通過產(chǎn)業(yè)鏈向下游產(chǎn)業(yè)擴散，最后波及消費品。WPI和PPI為通貨膨脹的征兆。4、GDP平減指數(shù)是指沒有剔除物價變動前的GDP(現(xiàn)價GDP/名義GDP)與剔除了物價變動后的GDP(即不變價GDP）之比。包含了構(gòu)成GDP的所有最終商品和勞務的價格。GNP是與所謂國民原則聯(lián)系在一起的。按照這一原則，凡是本國國民（包括本國公民以及常駐外國但未加入外國國籍的居民）所創(chuàng)造的收入，不管生產(chǎn)要素是否在國內(nèi)，都被計入本國的GNP，而外國公司在該國子公司的利潤收入則不應被記入該國的GNP。GDP是與所謂國土原則聯(lián)系在一起的。按照這一原則，凡是在本國領(lǐng)土上創(chuàng)造的收入，不管是不是本國國民所創(chuàng)造的，都被計入本國的GDP。特別是，外國公司在某一國資公司的利潤都應計入該國的GDP。而該國企業(yè)在外國子公司的利潤就不應被計入。一、需求拉上型通貨膨脹由于商品和勞務的總需求增長，過多的需求拉動了一般價格水平的上漲。二、成本推進型通貨膨脹是指在總需求不變的情況下，由于生產(chǎn)要素價格上漲，致使產(chǎn)品成本上升，從而導致物價總水平持續(xù)上漲的現(xiàn)象。這是一種側(cè)重從供給或成本方面分析通貨膨脹形成機理的假說。兩種類型：1、工資推進型

2、利潤推進型三、供求混合推進型通貨膨脹

供求混合推動型通貨膨脹的論點是將供求兩個方面的因素綜合起來，認為通貨膨脹是由需求拉上和成本推進共同起作用而引發(fā)的。2024/3/1122四、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹概念：指在沒有需求拉動和成本推進的情況下，由于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)因素的變動，而出現(xiàn)的持續(xù)而顯著的上漲。類型：需求轉(zhuǎn)移型：即一部分需求已經(jīng)轉(zhuǎn)移到了其他部門，要素和勞動力沒有及時進行轉(zhuǎn)移，從而需求增加的部門的工資和價格上升。如果需求減少的部門價格具有剛性（只漲不跌）特點，則它的工資和價格就不會降低，從而導致一般物價水平的上升。2024/3/1123部門差異型：即產(chǎn)業(yè)部門和服務部門的勞動生產(chǎn)率、價格彈性和收入彈性是不同的，但兩部門的貨幣工資增長卻是趨同的。當發(fā)展慢的部門工資率上升速度超過其生產(chǎn)率提高速度時，這些部門就存在通貨膨脹。核心假設：貨幣工資率的一致增長。2024/3/1124北歐小國型（斯堪的納維亞模型）：其經(jīng)濟部門分為：開放性的和非開放性的。開放部門的價格和工資水平取決于國際物價水平，非開放部門的工資向開放部門的工資看齊，當其工資率的上升大于其生產(chǎn)效率的上升時，該部門的物價將上升。該國通脹率就是這兩部門的通脹率的加權(quán)平均值。2024/3/1125五、輸入型通貨膨脹由于國外商品或生產(chǎn)要素價格的上漲，通過國際傳導過程，引起國內(nèi)物價的持續(xù)上漲現(xiàn)象。輸入型通貨膨脹與開放經(jīng)濟又密切關(guān)系，而且開放程度越大，輸入型通貨膨脹發(fā)生的概率越大。一、收入分配效應

通貨膨脹引起社會收入重新再分配，而且是一種不公平的再分配——通過實際收入的變化實現(xiàn)。受益者

受害者

利潤收入者工資收入者

債務方債權(quán)方實物工資者貨幣工資者

在職者退休者

2024/3/1127第三節(jié)通貨膨脹的效應二、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應——財富分配效應實物資產(chǎn)，在通貨膨脹期間因價格上漲而使其持有者受益；面值和收益穩(wěn)定的金融資產(chǎn)，在通貨膨脹期間其價值會降低，因此資產(chǎn)持有者受到損失，其債務人則會因通貨膨脹受益；變動收益證券，價值會隨通貨膨脹增大，但由于收益增長與其價格上漲不一定一致。2024/3/1128

三、強制儲蓄效應

含義：是指政府可通過通貨膨脹來增加政府儲蓄在社會總儲蓄的比重四、資源配置效應

扭曲資源配置，增加資源配置的成本2024/3/1129

五、通貨膨脹與經(jīng)濟增長（產(chǎn)出效應）

通貨膨脹對產(chǎn)出的影響三種觀點：促退論，促進論，中性論主流觀點：促退論2024/3/1130六、惡性通貨膨脹與經(jīng)濟危機生產(chǎn)、流通、財政、金融、貨幣流通……第四節(jié)菲利普斯曲線

菲利普斯曲線（PhillipsCurve）是經(jīng)濟學理論中用來表示失業(yè)率和通貨膨脹率之間替換關(guān)系的曲線。菲利普斯曲線是新西蘭經(jīng)濟學家菲利普斯于1958年在英國倫敦經(jīng)濟學院任教時首先提出來的。他依據(jù)1861—1957年近一個世紀中英國失業(yè)率和貨幣工資變化率的關(guān)系作了一條曲線，用來表示失業(yè)率和工資變動率之間的交替關(guān)系.標準的菲利普斯曲線圖中，縱軸表示貨幣工資增長率，橫軸表示失業(yè)率。曲線L為菲利普斯曲線。這一曲線所表明的是，當失業(yè)率由U1下降到U2時，貨幣工資增長率就由W1上升到W2。由于貨幣工資的變動率與物價上漲率高度相關(guān)，而通貨膨脹率又用物價上漲率表示，因此，縱軸也可以表示通貨膨脹率。這樣，后來的經(jīng)濟學家就把通貨膨脹率與失業(yè)率之間的關(guān)系用菲利普斯曲線來表示。菲利普斯曲線表示通貨膨脹率和失業(yè)率的交替關(guān)系。其中，縱軸表示通貨膨脹率，橫軸表示失業(yè)率，曲線L上點的移動表明失業(yè)率和通貨膨脹率是此長彼消的交替關(guān)系。菲利普斯曲線的臨界點假定4％的通貨膨脹率和4％的失業(yè)率為社會可以接受的臨界點，那么圖中的陰影部分就表示安全范圍。當通貨膨脹率和失業(yè)率均處在這個范圍內(nèi)時，如圖上的B點，政府則不必進行干預。如果在安全范圍之外，如圖上的A、C點，政府就要采取干預措施，或者以較高的失業(yè)率來換取較低的通貨膨脹率，或者相反。菲利普斯曲線的臨界點...4%4%因此，該曲線所表明的上述關(guān)系，給各國政府的需求管理提供了一個方便的工具，它猶如一個“菜單”，成為各國政府以自己的“口味”權(quán)衡取舍的一個依據(jù)。

由于失業(yè)率和通貨膨脹率之間存在著交替關(guān)系，因此可以運用擴張性的宏觀經(jīng)濟政策，用較高的通貨膨脹率來換取較低的失業(yè)率，也可以運用緊縮性的宏觀經(jīng)濟政策，以較高的失業(yè)率來換取較低的通貨膨脹率。這就為宏觀經(jīng)濟政策的選擇提供了理論依據(jù)。菲利普斯曲線的臨界點...4%4%一、抑制總需求的政策（一）緊縮性貨幣政策

1、控制貨幣供給的增長。例：減少貼現(xiàn)貸款，增加法定準備金率、公開市場業(yè)務等

2、提高利率（二）緊縮性的財政增加稅收、減少政府支出2024/3/1136第五節(jié)通貨膨脹的治理二、物價與所得政策（一）價格政策

1、政府與企業(yè)訂立反漲價合同

2、立法限制壟斷高價

3、管制和凍結(jié)