第二章證券買賣程序第一節證券買賣程序概述一、開戶——證券帳戶、資金帳戶二、委托三、成交四、結算——清算和交收第二節證券帳戶和證券托管一、證券帳戶管理中國結算公司對證券帳戶實施一致管理，投資者證券帳戶由中國結算上海分公司、深圳分公司及中國結算公司委托的開戶代理機構擔任開立。其中，開戶代理機構是指中國結算公司委托代理證券帳戶開戶業務的證券公司、商業銀行及中國結算公司境外B股結算會員。〔一〕證券帳戶種類1、人民幣普通股票賬戶A股賬戶是我國目前用途最廣、數量最多的一種通用型證券賬戶，既可用于買賣人民幣普通股票，也可用于買賣債券，上市基金、權證等各類證券2、人民幣特種股票賬戶3、證券投資基金賬戶。是用于買賣上市基金的一種公用型賬戶。〔二〕開立證券賬戶的根本原那么1、合法性2、真實性〔三〕證券賬戶開立流程和規定證券公司和基金管理公司等特殊法人機構：現場辦理自然人及普通機構：代理辦理流程：開戶代理機構受理投資者懇求，懇求資料審核合格后實時向中國結算公司上傳開戶懇求；中國結算公司收到后進展審核，對于合規的懇求予以配號，并實時將審核構造前往各開戶代理機構；開戶代理機構對已配號的懇求，運用中國結算公司一致制造的證券賬戶紙卡，打印證券賬戶卡交懇求人。三、證券托管與存管〔一〕證券托管、存管的概念證券托管：投資者將持有的證券委托給證券公司保管，并由后者代為處置有關證券權益事務的行為。證券存管：證券公司將投資者交給其保管的證券以及本身持有的證券一致送交給中央證券存管機構保管，并由后者代為處置有關證券權益事務的行為。〔二〕我國目前的證券托控制度1、上海證券買賣所證券的托控制度托控制度——指定買賣制度指定買賣制度于1998年4月1日其推行，是指投資者與某一證券營業部簽署協議后，指定該機構為本人買賣證券的獨一買賣點2、深圳證券買賣所買賣證券的托控制度深圳證券買賣所買賣證券托控制度可概括為：自動托管、隨處通買、哪買哪賣、轉托不限第三節委托買賣一、委托方式柜臺委托非柜臺委托委托委托自助終端委托網上委托二、委托內容一、委托指令的根本要素1、證券帳號。2、日期3、種類

4、買賣方向5、數量6、價錢7、時間8、有效期9、簽名10、其他內容價錢我國證券買賣所還規定，不同證券的買賣采用不同的計價單位。股票：每股價錢基金：每份基金價錢權證：每份權證價錢債券：每百元面值債券的價錢債券質押式回購：每百元資金到期年收益債券買斷式回購：每百元面值債券的到期購回價錢債券報價全價買賣是指買賣債券時，以含有應計利息的價錢申報并成交的買賣。凈價買賣是指買賣債券時，以不含有應計利息的價錢申報并成交的買賣。在凈價買賣的情況下，成交價錢與債券的應計利息是分解的，價錢隨行就市，應計利息那么根據票面利率按天計算。過去我國證券買賣所債券買賣采用全價買賣。從2002年3月25日開場，國債買賣率先采用凈價買賣。債券報價實行凈價買賣后，采用凈價申報和凈價撮合成交，報價系統和行情發布系統同時顯示凈價價錢和應計利息額。債券報價應計利息額的計算公式為：附息國債：應計利息額=債券面值×票面利率÷365〔天〕×已計利息天數貼現國債：應計利息額=〔到期兌付額－發行價錢〕÷起息日至到期日的實踐天數×起息日至交割日的實踐天數。債券買賣的計息原那么是算頭不算尾例1：投資者于某年10月17日在滬市買入2手X國債〔該國債的起息日是6月14日，按年付息，票面利率為11.83％〕，成交價132.75元。買賣日掛牌顯示的應計利息總額是多少？答案6.14-10.17共126天應計利息額2000×11.83%×126/365=81.6820×132.75=26552655+81.68=2736.68傭金2736.68×0.2‰=0.55<1總本錢2737.686789101731313017三、委托受理、執行與委托撤銷〔一〕委托受理1、驗證與審單驗證主要是核實證件審單主要是審查委托單合法性與同一性2、驗證資金及證券

客戶在買入證券時，證券營業部應查驗客戶能否已按規定存入必需的資金；而在賣出證券時，必需查驗客戶能否有相應的證券。〔二〕委托執行申報原那么：時間優先，客戶優先申報方式：有形席位申報，無形席位申報申報時間：上交所：9：15-9：25、9：30-11：30、13：00-15：00深交所：9：15-11：30、13：00-15：00〔三〕委托撤銷〔一〕撤單的條件在委托未成交之前，委托人有權變卦和撤銷委托。證券營業部申報競價成交后，買賣即告成立，成交部分不得撤銷。〔二〕撤單的程序第四節競價與成交一、競價原那么價錢優先價錢優先原那么表現為：價錢較高的買進申報優先于價錢較低的買進申報，價錢較低的賣出申報優先于價錢較高的賣出申報。時間優先時間優先原那么表現為：同價位申報，按照申報時序決議優先順序。二、競價方式目前證券買賣所普通采用兩種競價方式，即在每日開盤時采用集合競價方式，在日常買賣中采用延續競價方式。集合競價延續競價上交所：9：15-9：259：30-11：3013：00-15：00深交所：9：15-9：259：30-11：3014：57-15：0013：00-14：57〔一〕集合競價1、可實現最大成交量的價錢2、高于該價錢的買入申報與低于該價錢的賣出申報全部成交的價錢3、與該價錢一樣的買方或賣方至少有一方全部成交的價錢。如有兩個以上申報價錢符合上述條件深交所：取距前收盤價最近的價位為成交價上交所：使未成交量最小的申報價錢為成交價錢，假設有兩個以上這樣的價錢，其中間價為成交價錢集合競價的一切買賣以同一價錢成交。集合競價確定成交價的原那么買入賣出10.10200010.07300010.09300010.08500010.08500010.096000成交量最大成交價錢情愿買入情愿賣出成交10.07100003000300010.08100008000800010.09500014000500010.102000140002000因此開盤價錢為10.08元。〔二〕延續競價1、成交價錢確定原那么〔1〕最高買入申報與最低賣出申報價位一樣，以該價錢為成交價〔2〕買入申報價錢高于即時提示的最低賣出申報價錢時，以即時提示的最低賣出申報價錢為成交價〔3〕賣出申報價錢低于及時提示的最高買入申報價錢時，以即時提示的最高買入申報價錢為成交價。2、實行漲跌幅限制的證券的有效申報價錢范圍3、不實行漲跌幅限制的證券的有效申報價錢范圍三、競價申報時的有效申報價錢范圍〔一〕實行漲跌幅限制的證券股票、基金——+、-10%ST、*ST——+、-5%〔二〕不實行漲跌幅限制的證券不實行漲跌幅限制的情形：1、IPO股票上市2、增發股票上市3、暫停上市后恢復上市的股票其他四、競價結果競價的結果有三種能夠：全部成交部分成交不成交五、買賣費用〔一〕傭金不超越成交金額的3‰，起點5元〔二〕過戶費滬市：成交面額的1‰，起點1元深市：免〔三〕印花稅成交金額的1‰，單向征收接例1該投資者于次年1月6日賣出全部X國債，成交價130.26元，那么該投資者共獲利多少？130.26×200=2605.2已計利息天數6.14-1.6共207天應計利息額2000×11.83%×207/365=134.18傭金1收入2605.2+134.18-1=2738.38凈利2738.38-2737.68=0.7習題1某投資者于2021年1月3日在滬市買入5手X國債〔該國債的起息日是2007年7月1日，按年付息，票面利率為5%〕，成交價124.25元。2021年11月1日賣出，成交價.74元。假設經紀人不收委托手續費，對國債買賣傭金的收費為成交金額的0.2‰。該投資者投資收益是多少？答案124.25×50=6212.55000×5%×187÷365=128.08傭金〔6212.5+128.08〕×0.2‰=1.27本錢6212.5+128.08+1.27=6341.8578910111213131303130313187答案.74×50=6787已計利息天數489天5000×5%×489÷365=334.93傭金〔6787+334.93〕×0.2‰=1.34收入6787+334.93-1.34=7120.59獲利7120.59-6341.85=778.74習題2某投資者于2021年3月3日在滬市買入A股票1000股，成交價為8.38元，6月15日賣出，成交價為9.26元。假設經紀人不收委托手續費，傭金按3‰計收，過戶費、印花稅按規定計收，該投資者投資收益是多少？答案1000×8.38×〔1+3‰〕=8405.14過戶費1000×1‰=1本錢8406.141000×9.26×〔1-3‰-1‰〕=9222.96過戶費1000×1‰=1賣出獲利9221.96凈利9221.96-8406.14=815.82習題3某投資者在深圳證交所以每股28元的價錢買入A股票500股，那么該投資者最低需求以什么價錢全部賣出該股票才干保本〔傭金3‰，印花稅、過戶費按規定計收，不收委托手續費〕答案本錢28×500×〔1+3‰〕=14042x×500×〔1-3‰-1‰〕≥14042X≥28.2第五節買賣結算目前我國證券市場采用的是法人結算方式。法人結算是指由證券公司以法人名義集中在證券登記結算機構開立資金清算交收帳戶，其接受客戶委托代理的證券買賣的清算交收均經過此帳戶辦理。證券公司與其客戶之間的資金清算交收由證券公司自行擔任完成。一、證券公司與客戶之間的證券清算交收普通由中國結算公司根據成交記錄按照業務規那么自動辦理。證券交收結果等數據由中國結算公司每日傳送至證券公司。證