2023年互聯網經濟分析報告目錄一、社會的互聯網化 PAGEREFToc370151659\h41、泛在的網絡：互聯網、移動互聯網、物聯網 PAGEREFToc370151660\h42、信息如海，平臺為王 PAGEREFToc370151661\h7二、互聯網經濟：市場化、個性化 PAGEREFToc370151662\h91、互聯網精神：開放、透明、平等 PAGEREFToc370151663\h92、世界是透明的：更市場化 PAGEREFToc370151664\h103、規模化滿足個性需求：加粗的長尾，更大的藍海 PAGEREFToc370151665\h104、互聯網經濟特點：顛覆性創新 PAGEREFToc370151666\h12三、互聯網對傳統經濟模式的影響 PAGEREFToc370151667\h131、渠道變革：電商沖擊到O2O PAGEREFToc370151668\h13（1）電商具有價格優勢，導致渠道的扁平化 PAGEREFToc370151669\h13（2）線上和線下融合：O2O PAGEREFToc370151670\h16（3）傳統業態的應對 PAGEREFToc370151671\h18（4）電商平臺：又見硝煙起 PAGEREFToc370151672\h192、新的產品運營：創意者的春天已經來臨 PAGEREFToc370151673\h203、互聯網金融：加速市場化進程，消除信息不對稱 PAGEREFToc370151674\h214、主要行業影響的簡單評價 PAGEREFToc370151675\h22四、互聯網經濟發展趨勢 PAGEREFToc370151676\h231、信息平臺之爭白熱化，傳統網絡中的信息平臺價值將被發現 PAGEREFToc370151677\h232、移動終端的中低階化，三四線城鎮和農村市場應用成為熱點 PAGEREFToc370151678\h243、買手公司興起，個性化需求的規模效應出現 PAGEREFToc370151679\h244、更符合互聯網精神，基于社交關系的“生態圈”營銷模式出現 PAGEREFToc370151680\h245、創意公司的春天，制造業繼續向個性定制發展 PAGEREFToc370151681\h256、互聯網向生活服務業的滲透，大健康產業尤其重要 PAGEREFToc370151682\h267、溯源技術、可視化技術應用于追求產品安全的高端產品領域 PAGEREFToc370151683\h268、商業地產需求將減少，房地產的級差變小 PAGEREFToc370151684\h269、2023年傳統產業逆襲，關注企業是否具有“互聯網精神” PAGEREFToc370151685\h27一、社會的互聯網化1、泛在的網絡：互聯網、移動互聯網、物聯網互聯網最初就是以文本（數字化）、圖像、聲音為對象的信息交互工具。與傳統的信息交互工具相比，互聯網具有高速傳輸、廣泛送達、大容量、高保真的特點。互聯網具有低成本，省時間、不受時空限制的優勢，是最高效的溝通工具。互聯網可以劃分為3個發展階段，分別是PC互聯網、移動互聯網和物聯網。每一個發展階段都是信息技術驅動的結果，每個階段都帶來聯網終端數量的增加，帶來互聯網產業突變式的發展。2023年中國網民數量為5.6億，而移動網民數量為4.2億。資料來源：CNNIC第一代互聯網實現了企業上網。互聯網的興起的基礎是網絡通信技術的發展，而PC導致的計算機成本大幅度下降也推動了第一代互聯網的發展。2023年也盛行電子商務，不過，對于大多數公司而言，當時的電子商務是商務的電子化，或者是信息化。典型的應用ERP軟件，主要是內部的信息溝通，以及BTB的信息交互。第二代互聯網實現了個人隨時隨地的上網。移動互聯網的標志性產品是智能終端產品（智能和平板電腦）。智能終端得以發展是因為3G為代表的移動通信技術進步后，可以支持大容量的移動數據流。智能終端具有便攜的上網的優勢，幾乎可以達到24小時在線。智能終端是和個人身份、位置信息綁定最緊密的信息終端，所以，移動互聯網上誕生了很多創新應用，代表性產品，微信開創了移動社交新時代。全球智能的滲透率仍在提升過程中，而主要的增長方向是中低階智能。這類的用戶是中低收入者（或者偏向農村地區），老人和學生，而針對這些用戶群的應用值得關注。第三代互聯網則是物聯網。物聯網是物體上附著傳感器，感知信息，并通過通信技術與互聯網連接起來而形成的網絡。物聯網本身并不是新的概念，早在2023年就出現了智能家居概念，這就是家用電器的物聯，但是，由于成本和應用價值的問題，智能家居一直沒有走進尋常人家。由于云計算、傳感器、微距通信技術的成熟，成本大幅度降低（今天一個射頻標簽RFID的價格已經下降了一個數量級，達到0.5元/只），物聯網應用大規模開展的條件將逐漸成熟。物聯網不僅僅是物體接入互聯網，國內正在積極推行的信息化，將使社會生活生產的各個方面都具備融入互聯網的基礎，也就是說社會正被互聯網化。物聯網最終將實現人類自然環境和社會的互聯網化，并與智能控制技術融合變成為智慧地球。2、信息如海，平臺為王信息如海。當世界被網絡化后，數據來源越來越多，數據種類也越來越多，我們面對的是信息的海洋——大數據。大數據的基礎是泛在的網絡，每一次信息交互都被記錄保留，這在傳統模式下很難想象。海量信息下，有效使用和傳遞成為一個難題。信息使商業活動更有效達成。大數據中蘊含著用戶偏好的信息，通過數據挖掘后，對于有效的傳播尤其重要，因而具有巨大的商業價值。信息技術已經使每個用戶以個性化的界面進行互動已經成為可能，而大數據技術使這種個性挖掘得以現實，這是個性化的營銷。優衣庫天貓店最大的價值不是銷售數字，而是利用該店鋪數據可以精準地指導實體店開在哪個區域，這是信息指導下的資源配置。大數據分析并不缺數學人才，而是缺乏能夠將數據建立商業邏輯的人。當然，這個價值鏈上最有價值的部分還是信息本身。互聯網經濟的核心是有價值信息的掌握，信息平臺是產業資本的投資熱點，也是資本市場的關注熱點。主要的信息終端中，智能和平板電腦的數量還將增長，其用戶群向中低階群體滲透。智能終端是移動互聯網的載體，未來也將是面向個人的物聯網應用的主要載體，所以APP仍將信息平臺的主要戰場。值得注意的是，2023年電視智能化將提高電視的交互能力，平臺價值將提高，圍繞智能電視平臺的爭奪已經開始，成為市場的關注點。尤其值得重視的是，傳統產業中也掌握了大量的用戶數據，電信、銀行、電網、醫療等領域的信息都具有商業價值，不過，由于涉及用戶隱私安全的問題，這類信息被嚴格保密。但是，如果有一個APP吸引用戶使用，收集這類信息，這類信息的價值發現將具備可能。信息平臺可能來自一個小的創意，如美國的家庭能源管理者Nest。Nest在每戶安裝溫度感應器，并記錄下用戶用電數據，成為家庭能源管理信息系統的平臺。電網在夏季高峰期發出避峰要約，用戶如果錯開高峰用電就給與電費優惠，以避免電廠啟動昂貴的備用電站，而用戶則節省了電費。二、互聯網經濟：市場化、個性化互聯網具有低成本，省時間、不受時空限制的優勢，是最高效的溝通工具，這是互聯網經濟更具競爭力的根本原因。互聯網化以后，經濟世界將發生一些重要變化。1、互聯網精神：開放、透明、平等開放、透明、平等的互聯網精神在面向個人的時候具有極強的生命力。開放精神體現為信息交流沒有時間界限也沒有地域界限，也體現在人們的思維的開放上，可能也會體現在企業邊界的打破、行業邊界的打破。透明精神體現為全球范圍的信息都清晰可見，而為了有效傳達信息內容也力求精準，從而使得點到點的精準化信息交流變得可能。正是因為這種開放和透明，使得原本在很多時候只是一個理念的平等的精神，在物理上變為可能。平等精神指網絡是一個平等的世界，比爾蓋茨曾說“在網絡里沒人知道你是一條狗！”。互聯網精神是互聯網上的價值觀，也烙印于互聯網經濟。2、世界是透明的：更市場化互聯網世界是透明的，網上商品信息清晰可見。互聯網上，用戶接收信息的不再受到地理的局限，信息如海，任何商品如果想受到關注，就應該對產品信息有精準的描述，否則很容易被大量商品信息所淹沒。今天，各種比價網站使商品對比變得非常容易，產品差異，尤其是價格差異很容易辨識，也正是由于這個原因，標示度高（更透明的表述）的產品在網絡上可以高速傳播。客戶的弱粘性，因為互聯網是開放的，不受時間和空間限制，與傳統商業模式不同的是，互聯網上用戶選擇不同商家的時候，只需要點擊鼠標就可完成，經濟和時間成本都極低，這使得互聯網下的用戶選擇更方面，流動性遠高于傳統模式。未來隨著傳統經濟互聯網化的演進，信息流、資金流、物流的成本都將更低，我們還將看到用戶粘性繼續變弱，而對于具體行業而言，用戶粘性的慣性思維，都需要重新審視。從經濟學理論上來看，透明+用戶弱粘性是在微觀上改變供應能力，消費者可以在更大的范圍做選擇，都指向更為充分競爭、也就是更市場化的經濟。互聯網對于低效、壟斷、信息不對稱等領域都具有變革能力。3、規模化滿足個性需求：加粗的長尾，更大的藍海互聯網經濟將在實現規模運營的同時，滿足個性需求。這首先是因為在互聯網的支撐下，商家可以不受地理區域限制，收集低密度的用戶需求，滿足批量生產的需要，且用戶銷售成本也沒有明顯增加；而在傳統模式下，僅僅柜臺展示的鋪貨成本就可能導致成本急劇增加。其次，由于互聯網可以實現信息快速的雙向傳播，預定模式得以采用，廠商可以擴越時間收集用戶需求，預定模式同時還可以實現精準的庫存控制，低成本而快速地實現個性化定制銷售。未來，在互聯網的資源整合之下，小規模定制的生產成本有機會下降成本，走向極致就是《創客》所描述的個體制造時代。用戶至上，可能是每個行業的口號，但是，只有在互聯網經濟下，個性需求才能夠有效實現，而從這個角度來看，互聯網將推動個性需求的被動覺醒。個性需求市場一直被認為是可以獲得更高附加值的藍海。互聯網經濟下我們將看到傳統模式的二八定律將被顛覆，加粗的“長尾”就是更大的藍海。受這個趨勢影響最大的將是哪些時尚和個性差異大的產業，如3C、服飾、傳媒。低成本需要在設計、生產和銷售模式方面都進行采用新模式。新模式的基礎是信息在各個環節快速的流通，這可能需要整個運營流程的信息化，也指向更扁平化的組織結構和業務流程。長尾理論（TheLongTail）（克里斯·安德森）：由于成本和效率的因素，當商品儲存流通展示的場地和渠道足夠寬廣，商品生產成本急劇下降以至于個人都可以進行生產，并且商品的銷售成本急劇降低時，幾乎任何以前看似需求極低的產品，只要有賣，都會有人買。這些需求和銷量不高的產品所占據的共同市場份額，可以和主流產品的市場份額相比，甚至更大。長尾需求并不總是個性化的需求，更準確的長尾特征應該是低密度的需求分布，我們相信農村市場，包括三四線城市，可能是一個被忽略的長尾市場。4、互聯網經濟特點：顛覆性創新過去的1年，互聯網對于傳統產業的影響被高度重視，大量企業也紛紛觸網。已經被廣泛認知的是電商沖擊以及互聯網經濟的主戰場在長尾市場，多數人認為互聯網經濟并不影響大多數產業的核心功能。我們認為這并不全面，也可能比較危險，互聯網不只是效率工具。互聯網經濟具有顛覆性創新的特點。這是因為新模式沒有沉沒成本，所以，不會有改良式變革的想法，而是全新的創新；新模式具有良好的風險控制能力，通常采用輕資本的方式運作，因為信息貫通而減少不確定性；新模式的信息溝通效率極高，在網絡的虛擬化環境中運營，具有快速傳播能力。新經濟模式并不野蠻，反而是在精準控制下的理性的顛覆創新。三、互聯網對傳統經濟模式的影響互聯網對傳統經濟的影響早在2023年就從BTB的電子商務已經開始，我們現在處于移動互聯網的時代，所以，我們這里主要討論基于個人消費者的業態會出現的變化。1、渠道變革：電商沖擊到O2O渠道不僅僅涉及批發和零售業，實際上也包括大多數的個人購買產品的銷售環節，包括服飾、3C、家電、家具等眾多產品。（1）電商具有價格優勢，導致渠道的扁平化B2C近年來增長迅猛，交易規模不斷增加。2023年全年B2C市場交易規模達到4249億元，較2023年增長135%。2023年BTC+CTC交易占社會零售總額的比例為6.29%，其中BTC占比為2.05%，2023年這些比例分別為4.24%和1%。顯然，電商零售業務滲透率處于高速提高的階段。電商銷售滲透率提升的原因主要是電商采用扁平化結構，且運營高效，其價格相較傳統廠商具有顯著的優勢。盡管消費者可能還因為便利等原因選擇電商，但是，價格是電商最有力的武器。以典型的T恤衫為例，專柜銷售、天貓大牌和陶品牌成交價有非常顯著的差異。而傳統商家無法與電商競爭的原因：傳統商場和電商的扣點差異比較大，以服裝為例實體店接近20%，而電商品牌店約在5%；另外，在運營管理方面電商也費用更低，極具效率優勢。零售商品受電子商務沖擊的程度，取決于產品加價幅度、產品標準化程度以及重復購買的頻度。通常而言，產品加價較高，從出廠價到零售價差異大的產品更容易被電商沖擊，典型產品如服飾；標準化程度高的產品（或服務）更容易被電商沖擊，典型的是金融產品、傳媒產品、旅游產品、3C產品；重復購買的產品，品牌認同度高的產品，典型產品如服飾、日用品。而不受影響的領域，主要是單價昂貴、個性化，追求現場體驗的商品，典型的是奢侈品。2023年電商在不同品類上的滲透率差異符合上述分析。電商滲透率仍在持續提高的過程中，除了用戶和商家接受度提升以外，還因為電子商務的基礎環境還在改善，如電商物流成本可能在菜鳥網絡建成后有明顯下降，而導入更多品類。（2）線上和線下融合：O2OO2O將線上營銷與線下消費有機結合起來，克服了獨立線上與線下的不足，能夠提供給客戶更好的消費體驗，消費者更樂意接受。O2O最早受到關注是因為團購模式，不過，近期的產業關注點，已經是線上和線下的融合發展。傳統商家希望以O2O應對電商的沖擊。我們認為傳統電商采用O2O可以借助互聯網或移動互聯網傳遞商品信息，有效推送廣告，提高購物效率，節省時間。微信提供了非常好的信息業務平臺，所以，近期傳統商場紛紛入住微信的平臺。微信移動電商平臺"微購物"主要包括四個方面：第一，商品交易，即"微購物"，主要包括商品管理、訂單管理、頁面管理和渠道管理四個模塊；第二，用戶營銷，即"微客多"，主要包括用戶管理、素材管理、營銷群發三個模塊；第三，智能客服，即"多客服"，主要包括消息相關設置、工號權限設置兩個模塊；第四，數據挖掘，即"統計分析"，主要包括用戶統計、營銷群發統計、渠道數據統計、多客服相關統計四個模塊。傳統零售借力"微購物"將迎重要變革機遇：第一，新增營銷渠道，拓展客流邊界，減弱電商沖擊；第二，消費流程簡化，消費習慣變遷，影響深遠；第三，商業經營的重心轉向消費者個性化需求，增加用戶粘性，倒逼零售差異化商品經營，為買手制提供實現可能；第四，改變商業業態布局，以電子價簽逐步代替實物陳列，增加體驗式消費占比，實現物業格局差異化。電商公司進入O2O，則是通過線下實現商品體驗，以及建立品牌形象。電商運營的線下實體店與傳統商家的實體店在效率方面存在明顯的差異。在業務達成率方面，由于客戶意愿已經在線上基本確定，所以這些電商體驗店的訂單達成率較高；另外，我們發現電商實體店會采用各種數據分析技術，實現更有效的運營。美樂樂正是這樣一家公司。美樂樂源自BTC家具網站，現已成為集裝修、建材、家居于一體的O2O電商。美樂樂體驗店快速擴張，線下體驗館已經超過240家。O2O將涉及同品同價這個比較困擾的問題。對于電商和傳統模式下的買手公司，同品同價不成問題。但是，對于一些平臺型的渠道公司，同價則比較困難，因為，不同模式下成本存在顯著差異，利益補償機制無法實現。妥協性的方法是，把線上做為一個特殊渠道做庫存處理，或者，線上采用獨立品牌。（3）傳統業態的應對渠道變革影響的是傳統業者，包括任何具有實體店零售性質的公司，在互聯網化的過程中都需要融入其中，通過微信平臺的O2O只是最初的一步，線上導入。傳統渠道公司需要采用各類信息技術，包括借用電商的經驗提升其運營效率，尤其是提升用戶體驗，節約購物時間；有品牌力的渠道，可以向買手文化轉型，這才能夠真正意義上實現O2O；發展現場服務類業務是應對電商沖擊的必然選擇，包括做線下體驗渠道。對于有消費品牌的公司，最重要的應該是進行渠道的扁平化改造，提高信息化水平。這不僅僅是應對電商的沖擊，也是適應我們后面提到的靈動生產的需要。對于品牌商而言，可能會因為其自身已經在渠道投資方面背負沉重的負擔，難以做出正確決策，機會給與先行者。（4）電商平臺：又見硝煙起未來電商平臺的格局，將是綜合平臺（少）+專業平臺（多）。這是因為互聯網具有更為顯著的規模效應，大平臺的優勢更明顯。正因為如此，目前國內直營類模式都在嫁接平臺模式，增加產品的品類，以提高規模效應，爭取做綜合性電商。大型綜合平臺中，最有希望的是天貓、騰訊、蘇寧、京東。2023年以前B2C市場上是天貓一家獨大，仍將是第一陣營。隨著騰訊在微信上的巨大成功，其電商平臺也將進入第一陣營。蘇寧云商是新進入者，也是2023年排名前10的電商公司中唯一的傳統業態轉型者，電商平臺將是蘇寧的二次創業，為了迅速提高其運營規模，又見硝煙起。2、新的產品運營：創意者的春天已經來臨小米能夠最好的描述互聯網經濟下的制造業生態變化。小米的成功固然與其“硬件+內容+服務”的產品創意相關。但是，銷售模式也是非常重要的基礎，小米銷售，運用了線上預售將銷售費用降至最低，同時收集大量用戶訂單完成規模化的批量生產，同時預售方式使其實現低庫存。在小米的產品運營方式中，主要的創業風險都可以控制在低水平，唯一的條件是需要一個好的構想。小米能夠成功的制造環境是靈活制造能力，以及社會化的電子產品供應鏈。在電子產品領域這都不是問題，小米找的是專業化的外包大廠富士康，零配件則中國有全球最強大的配套能力。樂視電視是幾乎完全一樣的另一個例子。互聯網下的這種新的產品運營方式將帶來創意公司的春天。個性制造的最終理想形態是，完全的個性定制，也就是創客的世界。這可能需要在柔性生產技術方面有更突破的進步，3D制造目前還只能在高成本實現個性化生產。我們認為時尚類消費品是最適合這類運營模式的領域，而成功的關鍵在于，需要高效流暢的信息系統，以及創意的來源。另外，價格波動可能比較大農產品也屬于適合采用這種銷售模式的領域，不過可能需要有信譽度的公司運作。3、互聯網金融：加速市場化進程，消除信息不對稱金融行業也是國內化程度比較高的領域，金融服務業的銷售過程是完全的信息交互，也是最適合以互聯網方式運營的業務。按理，金融行業應該已經適應了信息化和互聯網化的行業。但是，不巧的是，金融業也是市場化程度較低，同時也存在信息不對稱的行業，互聯網的影響不可不察。互聯網金融促進了利率的市場化。“余額寶”，在技術角度看，是通過集合眾多客戶的資金，把存活期的資金變成可以短期投資的資金，而獲得更高收益。不過，從更廣的角度來看，這是因為銀行的活期利率進行了錯誤定價，這是儲戶拿回原屬于自己的利益。人人貸以及眾融模式，則蘊含著改變金融基本規則的力量。人人貸讓資金的供需雙方直接見面，平臺公司僅僅收中介費用，這和銀行的借貸模式是完全不同的商業模式（當然人人貸目前局限于一些小額客戶，并不影響銀行的主流客戶）。眾融則蘊含著動搖券商投行業務的模式。這些創新模式，在從小額到大額的過程中，可能面臨一些專業技術的瓶頸，但是，不能忽視互聯網在技術資源方面的整合能力。4、主要行業影響的簡單評價我們這里以簡表的方式對主要行業受互聯網影響進行評價。四、互聯網經濟發展趨勢互聯網對于經濟滲透的進程仍在持續過程中，我們這里對于行業的重要的趨勢進行猜想，力求嚴謹思考下的大膽推測，但求有所助益。1、信息平臺之爭白熱化，傳統網絡中的信息平臺價值將被發現互聯網經濟的核心是有價值信息的掌握，信息平臺是產業資本的投資熱點，也是資本市場的關注熱點。主要的信息終端中，智能和平板電腦的數量還將增長，其用戶群向中低階群體滲透。智能終端是移動互聯網的載體，未來也將是面向個人的物聯網應用的主要載體，所以移動APP仍將信息平臺的主要戰場。2023年電視智能化將提高電視的交互能力，TV的平臺價值將提高，圍繞智能電視平臺的爭奪已經開始，盒子成為市場的關注點。傳統產業中也掌握了大量的用戶數據，電信、銀行、電網、醫療等領域的信息都具有商業價值，不過，由于涉及用戶隱私安全的問題，這類信息被嚴格保密。但是，如果有一個APP吸引用戶使用，收集這類信息，這類信息的價值發現將具備可能，美國的家庭能源管理公司Nest正是這方面的典型案例。2、移動終端的中低階化，三四線城鎮和農村市場應用成為熱點中低階智能的用戶群是三四線城鎮和農村等中低收入者，以及老人和小孩。移動互聯網也將同步向這些群體滲透，尤其是農村地區將是應用拓展的重要區域。這就使得將近65%的中國人口，也就是真正的長尾市場變為可能。原來因為地理的原因，基本不可能到達的長尾末端市場將因為開放、透明和平等的互聯網精神而一下子變得平坦了。3、買手公司興起，個性化需求的規模效應出現中國的傳統商業文化以賣方式為主導方式，其典型模式是商場提供場地（收取租金），廠商租用柜臺，雇用營業代表推銷其產品。中國的這種商業主流形態使其粘性不足，核心業務能力局限于推銷環節，在電商沖擊中面臨壓力較大；而相比之下美國零售公司在這次沖擊中仍表現出比較好的適應能力。未來中國的零售業將更多買手式的公司。互聯網的發展使得很多個性化需求的規模效應變得可能，針對買手的制造和服務有了經濟性。4、更符合互聯網精神，基于社交關系的“生態圈”營銷模式出現線上的商品種類大大增加，消費選擇其實是一個更困難的任務。而線上購物與實體店購物的一個顯著差異，就是在線上被誘導消費的可能大大低于在線下的銷售。我們認為新的基于用戶體驗的營銷方式可能興起，其平臺應該是具有強大社交功能的各類APP，而微信目前是最好的平臺。這種新的營銷模式可能具有生態圈的特征，所謂的生態圈，又稱商業生態圈，指商業活動的各利益相關者通過共同建立一個價值平臺。各個角色因為有社交關系，從而關注其所在的價值平臺的整體特性，通過平臺撬動社交圈參與者的能力，使這一系統能夠創造價值，并從中分享利益。5、創意公司的春天，制造業繼續向個性定制發展小米是典型的創意公司成功案例，其成功的基礎是預售模式。小米成功的基礎是創意（獲得預訂量），但是外包的電子制造也是關鍵（外包幫忙搞定低成本制造），而預售模式則使產品的庫存水平可以達到精準的程度，使品牌創業的庫存風險得以比較好的控制。我們已經看到小米、樂視、剛剛看到同洲，還將看到更多的3C和服飾公司采用這種模式，創意公司的春天到來。制造業的更高形態是個性化定制（CTB），這需要對小訂單有更好的響應能力。這將是服飾類產業的藍海，獨特的產品總能獲得更好的溢價。未來可能會出現具有制造資源整合能力的平臺，這既可能是大的外包制造廠商，也可能是網絡平臺，屆時是創客經濟。新模式將侵蝕傳統思維廠商的市場分額，受益者除了新品牌商，還有就是開放的外包大廠。6、互聯網向生活服務業的滲透，大健康產業尤其重要生活服務業是信息化程度最低的領域。智慧生活可以通過降低搜索成本、提高安全性、節省排隊等各種方式，提高這些領域的服務效率，帶來更好的體驗。生活服務業本身是高度碎片化的活動，是個性服務，但是互聯網支撐下，這類業務可以規模化運營，甚至更適合有信譽度的公司運營。醫療、養老護理、健康監理等與健康產業相關的領域，將在互聯網技術的支撐下發生變化。傳感器技術可以實時監測各類指標，而這些信息與醫院或護理聯網后，將使用戶健康多一層保證。在中國人口結構老齡化過程中，這是一個朝陽產業，并可實現收費的產業。7、溯源技術、可視化技術應用于追求產品安全的高端產品領域網絡銷售一直以低端產品的形象出現，但是，我們認為網絡可以承載的大容量信息，可以提高產品的透明度。比如，在食品領域，可視化的溯源技術可以滿足中國內地對食品安全的強烈訴求，可以成為打造高端食品的有利武器。8、商業地產需求將減少，房地產的級差變小互聯網經濟的發展將導致對商店和金融零售終端場合的需求的降低，直接的影響是相對削減對于商業用地的需求；同時互聯網經濟的發展將改善邊遠地區的購物和生活環境，最終的影響，商業地產面臨需求壓力，住宅需求的級差將減小。地產的金融屬性可能更強，互聯網經濟只是起作用的因素之一。9、2023年傳統產業逆襲，關注企業是否具有“互聯網精神”傳統產業的出路在于Internet-inside，也就是說，這些企業是否具備開放、透明和平等的互聯網精神，能調整營銷策略，快速響應客戶需求，改變運作流程，提高管理效率。凡是擁有了互聯網精神的先發公司將取得優勢。從投資角度看，重點關注核心業務不受損的行業，比如個性時尚消費品，典型者是服飾產業。傳統行業可能出現的逆襲明星值得深入研究。

2023年出版行業分析報告2023年9月目錄一、技術進步與新媒體發展帶動出版業數字化轉型 PAGEREFToc357197373\h31、數字化是出版行業未來的發展趨勢 PAGEREFToc357197374\h32、新媒體時代用戶消費習慣改變 PAGEREFToc357197375\h53、移動終端普及帶動產業發展 PAGEREFToc357197376\h74、政策大力扶持數字出版產業轉型 PAGEREFToc357197377\h8二、傳統出版業增長平緩，但用戶需求仍然旺盛 PAGEREFToc357197378\h91、圖書期刊報紙整體增速保持平穩 PAGEREFToc357197379\h92、用戶消費需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩步提升 PAGEREFToc357197380\h11三、教材教輔是中國出版業的支柱和驅動力 PAGEREFToc357197381\h121、初高中毛入學率不斷提高，教育出版市場前景廣闊 PAGEREFToc357197382\h122、出版集團深耕教育出版市場，開拓全國盤活出版資源 PAGEREFToc357197383\h14一、技術進步與新媒體發展帶動出版業數字化轉型1、數字化是出版行業未來的發展趨勢隨著技術的發展，特別是互聯網技術的進步、電腦的普及以及數字閱讀器的開發，人們的閱讀習慣和閱讀環境發生了深刻的變化。相比于傳統的報紙、期刊、圖書等傳媒方式，人們越來越傾向于選擇數字媒體，數字出版產業也隨之迎來了一個高速發展期。傳統出版公司在數字化浪潮中也同樣而臨著沖擊，目前行業龍頭公司已經開始積極布局數字出版等新領域。傳統出版向數字出版轉型，使得通過提供內容實現價值的出版行業將不再囿于紙質圖書的產品形態，得以突破貨架經濟的限制，成為互聯網經濟的一部分，規模經濟、長尾效應作用更加突出;在定價機制、盈利模式等方而也有望制定新的規則、開創新的空間。2023年，全球電子書市場增速加快，美英市場發展最快。美國電子書市場占美國整個圖書市場份額的近8%，達到了2.7億英鎊。英國市場2023年的電子書產品銷售同比增長20%至1.8億英鎊。德國的電子書市場不到整個圖書市場份額的1%，即少于7500萬英鎊。2023年日本電子書市場占圖書市場的1.1%，即117億日元(9000萬英鎊)，韓國電子書市場銷售額達到了1975億韓元(C1.1億英鎊)。近年來，我國數字出版產業也發展迅猛，2023年國內電子圖書產業收入規模達到4億元，同比2023年增長33%}2023年國內電子圖書產業入規模達到5億元，同比2023年增長25%。2、新媒體時代用戶消費習慣改變根據“第九次全國國民閱讀調查”結果，2023年我國18-70周歲國民包括書報刊和數字出版物在內的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，其中傳統媒介如報紙、期刊閱讀率都下降，數字化閱讀方式同比大幅增長。數字化閱讀方式主要包括網絡在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等。對各類數字化閱讀方式的接觸情況進行分析發現，2023年我國18周歲-70周歲國民的網絡在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤讀取等數字化閱讀方式接觸率，均有不同程度的上升。現代生活節奏加快，受到高強度的工作、豐富的娛樂活動以及網絡沖浪的擠壓，在家中、辦公室等固定場所的整塊閱讀時間漸漸萎縮。人們的時間被分散到上下班路途、會議就餐等過程中，形成越來越多的“時間碎片”。充分利用這些“時間碎片”的移動閱讀，釋放了大批有心沒時間的讀者的閱讀需求，成為當下閱讀的流行方式，手機、平板電腦、電子書等移動電子閱讀器正在讓人們的閱讀習慣“移動化”。2023年，在報紙期刊閱讀率走弱之時，以手機、電子閱讀器為代表的移動數字閱讀成為促進國民閱讀率增長的主要引擎。隨著信息技術的發展，手機閱讀、電子閱讀器閱讀等新型便捷的閱讀方式走進人們的生活，使閱讀行為不再受時間、空間和環境的限制，閱讀變得更加容易進行。這些數字化閱讀方式的發展，也成為國民綜合閱讀率上升的一個重要因素。2023年，我國18周歲-70周歲國民數字化閱讀方式(網絡在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等)的接觸率為38.6%，比2023年的32.8%上升了5.8個百分點，增幅為17.7%。根據《第九次國民閱讀調查》統計，從2023年到2023年的4年間，呈現出逐年攀升的態勢，特別是在2023年以后，年均增幅度都在6個百分點左右。3、移動終端普及帶動產業發展數字閱讀產業的興起很大程度受益于數字終端的普及，數字閱讀器包括兩類，一類是專門的電子閱讀器、電紙書等設備，另一類是移動終端，包括平板電腦、手機等。根據IHSiSuppli2023年12月的數據整理發現，2023年全球電子閱讀器出貨量較2023年增長了108%，達到了2710萬臺的規模。據預測，該數據在2023年將達到3710臺，但是增長率放緩，約為37%。預計未來電子閱讀器的出貨量仍將保持增長的趨勢，但增速會逐漸放緩，主要是由于前期固定用戶的使用率基本趨于飽和，另外來自平板電腦，智能手機等移動終端的快速發展，也會影響純電子閱讀器終端的增長率。近年來移動終端快速發展，2023年全球智能移動終端(平板及手機)出貨量達到了4.87億部，首次超過了全球市場PC(臺式本及筆記本)的出貨量。我們認為，未來移動終端是帶動產業發展的主要力量，單一功能的電子閱讀器會被逐漸淘汰，隨著相關應用和內容的豐富，未來趨勢是平臺化的運作，通過云端進行存儲和交互。在中國市場上，智能終端發展迅速，我們預計智能手機出貨量在2023年將超過功能手機。4、政策大力扶持數字出版產業轉型2023年4月末，新聞出版總署《新聞出版業“十四五”時期發展規劃》正式發布。《規劃》第一次將“電子書包研發工程”列入“十四五”重大工程項目。《規劃》指出，通過電子書包及配套資源數字化工程提高教學資源重復使用率，推動節能減排，形成內容豐富、互動性強、易于學生使用、符合青少年閱讀習慣的數字教學出版體系，推動電子書包的發展。2023年出臺的《國家中長期教育改革和發展規劃綱要(2023-2023年)》明確要求，加強優質教育資源開發與應用。2023年下半年，新聞出版總署等牽頭組織的專門機構就電子書包的標準等開始研究制定，在北京、上海、成都、廣州、深圳、大連等大城市的中小學，開始了電子書包教學模式的實驗和研究，研究涉及語文、數學、英語、科學、綜合活動等課程。教育產業的數字化，將是出版集團進行數字化轉型的最佳切入點，數字教育包括電子書包和教育信息化，教育部制定了100個示范區來進行試驗推廣，傳統的出版集團抓住教育產業的機遇進行數字化轉型，再逐步全而向出版行業進行數字化轉型。二、傳統出版業增長平緩，但用戶需求仍然旺盛1、圖書期刊報紙整體增速保持平穩出版發行行業在數字出版技術進步與消費行為變遷挑戰下，整體呈現平緩增長態勢，在當前全球經濟不景氣的大背景下，以及新媒體的沖擊下，傳統媒體的發行和銷售收入(包括圖書、期刊、報紙)增幅在10%以內。在教材教輔改革、人口結構變化的大趨勢下，圖書內生經營而臨較大壓力，出版類公司的成長需要寄希望于外延整合和發行及商業模式變革。2023年前9月，圖書銷售指數累計同比降幅1%，較上年同期及2023年全年均實現正增長。我們認為，雖然出版發行景氣度偏弱，但應該看