第二章信用與金融第一節信用的產生和發展第二節信用的主要形式第三節信用工具第四節金融返回目錄11/2/20231第一節信用的產生和發展

一、信用是現代金融的基石現代市場經濟是信用高度發達的市場經濟，即信用經濟。信用是現代市場經濟的基礎、紐帶和靈魂。在一個發達的商品交換社會中，一切經濟活動的開展都離不開信用。信用已成為現代市場經濟的一個基本構成要素。11/2/20232第一節信用的產生和發展

二、信用的含義及構成要素（一）信用在日常生活中的含義在日常生活中，人們常使用“信用”的含義通常包含著信托、恪守諾言、實踐成約等內容。11/2/20233第一節信用的產生和發展前期授予AB授予價值償還價值（二）信用的經濟學定義所謂信用，是指以償本付息為前提條件的價值單方面的讓渡或轉移。信用具有以下本質特征：信用不是一般的借貸行為，而是有條件的借貸行為，即以償還和支付利息為先決條件。信用是價值運動的特殊形式。它是以償還為條件的價值單方面的轉移或運動。信用反映一定的生產關系。后期償還思考：給學生提供的無息助學貸款屬不屬于信用？11/2/20234第一節信用的產生和發展（三）信用的構成要素信用的主體。即經濟活動中的赤字部門和盈余部門，它們具體包括企業、機構、政府、個人以及在信用活動中起媒介作用的金融中介，包括銀行和非銀行金融機構。信用關系。即信用主體通過直接或間接的方式進行資金和實物的融通形成的債權和債務關系。提供信用者為債權方，接受信用者為債務方。11/2/20235第一節信用的產生和發展信用條件。主要指期限和利率。期限是信用關系開始到其終結的時間。利息是債權人在讓渡實物和貨幣使用權所得到的報酬。信用標的。即信用關系的對象。它可以是實物形式，主要表現為商業信用。也可以是貨幣形式，主要表現為銀行信用。信用載體。即信用工具，它是載明債權債務關系的合法憑證。11/2/20236第一節信用的產生和發展

信用——古老的范疇

中國的貨幣和信用起源很早。早在夏代（公元前2100年—1600年），貝就成為交換的媒介。相傳西周（公元前11世紀—771年）就已出現了信用行為。

春秋戰國時期（公元前770年—221年），貨幣經濟得到了長足的發展，在使用金、銀、銅等秤量貨幣的同時，還形成了不同類型的銅鑄幣，有布幣、刀幣、圈錢等。

11/2/20237第一節信用的產生和發展三、信用的歷史演變（一）信用產生的原因首先，信用產生的前提是私有制的出現。其次，信用產生的客觀經濟基礎是商品貨幣關系的存在，換言之，信用產生于貨幣作為支付手段的職能，即商品買賣中的延期支付。最后，信用產生的現實根源在于商品或貨幣占有不均衡。11/2/20238第一節信用的產生和發展(二)信用的發展過程尚未工具化的信用。指借貸活動雖已發生，但尚未具體化為工具，即借貸的書面憑證。尚未流通化的信用。指信用雖已發生，且已具體化為工具，但還沒有供信用工具流通轉讓的市場。流通化的信用。指借貸活動已經發生，并具體化為工具，而且這些信用工具可以在市場上轉讓、流通，從而使得資金得以靈活運用。它是信用逐漸發展的結果，是信用發展的高級階段。11/2/20239第一節信用的產生和發展（三）信用的歷史演變：1.高利貸信用高利貸信用是指通過貸放貨幣或實物以獲取高額利息為特征的借貸活動。它是最初的信用形式,是最古老的生息資本形式，也是前資本主義社會信用的基本形式。高利貸信用特點：利息率極高非生產性保守性11/2/202310第一節信用的產生和發展高利貸信用存在的基礎簡單商品經濟。前資本主義社會商品經濟是簡單商品經濟，是一種小生產、自耕農、小手工業占優勢的社會生產方式。金屬貨幣制度。前資本主義社會的貨幣制度金屬貨幣制度，貨幣的數量是有限的，面對比較強大的貨幣需求，貨幣的供給必然嚴重不足，從而也導致了高利貸利率的高水平。信用不發達。由于商品經濟不發達，貨幣獲得較為困難。與簡單商品經濟相適應的是單一的信用形式，在高利貸以外沒有其它的信用形式和融資方式。同時，農民和小生產者在面臨生計和簡單再生產不能維持的時候，也沒有非信用方式可以尋求，從而只能借高利貸。高利貸在我國特別是農村地區仍然廣泛存在，原因何在呢？11/2/202311第一節信用的產生和發展高利貸信用的歷史作用，具有雙重性：在前資本主義社會中，它一方面對社會生產力起阻礙和破壞作用及解體作用。由于高利貸利息特別高，一般不再用于發展生產力。加之它的高利盤剝，使小生產者的再生產條件每況愈下，社會生產力日益萎縮；另一方面，它又促進了自然經濟的解體和商品貨幣經濟的發展。在封建社會末期，它一方面促進了資本主義生產方式前提條件的形成，即貨幣資本的積累和雇傭勞動后備軍的形成，成為促使資本主義前提條件形成的有力杠桿；另一方面，其寄生性又阻礙著高利貸資本向產業資本的轉化，成為資本主義生產方式產生與發展的障礙。郎某因“斗地主”（一種賭博萬式）輸光了錢，便向同學占東（化名）借了5元錢，并出具了“按日利率66％計算利息的借條，一張，3個月后，竟要利息300元，是本金的60倍，高出銀行貸款利率3000多倍。農民冉某向一退休人員借款130元用于兒子婚事，約期2個月，月利率20％。冉無力履約還債，利息由開初的每月26元滾到100元、130元并計算復利。在兩年多的時間里，冉節衣縮食歸還了近2000元，而債務卻由130元滾至6000多元，成了還不清的“閻王債”11/2/202312第一節信用的產生和發展高利貸信用的歷史作用一方面，它對社會生產力起阻礙、破壞及解體作用。由于高利貸利息特別高，一般不再用于發展生產力；加之它的高利盤剝，使小生產者的再生產條件每況愈下，社會生產力日益萎縮。另一方面，它又促進了自然經濟的解體和商品貨幣經濟的發展。11/2/202313第一節信用的產生和發展2.資本主義社會的信用（1）借貸資本的含義及形成含義：借貸資本是指貨幣資本家為了獲取利息而暫時貸給職能資本家使用的貨幣資本。形成：在資本主義再生產過程中，會游離出一部分暫時閑置的貨幣資本。在經營過程中，為維持資本循環的連續性或擴大生產經營規模和范圍，會需要補充資本。從產業資本中游離并獨立出來的閑置資本就轉化成了借貸資本。11/2/202314第一節信用的產生和發展（2）借貸資本與高利貸資本的異同區別：借貸關系人不同。用途不同。利率水平與利息來源不同。反映的生產關系不同。相同點：借貸資本與高利貸資本都是為了獲取利息的生息資本，都是不變更所有權而只暫時轉讓使用權的借貸，都必須有借有還。11/2/202315第一節信用的產生和發展（3）借貸資本的特點它是一種資本商品。即借貸資本是一種特殊的商品資本。它是一種所有權資本。即借貸資本是所有權與使用權相分離的所有權資本。它具有特殊的運動形式。借貸資本的運動形式是G—G′，始終表現為貨幣形態。它有特殊的轉化形式。借貸資本的轉讓不是通過買賣的形式，而是通過借貸來實現。11/2/202316第一節信用的產生和發展（4）資本主義信用的歷史作用積極作用：對資本轉移有中介作用。加速資本周轉。促進了資本集中，是加速資本積累與積聚的重要因素。消極作用：信用能夠使生產擴大到極限，從而加重生產過剩，使生產與消費之間的矛盾更加激化。信用由于其剛性，加強了資本主義各經濟部門之間的不平衡。信用刺激投機，并制造虛假的繁榮。11/2/202317第一節信用的產生和發展3.社會主義信用所謂社會主義信用，是指社會主義經濟中借貸資金的運動形式。社會主義信用仍然是一種借貸關系，是以償還為條件的價值運動形式。社會主義條件下信用關系存在的根本原因在于商品貨幣關系的存在，建立和完善社會主義市場經濟的需要，多元化的所有制經濟結構之間及部門、企業、家庭，個人之間的需要，此外對外經濟聯系與交流也必須借助于信用關系來實現。11/2/202318第一節信用的產生和發展四、信用的作用使社會閑置資金得到充分利用。豐富信用流通工具，節約流通費用。推動了資本集中與積聚。促進企業加強經濟核算，提高資金使用效益。調節國民經濟的運行。11/2/202319第二節信用的主要形式一、商業信用（一）商業信用的含義及其必要性商業信用是指工商企業之間互相提供的，與商品交易直接聯系在一起的信用。商業信用產生的根本原因是由于在商品經濟條件下，在產業資本循環過程中，各個企業相互依賴，但它們在生產時間和流通時間上往往存在著不一致，從而使商品運動和貨幣運動在時間上和空間上脫節。而通過企業之間相互提供商業信用，則可滿足企業對資本的需要，從而保證整個社會的再生產得以順利進行。11/2/202320第二節信用的主要形式（二）商業信用的特點商業信用的主體是工商企業。商業信用的客體主要是商品資本，因此，它是一種實物信用。商業信用與產業資本的變動是一致的。即商業信用的數量和規模與工業生產、商品流通的數量、規模是相適應的，在動態趨向上是一致的。11/2/202321第二節信用的主要形式（三）商業信用的優缺點商業作用的優點在于方便和及時。商業信用的局限性主要表現在：商業信用規模的局限性。受個別企業商品數量和規模的影響。商業信用方向的局限性。一般是由賣方提供給買方，受商品流轉方向的限制。

商業信用期限的局限性。受生產和商品流轉周期的限制，一般只能是短期信用。

商業信用授信對象的局限性。一般局限在企業之間。

此外，它還具有分散性和不穩定性等缺點。11/2/202322第二節信用的主要形式（四）我國的商業信用新中國成立后，我國商業信用具體經歷了三個階段：在國民經濟恢復和“一五”計劃期間，我國曾較好地發揮過商業信用的積極作用。從第二個五年計劃至1978年前，除只準對采購農副產品和制造長期的大型設備可預付訂金外，其余一律禁止運用商業信用。從改革開放至今，商業信用在我國逐步放開，范圍逐步擴大，并發揮了較大的積極作用。11/2/202323第二節信用的主要形式二、銀行信用（一）銀行信用的含義及地位銀行信用是銀行金融機構以貨幣形式提供給政府、企業或個人的信用。銀行信用克服了商業信用的局限性，在現代商品貨幣經濟下，銀行信用無論在規模、范圍上，還是在期限上都大大超過了商業信用。銀行信用已成為現代經濟中最基本的、占主導地位的信用形式。11/2/202324第二節信用的主要形式（二）銀行信用的特點銀行信用的主體與商業信用不同。銀行信用的客體是單一形態的貨幣資本，它可用以任何方面。銀行信用與產業資本的變動不一致?？傊?，銀行信用可以突破商業信用在時間、空間、規模、對象上的限制。11/2/202325第二節信用的主要形式（三）我國的銀行信用改革開放前，與“大一統”的金融體制相適應，我國長期實行單一的銀行信用，并把全部銀行信用集中于中國人民銀行，企業只能在一個銀行的某一分支機構開設帳戶，并與之發生信用關系。改革開放后，隨著經濟體制改革的進一步深化，單一銀行信用逐漸轉化為多種信用形式。但是盡管信用形式多樣化了，銀行信用仍然是中國信用形式的主體。11/2/202326企業銀行財政個人個人的極大儲蓄與瞬時間的高負債：中國人的儲蓄、貸款動機與目的由于不同生產周期的企業具有資金的盈余與短缺我國從1979年到現在，只有1985年盈余，其余年份皆負債現代銀行金融體系承擔了聚集、分散資金的任務我國信用關系11/2/202327第二節信用的主要形式三、國家信用

（一）國家信用的含義及形式國家信用是指國家作為債務人的借貸活動，其實質是國家舉債。國家信用主要采用以下幾種形式：發行國庫券發行國家公債發行專項債券向銀行透支或借款向國外借款，或者在國際金融市場上發行政府債券11/2/202328第二節信用的主要形式（二）國家信用的特點國家信用的主體是政府。政府以債務人的身份出現，債權人則是國內外的經濟實體和居民。安全性較強，風險較小。通常帶有一定的強制性。交易性、流動性較強。由于國家債券的信譽高、安全性好，在證券市場上是優良的交易對象，交易量大，流動性非常強。11/2/202329第二節信用的主要形式（三）我國的國家信用我國自1981年恢復國債發行以來，國債的發行一直呈增長態勢。第一階段（1981—1990年），年均發行額不足40億元，年均遞增7.5%；第二階段（1991—1993），年均發行額超過了300億元，年均遞增25.7%；第三階段（1994—1997年），年均發行額達到億，年均遞增53.1%；第四階段（1998年—至今），由于實施積極財政政策，國債發行規模更是日益擴大，年均發行額增至億元，年均遞增15.7%。11/2/202330第二節信用的主要形式四、消費信用消費信用是工商企業、銀行及其他金融機構以商品形態或貨幣形態向消費者個人提供的信用。消費信用的形式有以下幾種：賒銷，即延期付款，它是零售商對消費者提供的短期信用。分期付款，指零售商對消費者購買高檔耐用消費品提供的中長期信用。消費信貸，指銀行及其他金融機構采用信用放款或抵押放款方式向消費者提供的信用。消費信用卡，多由銀行和信用卡公司發出。11/2/202331第二節信用的主要形式五、民間信用（一）民間信用的含義及形式民間信用，亦稱“民間借貸”，或個人信用。西方國家指相對于國家之外的一切信用，包括商業銀行信用。在我國，民間信用主要指居民個人之間以貨幣或實物的形式所提供的直接信貸。民間信用的形式主要有以下幾種：私人之間直接的貨幣借貸。私人之間通過中介人進行的間接的貨幣借貸。通過一定組織程序的貨幣“合會”、“標會”、“搭會”等進行的貨幣借貸。以實物作為抵押的“典當”形式的貨幣借貸。11/2/202332第二節信用的主要形式（二）民間信用的特點數量有限，期限較短。范圍有限。利率較高，且具有較大的彈性。主體主要是自然人。11/2/202333第二節信用的主要形式（三）民間信用的優缺點民間信用的優點：擴大了社會融資的范圍，其較高的靈活性對社會信用形式發揮了拾遺補缺的作用。滿足了居民的籌集資金需求、解決收不抵支困難需求和實現消費效用最大化等方面需求。民間信用的局限性：存在的盲目性和不規范性，增加了國家實現宏觀調控的難度，其借貸過程中存在的金融投機、高利盤剝不利于貨幣流通的穩定和人們生活的安定，增加金融風險。在一定程度上也會對其他信用形式產生“擠出”效應。11/2/202334第二節信用的主要形式六、國際信用國際信用，亦稱“國際信貸”，它是在國際經濟交往中，國與國之間相互提供的信用。國際信用的主要形式有以下幾種：出口信貸，指一國進出口商或出口商往來銀行直接或間接地向另一國進口商或進口商往來銀行所提供的信貸。

銀行信貸，指進口商為從國外引進先進技術設備而從外國銀行（或銀團）取得的貸款。

政府信貸，指一國政府向另一國政府提供的貸款。11/2/202335第二節信用的主要形式國際金融機構信貸，指國際貨幣基金組織、國際開發協會、世界銀行、國際金融公司等國際金融機構所提供信用。

國際債券，指一國政府、金融機構或公司、企業為籌措資金而在國外或國際金融市場上發行的有價證券。

補償貿易，指一國廠商以賒銷方式向另一國企業項目提供生產設備和專利技術，待該項目建成投產后以產品還本付息的借貸行為。11/2/202336第三節信用工具一、信用工具的特征信用工具又名金融工具，是證明債權債務關系的合法書面憑證。信用工具一般具備以下四個特征：（一）償還性（二）流動性（三）安全性（四）收益性11/2/202337第三節信用工具二、信用工具分類按信用關系存在的時間，可分為短期信用工具、長期信用工具以及不定期信用工具等。（一）短期信用工具短期信用工具指償還期在1年以內的信用工具，主要包括票據、信用證和信用卡等。

11/2/202338第三節信用工具1．票據票據的含義有廣義和狹義之分。廣義的票據包括各種有價證券和商業憑證，如股票、股息單、國庫券、發票、提單和倉單等。狹義的票據僅指匯票、本票和支票。票據的特征：（1）票據是以支付一定金額為目的的有價證券。11/2/202339第三節信用工具（2）票據是一種完全有價證券。（3）票據是一種無因證券。（4）票據是一種流通證券。票據的種類：（1）匯票匯票有銀行匯票和商業匯票之分。銀行匯票是出票銀行簽發的，由簽發銀行在見票時按照實際結算金額無條件支付給收款人或者持票人的票據。11/2/202340第三節信用工具商業匯票指由出票人簽發的委托付款人在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據。（2）支票支票是出票人簽發的，委托辦理支票存款業務的銀行在見票時無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據。11/2/202341第三節信用工具（3）本票本票是由出票人簽發的，承諾在一定時間（或見票時）無條件支付一定金額款項給票據持有人或票據指定收款人的書面憑證。2．信用證信用證是貿易雙方使用最多的一種結算工具。它是指一家銀行對受益人發出的函件，說明該銀行或授權另一家銀行在函件規定的條件下，把一定金額的款項付給受益人或函件指定人。11/2/202342第三節信用工具（1）商業信用證商業信用證是商業銀行受客戶委托開出的證明客戶有支付能力并保證支付的信用憑證。（2）旅行信用證旅行信用證又稱貨幣信用證，是銀行開給客戶據以支取現款的一種憑證。

11/2/202343第三節信用工具3．信用卡信用卡是指在消費信用基礎上產生的一種短期、小額的信用工具，它是銀行對消費者個人發行的一種賦予信用的憑證，具有“先消費、后付款”的特點和發放循環貸款的作用。11/2/202344第三節信用工具（二）長期信用工具長期信用工具是相對于短期信用工具而言的，一般期限在一年以上。長期信用工具主要包括股票和債券。1．股票股票也稱為公司股票，是股份公司為籌集長期資金而公開發行的一種有價證券。11/2/202345第三節信用工具（1）普通股股票和優先股股票普通股股票是最普通也是最重要的股票種類。優先股股票是股份有限公司發行的具有收益分配和剩余財產分配優先權的股票。（2）有面值股票和無面值股票有面值股票是指股票的票面上記載有一定金額的股票。無面值股票是指股票票面上不記載金額的股票。11/2/202346第三節信用工具（3）記名股票和不記名股票記名股票是指把股東的姓名記在股票票面和公司的股東名冊上的股票。無記名股票是指股票上不記載股東姓名的股票，無論是誰，只要持有股票就有股東資格。（4）表決權股股票和無表決權股股票①表決權股股票。這是指持有人對公司的經營管理享有表決權的股票。表決權股股票具體又可以分為：A.普通表決權股股票，即每股股票只享有一票表決權，也稱單權股股票。11/2/202347第三節信用工具B.多數表決權股股票，即每張股票享有若干表決權的股票，也稱多權股票。C.限制表決權股股票，即表決權受到法律和公司章程限制的股票。D.有表決權優先股股票，這是優先股股票中的特例。持有這類股票的股東，可以參加股東大會，有權對規定范圍內的公司事務行使表決權。11/2/202348第三節信用工具②無表決權股股票。這是指根據法律或公司章程的規定，對股份有限公司的經營管理不享有表決權的股票。（5）流通股票和非流通股票所謂流通股票是指可以上市交易的股票，具有極大的流動性，易于被人接受。所謂非流通股票，是指不能上市轉讓交易的股票，它僅僅是一種股權的證明。11/2/202349第三節信用工具2．債券債券是一種有價證券。債券是政府、金融機構、工商企業等機構依照法定程序直接向社會借債籌措資金時，向投資者發行并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。（1）按發行主體分類按發行主體的不同，債券可分為政府債券、金融債券、公司(企業)債券等幾大類。11/2/202350第三節信用工具（2）按期限長短分類按償還期限的長短，債券可分為短期債券、中期債券和長期債券。（3）按有無抵押擔保分類按有無抵押擔保，可將債券分為信用債券和擔保債券。（4）按發行方式分類11/2/202351第三節信用工具按發行方式的不同，債券可分為公募債券和私募債券。（5）按是否記名分類按債券是否記名可將債券分為記名債券和無記名債券。（6）按付息方式分類①剪息債券，是在券面上附有各期息票的中長期債券。11/2/202352第三節信用工具②貼現債券，是按低于債券面值的價格發行而到期按債券面值兌付本金，不另付利息的債券。③一次還本付息債券，是指在債務期間不支付利息，只有在債券到期后按規定的利率一次性向持有者支付利息并還本的債券。（三）不定期信用工具不定期信用工具指銀行券。銀行券是由銀行發行的信用貨幣，是銀行信用的流通工具。11/2/202353第四節金融一、金