《財務報表分析》課程設計學期：-第二學期課程名稱：財務報表分析課程設計班級：B140507學號：B14050722姓名：麻盈盈指導老師：馬亞妮年06月25日目錄TOC\o"1-5"\h\z\u第一章公司簡介 1一、公司背景 1二、主營業(yè)務 2第二章財務分析 3一、財務報表分析 3（一）資產負債表的分析 3（二）利潤表的分析 7（三）現(xiàn)金流量表的分析 10二、財務效率分析 12(一)盈利能力分析 12(二)企業(yè)營運能力 13(三)企業(yè)發(fā)展能力 13(四)企業(yè)償債能力分析 14第三章杜邦分析 18第一章公司介紹一、公司背景大同煤業(yè)股份有限公司（下列簡稱我司，包含子公司時簡稱本集團）是根據(jù)山西省人民政府晉政函[]194號《有關同意設立大同煤業(yè)股份有限公司的批復》以及山西省財政廳晉財企[]68號《有關大同煤業(yè)股份有限公司國有股權管理有關問題的批復》，由大同煤礦集團有限責任公司（下列簡稱同煤集團）為主發(fā)起人，聯(lián)合中國中煤能源集團公司(原名中國煤炭工業(yè)進出口集團公司)、秦皇島港務集團有限公司（原名秦皇島港務局）、中國華能集團公司、上海寶鋼國際經(jīng)濟貿易有限公司（原名寶鋼集團國際經(jīng)濟貿易總公司）、大同同鐵實業(yè)發(fā)展集團有限責任公司（原名大同鐵路多元經(jīng)營開發(fā)中心）、煤炭科學研究總院、大同市地方煤炭集團有限責任公司等其它七家發(fā)起人共同發(fā)起設立的股份有限公司，于7月25日注冊成立，并獲得山西省工商行政管理局頒發(fā)的251號公司法人營業(yè)執(zhí)照，注冊地及總部辦公地址為大同市礦區(qū)新平旺，公司現(xiàn)任法定代表人為張有喜先生。我司根據(jù)11月8日一屆六次董事會、12月8日召開的年二次臨時股東大會決策及山西省人民政府晉政函[]213號文批復，我司按組建時的原始投資額的50%減資，股本和資本公積分別減少50%，調節(jié)后原股東持股比例不變。我司于12月30日辦理了工商注冊變更登記，變更后的注冊資本為55,685萬元。經(jīng)證監(jiān)發(fā)行字[]18號文獻《有關核準大同煤業(yè)股份有限公司公開發(fā)行股票的告知》核準，我司于6月7日至6月19日，向符合中國證監(jiān)會規(guī)定條件的證券投資基金、證券公司、信托投資公司、財務公司、保險機構投資者和合格境外機構投資者（QFII）配售5600萬股、網(wǎng)上配售發(fā)行22,400萬股方式，發(fā)行人民幣普通股股票28,000萬股，每股面值1元，每股發(fā)行價格6.76元。我司股票于6月23日在上海交易所掛牌交易，本次股票發(fā)行后的注冊資本變更為83,685萬元。6月25日，我司股東大會審議通過了股票股利分派方案，其中以我司12月31日的總股本83,685萬股為基數(shù)，向全體股東每10股送10股，該項增資由信永中和會計師事務所于8月10日進行審驗并出具XYZH/A6006號驗資報告，我司于9月9日進行了工商變更登記，變更后的注冊資本為167,370萬元。股票代碼601001.二、主營業(yè)務重要從事：（1）煤炭開采、洗選加工、銷售，重要生產合用于電力行業(yè)所需的動力煤、冶金行業(yè)所需的煉焦配煤和高爐噴吹煤，客戶重要分布在中國的華東、華南等地區(qū)和日本、韓國、澳大利亞等國家。（2）煤化工，現(xiàn)在重要是甲醇的生產與銷售。（3）發(fā)電與供熱。第二章財務分析一、財務報表分析 （一）資產負債表的分析公司總資產表明公司資產的存量規(guī)模，隨著公司經(jīng)營規(guī)模的變動，資產存量規(guī)模也處在經(jīng)常變動之中。資產作為確保公司經(jīng)營過動正常進行的物質基礎，它的獲得必須有對應的資產來源。資產、權益分別列示在資產負債表的左右兩方，反映公司的基本財務狀況，對資產負債表變動狀況的分析評價也應從這兩大方面進行。根據(jù)其和的資產負債表編制大同煤業(yè)股份有限公司的資產負債表水平分析表以下：煤業(yè)股份有限公司資產負債表水平分析表金額單位：千元序號項目變動狀況變動額變動（%）1一、流動資產2貨幣資金29.0752.9823.9182.26%3應收賬款19.6813.54-6.14-31.21%4應收票據(jù)5.1014.669.56187.26%5流動資產累計53.8681.1927.33238.31%6二、非流動資產7固定資產55.8555.31-0.54-0.96%8無形資產26.7447.3020.5776.93%9在建工程32.9936.693.7111.23%10非流動資產累計115.58139.3123.7387.20%11資產累計201.96246.5544.5922.08%12三、負債13應付賬款36.9433.55-3.39-9.18%14應付股利12.066.23-5.83-48.32%15長久借款8.6531.9123.26268.95%16長久應付款3.6210.136.51179.82%17負債累計93.01124.0331.0133.34%18四、全部者權益19股本16.7416.740.000.00%20資本公積11.4511.450.010.08%21盈余公積8.798.940.151.69%22未分派利潤18.8420.181.347.12%23股東權益累計108.95122.5213.5812.46%分析評價：大同煤業(yè)資產總額為246.55億元，較上年增加44.59億元，增加了22.08%，其中流動資產比增加了27.33億元，上升了7.27%，而流動資產的上升重要是由于貨幣資金增加了23.91億元，增加了82.26%，闡明資產運用的更加局限性，機會成本升高，變現(xiàn)能力變強，應收加、賬款的回款速度快。大同煤業(yè)的負債為124.03億元，較上年增加了31.01億元，增加了33.34%，闡明公司的償債能力增強，財務杠桿的作用發(fā)揮明顯。大同煤業(yè)的全部者權益為122.52億元，比增加了13.58，上升了,12.24%，重要是由于未分派利潤比增加了1.24億元，上升了7.12%，闡明公司的盈利能力提高，內部積累在不停增加。資產負債變構造反映了資產負債表各項目的互有關系以及各項目所占比重。根據(jù)其和的資產負債表編制大同煤業(yè)股份有限公司的資產負債表水平分析表以下：大同煤業(yè)股份有限公司資產負債表垂直分析表金額單位：億元項目資產\億元構造\%比較差別額差別率貨幣資金29.0752.9814.39%21.49%33.307.10%應收賬款19.6813.549.75%5.49%8.44-4.25%應收票據(jù)5.1014.662.53%5.95%-41.193.42%固定資產55.8555.3127.66%22.44%28.58-5.22%無形資產26.7447.3013.24%19.19%14.325.95%在建工程32.9936.6916.33%14.88%-165.27-1.45%資產累計201.96246.55100.00%100.00%209.610.00%應付賬款36.9433.5518.29%13.61%21.49-4.68%應付股利12.066.235.97%2.53%-2.42-3.44%長久借款8.6531.914.28%12.94%28.308.66%長久應付款3.6210.131.79%4.11%-82.892.32%負債累計93.01124.0346.06%50.30%107.294.25%股本16.7416.748.29%6.79%5.29-1.50%資本公積11.4511.455.67%4.65%2.66-1.02%盈余公積8.798.944.35%3.63%-9.90-0.73%未分派利潤18.8420.189.33%8.18%-88.77-1.14%股東權益累計108.95122.5253.94%49.70%122.52-4.25%分析評價（1)從靜態(tài)方面分析，公司流動資產變現(xiàn)能力強，其資產風險較小；非流動資產變現(xiàn)能力較差，其資產風險較大。因此，流動資產比重較大時，公司資產的流動性強而風險小，非流動資產比重高時，公司資產彈性較差，不利于公司靈活調度資金，風險較大。該公司流動資產比重僅為37.75%，而非流動資產比重高達62.25%。根據(jù)該公司的資產構造，能夠認為該公司資產的流動性較差，資產風險較大。(2)從動態(tài)方面分析，該公司的流動資產比重上升了6.38%，非流動資產比重下降了6.38%，結合各資產項目的構造變動狀況來看，除貨幣資金的比重上升了11.04%，債權資產下降了8.83%外，其它項目變動幅度不是很大，闡明該公司的資產構造相對比較穩(wěn)定。煤炭銷售收入較減少21.15億元。重要是受煤炭市場價格下跌之影響，煤炭銷售收入較減少10.65億元；另首先由于銷量的減少，造成銷售收入較減少10.5億元，銷量減少重要是出售同家梁礦和四老溝礦及實際銷量的減少所致。貨幣資金增加的重要影響因素為本年向母公司同煤集團整體轉讓四老溝、同家梁礦形成的營業(yè)外收入12.6億。無形資產增加的因素是公司以開采優(yōu)質動力煤炭聞名，是國內最有品牌認知度的煤種；公司含有較強的技術優(yōu)勢，與國內多家出名科研院所建立了長久的戰(zhàn)略合作關系，形成了多項科技成果。石炭系塔山礦綜采放頂煤技術開創(chuàng)了我國特厚煤層綜放技術的先例；研發(fā)費用增加。（二）利潤表的分析利潤表是反映公司一定會計期間（如月度、季度、六個月度或年度）生產經(jīng)營成果的會計報表。公司一定會計期間的經(jīng)營成果既可能體現(xiàn)為盈利，也可能體現(xiàn)為虧損，因此，利潤表也被稱為損益表。它全方面揭示了公司在某一特定時期實現(xiàn)的多個收入、發(fā)生的多個費用、成本或支出，以及公司實現(xiàn)的利潤或發(fā)生的虧損狀況。大同煤業(yè)股份有限合并利潤表金額單位：億元項目增減額增減（%）一、營業(yè)收入108.4486.76-21.67-19.99%其中：營業(yè)收入108.4486.76-21.67-19.99%減：營業(yè)成本72.2954.20-18.08-25.01%營業(yè)稅金及附加2.301.99-0.31-13.44%銷售費用20.2621.791.537.53%管理費用11.858.83-3.02-25.50%研發(fā)費用0.000.000.00財務費用0.691.851.16169.07%資產減值損失3.311.04-2.27-68.64%加：公允價值變動損益0.000.000.00投資收益0.580.860.2949.61%其中：對聯(lián)營公司和合營公司的投資收益0.000.000.00二、營業(yè)利潤-1.68-2.07-0.3923.44%加：營業(yè)外收入0.2413.0612.835442.06%減：營業(yè)外支出0.230.17-0.06-24.86%其中：非流動資產處置損失0.000.000.00三、利潤總額-1.6810.8212.49-745.55%減：所得稅費用6.884.17-2.71-39.37%四、凈利潤-8.566.6415.20-177.59%歸屬于母公司股東的凈利潤-14.011.4915.50-110.64%少數(shù)股東權益5.455.15-0.29-5.41%五、每股收益0.000.000.00（一）基本每股收益0.000.000.00-110.71%（二）稀釋每股收益0.000.000.00-110.71%六、其它綜合收益0.000.000.00七、綜合收益總額-8.566.6415.20-177.59%歸屬于母公司全部者的綜合收益-14.011.4915.50-110.64%歸屬于少數(shù)股東的綜合收益5.455.15-0.29-5.41%分析評價：（1）凈利潤或稅后利潤分析。凈利潤是指公司全部者最后獲得的財務成果，或可供公司全部者分派利潤或使用的財務成果。大同煤業(yè)股份有限公司實現(xiàn)凈利潤6.64億元，比上年增加了15.20億元，增加率為77.59%，增加幅度很高。其中，歸屬于母公司股東的凈利潤比上年增加了15.50億元，增加率為17.41%,少數(shù)股東權益比上年增加了5.15億元，增加率為60.18%。從水平分析表看，公司凈利潤增加重要是利潤總額比上年增加了12.49億元引發(fā)的，由于所得稅費用比上年增加了4.17億元，兩者相抵，造成凈利潤增加了6.64億元。（2）利潤總額分析。利潤總額是反映公司全部財務成果的指標，它不僅反映公司的營業(yè)利潤，并且反映公司的營業(yè)外收支狀況。大同煤業(yè)股份有限公司，利潤總額增加19.82億元，核心因素是公司營業(yè)外支出減少，公司營業(yè)外支出減少1.74千元，同時，營業(yè)成本下降也是造成利潤總額增加的有力因素，營業(yè)成本比上年減少了18.08千元，同時營業(yè)外收入的增加使利潤總額增加了12.83千元,綜合作用的影響，造成利潤總額增加了12.49億元.的投資收益/營利利潤=-41.57%，而為34.30%，經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量/營業(yè)利潤為-188.01%，為660.19%，（主營業(yè)務收入-主營業(yè)務支出）/營業(yè)利潤為-1571.01%,為-2153.17%,以上數(shù)據(jù)顯示大同煤業(yè)和的營業(yè)利潤為負值，因此無論是投資還是經(jīng)營活動現(xiàn)金流量所占營業(yè)利潤的比重都很大。（三）現(xiàn)金流量表的分析大同煤業(yè)股份有限公司現(xiàn)金流量表金額單位：億元項目增減額增減（%）一、經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金流入110.07126.1816.1112.77%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出106.17115.108.937.76%經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額3.9011.087.1964.85%二、投資活動產生的現(xiàn)金流量投資活動現(xiàn)金流入7.870.01-7.86-98254.38%投資活動現(xiàn)金流出20.0320.500.472.30%投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額-12.16-20.50-8.3440.69%三、籌資活動產生的現(xiàn)金流量籌資活動現(xiàn)金流入59.0514.77-44.28-299.73%籌資活動現(xiàn)金流出26.8912.77-14.12-110.52%籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額32.172.00-30.16-1506.73%四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加值23.91-7.41-31.32422.62%加：年初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額28.7136.127.4120.52%期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈額52.6128.71-23.91-83.27%分析評價：（1）公司經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額3.90億元，同比減少7.19億元，重要因素一是銷售回款較去年同期減少，公司在應收賬款清收方面加大了力度，銷售回款大幅增加，而經(jīng)濟形式仍未好轉，以前年度欠款回收難度更加艱難，使得銷售回款較去年同期減少；二十采購支出本年用現(xiàn)金支付的比重較去年有所增加。（2）公司投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額為-12.16億元，同比增加8.34億元，重要因素是公司為增加存量資金收益，臨時將閑置資金辦理了定時存款性質的理財業(yè)務。（3）公司籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額為32.17億元，同比增加30.16億元，重要因素是公司為確保明年生產經(jīng)營工作的順利進行，做好資金儲藏，本年年末增加了部分借款。二、財務效率分析(一)盈利能力分析資本經(jīng)營是指圍繞資本保值增值進行經(jīng)營管理，把資本收益作為管理的核心，實現(xiàn)資本盈利能力最大化。資本經(jīng)營是通過流動、收購、兼并、戰(zhàn)略聯(lián)盟、股份回購、公司分立、資產剝離、資產重組、破產重組、債轉股、租賃經(jīng)營、托管經(jīng)營、參股、控股、交易、轉讓等多個途徑優(yōu)化配備，以實現(xiàn)最大程度增值目的。資產經(jīng)營是以公司經(jīng)營績效最大化為目的，以公司資產的流動重組為特性，以生產經(jīng)營為基礎和以獲取最有利的盈利機會。兩者的區(qū)別：1）資本經(jīng)營是圍繞資本保值增值進行經(jīng)營管理；資產經(jīng)營則是在產品經(jīng)營的基礎上，借助于公司資產的流動與重組而展開的。2）資本經(jīng)營的著眼點在于資本二字，即通過金融運作；資產經(jīng)營的著眼點則是把公司本身作為商品來生產和經(jīng)營。3）資本經(jīng)營重視資金的交流，充足運用現(xiàn)金的特性；資產經(jīng)營重視的是價值流，關注投資效益和資金的循環(huán)周轉與增值。4）資本經(jīng)營不規(guī)定多元化，能夠單一品種經(jīng)營；資產經(jīng)營規(guī)定公司資產多元化，以多輪驅動和多角經(jīng)營戰(zhàn)略支撐公司（1）凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產=5.49%分析：大同煤業(yè)的凈資產收益率為5.49%，而行業(yè)平均為10.31%,可見公司遠低于行業(yè)平均水平，亟待突破。（2）總資產酬勞率=（利潤總額+利息支出）/平均總資產=4.86%分析：大同煤業(yè)的總資產酬勞率為5.49%，低于行業(yè)的5.64%大同煤業(yè)股份有限公司每股收益與沒有變化。(二)公司營運能力上述各項指標闡明公司營運資產的效率低下，效益堪憂，如果公司不需求解決方法，公司能否營運下去，營運多久都是問題。(三)公司發(fā)展能力（1）股東權益增加率=本期股東權益增加額/股東權益期初余額=（50.9）/5339616=-4.63%（2）利潤增加率=本期增加額/上期凈利潤=（1081523+167536）/-167536=-745.55%（3）收入增加率=本期營業(yè)收入增加額/上期營業(yè)收入=（867）/10843633=-19.99%（4）資產增加率=本期資產增加額/資產期初余額=（24655249-5912）/5912=22.08%通過以上分析，對大同煤業(yè)股份有限公司能夠得出這樣一種結論，即該公司除了個別方面的增加存在某些小問題外，大多數(shù)方面都體現(xiàn)出較強的增加能力，在行業(yè)中處在中檔不錯的水平，因而總體而言，大同煤業(yè)股份有限公司有較強的整體發(fā)展能力。固然，考慮到公司增加能力還受到許多其它復雜因素的影響，要得到有關增加能力的更為精確的結論，還需要運用更多的資料進行更加進一步的分析。(四)公司償債能力分析1）短期償債能力：項目期初余額期末余額流動資產：貨幣資金29.0752.98應收票據(jù)5.1014.66應收賬款19.6813.54預付款項1.831.75應收利息0.030.00其它應收款2.131.68存貨5.166.69其它流動資產0.361.73流動資產累計63.3593.07流動負債：短期借款9.308.38應付票據(jù)0.840.45應付賬款35.8632.91預收款項0.711.61應付職工薪酬3.512.05應交稅費1.841.13應付利息0.520.00應付股利0.120.12其它應付款3.253.78一年內到期的非流動負債0.260.00流動負債累計55.4451.22（1）流動比率=流動資產÷流動負債流動比率為1.14流動比率為1.81大同煤業(yè)流動比率為1.14，短期償債能力與有很大的壓力，這種狀況在得到了一定的緩和，流動比率上升為1.81。按照經(jīng)驗原則來判斷，大同煤業(yè)兩年的流動比率都低于2，表明償債能力較弱。（2）速動比率=速動資產÷流動負債速動比率為0.53速動比率為1.07 大同煤業(yè)的短期償債能力高于。聯(lián)系流動比率綜合加以分析，大同煤業(yè)的償債能力并不像流動比率指標表達的那樣弱，這是由于公司的流動資產中，速動資產占有較大比重，的速動資產如果能夠及時變現(xiàn)，能夠償還現(xiàn)有流動負債的107%。現(xiàn)金流動負債比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流÷平均流動負債=-11.58大同煤業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流為-11.58億元。經(jīng)營現(xiàn)金流量為負闡明公司有破產倒閉的危險。公司的經(jīng)營現(xiàn)金流量必須是正數(shù)，并且數(shù)字必須能夠滿足公司的日常運行的資金，諸如職工工資、購置原料的耗費，經(jīng)營管理費用等日常費用支出。一旦公司的經(jīng)營現(xiàn)金流量為負，任何其它指標及比率都沒有有關根據(jù)，這樣的公司是不正常的。2)長久償債能力:（1）資產負債率=負債總額÷總資產資產負債率為46%資產負債率為50.3%大同煤業(yè)資產負債率比上升了4.3%，表明該公司債務負擔略有增加，這一比率相對適中，無論公司本身還是投資者或債權人都能夠接受，長久償債能力風險較低。（2）股東權益比率=股東權益÷