PAGEPAGE4文獻綜述題目：企業財務危機的成因分析及對策探討目錄摘要 1關鍵詞 11企業財務危機的定義 12財務危機的成因分析 13財務危機的對策探討 2參考文獻 4企業財務危機的成因分析及對策探討（綜述）[摘要]本文從企業財務危機的涵義出發，剖析了財務危機產生的原因：企業自身的原因與外部環境的原因；深入研究了企業財務危機的表現形式，最后針對企業財務危機形成的原因探討出適當的對策，通過分析探討對及時解決企業的財務危機有積極的作用。[關鍵詞]財務危機；自身原因；外部環境；對策隨著市場經濟的發展，企業所面臨的競爭日趨激烈，企業的經營環境變得復雜多變，隨時可能受到內外各種不利因素的侵襲，而引發財務危機。企業財務作為企業經營的中樞，其良好的運作使企業健康發展的基礎。財務危機的存在威脅著企業的生存和發展，因此，每一個企業的經營者、管理工作者只有高度重視企業財務危機的防范和化解，為企業的安全運營提供可靠的保障，才能使企業健康發展。1企業財務危機的定義大部分學者對于財務危機的定義有個簡單的理解，即財務危機是企業無法支付到期債務或費用以及出現資不抵債的一種經濟現象。學者汪紅旭認為財務危機是指企業在日常運營活動中無法產生足夠的現金流量來滿足資本所有者的要求（包括債權人的償付要求和投資者的報酬要求）而引起的財務緊張和財務困難。學者李巖認為，財務危機又稱為財務困境或者財務失敗，是一個企業處于經營性現金流量不足以抵償現有到期債務，而將被迫采取改正行動的境況。財務危機一般表現為企業財務收支不能平衡，出現影響企業生存的嚴重支付困難，難以或者不能兌現對債權人的承諾，最終使企業經營終結，退出市場。余緒纓教授將財務危機按危機程度的不同可分為技術性失敗和破產兩種。技術性失敗即指企業無償付能力，是指企業的總資產雖然超過總負債，但由于資產配置的流動資產嚴重缺乏，資金的流動性不足，沒有足夠的現金用于償付到期債務；而破產是財務危機的極端形式，是指公司的凈資產為負值。谷祺、劉淑蓮等學者在余緒纓教授觀點的基礎上，對財務危機概念做了進一步的研究，認為技術性失敗而引發的支付能力不足，通常是暫時的困難，隨后可以采取一定的措施加以補救，如通過協商，求得債權人讓步，延長償債期限，或通過資產抵押等借新債還舊債。這樣做雖然可以避免破產，但將會為此增加資本成本或提高財務風險。破產是財務危機的極端形式，將直接導致企業終止營業轉入清算，當企業資金匱乏和信用崩潰同時出現時，企業破產便無可挽回。2財務危機的成因分析學者王玉文等認為現代企業經營管理的關鍵是產品的銷售、貨款的回收、物資的采購、款項的支付，而這些環節無不與企業內部控制密切相關。內部控制不健全，勢必會造成對應收賬款的管理弱化，盲目采購存貨，造成物資積壓，生產成本升高，給企業帶來很大的經營風險，從而引發財務危機。內部控制制度不完善，容易造成公司經營混亂。學者曹秀東等認為，在一定的生產技術和經營狀況下，公司治理結構的不完善會直接影響財務危機的發生。首先，由于治理結構不佳，控股股東占用上市公司資金的現象大量存在，嚴重影響到上市公司正常的生產經營活動。其次，若是治理結構不完善，公司代理問題不能得到較好地解決，上市公司的組織機構就不能正常高效運行，企業的潛能就得不到最大程度的發揮，則企業就不會有好的經濟效益。另外，不健全的公司治理結構會給企業的財務管理帶來困難。學者陳艷嬌等人認為現代企業一般都傾向于獲取負債的杠桿利益，在理財時往往容易形成過度負債。但負債風險與財務杠桿存在正比例關系，在風險-收益配比規律的作用下，高杠桿收益必然伴隨著高風險。當不利因素產生后，潛在的債務風險就會轉化為現實的債務危機。當負債總額大于資產總額時，企業的償債能力過低，財務狀況惡化，這時企業容易陷入入不敷出的困境，最終導致破產。學者汪紅旭等人認為企業資本結構不合理也是造成企業財務危機的一個重要原因。大多數發生財務危機的企業是在其生產經營過程中自有資金不足，過度依賴負債以緩解其資金不足，造成負債率過高，資本結構不合理，這樣就加重了企業的利息負擔，造成資金成本過高。出現負債比例過高，資本結構不合理主要是因為企業融資決策失誤。學者陶星宇等人認為資金是企業的血液。在維持企業正常運轉時，企業由于資金管理和調度不當，造成支付能力不足，這種技術性失敗所引起的困難可能是暫時或局部的，但若不采取恰當措施加以補救，就會使財務狀況整體惡化，并誘發財務危機。企業的應收賬款多且不能及時地收回，存貨積壓占用過多，存貨質量差，周轉能力不強，這是企業資產流動性差的具體表現。一旦債務到期，企業沒有足夠的可變現資產用來償債，企業財務危機就產生了。可以說，資產的流動性差是引發企業財務危機的導火索。學者鄭峰等人認為成功的企業總是追求更大的成功，不斷擴張是每一個企業內在的沖動。然而沒有明確目標和科學論證的盲目擴張，其倉促的增長會使一個本來健全的組織陷入混亂，這種增長不僅會超越管理和財務上的能力，而且還會超越組織上的能力，其帶來的不僅僅是經營虧損，甚至將是徹底的崩潰和破產。學者李巧巧等人認為適度負債，企業可以獲取財務標桿利益，但過度負債則會使企業的支付能力便得極為脆弱，甚至發生支付危機。偏高的負債一方面會弱化企業的支付能力，蘊含著財務危機；另一方面，一旦信用鏈條上某一環節出現故障，或實際現金流量比預期凈流量相差較大，影響即期債務償付，必然會出現財務危機。學者蔡曼琳等人認為不少企業貪快求大而無視企業自身的承受能力，在內部管理機制尚未完備的情況下就貿然進行投資擴張，追求企業的集團化、國際化、產業化，以尋求規模經濟。以財務的角度看，快速的增長會使一個公司的資源變得相當緊張，因此，除非管理者采取積極的措施加以控制，或者從外部獲得資金支持，否則快速增長很可能導致企業破產，鄭州亞細亞集團的破產案例就是最好的佐證。學者趙海勝、張如等人認為伴隨著我國市場經濟體制的建立，使企業成為自主經營、自負盈虧的市場經濟主體。這雖然為企業的自由發展創造了條件，但也在一定程度上放松了對企業的監督和約束。同時，我國經濟和會計法律制度還不夠完善，對企業進行必要的管理和監督缺少法律依據，從而使企業的經濟舞弊行為得以實施，在一定程度上為企業財務危機的產生提供了可能。另外，我國的銀行信貸管理不嚴，對企業貸款缺乏相應的檢查與監督機制，企業財務危機的產生也就不可避免了。學者王大偉等人認為經濟環境的變化是形成企業財務危機的客觀原因。當企業處于經濟蕭條時期時，企業產品的價格可能會下降，而且市場需求減少，同業間競爭加劇，如果企業不能夠降低產品成本，則企業的盈利能力將會下降甚至出現虧損，這時，那些競爭力比較差的企業可能會面臨破產的危險。學者汪紅旭等認為國家政策的變化也可能引發企業的財務危機。國家政策中的利率和匯率政策、產業政策等對企業的影響比較大。例如，利率和匯率的微小變動可能給企業造成巨大的損失而使企業陷人到財務危機之中。學者吳羚認為由于企業經營方式中賒銷業務的大量存在，企業間相互形成了密切的債權債務關系，有的企業之間甚至形成了“三角債”關系。因此，一旦關聯企業倒閉，必然產生一系列的財務危機，波及其它的關聯企業。3財務危機的對策探討陳理明認為，首先要制定嚴格的資金收支計劃，努力做到“以收定支”。對各項開支嚴格把關，實行定額、定率、預算管理，超支一律不予報銷，遇到特殊開支，要領導集體研究，財務部門具體把關。其次要嚴格信用制度，減少賒銷壞賬，建立信用考評和賒銷審批制度。對于那些信譽較低的客戶，要堅持現款交易，拒絕賒銷，同時建立權、責、利相結合的銷售責任制如現金折扣，要加強賬款催收工作，及時收回賬款，減少資金占用。李勇勝認為，完善資本結構是企業改革的當務之急。企業資本結構應有利于促進公司的長遠發展，有利于提高資本收益和有利于資本結構的再調整為原則，資本結構必須確保企業具有償債能力。保證有足夠的權益資本作后盾。同時，應合理確定債務結構，分散與均衡債務到期日，以免因負債到期日集中而加大企業償債能力。王建軍認為，教育是最好的危機預防方法，通過危機教育，使企業的全體員工牢固樹立危機意識。許多具有戰略眼光的企業家，不僅自身具有強烈的危機意識，而且時時向自己的員工灌輸危機意識，實施危機控制、實行危機管理，化危為機。蔡曼琳認為，企業管理者要對財務危機加強認識，閱讀財務報表時，除了關注損益情況和財務狀況外，還要特別留意企業的現金流情況，觀察企業的營運資金政策是穩健型還是激進型，會否產生資金缺口，居安思危，樹立規避危機的意識，防范于未然。鈄志斌認為，流動資產的變現能力不足成為企業陷入財務危機的直接原因。其中最主要的威脅是應收賬款資金回籠不暢。對于企業而言，應收賬款能否順利回籠，意味著企業產品增值部分能否實現。如果不能回籠，則企業不僅不能得到盈利部分的現金流，而且還將損失與銷售商品相關的成本費用的現金。不僅失“利”，而且失“本”，久以往，企業自身的現金日益流失，必將陷入財務困境。張莉認為，企業財務危機的發生，很大程度上就是沒有建立對財務狀況的預測、監測和預警機制。設置財務預警系統，可以促使企業財務部門及相關部門迅速做出現狀分析，一旦發現異常情況及時采取應變對策，避免或減少風險損失。財務預警系統不僅是規避資本營運和資金管理風險、防范財務危機的有效手段，而且可以對企業的資本營運過程進行跟蹤、監督，對財務管理實施全過程監控，以加強日常資金的管理，提高財務資金運轉效率。鄭峰認為，企業進行負債經營時，必須考慮企業的負債規模和償債能力，考慮負債經營的度是企業防止發生財務危機的關鍵。企業財務部門在把握負債度上，首先，要注意負債經營的臨界點，在達到臨界點之前，加大負債將會獲得更多的財務杠桿效益，一旦超過臨界點，加大負債將會成為財務危機的前兆。其次，要注重籌資結構，按籌資方式不同可將籌資劃分為權益融資和負債融資，這一環節上要對兩者安排合適的比例。負債水平要適當，不能超過自身承受能力。再次，要合理安排債務償還的時間和額度，力求債務償還平穩，防止還款過于集中，造成無法支付到期債務。姜雪琴認為，企業的核心競爭力是企業賴以生存的基礎和綜合競爭力的體現。世界上優秀的企業，在經營領域的選擇上，都首先確立了自己的核心業務即主營業務，并以此為基礎，考慮多元化經營。我國企業核心競爭力的培育應考慮以下六個方面：第一，要形成核心競爭力賴以生存和發育的技術及其相關的管理模式。第二，要形成培育核心競爭力的組織結構。第三，要培養持續創新和主動應變的能力。第四，企業家要有戰略意圖。第五，認真規劃戰略價值鏈。第六，要大力提高員工素質。綜上所述，財務危機的存在威脅著企業的生存和發展，為了及時解決企業的財務危機，我們應該建設財務風險制度文化，增強財務危機管理意識；提高會計信息質量，完善公司治理結構；建立企業財務危機預警系統。另外，還需及時降低資金需求并增大現金來源：如處置閑置資產，盤活存量資產；進行資本結構的存量、增量調整，改善企業資本結構，創建節約型企業等。除此之外，構建項目投資、融資決策分析體系；適度負債，優化資本結構；避免盲目實施多元化的經營戰略；培育和完善良好的環境等，都是解決企業財務危機、使企業健康發展的有效方法。────────────────────────參考文獻[1]羅瑤琦.企業財務危機的成因及綜合治理.山西財經大學學報，2004，（1）.[2]唐麗，鄭志剛.關于企業財務危機的思考.經濟研究導刊，2007，(17).[3]黃蓬勃，楊衛華.企業財務危機的成因與對策.山東工商學院學報，2007，(10).[4]王大偉.論企業財務危機的防范于化解.經濟研究導刊，2007，(10).[5]汪紅旭.企業財務危機研究.中國鄉鎮企業會計，2007，（20）.[6]葉芾.淺談企業財務危機的成因及其防范.陜西廣播電視大學學報，2007，（03).[7]鈄志斌.防范企業財務危機的八項措施.會計之友，2006，(12).[8]李繪榮.關于對企業財務危機的剖析.科技與經濟，2006，(09).[9]王茜.關于企業財務危機的思考.科技創業，2006，(06).[10]李鳳鳴.企業風險管理.審計與經濟研究，2003，(01).[11]彭韶兵，邢精平.公司財務危機論.清華大學出版社，2005.[12]羅莉.企業財務危機成因本質認識.當代經理人，2006，(16).[13]王玉文.企業財務危機成因探析.稅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