格力公司負債籌資風險的分析與防控措施研究目錄TOC\o"1-3"\h\u29069引言 36178一負債籌資風險的相關理論 226971（一）負債籌資涵義 227828（二）負債籌資的種類 227592（三）負債籌資的風險 318594（四）負債籌資的作用 3902二格力概況和負債籌資風險的現狀分析 332623（一）格力的企業背景 325380（二）格力負債籌資風險的具體現狀分析 4230801.負債規模大 4218602.資本結構不合理 5119693.經營和道德風險情況 5157834預期現金流入量和資產的流動性 629315、流動資產規模大收益能力弱 74171三格力負債籌資風險的成因 824058（一）風險意識淡薄 811123（二）資金結構不盡合理 832235（三）經營管理不善 831375（四）現金流入量少 831342（五）資金需求大融資渠道單一 925499四格力防范企業負債籌資風險的措施 920264（一）樹立風險意識 913045（二）調整資金結構 10283（三）提高經營管理水平 109013（四）保持合理的現金儲備量 1027576（五）控制流動資產規模適宜企業發展 1118539五結論 111932參考文獻： 12引言（一）研究背景及意義零售業是人們平時生活里的主要構成部分，對國民經濟的進步十分關鍵。按照中國經濟的飛速進步，消費者愈發關注消費的作用。零售業是個人消費市場的主體，它的穩步發展對國民經濟起著重要作用。而且每個生命周期中公司的市場經濟環境是不斷改變的，這就要求公司定制適合公司的財務策略，以加強公司的競爭力。格力作為前端的零售商，因為利潤增加不能達到日常運營與業務需要的所有資金。要處理資金問題，除了短期借款之外，該公司還引入了上游原材料與設備供應的費用和下游零售商的預付款來收集資金。格力電器公司使用的貸款就比如向他們借的短期無息債務，節省了公司支付的利息，降低了財務成本，同時也達到了公司的資金要求。格力電器的短期負債占總負債的已持續三年高達99%，這代表公司長時間處于短期融資的局面。公司無法按時還完當期債務，公司面對很大的經濟風險。所以研究該公司債務融資的風險并提議相應的防控對策，有助于融資戰略的實施。（二）國內外研究現狀1.國外的研究現狀國外學者研究負債經營已有數百年歷史。Norwani（2019）認為，增加公司的債務比率將導致節稅，增加公司價值以及增加公司的財務約束和代理成本。當它們影響穩定的價格變化時，都降低了成本。當金額等于保證金時，公司的資本結構是最好的。Mansor（2019）提出，與債務合作可以降低公司資本的價值，在債務條件下，負債經營可以增加債務的影響并為公司帶來更多利益[2]。Hanssens（2018）認為，處理債務會增加償還公司債務的風險。當公司的生產和運營下降時，利率會降低公司的利潤，并成為公司的沉重負擔。如果短期債務持續存在，將增加公司的運營成本。2.國內的研究現狀關于國內研究，許多學者進行了大量研究以控制公司負債經營風險。丘麗芳（2019）將公司負債經營視為一把雙刃劍。在獲取實體的運營資金的過程中，這會產生相關的債務風險，尤其是與融資相關的債務風險。王宇麗（2020）認為，公司負債風險產生的主要風險是債務風險，債務風險也受到公司外部環境（如市場環境和外部環境）變化的影響，環境的變化和其他問題會在業務交易中產生某些債務風險。梁媛媛（2020）認為公司承受債務風險的能力相對較弱。同時，公司往往會面臨一些融資挑戰，例如狹窄的融資渠道和高昂的財務成本，這使中小企業越來越意識到公司債務的風險。王博（2020）認為債務風險控制是貫穿整個業務生命周期的長期過程，但在公司負債風險階段，控制債務風險更為重要[7]。李國銳（2020）認為，盡管負債風險具有許多優勢，但并不是每個公司都擁有無限的債務。負債風險也是潛在的風險，不合理的債務可能使公司陷入財務困境并導致破產。鐘濤（2020）認為，良好的負債風險可以幫助公司整合更多資產，加強資金管理，對公司更有價值，實現公司目標。但是，負債風險不充分會增加公司的業績，公司壓力會影響公司的投資業績，并使公司處于財務風險中。張惠軍（201）認為，內部控制可以進一步提高員工管理，財務和業務運營的水平，并降低財務風險的可能性。一負債籌資風險的相關理論（一）負債籌資涵義負債籌資就是公司借入資金以進行日常生產營銷的一種籌資方式，也就是說企業首先將自己擁有的資產作為基礎，在維持公司的正常運作或要擴大生產經營、創新研發新技術時，產生不可避免的資金需求以及發生新進流量不夠時，通過一定方式募集本公司日常經營要用到的資金，及時利用企業籌集到的資金投入生產，擴大市場，使其資金得到充分利用和回報的一種融資方式。負債籌資的規模增大，隨之利息費用的支出也是一筆很大的數目。（二）負債籌資的種類（1）決策性負債籌資風險決策性負債籌資風險是指企業融資決策與生產經營過程中所做資金籌備計劃與實際需要量之間發生偏差的可能性。企業在生產經營活動、日常營銷等方面由于制度變遷、投資需求或法律法規的變化需要籌集一定資金，這時企業就要制定符合公司經營投資活動需要的資金計劃，確定資金結構。企業籌資決策中所需要籌集的負債資金量應與企業生產經營中實際的負債資金需要量相匹配，如果公司借錢數額大于其所需要運用的資金數，企業負債水平過高，不僅會加大本公司的財務費用支出，還會加深公司以后籌集到資金的難度；但如果債務數額大于負債所需的資金量，企業債務水平過低就容易增加企業的資金成本，也可能會因為過度依賴債務融資而不使用公司自有資金影響公司財務變動。（2）支付性負債籌資風險支付性負債籌資風險是指企業在一定時期內，現金流出數超過現金流入數所產生的不能按時還本付息的風險。當然，借了錢就要還，公司欠款到了不得不還時，必須要想盡辦法償還債務，如果公司在指定時間內生產經營所取得的資金遠遠小于公司借入的資金，那么企業就可能面臨著支付欠款困難以致破產的風險。（3）貨幣性負債籌資風險貨幣性籌資風險是指公司在借入債款時，不同時期的利率和匯率變動會對負債金額的預測帶來變化的不確定性。因為企業在償還債務的同時，不單單是要支付所欠借款，還需要支付在借這筆款項的期間，發生財務費用。而這筆財務費用很大程度上受貨幣利率和匯率等因素的影響，可能會與預期需要支付的利息費用存在差異。當約定的償還期限到期時，需要償還的本息會發生變動，由此會產生影響企業的股東權益的風險。（三）負債籌資的風險企業在募集資金以及在日常營銷活動過程中常常不會一帆風順，特別是在利用負債籌集資金時常會遇到很多困難。公司在經營能力下降時需要借款，此種借款帶來的風險就是負債籌資風險，它是指公司通過各種方式取得借款時給財務成果帶來的不穩定性。所以負債規模越大財務風險也就最大，從而負債籌資風險也就最大。它主要是指公司借款的數額可能會使得企業盈利能力下降或者公司在借款后沒有能力償還這些債務可能導致企業財務面臨破產清算的風險。（四）負債籌資的作用負債籌資是指公司利用自己的資源維持正常經營、擴大活動范圍、建立新業務等的過程中，因資金或資源不足，而產生相應的資金需求，通過銀行借款、信用貸款或者發行債券等方式進行資金的收集，并且將收集到的資金運用到生產經營過程中，讓企業能夠持續穩定發展的一種方式。其具體意義即：①資金的來源主要是通過負債的形式收集到的。②在還債時，除了償還債權人的本金，債務人還必須支付一定的利息以及其他一些費用。③負債經營是為了維持企業的穩定發展，促進企業的生產，因此籌集到的資金只可以用作企業的發展，而不可以用于其他用途，更不可以進行隨意的浪費等。二格力概況和負債籌資風險的現狀分析（一）商品零售企業特點零售業的定義是指在特定的場所向不同的消費者個人或社會集團出售生活消費品及相關服務，以使其最終達到消費目的的這一系列的活動。零售的定義包括以下幾點：1、零售是將商品及相關服務提供給消費者作為最終消費之用的活動。如零售商將引擎出售給顧客，顧客將引擎安裝在自己的卡車上，這種交易活動便是零售。若購買者是車商，而車商將引擎裝配在汽車中，再將汽車出售給消費者則不屬于零售。2、零售活動不僅僅是最終消費者出售商品，同時也是在售賣與之相關的服務。因為零售活動往往伴隨商品出售提供各種服務，如送貨上門、上門維修、上門安裝等衍生的各類服務，在相當一部分的情形下，零售售出的商品里都會附帶有不同的服務。3、零售活動不一定非在零售店鋪中進行，也可以利用一些使顧客便利的設施及方式而不同的方法，如上門推銷、郵購、自動售貨機、網絡銷售等，無論商品以何種方式出售或在何地出售，都不會改變零售的實質。4、零售的顧客不限于個別的消費者，非生產性購買的社會集團也可能是零售顧客。如公司購買鮮花，以供開會及相關活動使用；某學校訂購聯系不呢，給學生做練習使用。所以，零售商和零售活動提供者在尋求顧客時，也從來沒有遺忘團體對象。在中國，社會集團購買的零售額平均占比達10%左右。（二）格力的企業背景格力集團是中國知名的事業單位，能夠說是人人皆知。公司在1985年3月成立，已經30多年的歷史。跟隨時期的推移，轉變政策改變了工會的狀況。2009年格力達成了系統的公司改革，真正成為“珠海格力集團股份有限公司”的前身，資料表示，格力集團的注冊資本大概是8億美元現金。珠海格力電器是迄今為止全球最大的空調制造商，擁有相應的國際影響力。該公司不只是支持對空調實際生產的持續投資，還一定要參與研發、銷售和服務。格力公司不只是關注到空調生產廠家，更是一家實實在在的空調銷售公司。按照2012年的總收入，格力今年已到達1010億元，成為中國首家超過1000億元的電器設備公司。格力營業了幾十年，如今是中國第一的空調公司，也是如今僅有的一家被認為是世界知名品牌公司的空調公司，不止在國內，在全球也是如此。并在世界范圍內產生了越來越大的影響，到如今它的銷售已經在全球100多個國家和地區實現，凸顯了它更高的銷售營銷策略。其獨特的空調銷售市場，每年生產空調數千萬臺，商用空調數百萬臺，搶先在我國乃至世界上的很多空調。格力空調如今的生產理念領先全球，因此在國際空調行業已經活了下來。用自己的部門發展公司的概念不開放，這也是為何它能成為這么多年來世界上最好空調的因素之一。格力空調研發與創造的理念與原理是有目共睹的，值得中國所有公司模仿與探索。（三）格力負債籌資風險的具體現狀分析1.負債規模大負債規模指的是公司負債總額或其在總資產中所占的份額。公司債務越高，利息成本就越高，因業績下降而出現資不抵債或破產的概率也就越高。償還能力越強，公司經營不停的可能性越大，能夠說是公司經營的保障水平。債務能力的強弱引起了人們對公司資產流動性的擔憂。債務是不是按照時間償還與公司的財務狀況掛鉤，對公司的深入發展具有決定性影響，也影響公司利益者的財務收益。表2.1格力電器2017年-2020年償債能力分析表（單位：%）2017年2018年2019年2020年流動比率1.161.271.281.20速動比率1.09行業均值80.687.1102102.6現金比率0.900.950.860.62行業均值4.61資產負債率64.2561.5560.4664.31行業均值58.2595546通過對表2.1分析可得到：盡管2017-2020年電氣設備公司的流動比率與速度呈現增長走向，但目前的價值比率四年平均為1.1%，流動比率并不是很好；對比行業速動比率與現金比率，能夠看出格力電器的短期償債能力非常弱，直接支付實力小。公司償還債務和利息時這些錢源于公司自己的收入。所以公司的收入和它平時經營的管理與經營密切相關，公司活動的質量影響公司的當期收入，決定公司的現金流，進而影響公司的資本和債務到期的利息。擔保資產的充足性能夠在相應程度上思考公司是否無力還清債務。再加上信號傳遞理論，若是如今的管理狀況不好，就向市場發出了不好的信號，破壞了公司的聲譽，削弱了金融渠道的信用評級，讓公司籌資變得非常困難。相反，公司面臨再融資資源匱乏，沒有辦法達到公司將來發展需求，進步緩慢以至于停滯。2.資本結構不合理表2.22017年-2020年格力電器資本結構分析表2017年2018年2019年2020年負債總額（億）1481.31585.11709.21856.9資產總額（億）2149.72512.32829.73025.6流動負債比重（%）75.2182.4182.2980.84長期負債比重（%）4.7917.597.7119.16財務杠桿系數2.359.21.331.68格力電器的負債率非常高，但通常情況下，資產負債表總額略高于負債總額。格力電器的運營仍很順利，但在過去四年里，資產負債表總額有所增加，總負債水平也很高。所以由財務杠桿的視角而言，公司已經資不抵債，若是長時間發展下去，公司的資產或許會被切斷，公司會面對很大的經濟風險。在以往的四年，短期負債在總負債中的份額很高，并且短期負債的份額每年都超過80%。2017年短期負債占比75%。能夠說公司債務結構不科學，完全是短期的債務償還給公司造成很大的債務壓力。3.經營和道德風險情況經營風險是與公司生產和經營活動相關的自然風險，直接表現是公司稅前利潤的不穩定性。格力運營風險的關鍵因素是市場需求與運營成本的不穩定性。因此經營風險區別于財務風險，因為它與公司的資產來源無關，可它會影響財務風險。它是一種對未來結果不確定的風險，稱為業務風險，產生于公司的戰略選擇、產品定價、銷售模式和其他生產和經營決策。內部和外部因素也影響著公司的決策。所有的公司都發現很難避免經營風險，只能使用某些手段來減小經營風險。債務人用于還本付息的資金最終來自公司的收入。若是公司營業不善，長時間虧損，公司將無法按期支付債務本金和利息，從而給公司帶來償還債務的壓力。因為增加股東收入的杠桿效應，息稅前收益的可變性使得股東的收益更加不穩定。在負債公司中，除了經營風險，股東還必須承擔增加的風險——財務風險——才能從經濟杠桿效應中獲益。經營風險越高，股東的整體風險就越高。在市場經濟里欺詐、違約等各種情況被喚作道德風險。（1）盈利能力分析表2.32017年-2020年格力電器盈利能力分析表（單位：%）2017年2018年2019年2020年營業利潤率11.0111.5213.8812.14行業平均值13.012.810.010.3銷售凈利率15.6127.9016.4326.92銷售毛利率24.2221.6525.7514.35表2.3分析能夠獲得：2017年度主營業務利潤率在2019年內是上升走向，在2010年開始出現下降，可超過行業平均水平；銷售凈利率呈現先增加后上升再下降的現象。（2）成本費用分析表2.42017年-2020年格力電器成本費用分析表（單位：萬元）2017年2018年2019年2020年銷售費用（萬）662.662.09384244財務費用（萬）66.9116.03162.2208.5管理費用（萬）123.2151.5199.9165.3營業成本占主營業務收入比重（%）81.4678.3584.2575.65期間費用占主營業務收入比重（％）47.0320.8173.1458.22由表2.4分析可知，營業費用占主營業務營業額的70%以上，營業費用在2019年四年中最大，超過84%。所以格力電器現階段應增加經營成本管理，增加經營利潤。電器設備公司2017年、2019年、2020年的費用占格力電器主營業務凈銷售額的份額，財務費用占了大部分。格力電器應控制旺季成本，降低旺季成本快速增長。4預期現金流入量和資產的流動性債務的本金和利息通常要用現金支付，所以就算是公司業績好，也要看其是不是有能力按照合同和契約的約定按時還本付息。公司的收入流充足及時，資產整體流動性好。現金流反映實際償債能力，資產流動性反映潛在償債能力。若是一家公司的投資決策出現錯誤，或者其信貸政策過于寬松，它將無法全額或按時實現預期的現金流，以支付未償還的貸款本金和利息，并將面對經濟危機。公司資產的總流動性是不一樣，就是不同的資產在總資產中所占的份額是不一樣的，這與公司的財務風險高度相關。當一個企業的資產整體流動性強，且有許多流動性強的資產時，其財務風險較小：相反，當企業的資產整體流動性相對較弱，且有許多流動性弱的資產時，它財務風險相對較高。5、流動資產規模大收益能力弱格力流動資產規模較大，2016年到2020年總資產分別達518,076萬元、607,994萬元、844,006萬元、879,736萬元以及1,227,938萬元，而我國零售業上市公司整體流動資產規模在近五年達三千多億美元，且流動資產規模在總資產中的比重也較穩定，具體如表2.5所示：表2.5格力、我國及國際流動資產及資產與比重情況2016年2017年2018年2019年2020年平均格力流動資產占總資產比重45.17%38.48%41.39%37.15%26.30%37.69%我國連鎖零售行業流動資產占總資產比重41.27%41.67%43.27%41.77%43.33%42.26%國際先進連鎖零售行業流動資產占總資產比重33.14%33.56%33.27%32.97%33.18%33.22%由表4-1可以看出，格力流動資產占總資產比重近五年分別為45.17%、38.48%、41.39%、37.15%、26.30%以及37.69%，呈下降趨勢，我國連鎖零售行業流動資產占總資產比重2016到2020年分別為41.27%、41.67%、43.27%、41.77%、43.33%以及42.26%，雖然數據較為平穩，但是比例較大，而國際先進連鎖零售行業流動資產占總資產比重2016到2020年的比例分別為33.14%、33.56%、33.27%、32.97%、33.18%以及33.22%，比例變化不大，且保持在較低的比例上。通過對以上數據的分析可以看出，格力流動資產規模大，但是流動資產占總資產的比例較高，與國際先進連鎖零售行業流動資產占總資產的平均比值33.22%高5到10個百分點，故而還需要進一步進行企業營運資本的管理。而我國連鎖零售行業流動資產占總資產比值在41%到43%之間，占比較高，且比國際先進連鎖零售行業流動資產占總資產平均比值高約10個百分點，如此高的占比必然使企業營運資本的成本增加，總而使企業的收益減弱。三格力負債籌資風險的成因（一）風險意識淡薄在社會主義市場經濟前提下，格力成為獨立的商品生產者與經營者。格力要搞生產經營一定要有足夠的資本存量。若是資金無法覆蓋生產經營的需要，格力就不能生存發展。債務融資得益于融資速度快、資金運用靈活、融資成本低。是很多格力都愿意用的融資方式。當格力由于現行的資金管理體制和銀行的商業化運作而使用債務來籌集資金時，客觀上出現了綠色債務融資缺乏風險限額的問題，同時因為格力過于依賴債務融資，主觀上沒有充分考慮到債務融資帶來的風險，容易造成格林負債率過高、債務融資風險加大等問題。（二）資金結構不盡合理格力資金結構由兩部分組成:債務和權益。格力對資本結構沒有合理計劃，盲目擴大負債率。當投資回報率低于可用貸款資產的利率時，債務基金實現的利潤不能夠支付債務的利息，而債務到期必須償還，利息的支付只能用股票基金的部分利潤來支付，導致股票基金的回報水平降低，導致股票基金無法保值增值。雖然由于負債資金包括短期負債和長期負債，負債總額是合理的，但也受到負債資金結構、貸款期限長短、過度還款等因素的影響。當格力短期負債多，長期負債少，還款時間太過集中時，就出現支付危機。如果不能借新債，過度的風險也許會阻礙格林的經營。（三）經營管理不善資金是格力投資經營的起點。債務融資是格力投資的關鍵方式之一。使用債務融資通常是有代價的。格力在投資決策時由于缺乏市場調研和科學論證，盲目投資，導致大量固定資產閑置，產品超支，資金無法及時盤活；在激烈的競爭前提下，格力想盡快把產品賣出去。如果在沒有深入了解客戶信用度的情況下盲目銷售，就會形成很多的貿易應收賬款甚至信用損失。此外，部分控制制度不嚴格，資產流失時沒有相關責任。人們受到懲罰，大量財產損失。上述因素給格力導致巨額虧損，長此以往將導致格力破產清算，剩余財產很難償還債務。（四）現金流入量少債務的本金和利息通常以現金支付。對于處于正常生產經營中的格力而言，必須首先考慮當期收到的現金能夠覆蓋生產經營的基本成本，然后償還債務的本息，才能讓其正常的生產經營正常進行。可是就格力的逾期債務而言，債權人有權要求格力在支付生產經營的基本費用之前先清償債務。如果格力目前的現金資源不足以清償到期債務的本息，格力就因為債務沒有按時償還而喪失了聲譽。這筆錢是從銀行借來的，當剩余現金不足以支付生產和經營的基本成本時，銀行提出更嚴格的條件。在這種情況下，它影響了格力的正常生產和經營業務和經營狀況的惡化造成經營風險，嚴重的會造成破產。（五）資金需求大融資渠道單一隨著連鎖業態在我國的成功實踐，加之我國國民經濟的發展使連鎖零售市場空間的增大，格力企業不斷進行并購重組等，以擴大自身的發展規模，實現規模效應。而規模的擴大必然離不開大量的資金需求，所以企業資金需求量極大，但是巨大的資金需求卻沒有充足的融資渠道來獲得融資，所以格力企業經常存在資金缺口，不得不通過大量的短期貸款來融資，大量的短期貸款也使企業負債增加，從而影響大企業的發展。另外，在國外連鎖零售行業大舉進入我國市場的形勢之下，國內連鎖零售行業為占據市場，急需擴大再生產，所以對資金的需求極大，當貸款渠道單一時，企業為獲得資金，采取“對消費者進行現金交易，對供銷商采取延期付款”的模式，這一模式使得企業的賬面資金無限擴大，同時也使企業短期債務大量增加，從格力企業的財報中可以看出，該企業短期債務較多，而長期債務幾乎沒有，這種情況一方面使企業面臨較大的財務風險，另一方面則使企業負債數額始終居于較高水平，影響企業利潤。四格力防范企業負債籌資風險的措施（一）樹立風險意識格力一定要在綜合考慮影響市場和債務融資的風險原因的基礎上，建立風險防范意識，定制適合公司實際情況的風險規避計劃。作為公司管理層，你需要加強科學決策，及時預見債務融資的風險，避免決策失誤導致的支付危機。如果企業債務融資存在風險，建議積極采取行動，采用延期、減息、債務重組等方式。激活債權人將公司部分債務轉化為投資等形式，及時與債權人協商，為公司活動的繼續進行創造條件，避免出現影響公司生產經營的不當債權人措施。公司財務管理人員必須將債務融資風險防范貫穿于財務管理工作的始終，協調生產經營的各個環節，建立財務預警機制，隨時對公司債務融資風險進行系統、動態的監控，努力實現高收益、低風險。（二）調整資金結構公司必須融合內外部環境，科學預測資金需求。在確定所需資產額的基礎上，按照生產經營情況對投資收益率和借入資產利率進行比較研究，從整體上考察債務資金和權益資金的關系。并及時進行調整，優化資本結構。當公司生產經營狀況良好，產品適銷對路，資金周轉快，投資回報率高于借入資產的利率時，債務資金在總資產中的比重應提高到同樣的水平。充分發揮經濟杠桿的作用；如果經營狀況不好，產品銷售不暢，資金周轉慢，投資回報率低于借入資產的利率，就應該降低債務資金在總額中的份額，這樣可以減小債務融資的風險。當然如果一個公司希望有一個合理的債務總額，也必須按照債務情況擬定一個合理的還款規劃，以便有足夠的資金償還。（三）提高經營管理水平健全公司資金管理體系，加強財務管理和財務指導水平，增加公司資金管理，根據市場需求組織生產，第一時間調整產品結構，改善公司生產經營程序，保持庫存在合理水平。提高庫存周轉率；進一步研究了解客戶的信用等級，確定完善的信用政策，確定科學的貿易應收賬款比例，嚴格遵守企業債務責任制度，積極催收貨款，加快貿易應收賬款的流通，減少與管理信用損失的出現；引入一種商業信用形式，合理運用客戶資金，尋求降低債務融資成本；管理財務分析方法，結合公司實際情況認真研究資金使用計劃，運用經濟分析方法對公司的財務狀況、經營成果和現金流量進行整體分析和評價，持續加強公司的管理能力。（四）保持合理的現金儲備量現金是公司資產中流動最快、流動性最強的資產，公司的債務最終都是用現金支付的。有了充足的現金，公司將有能力支付各項費用，為生產經營提供保障，而償付能力的提高進一步強化了公司的聲譽，提高了公司獲得資金的能力。然而，持有現金會產生替代成本，過度持有會導致公司虧損。所以公司必須合理預測業務的現金需求和支付情況，以保持合理的現金儲備。作為一家公司，我們必須認真熟悉資本和債務融資的周期，并盡一切努力使公司的債務融資周期與生產經營周期相同，以便我們能夠使用生產經營中獲得的資金按時償還債務，并在急需資金時利用收到的資金，利用貸款滿足生產經營需要，同一時間公司必須做好資金預算管理，由預算預見公司的資金風險，采取措施加強公司收益。（五）控制流動資產規模適宜企業發展流動資產雖然體現著企業的負債能力，但是流動資產并不具備直接盈利的能力，并且還會由于占用了部分資金從而產生資金占用成本，故而流動資金也不是越多越好，流動資產的規模必須與與企業的發展相適應，這樣才能使企業在保證自身償債能力的同時，還擁有較高的資產靈活性，而對流動資產規模的控制，主要從融資情況、企業規模以及投資機會三方面進行分析。首先，融資難以程度體現了企業融資的能力，以及企業對短期資金需要的解決程度，如果企業有較高的融資能力，則可以保留較為少量的營運資本，如果企業融資難度較大，那么企業便需要有較多的營運資本以保障企業在資金需求時自身可以保障企業資金的流通，滿足資金的需要；其次，企業規模越大，則企業所需要的營運資本則越多，要依據企業情況使企業營運資金保留在一定的安全線之上，這樣才能保障企業的運營；從投資機會方面來說，投資與風險并存，企業要充分考慮到投資的環境、條件等