2022

年資產證券化發展報告（2023

年

1

月）目

錄一、監管動態.........................................................................................3（一）鼓勵通過資產證券化方式盤活存量資產..........................3（二）推進

REITs

各項基礎制度改革創新..................................3（三）完善資產支持證券業務規則..............................................4二、市場運行情況.................................................................................5（一）發行規模下降......................................................................5（二）發行利率震蕩下行..............................................................8（三）信用利差出現分化............................................................12（四）評級公司評級與中債隱含評級存差異............................14（五）流動性同比下降................................................................16三、市場創新情況...............................................................................16（一）ABS

基礎資產類型不斷豐富.............................................16（二）進一步夯實信貸資產證券化信息登記............................16（三）首次評價綠色

ABS

環境效益信息披露完整度................17（四）綠色

ABS

發行持續增長，自貿區首筆綠色

ABS

發行...

18（五）租賃住房

REITs

發展迅速................................................19四、市場發展建議...............................................................................19（一）加強

ABS

穿透式披露，打造安全透明市場環境............20（二）加快信貸

ABS

發展，優化調整融資結構........................21（三）持續推進綠色

ABS

市場建設，助力經濟綠色發展........23（四）建立多層次

REITs

市場，服務國家發展戰略................242022

年，我國資產證券化市場全年發行各類產品

1.97

萬億元，年末存量規模接近

5.24

萬億元。市場運行平穩，發行利率震蕩下行，流動性同比下降。租賃資產支持證券（以下簡稱“租賃資產

ABS”）發行規模領跑，綠色資產支持證券（以下簡稱“綠色

ABS”）穩步發展，基礎資產類型不斷豐富。政策推動租賃住房投資信托基金（REITs）市場快速發展，對加快盤活存量資產、支持綠色發展、服務實體經濟發揮了積極作用。下一步，建議加強

ABS

穿透式信息披露，加快信貸資產支持證券（以下簡稱“信貸

ABS”）市場發展，建立多層次

REITs

市場體系，從制度規范、穿透登記、環境效益披露、標準認定等角度推進綠色

ABS

市場建設，推動資產證券化市場高質量發展。一、監管動態（一）鼓勵通過資產證券化方式盤活存量資產2022

年

5

月，國務院辦公廳印發《關于進一步盤活存量資產擴大有效投資的意見》（以下簡稱《意見》），積極探索通過資產證券化等市場化方式盤活存量資產。6

月，上海證券交易所發布《關于進一步發揮資產證券化市場功能支持企業盤活存量資產的通知》，提出以下幾方面內容：一是創新拓展資產證券化盤活存量方式；二是突出資產信用，加強完善資產證券化投資者保護機制；三是加大融資服務，優化強化資產證券化市場支持舉措。（二）推進

REITs

各項基礎制度改革創新2022

年

1

月，財政部、國家稅務總局發布《關于基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）試點稅收政策的公告》，在稅收層面給予優惠。5

月，《意見》提出進一步提高推薦、審核3效率，鼓勵更多符合條件的基礎設施

REITs

項目發行上市。同月，證監會與國家發展改革委聯合發布《關于規范做好保障性租賃住房試點發行基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）有關工作的通知》，推動保障性租賃住房

REITs

業務規范有序開展。6月，國家發展改革委發布《關于做好盤活存量資產擴大有效投資有關工作的通知》，明確可采取基礎設施

REITs、政府和社會資本合作(PPP)等方式盤活具備條件的基礎設施存量項目。8

月，證監會聯合國家發展改革委制定加快推進基礎設施

REITs

常態化發行的

10

條措施，從市場培育、項目遴選推薦、審核注冊、監管資源配置和配套政策完善等方面明確政策安排，推動

REITs常態化發行和市場規范發展。（三）完善資產支持證券業務規則2022

年

12

月，上海證券交易所發布《上海證券交易所資產支持證券掛牌條件確認規則適用指引第

1

號—申請文件及編制》《上海證券交易所資產支持證券掛牌條件確認規則適用指引第

2號—大類基礎資產》《上海證券交易所資產支持證券掛牌條件確認規則適用指引第

3

號—分類審核》《上海證券交易所資產支持證券掛牌條件確認規則適用指引第

4

號—特定品種資產支持證券》，完善信息披露要求；明確審核關注事項，強化發行準入監管，明確資產支持證券項目分層分類監管機制，提升優質項目融資效率，規范特定品種資產支持證券要求。同期，深圳證券交易所發布相關業務指引，明確資產支持證券優化審核與重點審核的適用標準和審核措施。上述業務規則進一步規范資產支持證券業務，有助于提升債券市場直接融資能力，更好服務實體經濟與國4家戰略。二、市場運行情況（一）發行規模下降2022

年，我國共發行資產證券化產品

19772.7

億元，同比下降

36%；年末市場存量為

52378.99

億元，同比下降

12%。其中，信貸

ABS

全年發行

3567.34

億元

，同比下降

60%，占1發行總量的

18%；年末存量為

24272.66

億元，同比下降

7%，占市場總量的

46%。企業資產支持證券（以下簡稱“企業

ABS”）發行

11519.13

億元，同比下降

27%，占發行總量的

58%；年末存量為

20325.97

億元，同比下降

16%，占市場總量的

39%。非金融企業資產支持票據（以下簡稱“ABN”）發行

4686.23

億元，同比下降

28%，占發行總量的

24%；年末存量為

7780.36

億元，同比下降

15%，占市場總量的

15%。數據來源：中央結算公司，Wind

資訊1數據包括在上海自貿區發行的個人汽車抵押貸款

ABS，金額共計

10

億元。5數據來源：中央結算公司，Wind

資訊數據來源：中央結算公司，Wind

資訊數據來源：中央結算公司，Wind

資訊6信貸

ABS

中，個人汽車抵押貸款是發行規模最大的品種，全年發行

2181.79

億元，同比下降

17%，占信貸

ABS

發行量的

61%；公司信貸類資產支持證券（CLO）發行

464.75

億元，同比增長12%，占信貸

ABS

發行量的

13%；不良貸款

ABS

發行

320.10

億元，同比下降

7%，占近

9%；個人消費性貸款

ABS

發行

302.16

億元，同比增長

24%，占比超過

8%；住房抵押貸款支持證券（RMBS）發行

245.41

億元，發行規模大幅縮減，同比下降

95%，占近

7%；信用卡貸款

ABS

發行

53.13

億元，同比增長

77%，占比近

2%。數據來源：中央結算公司，Wind

資訊企業

ABS

中，應收賬款

ABS

和租賃資產

ABS

為發行規模最大的兩個品種，發行量分別為

2581.36

億元和

2573.80

億元，占比均在

22%左右；供應鏈賬款

ABS

發行量為

1727.73

億元，排在第三位，占比

15%；小額貸款的發行量為

1361.73

億元，占比為

12%；個人消費貸款

ABS

和

CMBS

商業住房抵押貸款支持證券（CMBS）的發行規模分別為

748.91

億元和

689.56

億元，占比分別為

7%和

6%;類

REITs

和信托受益權

ABS

發行占比均約為

4%；基礎設施收費

ABS

發行占比在

2%左右；特定非金款項

ABS、保單質押貸款ABS、棚改/保障房

ABS、購房尾款

ABS

的發行占比均在

1%左右；7其他產品

發行量合計占比約為

3%。2數據來源：Wind

資訊（二）發行利率震蕩下行2022

年資產證券化產品發行利率整體震蕩下行。其中，信貸

ABS

優先

A

檔證券最高發行利率為

2.62%，最低發行利率為

1.95%，平均發行利率為

2.51%，全年累計下行

82

個bp；優先

B

檔證券最高發行利率為

3.49%，最低發行利率為

2.55%，平均發行利率為

2.98%，全年累計下行

68

個

bp。企業

ABS

優先

A

檔證券最高發行利率為

3.42%，最低發行利率為

1.79%，平均發行利率為

2.88%，全年累計下行

95

個

bp；優先

B

檔證券最高發行利率為

5.31%，最低發行利率為

1.57%，平均發行利率為

3.45%，全年累計下行

217

個

bp。ABN

優先

A

檔證券最高發行利率為

3.49%，最低發行利率為1%，平均發行利率為

3.07%，全年累計下行

62

個

bp；優先

B

檔證券最高發行利率為

6.56%，最低發行利率為

1.00%，平均發行2其他產品包括保理融資債權

ABS、微小企業債權

ABS、PPP

項目

ABS、知識產權

ABS、補貼款

ABS、物業費收費

ABS、票據收益權

ABS、融資融券債權

ABS、其他收費

ABS、客票收費

ABS以及未分類的企業

ABS，合計發行

362.71

億元。8利率為

4.05%，全年累計下行

63

個

bp。數據來源：Wind

資訊數據來源：Wind

資訊數據來源：Wind

資訊9按照基礎資產類型劃分，消費金融

ABS

發行利率前三季度震蕩下行，第四季度快速反彈。隱含評級為

AAA、AA+級別的消費金融

ABS

發行利率在前三季度分別累計下行

67

個

bp、70

個

bp，第四季度不同等級發行利率上行幅度出現分化,分別為

25

個

bp、94

個

bp。全年隱含評級為

AAA

級別的消費金融

ABS

發行利率累計下行

42

個

bp，隱含評級為

AA+級別的消費金融

ABS

發行利率累計上行

24

個

bp。數據來源：中央結算公司，Wind

資訊對公租賃

ABS

發行利率全年震蕩下行。隱含評級為

AAA、AA+級別的對公租賃

ABS

發行利率全年分別累計下行

11

個

bp、34

個bp。10數據來源：中央結算公司，Wind

資訊企業

ABS

發行利率前三季度震蕩下行，第四季度快速反彈。隱含評級為

AAA、AA

級別的企業

ABS

發行利率前三季度分別累計下行

40

個

bp、51

個

bp，第四季度不同等級發行利率上行幅度出現分化，分別為

13

個

bp、83

個

bp。全年隱含評級為

AAA

級別的企業

ABS

發行利率累計下行

28

個

bp，隱含評級為

AA

級別的企業

ABS

發行利率累計上行

32

個

bp。數據來源：中央結算公司，Wind

資訊11（三）信用利差出現分化從全市場回報來看，以表征

ABS

市場的中債-資產支持證券指數為觀測，2022

年投資回報約

2.95%，較

2021

年下降

1.42%。細分來看，表征銀行間

ABS

市場的中債-銀行間資產支持證券指數全年回報約

3.21%，較上一年下降

1.52%。進一步觀察

RMBS

市場，中債-個人住房抵押貸款資產支持證券指數年度回報為

3.33%，較上一年下降

1.70%。注：假設指數

2021

年

12

月

31

日點位值均為

100數據來源：中央結算公司

截至

2022

年

12

月

31

日從收益率走勢看，2022

年資產證券化產品收益率前三個季度震蕩下行，11

月起大幅上行，至

12

月下旬快速回落。具體來看，1

年期中債

AAA

級別

RMBS、消費金融

ABS、對公租賃

ABS

和企業

ABS

全年分別累計下行

28

個

bp、15

個

bp、11

個

bp、16

個bp；5

年期中債

AAA

級別

RMBS

收益率全年累計下行

30

個

bp。12數據來源：中央結算公司數據來源：中央結算公司2022

年資產證券化產品與國債的信用利差前三季度震蕩下行，第四季度震蕩上行，不同期限的信用利差出現分化。1

年期中債

AAA

級別

RMBS、消費金融

ABS、對公租賃

ABS、企業

ABS

與1

年期固定利率國債利差在前三季度分別縮小

35

個

bp、33

個

bp、26

個

bp、22

個

bp，第四季度分別擴大

23

個

bp、33

個

bp、30個

bp、22

個

bp

至年初水平。5

年期

AAA

級別

RMBS

與

5

年期固13定利率國債利差在前三季度縮小

52

個

bp，第四季度擴大

19

個bp，全年累計縮小

34

個

bp。數據來源：中央結算公司數據來源：中央結算公司（四）評級公司評級與中債隱含評級存差異2022

年發行的資產證券化產品優先檔證券整體以中高信用等級為主。從評級公司給出的發行時評級和估值首日中債隱含評級對比來看，企業

ABS

的評級分布差異更加明顯。具體來看，在14同時具有兩種評級的信貸

ABS

產品中，評級公司評級和中債市場隱含評級在

AA+及以上的產品發行額分別占

99.16%和

91.10%，AAA

等級產品占比分別為

97.34%和

84.12%；企業

ABS

產品中，評級公司評級和中債市場隱含評級在

AA+及以上的產品發行額分別占

99.46%和

84.15%，AAA

等級產品占比分別為

93.83%和

26.48%。數據來源：中央結算公司，Wind

資訊數據來源：中央結算公司，Wind

資訊15（五）流動性同比下降2022

年資產證券化二級市場流動性相比

2021

年有明顯下降。以中央結算公司托管的信貸

ABS

為例，全年現券結算量為

9591億元，較

2021

年下降

8.28%；換手率為

40.09%，較

2021

年降低58

個百分點，反映交易活躍度有所下降，相較中央結算公司托管債券

186%的整體換手率而言，資產證券化產品的流動性水平明顯偏低。三、市場創新情況（一）ABS

基礎資產類型不斷豐富資產證券化產品的基礎資產類型不斷擴大，交易結構更加豐富，有助于推動資產證券化業務創新發展。其中，中電建商業保理有限公司發行市場首單無外部增信的央企供應鏈

ABS，實現了信用模式供應鏈

ABS

產品的創新。普洛斯產融科技在銀行間市場發行首個以數字倉單質押作為增信手段的

ABS

產品，同時也是市場首單以大宗商品貿易合同購銷尾款債權作為基礎資產的資產證券化產品。天津銀行發行全國首單國有企業知識產權證券化產品，紓困中小型科技創新企業融資難的問題。融信通達(天津)商業保理有限公司發行全國銀行間首單住房租賃類

REITs

產品，拓寬了租賃住房項目融資渠道。此外，市場首單聯合創設

ABS

信用保護憑證、首單普惠助農

ABS

信用保護憑證、首單車險分期

ABS

相繼發行，有效拓寬了

ABS

基礎資產類型。（二）進一步夯實信貸資產證券化信息登記2022

年信貸資產證券化信息登記平穩有序運行，各項機制建設全面扎實推進：一是積極落實“簡政放權”的監管政策要求，16促進業務流程機制持續完善，高效辦理信貸資產證券化信息登記，推動提升證券化產品發行效率，有效激發市場活力。銀登中心2022

年新增登記信貸資產證券化產品

166

單、規模

3845.5

億元，從

2020

年至

2022

年末銀行業金融機構共累計新增登記信貸資產證券化產品

424

單、規模

14707.1

億元（不含補登記產品），有效發揮了業務風險提示作用。二是有序開展證券化產品補登記工作，銀登中心全年共為

549

單歷史存續的證券化產品發放信息登記編碼、規模合計

30225.5

億元，實現歷史存續和新增產品全覆蓋。三是優化豐富證券化產品統計監測報表和風險監測指標體系，強化智能統計功能，風險監測預警能力持續提升。四是加快市場約束機制建設，形成證券化信息登記質量評價方案，數據質量監督管控不斷強化。自

2020

年證券化信息登記實施以來，證券化信息登記質效不斷提升，體現了監管部門統籌發展與安全的創新監管思路和治理模式，充分激發了金融機構活力，有效引導機構加大對小微企業、綠色發展等重點領域支持力度，為盤活存量資產、防范金融風險，推動信貸資產證券化業務規范健康發展提供有力保障。（三）首次評價綠色

ABS

環境效益信息披露完整度2022

年

11

月，中央結算公司發布企業標準《中債綠色債券環境效益環境效益信息披露指標體系》，根據《綠色債券支持項目目錄（2021

年版）》，針對“203+2”個行業設置

42

個環境效益指標，并且區分必選指標和可選指標3，是國內首次根據新版目錄對細分行業制定的環境效益定量分析指標體系，為評價綠3必選指標是該類別項目最具代表性的環境效益指標，可選指標是該類別項目可能產生的其他環境效益指標。17色債券環境效益信息披露完整度提供了堅實基礎。在該指標體系的基礎上，中央結算公司建立了全國首個綠色債券環境效益信息數據庫標體系對

2022

年公開發行的

28

只綠色

ABS（包括綠色信貸

ABS和公募的銀行間綠色

ABN）發行前的環境效益信息披露完整度進行評分測算

，結果顯示總體上

28

只綠色

ABS

環境效益信息披露4，集中采集和展示綠債環境效益信息。根據中債綠色指56完整度較好。其中，必選指標披露得分均為

100

分，披露完整度很高；可選指標整體披露情況次于必選指標，平均得分為

6

分，還有進一步完善空間。（四）綠色

ABS

發行持續增長，自貿區首筆綠色

ABS

發行2022

年綠色

ABS

發行持續增長，為降低綠色企業融資成本、落實金融支持綠色發展、助力碳中和目標實現提供了有力保障。統計顯示，2022

年共發行全市場綠色

ABS

產品

289

只，規模2172.54

億元，是

2021

年的

1.8

倍。其中，銀行間綠色

ABN

發行規模占比最高，為

52.58%，交易所綠色

ABS

占比次之，為

36.50%，綠色信貸

ABS

占比最低，為

10.93%。伴隨規模增長，綠色

ABS

產品創新持續進行。其中，“國家電投-重慶公司能源基礎設施投資戶用光伏綠色資產支持專項計劃(類

REITs)”是全國首單戶用光伏基礎設施類

REITs，以戶用光伏為底層資產，具有“綠色”“雙碳”“助農”等多重特色?！拔錆h蔚能電池資產有限公司

2022

年度第一期綠色電池資產支45中債綠債數據庫鏈接

/login28

只綠色

ABS

所投資項目集中在新能源汽車關鍵零部件制造和產業化、風力發電設施建設和運營、太陽能利用設施建設和運營、綠色建筑材料制造。測算分為必選環境效益指標披露完整度得分（滿分

100

分）和可選環境效益指標披露完整度得分（最高加分

20

分）兩部分。618持票據”是全國首單綠色電池資產支持票據，募集資金主要用于電池資產業務投放?！笆⑹廊诘?/p>

2022

年第四期個人汽車抵押貸款綠色資產支持證券”創下綠色車貸

ABS

產品最低票面利率記錄以及同期限及以上車貸

ABS

產品最低票面利率記錄。1

月，上海自貿區發行“融騰通元

2022

年第一期個人汽車抵押貸款綠色資產支持證券”優先

A2

檔，為自貿區首筆個人汽車抵押貸款綠色

ABS，托管機構為中央結算公司。該綠色資產支持證券的成功發行進一步豐富了自貿區金融產品，助力提升上海金融市場的活躍度和投融資服務水平。（五）租賃住房

REITs

發展迅速受國家對保障性租賃住房試點發行

REITs

的政策支持影響，租賃住房

REITs

市場發展迅速。8

月底，北京保障房、深圳人才安居、廈門安居集團首批三只保障性租賃住房

REITs

成功發行上市，共募集資金

38

億元，帶動投資總額超過

350

億元，全部投向新保障性租賃住房項目建設，有力支持了保障性租賃住房發展。12

月，首單市場化機構運營的保障房

REITs，也是首單

R4

住房租賃專項用地

REITs

上市，有力助推保障性租賃住房深化市場化改革。四、市場發展建議我國資產證券化市場正由爆發期步入縱深期，應進一步規范市場運行，提高市場活力。建議加強

ABS

穿透信息披露，以信貸ABS

發展優化融資結構，持續推動綠色

ABS

市場建設，探索建立多層次

REITs

市場。19（一）加強

ABS

穿透式披露，打造安全透明市場環境我國

ABS

信息披露制度已逐步建立，但與國際成熟市場相比仍存在以下問題：各類

ABS

產品的信息披露規則僅要求披露資產池總體信息，未對逐筆信息披露作出要求；信息披露體系有待健全；尚未明確

ABS

信息披露中客戶信息保密程度的要求。建議盡快從制度上推動構建

ABS

產品穿透信息披露的相關安排，探索推動信貸

ABS

基礎資產逐筆披露落地，提升

ABS

產品信息披露的標準化水平。一是從制度層面推動信息穿透披露機制的建立。進一步完善各大類資產證券化產品的信息披露指引，逐步推動發行階段和存續期內對入池資產重要信息進行逐筆披露，為市場提供充分的風險評估和決策參考。建議初期可對自愿逐筆披露的發起機構給予政策優惠，待市場接受度提高后，再就各類產品的基礎資產逐筆披露出臺制度規范。完善各類產品信息披露細則，對信息披露原則、主體、標準、期限、范圍等進行明確，根據具體的資產證券化業務規定披露要求及原則。建立完善激勵約束機制，強化對信息披露主體的監管評價和市場評價，進一步明確信息披露義務和責任，提升信息披露能力。在底層資產信息披露數據點的設計上充分兼顧穿透披露與隱私保護的平衡，推進個人征信系統建設在信息披露領域的應用，降低隱私安全風險。二是從實踐層面先行探索推動信貸

ABS

穿透式標準化披露。2020

年

11

月起實施信貸

ABS

信息登記制實現了對基礎資產的穿透登記，為推動基礎資產信息逐筆披露創造了條件。2020

年中央結算公司聯合多家專業機構開展課題研究并擬定了信貸

ABS20資產逐筆信息披露標準草案

，為推動信貸

ABS

穿透披露提供了7建設性、可行性參考。現階段建議統籌協調現有資源，將信貸ABS

產品的底層登記信息與第三方估值結合，就信貸

ABS

的基礎信息進行加工，形成體系化的數據產品向有需求的市場機構提供；中長期可參考中央結算公司提出的信貸

ABS

信息逐筆披露標準草案，持續完善信息登記要素，脫敏后提供數據查詢服務，最終逐步推動實現公開披露。三是提高信息披露的標準化水平。信息披露標準化利于投資人快速掌握產品信息，提升投資人決策效率和業務流程的標準化、規范化程度。建議推動資產證券化產品信息披露表格模板的標準化工作，可針對不同產品類型，以全面、充分、準確地披露產品價值信息和風險信息為目的，結合市場參與方的意見與現有信息披露內容，分別制定統一的披露格式模板（注冊報告、發行說明書、貸款服務機構報告、受托機構報告等），并考慮數據的可編輯性，實現數據信息的規范化、電子化披露和機器可讀。探索推動

XBRL

格式在資產證券化產品信息披露中的應用，便利投資人和第三方機構快速識別獲取字段和進行運算。（二）加快信貸

ABS

發展，優化調整融資結構發展信貸

ABS

可提升金融機構在小微、“三農”、扶貧、綠色融資等領域對經濟社會重點領域和薄弱環節的支持力度，有效發揮金融體系服務實體經濟的優勢；通過信貸

ABS

將銀行部分表內貸款盤活至表外，可有效緩解資本補充壓力；增強信貸投放能力，為實體企業的直接融資騰出空間，提高直接融資比重。建議7《中美資產支持證券信息披露比較研究（2020）》，報告鏈接：/cb/cn/yjfx/zzfx/nb/20210119/156344246.shtml21從以下幾方面推動信貸

ABS

發展：一是優化信貸

ABS

市場的投資者結構。建議進一步推動投資者類型多元化，加大政策支持力度，吸引保險公司、資產管理公司、各類基金、境外投資者等非銀行金融機構及資管產品積極參與信貸

ABS

投資，引導信貸風險在市場中合理分散。推動中國資產證券化市場與國際接軌，吸引更多境外投資者參與境內

ABS

產品投資，進一步提高市場活力，推動市場高質量對外開放。二是豐富信貸

ABS

基礎資產類型。目前國內信貸

ABS

投資者仍以大型商業銀行和股份制銀行為主，結構較為單一。應鼓勵中小銀行參與信貸

ABS

業務，改變以大型銀行住房抵押貸款證券化為主的市場現狀，建立“小而分散”的基礎資產池，充分發揮信貸

ABS

在服務、支持民營小微企業等經濟社會重點領域和薄弱環節等方面的作用。三是推進銀行信貸

ABS

業務，緩解銀行資本充足率壓力。信貸

ABS

可以豐富銀行的流動性管理工具和風險管理工具，降低融資成本，提高銀行資本金充足率。目前，我國部分銀行為支撐信貸資產的增加、緩解資本充足率壓力而相應發行二級資本債、永續債等資本補充工具，但部分工具存在質量不高、風險抵補能力不強、銀行金融機構互持的現象，導致資產流動性不足，風險仍在金融體系內循環。建議鼓勵發展簡單、可比、透明度較高的信貸

ABS，增強銀行的信貸投放能力，提升信貸資產流動性，進而提高銀行資金使用效率和服務實體經濟的能力。四是促進證券化與流轉市場的優勢互補、合理分工。推動信貸資產二級流轉市場發展，通過政策吸引公開市場貸款擔保權益22憑證（CLO）、貸款共同基金、對沖基金、保險公司等加入資產信貸流轉業務的投資群體。借鑒歐美市場經驗，培育金融機構或資管產品擔任公開市場

CLO

主動型機構化金融產品的管理人，推動信貸資產證券化與信貸資產流轉市場良性互動，推動流轉市場為資產證券化業務提供優質的基礎資產，提升存量信貸資產的盤活效率，進而帶動資產證券化市場的健康發展。（三）持續推進綠色

ABS

市場建設，助力經濟綠色發展綠色

ABS

作為新型綠色債務融資工具，具有盤活存量綠色資產、降低企業發行成本、引導社會資金流向綠色產業、推動產業結構綠色轉型等重要作用。我國目前綠色

ABS

缺少統一的政策指引，特別是綠色信貸

ABS

尚無明確的認定標準及業務規范。因此，應從制度設計、環境效益披露等方面著手，加快健全綠色

ABS

制度體系，推動市場高效規范發展。一是以制度設計推動綠色

ABS

發展。當前，綠色信貸

ABS規模僅