中小物流企業(yè)營運(yùn)資金的運(yùn)用及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

1中小物流企業(yè)發(fā)展?fàn)I運(yùn)資金管理的必要性物流公司是從事物流活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)組織。它涉及運(yùn)輸、存儲和其他業(yè)務(wù)，并根據(jù)客戶的物流需求對運(yùn)輸、存儲、裝卸、包裝、流通、銷售和其他基本功能進(jìn)行組織和管理。擁有適合其業(yè)務(wù)的信息系統(tǒng)，獨(dú)立記賬，獨(dú)立承擔(dān)獨(dú)立責(zé)任。近年來,隨著我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展,中小物流企業(yè)所扮演的角色顯得日益重要,它們在經(jīng)濟(jì)增長和技術(shù)進(jìn)步中起著不可或缺的重要作用,作為社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)中最具生機(jī)與活力的群體,成為我國經(jīng)濟(jì)增長的引擎動(dòng)力之一,在調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)崛起、解決就業(yè)和農(nóng)村勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移等方面發(fā)揮著重要作用。但是,我國中小物流企業(yè)在獲取輝煌業(yè)績的同時(shí),也存在著很多困難和挑戰(zhàn),其中營運(yùn)資金嚴(yán)重不足是制約中小物流企業(yè)可持續(xù)發(fā)展最主要的因素之一。因此,探討中小物流企業(yè)營運(yùn)資金的合理運(yùn)用及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制,具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義,也是中小物流企業(yè)急需解決的經(jīng)營管理問題。2營運(yùn)資金管理營運(yùn)資金內(nèi)涵的界定通常有廣義、狹義之分,中小型物流企業(yè)營運(yùn)資金亦然。廣義看,營運(yùn)資金是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金;從狹義看,營運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債相減所得的差額,也稱為凈營運(yùn)資金,是企業(yè)用以維持正常經(jīng)營所需要的資金中小物流企業(yè)營運(yùn)資金的管理,從管理對象看,包括流動(dòng)資產(chǎn)管理、流動(dòng)負(fù)債管理以及協(xié)同管理;從管理工作環(huán)節(jié)看,包括營運(yùn)資金預(yù)測、決策、計(jì)劃、控制、分析等部分。現(xiàn)金流量貫穿于營運(yùn)資金管理的整個(gè)過程。實(shí)際上,營運(yùn)資金管理是以經(jīng)營活動(dòng)中的現(xiàn)金流量控制為核心的系列財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。具體包括:貨幣資金管理、短期投資管理、存貨管理、短期借款管理、往來款項(xiàng)管理等。據(jù)統(tǒng)計(jì),中小物流企業(yè)營運(yùn)資金占企業(yè)全部資金的比例為60%-70%,因此,營運(yùn)資金管理是中小物流企業(yè)資金管理的重心,影響著企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益與效率,是決定中小物流企業(yè)生存與發(fā)展的重要因素。3小型物流企業(yè)運(yùn)營資本管理中存在的問題3.1企業(yè)營運(yùn)資金來源渠道單一中小物流企業(yè)絕大多數(shù)是靠自有資金與民間借貸起步的,而自身經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大、業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)張、設(shè)施設(shè)備投入需求增大、日常運(yùn)營對流動(dòng)資金的需求、業(yè)務(wù)保證金和押金所占用的流動(dòng)資金等諸多方面造成營運(yùn)資金壓力越來越大,自有資金與民間借貸已不能滿足企業(yè)發(fā)展的需要。而當(dāng)前,由于我國大部分中小型物流企業(yè)自身規(guī)模較小、管理水平較低、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大等內(nèi)部原因,再加上中小企業(yè)信用擔(dān)保體系不健全等外部原因,其仍然沒有擺脫營運(yùn)資金來源渠道單一的狀況,僅有少數(shù)企業(yè)建立了銀行信貸、風(fēng)險(xiǎn)投資、私募基金等融資渠道,也有一些企業(yè)開始嘗試上市和發(fā)行債券等社會(huì)融資方式,但成功的案例并不多。中小物流企業(yè)由于從外部很難從金融機(jī)構(gòu)籌集到生產(chǎn)經(jīng)營所需資金,而通過內(nèi)部收益留存方式獲取的內(nèi)部融資又因?yàn)槔麧櫟拖码y以滿足生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展之需,導(dǎo)致許多中小物流企業(yè)實(shí)際經(jīng)營活動(dòng)中營運(yùn)資金嚴(yán)重不足,面臨營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)。3.2企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對現(xiàn)金管理認(rèn)識不足。在金融機(jī)構(gòu)監(jiān)督大多數(shù)中小物流企業(yè)家族企業(yè)的弱點(diǎn)表現(xiàn)明顯:企業(yè)內(nèi)部財(cái)權(quán)多集中于關(guān)鍵人手中,強(qiáng)調(diào)集權(quán)而疏于管理,甚至出現(xiàn)出納主導(dǎo)企業(yè)財(cái)務(wù)的不正常現(xiàn)象,資金低效甚至負(fù)效周轉(zhuǎn)。主要表現(xiàn)在以下幾方面:(1)過分強(qiáng)調(diào)“現(xiàn)金為王”,導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金閑置與不足交替。由于企業(yè)現(xiàn)金管理意識淡漠,企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)過分強(qiáng)調(diào)工作需要及便利性,對嚴(yán)格現(xiàn)金管理認(rèn)識不足,加之財(cái)務(wù)人員對現(xiàn)金管理缺乏主動(dòng)性,造成現(xiàn)金管理制度的缺位,另外,金融機(jī)構(gòu)監(jiān)督也不得力,不能定期對企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)金檢查,核查企業(yè)庫存現(xiàn)金,嚴(yán)禁超限額支付現(xiàn)金等。由于現(xiàn)金管理的缺位,導(dǎo)致中小物流企業(yè)現(xiàn)金管理處于實(shí)質(zhì)性空白狀態(tài),資金周轉(zhuǎn)緩慢。(2)應(yīng)收賬款政策不健全,賒銷規(guī)模不斷擴(kuò)大,資金占用嚴(yán)重。由于競爭環(huán)境的惡劣,多數(shù)中小物流企業(yè)將賒銷與延期付款作為主要競爭手段。由于企業(yè)應(yīng)收賬款政策不健全,缺少對客戶的資信管理,一味追求高業(yè)績,導(dǎo)致應(yīng)收賬款快速增加,一方面造成營運(yùn)資金的大量占用,另一方面由于劣質(zhì)客戶的惡意拖欠貨款,增加了壞賬的可能性與比率,導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)“營運(yùn)資金陷阱”,企業(yè)慢慢陷入經(jīng)營困境。(3)物流調(diào)度與管理缺乏科學(xué)性,存貨資金占用嚴(yán)重。由于中小型物流企業(yè)信息化程度不高,不能科學(xué)地制定物流計(jì)劃和適時(shí)運(yùn)配,最大限度地盤活庫存,從而導(dǎo)致庫存增加,存貨周轉(zhuǎn)期延長,營運(yùn)資金的沉淀進(jìn)一步惡化了中小物流企業(yè)的資金環(huán)境,導(dǎo)致企業(yè)營運(yùn)資金缺口加大,而資金周轉(zhuǎn)效率低下、盈利能力降低。3.3資金預(yù)算與營運(yùn)資金安排不合理調(diào)查發(fā)現(xiàn),很多中小物流企業(yè)普遍存在“重業(yè)務(wù)、輕理財(cái)”的現(xiàn)象,不注意日常現(xiàn)金流量的管理,營運(yùn)資金運(yùn)行波動(dòng)大,資金周轉(zhuǎn)不流暢,經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)隱時(shí)現(xiàn)。主要表現(xiàn)在:(1)預(yù)算意識淡薄。多數(shù)中小物流企業(yè)資金預(yù)算意識淡薄,或按經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行預(yù)算編制,預(yù)算編制缺少科學(xué)性,預(yù)算內(nèi)容單一,預(yù)算執(zhí)行偏差較大。且在財(cái)務(wù)集權(quán)管理下的中小物流企業(yè)擅自改變資金用途的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生,預(yù)算難以落實(shí),難以對預(yù)算的執(zhí)行情況和效果做出有效評價(jià)。(2)營運(yùn)資金投資安排不合理,中小物流企業(yè)往往會(huì)將本來應(yīng)該運(yùn)用到日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中的營運(yùn)資金用來對外投資或購置一些固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn),或以現(xiàn)金形態(tài)閑置,或被存貨資金占用,營運(yùn)資金畸形集聚。然而,由于對外投資與長期資產(chǎn)項(xiàng)目難以在短時(shí)間內(nèi)獲得有效的收益,也就引起企業(yè)的現(xiàn)金流入存在嚴(yán)重的滯后性,造成營運(yùn)資金的波動(dòng)幅度加大,對企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展形成沖擊。4營運(yùn)資金的內(nèi)涵基于以上分析可知,中小物流企業(yè)營運(yùn)資金的融資困難重重,管理上缺位、錯(cuò)位嚴(yán)重,但營運(yùn)資金又是中小物流企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)不可或缺的資金,其有效運(yùn)作能夠保障企業(yè)整體資金運(yùn)作,同時(shí),也是企業(yè)價(jià)值補(bǔ)償與價(jià)值增值的基礎(chǔ)與保障,是企業(yè)規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本前提。中小物流企業(yè)加強(qiáng)營運(yùn)資金管理與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制刻不容緩。4.1企業(yè)營運(yùn)能力水中小型物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)努力提高企業(yè)管理者對營運(yùn)資金管理的認(rèn)識,加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員對營運(yùn)資金監(jiān)管的力度,完善企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系,主要包括以下指標(biāo):第一,企業(yè)現(xiàn)金流量信息指標(biāo),包括獲取現(xiàn)金能力指標(biāo):銷售現(xiàn)金比率、每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量與全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率等,也包括收益質(zhì)量指標(biāo):凈收益營運(yùn)指數(shù)與現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)等指標(biāo);第二,表明企業(yè)融資與再融資能力的信息資料,包括企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標(biāo);第三,考查企業(yè)償債能力方面的指標(biāo),包括短期償債能力衡量指標(biāo):營業(yè)資金、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率與現(xiàn)金比率等,也包括長期償債能力衡量指標(biāo):資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)與利息保障倍數(shù)等;第四,體現(xiàn)企業(yè)營運(yùn)能力的指標(biāo),包括反映流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力的指標(biāo):應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等,也包括反映固定資產(chǎn)營運(yùn)能力的指標(biāo):固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)營運(yùn)能力的指標(biāo)(如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等);第五,衡量企業(yè)發(fā)展能力的指標(biāo),包括營業(yè)收入增長率、營業(yè)凈利潤增長率、資本保值增值增長率等。通過以上財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析,強(qiáng)化營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)管理的措施,全面評價(jià)企業(yè)整體經(jīng)營的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。4.2營運(yùn)資金管理的必要性中小物流企業(yè)為了追求較高利潤,適度擴(kuò)張規(guī)模是必要的,但必須與企業(yè)融資能力和債務(wù)償還能力相一致,同時(shí),企業(yè)的營運(yùn)資金管理也應(yīng)當(dāng)進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃,依據(jù)企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)、投融資的長期規(guī)劃與短期策略,合理安排營運(yùn)資金持有量,同時(shí)也留有一定空間的財(cái)務(wù)彈性,有利于企業(yè)在承擔(dān)既定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的情況下,付出最小成本代價(jià)而取得最大的收益;當(dāng)然也可以保證企業(yè)達(dá)到預(yù)計(jì)收益水平而將營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)控制在比較低的水平。在日常管理營運(yùn)資金的實(shí)際工作中,首先要時(shí)刻重視企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)的品質(zhì)以及營運(yùn)資金的流動(dòng)性及其效率。然后及時(shí)處理不流動(dòng)的流動(dòng)資產(chǎn)以及閑置不用的固定資產(chǎn),提高資產(chǎn)使用效率。最后根據(jù)實(shí)際經(jīng)營狀況,合理調(diào)整與優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。這些既可以加強(qiáng)企業(yè)日常的營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)管理,同時(shí),也可以提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理、規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主動(dòng)性與積極性,為企業(yè)達(dá)到預(yù)計(jì)收益水平、控制營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)水平提供有力保障。4.3應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款的融通方式中小型物流企業(yè)在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中,為了進(jìn)一步提高營運(yùn)資金的盈利能力,彌補(bǔ)營運(yùn)資金的不足,可以通過短期負(fù)債(包括應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款)的方式融通一定數(shù)量的資金。當(dāng)然,這必須保持在合理的水平,并且加強(qiáng)對應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款的管理,控制其對企業(yè)發(fā)展造成的不利影響,因?yàn)閼?yīng)付賬款長期不支付,預(yù)收賬款不及時(shí)發(fā)貨會(huì)導(dǎo)致客戶不滿意,而對企業(yè)聲譽(yù)產(chǎn)生不良影響,從而影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。同時(shí),企業(yè)應(yīng)努力建立穩(wěn)定的融資渠道,保持一定的籌資能力,尤其是內(nèi)源性融資能力,從而充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)和避稅杠桿作用,不斷提高企業(yè)資金效率。4.4實(shí)施動(dòng)態(tài)化管理中小型物流企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營活動(dòng)中的資金運(yùn)動(dòng)是復(fù)雜多變的,因此,企業(yè)要加強(qiáng)信息化管理水平,有利于企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)職能部門之間相互協(xié)作,從而掃除財(cái)務(wù)調(diào)控障礙,以提高財(cái)務(wù)的執(zhí)行力。同時(shí),企業(yè)在安排存貨的取得方式、持有量、存貨資金占用等方面實(shí)行動(dòng)態(tài)化管理。首先,在企業(yè)內(nèi)部采用分級歸口的控制方式,認(rèn)真執(zhí)行各種原材料與各生產(chǎn)過程中的半成品之間的匹配原則,盡可能地縮減庫存資金的占用以及避免沉淀存貨資金。然后,根據(jù)企業(yè)外部市場情況、行業(yè)競爭狀況以及重要客戶動(dòng)態(tài)信息,實(shí)施企業(yè)銷售經(jīng)營活動(dòng)同資金結(jié)算與商業(yè)信用之間管理的無縫鏈接,安排行之有效的銷售措施與結(jié)算貨款方式,加強(qiáng)應(yīng)收賬款有效管理,并結(jié)合企業(yè)組織管理的特點(diǎn)和經(jīng)營活動(dòng)流程,對企業(yè)的現(xiàn)金流量進(jìn)行周期性與滾動(dòng)式的管理,從而提升營運(yùn)資金的財(cái)務(wù)使用效率,同