技術分析是指直接對證券市場的市場行為所作的分析，其特點是通過對市場過去和現在的行為，應用數學和邏輯的方法，通過各種圖表、指標等分析手段，對證券價格的發展趨勢做出預測估計的分析方法。技術分析方法是直接從股票市場入手，以股票價格（或價格指數）的運動規律為主要研究對象，結合對交易數量、時間和投資者心理等市場因素的分析，以選擇最佳投資機會和方式，獲取股票投資收益的投資分析方法?；A分析的目的是認識股票的投資價值，技術分析側重于對價格和成交量變化規律的研究。（一）價格和成交量價格指的是股票價格或者指數，可以分為開盤價、收盤價、最高價和最低價。價格變化是投資者最應該關注的因素。成交量是指股票過去和現在的成交量（或成交額）。成交量與價格變化的組合有多種情況，主要有6種典型的組合（二）時間和空間時間是指某一行情或者走勢持續的時間。股市是時刻變化的，某種行情不可能無限發展與持續，必然會有調整和轉變的時刻。空間是指某一趨勢可能達到的高點和低點。股價的漲跌總是有一定限度的，達到一定程度后就會變盤，而準確把握漲跌幅度的空間可能性，是找到買賣時機的關鍵。K線分析K線分析派主要是研究每天（周、月等）的K線走勢以及

若干天（周、月等）的K線組合情況，判斷證券市場多空雙方

力量的強弱對比，來預測證券市場的未來走勢，為投資決策提供重要的參考依據。K線圖是進行各種技術分析最重要的圖表。切線分析切線分析派是按一定的方法和原則由價格或指數的數據所繪制的圖表中畫出的直線，然后根據這些直線的情況推測證券市場的未來走勢。3.形態分析形態分析派是根據價格過去一段時間走過的形態來預測價格未來走勢的方法。形態主要分為反轉形態和整理形態兩大類。反轉形態是指價格趨勢逆轉所形成的圖形，即由上升趨勢轉為

下降趨勢或由下降趨勢轉為上升趨勢的形態，例如頭肩頂、頭

肩底、雙重頂、雙重底等。整理形態是指價格經過一段時間的

快速變動后，不再繼續前進，而是在一定區域內上下窄幅波動，等待時機成熟后再繼續保持以往的走勢，例如旗形、三角形等。波浪分析波浪理論把價格的上下波動和不同時期的持續上漲或下跌看成是波浪的上下起伏一樣。波浪理論認為一個完整的波浪可以分為8浪，其中上升5浪，下跌3浪，大浪又可以分為小浪，小浪可以合并成大浪。指標分析指標分析派是按照事先規定好的方法對原始數據進行處理，將處理之后的結果制成圖表，并用制成的圖表對證券市場進行判斷和預測的方法。在股票市場上存在最久、應用最廣泛、也最負盛名的技術分析理論應首推道·瓊斯理論，簡稱道氏理論。道氏理論是技術分析的基礎理論，是現今所有圖表走勢理論的基石。道氏理論最早由查爾斯·道（CharlesH.Dow）于19世紀末提出，為了反映股票市場的總體波動趨勢，他創始了著名的道瓊斯股票價格指數。（一）股市的三種趨勢1.基本趨勢股票的基本趨勢是指股價全面性上升或下降的變動情形。這種變動持續的時間通常為一年或一年以上，股價總升（降）的幅度超過20%。2.次級趨勢股價運動的第二種趨勢稱為股價的次級趨勢。因為次級趨勢經常與基本趨勢的運動方向相反，并對其產生一定的牽制作用，因而也稱為股價的修正趨勢。（一）股市的三種趨勢3.短期趨勢股價運動的第三種趨勢稱為短期趨勢，反映了股價短期的變動情況。它們很少超過三個星期，通常少于六天。上述股票市場波動的三種趨勢，與海浪的波動極其相似。在股票市場里，主要趨勢就像海潮的每一次漲落的整個過程。其中，多頭市場好比漲潮，一個接一個的海浪不斷地涌來拍打海岸，直到最后到達最高點，而后逐漸退去。（三）道氏理論的其他分析方法（四）道氏理論的評述1.道氏理論的優點道氏理論具有合理的內核和嚴密的邏輯，指出了證券市場循環與經濟周期變動的聯系，在一定程度上能夠對證券市場未

來變動趨勢做出預測和判斷。根據道氏理論編制的價格平均數

與價格指數是反映經濟周期變動的“晴雨表”，被認為是判斷經濟周期變動的可靠指標。（四）道氏理論的評述2.道氏理論的缺點道氏理論主要目標是探討股市的基本趨勢。一旦基本趨勢確立，道氏理論假設這種趨勢會一路持續，直到趨勢遇到外來

因素破壞而改變為止。在物理學中，牛頓定律有這樣一個觀點，即所有物體移動時都會以直線發展，除非有額外因素力量加諸

其上。波浪理論是美國技術分析大師艾略特在1938年發明的一種價格趨勢分析工具，它是一套完全靠觀察得來的規律，也是世界股市分析上運用最多，而又最難于了解和精通的分析工具。艾略特在20世紀20年代就有了波浪理論的最初思想，后來出版了專著《波浪理論》，波浪理論由此得名。（一）波浪理論的主要內容波浪理論的基本思想是：股價趨勢是大眾心理的反映，雖然人的心理活動千變萬化，難以捉摸，但大眾群體心理活動的總體效應卻呈現出某種規則，這種總體效應反映在市場上，就形成了價格的波動。（一）波浪理論的主要內容（二）波浪理論的表現特征（二）波浪理論的表現特征（三）波浪理論的評述波浪理論是一種預測股票價格總體走勢的分析手段，是根據對長期市場表現進行統計、歸納而形成的股票投資理論之一，具有一定的適用前提、條件和范圍，適用于股市長期趨勢的描述和預測。經過多年的發展，波浪理論已成為眾多股市技術分析流派中最具綜合性的經典理論，這與其以往的業績是分不開的。波浪理論存在的內在缺陷:波浪理論與道氏理論的關系艾略特最初的波浪理論是以周期為基礎的。他把大的運動周期分成時間長短不同的各種周期，在一個大的周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以分成更小的周期。每個周期無論時間長短，都是以一種模式運行。這個模式由8個過程構成，即每一個周期都是由上升（或下降）的5個過程和下降（或上升）的3個過程組成。這8個過程完成以后，我們才能說這個周期完成，將進入另一個周期。新的周期仍然遵循上述模式。這是艾略特波浪理論最核心的內容，也是艾略特作為波浪理論奠基人所作出的最突出的貢獻。艾略特波浪理論與道氏理論有著密切的聯系。道氏理論的主要思想是：任何一種股價的運動都包括三種形式的移動，即原始移動、次級移動和日常移動。這三種運動構成了所有形式的股價移動。原始移動決定的是大的趨勢，次級移動決定的是在大趨勢中的小趨勢，日常移動則是在小趨勢中更小的趨勢。艾略特的波浪理論不僅找到了這些移動，而且還找到了這些移動發生的時間和位置，這是波浪理論較之于道氏理論更為優越的地方。道氏理論必須等到新的趨勢確立后才能發出行動的信號，而波浪理論可以明確地知道目前股價是處在上升或下降的盡頭，或是處在上升或下降的中途，可以明確地指導操作。艾略特波浪理論中所用到的數字2、3、5、8、13、21、34……都來自弗波納奇數列。這個數列式數學上很著名的數列，它有很多特殊的性質，是艾略特波浪理論的數學基礎。正是在這樣基礎上，才有波浪理論往后的發展。K線又稱為蠟燭線或陰陽線，最初是日本米商用來表示米價

漲跌狀況的工具，后來引入股

市。K線圖記錄了證券在一個交易時間段內的價格變動情況，

表現了交易過程中買賣雙方的

實力對比，可用于判斷買賣雙

方的強弱程度，并作為進場交

易的參考。K線是一條柱狀的線條，由影線和實體組成。影線在實體上方的部分叫上影線，下方的部分叫下影線。實體表示一日的開盤價和收盤價，實體與最高價之間的細線部分稱為上影線，上影線的上端頂點表示一日的最高價，實體與最低價之間的細線部分稱為下影線，下影線的下端頂點表示一日的最低價。根據開盤價和收盤價的關系，K線又分為陰線和陽線。當開盤價高于收盤價時，K線的實體部分用黑色繪制，稱為陰線；當開盤價低于收盤價時，K線的實體部分用紅色繪制，稱為陽線。K線圖可將一天或一周的股價變動簡單地加以表示，它包括四部分：開盤價、最高價、最低價和收盤價。開盤價是指每個交易日的第一筆成交價格，收盤價是指每個交易日的最后成交價格，最高價和最低價是每個交易日成交股票的最高成交價格和最低成交價格。在這四個價格中，收盤價是最重要的。（一）雙K線的組合分析a為連續雙陽線。這種K線意味著上升趨勢仍在延續；第一根陽線無上下影線，表面上升趨勢十分強勁；第二根陽線實體仍較長，但帶有不長的下影線。說明已開始有拋壓，但拋壓并不重，由于是以最高價收盤，可以肯定多方仍牢牢控制了形勢。出現這種雙K線，投資者通常可以繼續持股。（一）雙K線的組合分析b為連續雙陰線。其含義與上述雙陽線相反，它表明下降趨勢仍在延續。由于第二根陰線曾切入上一日陰線實體，說明盤中一度有過上攻嘗試，但后繼無力；而最終以最低價收盤，則意味著短期內難以轉勢，下行還有空間?！N股票若出現這種雙K線，投資者一定要謹慎行事。（一）雙K線的組合分析c為連續跳空雙陽線。這是一種相當強勢的雙K線組合。第一根K線為一根帶有較長的下影線的光頭陽線，表明經過爭奪，多方確立了明顯的優勢；而第二天跳空高開且一路上行，拉出一根光頭光腳的大陽線，更表明多方的上攻勢如破竹，空方無力打壓。如果是在低位盤整后出現這種強勢組合，并同時伴隨著成交量的放大，則帶有突破意義。出現這種雙K線，投資者可以及時買入或持股待漲。（一）雙K線的組合分析d為連續跳空雙陰線。其含義與連續跳空雙陽線大體相反。第一根K線為一根帶上影線的光腳陰線，表明空方力量很強，而第二天跳空低開，仍拉出實體較長的陰線，從下影線很短的情形看，抵抗無力，表明跌勢仍將繼續。這是一種相當弱勢的K線組合。如果是在高位出現，則主力出貨的可能性極大，投資者應果斷離場。（一）雙K線的組合分析e為陽陰交替線。在第一天收出陽線后，第二天順勢高開，并曾進一步上

攻，但遇到了一定阻力，最終收出一根

帶上下影線的陰線。這種雙K線組合既

可能意味著上攻不成功，也可能是突破

后的一種技術性回抽，意在對上攻成果

進行鞏固。通常判斷的標準是：若陰線

實體很長，將上一日的陽線大部分吞噬，則一般意味著上攻無效；反之，則回抽

確認的可能性較大。e中由于陰線實體

的下邊仍在上一日陽線實體的上半部分，故前一種可能性相對大一些。（一）雙K線的組合分析f為陰陽交替線。第一天收出陰線，次日順勢低開后曾進一步下挫，但多方組織了反攻，并且收復了上一日的大部分失地，最終以實體較長的陽線報收。這意味著多方已有相當強的抵抗能力。但究竟是一次強反彈，還是反轉的開始，尚需要結合股價所處位置的高低及成交量等因素進一步觀察。（一）雙K線的組合分析g為跳空陽陰交替線。第一天拉出陽線，第二天跳空高開，但進

一步拉高未果，最終收出陰線。這

種雙K線在不同的背景下可能有不同的含義。如果上漲行情已經持續了

較長時間，股價價位已經較高，可

能意味著股價進一步上行的空間已

不大，甚至可能意味著轉勢；反之，則可能只是上升過程中正常的回檔

或市場主力洗盤操作的結果。上升

過程稍作停頓后還將延續。（一）雙K線的組合分析h為跳空陰陽交替線。其形態與g圖剛好相反，含義也大體上可作相反理解。（一）雙K線的組合分析i為一陽線一陰線的組合，俗稱陰吃陽。第一天為一根陽線，第二

天則出現陰線，而且陰線實體明顯

長于陽線，將上一日的成果全部抹

去后還有進一步的跌幅。這種K線組合的含義比較單純，它表明空方打

壓力量強大，短期內股價很難上行。（一）雙K線的組合分析j為一陰線一陽線的組合，俗稱陽吃陰。其形態與i完全相反，而含義也正好相反。（二）多K線的組合分析（1）陽線三根型。陽線三根型說明股價是連續上漲的。根據其上漲的速度，陽線三根型又分為四種：持續型、減速型、加速型和緩升型。（二）多K線的組合分析（2）點升型。點升型也表示股市的上升，但其上升幅度不像陽線三根型那樣明顯。每次上升一點，持續上升。（二）多K線的組合分析（3）中陰型。在上述兩種類型中，不管是陽線三根型，還是點升型，股價都是一直向上升的。但也有在上升過程中下跌的，在圖形中的表現就是：在以陽線為主的圖形中，不時有陰線出現。這種圖形稱為中陰型。（二）多K線的組合分析（4）陰線三根型。如果股價不是一直上升，而是一直在下跌，便會出現陰線三根型。根據下跌的速度，陰線三根型也分為持續型、加速型、減速型和緩降型（二）多K線的組合分析（5）點降型。點降型說明股價處于下跌狀態，但下跌的幅度很小。這種小幅度、長時間的下跌，最終

一般會導致股價的大幅度下跌，產

生一根較長的陰線。（二）多K線的組合分析（6）中陽型。在股市下跌的過程中，常常會有反復。下跌之中會有短暫的上升，使得陰線當中夾雜了陽線，這種圖形叫中陽型支撐線（SupportLine）又稱為抵抗線。當股價跌倒某個價位時，股價停止下跌，甚至有可能還有回升，這是因為多方在此買入造成的。支撐線起阻止股價繼續下跌的作用。壓力線（Resistance

Line）又稱為阻力線。當股價上漲到某價位附近時，股價會停止上漲，甚至回落，這是因為空方在此拋出造成的。壓力線起阻止股價繼續上升的作用。（一）趨勢線的概念及功能趨勢線是指股價在某一段相當長的時期內沿著特定的軌道，朝一定的方向移動的路線，是反映價格趨勢方向的技術線。趨勢線的功能在于表現某種股票在何時顯示出的是什么價格，可以看出是高價或低價及其變動過程，可以發現股票價格波動的高峰及谷底，由此可以推測股票價格在什么價位算高，什么價位算低，從而作為投資者進出的決策依據。（二）趨勢線的的確認要得到一條真正起作用的趨勢線，需要經過多方面的驗證才能最后確認。在上升趨勢中，必須確認兩個依次上升的低點，在下降趨勢中，必須確認兩個依次下降的高點。畫出直線后，還應該得到第三個點的驗證才能確認這條趨勢線是有效的。（三）軌道線軌道線又稱通道線或管道線，是基于趨勢線的一種方法。在已經得到趨勢線后，通過第一個峰和谷可以作出這條趨勢線的平

行線。這條平行線就是軌道線。兩條平行線組成的一個軌道，就

是上升或下降軌道。趨勢線和軌道線是緊密聯系的，先有趨勢線，后有軌道線，而且趨勢線比軌道線更重要。（一）頭肩頂和頭肩底在上行波道轉為下行波道的轉折處，股價變動如果形成連續三次的起落構成一個頭和兩個肩的形態，連接頭部兩側谷底的邊線稱為頸線，“左肩”由價格的第一次急劇上升和緊接著的回落形成，“頭”由另一個更高、更劇烈的價格上升和回落構成，“右肩”由第三次升降幅度較小的價格上升和回落組成。肩頭圖形在股價走勢中一旦出現，就預示著股票價格可能會出現一次大幅度的下降。（一）頭肩頂和頭肩底頭肩底與頭肩頂完全相反，成交量則在股價下跌時相對縮小，在股價上升時又迅速放大，其代表的意義和頭肩頂完全相反，顯示股價上漲的征兆。（二）雙重頂和雙重底這類圖形為“M”字頭形，在上漲時成交量減少，下跌時成交量增加，或是向上闖關的成交量有一波比一波弱的趨勢時，代表股價往下調整。（二）雙重頂和雙重底這種圖形為“W”字底，與“M”圖形相反，表示股價可能攀升，其成交量的變化與股價成正比，即價漲量增，價跌量縮。（三）三重頂和三重底三重頂和三重底是雙重頂和雙重底的擴展形態，也是頭肩頂或頭肩底的變形，由三個一樣高或一樣低的頂或底組成。三重頂的三個頂峰之間跨度不一定要相等，三個頂點的股價也不一定要相同，但三個頂峰的成交量有逐漸減少的趨勢，當第三個頂峰成交量非常小時就出現了下跌的可能。當股價跌破頸線，也就是跌破兩個谷底的支撐價位時，三重頂才算完成。（四）圓弧頂和圓弧底這種圖形通稱為圓弧頂，其股價走勢呈現一個向下的半圓形，而且也配合著價漲量縮、價跌量增的走勢，表示股價將要下跌。（四）圓弧頂和圓弧底這種圖形通稱為圓弧底，價漲量增，價跌量縮，股價走勢已顯牛市狀態。（一）三角形對稱三角形對稱三角形通常發生在一個大趨勢進行的過程中，表示原有的趨勢暫時處于修整階段，隨后還要按照原來的趨勢繼續行進。在對稱三角形中，股價變動幅度逐漸減少，最高價逐漸降低，最低價逐漸提高。上升三角形和下降三角形上升三角形和下降三角形是對稱三角形的變形。上升三角形的上方阻力線是一條水平線，下降三角形的下方支撐線也是一條水平線。上升三角形比對稱三角形有更強烈的上升意識，多方比空方更為積極。上升三角形突破頂部的阻力線時，必須有大成交量的配合。下降三角形與上升三角形完全相反，是看跌的形態，不需要有大成交量的配合。（一）三角形從兩種圖形中可以看出，股價起伏幅度逐漸減少，發展至三角形頂端即阻力線與支撐線的交點，面臨向上或向下突破的選擇。若向上突破，再配合較大的成交量，則股價繼續上漲；反之，若向下突破，成交量有增無減，則股價將繼續走低。（二）矩形矩形也是一種整理形態，是指價格經過一段調整后，會繼續原來的趨勢。在矩形整理形態中，多空雙方互相支撐著自己的價位。空方在股價上漲到某個價位時就拋出，多方在股價下跌到某個價位就買入。隨著支撐線和壓力線的逐步形成，價格趨向穩定，成交量減少。（三）旗形旗形是一個趨勢的中途修整過程，修整之后，還要保持原來的趨勢方

向，并且旗形的方向與原來的趨勢方向相反。旗形大多發生在市場極度活躍，股價運動幾乎直線上升或下降的情況下。旗形的上下兩條平行線起著壓力和

支撐的作用。（四）楔形楔形也是上升或下降趨勢中的一次調整，調整結束后，楔形會繼續按照原來的方向運動。楔形形態的方向同當前趨勢的方向是相反的，出現在上升趨勢中的楔形略微向下傾斜，反映了上升趨勢的短暫調整。出現在下降趨勢中的楔形略向上傾斜，代表著下降趨勢的短暫調整。（一）指標分析的概念技術指標法是按照事先設計好的技術方法對證券市場的原始數據進行處理，得出某個具體的技術指標，然后將連續不斷得到的技術指標制成圖表，并根據所制成的圖表對市場進行分析和預測的一種技術分析方法。（二）指標分析的運用法則（三）運用技術指標時應注意的問題（一）移動平均線（MA）移動平均線的概念移動平均線是將一段時期內股票價格的平均價（或平均指數）連成的一條曲線，以此進行股票行情分析的一種方法。移動平均線的計算MA（N）＝（C1＋C2＋…＋Cn）/N式中，Cn為第n日的收盤價（n＝1，2，…，N）；N為移動平均線的時間周期。（一）移動平均線（MA）（一）移動平均線（MA）3.移動平均線的特點趨勢性。移動平均線能夠表明股價的運動趨勢，特別是中長期移動平均線的趨勢性更明顯。滯后性。當股價指數自身的原有趨勢開始發生反轉時，移動平均線的反應往往遲于股價指數，參數值N越大的移動平均線，調頭速度越慢。支撐線和壓力線的特性。由于移動平均線本質上反映了投資者在一定時期內的持籌成本，使得該線在股價走勢中起支撐線和壓力線的作用。（一）移動平均線（MA）4.移動平均線的應用在移動平均線的應用上，最著名的莫過于技術分析大師葛蘭維的“移動平均線八大買賣法則”。它是以股票價格（或指數）與移動平均線之間的偏離關系來作為研判的依據，總結出判斷買賣時機的信號。八大法則中有四條是買進法則，四條是賣出法則。葛蘭維八大買賣法則如下：（二）平滑異同移動平均線（MACD）平滑異同移動平均線的概念平滑異同移動平均線（MACD）也稱作離差線，是利用快速移動平均線和慢速移動平均線，在一段上漲或下跌行情中兩線之間的差距拉大，而在漲勢或跌勢趨緩時兩線又相互接近或交叉的特征，通過雙重平滑運算后研究買賣時機的方法。平滑異同移動平均線的計算平滑異同移動平均線是由正負差（DIF）和異同平均數（DEA）兩部分組成。其中，正負差（DIF）是核心，異同平均數（DEA）是

輔助。正負差（DIF）是快速平滑移動平均線與慢速移動平均線的差。（二）平滑異同移動平均線（MACD）3.平滑異同移動平均線的應用如果正負差（DIF）和異同平均數（DEA）都為正值或在0軸線之上，則行情為多頭市場。如果正負差（DIF）和異同平均數（DEA）都是負值或在0軸線之下，則行情為空頭市場。異同平均數（DEA）與價格曲線的背離是重要的價格趨勢信號。（一）相對強弱指標（RSI）相對強弱指標（RSI）的概念相對強弱指標（RSI）是投資者利用一定時期股價或股價指數的漲跌變化來測量股票市場買賣雙方力量的強弱程度，進而判斷價格未來的變動方向，以掌握買賣時機和避免風險的一個指標。相對強弱指標（RSI）的計算相對強弱指標（RSI）通常采用某一段時間（n天）內收盤價或收盤指數的結果作為計算對象，得到包括當天在內在連續n＋1天的收盤價，每一天的收盤價減去前一天的收盤價，可以得到n個數字。這

n個數字中有正有負。假設a為n個數字中正數之和，b為n個數字中

負數之和，則相對強弱指標（RSI）＝a/（a＋b）×100%（一）相對強弱指標（RSI）3.相對強弱指標（RSI）的應用RSI值的變化范圍是0—100，并且從0—100逐漸走強，以50為分界線，此時買賣雙方勢均力敵，供求平衡。通常RSI值位于30—70之間，在此范圍內，表明股市處于正常波動狀態。（二）威廉指標（WMS）威廉指標（WMS）的計算威廉指標的全稱是威廉超買超賣指標，以WMS（n）表示，它是利用擺動點來衡量股市的超買、超賣現象，預測股價周期變化的高點與低點，并提供買賣信號的技術指標。威廉指標（WMS）的計算式中，C為當日收市價；Ln為n日內最低價；Hn為n日內最高價；n一般取14日或20日。（二）威廉指標（WMS）3.威廉指標（WMS）的應用威廉指標在0～100之間變化。由上面的公式可知，當目前收市價接近N日內最高價時，WMS（n）值變小，超買嚴重，應當賣出；而當目前收市價接近N日內最低價時，WMS（n）值變大，應考慮買入。一般的判斷規則有：WMS（n）值為20的線為賣出線，WMS（n）值為80的線為買

入線，當WMS（n）值突破買入線或跌穿賣出線時為賣出、買入信號。

WMS（n）為50的線為中值線。當WMS（n）值由大到小通過中值線時，買入力量開始轉強，可加入買入一方；當WMS（n）值由小到大通過中值線時，賣出力量開始增強，可加入賣出一方。威廉超買超賣指標是短線操作的有力工具，反應敏感是其優點，但捕捉不到大行情是此類工具的缺

陷，所以配合其他指標使用非常重要。（三）能量潮指標（OBV）1.能量潮指標（OBV）的概念股市的走勢與市場人氣有關，人氣強盛，則市場也會走強；反之，則市場上行乏力。而人氣的強弱，可以通過成交量反映出來。成交量越大，市場人氣越足，股價變化的動量也越充分。能量潮指標就是用以反映這種股市變動能量水平的指標，也稱人氣指標。（三）能量潮指標（OBV）2.能量潮指標（OBV）的計算今日OBV＝昨日OBV＋SGN×今日成交量式中，SGN只有兩個值，即+1或-1，如果今日收盤價高于或等于昨日收盤價，則其值為+1；如果今日收盤價低于昨日收盤價，則其值為-1。第一次計算OBV時，昨日OBV可以取0。將逐日的OBV值計算出來，在以時間為橫坐標、成交量為縱坐標的坐標系上，將其標出并逐點連接，則形成OBV線，可以動態、連續地觀察OBV的變化情況。這里的成交量是指成交股票的手

數，而不是成交金額。能量潮指標是以起始點為基礎，把當天的收盤價與前一天的收盤價相比較。如果上漲，把當天所有成交量都加入成交量累積值

中。如果收盤價下跌，則把當天成交量從累積值中扣除。（三）能量潮指標（OBV）3.能量潮指標（OBV）的應用OBV是針對成交量的分析，成交量反映市場資金的進出情況，成交量放大反映有資金流入，股價將上漲；成交量萎縮反映有資金流出，股價將下跌。在應用OBV時，要與股價實際趨勢相比較，并把握以下要點：（1）股價上升，OBV也相應上升；股價下跌，OBV也相應下跌。此時可以進一步確認當前的趨勢，意味著當前的趨勢仍將延續。股價上升或下降，OBV卻并未同向變化，甚至出現相反情形，則為背離現象，表明在能量意義上，當前趨勢已難以維持，有可能出現趨勢變化。在股價處于高位且不再有顯著上升甚至開始下降，而OBV值仍在大幅度上升甚至創出新高時，或者股價處于低位且不再有顯著下跌甚至開始緩慢回升時，OBV值開始增大，通常是趨勢反轉的信號，可以賣出或買進。股價長期在低位區盤整，原本很低的OBV值開始緩緩上升或突然放大，意味著股價底部形成，可以立即買入；股價長期在高位區盤整，原本很低的OBV突然大幅度提高，而股價則呈下落態勢，意味著上升趨勢已經結束，應當立即賣出。（四）隨機指標（KDJ）1.隨機指標（KDJ）的概念隨機指標在圖表上是由%K和%D兩條線所表示，因此也簡稱KD線。它是通過計算當日或最近數日的最高價、最低價及收盤價等價格波動的真實波幅，來反映價格走勢的強弱和超買超賣現象，并在價格尚未上升或下降之前發出

買賣信號的一種短期測市工具。（四）隨機指標（KDJ）2.隨機指標（KDJ）的計算隨機指標（KDJ）的計算比較復雜，首先要計算周期（n日、n周）的RSV值，即未成熟隨機指標值，然后再計算K值、D值、J值等。式中，Cn為今日收盤價；Ln為n日內最低價；Hn為n日內最高價；n為可選擇的參數，通常為9。式中，Cn為今日收盤價；Ln為n日內最低價；Hn為n日內最高價；n為可選擇的參數，通常為9。（四）隨機指標（KDJ）2.隨機指標（KDJ）的計算隨機指標（KDJ）的計算比較復雜，首先要計算周期（n日、n周）的RSV值，即未成熟隨機指標值，然后再計算K值、D值、J值等。（四）隨機指標（KDJ）3.隨機指標（KDJ）的應用KD值的變化范圍為0—100，KD值在50左右徘徊或交叉時無意義，小于20為超賣，可以考慮買進，大于80為超買，可以考慮賣出。當K線向上突破D線時，K值大于D值，說明股價處于上漲趨勢，是買進信號；當K線

向下跌破D線時，K值小于D值，說明股價處于下跌趨勢，是賣出信號。如果K值超過80進入超買區后，K線自上而下穿越超買線，并跌破D線，是強烈的賣出信號。如果K值低于20進入超賣區后，K線自下而上穿越超賣線，并穿越D線，是強烈的買進信號。投機性太強的個股，則不適宜使用KD值進行判斷。（一）漲跌比指標（ADR）1.漲跌比指標（ADR）的概念漲跌比指標（ADR）是根據股票的上漲家數的合計總數和下跌家數的合計總數的比值，推斷證券市場多空雙方力量的對比。漲跌比指標（ADR）能夠比較直觀地對大盤的多空狀況作出預警報告2.漲跌比指標（ADR）的計算ADR（n）＝n日內股票上漲家數之和/n日內股票下跌家數之和式中：n為選擇的天數。（一）漲跌比指標（ADR）3.漲跌比指標（ADR）的應用ADR的值的變動區間應該是0以上的較大范圍，經常出現的區間應該是0.5—1.5，多頭市場上限可達1.9左右，空頭市場則為0.4左右，在這個區間內的多空雙方經常處于平衡狀態。ADR與大盤綜合指數之間的關系是分析的重點。假如ADR與綜合指數同進同退，上升下跌都配合默契，說明市場短期反轉的可能性不大。當ADR從低到高超過0.5，并在0.5上下來回波動多次時，就是下跌趨勢進入尾聲的預警信號；而ADR從高向低下降到0.75時，是短期反彈的信號。當ADR在市場上漲剛開始時，其值會迅速放大，并且可能一下就接近ADR在常態狀況下的上限，這說明買盤力量足夠大，大盤綜合指數將會被推上一個新臺階。（二）騰落指標（ADL）騰落指標（ADL）的概念騰落指標（ADL），又稱升降線。騰落指標（ADL）是以股票每天上漲或下跌的家數作為觀察的對象，通過簡單算數加減來比較每日上漲股票和下跌股票家數的累積情況，形成升跌曲線，并與綜合指數相互對比，對大勢的未來進行預測。騰落指標（ADL）的計算假設已經知道了上一個交易日的ADL的取值，則今天的ADL值為今日ADL＝昨日ADL＋Na－Nd式中：Na為當天所有股票中上漲的家數，Nd為當天下跌的股票家數。（二）騰落指標（ADL）3.騰落指標（ADL）的應用當騰落指標（ADL）與股價指數走勢一致時，可以進一步確認大勢的趨勢。當騰落指標（ADL）與股價指數走勢背離時，預示股市可能向相反方向變化。當大盤進入較高位置，但騰落指標（ADL）卻一開始走平甚至下降時，這是大盤漲勢將盡的警示信號；當大盤落到較低的位置，騰落指標（ADL）卻沒有同步下降，而是開始走平甚至上升時，這暗示著跌勢將近尾聲，反彈一觸即發。騰落指標（ADL）用于大盤運動方向作出預測，但對個股走勢的分析卻無能為力。一般來說，ADL在上升趨勢中的使用效果要好于下降趨勢中的使用效果。（三）超買超賣指標（OBOS）超買超賣指標（OBOS）的概念超買超賣指標（OBOS）是通過計算一定時期內股票漲跌家數來測量市場買賣氣勢的強弱及趨勢，并以此作為投資決策的參考依據。超買超賣指標（OBOS）統計的是大盤中上漲股票與下跌股票總數之間的差距，更具有直觀性。超買超賣指標（OBOS）的計算OBOS＝N日內股票上漲家數總和－N日內股票下跌家數總和（三）超買超賣指標（OBOS）3.超買超賣指標（OBOS）的應用一般來說，當OBOS大于0時，表明大盤處于多頭市場，而且其值越大，大盤越是強勢；當OBOS在0上下徘徊時，表明大盤處于盤整階段；當OBOS小于0時，

表明大盤處于空頭市場，其值越小，大盤越是弱勢。如果OBOS與股價同步上升，且OBOS大于0，則表示大盤將繼續看漲，應采取買進策略。如果OBOS與股價同步下跌，且OBOS小于0，則預示大盤將繼續下跌，應采取賣出策略。如果OBOS在高檔形成“M頭”，則為賣出信號；如果OBOS在低檔形成“W底”，則為買進信號。如果股價指數連續上漲，而OBOS卻呈現下降趨勢，出現背離現象，則表明小盤股票下降居多，大盤可能將會轉弱，應當考慮賣出股票。如果股價指數連續下降，而OBOS卻呈現上升趨勢，出現背離現象，則表明小盤股票大多上漲，大盤可能將會轉強，應當考慮買入股票。（一）乖離率（BIAS）乖離率的概念乖離率（BIAS）也叫偏離率，是在一定時間股價（或股價指數）偏離其移動平均值的百分比。乖離率是描述股價線與股價的移動平均線之間距離遠近程度的指標，這個距離指的是相對距離。乖離率的計算式中，N表示移動平均線的計算周期。利用N日均線計算出的乖離率即為N日乖離率，寫作BIAS（N），如5日乖離率寫作BIAS（5）。（一）乖離率（BIAS）3.乖離率的意義乖離率計算公式中的分子表示股價（收盤價）與移動平均價的絕對距離，可以是正值、負值或零。除以分母后，就是相對距離，結合均線圖來看，當股價位于均線上方時，公式中分子的值為正值，求出的乖離率值也為正值；當股價位于均線下方時，公式中分子為負值，求出的乖離率值也為負值；當股價線與均線重合或交叉時，公式中分子的值為零，求出的乖離率值也為零。當股價遠離均線時，公式中分子的絕對值增大，乖離率絕對值也增大；反之，乖離率值則減小。（一）乖離率（BIAS）4.乖離率的應用從乖離率的取值大小方面考慮，試圖找到一組乖離率值作為數量界限，當乖離率值超過這些界限時，就準備采取買入或賣出行動。從形態學的角度觀察乖離率曲線，可采用切線理論進行分析。根據指標背離原則，當出現乖離率圖形的兩個或多個峰值一峰比一峰低，而此時股價還在繼續上升，則是拋出信號；乖離率圖形出現從左下到右上的兩個或多個連續上升的谷，而此時股價還在繼續下跌，則是買入信號。（一）乖離率（BIAS）5.應用乖離率需注意的問題第一，以上提供的具體數字僅供參考，正確的做法是在實踐中自己尋找分界線的位置。第二，在乖離率迅速達到第一峰或第一谷時，是最容易出現操作錯誤的時候，應當特別小心。第三，乖離率指標的應用要同移動平均線的分析結合起來，這樣效果會更好。（二）心理線指標（PSY）心理線指標（PSY）的概念心理線指標（PSY