主導(dǎo)人：董志敏時間：10:30—11:10子公司成長階段流動資金所遇問題及對策目錄234流動資金概述及成長期財務(wù)政策1成長階段流動資金所遇問題成長階段流動資金所遇問題的對策問題討論流動資金概述：本文中流動資金特指企業(yè)的全部流動資產(chǎn)總額。包含了企業(yè)所有流動資產(chǎn),即企業(yè)一定時期持有的現(xiàn)金和有價證券、應(yīng)收和與預(yù)付賬款及各類存貨資產(chǎn)等。成長期的財務(wù)政策：當(dāng)企業(yè)平穩(wěn)度過創(chuàng)建期并步入成長期時，產(chǎn)品的定位與市場滲透程度都得到很大的提高，但企業(yè)此時仍面臨較大的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)壓力。一方面企業(yè)需要大量的資金來配合快速發(fā)展的市場，另一方面因貨款未及時回籠致使資金缺口的出現(xiàn)。因此，在本階段，管理者需制定恰當(dāng)?shù)呢攧?wù)政策以保證企業(yè)盡快成長起來。線纜子公司成長歷程及逐漸呈現(xiàn)的問題：09年增幅較慢主要受到三個因素影響:1)經(jīng)營危機后續(xù)影響,2)銅價大幅下挫,3)由核材代銷轉(zhuǎn)線纜直接銷售過渡。一、流動資金概述及成長期財務(wù)政策年份

2006年

2007年

2008年

2009年

2010年(截止7月份)

備注

銷售額

383.711,183.282,312.132,205.213,369.87

增長率

208.38%95.40%-4.62%52.81%

一、流動資金概述及成長期財務(wù)政策2006-2010年線纜子公司銷售一覽表（單位：萬元）1）融資困難,周轉(zhuǎn)資金嚴(yán)重不足據(jù)統(tǒng)計，我國中小企業(yè)業(yè)主資本和內(nèi)部留存收益分別占我國中小私營企業(yè)資金來源的30%和26%。內(nèi)源性融資比重過高，外源性融資比重過低，從而制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強做大.資金問題深刻地成為束縛我國中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”，其形成原因也是多方面的1.首先，自身弱點導(dǎo)致多數(shù)中小企業(yè)規(guī)模小，不具備貸款條件。2.其次，我國資本市場不成熟，使中小企業(yè)缺乏更多的融資渠道。3.我國中小企業(yè)經(jīng)營狀況不佳，造成自身“造血”不足，形成資金匿乏4.缺乏信用觀念，不良資產(chǎn)過高，抵押擔(dān)保難落實，影響融資能力。

5.第五，我國現(xiàn)有金融體系不完善，不能適應(yīng)中小企業(yè)的資金需求。

二、成長階段所遇的流動資金問題2）重錢不重物,資產(chǎn)流失嚴(yán)重資金沉淀嚴(yán)重，占用不盡合理，貨款拖欠居高不下，產(chǎn)成品資金有增無減，周轉(zhuǎn)緩慢，企業(yè)信用和盈利能力下降,而且出了問題也是草草收場,無人深入追究,資產(chǎn)浪費嚴(yán)重。1.應(yīng)收賬款積壓嚴(yán)重,結(jié)款期太長,結(jié)款期審批沒有一定的依據(jù),而應(yīng)付賬款付款周期較短,嚴(yán)重不配比.2.業(yè)務(wù)員與客戶結(jié)款期談判能力較差,不敢與客戶商談,客戶定多少,一般就會多少.3.工程項目結(jié)款時間較長,驗收時間沒有定律,質(zhì)保金占用資金風(fēng)險較高.另外線纜在政府部門,沒有強力談判及打交道的好經(jīng)驗.4.未有儲備人員或干部,一旦組織或人員變更,難以有好的替代者,導(dǎo)致銷售管理暫時混亂.5.產(chǎn)成品由于產(chǎn)品生產(chǎn)初期技術(shù)不成熟,產(chǎn)生非常多的不合格品,占用太多庫存,很難有所消耗.6.經(jīng)營策略方面問題,線纜產(chǎn)品是太而多,給人印象是非常強大,但是如此經(jīng)營帶來的風(fēng)險是:庫存增加多,對生產(chǎn)人員要求高,少量多樣太多,損耗較大,產(chǎn)品多,技術(shù)或品質(zhì)要求過多,導(dǎo)致不良品也多,有些技術(shù)不成熟,需調(diào)試生產(chǎn),產(chǎn)生較大損耗或庫存.另外附著力問題是難以解決及呆滯消耗最大的問題.7.貨物備貨后,沒有有效進(jìn)行出貨消化,8.產(chǎn)品生產(chǎn)錯誤后或客戶取訂單,沒有深入追究,造成資產(chǎn)浪費.如果是特殊要求產(chǎn)品問題會更大一點.9.電纜項目是新上馬的產(chǎn)品,必須在技術(shù)方面有效控制,不能與電線初期一樣,防止產(chǎn)生不必要的不良品.二、成長階段所遇的流動資金問題3）不注重現(xiàn)金流量的管理,營運資金波動大在重銷售、輕理財?shù)默F(xiàn)象,不注重日常現(xiàn)金流量的管理,營運資金波動大。當(dāng)出現(xiàn)經(jīng)濟繁榮時,不能正確預(yù)估經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險,盲目擴大生產(chǎn)規(guī)模。一旦企業(yè)外部環(huán)境發(fā)生變化,產(chǎn)品成本提高,經(jīng)營現(xiàn)金流入量銳減,或是新上項目見效慢,原有業(yè)務(wù)資金告急,或是債務(wù)到期,財務(wù)風(fēng)險加大等情況出現(xiàn)時,問題與危機就充分暴露出來。因此,掌握好現(xiàn)金的流量管理勢在必行.4）在資金運用上，企業(yè)開支方面存在著這樣那樣的問題，如：存貨多，舊的積壓未處理，新的積壓又出現(xiàn)，造成流動資金占用過多，利息增加；材料采購、差旅費超用量借款增加；產(chǎn)品銷售貨款難收，應(yīng)收賬款增加較快；企業(yè)的技術(shù)改造效率差，投人多，產(chǎn)出少；第一是企業(yè)經(jīng)營管理者對資金的管理和運用缺乏科學(xué)決策,使用使用資金無法做好預(yù)算,緊急用款次較多.第二是現(xiàn)有財務(wù)管理制度存在弊端，主管領(lǐng)導(dǎo)說了算，缺乏集體研究，有章不循和無章可循同時存在；第三是從上至下對財務(wù)監(jiān)督功能未引起重視。二、成長階段所遇的流動資金問題5)受各種人為因素的制約，規(guī)章制度只是掛在墻上，停留在本本中，缺乏強有力的手段來保障制度的有效執(zhí)行，沒有硬約束、硬程序，有章難循，有章不循，致使管理工作陷于被動。6)企業(yè)雖然有了預(yù)算制度，但預(yù)算沒有成為企業(yè)組織生產(chǎn)經(jīng)營活動的法定依據(jù)，有章不循，有法不依，隨意更改，使預(yù)算成為擺設(shè).7)資本性支出同固定資產(chǎn)投入利用率不高；8)人員素質(zhì)不高,流程及政策制定不明,問題分析不細(xì).內(nèi)部控制薄弱，缺乏制度化、規(guī)范化管理的企業(yè)平臺，財務(wù)控制制度則難以貫徹執(zhí)行,發(fā)展階段風(fēng)險意識管理較差,盲目樂觀,一旦環(huán)境發(fā)生變化,無法采取有效措施彌補相就損失,也無責(zé)任人來承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任,如汶川項目等,所有重?fù)?dān)由總經(jīng)理負(fù).9)核材總部支持不夠,在借助總部平臺或資源方面,出現(xiàn)問題,由于線纜處理弱勢地位,相應(yīng)的要求總難以得到有效解決及支持,如代銷部應(yīng)收賬款管理及存貨管理,輻照問題.線纜方面花費太多時處理事務(wù),但是相應(yīng)效果并不好.雖然目前有所改善.二、成長階段所遇的流動資金問題1．提高項目投資決策科學(xué)性，避免過度擴張，堅持走持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的道路。首先，資本擴長資金不能擠占營運資金。現(xiàn)在雖不要求按資金性質(zhì)分類管理和使用，但實際上仍應(yīng)考慮資金渠道和承受能力的問題，在總量有限的情況下是維持再生產(chǎn)還是擴大再生產(chǎn)應(yīng)認(rèn)真對待，那種有錢就花的態(tài)度往往朝不保夕。其次，投資研究應(yīng)科學(xué)、充分，盲目立項、倉促上馬只能是釀造苦果的開端。還有，確保籌資渠道暢通。即使是在拆東墻補西墻的情況下，只要資金鏈的完整、有效，擴張仍不失為積極的發(fā)展策略。2．加強資金平衡工作，充分發(fā)揮資金調(diào)度作用。企業(yè)應(yīng)采取有效措施實行財務(wù)統(tǒng)一管理