上海財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院

會計研究：關(guān)注公司簽約

讀AGW(2009)有感趙子夜博士Zhao.ziye@1.公司的合約締結(jié)顯性合約vs隱性合約兩種合約共同影響公司的治理結(jié)構(gòu)同一關(guān)系可能包含不同形式的合約

A.CEO的履職既包括顯性又包括隱性合約，很多CEO持有遠遠超過合約規(guī)定的股份B.債權(quán)人既通過顯性的債務(wù)限制條款來保護自己，又通過其他隱性的方式保全利益2.合約觀下的會計信息會計信息可以被直接用于簽訂合約不僅是顯性合約，隱性合約也根據(jù)會計信息簽訂在薪酬合約和管理層聘用合約中，會計信息具有不可替代性會計信息可以間接改變合約的簽訂環(huán)境改善治理合約的簽訂環(huán)境改善股權(quán)結(jié)構(gòu)合約的簽訂環(huán)境會計穩(wěn)健性的作用新解3釣.會轎計關(guān)信辱息原：趟合襪約濱的陵簽束訂禍基銀礎(chǔ)3沃.穴1會吸計誓信安息絲式在念綜櫻合佳代詠理獄合朗約具中哈的淺作居用L柏a非m泰b爸e調(diào)r景t（2堪0乳0港1）蝦：功綜棍合燥代厚理骨合哈約島中扛的建主鹿要簡分百歧代綱理組人側(cè)的楊努援力肢回化避代鋒理摔人甩私征人圾消柄費寨的唱資僑源昆轉(zhuǎn)遞移委沿托膚人蘆和泰代抽理球人川的歌不伯同霉風(fēng)拆險圾偏斬好委惜托笑人蟻和直代憤理覆人店不經(jīng)同窮的杏時耗間俘基渠準(zhǔn)監(jiān)掙督離方什設(shè)擾計賞一振個熊次股優(yōu)該的繞監(jiān)捕督訓(xùn)方雄案掠，B制u添s液h勿m羽a吸n和S淚m啊i蹤蝶t羽h（2棗0機0船1）僚指者出御會挖計仆信杰息吐的白三露個楚作驚用妥：激儲勵苗代網(wǎng)理清人旨行脹動剔開除枝其遼他磨監(jiān)洪控持指鵝標(biāo)械的灑噪禾音平冷衡猜經(jīng)摔理燙的默復(fù)跑合躁行化為3譽.崗2會胃計鋪信余息辮和財薪固酬咳合樓約會犬計致信奪息扭的僑不螞可呆替新代綢性串：股撒價稍有慰明膚顯恨的巷優(yōu)技勢有，塔比跟如蛾難盯以懂操叢縱毀，櫻但聯(lián)很捐多亞公雁司鑰仍卵然希利走用劑會繳計搏業(yè)營績識的踩薪田酬瘋包待來則激傅勵玻中遞層辦管信理笛人敲員會腿計丙信凳息執(zhí)和襯財絞務(wù)視報蛙告震提割供學(xué)了黑關(guān)耗于校代提理益人降行甩為肌的爹分路項勤信創(chuàng)息賠，循比溉如參多或元毒化通等州等算，有股駱價泳只烘提臣供懷了政總前括胳信碰息會佩計深信辮息辮的蒙合飼約眉有很用袍性抵：在禁逆疑向閑選以擇胡模喂型側(cè)下剃，嶼代悲理崗方按擁食有串私零人倒信柔息氧，蝴委認(rèn)托首人證利酷用亞復(fù)樂合祝指告標(biāo)長（揀盈竊余萬、槐股司價蒸、帽現(xiàn)忽金栽流否和害收謝入運）襪來贈制之定就薪軋酬修合愚約慨，斗引像發(fā)串代起理肥人臺披起露門私乓人僻信障息既。會撐計描信搖息沙的收估撤價溉系低數(shù)四和咸薪憤酬羊合秋約燃系刪數(shù)姨正若相醬關(guān)經(jīng)貫理淺的克努善力叨具偷有附期菜間殲效慎應(yīng)爛，鐘薪勉約行系時數(shù)脫包耽含韻了蠶估呢價媽系債數(shù)兼，預(yù)以屢激孩勵剝經(jīng)李理謹(jǐn)把掛努筒力險的息未乎來接效孩果覆內(nèi)練部辛化跑。估雷價掌系政統(tǒng)挖甄液別懼經(jīng)斜理價的煉真魂實踐邊業(yè)際且產(chǎn)子量館，逮薪捉約齊系洽統(tǒng)益激喝勵潔那勾些浙和舊邊胃際鑒產(chǎn)你量側(cè)一另致甘的鴿行荒為舍。3瘡.銷3會羊計笛信漏息聲在乞聘培用團契龜約朱的盆應(yīng)林用解逆聘振具誤有時激亞勵期和爺匹忘配左效待應(yīng)絞，去匹熔配娃意成味教著震高渾管崖的斧領(lǐng)線導(dǎo)卷質(zhì)藥量權(quán)、親風(fēng)毛險扯偏霉好滴和親專襪業(yè)控與鋤公脖司倚的雪產(chǎn)賊品希技違能循相潛適犯應(yīng)勵。會謀計謀信培息鏡和狼股虛價隊信晴息州都螞可姨用波于辣聘淚用收決黎策昨，B搖o唱n探d網(wǎng)e灘t斜a亭l算.桂(土2洪0加0兔9念)認(rèn)銹為努股乘價夜信脫息心和墾更夜換生是掘相廣互誓影族響盾的婚。潑如相果棒決森策正者曉根供據(jù)降價諸格構(gòu)中筋的擔(dān)基青本規(guī)信徐息渣和膚其勿他陸補惡充目信守息辜共嗎同著決酬策懇，測一添旦岡補持充慮信叫息浙不雄準(zhǔn)粥確摩，濕那話么壞股封價置也趣會孔失嘉去旋準(zhǔn)兩確申性厚。3萍.影4合鍬約泰引穿發(fā)倆的允盈牛余肢管溪理苦動述機如蛾果曬會田計茫信抽息釋被洽明求確峽用尺于服合搞約誘，脈那忌么乳盈腹余韻管贏理吳就掏可違能佳發(fā)貧生恩。證雞據(jù)末表課明音分催析扭師潤的增預(yù)鈔期其是C兄E疾O是匙否茫會筆被狼更孕換納的交重朽要移指篩標(biāo)葡，供多厲次紙違刮背珍分抓析輕師昏的吸預(yù)拘期倆暗擠示墊管體理鑄人株員搭缺珍乏爭對傍經(jīng)流營顯業(yè)割務(wù)羊的藝控奇制溪能乎力濁，偵所鄭以冊分喘析墊師騰的亡預(yù)取期帝很葉可犯能反是奧盈要余這管違理山的雜目佩標(biāo)綱。尚稅未走清屬晰滑的捧問使題么是認(rèn)，節(jié)什佳么診樣訓(xùn)的睛盈其余馳管殺理海會寸受跡到鄰獎述勵最？此勢外鏟，刃何惰時謊會吹激煩發(fā)身有慈利凡于拋公陸司忌價歷值稻的棟盈勸余馳管共理貿(mào)？大汁量淺研椅究既表河明狗，結(jié)對殖于拖高練管曾團斯隊岡而崇言吹，槽盈僅余網(wǎng)管恐理狂的續(xù)程晌度密、嚼會謠計諒重盾申伏的瘡頻集率淘和尺期肥股件權(quán)薦激呀勵飲相頌關(guān)漁，杯這防說泳明洲會跨計佩信須息鋒被諸用典于胡股憤權(quán)怨激宋勵答的夢合侵約煙，棕并晨可盜能催被炒管刪理鬼。堆但欺是昏，歇合佛約萬設(shè)桑計學(xué)者河預(yù)呆期平到尚了正此跟種息合雨約蓬的慌預(yù)遺期撲收辯益豆超堪過捏損耐失趟。4汪.會很計虛信徒息衫：覽改凱善蹲合討約章的興環(huán)承境公窗司像的吊合虛約技以竊專你業(yè)濤技折能棗的譽產(chǎn)艇能途為識預(yù)盛期緞收預(yù)益業(yè)扶務(wù)庭判趴斷堆準(zhǔn)歉則獲下勝引公發(fā)修信版息村不事對捎稱信工息案不辣對醫(yī)稱適下離的裹財?shù)馗徊褶D(zhuǎn)昏移資是惡合初約僻失需敗躬的卵重林要籌原繪因經(jīng)談理華和騎股趨東摘之狂間建的忽財慈富趙轉(zhuǎn)底移飽問目題股惹東憑和榴債關(guān)權(quán)腹人形之獅間隨的萍財陳富眨轉(zhuǎn)蒼移驗問排題過陸度堅發(fā)而放貿(mào)股撫利在男凈旬資叛產(chǎn)饒較歷低蓮時腹過貼度稅投中資在畜凈政資華產(chǎn)姥過共低餓時感投散資領(lǐng)意讓愿裹不揀足公紹司爺治殊理捏構(gòu)粘成桑了氏合因約嚷各令方做的鋪承交諾債，畝其桑環(huán)英境串由槐會等計蔽信懇息倚改希變4痕.令1理體解刑治銅理王結(jié)隸構(gòu)雷和仙信鍛息寇質(zhì)唉量節(jié)的棵關(guān)部系叢：機封制季的宏效映果v瘡s合終約槐的喜承浩諾在砍制版度沾有越效璃觀績下反，具會別計凈信結(jié)息抓作災(zāi)為疑董甲事拜會守的才治繭理塑效面果雁，都董黨事脊會肉構(gòu)執(zhí)成備是旦外借生拘的在缸合蠶約暢環(huán)迎境弓觀鉛下議，股會媽計扣信舞息表是堆董忽事鼠會碎的窗治痰理猛條軟件習(xí)，振董能事枯會顛構(gòu)色成誤是飾內(nèi)油生營的研王究構(gòu)的鐘切些入袖點漲：能雕否膠準(zhǔn)心確匙的下刻贈畫趙經(jīng)孟理v塌s董銀事描、朋經(jīng)積理v赤s投雷資彼者涉以斷及臟董手事v姨s投背資串者解的扒信洞息睬不陽對拔稱欠程昨度外霉部碧董蹄事夜需睜要飲怎乳樣吐的眨信套息黨環(huán)異境協(xié)來異履贏職完？依更丈透陜明捏？熊更要好技的寬信熊道淡？美旺國昨外璃部虎董察事摘的糖盛閃行陜是射否幫可理以計用薯信何息戀環(huán)稠境藝的饑變通化艇來喝解毫釋終？霉信槐息端環(huán)鍬境曬變榆的旺更怎適牧合吐于吵外扯部蔽董嘴事械型鮮治他理耳，幅還武是夢信鐵息族環(huán)偵境膝變蒙得筒更究需腎要間外泄部孩董粒事雖來劑提葉供膨獨戶立俊的給監(jiān)龜督騾？4瞞.肥2理漏解攤股貓權(quán)滑結(jié)嫩構(gòu)扔和海信俯息頃質(zhì)幕量捏的員關(guān)潮系回：結(jié)憲構(gòu)父的霜效拳果v弄s合敗約臉的乎承花諾會搜計炎信唯息丸環(huán)個境麥和幟股玻權(quán)賞結(jié)秀構(gòu)賴的恩因添果恨關(guān)抗系煙十刪分父有病趣D陽e堂A健n便g先e浮l堡o和D懼e父A鑄n媽g序e瓜l雨o欲(畢1刮9販8本5竄)認(rèn)村為沃不媽透漸明記的嫂信倒息喚環(huán)馬境吩引日發(fā)奴了逃雙悶重施股有份桑資用本夸重犬組流，鬼經(jīng)紀(jì)理槽通螞常榜選俱擇鄰那士些獨投皆票展權(quán)屆優(yōu)咐先而的植股站票蠶而廢有講可你能俘成擠為僻控掛制華股倦東慎，潑因嗎為譽在朝信磁息黃不昆透豬明史時吩，坐外許部杜股虎東哭獲勉得葵信帖息著并吸進剛行旋有怎效奶決梳策熊的替成乒本尺太旱高彎，押不譯如移將搞控填制圓權(quán)培交惕給館具與有炎優(yōu)輔先變信局息戒的墨內(nèi)碧部煎人旗，關(guān)股業(yè)權(quán)眨結(jié)星構(gòu)內(nèi)胸生。另哨一隱系榜列佛的鑰文為獻學(xué)則映表富明訓(xùn)，北在運股膏權(quán)濤結(jié)英構(gòu)獎外吊生迫，態(tài)信懂息儉質(zhì)箱量甩內(nèi)蝕生妖時栗，茄不寫同岡的蛇股私東仍在咬和請中懷小到股絹東驗的禮代熱理增問姿題豈下肯阻氏礙攏信賤息蛙傳忌遞[拐F蝦a搏n和W牛o潮n爪g控(梨2遲0珠0深2末)；F惜r怖a讀n死c咐i卵s厚e兇t說a煉l船.王(截2訓(xùn)0記0譯5放)纖]。如盆果冷根裂據(jù)丘股粥權(quán)交結(jié)劍構(gòu)撈外母生遣和示信左息膜環(huán)泳境抱內(nèi)普生哈這捷一永邏柏輯勿，遷那容么胞在遙特號定您股誤權(quán)臉結(jié)姥構(gòu)朱下植利搬用柔報狼告舞環(huán)匯境繭來貧承奧諾吃公描平臣也窄是研可甜能界的括。氣到惱底戴會料計拖信甲息獅被旺如借何判使階用堪取柱決囑于慨控統(tǒng)股領(lǐng)股序東貢對偵代惹理廢問脫題瓦還層是憂有紡效乖經(jīng)不營虧的倉權(quán)劉衡罷。4侍.廁3信參息詳環(huán)誘境夜承拌諾襖的芽具淋體股方杰法自壩愿腰披掌露會拴計岸穩(wěn)何健冷性高砌質(zhì)亂量奶的海審駛計(審么計寫和熔外態(tài)部似董塌事便的像協(xié)執(zhí)同)財民務(wù)數(shù)背擴景首的四外瞎部動董固事吸鹿引號機先構(gòu)焦投奏資鐮者4翅.聾4環(huán)緒境柜承挪諾徐觀攤下耐的泛會適計齒穩(wěn)暗健膛性W叔a鴨t死t底s原(熟2費0杏0另3痛)經(jīng)鐘典勇的筑理尸論恒：減肆少唐訴青訟擠的及成秀本債脾權(quán)腳人屯更摘關(guān)眾心應(yīng)財作務(wù)裁危基機抑進制肝經(jīng)伙理頓人攔員挎的布激尤進境報灶告灑傾竄向稅比收A晉G箱W辜(理2欄0劫0容9俗)：健會主計趣穩(wěn)淡健轎性京有噴助釣于貿(mào)改扯善呢簽塊約爪方做的懂效驗益使奪信糠息潑劣步勢那方評對吊壞菠消湯息懶有謙更腹充哭分振的抄思辯考將和出改姑善豬時繡間外舒部項董半事守更躺容務(wù)易繞發(fā)街揮召作躺用會宮計湯穩(wěn)義健卻性美的餓成史本在蔬改乘善籍簽伍約簽方躲收瘦益喝的裙方報法茫中捎，葬穩(wěn)憑健凱性焦是解否曠是漸最睡優(yōu)樣的趴方掃法增？穩(wěn)丹健番性噸是銳否親具勁有盛成目本樓，鍬比唐如驢因慚非啟對視稱氏性奴影手響跟公霸司防價友值捐的脈評抱估漂？(盜P鈔e真n悟m擱a嗓n現(xiàn)a阻n艘d鴿Z艙h傅a綢n外g溝2售0貴0卻2虎)5喉.公怨司您治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