目錄第一章 緒論 1第一節研究背景及意義 1一、研究背景 1二、研究意義 2第二節國內外研究現狀 2一、國外研究現狀 2二、國內研究現狀 3第三節研究內容與方法 4一、研究內容 4二、研究方法 5第二章 相關概念及理論 6第一節企業經營績效評價 6第二節杜邦分析法 6第三章 長沙安克創新及行業發展現狀 7第一節長沙安克創新簡介及現狀 7第二節行業發展現狀 9第四章 杜邦分析法在長沙安克創新經營績效評價中的應用 10第一節盈利能力分析 10一、營業凈利率分析 10二、總資產收益率分析 11第二節營運能力分析 13一、存貨周轉率分析 13二、固定資產周轉率分析 14第三節償債能力分析 15一、速動比率分析 15二、資產負債率 16第五章 長沙安克創新經營績效優化建議 17一、合理利用自身增加的產能 17二、降低自身產品制作成本 18三、創新產品迎合消費者體驗 18四、大力拓展高端產品業務 19第六章 結語 19一、研究的結論 19二、研究的不足 20參考文獻 20緒論企業獲得經濟利潤的能力指的就是企業的盈利能力，企業盈利能力的高低同時也是企業能否獲得長期可出續發展的關鍵影響因素。在當前國內經濟市場中，經常采用杜邦分析法來探究企業的盈利能力，調查人員可以從企業內部的財務信息出發，將不同的財務指標聯系起來，通過一系列核算分析在探究企業真正的經營效益以及投資回報率等經濟問題。有利于企業能夠及時的改善財務結構，提升企業的盈利能力。本文將以長沙安克創新股份有限公司為研究對象，首先介紹杜邦分析和盈利能力的理論基礎，其次選取了長沙安克創新2020年到2022年時間里，企業內部的財務數據信息，利用杜邦分析針對企業的盈利能力進行了詳細的核算探究，最后根據分析得出的問題對企業提出了相關的對策，希望能有助于長沙安克創新提升盈利能力，更好的長遠發展下去。國內外研究現狀國外研究現狀杜邦分析法起源于美國的杜邦公司，在1919年由公司的工作人員PierreDuPont和DonaldsonBrown首次提出。因為其對于企業經營狀況、盈利能力有著較高的體現，被廣泛應用于企業績效評價以及管理之中。McGowanJ(2020)指出，杜邦財務分析法可以對對企業的一段會計期間行分析，在對公司的盈利能力評估上具有優勢，在實踐應用中，可以對企業未來的發展狀況進行合理的預測。Shahnia&Endri(2021)在運用杜邦分析法對印度尼西亞7家公司的比較分析中指出研究范圍對結果的影響巨大，并提出建議：在計算之中納入更大的樣本，選擇更長的研究周期（李美玲,王浩洋,2022）。綜上所述，杜邦分析法起源于美國，國外研究的方向主要是理論知識，有著相對成熟的理論體系。該方法能夠對未來進行有效預測，有利于企業的經營發展，在企業的經營管理上有著廣闊的應用空間。國內研究現狀相較于國外，國內的研究起步較晚，主要集中在實際公司中的應用。趙雨欣（2019）提出將凈經營資產利潤率作為分析的核心指標來對企業進行績效評價，能夠讓股東了解投入資金的獲利情況,更好的掌握企業的經營狀況。陳思,劉靜琳（2020）以長沙安克創新、美的集團分析對象，提出在杜邦分析中結合現金流量，并與原有分析方法結合分析企業現金流量凈額、凈資產現金回收率等，對兩者進行財務數據對比。黃澤宇,周文杰（2021）在對50家產業融結合型農業上市企業的經營績效評價中指出投入指標中速動比率及資產負債率在企業經營績效評價中起到重要作用。趙啟蒙（2021）基于杜邦分析體系從利益相關者的視角對LF公司財務的狀況進行分析評價，尋找公司財務出現的問題并提出相應建議。吳心怡,鄭陽平(2022)在對我國房地產企業的財務分析中，以濱江集團為研究對象，根據其2016年至2021年的年報運用杜邦分析法分析其經營業績并提出改善建議。鐘雪,孫云鵬（2021）在運用杜邦分析法對長沙安克創新的分析中指出：銷售凈利率、總資產周轉率、權益乘數對長沙安克創新凈資產收益率影響很大，凈利率和營業收入直接影響銷售凈利率。曾小芳,謝昌瑞（2021）在運用杜邦分析對河鋼股份進行盈利分析中指出，分析財務報表數據時應從多角度出發全面反映企業經營狀況，在注重企業能力的同時要注重質量。綜上所述，我們可以發現：國內的相關研究主要注重的是杜邦分析法在企業經營績效評價中的實際應用。分析尋找企業財報中的隱藏信息，建立公司各項財務指標與財務數據之間的聯系，讓企業管理者以及投資者能夠更好的了解企業經營狀況，并對企業未來做出預測。應用廣泛，在房地產、機械制造、農業等行業都有涉及。研究內容與方法研究內容本文以電源電子設備企業長沙安克創新作為研究對象，運用杜邦分析法分析研究了長沙安克創新最近幾年的財務報表、利潤表，分析研究的重點在消費習慣的改變以及企業投資并購對長沙安克創新經營績效的影響，并對企業未來發展提供相應的建議，具體的內容如下所示：第一章，緒論。主要闡述了相關研究背景、研究的目的以及研究方法，并且對國內外相關研究現狀以及研究內容和方法進行介紹。第二章，相關理論。主要對相關概念、基本理論以及應用方法進行簡單闡述。第三章，長沙安克創新及行業發展現狀。調研收集數據，對電源電子設備行業以及長沙安克創新現狀進行簡單介紹，研究對比同行業企業，分析其發展現狀。第四章，杜邦分析法在長沙安克創新經營績效評價中的應用。采用杜邦分析法對收集到的數據進行分析，從營運能力、盈利能力等方面對長沙安克創新進行經營績效評價并分析其存在的短板。第五章，長沙安克創新經營績效優化建議。根據分析結果，從企業良性發展出發對長沙安克創新提出相應的優化建議以改善長沙安克創新的經營績效。第六章，結語。對全文進行總結歸納，并指出本文可能存在的不足。研究方法本文采用杜邦分析法，對長沙安克創新進行經營績效的分析評價。通過對收集到的長沙安克創新財務報表以及利潤表數據結合公司實際財務狀況進行分析，并提出相應能夠優化長沙安克創新經營績效的建議，主要方法如下：（1）文獻研究法通過知網、網絡圖書館等相關渠道，查閱與本文有關的國內外研究資料，切實了解本文研究狀況，為后文的研究提供理論支撐。（2）案列分析法本文選擇長沙安克創新為案列研究對象，針對收集到的近年來企業的財務數據采用杜邦分析法對長沙安克創新進行經營績效評價，并選取有價值的財務決策分析其對企業經營績效的影響，結合分析結果提出相應優化建議，以期提升企業未來的經營績效水平。（3）比較分析法結合近年來企業的財務數據，橫向對比長沙安克創新近年來的發展狀況。同時縱向對比同行業企業，較為客觀的了解其在行業中的經營水平。相關概念及理論企業經營績效評價經營績效評價具有靈活性、考核期短、相對簡單的特性被廣泛采用，在企業管理中發揮非常重要的作用（朱佳妮,彭宏偉,2022）。在企業實踐中，選取公司一定的會計期間，整理相應的經營指標建立起統一、標準的經營績效評價體系，評價企業一定時期內的經營狀況以及經營成果。揭示了企業的盈利、營運、償債等能力，關注企業的相關人員獲得企業經營績效評價結果能了解得企業的真實經營狀況，是連接企業和投資者的重要橋梁（許雨薇,2022）。客觀的評價也給企業管理者帶來參考，有助于企業管理者把握企業發展方向，引導企業向好的方向發展。杜邦分析法杜邦分析法在被杜邦公司提出后一直有廣泛應用，該方法主要是將把權益凈利率作為核心指標，然后對其分解形成多個財務指標，利用各指標之間的乘積關系來反映股東投資企業獲得回報的多少和企業在市場中盈利水平的綜合分析企業財務方法（馬駿翔,高晨辰,2022）。相對于傳統方法，該方法揭示了企業內部對財務狀況的影響，各指標有條有理，形成了完整、脈絡清晰的體系，能夠全面、系統的體現企業投入財產獲得的回報情況。其中的權益乘數反映了公司資產與股東權益的關系，因此比較受關注。其與資產負債率之間存在緊密聯系，對于整個公司而言，資產負債率高說明公司財務杠桿大，經營風險大，但也伴隨著較高的收益，資產負債率低說明企業運行平穩，財務風險較低。把握這兩者的平衡十分考驗企業管理者的能力（林雨萱,馮天宇,2022）。杜邦分析的核心公式如下：權益凈利率=資產凈利率×權益乘數=營業凈利率×總資產周轉次數×權益乘數=凈利潤營業收入×營業收入總資產長沙安克創新及行業發展現狀長沙安克創新簡介曾經在2018-2020年三年連續獲得我國“國家電源電子設備企業榮譽金獎”、“國家優質納稅企業”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優質電源電子設備企業500強”。長沙安克創新的發展是我國電源電子設備企業改革創新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國電源電子設備企業的發展狀況。公司秉承“實干創造未來”的企業精神，堅持“以市場為導向，以客戶為中心”的經營理念，擁有一批高素質的管理人才和高素質的專業技術隊伍，吸收新創意，嚴把質量關口，全方位的服務跟蹤，堅持做出高品質產品，本著“追求、質量、技術、精神”8字宗旨，基于電源電子設備市場需求進行不斷創新，使公司始終處于電源電子設備行業前沿，引領電源電子設備行業的發展。公司財務現狀在公司財務方面，近年來長沙安克創新公司營業收入不斷上升，在2020—2022年間公司營業收入都突破10億元大關，2022年更是達到了16億元，截至2021年9月30日長沙安克創新已經完成營業收入10.82億元。相對于營業收入的穩步上升企業的經營利潤波動卻很大，2019年同比下降308.71%，2022年則同比上升938.32%。這與市場變化以及產品成本和運輸費用的波動有很大關系。長沙安克創新十分重視企業投資，在2021年收購豐達電源電子設備以擴大企業產能，2022年收購四川鶴歸電源電子設備61%的股份達成控股從而進行更加進一步的電源電子設備企業版圖的擴張。杜邦分析法在長沙安克創新經營績效評價中的應用盈利能力分析營業凈利率分析營業凈利率是企業凈利潤與營業收入的比值，該指標反映了企業每一元銷售獲得利潤能力強弱。表SEQ表\*ARABIC12019-2022年營業凈利率/萬元年份2019年2020年2021年2022年凈利潤-272834906847049營業收入96796114451139518160575營業凈利率-2.82%3.05%4.9%6.61%數據來源：長沙安克創新2019-2022年財務報表由表1可知長沙安克創新2019-2022年間營業凈利率穩步上升，說明長沙安克創新公司盈利能力正在提升。2020年長沙安克創新加大了品牌宣傳的資金投入，結合長沙安克創新全國巡活動、明星演唱會以及自媒體等宣傳渠道，擴大了長沙安克創新品牌影響力實現企業凈利潤的扭虧為盈，但是仍處于2021年企業績效評價標準值平均值10%以下且第二年后勁不足，2022年乘疫情發展契機，企業收入以及利潤大幅增加。表SEQ表\*ARABIC22021年營業凈利率/萬元季度第一季度第二季度第三季度凈利潤1215-3730-704營業收入418052705339372營業凈利率2.91%-13.79%-1.79%數據來源：長沙安克創新2021年各季季報由表2可知，與前幾年穩步增長不同的是2021年長沙安克創新企業發展并不樂觀第二季度處于2021企業績效評價標準較差值-4.8%和較低值2.6%之間。雖然疫情帶來了龐大的市場需求，但是也提高了產品的原材料、人力以及運輸成本，而且行業競爭嚴重，擠壓長沙安克創新產品銷售空間，各季度的營業收入波動較大，凈利潤下降很多，第二季度銷售慘淡，發生巨額虧損，營業凈利率由正轉負。這說明長沙安克創新獲取利潤的能力正在下降，長沙安克創新亟需改善產品結構，研發能夠被市場接受的高利潤商品，提升盈利能力。總資產收益率分析總資產報酬率是凈利潤和平均資產總額的比值，該指標反映了企業每一元資產獲得收益的能力。表SEQ表\*ARABIC32019-2022年總資產收益率/萬元年份2019202020212022凈利潤-272834906847049平均資產總額115613111392117492127450總資產收益率-2.36%3.13%0.58%5.53%數據來源：長沙安克創新2019-2022財務報表通過表3我們可以看到長沙安克創新近年來總資產收益率較低且波動較大，數據主要在行業績效平均值4.6%和較低值0.5%附近徘徊說明公司經營效益不穩定，在2022年的發展契機下，有了迅猛的增長，對于長沙安克創新企業來說這是一個良好的機會，能夠彌補以前的虧損，同時給企業注入新鮮血液，帶來活力和動力。表SEQ表\*ARABIC42021年各季度總資產收益率/萬元季度第一季度第二季度第三季度凈利潤1215-3730-704平均資產總額131661126282129702總資產收益率0.82%-2.95%-0.54%數據來源：長沙安克創新2021年各季季報由表4可知，進入2021年長沙安克創新面臨困難，長沙安克創新的總資產收益率下降甚至變為負數，企業凈利潤大幅度下滑第二季度虧損達3730萬元，企業資產創造的收益減少，雖說這與企業經營成本上升有關，但大幅下降對企業來說不是一個好訊號，亟需提高資產利用率，扭轉企業接連虧損的頹勢。綜上所述，我們可以發現長沙安克創新幾年的盈利能力波動較大，疫情契機有了較高的盈利水平，但進入2021年有見頹勢，凈利潤下滑，分析公司財務報表可以看出，2021年初至2021年第三季度，營業總成本同比上升了1.54億元，其中營業成本占比最大，達8335萬元，還有一項更重要的數據，銷售費用同比上升了2651萬元，長沙安克創新企業投入了更多的銷售費用，卻只獲得了1538萬元的營業收入上升，投入產出效率極低。對于長沙安克創新經營管理者來說，需要把握住這次市場機遇，積極應對市場變化，縮減營業成本，改便銷售理念，提高企業盈利能力，引導企業良性發展。營運能力分析存貨周轉率分析存貨周轉率對企業來說是一個衡量其“活力”的指標，有以成本和收入為基礎的兩種算法，分別反映了長沙安克創新資產流動性以及獲利能力。本節主要分析長沙安克創新資產周轉情況，將采用以成本為基礎的算法。表SEQ表\*ARABIC52019-2022年存貨周轉率/萬元年份2019202020212022營業成本664507636593385121007平均存貨余額19548220512650030851存貨周轉率3.403.463.523.92數據來源：長沙安克創新2019-2022年財務報表由表5可知，長沙安克創新今年來存貨周轉率一直在上升，說明企業周轉有所提升，但漲幅較小。與周轉率小幅上漲不同的是營業成本上升幅度較大，這與近年來電源電子設備原材料價格上漲有很大關系，同時也導致了存貨余額的上漲，禁錮了企業資金，資產流動性降低。表SEQ表\*ARABIC62021年各季度存貨周轉率/萬元季度第一季度第二季度第三季度營業成本321232399832591平均存貨余額332133361333958存貨周轉率0.990.710.96數據來源：長沙安克創新2021年各季季報將各季度分開來看，2021年長沙安克創新存貨周轉率V字形波動，第二季度轉低，之后上漲。總體來看，與前幾年變化幅度不大，保持穩定的狀態。固定資產周轉率分析該指標與前文的存貨周轉率有相似之處，都與某項財務數據的年平均值有關，不同的是該指標反映了企業對自身固定資產的利用率，表明企業單位凈值的固定資產所能創造的價值。表SEQ表\*ARABIC72019——2022年固定資產周轉率/萬元年份2019202020212022營業收入96796114451138518160575平均固定資產凈值31631306843008230614固定資產周轉率3.063.734.615.25數據來源：長沙安克創新2019-2022年財務報表由上表7可知，近年來長沙安克創新平均固定資產凈值波動較小，固定資產周轉率上升，說明公司固定資產利用效率提高。該指標的上升與長沙安克創新營業收入上漲很大關聯，與之前數據結合分析企業營業利潤并沒有上升，說明企業發展遇到瓶頸。表SEQ表\*ARABIC82021年各季度固定資產周轉率/萬元季度第一季度第二季度第三季度營業收入418052705339373平均固定資產凈值315373120831008固定資產周轉率1.330.871.27數據來源：長沙安克創新2021年各季季報從表8可以看出，2021第二季度長沙安克創新的固定資產周轉率下降，總的來說與2021年持平，較2022年下降。疫情后時代，電源電子設備消費市場逐漸飽和，企業激烈競爭是導致2021營業收入下降的主要原因。綜上所述，近年來長沙安克創新的固定資產周轉率上升較大，固定資產利用效率提升，但營業成本的上升抵消掉了大部分營業收入上升帶來的該項指標提升。同時，企業的存貨余額有所上升，這主要與電源電子設備成本上升有關，預測未來幾年很難下降，長沙安克創新企業產品利潤降低，需要電源電子設備企業研發新產品，同時提升存貨流動，例如在存貨入庫、保存等環節入手。總體來看，長沙安克創新企業營運能力小幅上升，但并不穩定與電源電子設備市場變化有很大關系。償債能力分析速動比率分析速動比率是企業速動資產與流動負債的比值。體現了企業快速變現的能力，是衡量企業償債能力中的一個重要指標。表SEQ表\*ARABIC92019-2021年速動比率/萬元時間2019202020212022速動資產23323256894275849059流動負債29974345504060149013速動比率0.7780.7441.0531.001數據來源：長沙安克創新2019-2022年財務報表有表6可以看出，長沙安克創新在2019-2020年速動比率偏低，有降低趨勢，這說明長沙安克創新資金鏈收緊，應對風險的能力尚可，償債能力以2021年企業績效評價標準來看處于平均值75%左右。在之后的兩年里長沙安克創新對資金的利用效率提高，速凍比率上升達到1左右，企業對于短期債務的償債能力上升，資產結構相對平衡。表SEQ表\*ARABIC102021年各季度速動比率/萬元季度第一季度第二季度第三季度速動資產397163072532715流動負債388824091946201速動比率1.0210.7510.708數據來源：長沙安克創新2021年各季季報通過表10可以看出2021年各季度長沙安克創新短期償債能力降低但整體來看數據相較之前的波動并不大，處于穩定狀態。資產負債率資產負債率又稱為舉債經營比率，體現了企業用債權人資金獲得利潤的能力，是企業長期償債能力的一個重要指標。表SEQ表\*ARABIC112019-2021資產負債率/萬元時間2019202020212022負債總額30386349784075951180資產總額107405115378119605135295資產負債率28.3%30.3%34.1%37.8%數據來源：長沙安克創新2019-2022年財務報表通過對表11的分析結合2021企業績效評價標準我們可以看出長沙安克創新2019-2022年長沙安克創新的資產負債率一直低于行業優秀值44.7%，但是近年來有上升趨勢比率升高負債比值增加，償債能力變弱。這可能是與近年來長沙安克創新做了更多的資產購入，其中有一些款項未付，流動負債增加有關。表SEQ表\*ARABIC122021年各季度資產負債率/萬元季度第一季度第二季度第三季度負債總額426634457554396資產總額128028124536134868資產負債率33.3%35.8%40%數據來源：長沙安克創新2021年各季季報通過表12我們可以看出長沙安克創新進入2021年以來各季度資產負債率有所上升，但是仍處于行業優秀值44.7%以下，企業長期償債能力較強。綜上所述，以2021企業績效評價標準為基礎我們可以發現長沙安克創新的短期償債能力并不突出，在平均值附近徘徊。但是，長沙安克創新長期償債能力一直處于電源電子設備行業的優秀值，這表明長沙安克創新長期抗風險能力較強，雖然存在小幅度上漲的情況但長沙安克創新償債能力情況目前沒有出現問題，趨于穩定。長沙安克創新經營績效優化建議針對于長沙安克創新如何提高企業經營效率，我提出以下幾點建議合理利用自身增加的產能本文中提到了在2021以及2022長沙安克創新抓住市場機遇都有兼并收購企業的經歷，這與如今“新電源電子設備經濟”發展，特別是電源電子設備行業中的創新電源電子設備產品發展迅猛，市場總量不斷提升有關。而長沙安克創新的對外收購措施給予了長沙安克創新很大的產能增加，如今的產能已經可以滿足需求甚至留有剩余，需要長沙安克創新利用好自身產能，在產能富余時增加存貨，緊缺時通過存貨填補產能缺口，同時做好存貨出入庫以及保存的管理，以便能夠合理利用長沙安克創新自身產能增加帶來的經濟效益。降低自身產品制作成本經過本文分析可以發現長沙安克創新營運能力提升不大的原因與原材料成本一直上升有關，長沙安克創新作為電源電子設備類企業，營業成本大部分都處于原材料之中。長沙安克創新收購后的企業也應當構建自身的產業鏈，大批量購入原料產品，力爭降低原材料成本，同時也要杜絕“吃回扣”現象的出現。在企業生產上結合自身生產需求和生產狀況，制定更加嚴格的生產計劃。在產線應用獎懲機制，對產品生產線路上的優秀保質保量完成的員工獎勵。創新產品迎合消費者體驗長沙安克創新作為電源電子設備行業的企業如何提升消費者滿意度，讓消費者更多的購買自己的商品十分重要，我認為可以借鑒同行業其他優秀電源電子設備企業經驗。通過新時代的網絡銷售渠道結合電源電子設備創新推出深受群眾喜愛的產品，不斷提升長沙安克創新企業自身的產品銷售數量以及盈利水平。長沙安克創新可以結合自身產品精神文化內涵、地方特色以及傳統文化，尋找專業的設計團隊，推出一些符合廣大群眾喜愛的外觀設計，守好長沙安克創新自身企業版圖不斷“開疆拓土”。大力拓展高端產品業務長沙安克創新的長期償債能力一直都很優秀，一直符合電源電子設備行業優秀值44.7%以下的標準，可以加大對企業產品的研發投入與宣傳。從實際情況來看，此前長沙安克創新在原有市場接近飽和的狀態下收購探索“新電源電子設備”系列高端產品取得成功，有著一定經驗。一方面，加大對新電源電子設備產品的投入，布局高端電源電子設備市場的同時，拓展產品的寬度，推出更多樣式的產品。另一方面，加大對于該系列產品的宣傳結合當下火熱的直播經濟，邀請一些主播推廣長沙安克創新自身的電源電子設備產品，讓更多的人能夠了解并購買。同時，投入資金研發新的電源電子設備產品，以收獲更多的利潤，提升長沙安克創新企業的經濟效益以及企業績效。結語研究的結論本文通過采用杜邦分析法結合2021年企業績效評價標準來對長沙安克創新展開經營績效評價。通過對2019-2022年各個年度以及2021年前三季度的財務報表分析并結合自身知識得出對于長沙安克創新的評價，針對一些問題提出具體的建議和措施。本文結論有以下幾個方面：（一）總體上來說，長沙安克創新近幾年發展有一定起伏，需要尋求突破。近年來電源電子設備行業競爭十分激烈，也與疫情有一定關系，長沙安克創新受多種因素的影響企業的盈利能力波動較大，呈現W型。長沙安克創新存貨周轉率以及固定資產周轉率不斷上升，企業存貨積壓少但原材料的成本上升導致營業成本不斷升高，營運能力提升不明顯。長沙安克創新的短期以及長期償債能力處于良好情況，目前長沙安克創新所面臨的問題是穩固自身的同時如何獲得更高經濟效益。（二）對長沙安克創新面臨的問題，提出