財務報表分析財務報表分析為企業做出決議主要依據，本文以四川長虹為例，對其償債能力、營運能力及杜邦分析等，目標在于提供會計報表數字中包含各種趨勢和關系，為利益相關者提供企業償債能力、盈利能力、營運能力和增加能力等信息和提議。1長虹集團介紹?本文主要是對四川長虹進行財務報表分析，四川長虹電器股份有限企業是一家集視屏、空調、視聽、電池、器件、通訊、小家電及可視系統、液晶顯示、應用電視等產業研發、生產、銷售多元化、綜合型跨國企業。其下轄吉林長虹、江蘇長虹、廣東長虹等多家參股、控股企業。，長虹跨入世界品牌500強。現在，長虹品牌價值705.69億元。長虹現有員工七萬余人，其中擁有包含博士后、博士在內專業人才一萬五千余人，擁有當代化培訓中心、國家級技術中心和博士后科研流開工作站，被列為全國重點扶持企業、技術創新試點企業和創新型企業。入選首批“國家技術創新示范企業”。企業財務報表分析，是指依照企業財務報表等資料，應用專門分析方法對企業財務情況、經營結果和現金流量情況進行剖析。其慣用分析方法有：水平分析法，共同比分析法，比率分析法和原因分析法。本文從企業角度，利用比率分析法對長虹集團進行財務報表分析，以期為企業投資決議提供幫助。?2關于資產負債表分析2.1結構分析對資產負債表結構分析主要是分析企業各項資產占總資產比重，各項負債和全部者權益指標占負債及全部者權益共計比重。表1資產負債表結構分析長虹企業資產負債表結構分析資產期末金額結構比負債和全部者權益期末金額結構比貨幣資金21.68%短期借款21.53%應收賬款15.70%應付賬款15.30%應收利息0.15%其余流動負債5.76%流動資產共計75.90%流動負債共計67.51%固定資產清理0.19%非流動負債共計6.54%其余非流動資產0.10%負債共計74.04%非流動資產共計24.10%全部者權益共計25.96%資產總計100.00%負債及全部者權益總計100.00%從上表能夠看出在長虹資產結構中，貨幣資金，應收賬款，應收股利，其余應收款，流動資產，可供出售金融資產，長久股權投資，其余非流動資產和非流動資產占了較大比重，尤其是流動資產，長久股權投資和非流動資產這三個項目。而在負債和全部者權益結構中，其余應付款，流動負債，長久借款，應付債券，非流動負債，負債，實收資本（或股本）資本公積和全部者權益占了較大比重，詳細來說，在負債中，其余應付款，流動負債，長久借款，應付債券，非流動負債都占據了相當大比重，而在全部者權益中，實收資本（或股本）資本公積則有著不可無視地位。2.2趨勢分析表2資產負債表趨勢分析之資產長虹企業-資產負債表環比分析資產增加率增加率負債和全部者權益增加率增加率貨幣資金-33.65%42.02%其余流動負債0.00%--其余應收款184.85%-61.79%流動負債共計-11.64%13.54%存貨-18.96%-12.30%長久借款-36.11%33.09%其余流動資產288.36%2402.99%應付債券---100.00%流動資產共計-16.72%4.84%預計負債-10.62%0.89%長久股權投資23.03%-21.54%其余非流動負債---100.00%在建工程-21.61%-58.07%非流動負債共計31.18%-54.38%無形資產-23.27%20.72%負債共計-9.01%4.05%開發支出35.48%-46.05%盈余公積-36.77%0.36%遞延所得稅資產6.34%1213.71%未分配利潤---100.00%非流動資產共計84.79%-29.12%全部者權益共計13.83%-15.93%資產總計-4.01%-1.09%負債及全部者權益總計-4.01%-1.09%從上表能夠看出在長虹資產趨勢改變中，貨幣資金，交易性金融資產，預付賬款，存貨，流動資產，固定資產，長久待攤費用和非流動資產發生了較大改變，其中預付賬款，存貨和長久待攤費用這三個項目較展現了顯著上升趨勢。而貨幣資金，交易性金融資產和固定資產則較展現了較小下降趨。而在長虹負債及全部者權益趨勢改變中，應付票據，應付賬款，應交稅費，長久借款，非流動負債，實收資本，資本公積都發生了較大改變，其中在負債中長久借款項目較展現了顯著上升趨勢。而在負債及全部者權益中資本公積則較展現了較顯著下降趨勢。3關于利潤表分析3.1結構分析對利潤表結構分析主要是分析企業各項指標占營業收入比重。表3利潤表結構分析長虹企業-利潤表結構分析項目營業收入100.00%100.00%100.00%營業成本86.79%85.73%84.08%營業稅金及附加0.65%0.71%0.67%銷售費用7.46%8.80%8.99%管理費用4.08%4.56%4.20%財務費用1.19%0.12%0.03%資產減值損失0.46%1.09%0.97%投資收益0.25%0.09%-0.39%營業利潤0.44%0.45%0.40%營業外收入0.66%0.99%0.79%營業外支出0.04%0.08%0.19%利潤總額1.06%1.37%1.00%凈利潤0.62%0.92%0.59%從上表能夠看出在企業利潤表結構中，營業成本占了營業收入很大比重，高達87%，再就是營業費用（銷售費用，管理費用和財務費用）占據了近20%比重，其中財務費用就占了近8%比重，這有很大一部分原因是因為長久借款7,030,822.93占份債和全部者權益總額10%，營業利潤和凈利潤都占了近21%比重。3.2趨勢分析表4利潤表趨勢分析長虹企業-利潤表趨勢分析項目增加率增加率營業收入11.32%-1.82%營業成本12.70%0.11%營業稅金及附加1.96%5.35%銷售費用-5.62%-3.89%管理費用-0.34%6.62%財務費用109.21%359.59%資產減值損失-52.94%9.96%投資收益208.16%-122.57%營業利潤8.49%8.82%營業外收入-26.20%23.94%營業外支出-40.08%-61.65%利潤總額-14.07%34.48%所得稅費用8.49%8.82%凈利潤-25.06%51.93%從上表對企業利潤表趨勢分析數據中，我們能夠看出總體看來改變最大就是財務費用，兩年都是直線增加，因為近兩年借款費用增加，直接造成財務費用上升，對應營業收入比去年降低了近40%，以及營業外支出增加，資產減值損失上升，都造成了凈利潤負數出現。4關于現金流量表分析4.1經營活動分析4.1.1經營活動結構分析表5現金流量表之經營活動結構分析項目銷售商品、提供勞務收到現金49,007,339,460.8042,368,833,179.5839,875,896,616.86收到稅費返還684,002,700.14529,381,849.20364,513,911.60收到其余與經營活動關于現金317,720,249.36388,389,594.81326,043,644.22現金流入小計-1,274,849,813.553,284,889,627.90-1,324,021,036.11購置商品、接收勞務支付現金40,133,628,797.9535,345,880,932.8333,093,069,051.45支付給職員以及為職員支付現金3,053,819,012.452,890,687,894.422,588,060,347.40支付各項稅費1,321,690,570.531,614,073,809.881,565,476,063.07支付其它與經營活動關于現金2,597,878,3292,283,488,211.932,093,555,886.01現金流出小計經營活動產生現金流量凈額從上表我們能夠看到長虹在現金流量表中經營活動中，現金流入結構中，主要以銷售商品、提供勞務收到現金和受到其余與經營活動關于現金為主。分別占現金流入總額快要52%、41%。而在現金流出結構中，購置商品、接收勞務支付現金所占比重比較大。分別占到了近66%和38%，對應支付給職員以及為職員支付現金和支付各項稅費享受較小比重，分別僅占盡3%和0.21%。表6現金流量表之經營活動趨勢分析項目較上年增加率較上年增加率銷售商品、提供勞務收到現金15.67%6.25%收到稅費返還29.21%45.23%收到其余與經營活動關于現金-18.20%19.12%現金流入小計-138.81%-348.10%購置商品、接收勞務支付現金13.55%6.81%支付給職員以及為職員支付現金5.64%11.69%支付各項稅費-18.11%3.10%支付其它與經營活動關于現金13.77%9.07%現金流出小計11.80%7.10%經營活動產生現金流量凈額24.54%-4.46%從上表中我們能夠看出長虹經營活動增幅情況?？傮w來看，經營活動中經營活動產生現金流量凈額相對于增加了近30%，其中現金流入量大幅降低盡管降低幅度較有所下降，現金流出量比去年增加率近12%。在現金流入量中，收到其余與經營活動關于現金比銷售商品、提供勞務收到現金增幅更大一些?？傮w來說，各項指標并沒有較大幅度變動，在經營過程中還是比較平穩。4.2投資活動分析4.2.2投資活動結構分析表7現金流量表之投資活動結構分析收回投資所收到現金1,123,223,142.521,156,907,142.73371,282,260.34取得投資收益所收到現金39,609,289.5627,267,355.0917,462,268.44處置固定資產、無形資產和其余長久資產所收回現金凈額35,852,137.98116,721,597.1422,343,869.25收到其余與投資活動關于現金596,367,484.53464,397,729.55410,713,761.82現金流入小計購建固定資產、無形資產和其余長久資產所支付現金1,115,060,943.49832,920,973.34961,643,326.34投資所支付現金2,096,866,789.201,390,272,225.271,041,405,531.09支付其余與投資活動關于現金12,492,649.886,749,915.0631,277,787.19現金流出小計投資活動產生現金流量凈額從上表我們能夠看到長虹在現金流量表中投資活動中，現金流入結構中，主要以收回投資所收到現金和取得投資收益所收到現金為主。分別占現金流入總額快要70%、15%，而處置固定資產、無形資產和其余長久資產所收回現金凈額只占到了極小一部分。而在現金流出結構中，投資所支付現金所占比重比較大占到了近90%而購建固定資產、無形資產和其余長久資產所支付現金流出量只占到了極小一部分。4.2.3投資活動趨勢分析表8現金流量表之投資活動趨勢分析收回投資所收到現金-2.91%211.60%取得投資收益所收到現金45.26%56.15%處置固定資產、無形資產和其余長久資產所收回現金凈額-69.28%422.39%收到其余與投資活動關于現金28.42%13.07%現金流入小計1.69%114.81%購建固定資產、無形資產和其余長久資產所支付現金33.87%-13.39%投資所支付現金50.82%33.50%支付其余與投資活動關于現金85.08%-78.42%現金流出小計44.60%9.62%投資活動產生現金流量凈額207.62%-61.68%從上表中我們能夠看出長虹投資活動增幅情況?？傮w來看，投資活動中投資活動產生現金流量凈額相對于增加了近207%，其中取得投資收益所收到現金較去年增加了45.26%，現金流出量比去年增加了近45%。在現金流入量中，收回投資所收到現金比取得投資收益所收到現金增幅更大一些。而在現金流出量中投資所支付現金增幅較其余項目更顯著，達成了去年水平近1.5倍。4.3籌資活動分析4.3.1籌資活動結構分析表9現金流量表之籌資活動結構分析吸收投資所收到現金28,636,608.262,825,690.801,082,019,383.46借款所收到現金15,945,084,594.3117,394,110,968.3813,519,785,737.82收到其余與籌資活動關于現金2,225,489,765.1088,864.950現金流入小計償還債務所支付現金20,647,334,152.2514,196,546,723.3212,409,353,955.59分配股利、利潤或償付利息所支付現金393,799,778.26571,913,099.80676,686,903.80支付其余與籌資活動關于現金35,290,675.17283,293,541.272,749,709,229.23現金流出小計籌資活動產生現金流量凈額從上表我們能夠看到長虹在現金流量表中籌資活動中，現金流入結構中，主要以吸收投資所收到現金和發行債券收到現金為主。分別占現金流入總額快要25%、44%，而借款所收到現金只占到了15%。而在現金流出結構中，償還債務所支付現金所占比重比較大占到了近86%，而分配股利、利潤或償付利息所支付現金所支付現金流出量只占到了13%，支付其余與籌資活動關于現金所支付現金流出量只占到了極小一部分。4.3.2籌資活動趨勢分析表10現金流量表之籌資活動趨勢分析吸收投資所收到現金913.44%-99.74%借款所收到現金-8.33%28.66%收到其余與籌資活動關于現金250.44%--現金流入小計4.61%19.14%償還債務所支付現金45.44%14.40%分配股利、利潤或償付利息所支付現金-31.14%-15.48%支付其余與籌資活動關于現金-87.54%-89.70%現金流出小計40.03%-4.95%籌資活動產生現金流量凈額-222.68%-290.06%從上表中我們能夠看出長虹籌資活動增幅情況?？傮w來看，投資活動中籌資活動產生現金流量凈額相對于增加了近2倍，其中現金流入量相比于增加了近1.5倍，現金流出量比去年增加了93%。在現金流入量中，收回投資所收到現金，發行債券收到現金和借款所收到現金增幅更大一些，收到其余與籌資活動關于現金則沒有改變。而在現金流出量中償還債務所支付現金分配股利、利潤或償付利息所支付現金支付其余與籌資活動關于現金相比于去年都有顯著上升趨勢。5關于財務比率分析5.1盈利能力情況分析盈利能力是指企業獲取利潤能力，利潤是企業內外關于各方都關心中心問題，是經營者經營業績和管理效能集中綜合表現，也是職員集體福利設施不停完善主要保障。表11盈利能力情況分析指標項目指標計算公式行業平均值企業水平差異量凈資產收益率凈利潤/((期初全部者權益+期末全部者權益)/2)1.60%2.24%0.64%總資產酬勞率(利潤總額+利息費用)/((期初資產總額+期末資產總額)/2)1.30%1.94%0.64%主營業務利潤率(主營業務收入-主營業務成本-主營業務稅金及附加)/主營業務收入16.10%12.55%-3.55%盈余現金保障倍數經營活動現金凈流量/凈利潤2.6-170.14-172.74成本費用利潤率利潤總額/(主營業務成本+主營業務稅金及附加+財務費用+管理費用+銷售費用)3.20%1.05%-2.15%資本收益率凈利潤/((期初實收資本+期初資本公積+期末實收資本+期末資本公積)/2)1.70%3.36%1.66%長虹整體盈利能力較強，普遍高于行業水平，在行業中還是比較有優勢，只有資本收益率和主營業務利潤率低于行業水平，造成資本收益率較低原因主要是因為企業凈利潤偏低，主營業務利潤率較低原因主要是主營業務收入不高，而我們也應看到成本費用率也遠高于行業水平，說明企業成本管理制度有待改進。5.2資產質量情況分析資產質量情況分析有稱營運能力分析，營運能力是指經過企業生產經營資金周轉速度關于指標所反應出來企業資金利用效率它表明企業管理人員經營管理、利用資金能力、企業生產經營資金周轉速度越快，表明企業資金利用效果越好效率越高，企業管理人員經營能力越強。表12資產質量情況分析總資產周轉率主營業務收入/((期初資產總額+期末資產總額)/2)0.40.8646.49%應收賬款周轉率主營業務收入/((期初應收賬款余額+期末應收賬款余額)/2)8.55.67-2.83不良資產比率期末不良資產總額/(資產總額+資產減值準備余額)2.50%0.00%-2.50%流動資產周轉率主營業務收入/((期初流動資產總額+期末流動資產總額)/2)0.81.060.26資產現金回收率經營活動現金凈流量/((期初資產總額+期末資產總額)/2)2.30%-91.05%-93.35%存貨周轉率主營業務成本/((期初存貨余額+期末存貨余額)/2)8.53.63-4.87從上表能夠看出長虹資產營運能力沒有取得顯著提升。只有存貨周轉率遠高于行業水平，達成了96.55，說明總體來說管理存貨能力增強，物料流轉加緊，庫存不多。除此之外其余指標都展現下降趨勢，尤其總資產周轉率下降比率較大與行業平均水平相比相差61.38%，主要是因為流動資產周轉次數下降，企業資產總計增加較快，銷售收入凈額增加相對慢很多，所以資產周轉率呈下降趨勢，說明企業資產使用效率在下降，企業資產利用效率甚為堪憂。5．3債務風險情況分析債務風險情況又稱償債能力和經營安全能力，是指企業有沒有支付現金能力和償還債務能力，是企業能否健康生存和發展關鍵，是反應企業財務情況和經營能力主要標志。償債能力是企業償還到期債務承受能力或確保程度，包含企業償還短期債務和長久債務能力。企業償債能力，靜態講，就是用企業資產清償企業債務能力；動態講，就是用企業資產和經營過程創造收益償還債務能力。表13債務風險情況分析資產負債率負債總額/資產總額57.70%74.04%16.34%已贏利息倍數(利潤總額+利息費用)/利息費用1.21.890.69速動比率(流動資產-存貨-一年內到期非流動資產)/流動負債98.90%84.41%-14.49%現金流動負債率經營活動現金凈流量/流動負債16.30%-137.69%-153.99%帶息負債率(短期借款+一年內到期長久負債+長久負債+應付賬債券+應付利息)/負債總額56.20%34.20%-22.00%或有事項負債率或有負債余額/全部者權益6.10%0.00%-6.10%從上表能夠看出企業債務風險指標較低于行業平均值，尤其是資產負債率已贏利息倍數速動比率這三個指標，說明短期償債能力有待提升，企業對流動負債及時足額償還確保程度不太高，流動資產變現能力有待提升，對債權人債務保障較弱，但對企業本身來說也有有利方面，企業本身流動資產過剩能有效利用，有利于提升企業營運能力，提升企業資金使用效率，從而提升流動資產變現能力，提升對債權人債務保障。企業長久償債能力較弱，企業財務風險控制不太好，債權沒有安全性，債權人負擔風險較大。5.4經營增加情況分析經營增加情況又稱發展能力，是企業在生存基礎上，擴大規模、壯大實力潛在能力。銷售增加率大于零，表明企業本年營業收入有所增加。該指標值越高，表明企業營業收入增加速度越快，企業市場前景越好。表14經營增加情況分析銷售增加率(本期主營業務收入-上期主營業務收入)/上期主營業務收入10.60%11.32%0.72%資本保值增值率期末全部者權益/期初全部者權益100.40%113.83%13.43%銷售利潤增加率(本期主營業務利潤-上期主營業務利潤)/上期主營業務利潤2.40%3.08%0.68%總資產增加率(期末資產總額-期初資產總額)/期初資產總額9.60%-4.01%-13.61%技術投入比率本期科技支出共計/本期主營業務收入1.20%0.00%-1.20%資本積累率(期末全部者權益-期初全部者權益)/期初全部者權益6.40%13.83%7.43%經過以上指標分析可知,長虹企業規模有所增加，且增加速率在較快，普遍高于行業平均水平，仍具備較強發展能力，同時我們也提議企業應深入增強本身實力從而擴大企業規模。6長虹企業加強財務管理方法及提議經過以上對長虹財務報表分析能夠知道，企業財務情況存在一定問題。主要是因為市場競爭激烈，電子