332023年證券從業考試證券投資分析真題及答案第一部分：單選題請在下列題目中選擇一個最適合的答案，每題0.5分.一般卅說.在投資決策過程中.投咨者應選擇在行業牛命周期中處于（ ）階段的行業進行投資.初創成長成熟衰退CR指標選擇多空雙方均衡點時，采納了（ ）.開盤價收盤價中間價最高價基本分析的缺點主要有（）.預料的時間跨度相對較長，對短線投資者的指導作用比較弱；同時，預料的精確度相對較低考慮問題的范圍相對較窄對市場長遠的趨勢不能進行有益的推斷預料的時間跨度太短收入政策的總量目標著眼于近期的（ ）.產業結構優化經濟與社會協調發展宏觀經濟總量平衡國民收入公允安排目前世界上影響最廣的證券投資分析師團體是：（ ）.ASFAAIMREFFASFLAAF屬于持續整理形態的有（ ）.菱形鉆石形圓弧形三角形反映一般股獲利水平的指標是（ ）.一般股每股凈收益股息發放率一般股獲利率股東權益收益率大多數技術指標都是既可以應用到個股，又可以應用到綜合指數.（ ）只能用于綜合指數,而不能應用于個股，這是由它的計算公式的特別性確定的.PSYADLBIASWMS%心理分析流派所運用的數據具有（ ）的性質.只運用市場外數據只運用市場內數據兼用市場內外數據只運用現場訪查數據可轉換證券的市場價格必需保持在它的理論價值和轉換價值（ ）.之上之上相等的水平都不是以下哪一個不是財政政策手段？國家預算稅收國債利率證券投資分析師應當將投資分析、預料或建議中所運用的和依據的原始信息資料進行適當保TOC\o"1-5"\h\z存以備查證，保存期應自投資分析、預料或建議作出之日起不少于（ ）年.12D.5（ ）財政政策將使過熱的經濟受到限制，證券市場將走弱.緊縮性擴張性中性彈性TOC\o"1-5"\h\z表示市場處于超買還是超賣狀態的技術指標是（ ）.PSYBIASRSIWMS%（ ）是由股票的上漲家數和下降家數的比值，推斷股票市場多空雙方力氣的對比，進而推斷出股票市場的實際狀況.ADLADROBOSWMS%屬于持續整理形態的有（ ）.菱形鉆石形旗形W形態假設某公司股票當前的市場價格是每股80元;該公司上一年末支付的股利為每股A元，以后每年的股利以一個不變的增長率B%增長;該公司下一年的股息發放率是B5%.試計算該公司股票下一年的市盈率.A9.6A倍B0.88倍A7.BC倍A6.08倍技術分析適用于（）.短期的行情預料周期相對比較長的證券價格預料相對成熟的證券市場適用于預料精確度要求不高的領域反映公司負債的資本化程度的指標是（ ）.資產負債率資本化比率固定資產凈值率資本固定化比率心理分析流派刈股票價格波動緣由的說明是（ ）.對價格與所反映信息內容偏離的調整對價格與價值偏離的調整對市場心理平衡狀態偏離的調整對市場供求均衡狀態偏離的調整反映公司在確定暑期內經營成果的財務報表是（）.資產負債表損益表現金流量表以上都不是周期型行業的運動狀態干脆與經濟周期相關，這種相關性呈現（ ）.正相關負相關同步領先或滯后中心銀行對商業銀行用持有的未到期票據向中心銀行融資所作的政策規定稱為（法定存款打算金率再貼現政策公開市場業務干脆信用限制由股票和債券構成并追求股息收入和債息收入的證券組合屬于（ ）.增長型組合收入型組合平衡型組合指數型組合證券投資分析師與律師、會計師在執業特點上不同的是（ ）.對既往事實進行研判，并得出結論沒有自律性組織利用既有信息，對將來趨勢進行分析預料D.結論具有確定性、唯一性依據債券定價原理，假如一種附息債券的市場價格等于其面值，則其到期收益率（ ）其票面利率.大于小于等于不確定轉換貼水的計算公式是（ ）.基準股價加轉換平價基準股價減轉換平價基準股價乗以轉換平價基準股價除以轉換平價某債券面值A00元，每半年付息一次，利息D元，債券期限為5年,若一投資者在該債券發行時以A08.5C元購得，問其實際的年收益率是多少？6.09%5.88%6.B5%6.DA%收入型證券組合是一種特別類型的證券組合，它追求（ ）.資本利得資本收益資本升值基本收益假設某公司股票當前的市場價格是每股B00元,該公司上一年末支付的股利為每股D元，市場上同等風險水平的股票的預期必要收益率為5%.假如該股票目前的定價是正確的，那么它隱含的長期不變股利增長率是多少？（）C.8%B.9%5.B%6.0%有一張債券的票面價值為A00元，票面利率A0%,期限5年，到期一次還本付息，假如目前市場上的必要收益率是8%,試分別按單利和復利計算這張債券的價格.（）單利:A07.AD元復利：AOB.09元單利：A05.99元復利:AOA.80元單利：AOC.B5元復利：98.D6元單利：AAA.BB元復利：A08.5A元依據三次突破原則的方法是（ ）.速度線扇形線c.-y氏線D.百分比線反映資產總額周轉速度的指標是（ ）.固定資產周轉率存貨周轉率總資產周轉率股東權益周轉率在道瓊斯指數中，工業類股票選取工業部門的（ ）家公司TOC\o"1-5"\h\zA0A5B5CO債券期限越長，其收益率越高.這種曲線形態是（ ）收益率此線類型.正常的相反的水平的拱形的）,對各國ICIA每年兩次在世界各地異型證券投資分析師國家大會，A998年，通過了（協會供應指導性看法.）,對各國證券投資分析師職業道德規范證券投資分析師執業道德倡議書國際倫理綱領，職業行為標準北京宣言證券組合是指個人或機構投資者所持有的各種（ ）.股權證券的總稱流通證券的總稱有價證券的總稱上市證券的總稱能夠用來推斷公司生命周期所處階段的指標是（）.股東權益周轉率主營業務收入增長率總資產周轉率存貨周轉率學術分析流派對股票價格波動緣由的說明是（ ）.對價格與所反映信息內容偏高的調整對價格與價值偏離的調整對市場心理平衡狀態偏離的調整對市場供求均衡狀態偏離的調整市盈率的計算公式為（）.每股價格乘以每股收益每股收益加上每股價格每股價格除以每股收益每股收益除以每股價格收入型證券的收益幾乎都來自于（ ）.債券利息優先股股息資本利得基本收益“反向的”收益率曲線意味著（ ）.（A）預期市場收益率會上升（B）短期債券收益率比長期債券收益率高（C）預期市場收益率會下降（D）長期債券收益率比短期債券收益率高B和AD和CA和DC和B在貸款和融資活動進行時，貸款者和借款者并不能自由地在利率預期的基礎上將證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分，或者說市場是低效的.這是（ ）理論觀點.市場預期理論合理分析理論流淌性偏好理論市場分割理論用以衡量公司產品生命周期、推斷公司發展所處階段的指標是（ ）.固定資產周轉率存貨周轉率總資產周轉率主營業務收入增長率以下哪一點不是稅收具有的特征？（ ）強制性無償性敏捷性固定性可轉換證券的（ ）是指當它作為不具有轉換選擇權的一種證券時的價值.市場價格轉換平價轉換價值理論價值投資基金的單位資產凈值是（）.常常發生改變的不斷上升的不斷削減的始終不變的反映股東權益的收益水平的指標是（）.股東權益周轉率股東權益收益率一般股獲利率資產收益率我國證券投資分析師自律組織是（ ）.中國證監會中國總工會證券投資分析師分會中國金融學會證券投資分析師專業委員會中國證券業協會證券投資分析師專業委員會運用貨幣依據某種利率進行投資的機會是有價值的.這句話是說明下面的哪一種狀況？（）.貨幣的時間價值貨幣的將來值貨幣現值都不是依據技術分析理論，不能獨立存在的切線是（ ）.扇形線百分比線通道線速度線一般地說，在投資決策過程中，投資者應選擇（ ）型的行業進行投資.增長周期防衛初創B000年7月5日制定的“中國證券投資分析師職業道德守則”確定了指導證券投資分析師執業的（ ）.八字方針四項基本原則十六字原則六條準則依據收入的資本化定價方法，一種資產的內在價值（ ）預期現金流的貼現值.不等于等于確定大于確定小于TOC\o"1-5"\h\z一般來說，免稅債券的到期收益率比類似的應納稅債券的到期收益率（ ）.高低一樣都不是以將來價格上升帶來的價差收益為投資目標的證券組合屬于（ ）.收入型證券組合平衡型證券組合避稅型證券組合增長型證券組合在馬柯威茨均值方差模型中，由一種無風險證券和一種風險證券構建的證券組合的可行域是均值標準差平面上的（ ）.一個區域一條折線一條直線一條光滑的曲線衡量一般股股東當期收益率的指標是（ ）.一般股每股凈收益股息發放率一般股獲利率股東權益收益率反映證券組合期望收益水平和多個因素風險水平之間均衡關系的模型是（ ）.多因素模型特征線模型資本資產定價模型套利定價模型在經濟周期的某個時期，產出、價格、利率、就業不斷上升，直至某個高峰，設明經濟變動處于（ ）階段.旺盛衰退蕭條復蘇年通長率低于A0%的通貨膨脹是（）通貨膨脹.溫柔的嚴峻的惡性的瘋狂的甲股票的每股收益為A元，市盈率水平為A5,估算該股票的價格.A5元AC元B0元B5元按道瓊斯分類法，大多數股票被分為（）.制造業、建筑業、郵電通信業制造業、交通運輸業、工商服務業工業、商業、公共事業公共事業、工業、運輸業有一投資基金，其基金資產總值依據市場收盤價格計算為6億元，基金的各種費用為50萬元,

基金單位數量為A億份，試計算該基金的單位資產凈值.995元/份AB5元/份BOC元/份8AB元/份一般地講，認為證券市場是有效市場的機構投資者傾向于選擇（市場指數型證券組合收入型證券組合平衡型證券組合有效型證券組合反映公司在某一特定時點財務狀況的靜態報告是（資產負債表損益表利潤及利潤安排表現金流量表基本分析內容主要包括（經濟分析、行業分析、公司分析公司產品與市場分析、公司財務報表分析、公司證券投資價值及投資風險分析K線理論、切線理論、形態理論、技術指標理論、波浪理論和循環周期理論經濟學、財政金融學、財務管理學、投資學基本分析流派對待市場的看法是（市場有時是對的，有時是錯的.市場恒久是對的市場恒久是錯的不置可否用以衡量公司償付借款利息實力的指標是（利息支付倍數流淌比率速動比率應收賬款周轉率70.(）是影響債券定價的內部因素.銀行利率外匯匯率風險稅收待遇市場利率其次部分：多選題請在下列題目中選擇全部正確的答案，每題0.5分.按道氏理論的分類，趨勢分為（ ）等類型.主要趨勢次要趨勢短暫趨勢無趨勢依據現金來源的不同，現金流量表主要分為（ ）等幾個部分.經營活動的現金流量投資活動的現金流量銷售活動的現金流量籌資活動的現金流量通常，當上升行情起先調頭向下時，起支撐作用的黃金分割線所對應的數字有（A.A9A0.A9A0.8090.DA8中心銀行進行間接信用限制的詳細手段包括（）.規定利率限額與信用配額信用條件限制道義勸說窗口指導干脆干預通常，利率水平的改變主要影響著人們的（ ）行為.儲蓄就業投資消費符合增長型證券組合標準的股票一般具有以下特征（ ）.收入和股息穩步增長收入增長率特別穩定低派息高預期收益5.總收益高，風險低財政政策的種類大致可以分為（ ）.擴張性緊縮性中性彈性5.偏松大多出現在頂部，而且都是看跌的兩個形態是（喇叭形菱形旗形楔形下面（ ）屬于影響債券定價的外部因素.拖欠的可能性基準利率市場利率通貨膨脹水平5.外匯匯率風險我國證券投資分析師執業的“十六字"原則包括（獨立誠信公開公允公正公允謹慎客觀5,勤勉盡職技術分析流派的主要理論假設是（ ）.市場行為包含一切信息市場總是錯誤的價格沿趨勢移動歷史會重復5.市場是弱有效的基本分析流派的主要理論假設是（）.勞動創建價值股票的價值確定價格股票的價格圍繞價值波動證券市場是強式有效市場5,證券市場遵循隨機游走假說技術分析的理論基礎包括（ ）.價格沿趨勢移動市場行為最基本的表現是成交價和成交量歷史會重演市場行為包涵一切信息屬于技術分析理論的有（ ）.隨機閑逛理論切線理論相反理論道瓊斯理論中心銀行進行干脆信用限制的詳細手段包括（）.規定利率限額與信用配額信用條件限制規定金融機構流淌性比率干脆干預5.道義勸說基本分析的內容主要包括（）.宏觀經濟分析行業分析公司分析行情數據分析區域分析公司分析的側重點主要包括（）.公司競爭實力分析公司盈利實力分析公司經營管理實力分析發展潛力和潛在風險分析財務狀況和經營業績分析由股票和債券構成的收入型證券組合追求（）.股息收入資本利得資本升值債息收入資本收益分析行業一般特征的主要內容包括（）.行業經濟結構的分析行業文化的分析行業生命周期的分析行業與經濟周期關聯程度的分析假如以組合的投資目標為標準對證券組合進行分類，那么，常見的證券組合類型包括（）.增長型指數化型避稅型貨幣市場型國際型證券投資基本分析的理論基礎主要來自于（）.經濟學金融學財務管理學投資學統計學初級產品市場、制成品市場分別屬于（）.完全壟斷型市場不完全競爭型市場完全競爭型市場寡頭壟斷型市場一般說來，技術分析認為買賣雙方對價格的認同程度通過成交量的大小得到確認.詳細表現是：（）.認同程度小，成交量大認同程度小，成交量小價升量增，價跌量減價升量減，價跌量增下面的（）關聯交易屬于資產重組中的關聯交易.資產租賃資產轉讓和置換合作投資托管經營、承包經營相互持股完全壟斷市場類型的特點有（）.壟斷者能夠依據市場的供求狀況制定志向的價格和產量壟斷者在制定產品的價格與生產數量方面的自由性是有限度的產品同種但不同質企業是價格的接受者生產者可自由進入這個市場影響股票投資價值的內部因素有（）.投資者對股票價格走勢的預期公司盈利水平行業因素公司股份分割公司資產重組證券投資分析師的主要職能包括（）.預料市場或個別證券走勢分析證券投資證券的可行性擔當上市公司財務顧問為主管部門、政府決策供應依據引導投資者進行理性投資影響行業興衰的主要因素包括（）.技術進步生命周期政府政策產業組織創新社會習慣的改變以下技術分析指標中只能用于綜合指數，而不能應用于個股的是（）.ADRADLOBOSWMS%影響股票投資價值的因素包括：（）.公司凈資產行業因素公司盈利水平公司股份分割公司資產重組在股票市場供應確定因素的分析中，確定上市公司數量的主要因素是（）.宏觀經濟環境制度因素上市公司質量股票價格水平在統計GDP時，一般以“常住居民"為標準.常住居民是指（）.居住在本土的公民暫居本土的外國公民暫居外國的本國公民長期居住在本國但未加入本國國籍的居民長期居住在外國但未加入外國國籍的本國居民下面哪些項目是計算投資基金單位資產凈值所需知道的條件（）？基金申購價格基金贖回價格基金資產總值基金的各種費用基金單位數量依據傳統觀點，構建證券組合資產應遵循的一般性原則除本金的平安性原則、流淌性原則、多元化原則外，還包括（）.良好市場性原則有效市場原則資本增長原則基本收益的穩定性原則有利的稅收地位衡量公司盈利實力的指標有（）.銷售毛利率銷售凈利率資產收益率股東權益收益率主營業務利潤率完全競爭型產品市場的特點包括（）.生產者眾多且各種生產資料可以完全流淌產品都是同質的生產者對其產品的價格有確定的限制實力企業是價格的接受者而非制定者企業的盈利基本上由市場需求來確定中心銀行常常釆納的一般性政策工具是（）.干脆信用限制間接信用限制法定存款打算金率再貼現政策公開市場業務證券組合管理的主要內容包括（）.安排確定最優證券組合選擇證券選擇時機監督一國匯率會因該國的（）等的改變而波動.國際收支狀況通貨膨脹率就業率利率經濟增長率已知某公司今年的營業收入額、主營業務收入額、利潤總額、主營業務利潤額以及所得稅率.依據這些數據可以計算（）.主營業務利潤率股息支付率流淌比率營業凈利率壟斷競爭型產品市場的特點包括（）.生產者眾多且各種生產資料可以流淌技術密集程度高生產者對其產品的價格有確定的限制實力生產的產品同種但不同質壟斷者能夠依據市場的供需狀況制定志向的價格和產量在公司基本分析中，我們可以通過（）等方面來進行上市公司的區位分析.區位內的比較優勢區位內政府的產業政策區位內的其他相關經濟支持區位內的自然條件和基礎條件區位的地理位置發達市場經濟國家的證券投資分析師包括（）.基于企業調研進行單個證券投資分析評價的專業人士基金管理人證券投資顧問企業戰略分析師政府監管部門人士基本分析主要適用于（）.周期相對比較長的證券價格預料相對成熟的證券市場預料精確度要求不高的領域短期行情的預料反映公司資本結構的指標有（）.股東權益比率資產負債比率長期負債比率股東權益與固定資產比率股東權益周轉率受經濟周期影響較為明顯的行業有（）.耐用消用品鋼鐵生活必需品公用事業政府促進行業發展的手段主要有（）.補貼政府投資實惠稅法限制外國競爭的關稅愛護某一行業的附加法規收益率曲線的類型主要有（）.正向的相反的垂直的平直的拱形的截至B000年底，我國證券市場取得業務許可的證券投資詢問機構和取得執業資格的證券投資分析師的數量是（）.取得業務許可的證券投資詢問機構超過ADO家取得業務許可的證券投資詢問機構超過B70家取得執業資格的證券投資詢問機構近B000名取得執業資格的證券投資詢問機構超過D000名以上都不對宏觀經濟運行對證券市場的影響通常通過（）等途徑.公司經營效益居民收入水平資金成本投資者對股價的預期50,證券投資分析師自律組織的功能主要包括（）.進行會員資格認證對會員進行職業道德、行為標準管理對證券投資分析師進行培訓為會員內部溝通及國際溝通供應支持當會員違反國家法律、法規時，由自律組織提起訴訟衡量公司經營效率的財務比率指標有（）.存貨周轉率和周轉天數B*銷售收入/（年初固定資產+年末固定資產）凈資產倍率股東權益總額/固定資產總額在運用技術指標思IS的過程中，人們總結出一些閱歷性的結論.這些結論包括（）.WMS是相對強弱指標的發展WMS在盤整過程中具有較高的精確性WMS在高位起先回頭而股價還在接著上升，則是賣出的信號D.運用WMS指標應從啊S取值的確定數值以及WMS曲線的形態兩方面考慮反映投資收益的指標有（）.一般股每股凈收益股息發放率一般股獲利率本利比市盈率上市公司發行債券后，下面（）幾個財務指標是上升的.負債總額總資產資產負債率資本固定化比率固定資產凈值率下面（）屬于影響債券定價的內部因素.債券期限長短票面利率提前贖回規定稅收待遇流通性貨幣政策的運作可以分為（）等幾類.松的緊的中性彈性下面的（）關聯交易屬于經營活動中的關聯交易.關聯購銷負擔費用的轉嫁資金占用信用擔保合作投資趨勢的方向包括（）.上升方向下降方向水平方向無趨勢方向依據流淌性大小，我國將貨幣供應量劃分為三個層次，即（）.準貨幣流通中現金狹義貨幣供應量廣義貨幣供應量第三部分：是非題請在下列題目中選擇最適合的答案，毎題0.5分.成熟期的行業盈利很大，投資風險相對也高.1.正確2.錯誤債券價格的易變性與債券的票面利率無關.1.正確2.錯誤GDP增長，證券行情確定增長.1.正確2.錯誤證券投資政策中，投資資金規模是指投資者可以用于證券投資的資金數量，它取決于投資者的實際財務實力.1.正確2.錯誤在寡頭壟斷的市場上，某種產品的生產中占很大份額的少數生產者對市場的價格和交易具有確定的壟斷實力.1.正確2.錯誤一般來說，應收賬款周轉率越高，平均收賬期越短，說明應收賬款的收回越慢.1.正確2.錯誤基金的單位資產凈值是常常發生改變的，它與基金單位的價格從總體上看趨向是一樣的，成正比例關系.1.正確2.錯誤在完全競爭的市場類型中，全部的企業都無法限制市場的價格和使產品差異化.1.正確2.錯誤公司的固定資產凈值率越大，表明公司的經營條件相對較好.1.正確2.錯誤拖欠可能性越大的債券，投資者要求的收益率就超高，債券的內在價值也就超商.1.正確2.錯誤無效組合位于證券市場線上，而有效組合僅位于資本市場線上.1.正確2.錯誤證券投資分析師可以包括經濟學家、基金管理人、投資組合管理人.1.1.正確2.錯誤1.正確2.錯誤為上市公司供應收購、兼并、重組等資本運營業務供應財務顧問服務不屬于投資分析師的業務范圍.1.正確2.錯誤當總需求不足，應增加貨幣供應量.1.正確2.錯誤凈利在我國會計制度中是指稅前利潤.1.正確2.錯誤可轉換證券的市場價格必需等于它的理論價值和轉換價值.1.正確2.錯誤中心銀行降低再貼現率，將使貨幣供應量削減.1.正確2.錯誤資產負債表是反映公司在某一特定時點財務狀況的動態報告.1.正確2.錯誤依據行業變動和經濟周期變動的關系程度，可對行業類型進行劃分.1.正確2.錯誤只有在下跌行情中才有支雄線，只有在上升行情中才有壓力線.1.正確2.錯誤旗形和楔形這兩種形態是三角形的變形體，兩種形態的共同之處是：大多出現在頂部，而且兩者都是看跌.1.正確2.錯誤零增長模型在確定優先股的價值時受到相當限制，但在確定一般股的價值時相當有用.1.正確2.錯誤長期負債比率是長期負債與負債總額的比率.1.正確2.錯誤本利比是每股市價與每股稅后凈利的比率.1.正確2.錯誤髙増長行業對經濟周期性波動供應了一種財寶“套期保值"的手段，因此，投資者對其特別感愛好.1.正確2.錯誤完全理論化、體系化的證券投資分析流派是心理分析流派和學術分析流派.1.正確2.錯誤公用事業是政府實施管理的主要產業之一.公用事業、稀有金屬礦藏開釆業等屬于完全壟斷的市場類型.1.正確2.錯誤現值的一個特征是：當給定將來值時，貼現率越高，現值便越高.1.正確2.錯誤在市場總體利率水平上升時，債券的收益水平也應上升，從而使債券的內在價值降低.1.正確2.錯誤有投資學中，個人或機構投資者所持有的各種股權證券被總稱為證券組合.1.正確2.錯誤總量分析完全是一種動態分析.1.正確2.錯誤轉換平價可視為一個盈虧平衡點.1.正確2.錯誤在具有相同期望收益水平的證券組合中，方差最小的組合是有效組合.1.正確2.錯誤投資者在構建證券組合時應考慮股息收入和利息收入的穩定性.1.正確2.錯誤一般狀況下，利率上升，股價下跌；利率下降，股價上漲.1.正確2.錯誤投資者的偏好無差異曲線隨風險水平的增加越來越陡.1.正確2.錯誤當GDP持續、穩定、高速增長時，證券價格也呈上升走勢.1.正確2.錯誤資產負債比率是資產總額除以負債總額的百分比.1.正確2.錯誤企業流淌資產越多，短期債務越少，其償債實力越強.1.正確2.錯誤在產業生命周期的成熟階段，行業的利潤水平很高，而風險較低.1.正確2.錯誤流淌比率可以反映公司的短