2022年山西省晉城市中級會計職稱財務管理知識點匯總（含答案）學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.增值作業需要同時滿足的三條標準中不包括（）

A.該作業導致了狀態的改變

B.該狀態的變化不能由其他作業來完成

C.加工對象狀態的改變，可以由其他作業實現，而不能由價值鏈中的后一項作業實現

D.該作業使其他作業得以進行

2.

第

1

題

某項目投資的原始投資額為100萬元，建設期資本化利息為5萬元，運營期年均稅前利潤為8萬元，年均利息費用為2萬元，則該項目的總投資收益率為（）。

3.非系統風險()。

A.歸因于廣泛的價格趨勢和事件

B.歸因于某一投資企業特有的價格因素或事件

C.不能通過投資組合得以分散

D.通常是以β系數進行衡量

4.某公司非常重試產品定價工作，公司負責人強調，產品定價一定要正確反映企業產品的真實價值消耗和轉移，保證企業簡單再生產的繼續進行.在下列定價方法中，該公司不宜采用的是()(2011年)

A.完全成本加成定價法B.制造成本定價法C.保本點定價法D.目標利潤定價法

5.

第

12

題

下列各項中，不屬于財務績效定量評價指標的是（）。

6.

第

25

題

某企業擬以“2/20，N/40”的信用條件購進原料一批，則企業放棄現金折扣的機會成本率為（）。

A.2%B.36.73%C.18%D.36%

7.假設某企業預測的年銷售額為2000萬元，應收賬款平均收賬天數為45天，變動成本率為60%，資金成本率為8%，一年按360天計算，則應收賬款占用資金應計利息為（）萬元。

A.250B.200C.15D.12

8.Y企業擬進行一項固定資產投資項目決策，資本成本率為12%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目壽命期為10年，凈現值為1000萬元；乙方案的現值指數為0.85；丙方案的項目壽命期為15年，年金凈流量為150萬元；丁方案的內含報酬率為10%。最優的投資方案是（）。[已知（P/A，12%，10）＝5.6502，（P/A，12%，11）＝5.9377]

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

9.某公司擬于5年后一次還清所欠債務100000元，假定銀行利息率為10%，5年10%的年金終值系數為6.1051，5年10%的年金現值系數為3.7908，則應從現在起每年末等額存入銀行的償債基金為()。A.16379.75B.26379.66C.379080D.610510

10.

第

18

題

表示投資者對某種資產合理要求的最低收益率稱為（）。

A.實際收益率B.必要收益率C.預期收益率D.名義收益率

11.下列不屬于吸收直接投資方式的是()。

A.吸收國家投資B.吸收法人投資C.吸收社會公眾投資D.合作經營

12.

第

1

題

某種股票為固定成長股票，年增長率為5%，預期一年后的股利為6元?，F行國庫券的收益率為11%，平均風險股票的必要收益率等于16%，而該股票的w系數為1.2，那么，該股票的價值為（）元。

A.50B.33C.45D.30

13.甲公司2018年實現的銷售收入為15000萬元，當年發生的業務招待費為92萬元。則該公司2018年可以在所得稅稅前扣除的業務招待費金額為（）萬元。

A.75B.80C.55.2D.60

14.某公司近年來經營業務不斷拓展，目前處于成長階段，預計現有的生產經營能力能夠滿足未來10年穩定增長的需要，公司希望其股利與公司盈余緊密配合?；谝陨蠗l件，最為適宜該公司的股利政策是()。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

15.

第

7

題

對現金折扣的表述正確的是（）。

16.某企業擬建立一項基金，每年年初投入100000元，若年利率為10%，5年后該項基金本利和將為（）元。

A.671560B.564100C.871600D.610500

17.在相關范圍內，單位變動成本（）。

A.與業務量成反比例變動B.在不同產量水平下各不相同C.固定不變D.與業務量成正比例變動

18.下列各項中，不屬于經營性負債的是（）。

A.應付賬款B.預收賬款C.應付債券D.應付職工薪酬

19.下列關于股票期權模式的缺點的表述中，不正確的是（）

A.影響現有股東的權益B.不利于企業降低激勵成本C.可能遭遇來自股票市場的風險D.可能帶來經營者的短期行為

20.

第

24

題

折現率與年金現值系數的關系是（）。

A.二者呈同方向變化B.二者呈反方向變化C.二者成正比例變化D.二者沒有關系

21.在利率和計算期相同的條件下，以下公式中，正確的是（）。

A.普通年金終值系數×普通年金現值系數=1

B.普通年金終值系數×償債基金系數=1

C.普通年金終值系數×資本回收系數=1

D.普通年金終值系數×預付年金現值系數=1

22.

23.

第

4

題

下列指標中反映企業長期倘使能力的財務比率是（）。

A.已獲利息倍數B.營業利潤率C.凈資產收益率D.資本保值增值率

24.在財務績效評價體系中用于評價企業盈利能力的總資產報酬率指標中的“報酬”是指()。

A.息稅前利潤B.營業利潤C.利潤總額D.凈利潤

25.利潤中心可控利潤總額的計算公式錯誤的是（）。

A.利潤中心負責人可控利潤總額－利潤中心負責人不可控固定成本

B.利潤中心邊際貢獻總額－利潤中心固定成本

C.利潤中心銷售收入總額－利潤中心變動成本總額－利潤中心固定成本

D.利潤中心邊際貢獻總額－利潤中心負責人不可控固定成本

二、多選題(20題)26.下列風險管理對策中，屬于風險規避的對策有（）。

A.購買保險B.退出某一市場以避免激烈競爭C.禁止各業務單位在金融市場上進行投機D.拒絕與信用不好的交易對手進行交易

27.

28.下列指標中，能夠反映資產風險的有()。

A.方差B.標準差C.期望值D.標準離差率

29.

第

33

題

影響企業財務活動的外部財務環境包括（）。

A.政治環境

B.經濟環境

C.技術環境

D.國際環境

E.產品生產環境

30.某企業在生產經營的淡季，需占用300萬元的流動資產和500萬元的長期資產；在生產經營的高峰期，會額外占用200萬元的季節性存貨需求。如果在生產經營的高峰期，需要借入100萬元的短期借款，則下列說法中正確的有（）。

A.自發性流動負債＋長期負債＋權益資本＝900萬元

B.永久性流動資產為300萬元

C.臨時性流動資產為200萬元

D.屬于保守型融資策略

31.下列有關作業成本控制表述正確的有（）。

A.對于直接費用的確認和分配，作業成本法與傳統的成本計算方法一樣，但對于間接費用的分配，則與傳統的成本計算方法不同

B.在作業成本法下，將直接費用視為產品本身的成本，而將間接費用視為產品消耗作業麗付出的代價

C.在作業成本法下，間接費用分配的對象不再是產品，而是作業

D.作業成本法下，對于不同的作業中心，間接費用的分配標準不同

32.

33.下列各項中，屬于企業投資管理原則的有()。

A.成本效益原則B.可行性分析原則C.動態監控原則D.結構平衡原則

34.在不同的經濟周期，企業應相應采用不同的財務管理戰略。企業根據目前所處的經濟周期特點，采取了以下財務管理策略，增加勞動力、建立存貨儲備，請據以判斷該企業當前所處的經濟周期可能是（）

A.衰退階段B.復蘇階段C.蕭條階段D.繁榮階段

35.下列各項中，屬于財務管理內容的有()。

A.長期投資管理B.長期籌資管理C.成本管理D.收入與分配管理

36.財務管理中杠桿原理的存在，主要是由于企業()。

A.約束性固定成本的存在B.酌量性固定成本的存在C.債務利息D.優先股股利

37.下列各因素中，與總杠桿系數呈同向變動的有（）。

A.利息費用B.營業收入C.優先股股利D.固定經營成本

38.衡量風險的指標主要有（）

A.收益率的方差B.收益率的標準差C.收益率的標準差率D.收益率的平均數

39.法律環境是指企業與外部發生經濟關系時應遵守的有關法律、法規和規章制度，主要包括（）

A.經濟合同法B.稅法C.企業財務通則D.內部控制基本規范

40.在下列各項預算中，屬于財務預算內容的有()。

A.銷售預算B.生產預算C.現金預算D.預計利潤表

41.在計算稀釋每股收益時，下列各項中，屬于潛在普通股的有（）。

A.認股權證B.可轉換公司債券C.股份期權D.附認股權證債券

42.評價投資方案的靜態回收期指標的主要缺點有()。

A.不能衡量企業的投資風險

B.不能考慮貨幣時間價值

C.沒有考慮超過原始投資額以后的現金流量

D.不能衡量投資方案投資收益率的高低

43.通過對資產負債表和利潤表有關資料進行分析，計算相關指標，可以()。

A.了解企業的資產結構和負債水平是否合理

B.判斷企業的償債能力

C.判斷企業的營運能力

D.揭示企業在財務狀況方面可能存在的問題

44.關于基本的財務報表分析，下列說法中錯誤的有（）。

A.對償債能力進行分析有利于投資者進行正確的投資決策。

B.各項資產的周轉率指標經常和企業償債能力的指標結合在一起，以全面評價企業的營運能力。

C.盈利能力指標主要通過收入與利潤之間的關系、資產與利潤之間的關系反映。

D.現金流量分析一般包括現金流量的結構分析、流動性分析和獲取現金能力分析。

45.

第

27

題

下列各項中不屬于吸收直接投資缺點的是（）。

A.容易分散企業控制權B.不利于生產能力的形成C.資金成本較高D.財務風險大

三、判斷題(10題)46.

第

43

題

認股權證的理論價值大于實際價值的部分稱為超理論價值的溢價。（）

A.是B.否

47.投資企業通過股權轉讓等方式取得的投資收益需要計入應納稅所得額，按企業適用的所得稅稅率繳納企業所得稅。（）

A.是B.否

48.

A.是B.否

49.風險自擔是指企業預留一筆風險金或隨著生產經營的進行，有計劃地計提資產減值準備等。（）

A.是B.否

50.被投資企業進行股利分配有利于投資企業減輕稅收負擔。()

A.是B.否

51.回售條款又被稱為加速條款，設置回售條款是為了促使債券持有人轉換股份。（）

A.是B.否

52.酌量性固定成本是指管理當局的短期經營決策行動可以決定其是否發生的固定成本（）

A.是B.否

53.企業董事會或類似機構主要擬訂預算的目標、政策，制定預算管理的具體措施和辦法，審議、平衡預算方案，組織下達預算，協調解決預算編制和執行中的問題，組織審計、考核預算的執行情況，督促企業完成預算目標。（）

A.是B.否

54.

第39題一般情況下，企業的業務預算和財務預算多為一年期的短期預算。（）

A.是B.否

55.在企業承擔總風險能力一定且利率相同的情況下，對于經營杠桿水平較高的企業，應當保持較低的負債水平，而對于經營杠桿水平較低的企業，則可以保持較高的負債水平。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.某公司2007年至2011年各年產品銷售收入分別為2000萬元、2400萬元、2600萬元、2800萬元和3000萬元；各年年末現金余額分別為110萬元、130萬元、140萬元、150萬元和160萬元。在年度銷售收入不高于5000萬元的前提下，存貨、應收賬款、流動負債、固定資產等資金項目與銷售收入的關系如下表所示：已知該公司2011年資金完全來源于自有資金（其中，普通股1000萬股，共1000萬元）和流動負債。2011年銷售凈利率為10%，公司擬按每股0.2元的固定股利進行利潤分配。公司2012年銷售收入將在2011年基礎上增長40%。2012年所需對外籌資部分可通過面值發行10年期、票面利率為10%、到期一次還本付息的公司債券予以解決，債券籌資費率為2%，公司所得稅稅率為25%。要求：(1)計算2011年凈利潤及應向投資者分配的利潤。(2)采用高低點法計算每萬元銷售收入的變動資金和“現金”項目的不變資金。(3)按Y=a+bX的方程建立資金預測模型。(4)預測該公司2012年資金需要總量及需新增資金量。(5)計算債券發行總額和債券成本。(6)計算填列該公司2012預計資產負債表中用字母表示的項目。

57.

58.已知：某企業為開發新產品擬投資1000萬元建設一條生產線，現有甲、乙、丙三個方案可供選擇。

甲方案各年的凈現金流量為：

乙方案的相關資料為：在建設起點用800萬元購置不需要安裝的固定資產，同時墊支200萬元營運資金，立即投入生產。預計投產后第1～10年每年新增500萬元銷售收入，每年新增的付現成本和所得稅分別為200萬元和50萬元；第10年回收的固定資產余值和營運資金分別為80萬元和200萬元。

丙方案的現金流量資料如表1所示：

表1

注：“6～10”年一列中的數據為每年數，連續5年相等。

若企業要求的必要報酬率為8%，部分資金時問價值系數如表2所示：

表2

要求：

(1)計算乙方案項目計算期各年的凈現金流量；

(2)根據表1的數據，寫出表中用字母表示的丙方案相關凈現金流量和累計凈現金流量(不用列算式)；

(3)計算甲、丙兩方案的靜態回收期；

(4)計算(P／F，g％，l0)和(A／P，8％．

10)的值(保留四位小數)；

(5)計算甲、乙兩方案的凈現值指標，并據此評價甲、乙兩方案的財務可行性；

(6)如果丙方案的凈現值為725.69萬元，用年金凈流量法為企業做出該生產線項目投資的決策。

59.

60.

第

50

題

已知東方公司2007年年初股東權益總額為1200萬元（不存在優先股），2007年的資本積累率為50%，普通股的年初數為200萬股，本年4月1日回購10萬股，導致股東權益減少80萬元；10月1日增發20萬股，導致股東權益增加200萬元。該公司所有的普通股均發行在外。2007年年初、年末的權益乘數分別是2.5和2.2，負債的平均利率是10%，普通股現金股利總額為8哇萬元，2007年的所得稅為100萬元。

要求：

（1）計算2007年年末股東權益總額；

（2）計算2007年的資本保值增值率；

（3）計算2007年年初、年末的資產總額和負債總額；

（4）計算2007年年末的產權比率；

（5）計算2007年年末的每股凈資產；

（6）計算2007年的凈利潤和總資產報酬率；

（7）計算2007年的已獲利息倍數；

（8）計算2007年發行在外普通股的加權平均數；

（9）計算2007年的基本每股收益和每股股利；

（10）如果按照2007年年末每股市價計算的市盈率為10，計算年末普通股每股市價。

參考答案

1.C所謂增值作業，就是那些顧客認為可以增加其購買的產品或服務的有用性，有必要保留在企業中的作業。一項作業必須同時滿足下列三個條件才可斷定為增值作業：

（1）該作業導致了狀態的改變；

（2）該狀態的變化不能由其他作業來完成；

（3）該作業使其他作業得以進行。

綜上，本題應選C。

2.A總投資收益率=年息稅前利潤或年均息稅前利潤/項目總投資×100%，因為息稅前利潤：稅前利潤+利息費用，項目總投資=原始投資+建設期資本化利息，所以總投資收益率=(8+2)/(100+5)×100%=9．52%。

3.B

4.B制造成本是指企業為生產產品或提供勞務等發生的直接費用支出，一般包括直接材料、直接人工和制造費用。由于它不包括各種期間費用，因此不能正確反映企業產品的真實價值消耗和轉移。利用制造成本定價不利于企業簡單再生產的繼續進行。

5.D財務績效定量評價指標由反映企業盈利能力狀況、資產質量狀況、債務風險狀況和經營增長狀況等四方面的基本指標和修正指標構成。選項D屬于管理績效定性評價指標。

6.B放棄現金折扣的機會成本=[2%/(1-2%)]×[360/(40-20)]×100%=36.73%

7.D應收賬款占用資金應計利息=日銷售額×平均收現期×變動成本率×資本成本=2000/360x45x60%x8%=12(萬元)

8.A由于乙方案的現值指數小于1，丁方案的內含報酬率為10%，小于資本成本率12%，所以乙方案和丁方案均不可行；甲方案和丙方案的項目壽命期不等，應選擇年金凈流量最大的方案為最優方案。甲方案的年金凈流量＝1000÷（P/A，12%，10）＝176.98（萬元），高于丙方案，所以甲方案較優。

綜上，本題應選A。

9.A本題屬于已知終值求年金，故答案為：100000/6.1051=16379.75(元)

10.B必要收益率也稱為最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產合理要求的最低收益率。

11.D吸收直接投資的種類包括吸收國家投資、吸收法人投資、合資經營和吸收社會公眾投資。中外合資經營企業和中外合作經營企業都是中外雙方共同出資、共同經營、共擔風險和共負盈虧的企業。兩者的區別主要是：(1)合作企業可以依法取得中國法人資格，也可以辦成不具備法人條件的企業。而合資企業必須是法人。(2)合作企業是屬于契約式的合營，它不以合營各方投入的資本的數額、股權作為利潤分配的依據，而是通過簽定合同具體規定各方的權利和義務。而合資企業屬于股權式企業，即以投資比例來作為確定合營各方權利、義務的依據。(3)合作企業在遵守國家法律的前提下，可以通過合作合同來約定收益或產品的分配，以及風險和虧損的分擔。而合資企業則是根據各方注冊資本的比例進行分配的。

12.Ak=11%+1.2×(16%-11%)=17%，g=5%，v=6/(17%-5%)=50(元)

13.C企業發生的業務招待費支出，按照實際發生額的60%在所得稅稅前扣除，但最高不得超過當年銷售收入的5‰。業務招待費所得稅稅前扣除上限=15000x5‰=75（萬元），當年實際發生額的60%=92×60%=55.2（萬元）。所以，選項C正確。

14.C固定股利支付率政策是指公司將每年凈收益的某一固定百分比作為股利分派給股東。固定股利支付率政策的優點之一是股利與公司盈余緊密地配合，體現了多盈多分，少盈少分，無盈不分的股利分配原則。

15.C本題考核現金折扣的相關內容。采取現金折扣方式有利于刺激銷售，但是也需要付出一定的代價，如果加速收款的機會收益不能補償現金折扣成本的話，現金優惠條件便被認為是不恰當的，所以A、D選項不正確。企業可以采取階段性的現金折扣期和不同的現金折扣率，如“3/10，2/20，n/45”，所以B選項不正確。

16.A本題考點是預付年金終值的計算。

F=100000×[(F/A，10%，5+1)-1]=100000×(7.7156-1)=671560(元)

17.C在特定業務范圍內，變動成本總額因業務量的變動而呈正比例變動，但單位變動成本（單位業務量負擔的變動成本）不變。

18.C經營負債項目包括應付票據、應付賬款等項目，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債。選項A、B、D都屬于經營性負債。而選項C應付債券并不是在經營過程中自發形成的，而是企業根據投資需要籌集的，所以它屬于非經營性負債。

19.B股票期權模式是指股份公司賦予激勵對象（如經理人員）在未來某一特定日期內以特定價格購買一定數量的公司股份的選擇權。持有這種權利的經理人可以按照該特定價格購買公司一定數量的股票，也可以放棄購買股票的權利，但股票本身不可轉讓。企業使用股票期權模式沒有任何的現金支出，因此，有利于企業降低激勵成本。

綜上，本題應選B。

20.B根據年金現值計算公式，折現率與年金現值系數呈反方向變化，即折現率越高，年金現值系數越小，反之，年金現值系數越大。

21.B償債基金系數和普通年金終值系數互為倒數，即普通年金終值系數×償債基金系數=1。資本回收系數與普通年金現值系數互為倒數，即普通年金現值系數×資本回收系數=1。綜上，本題應選B。

22.C

23.A長期償債能力是指企業償還長期負債的能力。反映企業長期償債能力的財務比率有：資產負債率、產權比率、已獲利息倍數、或有負債比率、帶息負債比率等，而營業利潤率、凈資產收益率是反映企業盈利能力的財務比率，資本保值增值率是反映企業發展能力的財務比率。

24.A總資產報酬率是反映企業資產綜合利用效果的指標，也是衡量企業利用債權人和所有者權益總額所取得盈利的重要指標。分子是“利潤總額+利息”即息稅前利潤。

25.D利潤中心可控利潤總額＝利潤中心負責人可控利潤總額－利潤中心負責人不可控固定成本＝利潤中心邊際貢獻總額－利潤中心負責人可控固定成本－利潤中心負責人不可控固定成本＝利潤中心銷售收入總額－利潤中心變動成本總額－利潤中心負責人可控固定成本－利潤中心負責人不可控固定成本，其中利潤中心負責人可控固定成本+利潤中心負責人不可控固定成本=利潤中心固定成本。

26.BCD風險規避是指企業回避、停止或退出蘊含某一風險的商業活動或商業環境，避免成為風險的所有人。因此BCD正確。購買保險屬于風險轉移對策，因此A錯誤。

27.BCD

28.ABD離散程度是用以衡量風險大小的統計指標，反映隨機變量離散程度的指標包括平均差、方差、標準差、標準離差率和全距等。期望值指的是加權平均的中心值，不能反映離散程度。

29.ABCD

30.ABCD在生產經營的高峰期，流動資產＋長期資產＝長期來源＋短期來源，即：永久性流動資產＋臨時性流動資產＋長期資產＝自發性流動負債＋長期負債＋權益資本＋臨時性流動負債，所以有：300＋200＋500＝自發性流動負債＋長期負債＋權益資本＋100，即自發性流動負債＋長期負債＋權益資本＝900（萬元），選項A的說法正確。由于在生產經營的淡季，需占用300萬元的流動資產，所以，永久性流動資產為300萬元，即選項B的說法正確；由于在生產經營的高峰期，會額外占用200萬元的季節性存貨需求，所以，臨時性流動資產為200萬元，選項C的說法正確；由于短期來源為100萬元，小于臨時性流動資產，所以，屬于保守型融資策，即選項D的說法正確。

31.ACD在作業成本法下，對于直接費用的確認和分配與傳統的成本計算方法一樣，而間接費用的分配對象不再是產品，而是作業，對于不同的作業中心，間接費用的分配標準不同，因此選項A、C、D是正確的；在作業成本法下，將間接費用和直接費用都視為產品消耗作業而付出的代價，即B選項的表述是錯誤的。

32.ABCD

33.BCD投資管理的原則有：(1)可行性分析原則;(2)結構平衡原則;(3)動態監控原則。所以本題答案為選項BCD。

34.BD選項BD符合題意，復蘇和繁榮兩個階段都采取增加勞動力、建立存貨儲備和增加廠房設備的措施。

????選項AC不符合題意，衰退階段要求停止擴張、削減存貨和停止擴招雇員；而蕭條階段則要求削減存貨和裁減雇員等。

????綜上，本題應選BD。

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35.ABCD本教材把財務管理的內容分為投資、籌資、營運資金、成本、收入與分配管理五個部分。所以本題的答案為選項ABCD。

36.ABCD解析：財務管理中的杠桿原理，是指固定費用(包括生產經營方面的固定費用和財務方面的固定費用)的存在，當業務量發生較小的變化時，利潤會產生較大的變化。

37.ACD總杠桿系數=（營業收入一變動成本）／（營業收入一變動成本一固定經營成本一利息費用－稅前優先股股利），可見變動成本、固定成本、利息費用和優先股股利越大，總杠桿系數越大；營業收入越大，總杠桿系數越小。

38.ABC選項ABC符合題意，風險是指收益的不確定性，所以我們要對風險進行衡量也就是對收益的不確定性衡量。因而，衡量風險的指標主要有：收益率的方差、標準差、標準差率；

選項D不符合題意，因為收益率的平均數反映的收益率的一種平均水平，而不是不確定性。

綜上，本題應選ABC。

39.ABCD法律環境是指企業與外部發生經濟關系時應遵守的有關法律、法規和規章制度，主要包括公司法、證券法、金融法、證券交易法、經濟合同法、稅法、企業財務通則、內部控制基本規范等。

綜上，本題應選ABCD。

40.CD本題的主要考核點是財務預算的構成內容。銷售預算和生產預算屬于業務預算的內容，財務預算包括現金預算、預計資產負債表和預計利潤表等。

41.ABCD稀釋性潛在普通股指假設當期轉換為普通股會減少每股收益的潛在普通股。稀釋性潛在普通股主要包括：可轉換公司債券、認股權證和股份期權等。附認股權證債券由于附有認股權證，因此也屬于稀釋性潛在普通股。

42.BCD【答案】BCD【解析】本題考點是靜態回收期指標的缺點。靜態回收期屬于非折現指標，不能考慮貨幣時間價值，只考慮回收期滿以前的現金流量。所以選項B、C正確。正由于靜態回收期只考慮部分現金流量，沒有考慮方案全部的流量及收益，所以不能根據靜態回收期的長短判斷報酬率的高低，所以選項D正確?；厥掌谥笜四茉谝欢ǔ潭壬戏从稠椖客顿Y風險的大小。回收期越短，投資風險越小，所以選項A錯誤。

43.ABCD通過對資產負債表和利潤表有關資料進行分析，計算相關指標，可以了解企業的資產結構和負債水平是否合理，從而判斷企業的償債能力、營運能力及盈利能力等財務實力，揭示企業在財務狀況方面可能存在的問題。所以選項ABCD為本題答案。

44.BD各項資產的周轉率指標用于衡量各項資產賺取收入的能力，經常和企業盈利能力的指標結合在一起，以全面評價企業的盈利能力，選項B的說法不正確：現金流量分析一般包括現金流量的結構分析、流動性分析、獲取現金能力分析、財務彈性分析及收益質量分析，選項D的說法不正確。

45.BD吸收直接投資的缺點：(1)資金成本較高。(2)容易分散企業控制權。

46.N認股權證的實際價值大于理論價值的部分稱為超理論價值的溢價。

47.Y投資企業從居民企業取得的股息等權益性收益所得只要符合相關規定都可享受免稅收入待遇，而不論該投資企業是否為居民企業。投資企業通過股權轉讓等方式取得的投資收益需要計入應納稅所得額，按企業適用的所得稅稅率繳納企業所得稅。故本題的說法正確。

48.N

49.N風險自保是指企業預留一筆風險金或隨著生產經營的進行，有計劃地計提資產減值準備等；風險自擔是指風險損失發生時，直接將損失攤入成本或費用，或沖減利潤。

50.Y如果被投資企業進行股利分配，則投資企業取得的股息紅利收益不需要繳納企業所得稅，而如果被投資企業不進行股利分配，投資企業直接以轉讓股權方式取得投資收益，則會導致原本可免征企業所得稅的股息紅利投資收益轉化成股權轉讓收益繳納企業所得稅，因此，被投資企業進行股利分配有利于投資企業減輕稅收負擔。

51.Y贖回條款又被稱為加速條款，設置贖回條款最主要的功能是強制債券持有者積極行使轉股權。設置回售條款是為了保護債券投資者的利益，降低投資者的持券風險。

52.Y酌量性固定成本是指管理當局的短期經營決策行動能改變其數額的固定成本。酌量性固定成本并非可有可無，它關系到企業的競爭能力。

53.N企業董事會或類似機構應當對企業預算的管理工作負總責。預算委員會或財務管理部門主要擬訂預算的目標、政策，制定預算管理的具體措施和辦法，審議、平衡預算方案，組織下達預算，協調解決預算編制和執行中的問題，組織審計、考核預算的執行情況，督促企業完成預算目標。

54.Y短期預算是指預算期在1年以內（含1年）的預算，一般情況下，企業的業務預算和財務預算多為1年期的短期預算。

55.Y知識點】杠桿效應在總杠桿系數（總風險）一定的情況下，經營杠桿系數與財務杠桿系數此消彼長56.(1)2011年凈利潤及應向投資者分配的利潤凈利潤=3000×10%=300（萬元）向投資者分配利潤=1000×0.2=200（萬元）(2)采用高低點法計算“現金”項目的不變資金和每萬元銷售收入的變動資金每萬元銷售收入的變動資金(b)=(160-110)/(3000-2000)=0.05（萬元）不變資金(a)=160-0.05×3000=10（萬元）(3)按Y=a+bX的方程建立資金預測模型a=10+60+100-(60+20)+510=600（萬元）b=0.05+0.14+0.22-(0.10+0.01)=0.30（萬元）Y=600+0.3X(4)預測該公司2012年資金需要總量及需新增資金量2012年資金需要總量=600+0.3×3000×(1+40%)=1860（萬元）2012年需新增資金量=3000×40%×0.3=360（萬元）(5)計算債券發行總額和債券成本2012年凈利潤=3000×(1+40%)×100-10=420（萬元）2012年向投資者分配利潤=1000×0.2=200（萬元）2012年留存收益=420-200=220（萬元）債券發行總額=360-220=140（萬元）債券資本成本=140×10%×(1-25%)/140×(1-2%)=7.65%(6)計算填列該公司2012年預計資產負債表中用字母表示的項目：A=10+0.05×3000×（1十40%）=220（萬元）B=220+648+1024+510=2402（萬元）C=500+220=720（萬元）D=360-220=140（萬元）

57.

58.(1)初始的凈現金流量=-800-200=-1000(萬元)

第1～10年各年的營業現金流量=銷售收入付現成本一所得稅=500-200-50=250(萬元)

終結期