創業融資實務（十）融資風險管理聶莉萍博士

lunwennlp@126.com了解創業融資風險表現及類型掌握創業融資風險防范及控制學習

目標融資風險概念第一節第2章融資風險表現及產生原因融資風險常見類型及特點地方融資平臺的崛起，與中央應對經濟危機的投資計劃同步。“4萬億”投資計劃，中央和地方以1∶1方式出資，通過積極財政刺激投資扭轉經濟下滑之危。大批投資項目加速上馬。為解決資金來源，地方融資平臺攬信貸和發債融資隨即啟動。而商業銀行為沖規模保業績，將大額新增貸款投向融資平臺，二者一拍即合。警惕融資平臺風險融資平臺公司是地方政府在不能舉債的情況下，為籌集建設資金所采取的變通辦法。《瞭望》新聞周刊記者在多省市采訪發現，這個由政府和市場結合的畸形產物，公司治理遠遠落后于現代企業要求，尤其在欠發達地區融資平臺公司更多地扮演著“第二財政”的角色。1、政企不分的運營模式2、監管存漏洞3、風險累積令行不止

10.1.1融資風險表現及產生原因風險表示未來出現不利結果的可能性及其程度。融資風險指各種不確定性給企業融資帶來損失的可能性。具體，融資風險有以下幾類表現：1、無力償還到期債務，陷入財務危機2、印相關政策變動導致企業融資成本增加3、企業被收購，原有管理層被替換，上市企業控制權4、企業觸犯國家法律，被追究相關經濟甚至形勢責任5、企業陷入融資騙局，招收巨大損失一、財務風險1、支付風險2、財務杠桿風險二、利率風險三、匯率風險四、收購風險五、政策風險六、融資詐騙風險

10.1.2常見的融資風險類型融資風險防范與控制第二節第2章融資風險管理分析融資風險防范措施及控制方法一、融資風險管理的基本原則：1、轉變觀念，重視風險2、分析預測，把握趨勢3、統籌兼顧，預防為主4、合理組合，分散風險10.2.1融資風險管理分析二、熟悉金融法規和融資游戲規則1、融資渠道相關法律法規及應用銀行融資、典當融資、融資租賃、政策性融資、資本運營融資、上市融資等2、擔保相關法律法規及應用創業融資常會遇到這樣一些風險：1、管理不善引發債務風暴的風險2、貸款被挪用或侵占的風險3、出借方的工作人員以權謀私的風險4、同終止條款約定不明的風險當借款協議生效以后,借款人的生產經營可能發生重大變更,由于未在合同中約定此項內容,結果往往這樣:借款人已實際放棄了借款,但法院卻判決借款人按借款協議的約定負擔高額貸款利息。5、不按規定使用貸款的風險10.2.2融資風險防范及控制一、融資風險防范于控制對策1、財務風險防范加強信用管理、濕度負債經營、強化融資期限管理、儲備融資渠道、從事權益資本、合理安排收支、重視債務重組等2、利率風險加強利率預測，根據利率走勢確定融資期限和融資時機；根據企業經營狀況和率走勢，采取固定利率或浮動率融資；運用衍生金融工具進行率保值；積極爭取政策性貸款；爭取大企業做擔保；3、匯率風險重視計價貨幣的選擇；開展外匯交易；定立保值條款；對外幣進行配對管理；采取其他方法外匯風險的措施；4、收購風險收購風險，最總要的是要提高企業的經濟效益5、政策風險政策風險，企業家及財務人員要了解現行政策，同時對政策變化要有一定的遇見能力防范措施：1、加強內部管理,確保貸款用途2、打開發展思路,拓展融資渠道除3、拒絕畸形偏高的利率說

螞蟻金服或已完成新一輪融資，估值450億已與小米相當

《金融時報》援引消息人士的說法稱，螞蟻金服已完成了新一輪融資，估值約為450億至500億美元。這意味著，螞蟻金服將成為全球估值最高的私營科技公司之一付寶曾陷入中國最具爭議的企業治理丑聞。2011年時，馬云將支付寶從阿里巴巴集團剝離，置于他本人及一些相關人士的直接控制下。當時持有阿里巴巴40%股份的雅虎表示了強烈不滿。馬云表示，這樣做是為了滿足中國政府對互聯網金融服務的最新監管規定。阿里巴巴隨后與雅虎和另一家股東軟銀達成了和解。訓練任務：1、分析創業融資風險各種表象；2、討論創業融資風險類型；3、分析創業企業風險產生原因；4