分析工具：在貸款風(fēng)險(xiǎn)分類中的應(yīng)用內(nèi)容：財(cái)務(wù)分析工具及應(yīng)用現(xiàn)金流量分析工具及應(yīng)用非財(cái)務(wù)分析工具及應(yīng)用擔(dān)保分析工具及應(yīng)用方法：采取知識(shí)點(diǎn)回顧，結(jié)合甲公司案例中的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析的方法，目的是節(jié)約時(shí)間，形成對(duì)案例分析的感性認(rèn)知。第一頁，共四十五頁。財(cái)務(wù)分析工具的應(yīng)用

1.

財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容2.損益表分析3.資產(chǎn)負(fù)債表分析4.財(cái)務(wù)比率分析5.會(huì)計(jì)報(bào)表預(yù)警信號(hào)方法：采取知識(shí)點(diǎn)回顧，結(jié)合甲公司案例中的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析的方法，目的是節(jié)約時(shí)間，形成對(duì)案例分析的感性認(rèn)知。來自

中國最大的資料庫下載第二頁，共四十五頁。1、財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容1.1財(cái)務(wù)分析的定義財(cái)務(wù)分析：是指對(duì)借款人會(huì)計(jì)報(bào)表有關(guān)數(shù)據(jù)的變化資料進(jìn)行確認(rèn)、比較、研究和分析的過程。通過運(yùn)用財(cái)務(wù)分析手段，可以掌握借款人的財(cái)務(wù)狀況，評(píng)估借款人的償債能力，預(yù)測(cè)借款人的未來發(fā)展趨勢(shì)，為貸款五級(jí)分類提供正確依據(jù)。盈利能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析資金結(jié)構(gòu)分析

第三頁，共四十五頁。1.2財(cái)務(wù)分析的資料借款人連續(xù)三年以上的會(huì)計(jì)報(bào)表會(huì)計(jì)報(bào)表附注注冊(cè)會(huì)計(jì)師查賬驗(yàn)證報(bào)告以及其他資料

第四頁，共四十五頁。1.3財(cái)務(wù)分析的要點(diǎn)我們不必太關(guān)心某一時(shí)點(diǎn)的一個(gè)比率，而應(yīng)關(guān)心一段時(shí)間內(nèi)的比率變化，注意期末與期初對(duì)比。企業(yè)可在會(huì)計(jì)報(bào)表生成之前，采取某些方法，人為地制造一個(gè)比現(xiàn)實(shí)更令人滿意的財(cái)務(wù)狀況。如：調(diào)整負(fù)債方結(jié)構(gòu)，將短期負(fù)債調(diào)入長(zhǎng)期負(fù)債，以提高短期償債能力；采取資產(chǎn)（土地、房產(chǎn)）重估，提高資本共積，達(dá)到提高所有者權(quán)益，以提高長(zhǎng)期償債能力和融資目的。因此要注意報(bào)表項(xiàng)目間接，異常的要查賬、查據(jù)。即使在沒有使用深思熟慮的方法來人為地改善財(cái)務(wù)狀況的情況下，年末會(huì)計(jì)報(bào)表也往往會(huì)描繪出比年度中其他時(shí)間更好的情況。舉例如下：第五頁，共四十五頁。1.3財(cái)務(wù)分析的要點(diǎn)設(shè)：3月30日，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債狀況：流動(dòng)資產(chǎn)291.8萬元，流動(dòng)負(fù)債萬元，則流動(dòng)比率為1.95（291.8/150）變化：企業(yè)用現(xiàn)金和有價(jià)證券償還67.7萬元的應(yīng)付賬款或其他流動(dòng)負(fù)債（如他行償貸）后，則流動(dòng)比率為2.72。（291.8-67.7）＝224.1

（150-67.7）＝82.3提高：2.72-1.95＝0.77個(gè)百分點(diǎn)來自

中國最大的資料庫下載第六頁，共四十五頁。1.3財(cái)務(wù)分析的要點(diǎn)

年份銷售額（萬元）

1996

895

1997

918

1998

937時(shí)期增長(zhǎng)（下降）年度增長(zhǎng)率1996—1997232.57%1997—1998192.07%......第七頁，共四十五頁。1.3財(cái)務(wù)分析的要點(diǎn)通過外部比較，把握企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況

不同行業(yè)，其企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)差異很大，即使同一行業(yè)中的不同企業(yè)，由于各地成本差異較大，相關(guān)指標(biāo)的差異也較大。用不同企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，來自不同企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)應(yīng)該標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)性分析與闡釋性分析結(jié)合

必須具備透過數(shù)字看問題的能力

第八頁，共四十五頁。1.4財(cái)務(wù)分析應(yīng)注意的問題會(huì)計(jì)政策和方法的可選擇性，決定了會(huì)計(jì)報(bào)表的數(shù)據(jù)具有一定彈性人為因素會(huì)影響會(huì)計(jì)報(bào)表的客觀性通脹、通縮是影響財(cái)務(wù)分析準(zhǔn)確性的重要原因會(huì)計(jì)報(bào)表的表列項(xiàng)目不能完全反映企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)因素第九頁，共四十五頁。1.5財(cái)務(wù)報(bào)表的調(diào)節(jié)第十頁，共四十五頁。案例1.5財(cái)務(wù)報(bào)表的調(diào)節(jié)案例：A公司在第一年實(shí)現(xiàn)了70萬元利潤(rùn)，在第二年實(shí)現(xiàn)了100萬利潤(rùn)。公司決定在第二年關(guān)閉一個(gè)營(yíng)業(yè)點(diǎn)。應(yīng)此，公司決定在第二年為重組成本提取20萬元的準(zhǔn)備金。減去重組等成本后，公司在第三年的利潤(rùn)是70萬元。企業(yè)決定在第三年的損益表中完全沖回為重組成本提取的20萬元準(zhǔn)備金后利潤(rùn)將達(dá)90萬元。

第一年第二年 第三年

提取準(zhǔn)備金前的利潤(rùn) 70

100

70重組準(zhǔn)備金 －20

+20利潤(rùn) 70

80

90第十一頁，共四十五頁。1.5財(cái)務(wù)報(bào)表的調(diào)節(jié)案例：Ｂ公司在第一年末時(shí)擁有100萬元應(yīng)收賬款，并對(duì)該應(yīng)收賬款提取了4%的準(zhǔn)備金。在第二年年末，Ｂ公司仍然擁有100萬元應(yīng)收賬，但把準(zhǔn)備金提取比率降到了1%第一年年末準(zhǔn)備金 4萬元第二年年末準(zhǔn)備金 1萬元由準(zhǔn)備金減少而增加的第二年利潤(rùn) 3萬元來自

中國最大的資料庫下載......第十二頁，共四十五頁。1.5財(cái)務(wù)報(bào)表的調(diào)節(jié)案例：C公司在第一年年末擁有1000萬元的應(yīng)收賬款，并對(duì)該應(yīng)收賬款提取了3%的準(zhǔn)備金。C公司第二年的交易環(huán)境轉(zhuǎn)壞，很多客戶都無法償還債務(wù)。在第二年年末，C公司仍然有1000萬元的應(yīng)收賬款，同時(shí)提議把準(zhǔn)備金提取比率提高到5%。管理者擔(dān)心第二年的利潤(rùn)會(huì)下降，應(yīng)次否決了這一提議第十三頁，共四十五頁。1.5財(cái)務(wù)報(bào)表的調(diào)節(jié)案例：D公司用利率為10%的代扣買了一座200萬元的建筑物。6個(gè)月后付款。

（增大財(cái)務(wù)費(fèi)用，減少200萬元現(xiàn)金流出）第十四頁，共四十五頁。1.5財(cái)務(wù)報(bào)表的調(diào)節(jié)案例：E公司在第一年投資25萬元開發(fā)新產(chǎn)品，該產(chǎn)品計(jì)劃在第二年投放市場(chǎng)第十五頁，共四十五頁。2、損益表分析2.1損益表編制原則2.2損益表的結(jié)構(gòu)分析......第十六頁，共四十五頁。2.1損益表編制原則損益表編制原理：利潤(rùn)＝收入-費(fèi)用損益表相關(guān)項(xiàng)目的變動(dòng)會(huì)引起資產(chǎn)負(fù)債表上關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)的變動(dòng)

如：損益表凈利潤(rùn)的變動(dòng)，引起資產(chǎn)負(fù)債表上資產(chǎn)總額、所有者權(quán)益等相關(guān)項(xiàng)目變動(dòng)收入的確認(rèn)三原則：費(fèi)用的確認(rèn)三原則：第十七頁，共四十五頁。損益表的結(jié)構(gòu)分析法結(jié)構(gòu)分析法：是以損益表中的某一總體指標(biāo)（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額）為100%分別計(jì)算主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、各種費(fèi)用、利潤(rùn)等各組成部分所占總體指標(biāo)的百分比比較若干連續(xù)時(shí)期（3年）的各項(xiàng)指標(biāo)的增減變動(dòng)趨勢(shì)對(duì)損益表中某些指標(biāo)的異常變化要高度關(guān)注看：甲公司損益表、調(diào)查了解到的背景材料第十八頁，共四十五頁。案例：一、甲公司背景：甲公司（股份有限公司）成立于1995年6月，注冊(cè)資本216.42萬元，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)：彩色顯示器、彩色電視機(jī)等電子產(chǎn)品。二、行業(yè)地位：中國知名家電企業(yè)，甲公司產(chǎn)品獲ISO9002質(zhì)量體系認(rèn)證和世界主要發(fā)達(dá)國家的安全技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)證書（進(jìn)一步拓展國際市場(chǎng)奠定了基礎(chǔ)）。公司自身技術(shù)實(shí)力雄厚，不斷開發(fā)出適應(yīng)市場(chǎng)需求的新產(chǎn)品，如：十六畫面彩電、多媒體彩電、大屏幕超平彩電、變頻彩電、液晶顯示器等。該公司生產(chǎn)的“信合”彩電以及按國際標(biāo)準(zhǔn)組織生產(chǎn)的“信合”液晶顯示器，以其優(yōu)良的品質(zhì)贏得了一定的市場(chǎng)份額，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷世界各地。目前公司致力于提升傳統(tǒng)產(chǎn)品的技術(shù)含量，數(shù)字高清彩電（HDTV）的研發(fā)成功，為公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)、鞏固行業(yè)優(yōu)勢(shì)加注了籌碼，生產(chǎn)和銷售上具有較大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。三、經(jīng)營(yíng)管理和發(fā)展戰(zhàn)略：2001年面對(duì)市場(chǎng)供大于求，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)激烈，中國彩電行業(yè)大打價(jià)格戰(zhàn)，該公司采取了更為激烈的低價(jià)銷售策略以保持原有市場(chǎng)份額，并取得一定成績(jī)，但總體銷售收入比2000年有較大幅度的下降，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.85萬元，比上年下降了67.72%；同時(shí)2001年公司調(diào)整了采購策略，全面使用承兌匯票進(jìn)行結(jié)算。公司管理層意識(shí)到如果不引入新產(chǎn)品，就難以在有限的市場(chǎng)需求中維持和擴(kuò)張自身的市場(chǎng)份額，因此在2000年下半年開始，公司提出“以經(jīng)濟(jì)效益為中心”的經(jīng)營(yíng)方針，深挖企業(yè)潛力，大力調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)成本控制，一方面加大新產(chǎn)品的開發(fā)力度，另一方面對(duì)原有生產(chǎn)線進(jìn)行技術(shù)改造，進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本。2002年有關(guān)固定資產(chǎn)技術(shù)改造基本完成，新的高清彩電投入市場(chǎng)，銷售持續(xù)上升，同時(shí)，公司加大海外市場(chǎng)拓展力度，并在下半年成功取得歐美市場(chǎng)訂單，進(jìn)一步促進(jìn)公司銷售的增長(zhǎng)。2002年公司凈利潤(rùn)17.62萬元，比上年上升了99.10%。但同時(shí)，由于銷售獎(jiǎng)勵(lì)力度的加大，公司相關(guān)費(fèi)用支出比以往有較大幅度的上升。四、借款情況：甲公司2002年在AAA信用社借款153.66萬元，以公司廠房和設(shè)備抵押，經(jīng)WF公司評(píng)估，評(píng)估價(jià)值為280萬元。借款期限為2002年9月1日至2003年8月31日，期限壹年。第十九頁，共四十五頁。來自

中國最大的資料庫下載第二十頁，共四十五頁。甲公司損益表結(jié)構(gòu)分析文字表述主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)（毛利潤(rùn)）分析1、2001年毛利潤(rùn)由2000年的14.46%大幅下滑到11.94%，從調(diào)查的背景材料看，主因?yàn)?001年彩電市場(chǎng)供大于求，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)激烈，全行業(yè)打價(jià)格戰(zhàn)，甲公司采取更為激烈的低價(jià)銷售策略，雖然能保持原有產(chǎn)品市場(chǎng)銷售份額，但低價(jià)銷售產(chǎn)品，使主營(yíng)業(yè)務(wù)收入僅達(dá)951.46萬元，比2000年的1070.72萬元下降119.26萬元，有的下降幅度較大，2001年毛利潤(rùn)113.56萬元與2000年的154.8萬元相比，下降了41.24萬元，占比則由2000年的14.46%下降到11.94%，下降了2.54個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)，產(chǎn)品成本不降反升，從主營(yíng)業(yè)務(wù)成本占比看，2001年為87.46%與2000年的85.06%相比上升了2.4個(gè)百分點(diǎn)。2、2002主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占比回升到2000年末以上水平。主因?yàn)?002年甲公司采取舉措：深挖企業(yè)潛力、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，研發(fā)的新產(chǎn)品取得成效。新的高清彩電投放市場(chǎng)，銷售持續(xù)上升，獲取新產(chǎn)品超額利潤(rùn)；另一方面在2002年基本完成了對(duì)原有生產(chǎn)線等有關(guān)的固定資產(chǎn)技術(shù)改造，增強(qiáng)了流動(dòng)資金營(yíng)運(yùn)能力，海外市場(chǎng)拓展取得新進(jìn)展，于2002年下半年取得歐美市場(chǎng)訂單，促使甲公司2002年產(chǎn)品銷售收入明顯回升，2002年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)1258.52萬元，比2001年的951.46萬元增加了307.06萬元，增幅高達(dá)32.27%；同時(shí)，新技術(shù)的運(yùn)用使得產(chǎn)品的成本一定壓縮，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本占比由2001年87.46%下降到2002年的85.11%，下降2.35個(gè)百分點(diǎn)，從而帶動(dòng)甲公司2002年主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)由2001年的113.56萬元、占比11.94%，回升到184.84萬元、占比14.69%。來自

中國最大的資料庫下載第二十一頁，共四十五頁。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重呈下降趨勢(shì)，由2000年的2.88％下降到2002年的1.01％，主因?yàn)椋阂环矫嫫髽I(yè)利潤(rùn)獲取途徑單一，主要還是依靠主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，企業(yè)其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)貢獻(xiàn)少且較往年有所減少，由2000年的0.83％降至2002年的0.52％；另一方面由于彩電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、低價(jià)營(yíng)銷比拚、拓展海外市場(chǎng)、以及加大銷售獎(jiǎng)勵(lì)力度，甲公司營(yíng)業(yè)費(fèi)用（銷售費(fèi)用）、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)支出所占比例不斷加大，2001年至2002年三項(xiàng)費(fèi)用占比分別為11.82％、12.62％、14.20％，呈上升趨勢(shì)。特別是2002年，甲公司加大新產(chǎn)品銷售力度，其中的營(yíng)業(yè)費(fèi)用再創(chuàng)新高11.24%，比2001年增加0.38個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，短期借款由2001年的8.5萬元增加到2002年的162.16萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅增加。致使甲公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重呈下降趨勢(shì)。

凈利潤(rùn)分析：企業(yè)凈利潤(rùn)占比由2000年的2.56％（27.42萬元利潤(rùn)）下降到2001年的0.93％（8.85萬元利潤(rùn)）下降1.63個(gè)百分點(diǎn)，2002年甲公司采取擴(kuò)大銷售、壓縮成本等系列措施下，2002年凈利潤(rùn)有所回升達(dá)17.62萬元，占比長(zhǎng)至1.4％，比上年提高0.47個(gè)百分點(diǎn)。結(jié)論：該企業(yè)目前處于行業(yè)成熟期，隨著新產(chǎn)品的投入、海外市場(chǎng)的拓展，2002年盈利能力較2001年有所提高，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占比回升到2000年以上水平，但費(fèi)用增長(zhǎng)過快，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占比呈下降趨勢(shì)，總體評(píng)價(jià)盈利水平一般，處于行業(yè)中等水平。......第二十二頁，共四十五頁。3、資產(chǎn)負(fù)債表分析3.1資產(chǎn)負(fù)債表編制原理3.2資產(chǎn)負(fù)債表的分析來自

中國最大的資料庫下載第二十三頁，共四十五頁。3.1資產(chǎn)負(fù)債表的編制原理資產(chǎn)負(fù)債表的編制原理：資產(chǎn)＝負(fù)債+所有者權(quán)益資產(chǎn)的組成：負(fù)債的組成：所有者權(quán)益的組成：看：甲公司資產(chǎn)負(fù)債表第二十四頁，共四十五頁。金額占比金額占比金額占比流動(dòng)資產(chǎn)：

貨幣資金100.515.38164.559.33152.389.18

短期投資113.646.09107.406.09113.526.84

應(yīng)收票據(jù)118.146.33110.436.2695.615.76

應(yīng)收股利0.000.000.000.000.000.00

應(yīng)收利息0.000.000.000.000.000.00

應(yīng)收賬款459.7424.62435.1624.67258.6415.58

其他應(yīng)收款0.000.000.000.000.000.00

預(yù)付賬款12.580.6712.540.714.570.28

應(yīng)收補(bǔ)貼款1.870.100.000.000.000.00

存貨719.2938.53594.1333.69645.7038.89

待攤費(fèi)用0.140.010.450.030.200.01

一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債權(quán)投資0.000.000.000.000.000.00

其他流動(dòng)資產(chǎn)0.000.000.000.000.920.06

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1,525.9181.731,424.6680.771,271.5476.58長(zhǎng)期投資：

長(zhǎng)期股權(quán)投資13.910.7515.990.9115.300.92

長(zhǎng)期債權(quán)投資0.000.000.000.000.000.00

長(zhǎng)期投資合計(jì)13.910.7515.200.8614.520.87固定資產(chǎn)：

固定資產(chǎn)原值454.1624.33412.9123.41383.2223.08

減：累計(jì)折舊159.948.57133.307.56108.166.51

固定資產(chǎn)凈值294.3115.76279.7015.86275.0916.57

工程物資0.000.000.000.000.050.00

在建工程27.491.4738.362.1841.632.51

固定資產(chǎn)合計(jì)280.2315.01276.4215.67316.7719.08無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)：

無形資產(chǎn)45.172.4245.082.5644.552.68

長(zhǎng)期待攤費(fèi)用1.810.102.380.1313.120.79

其他長(zhǎng)期資產(chǎn)0.000.000.000.000.000.00

無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計(jì)46.982.5247.462.6957.673.47遞延稅項(xiàng)：

遞延稅款借項(xiàng)0.000.000.000.000.000.00資產(chǎn)總計(jì)1,867.04100.001,763.75100.001,660.50100.00流動(dòng)負(fù)債：

短期借款162.168.698.500.4828.501.72

應(yīng)付票據(jù)235.5912.62243.6113.8175.024.52

應(yīng)付賬款207.4411.11206.3811.70180.6910.88

預(yù)收賬款46.872.5156.973.2357.653.47

應(yīng)付工資0.000.000.100.010.000.00

應(yīng)付福利費(fèi)2.400.133.410.193.950.24

應(yīng)交稅金-118.46-6.34-51.28-2.91-24.69-1.49

其他應(yīng)交款5.150.286.240.355.210.31

其他應(yīng)付款24.441.3112.800.7315.620.94

預(yù)提費(fèi)用6.930.370.720.047.250.44

一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債0.000.000.000.001.000.06資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析表單位：萬元、%項(xiàng)目2002年2001年2000年資產(chǎn)負(fù)債表第二十五頁，共四十五頁。資產(chǎn)負(fù)債表（續(xù)表）來自

中國最大的資料庫下載......第二十六頁，共四十五頁。3.2資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資金結(jié)構(gòu)分析（負(fù)債結(jié)構(gòu)分析）甲公司案例（樣本分析）分析的方法：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：通過計(jì)算各項(xiàng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重，來分析判斷借款人資產(chǎn)分配的合理性。資金結(jié)構(gòu)分析：是通過計(jì)算借款人全部資金中負(fù)債和所有者權(quán)益所占的比重及相互間的比例關(guān)系，來分析判斷借款人的償債能力第二十七頁，共四十五頁。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析結(jié)論看：WOD文檔第二十八頁，共四十五頁。資金結(jié)構(gòu)分析（負(fù)債結(jié)構(gòu)分析）

看：WOD文檔來自

中國最大的資料庫下載第二十九頁，共四十五頁。4、財(cái)務(wù)比率分析4.1盈利能力分析4.2營(yíng)運(yùn)能力分析4.3長(zhǎng)期償債能力分析4.4短期償債能力分析第三十頁，共四十五頁。4、財(cái)務(wù)比率分析通過比率的計(jì)算和闡釋，可以了解到企業(yè)獲利能力、存貨周轉(zhuǎn)速度、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度、資產(chǎn)使用效率以及其他相關(guān)情況。比率和百分比簡(jiǎn)化了分析過程，同時(shí)突出了主要問題第三十一頁，共四十五頁。4、財(cái)務(wù)比率分析計(jì)算財(cái)務(wù)比率的目的是通過比率進(jìn)行比較，比較的內(nèi)容有：

同一財(cái)務(wù)比率在不同時(shí)期的變動(dòng)趨勢(shì)與普遍接受的“標(biāo)準(zhǔn)”或“正常”財(cái)務(wù)比率之間的差異與同行業(yè)類似企業(yè)財(cái)務(wù)比率的差異

第三十二頁，共四十五頁。4.1、盈利能力分析---比率含義來自

中國最大的資料庫下載第三十三頁，共四十五頁。4.1、盈利能力分析（盈利比率分析）項(xiàng)目公式2002年2001年2000年2002年比上年（+、-）行業(yè)平均值分析銷售利潤(rùn)率（毛利潤(rùn)率）主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)

——————

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額14.6911.9414.462.7520.05差營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)———————主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈1.010.232.880.78稅前利潤(rùn)率利潤(rùn)總額———————主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈1.641.173.050.47凈利潤(rùn)率凈利潤(rùn)———————主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈1.400.932.560.47-9.51較好成本費(fèi)用利潤(rùn)率利潤(rùn)總額———————成本費(fèi)用總額1.651.173.150.48-5.38較好分析：從盈利比率比率看，一方面，甲公司三年的盈利水平，雖2002年盈利狀況有好轉(zhuǎn)，但總體盈利水平呈下降趨勢(shì)。另一方面，低價(jià)竟?fàn)幉呗缘膶?shí)施，致使公司的銷售利潤(rùn)率（毛利潤(rùn)率），遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平，但成本費(fèi)用控制能力強(qiáng)于同業(yè)其它企業(yè)，致使凈利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率領(lǐng)先于同業(yè)平均水平。2002年新產(chǎn)品開發(fā)、海外市場(chǎng)拓展初見成效，毛利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、稅前利潤(rùn)率、凈利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率較2001年有一定程度回升，但開發(fā)新市場(chǎng)支付的營(yíng)業(yè)費(fèi)用等三項(xiàng)費(fèi)用大幅上升，因此公司盈利能力并不理想。第三十四頁，共四十五頁。4.2、營(yíng)運(yùn)能力分析（效率比率分析）--比率含義第三十五頁，共四十五頁。

4.2、營(yíng)運(yùn)能力分析（效率比率分析）項(xiàng)目公式2000年2001年2002年2002年比上年（+、-）行業(yè)平均值分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/

資產(chǎn)平均余額

0.65

0.56

0.69

0.13

0.61較好固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入額/固定資產(chǎn)平均值

4.72

3.43

4.39

0.96

3.63較好應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額

2.38

2.11

2.24

0.13

3.20差存貨周轉(zhuǎn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/存貨平均余額

1.45

1.34

1.63

0.29

3.56差資產(chǎn)利潤(rùn)率權(quán)益報(bào)酬率利潤(rùn)總額/資產(chǎn)平均余額

利潤(rùn)總額/有形凈資產(chǎn)

1.972.60

0.650.91

1.14

1.66

0.490.75

-2.08總體下降分析：效率比率看，一方面，甲公司三年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率均低于同行業(yè)平均水平，雖存貨周轉(zhuǎn)率有所提高，實(shí)屬公司低價(jià)銷售產(chǎn)成品所致，應(yīng)收賬款、存貨2002年末占用了公司大量的流動(dòng)資金，削弱了公司的實(shí)際支付能力，反映出公司營(yíng)運(yùn)效率仍然較低；另一方面，公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于同業(yè)平均水平，反映出公司能充分地運(yùn)用現(xiàn)有資產(chǎn)，但資產(chǎn)利潤(rùn)率仍低于2000年水平。公司應(yīng)進(jìn)一步提高管理效率，加強(qiáng)應(yīng)收賬款回籠、以及生產(chǎn)調(diào)度能力。公司實(shí)施低價(jià)策略、海外拓展市場(chǎng)及客戶信用管理策略等，使2002年經(jīng)營(yíng)管理效率比2001年好轉(zhuǎn)，資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力較上年有所提高，增強(qiáng)了資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力，減少了資金占用，增強(qiáng)了短期償債能力。

第三十六頁，共四十五頁。4.3、長(zhǎng)期償債能力分析（杠桿比率分析）--比率含義來自

中國最大的資料庫下載第三十七頁，共四十五頁。

4.3、長(zhǎng)期償債能力分析（杠桿比率公析）項(xiàng)目公式2000年2001年2002年2002年比上年（+、-）行業(yè)平均值分析

資產(chǎn)負(fù)債率

負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

20.64

27.70

30.71

3.01

51.75

較好負(fù)債與所有者權(quán)益比率

負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額

26.01

38.34

44.36

6.02

169.71較好

負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率

負(fù)債總額/有形凈資產(chǎn)

27.20

39.83

46.03

6.20

194.53較好

利息保障倍數(shù)(利潤(rùn)總額＋利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用13.43

5.24

8.953.71

0.10

較好

分析：從杠桿比率看甲公司對(duì)債務(wù)的承受能力和償還債務(wù)的保障能力，該公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)較為合理，杠桿比率較低，2002年資產(chǎn)負(fù)債率雖高于前二年水平，但僅為30.71%，利息保障倍數(shù)倍數(shù)8.95，則比2001年提取高3.71個(gè)百分點(diǎn)，顯示公司支付利息費(fèi)用的能力增強(qiáng)，負(fù)債與所有者權(quán)益比率44.36%、負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率46.03%，分別遠(yuǎn)低于行業(yè)平均值169.71%和194.53%，長(zhǎng)期償債能力處于同行業(yè)領(lǐng)先水平，債權(quán)人權(quán)益能得到充分保障。不足：在資產(chǎn)報(bào)酬1.14，低于債務(wù)成本的情況下，企業(yè)應(yīng)該繼續(xù)采取低負(fù)債的經(jīng)管策略；同時(shí)，關(guān)注企業(yè)能否尋求新的高回報(bào)項(xiàng)目，提高企業(yè)的整體盈利能力。杠桿比率較低，長(zhǎng)期償債能力增強(qiáng)第三十八頁，共四十五頁。

4.4、短期償債能力分析（流動(dòng)比率分析）-含義第三十九頁，共四十五頁。

4.４、短期償債能力分析（流動(dòng)比率分析）項(xiàng)目公式2000年2001年2002年2002年比上年（+、-）行業(yè)平均值分析

流動(dòng)比率

流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

3.63

2.92

2.66

-0.26

1.5

速動(dòng)比率

速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

1.77

1.68

1.39

-0.29

0.75

現(xiàn)金比率

現(xiàn)金類資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

1.03

0.78

0.58

-0.2

0.40

營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)資產(chǎn)—流動(dòng)負(fù)債921.05

936.99

953.15

16.16

上升

分析：從流動(dòng)比率變化看甲公司資產(chǎn)流動(dòng)性對(duì)短期債務(wù)現(xiàn)金償還承受能力，并評(píng)估公司流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力懇談會(huì)維持持續(xù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能力。從流動(dòng)比率看，企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性較強(qiáng)，2002年流動(dòng)比率2.66、速動(dòng)比率1.39、現(xiàn)金比率0.58，比前兩年均有所下降，但均高于同行業(yè)平均水平，基本能夠保證短期債務(wù)的償付。同時(shí)，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中存貨、應(yīng)收帳款比重較大，占用了大量的流動(dòng)資金，