2021-2022年甘肅省隴南市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.按照金融工具的屬性將金融市場分為()。

A.發行市場和流通市場B.基礎性金融市場和金融衍生品市場C.短期金融市場和長期金融市場D.一級市場和二級市場

2.在分權組織結構下，編制責任預算的程序通常是()。

A.自上而下、層層分解B.自上而下、層層匯總C.由下而上、層層分解D.由下而上、層層匯總

3.一般而言，下列籌資方式中，公司在創立時首先選擇的是（）。

A.利用留存收益B.向銀行借款C.吸收直接投資D.發行企業債券

4.某公司月成本考核例會上，各部門經理正在討論、認定直接人工效率差異的責任部門。根據你的判斷，主要責任部門應是()。

A.生產部門B.銷售部門C.供應部門D.管理部門

5.年初資產總額為100萬元，年末資產總額為140萬元，凈利潤為24萬元，所得稅9萬元，利息支出為6萬元，則總資產報酬率為（）。

A.27.5%B.20%C.32.5%D.30%

6.選擇作業動因時，如果作業的執行比較特殊或復雜應選擇（）。

A.交易動因B.持續時間動因C.強度動因D.資源動因

7.某投資者選擇資產的唯一標準是預期收益的大小，而不管風險狀況如何，則該投資者屬于()。A.風險愛好者B.風險回避者C.風險追求者D.風險中立者

8.

第

18

題

未經其他合伙人一致同意，合伙人以其在普通合伙企業中的財產份額出質，其法律后果是（）。

A.行為有效B.作退伙處理C.行為無效，由此給善意第三人造成損失的，由行為人承擔賠償責任D.質權人享有優先受償權

9.以下關于固定制造費用差異分析的表述中，正確的是（）。

A.根據兩差異分析法，固定制造費用差異分為耗費差異與效率差異

B.固定制造費用產量差異是預算產量下標準工時與實際產量下標準工時之差，與固定制造費用標準分配率的乘積

C.固定制造費用的實際金額與固定制造費用預算金額之間的差額，稱為固定制造費用效率差異

D.固定制造費用能量差異產生的原因是當期實際產量偏離預算產量

10.與銀行借款相比，下列各項中不屬于融資租賃籌資特點的是（）A.資本成本低B.融資風險小C.融資期限長D.融資限制少

11.

第

18

題

下列各項展開式中不等于每股收益的是（）。

A.總資產收益率×平均每股凈資產

B.股東權益收益率×平均每股凈資產

C.總資產收益率×權益乘數x平均每股凈資產

D.營業凈利率×總資產周轉率×權益乘數×平均每股凈資產

12.

第

20

題

在下列關于資產負債率、權益乘數和產權比率之間關系的表達式中，正確的是（）。(提示：產權比率=負債總額/所有者權益總額)

13.

第

1

題

如果省、自治區、直轄市范圍內因特殊情況需對個別企業破產案件的地域管轄作調整，正確的做法是（）。

A.經申請人同意B.經被申請人同意C.經債權人會議同意D.經共同上級人民法院批準

14.第

22

題

每股收益最大化目標與利潤最大化目標比較，其優點是（）。

A.考慮了資金的時間價值B.考慮了風險C.反映了利潤與投資資本之間的關系D.可以避免企業的短期行為

15.假設資產負債率小于100％，下列各項中，導致企業資產負債率上升的是（）。

A.發放股票股利B.支付以前期購貨款C.接受所有者投資轉入的固定資產D.賒購一批材料

16.下列各項中，不屬于預計利潤表編制依據的是（）。

A.業務預算B.現金預算C.專門決策預算D.預計資產負債表

17.第

13

題

2004年3月10日，甲公司銷售一批材料給乙公司，開出的增值稅專用發票上注明的銷售價格為20萬元，增值稅銷項稅額為3.4萬元，款項尚未收到。2004年6月14日，甲公司與乙公司進行債務重組。重組協議如下：甲公司同意豁免乙公司債務13.4萬元；債務延長期間，每月加收余額2%的利息（若乙公司從7月份起每月獲利超過20萬元，每月再加收1%的利息），利息和本金于2004年10月14日一同償還。假定甲公司為該項應收賬款計提壞賬準備4000元，整個債務重組交易沒有發生相關稅費。若乙公司從7月份開始每月獲利均超過20萬元，在債務重組日，甲公司應確認的債務重組損失為（）萬元。

A.11.8B.13C.13.4D.12.2

18.

第

12

題

某企業2006年總投資2400萬元，權益乘數保持為1.5，則投資額中自有資金為（）萬元。

A.1600B.360C.800D.2040

19.作業成本管理中以不斷改進的方式降低作業消耗的資源或時間的途徑屬于（）。

A.作業消除B.作業選擇C.作業減少D.作業分享

20.下列指標中，屬于反映企業經營增長狀況的指標是（）。

A.技術投入比率B.已獲利息倍數C.利潤現金保障倍數D.資本收益率

21.下列各項中，不屬于現金支出管理措施的是（）。

A.推遲支付應付款B.提高信用標準C.以匯票代替支票D.爭取現金收支同步

22.

第

5

題

已知某完整工業投資項目的固定資產投資為2000萬元，無形資產為200萬元，開辦費投資為100萬元。預計投產后第二年的總成本費用為1000萬元，同年的折舊額為200萬元、無形資產攤銷額為40萬元，計入財務費用的利息支出為60萬元，則投產后第二年用于計算凈現金流量的經營成本為（）萬元。

A.1300B.760C.700D.300

23.某公司在融資時，對全部固定資產和部分永久性流動資產采用長期融資方式。據此判斷，該公司采取的融資戰略是（）。

A.保守型融資戰略B.激進型融資戰略C.穩健型融資戰略D.期限匹配型融資戰略

24.

第

14

題

下列指標中，不屬于投資項目動態評價指標的是（）。

25.下列關于證券資產投資風險的表述中，錯誤的是（）。

A.價格風險是指由于市場利率上升，而使證券資產價格普遍下跌的可能性

B.一般來說，股票投資的購買力風險遠大于債券投資

C.期限越長的證券資產，要求的到期風險附加率越大

D.當證券資產投資報酬率低于市場利率時，證券資產的價值低于其市場價格

二、多選題(20題)26.作業成本管理是以提高客戶價值、增加企業利潤為目的，基于作業成本法的新型集中化管理方法，作業成本管理包含（）。

A.成本分配觀B.成本流程觀C.成本預算觀D.成本控制觀

27.計算下列各項指標時，其分母有可能采用平均數的有()。

A.總資產凈利率B.應收賬款周轉次數C.資本保值增值率D.應收賬款周轉天數

28.在確定利潤分配政策時需考慮股東因素，其中股東要求支付較少股利是出于()。

A.穩定收入考慮B.避稅考慮C.控制權考慮D.籌資能力

29.按照企業投資的分類，下列各項中，屬于發展性投資的有()。

A.開發新產品的投資B.更新替換舊設備的投資C.企業間兼并收購的投資D.大幅度擴大生產規模的投資

30.以下有關標準成本制定的說法中，正確的有（）。

A.無論是確定哪一個項目的標準成本，都需要分別確定其用量標準和價格標準。

B.直接材料的標準單價通常采用企業編制的實際價格。

C.單位產品人工小時、小時工資率、小時制造費用分配率都屬于價格標準。

D.制定費用標準時，應分別制定變動制造費用和固定制造費用的成本標準。

31.下列關于促銷方式的增值稅納稅管理的表述中，正確的有（）。

A.實物折扣不得從貨物銷售額中減除，而且還需要按“贈送他人”計征增值稅

B.銷售折扣可以從貨物銷售額中減除

C.折扣銷售必須將銷售額和折扣額在同一張發票上注明，才能從銷售額中扣除

D.采取以舊換新方式銷售時，舊貨物的收購價格不得從貨物銷售額中減除

32.甲公司2010年度財務報告經董事會批準對外公布的日期為2011年3月30日，該公司2011年1月1日至3月30日發生的下列事項中，屬于資產負債表日后調整事項的有()。

A.發現2010年10月取得的一項固定資產尚未入賬

B.發生火災導致存貨損失100萬元

C.公司在一起歷時半年的訴訟中敗訴，需支付賠償金額150萬元，公司已于2010年底確認預計負債30萬元

D.完成所售電梯的安裝工作，確認收入，該電梯系甲公司2010年向乙公司銷售的，安裝工作是該銷售合同的重要組成部分

33.下列成本費用中屬于資本成本中的占用費用的有()。

A.借款手續費B.股票發行費C.利息D.股利

34.

第

31

題

按照資金的來源渠道不同，可將企業籌資分為（）。

A.權益性籌資B.負債性籌資C.短期資金籌集D.長期資金籌集

35.下列哪些指標可以衡量企業的風險()。

A.期望值B.概率分布C.方差D.標準離差

36.下列各項關于現金周轉期的表述中，正確的有（）

A.延緩支付應付賬款可以縮短現金周轉期

B.產品生產周期的延長會縮短現金周轉期

C.現金周轉期一般短于存貨周轉期與應收賬款周轉期之和

D.現金周轉期是介于公司支付現金與收到現金之間的時間段

37.

第

26

題

契約型基金相對于公司型基金的特點包括（）。

A.契約型基金的資金是公司法人的資本

B.契約型基金的投資人是受益人

C.契約型基金的投資人沒有管理基金資產的權利

D.契約型基金的運營依據是基金公司章程

38.采用銷售百分比法預測對外籌資需要量時，下列因素的變動會使對外籌資需要量減少的有（）。

A.股利支付率降低B.固定資產凈值增加C.收益留存率提高D.銷售凈利率增大

39.下列關于企業利潤分配納稅管理的表述中，錯誤的有（）。

A.企業通過股權轉讓方式取得的投資收益需繳納企業所得稅

B.企業從居民企業取得的股息等權益性投資收益享受免稅收入待遇

C.個人的股票轉讓所得不征收個人所得稅

D.個人從上市公司取得的股息紅利所得暫免征收個人所得稅

40.下列各種風險應對措施中，不能規避風險的有()。

A.進行準確的預測B.增發新股C.有計劃地計提資產減值準備D.新產品在試制階段發現諸多問題而果斷停止試制

41.運用成本分析模式確定最佳現金持有量時，持有現金的相關成本包括（）。

A.機會成本B.轉換成本C.短缺成本D.管理成本

42.

第

31

題

投資收益率的特點有（）。

A.計算公式最為簡單

B.沒有考慮資金時間價值因素

C.不能正確反映建設期長短及投資方式不同和回收額的有無對項目的影響

D.分子、分母計算口徑的可比性較差，無法直接利用凈現金流量信息

43.在其它因素不變的情況下，下列財務評價指標中，指標數值越大表明方案可行性越強的有（）

A.凈現值B.現值指數C.內含報酬率D.動態回收期

44.下列措施中有利于降低企業復合風險的有()。

A.提高產品市場占有率B.增加廣告費用C.降低公司資產負債率D.降低單位產品材料成本

45.與發行股票籌資相比，融資租賃籌資的特點有()。

A.財務風險較小B.籌資限制條件較少C.資本成本負擔較低D.形成生產能力較快

三、判斷題(10題)46.

第

37

題

發行認股權證可以為公司籌集額外現金并促進其他籌資方式的運用。（）

A.是B.否

47.信號傳遞理論認為，在信息對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關公司未來盈利能力的信息，從而會影響公司的股價。（）

A.是B.否

48.（2013年）當通貨膨脹率大于名義利率時，實際利率為負值。（）

A.是B.否

49.采用彈性預算法編制成本費用預算時，業務量計量單位的選擇非常關鍵，自動化生產車間適合選用機器工時作為業務量的計量單位。()

A.是B.否

50.

第

44

題

受通貨膨脹的影響，使用固定利率會使債務人的利益受到損害。（）

A.是B.否

51.第

44

題

在成本差異分析中，數量差異的大小是由用量脫離標準的程度以及實際價格高低所決定的。（）

A.是B.否

52.

A.是B.否

53.

第

38

題

企業為了從事生產經營需要籌集一定數量的資金，這種因資金籌集而產生的資金收入，便是企業的籌資活動。

A.是B.否

54.

第

38

題

企業固定資產的預計報銷清理費用，可作為棄置費用，按其現值計入固定資產成本，并確認為預計負債。（）

A.是B.否

55.

第

38

題

投資中心的考核指標只包括投資收益率和剩余收益。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.某企業只產銷一種產品，保本點銷售量為600件，單價為150元，單位成本為130元，其中單位變動成本為120元。要求通過計算回答下列互不相關問題：(1)若使本年利潤比上年增長20%，應采取哪些單項措施才能實現目標利潤。并對你提出的各項措施測算其對利潤的敏感系數。(2)如果計劃年度保證經營該產品不虧損，應把有關因素的變動控制在什么范圍?(3)假設該企業擬實現42000元的目標利潤，可通過降價10%來擴大銷量實現目標利潤，但由于受生產能力的限制，銷售量只能達到所需銷售量的55%，為此，還需在降低單位變動成本上下功夫，但分析人員認為經過努力單位變動成本只能降至110元，因此，還要進一步壓縮固定成本支出。針對上述現狀，會計師應如何去落實目標利潤?

57.

58.已知A、B兩個股票的投資收益率及其概率分布情況如下表所示：A股票和B股票投資收益率以及概率分布（1）計算A、B兩個股票期望收益率和標準差；（2）計算A、B股票的標準離差率，并判斷哪個股票的相對風險更大。

59.第

50

題

2007年甲公司預計資產負債表（部分）：

2007年12月31日單位：萬元資產年初數年末數負債及股東權益年初數年末數貨幣資金4000A短期借款440036000應收賬款31000B未交所得稅O2090存貨16500C應付賬款10000F應付股利OG應付職工薪酬3900H固定資產原值198699D長期借款5600060000減：累計折舊1000026347應付債券4000032000固定資產凈值188699E股本100000110000無形資產17001000資本公積579949224要求：計算表中各個字母代表的數值，并把表格填寫完整（假設不存在壞賬準備和存貨跌價準備）。

60.A公司是一個生產和銷售通訊器材的股份公司。假設該公司適用的所得稅稅率為25%。對于明年的預算出現三種意見:方案一:維持目前的生產和財務政策。預計銷售45000件，售價為240元/件，單位變動成本為200元，固定成本為120萬元。公司的資本結構為負債400萬元(利息率5%)，普通股20萬股。方案二:更新設備并用負債籌資。預計更新設備需投資600萬元，生產和銷售量不會變化，但單位變動成本將降低至180元/件,固定成本將增加至150萬元。借款籌資600萬元，預計新增借款的年利率為6.25%。方案三:更新設備并用股權籌資。更新設備的情況與方案二相同，不同的只是用發行新的普通股籌資。預計新股發行價為每股30元，需要發行20萬股，以籌集600萬元資金。要求:(1)計算三個方案下的每股收益、經營杠桿系數、財務杠桿系數和總杠桿系數。(2)計算每股收益相等的銷售量。(3)計算三個方案下，每股收益為零的銷售量。(4)根據上述結果分析:哪個方案的風險最大?哪個方案的收益最高?如果公司銷售量下降至30000件,方案二和方案三哪一個更好些?請分別說明理由。

參考答案

1.B金融市場按功能分為發行市場和流通市場；按照金融工具的屬性將金融市場分為基礎性金融市場和金融衍生品市場；按期限分為短期金融市場和長期金融市場，所以本題正確答案是B。

2.D解析：在分權組織結構下，首先也應按責任中心的層次，將公司總預算(或全面預算)從最高層向最底層逐級分解，形成各責任單位的責任預算。然后建立責任預算的跟蹤系統，記錄預算實際執行情況，并定期從最基層責任中心把責任成本的實際數，以及銷售收入的實際數，通過編制業績報告逐層向上匯總，一直達到最高的投資中心。

3.C企業設立時，需要籌措注冊資本和資本公積等股權資金，股權資金不足部分需要籌集債務資金。所以本題答案為選項C。

4.A直接人工效率差異是用量差異，其形成的原因是多方面的，工人技術狀況、工作環境和設備條件的好壞等，都會影響直接人工效率的高低，但其主要責任還是在生產部門，所以選項A是正確答案。

5.C總資產報酬率＝（24＋9＋6）/[（100+140）÷2]×100%＝32.5%。注意總資產報酬率的分子應該是息稅前利潤。

6.C企業如果每次執行所需要的資源數量相同或接近，應選擇交易動因；如果每次執行所需要的時間存在顯著的不同，應選擇持續時間動因；如果作業的執行比較特殊或復雜，應選擇強度動因。

7.D風險中立者既不回避風險，也不主動追求風險。他們選擇資產的唯一標準是預期收益的大小，而不管風險狀況如何，這是因為所有預期收益相同的資產將給他們帶來同樣的效用。選項B的觀點即風險回避者，選擇資產的態度是當預期收益率相同時，偏好于具有低風險的資產，而對于具有同樣風險的資產則鐘情于具有高預期收益的資產。選項C風險追求者通常主動追求風險，喜歡收益的動蕩勝于喜歡收益的穩定，他們選擇資產的原則是當預期收益相同時，選擇風險大的，因為這會給他們帶來更大的效用。選項A風險愛好者屬于風險追求者的范疇。

8.C解析：本題考核合伙人以其在合伙企業中的財產份額出質的法律后果。根據《合伙企業法》的規定，合伙人以其在合伙企業中的財產份額出質的，須經其他合伙人一致同意；未經其他合伙人一致同意，其行為無效，由此給善意第三人造成損失的，由行為人依法承擔賠償責任。由于質押行為無效，因此質權人不享有擔保法中的優先受償權。

9.D根據兩差異分析法，固定制造費用差異分為耗費差異與能量差異，選項A錯誤；固定制造費用產量差異是預算產量下標準工時與實際產量下實際工時之差，與固定制造費用標準分配率的乘積，選項B錯誤；固定制造費用的實際金額與固定制造費用預算金額之間的差額，稱為固定制造費用耗費差異，選項C錯誤；能量差異=預算產量下標準固定制造費用一實際產量下標準固定制造費用，即產生原因是當期實際產量偏離預算產量，選項D正確。

10.A選項A不屬于，利用銀行借款籌資，一般都比發行債券和融資租賃的利息負擔要低。而且，無需支付證券發行費用、租賃手續費等籌資費用。

融資租賃的籌資特點如下：

（1）無須大量資金就能迅速獲得資產；

（2）財務風險小，財務優勢明顯（選項B）；

（3）籌資的限制條件較少（選項D）；

（4）能延長資金融通的期限（選項C）；

（5）資本成本負擔較高。

綜上，本題應選A。

大家可參照下面的匯總表來分析債務籌資之間相比較的優缺點。

債務籌資優缺點：

11.A每股收益＝股東權益收益率x平均每股凈資產＝總資產收益率×權益乘數×平均每股凈資產＝營業凈利率×總資產周轉率×權益乘數×平均每股凈資產

12.C資產負債率=負債總額/資產總額，權益乘數=資產總額/所有者權益總額，產權比率=負債總額/所有者權益總額。所以，資產負債率×權益乘數=(負債總額/資產總額)×(資產總額/所有者權益總額)=負債總額/N有者權益總額=產權比率。

13.D本題考核點是破產申請的提出。省、自治區、直轄市范圍內因特殊情況需對個別企業破產案件的地域管轄作調整的，須經共同上級人民法院批準。

14.C每股收益等于稅后利潤除以投資的股份數，所以每股收益最大化目標與利潤最大化目標比較，其反映了利潤與投資資本之間的關系。

15.D發放股票股利，資產和負債都不變，所以，資產負債率不變；選項A錯誤。支付以前期購貨款，資產和負債等額減少，負債減少幅度大于資產減少幅度，資產負債率下降；選項B錯誤。接受所有者投資轉入的固定資產會引起資產和所有者權益同時增加，負債占總資產的相對比例減少，即資產負債率下降；選項C錯誤。賒購一批材料，負債和資產等額增加，負債增加幅度大于資產增加幅度，因此資產負債率上升。選項D正確。

16.D解析：本題考核預計利潤表的編制依據。預計利潤表是用來綜合反映企業在計劃期的預計經營成果，是企業財務預算中最主要的預算表之一，編制預計利潤表的依據是各業務預算、專門決策預算和現金預算，而不包括預計資產負債表。

17.D甲公司重組債權的賬面價值=20+3.4－0.4=23萬元，

未來應收金額=（20+3.4－13.4）×（1+2%×4）=10.8萬元，

甲公司應確認的債務重組損失=23－10.8=12.2萬元。

18.A此題說明了權益乘數的經濟意義：權益乘數的倒數反映了資金結構中，自有資金占總資金的比重。即自有資金=2400×(1/1.5)=1600(萬元)

19.C本題考點是作業成本管理中各種成本節約途徑的含義。作業減少，是指以不斷改進的方式降低作業消耗的資源或時間。因此本題應選擇選項C。

20.A銷售（營業）增長率＝本年銷售（營業）增長額÷上年銷售（營業）收入總額×100%該指標反映企業成長狀況和經營增長能力，是衡量企業經營狀況和市場占有能力、預測企業經營業務拓展趨勢的重要標志，也是企業擴張增量和存量資本的重要前提。指標＞0，本年銷售增長，指標越高，增長越快，市場前景越好。

21.B此題考核的是現金的收支管理。現金支出管理的主要任務是盡可能延緩現金的支出時間?，F金支出管理的措施有：(1)使用現金浮游量；(2)推遲應付款的支付；(3)匯票代替支票；(4)改進員工工資支付模式；

(5)透支；(6)爭取現金流出與現金流人同步；(7)使用零余額賬戶。因此，選項A、C、D都屬于現金支出管理措施。提高信用標準會使企業的現金收入減少，不屬于現金支出管理措施。

22.C

23.B本題考核流動資產的融資戰略。在激進型融資戰略中，企業以長期負債和權益為所有的固定資產融資，僅對一部分永久性流動資產使用長期融資方式融資，所以本題正確答案為B。

24.D本題考核投資決策評價指標的類型。評價指標按是否考慮時間價值，可分為靜態評價指標和動態評價指標。動態評價指標包括凈現值、凈現值率、內部收益率；靜態指標包括投資回收期和總投資收益率。

25.B價格風險是指由于市場利率上升，而使證券資產價格普遍下跌的可能性，選項A正確；購買力風險對具有收款權利性質的資產影響很大，債券投資的購買力風險遠大于股票投資，選項B的錯誤；當證券資產持有期間的市場利率上升，證券資產價格就會下跌，證券資產期限越長，投資者遭受的損失越大，因此期限越長的證券資產，要求的到期風險附加率越大，選項C正確；只有當證券資產投資報酬率小于市場利率時，證券資產的價值才會低于其市場價格，選項D正確。

26.AB作業成本管理是以提高客戶價值、增加企業利潤為目的，基于作業成本法的新型集中化管理方法。作業成本管理是一種符合戰略管理思想要求的現代成本計算和管理模式。它既是精確的成本計算系統，也是改進業績的工具。作業成本管理包含兩個維度的含義：成本分配觀和流程觀。

27.AB總資產凈利率=凈利潤÷平均總資產，應收賬款周轉次數=銷售收入÷應收賬款平均余額，資本保值增值率=扣除客觀因素影響后的期末所有者權益÷期初所有者權益，應收賬款周轉天數=計算期天數×應收賬款平均余額÷銷售收入，所以選項AB為本題答案。

28.BC出于穩定收入考慮，有些股東認為留存利潤使公司股票價格上升而獲得資本利得具有較大的不確定性，取得現實的股利比較可靠，這些股東會傾向于多分配股利。所以選項A不是答案;出于避稅考慮，很多股東往往偏好于低股利支付水平，以便從股價上漲中獲利，所以選項B是答案;出于控制權考慮，公司的股東往往主張限制股利的支付，以防止控制權旁落他人，所以選項C是答案;對于影響公司股利政策的籌資能力，是公司因素而非股東因素，所以選項D不是答案。

29.ACD發展性投資也可以稱為戰略性投資，如企業間兼并合并的投資、轉換新行業和開發新產品的投資、大幅度擴大生產規模的投資等。更新替換舊設備的投資屬于維持性投資。所以選項ACD是答案。

30.AD直接材料的標準單價通常采用企業編制的計劃價格，選項B的說法不正確；單位產品人工小時屬于直接材料的用量標準，選項C的說法不正確。

31.ACD銷售折扣即現金折扣，是為鼓勵購貨方及早償還貨款而許諾給予購貨方的折扣，不得從銷售額中減除。

32.AC解析：本題考核調整事項的判定。選項A，屬于日后期間發現的重大差錯；選項C，屬于日后期間訴訟案件結案，這兩項符合日后調整事項的定義和特征，屬于調整事項。

33.CD資本成本包括籌資費用和占用費用。利息、股利等屬于占用費用；借款手續費、證券發行印刷費、發行注冊費、上市費以及推銷費用等為籌資費用。

34.AB按照資金的來源渠道不同，可將企業籌資分為權益性籌資和負債性籌資；按照所籌資金使用期限的長短，可將企業籌資分為短期資金籌集與長期資金籌集。

35.ABCD解析：風險的衡量指標包括:概率分布、期望值、離散程度等指標,其中離散程度包括方差、標準離差、標準離差率和全距等。

36.ACD選項D表述正確，現金周轉期，就是指介于企業支付現金與收到現金之間的時間段；

選項C表述正確，現金周轉期=存貨周轉期＋應收賬款周轉期-應付賬款周轉期；

選項A表述正確，如果要縮短現金周轉期，可以從以下方面著手：加快制造與銷售產成品來減少存貨周轉期；加速應收賬款的回收來減少應收賬款周轉期；減緩支付應付賬款來延長應付賬款周轉期。

選項B表述錯誤，現金周轉期的長短與產品生命周期長短沒有必然的聯系。

綜上，本題應選ACD。

37.BC契約型基金的資金是信托資產，公司型基金的資金是公司法人的資本，所以選項A不正確；契約型基金的運營依據是基金契約，公司型基金的運營依據是基金公司章程，所以選項D不正確。

38.ACD選項A、C、D都會導致預期的利潤留存增加，因此會導致對外籌資需要量減少。固定資產凈值增加會增加資金需求。

39.BD居民企業直接投資于其他居民企業取得的股息、紅利等權益性投資收益為企業的免稅收入，但不包括連續持有居民企業公開發行并上市流通的股票不足12個月取得的投資收益，選項B的表述錯誤；個人從公開發行和轉讓市場取得的上市公司股票，持股期限超過1年的，股息紅利所得暫免征收個人所得稅，選項D表述錯誤。

40.ABC選項A屬于減少風險的方法，選項B屬于轉移風險的方法，選項C屬于接受風險中的風險自保，只有選項D屬于規避風險的方法。所以本題答案為ABC。

41.AC運用成本分析模式確定最佳現金持有量時，只考慮因持有一定量的現金而產生的機會成本及短缺成本，而不予考慮管理費用和轉換成本。

42.ABCD投資收益率的優點是計算公式最為簡單；缺點是沒有考慮資金時間價值因素，不能正確反映建設期長短及投資方式不同和回收額的有無對項目的影響，分子、分母計算口徑的可比性較差，無法直接利用凈現金流量信息。

43.ABC選項A符合題意，凈現值的經濟含義是投資方案報酬超過基本報酬后的剩余收益。其他條件相同時，凈現值越大，方案越好。

選項B符合題意，現值指數是未來現金凈流量現值與所需投資額現值之比，是一個相對數指標，反映了投資效率，該指標越大，說明投資效率越高，方案越好。

選項C符合題意，內含報酬率，是指對投資方案未來每年現金凈流量進行貼現，使所得的現值恰好與原始投資額現值相等，從而使凈現值等于零時的貼現率。該貼現率越高，在其它因素不變的情況下，說明投資方案未來每年現金凈流量越多，方案越好。

選項D不符合題意，動態回收期是以回收期的長短來衡量方案的優劣，投資回收的時間越短，所冒的風險就越小，則在其它因素不變的情況下，方案越好。

綜上，本題應選ABC。

44.ACD解析：由于復合杠桿系數=經營杠桿系數×財務杠桿系數，所以，凡是引起經營杠桿系數和財務杠桿系數降低的措施均會有利于降低企業復合風險。提高產品市場占有率和降低單位產品材料成本均會引起經營杠桿系數降低；而降低公司資產負債率會引起財務杠桿系數降低。增加廣告費用，即增加固定經營成本，會引起經營杠桿系數的提高。

45.BCD與發行股票籌資相比，融資租賃籌資的限制條件少，選項B是答案；融資租賃是債務籌資，資本成本要低于普通股，選項C是答案；融資租賃無需大量資金就能迅速獲得資產，可以盡快形成生產能力，選項D是答案；與發行股票籌資相比，融資租賃的財務風險較大，所以選項A不是答案。

46.Y認股權證籌資的優點包括兩方面：（1）為公司籌集額外現金；（2）促進其他籌資方式的運用。

47.N信號傳遞理論認為，在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關公司未來盈利能力的信息，從而會影響公司的股價。

48.Y本題考核名義利率與實際利率的關系。實際利率＝（1＋名義利率）／（1＋通貨膨脹率）－1。因此當通貨膨脹率大于名義利率時，實際利率為負值。本題的表述正確。

49.Y編制彈性預算，要選用一個最能代表生產經營活動水平的業務量計量單位。本題題干說的是自動化生產車間，適合選用機器工時。

50.N在通貨膨脹的情況下，由于利率會升高，此時如果繼續按照原來的固定利率（較低）支付利息，對于債權人來說其利益就受到了損害。

51.N本題的主要考核點是數量差異的形成原因。在成本差異分析中，數量差異的大小是由用量脫離標準的程度以及標準價格高低所決定的。

52.N存貨經濟進貨批量基本模型中，經濟進貨批量是能使變動訂貨成本與變動儲存成本相等的進貨批量。進貨成本=存貨購置成本+固定詞貨成本+變動訂貨成本，儲存總成本=變動儲存成本+固定儲存成本，所以本題的說法不正確。

53.N本題考核籌資活動的定義。企業想要從事生產經營，首先必須籌集一定數量的資金，這種因資金籌集而產生的資金收支，便是企業的籌資活動。題干的錯誤之處在于“資金收入”。

54.N預計清理費用不等于棄置費用。

55.N除考核利潤指標外，投資中心主要考核能集中反映利潤與投資額之間關系的指標，包括投資收益率和剩余收益。56.(1)因為保本點銷售量＝固定成本/(單價－單位變動成本)所以上年固定成本＝600×(150－120)＝18000(元)又因為：上年銷量×(130－120)＝18000所以：上年銷量＝1800(件)上年利潤：1800×(150－120)－18000＝36000(元)本年利潤：36000×(1＋20%)＝43200(元)采取的單項措施如下：提高單價：43200＝1800×(P－120)－18000P＝154元

57.58.（1）股票A的期望收益率＝0.2×15%＋0.6×10%＋0.2×0＝9%股票B的期望收益率＝0.3×20%＋0.4×15%＋0.3×（－10%）＝9%股票A的方差＝0.2×（0.15－0.09）2＋0.6×（0.10－0.09）2＋0.2×（0－0.09）2＝0.0024（0.5分）股票A的標準差＝（0.0024）1/2＝4.90%股票B的方差＝0.3×（0.20－0.09）2＋0.4×（0.15－0.09）2＋0.3×（－0.10－0.09）2＝0.0159股票B的標準差＝（0.0159）1/2＝12.61%（2）股票A的標準離差率＝4.90%/9%×100%＝54.44%股票B的標準離差率＝12.61%/9%×100%＝140%由于股票B的標準離差率大于股票A的標準離差率，所以股票B的相對風險更大。

59.(1)經營現金支出合計＝246000+340659=586659(萬元)

A＝4000+586750—586659一60950+61120＝4261(萬元)

(2)B＝31000+630630一586750＝74880(萬元)

(3)C＝12000+3000十21504＝36504(萬元)

(4)D＝198699+60950+2400＝262049(萬元)

(5)E＝262049—26347＝235702(萬元)

(6)F＝10000+253312一246000＝17312(萬元)

(7)G＝O+［18000+24500×(1—15%)]×24%一8000＝1318(萬元)

(8)H＝3900+125750×14%一14084＝7421(萬元)

(9)I=3800+24500×15%＝7475(萬元)

(10)J＝［18000+24500X(1—15%)]×(1—24%)＝29507(萬元)

甲公司預計資產負債表

2007年12月31日單位：萬元資產年初數年末數負債及股東權益年初數年末數貨幣資金40004261短期借款440036000應收賬款3100074880未交所得稅O2090存貨1650036504應付賬款1000017312應付股利O1318應付職工薪酬39007421固定資產原值198699262049長期借款5600060000減：累計折舊1000026347應付債券4000032000固定資產凈值188699235702股本100000110000無形資產17001000資本公積579949224盈余公積38007475未分配利潤1800029507資產總計241899352347負債及股東權益總計24189935234760.(1)方案一:邊際貢獻=4.5x(240-200)=180(萬元)息稅前利潤=180-120=60(萬元)稅前利潤=60-400x5%=40(萬元)稅后利潤=40x(1-25%)=30(萬元)每股收益=30/20=1.5(元/股)經營杠桿系數=180/60=3財務杠桿系數=60/40=1.5總杠桿系數=3x1.5=4.5方案二:邊際貢獻=4.5x(240-180)=270(萬元)息稅前利潤=270-150=120(萬元)稅前利潤=120-400x5%-600x6.25%=62.5(萬元)稅后利潤=62.5x(1-25%)=46.88(萬元)每股收益=46.88/20=2.34(元/股)經營杠桿系數=270/120=2.25財務杠桿系數=120/62.5=1.92總杠桿系數=2.25x1.92=4.32方案三:邊際貢獻=4.5x(240-180)=270(萬元)息稅前利潤=270-150=120(萬元)稅前利潤=120-400x5%=100(萬元)稅后利潤=100x(1-25%)=75(萬元)每股收益=75/(20+20)=1.88(元/股)經營杠桿系數=270/120=2.25財務杠桿系數=120/100=1.2總杠桿系數=2.25x1.2=2.7(2))(EBIT-600×6.25%-400×5%)×(1-25%)/20=(EBIT-400×5%)×(1-25%)/40解得：EBIT=95(萬元)每股收益相等的銷售量=(150+95)/(240-180)=4.08(萬件)(3)設銷售量為Q:①方案一的每股收益為EPS1=[(240-200)xQ-120-400x5%]x(1-25%)/20令EPS1=0,解得Q=3.5(萬件)②方案二的每股收益為EPS2=[(240-180)xQ-150-600x6.25%-400x5%]x(1-25%)/20令EPS2=0,解得Q=3.46(萬件)③方案三的每股收益為EPS3=[(240-180)xQ-150-400x5%]x(1-25%)/(20+20)令EPS3=0,解得Q=2.83(萬件)(4)方案的風險和收益分析:根據(1)的分析可知，方案一的總杠桿系數最大，所以，其風險最大;方案二的每股收益最大，所以，其收益最高。如果銷售量為3萬件，小于方案二和方案三每股收益無差別點的銷售量4.08萬件,則方案三(即權益籌資)更好。2021-2022年甘肅省隴南市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.按照金融工具的屬性將金融市場分為()。

A.發行市場和流通市場B.基礎性金融市場和金融衍生品市場C.短期金融市場和長期金融市場D.一級市場和二級市場

2.在分權組織結構下，編制責任預算的程序通常是()。

A.自上而下、層層分解B.自上而下、層層匯總C.由下而上、層層分解D.由下而上、層層匯總

3.一般而言，下列籌資方式中，公司在創立時首先選擇的是（）。

A.利用留存收益B.向銀行借款C.吸收直接投資D.發行企業債券

4.某公司月成本考核例會上，各部門經理正在討論、認定直接人工效率差異的責任部門。根據你的判斷，主要責任部門應是()。

A.生產部門B.銷售部門C.供應部門D.管理部門

5.年初資產總額為100萬元，年末資產總額為140萬元，凈利潤為24萬元，所得稅9萬元，利息支出為6萬元，則總資產報酬率為（）。

A.27.5%B.20%C.32.5%D.30%

6.選擇作業動因時，如果作業的執行比較特殊或復雜應選擇（）。

A.交易動因B.持續時間動因C.強度動因D.資源動因

7.某投資者選擇資產的唯一標準是預期收益的大小，而不管風險狀況如何，則該投資者屬于()。A.風險愛好者B.風險回避者C.風險追求者D.風險中立者

8.

第

18

題

未經其他合伙人一致同意，合伙人以其在普通合伙企業中的財產份額出質，其法律后果是（）。

A.行為有效B.作退伙處理C.行為無效，由此給善意第三人造成損失的，由行為人承擔賠償責任D.質權人享有優先受償權

9.以下關于固定制造費用差異分析的表述中，正確的是（）。

A.根據兩差異分析法，固定制造費用差異分為耗費差異與效率差異

B.固定制造費用產量差異是預算產量下標準工時與實際產量下標準工時之差，與固定制造費用標準分配率的乘積

C.固定制造費用的實際金額與固定制造費用預算金額之間的差額，稱為固定制造費用效率差異

D.固定制造費用能量差異產生的原因是當期實際產量偏離預算產量

10.與銀行借款相比，下列各項中不屬于融資租賃籌資特點的是（）A.資本成本低B.融資風險小C.融資期限長D.融資限制少

11.

第

18

題

下列各項展開式中不等于每股收益的是（）。

A.總資產收益率×平均每股凈資產

B.股東權益收益率×平均每股凈資產

C.總資產收益率×權益乘數x平均每股凈資產

D.營業凈利率×總資產周轉率×權益乘數×平均每股凈資產

12.

第

20

題

在下列關于資產負債率、權益乘數和產權比率之間關系的表達式中，正確的是（）。(提示：產權比率=負債總額/所有者權益總額)

13.

第

1

題

如果省、自治區、直轄市范圍內因特殊情況需對個別企業破產案件的地域管轄作調整，正確的做法是（）。

A.經申請人同意B.經被申請人同意C.經債權人會議同意D.經共同上級人民法院批準

14.第

22

題

每股收益最大化目標與利潤最大化目標比較，其優點是（）。

A.考慮了資金的時間價值B.考慮了風險C.反映了利潤與投資資本之間的關系D.可以避免企業的短期行為

15.假設資產負債率小于100％，下列各項中，導致企業資產負債率上升的是（）。

A.發放股票股利B.支付以前期購貨款C.接受所有者投資轉入的固定資產D.賒購一批材料

16.下列各項中，不屬于預計利潤表編制依據的是（）。

A.業務預算B.現金預算C.專門決策預算D.預計資產負債表

17.第

13

題

2004年3月10日，甲公司銷售一批材料給乙公司，開出的增值稅專用發票上注明的銷售價格為20萬元，增值稅銷項稅額為3.4萬元，款項尚未收到。2004年6月14日，甲公司與乙公司進行債務重組。重組協議如下：甲公司同意豁免乙公司債務13.4萬元；債務延長期間，每月加收余額2%的利息（若乙公司從7月份起每月獲利超過20萬元，每月再加收1%的利息），利息和本金于2004年10月14日一同償還。假定甲公司為該項應收賬款計提壞賬準備4000元，整個債務重組交易沒有發生相關稅費。若乙公司從7月份開始每月獲利均超過20萬元，在債務重組日，甲公司應確認的債務重組損失為（）萬元。

A.11.8B.13C.13.4D.12.2

18.

第

12

題

某企業2006年總投資2400萬元，權益乘數保持為1.5，則投資額中自有資金為（）萬元。

A.1600B.360C.800D.2040

19.作業成本管理中以不斷改進的方式降低作業消耗的資源或時間的途徑屬于（）。

A.作業消除B.作業選擇C.作業減少D.作業分享

20.下列指標中，屬于反映企業經營增長狀況的指標是（）。

A.技術投入比率B.已獲利息倍數C.利潤現金保障倍數D.資本收益率

21.下列各項中，不屬于現金支出管理措施的是（）。

A.推遲支付應付款B.提高信用標準C.以匯票代替支票D.爭取現金收支同步

22.

第

5

題

已知某完整工業投資項目的固定資產投資為2000萬元，無形資產為200萬元，開辦費投資為100萬元。預計投產后第二年的總成本費用為1000萬元，同年的折舊額為200萬元、無形資產攤銷額為40萬元，計入財務費用的利息支出為60萬元，則投產后第二年用于計算凈現金流量的經營成本為（）萬元。

A.1300B.760C.700D.300

23.某公司在融資時，對全部固定資產和部分永久性流動資產采用長期融資方式。據此判斷，該公司采取的融資戰略是（）。

A.保守型融資戰略B.激進型融資戰略C.穩健型融資戰略D.期限匹配型融資戰略

24.

第

14

題

下列指標中，不屬于投資項目動態評價指標的是（）。

25.下列關于證券資產投資風險的表述中，錯誤的是（）。

A.價格風險是指由于市場利率上升，而使證券資產價格普遍下跌的可能性

B.一般來說，股票投資的購買力風險遠大于債券投資

C.期限越長的證券資產，要求的到期風險附加率越大

D.當證券資產投資報酬率低于市場利率時，證券資產的價值低于其市場價格

二、多選題(20題)26.作業成本管理是以提高客戶價值、增加企業利潤為目的，基于作業成本法的新型集中化管理方法，作業成本管理包含（）。

A.成本分配觀B.成本流程觀C.成本預算觀D.成本控制觀

27.計算下列各項指標時，其分母有可能采用平均數的有()。

A.總資產凈利率B.應收賬款周轉次數C.資本保值增值率D.應收賬款周轉天數

28.在確定利潤分配政策時需考慮股東因素，其中股東要求支付較少股利是出于()。

A.穩定收入考慮B.避稅考慮C.控制權考慮D.籌資能力

29.按照企業投資的分類，下列各項中，屬于發展性投資的有()。

A.開發新產品的投資B.更新替換舊設備的投資C.企業間兼并收購的投資D.大幅度擴大生產規模的投資

30.以下有關標準成本制定的說法中，正確的有（）。

A.無論是確定哪一個項目的標準成本，都需要分別確定其用量標準和價格標準。

B.直接材料的標準單價通常采用企業編制的實際價格。

C.單位產品人工小時、小時工資率、小時制造費用分配率都屬于價格標準。

D.制定費用標準時，應分別制定變動制造費用和固定制造費用的成本標準。

31.下列關于促銷方式的增值稅納稅管理的表述中，正確的有（）。

A.實物折扣不得從貨物銷售額中減除，而且還需要按“贈送他人”計征增值稅

B.銷售折扣可以從貨物銷售額中減除

C.折扣銷售必須將銷售額和折扣額在同一張發票上注明，才能從銷售額中扣除

D.采取以舊換新方式銷售時，舊貨物的收購價格不得從貨物銷售額中減除

32.甲公司2010年度財務報告經董事會批準對外公布的日期為2011年3月30日，該公司2011年1月1日至3月30日發生的下列事項中，屬于資產負債表日后調整事項的有()。

A.發現2010年10月取得的一項固定資產尚未入賬

B.發生火災導致存貨損失100萬元

C.公司在一起歷時半年的訴訟中敗訴，需支付賠償金額150萬元，公司已于2010年底確認預計負債30萬元

D.完成所售電梯的安裝工作，確認收入，該電梯系甲公司2010年向乙公司銷售的，安裝工作是該銷售合同的重要組成部分

33.下列成本費用中屬于資本成本中的占用費用的有()。

A.借款手續費B.股票發行費C.利息D.股利

34.

第

31

題

按照資金的來源渠道不同，可將企業籌資分為（）。

A.權益性籌資B.負債性籌資C.短期資金籌集D.長期資金籌集

35.下列哪些指標可以衡量企業的風險()。

A.期望值B.概率分布C.方差D.標準離差

36.下列各項關于現金周轉期的表述中，正確的有（）

A.延緩支付應付賬款可以縮短現金周轉期

B.產品生產周期的延長會縮短現金周轉期

C.現金周轉期一般短于存貨周轉期與應收賬款周轉期之和

D.現金周轉期是介于公司支付現金與收到現金之間的時間段

37.

第

26

題

契約型基金相對于公司型基金的特點包括（）。

A.契約型基金的資金是公司法人的資本

B.契約型基金的投資人是受益人

C.契約型基金的投資人沒有管理基金資產的權利

D.契約型基金的運營依據是基金公司章程

38.采用銷售百分比法預測對外籌資需要量時，下列因素的變動會使對外籌資需要量減少的有（）。

A.股利支付率降低B.固定資產凈值增加C.收益留存率提高D.銷售凈利率增大

39.下列關于企業利潤分配納稅管理的表述中，錯誤的有（）。

A.企業通過股權轉讓方式取得的投資收益需繳納企業所得稅

B.企業從居民企業取得的股息等權益性投資收益享受免稅收入待遇

C.個人的股票轉讓所得不征收個人所得稅

D.個人從上市公司取得的股息紅利所得暫免征收個人所得稅

40.下列各種風險應對措施中，不能規避風險的有()。

A.進行準確的預測B.增發新股C.有計劃地計提資產減值準備D.新產品在試制階段發現諸多問題而果斷停止試制

41.運用成本分析模式確定最佳現金持有量時，持有現金的相關成本包括（）。

A.機會成本B.轉換成本C.短缺成本D.管理成本

42.

第

31

題

投資收益率的特點有（）。

A.計算公式最為簡單

B.沒有考慮資金時間價值因素

C.不能正確反映建設期長短及投資方式不同和回收額的有無對項目的影響

D.分子、分母計算口徑的可比性較差，無法直接利用凈現金流量信息

43.在其它因素不變的情況下，下列財務評價指標中，指標數值越大表明方案可行性越強的有（）

A.凈現值B.現值指數C.內含報酬率D.動態回收期

44.下列措施中有利于降低企業復合風險的有()。

A.提高產品市場占有率B.增加廣告費用C.降低公司資產負債率D.降低單位產品材料成本

45.與發行股票籌資相比，融資租賃籌資的特點有()。

A.財務風險較小B.籌資限制條件較少C.資本成本負擔較低D.形成生產能力較快

三、判斷題(10題)46.

第

37

題

發行認股權證可以為公司籌集額外現金并促進其他籌資方式的運用。（）

A.是B.否

47.信號傳遞理論認為，在信息對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關公司未來盈利能力的信息，從而會影響公司的股價。（）

A.是B.否

48.（2013年）當通貨膨脹率大于名義利率時，實際利率為負值。（）

A.是B.否

49.采用彈性預算法編制成本費用預算時，業務量計量單位的選擇非常關鍵，自動化生產車間適合選用機器工時作為業務量的計量單位。()

A.是B.否

50.

第

44

題

受通貨膨脹的影響，使用固定利率會使債務人的利益受到損害。（）

A.是B.否

51.第

44

題

在成本差異分析中，數量差異的大小是由用量脫離標準的程度以及實際價格高低所決定的。（）

A.是B.否

52.

A.是B.否

53.

第

38

題

企業為了從事生產經營需要籌集一定數量的資金，這種因資金籌集而產生的資金收入，便是企業的籌資活動。

A.是B.否

54.

第

38

題

企業固定資產的預計報銷清理費用，可作為棄置費用，按其現值計入固定資產成本，并確認為預計負債。（）

A.是B.否

55.

第

38

題

投資中心的考核指標只包括投資收益率和剩余收益。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.某企業只產銷一種產品，保本點銷售量為600件，單價為150元，單位成本為130元，其中單位變動成本為120元。要求通過計算回答下列互不相關問題：(1)若使本年利潤比上年增長20%，應采取哪些單項措施才能實現目標利潤。并對你提出的各項措施測算其對利潤的敏感系數。(2)如果計劃年度保證經營該產品不虧損，應把有關因素的變動控制在什么范圍?(3)假設該企業擬實現42000元的目標利潤，可通過降價10%來擴大銷量實現目標利潤，但由于受生產能力的限制，銷售量只能達到所需銷售量的55%，為此，還需在降低單位變動成本上下功夫，但分析人員認為經過努力單位變動成本只能降至110元，因此，還要進一步壓縮固定成本支出。針對上述現狀，會計師應如何去落實目標利潤?

57.

58.已知A、B兩個股票的投資收益率及其概率分布情況如下表所示：A股票和B股票投資收益率以及概率分布（1）計算A、B兩個股票期望收益率和標準差；（2）計算A、B股票的標準離差率，并判斷哪個股票的相對風險更大。

59.第

50

題

2007年甲公司預計資產負債表（部分）：

2007年12月31日單位：萬元資產年初數年末數負債及股東權益年初數年末數貨幣資金4000A短期借款440036000應收賬款31000B未交所得稅O2090存貨16500C應付賬款10000F應付股利OG應付職工薪酬3900H固定資產原值198699D長期借款5600060000減：累計折舊1000026347應付債券4000032000固定資產凈值188699E股本100000110000無形資產17001000資本公積579949224要求：計算表中各個字母代表的數值，并把表格填寫完整（假設不存在壞賬準備和存貨跌價準備）。

60.A公司是一個生產和銷售通訊器材的股份公司。假設該公司適用的所得稅稅率為25%。對于明年的預算出現三種意見:方案一:維持目前的生產和財務政策。預計銷售45000件，售價為240元/件，單位變動成本為200元，固定成本為120萬元。公司的資本結構為負債400萬元(利息率5%)，普通股20萬股。方案二:更新設備并用負債籌資。預計更新設備需投資600萬元，生產和銷售量不會變化，但單位變動成本將降低至180元/件,固定成本將增加至150萬元。借款籌資600萬元，預計新增借款的年利率為6.25%。方案三:更新設備并用股權籌資。更新設備的情況與方案二相同，不同的只是用發行新的普通股籌資。預計新股發行價為每股30元，需要發行20萬股，以籌集600萬元資金。要求:(1)計算三個方案下的每股收益、經營杠桿系數、財務杠桿系數和總杠桿系數。(2)計算每股收益相等的銷售量。(3)計算三個方案下，每股收益為零的銷售量。(4)根據上述結果分析:哪個方案的風險最大?哪個方案的收益最高?如果公司銷售量下降至30000件,方案二和方案三哪一個更好些?請分別說明理由。

參考答案

1.B金融市場按功能分為發行市場和流通市場；按照金融工具的屬性將金融市場分為基礎性金融市場和金融衍生品市場；按期限分為短期金融市場和長期金融市場，所以本題正確答案是B。

2.D解析：在分權組織結構下，首先也應按責任中心的層次，將公司總預算(或全面預算)從最高層向最底層逐級分解，形成各責任單位的責任預算。然后建立責任預算的跟蹤系統，記錄預算實際執行情況，并定期從最基層責任中心把責任成本的實際數，以及銷售收入的實際數，通過編制業績報告逐層向上匯總，一直達到最高的投資中心。

3.C企業設立時，需要籌措注冊資本和資本公積等股權資金，股權資金不足部分需要籌集債務資金。所以本題答案為選項C。

4.A直接人工效率差異是用量差異，其形成的原因是多方面的，工人技術狀況、工作環境和設備條件的好壞等，都會影響直接人工效率的高低，但其主要責任還是在生產部門，所以選項A是正確答案。

5.C總資產報酬率＝（24＋9＋6）/[（100+140）÷2]×100%＝32.5%。注意總資產報酬率的分子應該是息稅前利潤。

6.C企業如果每次執行所需要的資源數量相同或接近，應選擇交易動因；如果每次執行所需要的時間存在顯著的不同，應選擇持續時間動因；如果作業的執行比較特殊或復雜，應選擇強度動因。

7.D風險中立者既不回避風險，也不主動追求風險。他們選擇資產的唯一標準是預期收益的大小，而不管風險狀況如何，這是因為所有預期收益相同的資產將給他們帶來同樣的效用。選項B的觀點即風險回避者，選擇資產的態度是當預期收益率相同時，偏好于具有低風險的資產，而對于具有同樣風險的資產則鐘情于具有高預期收益的資產。選項C風險追求者通常主動追求風險，喜歡收益的動蕩勝于喜歡收益的穩定，他們選擇資產的原則是當預期收益相同時，選擇風險大的，因為這會給他們帶來更大的效用。選項A風險愛好者屬于風險追求者的范疇。

8.C解析：本題考核合伙人以其在合伙企業中的財產份額出質的法律后果。根據《合伙企業法》的規定，合伙人以其在合伙企業中的財產份額出質的，須經其他合伙人一致同意；未經其他合伙人一致同意，其行為無效，由此給善意第三人造成損失的，由行為人依法承擔賠償責任。由于質押行為無效，因此質權人不享有擔保法中的優先受償權。

9.D根據兩差異分析法，固定制造費用差異分為耗費差異與能量差異，選項A錯誤；固定制造費用產量差異是預算產量下標準工時與實際產量下實際工時之差，與固定制造費用標準分配率的乘積，選項B錯誤；固定制造費用的實際金額與固定制造費用預算金額之間的差額，稱為固定制造費用耗費差異，選項C錯誤；能量差異=預算產量下標準固定制造費用一實際產量下標準固定制造費用，即產生原因是當期實際產量偏離預算產量，選項D正確。

10.A選項A不屬于，利用銀行借款籌資，一般都比發行債券和融資租賃的利息負擔要低。而且，無需支付證券發行費用、租賃手續費等籌資費用。

融資租賃的籌資特點如下：

（1）無須大量資金就能迅速獲得資產；

（2）財務風險小，財務優勢明顯（選項B）；

（3）籌資的限制條件較少（選項D）；

（4）能延長資金融通的期限（選項C）；

（5）資本成本負擔較高。

綜上，本題應選A。

大家可參照下面的匯總表來分析債務籌資之間相比較的優缺點。

債務籌資優缺點：

11.A每股收益＝股東權益收益率x平均每股凈資產＝總資產收益率×權益乘數×平均每股凈資產＝營業凈利率×總資產周轉率×權益乘數×平均每股凈資產

12.C資產負債率=負債總額/資產總額，權益乘數=資產總額/所有者權益總額，產權比率=負債總額/所有者權益總額。所以，資產負債率×權益乘數=(負債總額/資產總額)×(資產總額/所有者權益總額)=負債總額/N有者權益總額=產權比率。

13.D本題考核點是破產申請的提出。省、自治區、直轄市范圍內因特殊情況需對個別企業破產案件的地域管轄作調整的，須經共同上級人民法院批準。

14.C每股收益等于稅后利潤除以投資的股份數，所以每股收益最大化目標與利潤最大化目標比較，其反映了利潤與投資資本之間的關系。

15.D發放股票股利，資產和負債都不變，所以，資產負債率不變；選項A錯誤。支付以前期購貨款，資產和負債等額減少，負債減少幅度大于資產減少幅度，資產負債率下降；選項B錯誤。接受所有者投資轉入的固定資產會引起資產和所有者權益同時增加，負債占總資產的相對比例減少，即資產負債率下降；選項C錯誤。賒購一批材料，負債和資產等額增加，負債增加幅度大于資產增加幅度，因此資產負債率上升。選項D正確。

16.D解析：本題考核預計利潤表的編制依據。預計利潤表是用來綜合反映企業在計劃期的預計經營成果，是企業財務預算中最主要的預算表之一，編制預計利潤表的依據是各業務預算、專門決策預算和現金預算，而不包括預計資產負債表。

17.D甲公司重組債權的賬面價值=20+3.4－0.4=23萬元，

未來應收金額=（20+3.4－13.4）×（1+2%×4）=10.8萬元，

甲公司應確認的債務重組損失=23－10.8=12.2萬元。

18.A此題說明了權益乘數的經濟意義：權益乘數的倒數反映了資金結構中，自有資金占總資金的比重。即自有資金=2400×(1/1.5)=1600(萬元)

19.C本題考點是作業成本管理中各種成本節約途徑的含義。作業減少，是指以不斷改進的方式降低作業消耗的資源或時間。因此本題應選擇選項C。

20.A銷售（營業）增長率＝本年銷售（營業）增長額÷上年銷售（營業）收入總額×100%該指標反映企業成長狀況和經營增長能力，是衡量企業經營狀況和市場占有能力、預測企業經營業務拓展趨勢的重要標志，也是企業擴張增量和存量資本的重要前提。指標＞0，本年銷售增長，指標越高，增長越快，市場前景越好。

21.B此題考核的是現金的收支管理?，F金支出管理的主要任務是盡可能延緩現金的支出時間。現金支出管理的措施有：(1)使用現金浮游量；(2)推遲應付款的支付；(3)匯票代替支票；(4)改進員工工資支付模式；

(5)透支；(6)爭取現金流出與現金流人同步；(7)使用零余額賬戶。因此，選項A、C、D都屬于現金支出管理措施。提高信用標準會使企業的現金收入減少，不屬于現金支出管理措施。

22.C

23.B本題考核流動資產的融資戰略。在激進型融資戰略中，企業以長期負債和權益為所有的固定資產融資，僅對一部分永久性流動資產使用長期融資方式融資，所以本題正確答案為B。

24.D本題考核投資決策評價指標的類型。評價指標按是否考慮時間價值，可分為靜態評價指標和動態評價指標。動態評價指標包括凈現值、凈現值率、內部收益率；靜態指標包括投資回收期和總投資收益率。

25.B價格風險是指由于市場利率上升，而使證券資產價格普遍下跌的可能性，選項A正確；購買力風險對具有收款權利性質的資產影響很大，債券投資的購買力風險遠大于股票投資，選項B的錯誤；當證券資產持有期間的市場利率上升，證券資產價格就會下跌，證券資產期限越長，投資者遭受的損失越大，因此期限越長的證券資產，要求的到期風險附加率越大，選項C正確；只有當證券資產投資報酬率小于市場利率時，證券資產的價值才會低于其市場價格，選項D正確。

26.AB作業成本管理是以提高客戶價值、增加企業利潤為目的，基于作業成本法的新型集中化管理方法。作業成本管理是一種符合戰略管理思想要求的現代成本計算和管理模式。它既是精確的成本計算系統，也是改進業績的工具。作業成本管理包含兩個維度的含義：成本分配觀和流程觀。

27.AB總資產凈利率=凈利潤÷平均總資產，應收賬款周轉次數=銷售收入÷應收賬款平均余額，資本保值增值率=扣除客觀因素影響后的期末所有者權益÷期初所有者權益，應收賬款周轉天數=計算期天數×應收賬款平均余額÷銷售收入，所以選項AB為本題答案。

28.BC出于穩定收入考慮，有些股東認為留存利潤使公司股票價格上升而獲得資本利得具有較大的不確定性，取得現實的股利比較可靠，這些股東會傾向于多分配股利。所以選項A不是答案;出于避稅考慮，很多股東往往偏好于低股利支付水平，以便從股價上漲中獲利，所以選項B是答案;出于控制權考慮，公司的股東往往主張限制股利的支付，以防止控制權旁落他人，所以選項C是答案;對于影響公司股利政策的籌資能力，是公司因素而非股東因素，所以選項D不是答案。

29.ACD發展性投資也可以稱為戰略性投資，如企業間兼并合并的投資、轉換新行業和開發新產品的投資、大幅度擴大生產規模的投資等。更新替換舊設備的投資屬于維持性投資。所以選項ACD是答案。

30.AD直接材料的標準單價通常采用企業編制的計劃價格，選項B的說法不正確；單位產品人工小時屬于直接材料的用量標準，選項C的說法不正確。

31.ACD銷售折扣即現金折扣，是為鼓勵購貨方及早償還貨款而許諾給予購貨方的折扣，不得從銷售額中減除。

32.AC解析：本題考核調整事項的判定。選項A，屬于日后期間發現的重大差錯；選項C，屬于日后期間訴訟案件結案，這兩項符合日后調整事項的定義和特征，屬于調整事項。

33.CD資本成本包括籌資費用和占用費用。利息、股利等屬于占用費用；借款手續費、證券發行印刷費、發行注冊費、上市費以及推銷費用等為籌資費用。

34.AB按照資金的來源渠道不同，可將企業籌資分為權益性籌資和負債性籌資；按照所籌資金使用期限的長短，可將企業籌資分為短期資金籌集與長期資金籌集。

35.ABCD解析：風險的衡量指標包括:概率分布、期望值、離散程度等指標,其中離散程度包括方差、標準離差、標準離差率和全距等。

36.ACD選項D表述正確，現金周轉期，就是指介于企業支付現金與收到現金之間的時間段；

選項C表述正確，現金周轉期=存貨周轉期＋應收賬款周轉期-應付賬款周轉期；

選項A表述正確，如果要縮短現金周轉期，可以從以下方面著手：加快制造與銷售產成品來減少存貨周轉期；加速應收賬款的回收來減少應收賬款周轉期；減緩支付應付賬款來延長應付賬款周轉期。

選項B表述錯誤，現金周轉期的長短與產品生命周期長短沒有必然的聯系。

綜上，本題應選ACD。

37.BC契約型基金的資金是信托資產，公司型基金的資金是公司法人的資本，所以選項A不正確；契約型基金的運營依據是基金契約，公司型基金的運營依據是基金公司章程，所以選項D不正確。

38.ACD選項A、C、D都會導致預期的利潤留存增加，因此會導致對外籌資需要量減少。固定資產凈值增加會增加資金需求。

39.BD居民企業直接投資于其他居民企業取得的股息、紅利等權益性投資收益為企業的免稅收入，但不包括連續持有居民企業公開發行并上市流通的股票不足12個月取得的投資收益，選項B的表述錯誤；個人從公開發行和轉讓市場取得的上市公司股票，持股期限超過1年的，股息紅利所得暫免征收個人所得稅，選項D表述錯誤。

40.ABC選項A屬于減少風險的方法，選項B屬于轉移風險的方法，選項C屬于接受風險中的風險自保，只有選項D屬于規避風險的方法。所以本題答案為ABC。

41.AC運用成本分析模式確定最佳現金持有量時，只考慮因持有一定量的現金而產生的機會成本及短缺成本，而不予考慮管理費用和轉換成本。

42.ABCD投資收益率的優點是計算公式最為簡單；缺點是沒有考慮資金時間價值因素，不能正確反映建設期長短及投資方式不同和回收額的有無對項目的影響，分子、分母計算口徑的可比性較差，無法直接利用凈現金流量信息。

43.ABC選項A符合題意，凈現值的經濟含義是投資方案報酬超過基本報酬后的剩余收益。其他條件相同時，凈現值越大，方案越好。

選項B符合題意，現值指數是未來現金凈流量現值與所需投資額現值之比，是一個相對數指標，反映了投資效率，該指標越大，說明投資效率越高，方案越好。

選項C符合題意，內含報酬率，是指對投資方案未來每年現金凈流量進行貼現，使所得的現值恰好與原始投資額現值相等，從而使凈現值等于零時的貼現率。該貼現率越高，在其它因素不變的情況下，說明投資方案未來每年現金凈流量越多，方案越好。

選項D不符合題意，動態回收期是以回收期的長短來衡量方案的優劣，投資回收的時間越短，所冒的風險就越小，則在其它因素不變的情況下，方案越好。

綜上，本題應選ABC。

44.ACD解析：由于復合杠桿系數=經營杠桿系數×財務杠桿系數，所以，凡是引起經營杠桿系數和財務杠桿系數降低的措施均會有利于降低企業復合風險。提高產品市場占有率和降低單位產品材料成本均會引起經營杠桿系數降低；而降低公司資產負債率會引起財務杠桿系數降低。增加廣告費用，即增加固定經營成本，會引起經營杠桿系數的提高。

45.BCD與發行股票籌資相比，融資租賃籌資的限制條件少，選項B是答案；融資租賃是債務籌資，資本成本要低于普通股，選項C是答案；融資租賃無需大量資金就能迅速獲得資產，可以盡快形成生產能力，選項D是答案；與發行股票籌資相比，融資租賃的財務風險較