通訊繼電器行業投資價值分析及發展前景預測

繼電器行業概況技術特點及現狀繼電器（英文名稱：relay）是一種電控制器件，是當輸入量（激勵量）的變化達到規定要求時，在電氣輸出電路中使被控量發生預定的階躍變化的一種電器。它具有控制系統（又稱輸入回路）和被控制系統（又稱輸出回路）之間的互動關系。通常應用于自動化的控制電路中，它實際上是用小電流去控制大電流運作的一種自動開關。故在電路中起著自動調節、安全保護、轉換電路等作用。它起源于20世紀60年代中后期，是在英國、澳大利亞和美國的一些學者的倡導下開始進行研究的。60年代中期，有人提出用小型計算機實現繼電保護的設想，但是由于當時計算機的價格昂貴，同時也無法滿足高速繼電保護的技術要求，因此沒有在保護方面取得實際應用，但由此開始了對計算機繼電保護理論計算方法和程序結構的大量研究，為后來的繼電保護發展奠定了理論基礎。計算機技術在70年代初期和中期出現了重大突破，大規模集成電路技術的飛速發展，使得微型處理器和微型計算機進入了實用階段。價格的大幅度下降，可靠性、運算速度的大幅度提高，促使計算機繼電保護的研究出現了垃圾。在70年代后期，出現了比較完善的微機保護樣機，并投入到電力系統中試運行。80年代，微機保護在硬件結構和軟件技術方面日趨成熟，并已在一些國家推廣應用。90年代，電力系統繼電保護技術發展到了微機保護時代，它是繼電保護技術發展歷史過程中的第四代。我國的微機保護研究起步于20世紀70年代末期、80年代初期，盡管起步晚，但是由于我國繼電保護工作者的努力，進展卻很快。經過10年左右的奮斗，到了80年代末，計算機繼電保護，特別是輸電線路微機保護已達到了大量實用的程度。我國對計算機繼電保護的研究過程中，高等院校和科研院所起著先導的作用。從我國繼電器應用領域來看，通信和工業控制、家電和汽車仍是繼電器最大市場。據繼電器市場調查報告顯示，需求量最大是通用繼電器，特別是高靈敏度，小型，超小型PCB繼電器，小功率繼電器等。從市場形勢來看，繼電器是一個量大，服務面廣，技術含量不高，利潤微薄，市場潛力較大的竟爭性行業。我國繼電器行業雖經歷了幾十年的發展，但產品總體水平與世界先進水平尚有較大的差距，主要表現為：1）設計水平低、軍品品種少、環境適應性差、可靠性水平低，不能完全滿足武器裝備和高技術作戰的要求。通用繼電器質量一致性差，品種更新換代慢，高端產品市場占有率低，不能滿足國內、國際市場的需求，也不能完全替代進口。2）自主開發與創新能力低：對共性技術研究不深不廣，技術力量未得充分發揮，支撐技術薄弱，是影響新品研制速度的主要原因。3）生產工藝技術落后，自動化水平低，工藝控制手段能力更差，嚴重影響產品質量一致性和可靠性，使服務成本升高。4）管理水平低，管理人員綜合素質低，經營模式陳舊，尤其是管理思想變革慢，與技術發展不相適應。5）CAD仍處低等級應用、CAM和CAT處于起步階段，產品研制周期長，與整機更新換代快的要求不相適應。材料應用跟不上繼電器技術發展要求。6）材料失效物理分析不廣不深；國產材料品種少，關鍵材料尚無生產廠家，如阻燃細塑料安裝線及壓敏帶仍需進口；適應繼電器要求的材料改制設備更是落后、不全，特別是材料軋制。測試技術與手段有待提高和完善。繼電器行業產業鏈繼電器是指當電路中輸入參量（如電、磁、光、熱、聲等參量）達到某一規定值時，能使電路輸出參量發生預定階躍變化的一種自動斷通的控制元器件。在電路中，繼電器主要起控制、保護、調節和傳遞信息的作用。繼電器具有反應外界輸入參量的感應機構，對被控電路實現通和斷控制的執行機構，以及對輸入量大小進行比較、判斷和轉換功能的中間比較機構。繼電器產業鏈上游主要為各種原輔材料以及零部件，下游被廣泛應用于國民經濟的各行各業中，其中家用電器、汽車、通信設備與新能源技術是繼電器的主要應用領域。繼電器行業市場供求狀況及變動原因（一）繼電器行業長期來看供求平衡行業內的繼電器類控制件制造企業大多根據訂單安排生產計劃，降低庫存規模，順應市場需求，從而使得整個行業長期來看不會出現嚴重供過于求的現象。（二）繼電器行業短期需求結構升級目前行業在低端產品市場形成較為嚴重的同質化競爭。隨著經濟社會的發展，行業的需求結構已趨向高端化、精密化和多樣化。我國的優質繼電器企業也會進一步形成世界范圍內的產品競爭力，細分行業龍頭廠商將會在全球范圍內提升其市場份額，逐步形成高端產品的進口替代。中國繼電器行業市場運行現狀就我國繼電器整體格局而言，我國有近400家各類繼電器生產廠商，但大多企業規模較小，只有少部分企業具備中高端繼電器的生產能力，因此整體行業集中度不高，而宏發股份在整體繼電器行業占比全球市場14．1%的市場份額（2019年數據），為全球第一。而新能源特供的高壓直流繼電器因壁壘深厚市場集中度較高，國產企業占據全球市場第二。根據數據，高壓直流繼電器CR3占據了全球7成以上的市場份額；宏發股份作為國內繼電器龍頭占比達23%左右。受益于國內新能源車自主品牌和充電樁的先發優勢，高壓直流繼電器國內市場由自主品牌主導，包括宏發股份、比亞迪、上海西艾等，呈現一超多強格局。預計隨著高壓快充逐步發展，整體高壓直流繼電器質量要求提升，市場集中度有望繼續提高。繼電器上游方面：繼電器的產量和價格與上游原材料以及零部件密切相關，其中銅材價格的波動對繼電器的成本影響最大，塑膠材料次之，電鍍材料較小。從銅材來看，在產量方面，近五年來我國精煉銅（電解銅）產量逐年增長，能為繼電器制造企業供應充足的原材料。截至到2020年1-8月，我國精煉銅（電解銅）產量為652．7萬噸，同比增長4．9%。在價格方面，2020年1-6月，我國銅的價格呈先下降、后回升的V型態勢，在3-4月觸底后開始反彈，5-6月逐步回升，6月國內銅現貨平均價為46772元/噸。中游方面：1959年，我國繼電器產業開始起步，經過近60年的發展，我國的繼電器行業已經成為能夠參與國際競爭的成熟產業。近五年，得益于集成電路行業的蓬勃發展，我國繼電器市場規模保持逐年增長態勢。數據顯示，預計2020年我國繼電器市場規模將達到291億元。現階段，我國繼電器行業相關企業主要有三友聯眾集團、宏發股份、航天電器與匯港繼電器等。下游方面：家電市場的起暖回升和智能化趨勢為繼電器行業提供了堅實基礎，電力基礎設施升級和智能化改造為繼電器行業提供了新的增長點，汽車行業的持續增長為繼電器行業的發展提供了持久動力，新能源等新興產業的發展為繼電器行業提供了廣闊的市場前景。進入繼電器行業的主要障礙（一）繼電器行業市場壁壘繼電器的下游企業一般相對固定，注重安全性、可靠性，通常要求供應商具備較強的產品研發能力，較高的生產、檢測技術和裝備自動化水平，以及良好的供貨能力并提供優質的售后服務。同時，部分大型終端企業對核心零部件供應商實行嚴格的審查制度，合格供應商的數量相對較少且一般與客戶保持長期合作關系。所以，本行業對新進入者具有一定的市場壁壘。以家電行業為例，為保證整機產品的整體使用效果及在市場上的品牌形象，下游品牌家電企業普遍對繼電器等配件生產商實施嚴格的審查和準入制度。通常，供應商認證需要經過較為漫長和復雜的考核程序，包括供應商資質審核、送樣檢測、驗廠、小批量試制等，只有研發能力、生產能力和服務能力等均獲得認可的繼電器生產商才能進入合格供應商名單。由于供應商審查的周期較長、成本較高，在與合格供應商建立長期合作關系后，若產品質量和性能保持穩定，家電生產企業一般不會輕易更換供應商。新進入企業需要付出大量的時間和精力，并積累一定的成功案例，才可能獲得大型家電企業的認可。（二）繼電器行業產品認證壁壘繼電器是重要控制執行器件，對可靠性、安全性要求較高。通常繼電器產品的終端整機需要得到第三方機構的強制認證。認證過程中，產品中的繼電器型號、供應商范圍同時被確定，一經認證不能隨意更改，同時由于產品通過認證的時間長、成本高，客戶在完成認證后，一般亦不會輕易更改繼電器產品和供應商，由此形成了產品認證壁壘。（三）繼電器行業技術壁壘繼電器行業的專業性和技術性較高，會在以下幾個方面形成技術壁壘：①產品專利保護，繼電器行業是競爭充分的市場，市場主流的廠商已經形成了大量專利對自己的產品進行保護，后進入者很難繞開這些專利形成自己獨特的產品，從而構成專利保護壁壘；②生產制造技術，通常繼電器產品單位價格較低，因此需要大批量的生產才能通過規模化有效的攤薄成本，同時，越來越多的產品定制化生產又要求生產線的柔性化，成熟的繼電器廠商對于生產技術的掌握及擁有優良的設備能夠有效的平衡規模化和個性化的需求，由此形成了生產技術的壁壘。（四）繼電器行業人才壁壘采購繼電器產品的下游企業通常按照終端廠商設備的設計規格，要求上游供應商提供對應型號的產品規格，并具備設計、試制、生產一體化的能力，因此繼電器企業需要具備較強的產品設計能力和試制試驗能力。研發人員必須具備較高的專業素養，并經過多年的在職實踐，才能真正參與研發新產品；同時，在一些關鍵工藝崗位，只有經驗豐富的專業技術人員才能勝任。因此，本行業對新進入者具有一定的人才壁壘。（五）繼電器行業資金壁壘繼電器行業屬于資本密集型和技術密集型性行業。自動化和智能化的生產方式不斷被應用于產品制造中，生產效率和產品質量大幅度提高。由于生產和研發需要投入大量的資金，所以本行業對新進入者形成了一定的資金壁壘。繼電器中游行業分析2020年受疫情影響下全球經濟下行壓力加大，但智能電網、智能家居、新能源等新興產業受政策帶領勢頭強勁，依舊帶動繼電器發展，使得繼電器產量只出現小幅度下降。中國仍然是繼電器的主要生產基地，約占全球總產出的50%，2021年中國繼電器產量約為93億個，同比上漲4．3%。我國繼電器產業起步始于1959年，經過六十余年的發展，我國繼電器行業已成為能夠參與國際競爭的成熟產業。近五年，得益于集成電路行業的蓬勃發展以及政策扶持，我國繼電器市場規模更是保持逐年增長態勢；其中2021年我國繼電器市場規模達到305億元。全球繼電器銷售額呈現整體增長趨勢，主要得益于汽車、家用電器、工業控制等傳統下游市場穩定增長，以及新能源、人工智能（AI）、智能制造等新興產業的快速發展，為繼電器開辟了新的下游市場；從2019-2021年宏發股份以及航天電器的繼電器營收收入來看，航天電器該業務的營收始終遠遠低于宏發股份；2021年宏發股份和航天電器的繼電器營收分別為86．71億元以及3．23億元。繼電器產業市場規模預測隨著新能源汽車持續發展，高壓直流繼電器需求有望大幅度增長，帶動繼電器市場整體快速增長。中國作為全球繼電器主要生產基地，目前市場規模約占全球54%市場，比占比持續提高，加之國內疫情結束較早，經濟恢復速度遠快于國外市場，預計市場占比將持續提高。繼電器不同于傳統的機電繼電器，但它也有別于其他開關解決方案，利用光耦合器和半導體本身。本應用說明描述了光電繼電器的結構，它不同于其他類型的開關設備。光電繼電器的應用市場十分廣袤，以企業的差異化生產破解局面挖掘市場，首先要細分市場，找準定位。根據數據，近年來國內繼電器市場規模僅在2019年有小幅下滑，2020年再度回升，達到229．49億元，同比2019年增長7．0%。光電繼電器是一種利用熱敏磁性材料檢測和控制溫度的新型熱敏開關。它由感溫磁環、恒磁環、干簧管、導熱安裝片、塑料襯底及其他一些附件組成。熱敏干簧繼電器不用線圈勵磁，光電繼電器而由恒磁環產生的磁力驅動開關動作。恒磁環能否向干簧管提供磁力是由感溫磁環的溫控特性決定的。近年來，國內繼電器行業迅猛發展，大中小型企業琳瑯滿目，在眾多的企業中也出現了幾個領頭的先進的企業以及他們企業內部先進的科學技術以及新型繼電器產品。隨著中國內地產品質量壽命的整體改善，越來越多的消費者對新型或升級的家電感興趣，這反過來刺激了繼電器的需求。光電繼電器是一種電子控制器件，它具有控制系統（又稱輸入回路）和被控制系統（又稱輸出回路），通常應用于自動控制電路中，它實際上是用較小的電流去控制較大電流的一種自動開關。光電繼電器故在電路中起著自動調節、安全保護、轉換電路等作用。光電繼電器的應用市場十分廣袤，以企業的差異化生產破解局面挖掘市場，首先要細分市場，找準定位。光電繼電器拓展新的應用市場，光電繼電器打破銷售持續低迷的現狀，光電繼電器利用已有的豐富從業經驗及企業的比較優勢，光電繼電器找準突破口，避開他人的鋒芒，尋求發展機遇，以改良創新的光控繼電器和繼電器自動監測診斷及遠程控制技術，使光電繼電器企業的發展空間得以保持乃至不斷拓寬。伴隨著科技的進步，國民經濟水平、消費能力的提升，智能移動設備及互聯網終端大范圍普及，為滿足廣大人民群眾的使用需求，我國的通信工程建設規模和工程量不斷擴大，通信事業飛速發展。伴隨著物聯網、人工智能、大數據等技術的不斷優化，對通信提出了更高的要求，要求通信設施建設效率提升。隨著國內經濟的發展，光電繼電器市場發展面臨巨大機遇和挑戰。在市場競爭方面，光電繼電器企業數量越來越多，市場正面臨著供給與需求的不對稱，光電繼電器行業有進一步洗牌的強烈要求，但是在一些光電繼電器細分市場仍有較大的發展空間，信息化技術將成為核心競爭力。我國繼電器產業從制造大國向創造大國轉變的步伐將逐漸加快，從出口拉動向內需、出口并駕齊驅的局面將日益凸顯，特別是高端產品攻克提升后，內需推動的趨勢會更加明朗。隨著整體經濟環境的好轉，繼電器行業增長速度會有所提高。繼電器行業利潤水平的變動趨勢及變動原因繼電器類控制件產品是國民經濟的重要組成部分。近年來家用電器、智能家居、汽車制造、智能電表、工業控制和通訊設施等領域市場需求帶動了行業的發展。一方面具有競爭優勢的生產企業順勢做大做強，不斷提升技術水平和研發能力，另一方面眾多中小企業獲得更多市場機遇，得以生存與發展。由于技術水平、生產工藝、生產規模、成本控制能力、綜合服務能力等方面的不同，行業內企業的利潤水平存在較大差異。生產規模大、技術工藝先進、質量管理體系完善的企業，產品種類豐富、品質可靠性和一致性高、交貨及時、研發反應快、服務優質，憑借較高的客戶認可度獲取優質訂單，因此利潤水平相對較高，盈利能力較強。規模較小的生產企業管控能力弱、產品線單一，在激烈的市場競爭中議價能力弱，利潤水平低。未來，行業內的先進企業將通過設計研發能力保持自身產品的高附加值，不斷改進生產工藝降低成本，最終實現規模化生產，從而在激烈的市場競爭中不斷提升份額，利潤規模持續增加；相反，經營管理不到位、規模較小、生產工藝技術水平較低的企業將逐步被淘汰。繼電器市場規模分析繼電器主要應用于家用電器、智能家居、汽車制造、智能電表、工業控制和通訊設施等領域，流體電磁閥類執行件產品主要用于凈水器、智能衛浴、洗碗機、洗衣機等其他家電廚衛領域。繼電器行業在2000年以前基本是外資企業、臺資企業主導，后來國內企業才逐步介入。繼電器是重要的基礎電子元件，目前暫無可替代性產品，隨著疫情放開，全球經濟進一步復蘇，居民收入持續增長，汽車、家用電器、工業控制等傳統下游市場穩定增長。其發展是取決于下游行業的市場需求。隨著全球經濟進一步復蘇，居民收入持續增長，汽車、家用電器、工業控制等傳統下游市場穩定增長。同時由于新能源、人工智能（AI）、智能制造、5G等其他新興產業的發展，給繼電器開辟了新的下游市場，分析師預計到2025年繼電器市場將達到502．7億元規模，2020-2025年五年平均增長率約為5．2%。目前中國仍然是繼電器的主要生產基地，生產企業數量多，