2021年廣東省韶關市注冊會計財務成本管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(30題)1.第

9

題

在采用收取手續費方式委托代銷商品時，委托方確認商品銷售收入的時點為（）。

A.委托方發出商品B.受托方銷售商品C.委托方收到受托方開具的代銷清單時D.受托方收到受托代銷商品的銷售貨款時

2.下列各項中，可以用來計算營運資本周轉率的是()。

A.交易性金融資產B.超額現金C.短期借款D.經營負債

3.

第

7

題

有一筆國債，5年期，溢價20%發行，票面利率10%，單利計息，到期一次還本付息。投資者購入后持有至到期日，則其持有期年均收益率是（）。已知：(P/F，40，5)＝0.8219；(P/F，4%，5)＝0.7835。

A.4.23%B.5.23%C.4.57%D.4.69%

4.下列關于國資委《暫行辦法》中對計算經濟增加值的規定的說法中，不正確的是（）

A.對于“專項應付款”和“特種儲備基金”，可視同無息流動負債扣除

B.研究開發費用調整項是指企業財務報表中“管理費用”項下的“研究與開發費用”

C.在建工程是指企業財務報表中的符合主業規定的“在建工程”

D.利息支出是指企業財務報表中“財務費用”項下的“利息支出”

5.

第4題

若公司發行附帶認股權證的債券，相比一般債券利率8%，它可以降低利率發行，若目前公司股票的資本成本為10%，公司適用的所得稅率為25%，則附帶認股權債券的稅前資本成本可7為（）。

6.

第

10

題

屬于項目投資決策的輔助評價指標的是（）。

A.凈現值B.獲利指數C.投資利潤率D.內部收益率

7.某投資中心的資產為100000萬元，總公司的資金成本為20%，該投資中心若想實現10000萬元的剩余收益，則該中心的投資報酬率應達到（）。

A．10%

B．20%

C．30%

D．60%

8.某企業生產淡季時占用流動資金50萬元，固定資產i00萬元，生產旺季還要增加40萬元的臨時性存貨，若企業權益資本為80萬元，長期負債50萬元，其余則要靠借入短期負債解決資金來源，該企業實行的是（）。

A.激進型籌資政策B.穩健型籌資政策C.配合型籌資政策D.長久型籌資政策

9.下列關于附帶認股權證債券的表述中，錯誤的是()。

A.附帶認股權證債券的稅前資本成本介于等風險普通債券市場利率和稅前普通股成本之間

B.發行附帶認股權證債券是以潛在的股權稀釋為代價換取較低的利息

C.降低認股權證的執行價格可以降低公司發行附帶認股權證債券的籌資成本

D.公司在其價值被市場低估時，相對于直接增發股票，更傾向于發行附帶認股權證債券

10.不需另外預算現金支出和收入，直接參加現金預算匯總的預算是（）。

A.直接材料預算B.銷售預算C.直接人工預算D.銷售及管理費用預算

11.某企業2012年年末經營資產總額為4000萬元，經營負債總額為2000萬元。該企業預計2013年度的銷售額比2012年度增加10%(即增加100萬元)，經營資產和經營負債與銷售收入存在穩定的百分比，預計2013年度利潤留存率為50%，銷售凈利率10%，假設沒有可供動用的金融資產，則該企業2013年度應追加外部融資額為（）萬元。

A.0B.2000C.1950D.145

12.

第

10

題

凈現值、凈現值率和獲利指數共同的特點是（）。

A.都是相對數指標

B.無法直接反映投資項目的實際收益率水平

C.從動態的角度反映項目投資的資金投入與凈產出之間的關系

D.從動態的角度反映項目投資的資金投入與總產出之間的關系

13.下列各項中，適合建立標準成本中心的單位或部門是()。

A.行政管理部門B.醫院放射科C.企業研究開發部門D.企業廣告宣傳部門

14.某零件年需要量l6200件，日供應量60件，一次訂貨成本25元，單位儲存成本l元／年。假設一年為360天。需求是均勻的，不設置保險庫存并且按照經濟訂貨量進貨，下列各項計算結果中錯誤的是（）。

A.經濟訂貨量為1800件B.最高庫存量為450件C.平均庫存量為225件D.與進貨批量有關的總成本為600元

15.某企業于2010年4月1日以l0000元購得面值為10000元的新發行債券，票面利率10％，兩年后一次還本，每年支付一次利息，該公司若持有該債券至到期日，其到期收益率為（）。

A.12％

B.16％

C.8％

D.10％

16.已知A證券收益率的標準差為0．2，B證券收益率的標準差為0．5，A、B兩者之間收益率的協方差是0．06，則A、B兩者之間收益率的相關系數為（）。

A.0．1B.0．2C.0．25D.0．6

17.單一產品的固定成本不變，單價和單位變動成本等比例上升，則盈虧臨界點銷售量（）

A.上升B.下降C.不變D.三種情況都可能出現

18.

第

16

題

某公司根據存貨模式確定的最佳現金持有量為。100000元，有價證券的年利率為10%。在最佳現金持有量下，該公司與現金持有量相關的現金使用總成本為（）元。

A.5000B.10000C.15000D.20000

19.某企業以產品為成本計算的對象，主要是為了經營決策，則應該采用的成本計算方法是（）

A.責任成本計算方法B.制造成本計算方法C.變動成本計算方法D.局部吸收成本法

20.某公司的現金最低持有量為1500元，現金余額的最優返回線為8000元。如果公司現有現金22000元，根據現金持有量隨機模型，此時應當投資于有價證券的金額是（）元。

A.14000B.6500C.12000D.18500

21.下列關于投資組合的說法中，錯誤的是（）。

A.有效投資組合的期望收益與風險之間的關系，既可以用資本市場線描述，也可以用證券市場線描述

B.用證券市場線描述投資組合（無論是否有效地分散風險）的期望收益與風險之間的關系的前提條件是市場處于均衡狀態

C.當投資組合只有兩種證券時，該組合收益率的標準差等于這兩種證券收益率標準差的加權平均值

D.當投資組合包含所有證券時，該組合收益率的標準差主要取決于證券收益率之間的協方差

22.

第

8

題

市凈率估價模型主要適用于（）。

A.銷售成本率較低的服務類企業

B.銷售成本率趨同的傳統行業企業

C.需要擁有大量資產、凈資產為正值的企業

D.銷售成本率較高的機械加工企業

23.企業可以自主決定價格的銷售市場是（）

A.完全競爭市場B.壟斷競爭市場C.寡頭壟斷市場D.完全壟斷市場

24.如果半強式有效假說成立，則下列說法不正確的是()。

A.在市場中利用技術分析指導股票投資將失去作用

B.利用內幕信息可能獲得超額利潤

C.在市場中利用基本分析指導股票投資將失去作用

D.投資者投資股市不能獲益

25.下列關于標準成本的說法中，不正確的是()。

A.理想標準成本不能作為考核的依據

B.在標準成本系統中，廣泛使用現行標準成本

C.現行標準成本可以成為評價實際成本的依據

D.基本標準成本不宜用來直接評價工作效率和成本控制的有效性

26.

第

10

題

順風公司5月10日購買A股票作為交易性金融資產，支付的全部價款為50萬元，其中包含已宣告但尚未領取的現金股利10000元。5月20日收到現金股利，6月2日將此項股票出售，出售價款55萬元。如果該企業沒有其他有關投資的業務，應計入現金流量表中"收回投資收到的現金"項目的金額為（）萬元。

A.49B.50C.52D.55

27.發放股票股利與發放現金股利相比，其優點在于（）。

A.直接增加股東的財富B.改善公司資本結構C.提高每股收益D.避免公司現金流出

28.甲公司發行面值為1000元的10年期債券，債券票面利率為8%，半年付息一次，發行后在二級市場上流通，假設必要投資報酬率為10%并保持不變，下列說法正確的是()。

A.債券溢價發行，發行后債券價值隨到期時間的縮短而波動下降，至到期日債券價值等于債券面值

B.債券折價發行，發行后債券價值隨到期時間的縮短而波動上升，至到期日債券價值等于債券面值

C.債券折價發行，發行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸上升，至到期日債券價值等于債券面值

D.債券按面值發行，發行后債券價值在兩個付息日之間呈周期性波動

29.我國上市公司不得用于支付股利的權益資金是（）。

A.資本公積B.任意盈余公積C.法定盈余公積D.上年未分配利潤

30.

二、多選題(20題)31.每股盈余最大化和利潤最大化作為企業的財務管理目標的共同缺陷是()。A.A.沒有考慮時間性B.沒有考慮風險性C.沒有考慮投入和產出的關系D.不具有現實意義

32.配股是上市公司股權再融資的一種方式。下列關于配股的說法中，不正確的有()。

A.配股價格一般采取網上競價方式確定

B.配股價格低于市場價格，會減少老股東的財富

C.配股權是一種看漲期權，其執行價格等于配股價格

D.配股權價值等于配股后股票價格減配股價格

33.某企業只生產一種產品，單價50元，單位變動成本30元，固定成本為5000元，滿負荷運轉下的正常銷售量為500件。以下說法中，正確的有（）。A.在“銷售量”以金額表示的邊際貢獻式本量利圖中，該企業的變動成本線斜率為60%

B.在保本狀態下，該企業生產經營能力的利用程度為50%

C.安全邊際中的邊際貢獻等于5000元

D.銷量對利潤的敏感系數為2

34.以下關于內部轉移價格的表述中，正確的有()。

A.在中間產品存在完全競爭市場時，市場價格是理想的轉移價格

B.如果中間產品沒有外部市場，則不宜采用內部協商轉移價格

C.采用變動成本加固定費作為內部轉移價格時，供應部門和購買部門承擔的市場風險是不同的

D.采用全部成本加上一定利潤作為內部轉移價格，可能會使部門經理作出不利于企業整體的決策

35.

第

24

題

企業設立責任中心要依據（）。

36.下列關于風險溢價的說法中，不正確的有（）。

A.市場風險溢價是當前資本市場中權益市場平均收益率與無風險資產平均收益率之差

B.幾何平均法得出的預期風險溢價，一般情況下比算術平均法要高一些

C.計算市場風險溢價的時候，應該選擇較長期間的數據進行估計

D.就特定股票而言，由于權益市場平均收益率是一定的，所以選擇不同的方法計算出來的風險溢價差距并不大

37.按照發行人不同，債券可以分為()。

A.政府債券B.公司債券C.國際債券D.地方政府債券

38.固定資產投資有效年限內，可能造成各年會計利潤與現金流量出現差額的因素有()。

A.計提折舊方法B.存貨計價方法C.成本計算方法D.間接費用分配方法

39.甲公司只生產銷售一種產品，現已知在其他條件不變時，若使利潤上升50%，單位變動成本需下降20%；若使利潤上升60%，銷售量需上升15%，那么（）

A.銷售量對利潤的影響比單位變動成本對利潤的影響更大

B.單位變動成本對利潤的影響比銷售量對利潤的影響更大

C.銷售量為敏感因素

D.單位變動成本和利潤反向變化

40.利潤中心的考核指標主要有()。

A.部門稅前利潤B.邊際貢獻C.可控邊際貢獻D.部門邊際貢獻

41.成本計算分批法的特點有。

A.產品成本計算期與產品生產周期基本一致，成本計算不定期

B.月末無須進行在產品與完工產品之間的費用分配

C.比較適用于冶金、紡織、造紙行業企業

D.以成本計算品種法原理為基礎

42.關于最佳現金持有量確定的存貨模式和隨機模式，下列說法中正確的有()。

A.存貨模式和隨機模式均將機會成本作為現金持有量確定的相關成本

B.存貨模式和隨機模式均將交易成本作為現金持有量確定的相關成本

C.存貨模式認為每期現金需求量是確定的

D.隨機模式認為每期現金需求量是隨機變量

43.債券到期收益率是()。

A.能夠評價債券收益水平的指標之一

B.它是指購進債券后,一直持有該債券至到期日所獲取的收益率

C.它是指復利計算的收益率

D.它是能使未來現金流入現值等于債券買入價格的貼現率

44.本月購入一批原材料5000千克，標準成本為0．2元／千克，實際成本為0．18元／千克，本月生產領用4000千克，下列所編制的購入原材料的會計分錄中不正確的有（）。

A．借：原材料800

貸：材料價格差異720

應付賬款80

B．借：原材料1000

貸：材料價格差異100

應付賬款900

C．借：原材料900

材料價格差異l00

貸：應付賬款1000

D．借：原材料1000

貸：材料數量差異l00

應付賬款900

45.下列關于看漲期權的說法中，正確的有（）。

A.如果標的股票到期日價格高于執行價格，多頭的到期日價值為正值，空頭的到期日價值為負值，金額的絕對值相同

B.如果標的股票到期日價格高于執行價格，多頭的到期日價值為正值，空頭的到期日價值為負值，金額的絕對值不相同

C.如果標的股票到期日價格低于執行價格，多頭和空頭雙方的到期日價值相等

D.如果標的股票到期日價格低于執行價格，多頭和空頭雙方的到期日價值不相等

46.下列關于可轉換債券的說法中，正確的有()。

A.贖回價格一般高于可轉換債券的賬面價值，兩者差額隨到期日的臨近而減少

B.制定回售條款的目的是保護債權人利益，吸引投資者

C.設置強制性轉換條款，在于保證可轉換債券順利地轉換成股票

D.贖回期結束之后，即進人不可贖回期

47.下列關于作業動因的說法，不正確的有（）

A.業務動因精確度最高B.強度動因精確度最差C.業務動因執行成本最低D.強度動因執行成本最昂貴

48.下列關于固定成本的說法，正確的有（）

A.固定成本是指在特定的產量范圍內不受產量變動影響，一定期間的總額能保持不變的成本

B.固定成本的穩定性是針對其單位額而言的

C.不能通過當前的管理決策行動加以改變的固定成本，稱為約束性固定成本

D.從某種意義上看，不是產量決定酌量性固定成本，反而是酌量性固定成本影響產量

49.A證券的期望報酬率為16%，標準差為10%；B證券的期望報酬率為20%，標準差為15%。投資于兩種證券組合的機會集是一條曲線，有效邊界與機會集重合，下列結論中正確的有（）

A.最低的期望報酬率為16%B.最高的期望報酬率為20%C.最高的標準差為15%D.最低的標準差為10%

50.

第29題

企業在確定內部轉移價格時有多種選擇，下列有關內部轉移價格的表述正確的有（）。

三、3.判斷題(10題)51.對于平息債券來說，當投資者要求的收益率高于債券票面利率時，債券的市場價值會低于債券面值；當投資者要求的收益率低于債券票面利率時，債券的市場價值會高于債券面值；當債券接近到期日時，債券的市場價值向其面值回歸。()

A.正確B.錯誤

52.企業營業周期的長短主要由企業的生產經營的特點決定，與資金周轉速度無關。()

A.正確B.錯誤

53.在計算個別資金成本時，保留盈余成本是稅后成本，也是機會成本。()

A.正確B.錯誤

54.從增加股東收益的角度看，凈經營資產利潤率是企業可以承擔的有息負債利息率上限。()

A.正確B.錯誤

55.超過籌資突破點籌集資金，只要維持現有的資本結構，其資金成本率就不會增加。()

A.正確B.錯誤

56.一般來說，銷售增加會引起應收賬款周轉率的明顯變化。()

A.正確B.錯誤

57.年平均成本法是把繼續使用舊設備和購置新設備看成是兩個互斥的方案，因此，不能將舊設備的變現價值作為購置新設備的一項現金流入。()

A.正確B.錯誤

58.從少數股權投資者來看，V(新的)是企業股票的公平市場價值。()

A.正確B.錯誤

59.某公司購人一批價值20萬元的專用材料，因規格不符無法投入使用，擬以15萬元變價處理，并已找到購買單位。此時，技術部門完成一項新產品開發，并準備支出50萬元購人設備當年投產。經化驗，上述專用材料完全符合新產品使用，故不再對外處理，可使企業避免損失5萬元，并且不需要再為新項目墊支流動資金。因此，在評價該項目時第一年的現金流出應按65萬元計算。()

A.正確B.錯誤

60.低正常股利加額外股利政策，能使股利與公司盈余緊密地配合，以體現多盈多分、少盈少分的原則。()

A.正確B.錯誤

四、計算分析題(5題)61.（P/S，6%，2）=0.8900，（P/S，3%，4）=0.8885

要求：

（1）計算A債券的價值并判斷是否應該投資；

（2）計算8債券的投資收益率并判斷是否應該投資；

（3）計算C．股票的價值并判斷是否應該投資；

62.ABC公司2009年末的所有者權益總額為6000萬元，普通股4000萬股；本年實現的凈利潤2000萬元(2008年實現凈利潤1600萬元，分配的股利為960萬元)；目前的資本結構為長期負債：所有者權益＝2：3，長期負債的借款利率為6%，所得稅稅率為25%。

董事會提出的2010年資金安排計劃為：分配年度現金股利0．1元/股；在維持目前資本結構的前提下，為新項目籌資1200萬元。

要求，計算回答下列問題：

(1)若公司采用剩余股利政策，本年應發放多少股利?

(2)若采用固定股利額政策或固定股利支付率政策，公司本年應發放的股利各為多少?

(3)若采用正常股利加額外股利政策，規定正常股利為每股0．1元，按凈利潤超過最低股利部分的20%發放額外股利，公司本年應發放多少股利?

(4)若實現董事會提出的2010年資金安排計劃，企業應實現的息稅前利潤額至少為多少?

63.擬購買一只股票，預期公司最近兩年不發股利，從第三年開始每年年末支付0．2元股利，若資本成本為10％，則預期股利現值合計為多少?

64.甲公司2011年銷售收入為900000元，稅后經營凈利潤36000元，發放了股利20000元。2012年銷售收入為1000000元，稅后經營凈利潤為40000元，發放了股利20000元，年末簡化資產負債表如下：

假定稅后經營凈利潤與股利支付率(股利／稅后經營凈利潤)仍保持2012年的水平，若該企業經營資產和經營負債與銷售收入之間有穩定百分比關系。

要求：對以下互不相關問題給予解答。

(1)若公司2013年計劃銷售收入增長至1200000元，未來不保留金融資產，預測需從外部融資需求量；

(2)如果預計2013年通貨膨脹率為8%，公司銷量增長5%，若未來不保留金融資產，預測2013年外部融資需要量；

(3)如果公司不打算從外部融資，且假設維持金融資產保持不變，預測2013稅后經營凈利潤是多少？

(4)計算下表空格部分的財務比率(使用管理用資產負債表的年末數據計算)，分析2012年超常增長資金的所需資金是怎么實現的？

(5)如果2013年銷售增長率為20%，公司擬通過增發權益資本籌集超常增長所需資金(不改變經營效率和財務政策)，需要增發多少股權資金？

(6)如果2013年銷售增長率為20%，公司擬通過增加借款籌集超常增長所需資金(不發新股，不改變股利政策和經營效率)，請計算凈財務杠桿將變為多少？

65.某投資組合包括A、B兩種證券，其過去5年的收益率情況如下表所示。

收益率表

年限A的收益率Xi(%)B的收益率Yi(%)15.6-6.2s27.312.33-2.0-1.141.77.853.515.0要求：計算兩種證券之間的相關系數(結果保留三位小數)。

五、綜合題(2題)66.A公司計劃平價發行可轉換債券，該債券每張售價為1000元，期限20年，票面利率為10%，轉換比率為25，不可贖回期為10年，10年后的贖回價格為1120元，市場上等風險普通債券的市場利率為12%。A公司目前的股價為25元/股，預計以后可以長期保持可持續增長狀態，預計的股利支付率為20%，期初權益凈利率為6.25%。剛剛發放的現金股利為1.5元/股，預計股利與股價同比例增長。公司的所得稅率為25%。

要求：

（1）計算該公司的股權資本成本；

（2）分別計算該債券第3年和第8年年末的底線價值；

（3）假定甲公司購入1000張，請確定第10年年末甲公司是選擇轉換還是被贖回；

（4）假設債券在第10年年末被贖回，請計算確定A公司發行該可轉換債券的稅前籌資成本；

（5）假設債券在第10年年末被贖回，判斷目前的可轉換債券的發行方案是否可行。如果不可行，只調整贖回價格，請確定至少應調整為多少元？（四舍五入取整數）

67.第

34

題

A、B兩家公司同時于2000年1月1日發行面值為1000元、票面利率為10％的5年期債券，A公司債券規定利隨本清，不計復利，B公司債券規定每年6月底和12底付息，到期還本。（1）若2002年1月1日的A債券市場利率為12％（復利按年計息），A債券市價為1050元，問A債券是否被市場高估？（2）若2002年1月1日的B債券市場利率為12％，B債券市價為1050元，問該資本市場是否完全有效。（3）若C公司2003年1月1日能以1020元購入A公司債券，計算復利實際到期收益率。（4）若C公司2003年1月1日能以1020元購入B公司債券，計算復利實際到期收益率。（5）若C公司2003年4月1日購入B公司債券，若必要報酬率為12％，則B債券價值為多少。

參考答案

1.C

2.D嚴格意義上。應僅有經營性資產和負債被用于計算營運資本周轉率，即短期借款、交易性金融資產和超額現金等因不是經營活動必需的而應被排除在外。

3.C假設面值為M，持有期年均收益率為i，則：M×(1+20%)＝M×(1+5×10%)×(P/F，i，5)(P/F，i，5)＝1.2/(1+5×10%)＝0.8查表得i＝4%，

i＝4%，(P/F，i，5)＝0.8219

i＝5%，(P/F，i，5)＝0.7835

i＝4%+

×(5%－4%)＝4.57%

4.B選項A不符合題意，無息流動負債是指企業財務報表中“應付票據”、“應付賬款”等，對于“專項應付款”和“特種儲備基金”可視同無息流動負債；

選項B符合題意，研究開發費用調整項是指企業財務報表中“管理費用”項下的“研究與開發費用”和當期確認為無形資產的研究開發支出；

選項C不符合題意，在建工程是指企業財務報表中的符合主業規定的“在建工程”；

選項D不符合題意，利息支出是指企業財務報表中“財務費用”項下的“利息利息”。

綜上，本題應選B。

5.B股權稅前成本=10%/(1-25%)=13.33%，選項B處在債務的市場利率和(稅前)普通股成本之間，可以被發行人和投資人同時接受。

6.C投資利潤率和靜態投資回收期屬于項目投資決策的輔助評價指標。

7.C剩余收益=部門資產×(投資報酬率-資本成本)10000=100000×(投資報酬率-20%)投資報酬率=30%

8.A【解析】激進型籌資政策的特點是：臨時性負債不但融通臨時性流動資產的資金需要，還解決部分永久性資產的資金需要。

9.C附帶認股權證債券的稅前債務資本成本(即投資者要求的報酬率)必須處在等風險普通債券的市場利率和普通股稅前資本成本之間，才能被發行公司和投資者同時接受，即發行附帶認股權證債券的籌資方案才是可行的，選項A正確；發行附帶認股權證債券是以潛在的股權稀釋為代價換取較低的利息，選項B正確；降低認股權證的執行價格會提高公司發行附帶認股權證債券的籌資成本，選項C錯誤；公司在其價值被市場低估時，相對于直接增發股票，更傾向于發行附帶認股權證債券，因為這樣會降低對每股收益的稀釋程度，選項D正確。

10.C現金預算是根據其他預算來編制的。其他預算為了滿足現金預算的編制要求，在編制自身預算的同時，還需單獨反映有關現金收入和現金支出的內容，唯獨直接人工預算不必單獨預計現金支出，可直接參加現金預算的匯．總，因為人工工資都應在當期用現金支付。

11.D【答案】D

12.B凈現值是絕對數指標，無法從動態的角度直接反映投資項目的實際收益率水平。凈現值率指標可以從動態的角度反映項目投資的資金投入與凈產出之間的關系，但無法直接反映投資項目的實際收益率。獲利指數指標可以從動態的角度反映項目投資的資金投入與總產出之間的關系，同樣也無法直接反映投資項目的實際收益率外。

13.B標準成本中心，必須是所生產的產品穩定而明確，并且已經知道單位產品所需要的投入量的責任中心，醫院根據接受檢查或放射治療的人數可建立標準成本中心。費用中心，對于那些產出不能用財務指標來衡量，或者投入和產出之間沒有密切關系的部門或單位。這些部門或單位包括財務、人事、勞資、計劃等行政管理部門，研究開發部門，銷售部門等，選項A、C、D為費用中心。

14.D根據題目可知，適用的是存貨陸續供應和使用模型，日耗用量=16200／360=45(件)

15.D

16.D【答案】D

17.B盈虧臨界點銷售量＝固定成本÷（單價－單位變動成本）＝固定成本÷單位邊際貢獻，單價和單位變動成本等比例上升的情況下，單位邊際貢獻也等比例上升，那么盈虧臨界點的銷售量將下降。

綜上，本題應選B。

18.B本題的主要考核點是最佳現金持有量確定的存貨模式。在存貨模式下，達到最佳現金持有量時，機會成本等于轉換成本，即與現金持有量相關的現金使用總成本應為轉換成本的2倍，所以，與現金持有量相關的現金使用總成本＝2×100000/2×10%＝10000(元)。

19.C選項A、D不符合題意，責任成本計算方法（局部吸收成本法）計算責任成本是為了評價成本控制業績；

選項B不符合題意，制造成本計算方法計算制造成本是為了確定產品存貨成本和銷貨成本；

選項C符合題意，變動成本計算方法計算產品的變動成本是為了經營決策。

綜上，本題應選C。

20.A根據題意可知，R=80．00元，1=1500元，現金控制的上限H=3R=21=24000-3000=21000(元)，由于公司現有現金22000元已經超過現金控制的上限21000元，所以，企業應該用現金購買有價證券，使現金持有量回落到現金返回線的水平，因此，應當投資于有價證券的金額=22000—8000=14000(元)。

21.CC【解析】當投資組合只有兩種證券時，只有在相關系數等于1的情況下，組合收益率的標準差才等于這兩種證券收益率標準差的加權平均值。

22.C

23.D選項A不符合題意，在完全競爭市場中，市場價格是單個廠商所無法左右的，每個廠商是均衡價格的被動接受者；

選項B、C不符合題意，在壟斷競爭和寡頭壟斷市場中，廠商可以對價格有一定的影響力；

選項D符合題意，在完全壟斷市場中，企業可以自主決定產品的價格。

綜上，本題應選D。

24.D如果半強式有效假說成立，則在市場中利用技術分析和基本分析都失去作用，利用內幕信息可能獲得超額利潤。在一個半強式有效的證券市場上，并不意味著投資者不能獲取一定的收益，也并不是說每個投資人的每次交易都不會獲利或虧損。

25.B理想標準成本是指在最優的生產條件下，利用現有的規模和設備能夠達到的最低成本，因其提出的要求太高，所以不能作為考核的依據。即選項A的說法正確；在標準成本系統中，廣泛使用正常標準成本，因為它具有客觀性、科學性、現實性、激勵性和穩定性。即選項B的說法不正確；現行標準成本可以成為評價實際成本的依據，也可以用來對存貨和銷貨成本計價。所以，選項C的說法正確；由于不按各期實際修訂，基本標準成本不宜用來直接評價工作效率和成本控制的有效性。所以，選項D的說法正確。

26.D應按出售時收到的價款確定。

27.D股票股利并不直接增加股東的財富，不導致公司資產的流出或負債的增加，同時也并不因此而增加公司的財產，但會引起所有者權益各項目的結構發生變化。

28.B根據票面利率小于必要投資報酬率可知債券折價發行，選項A、D的說法不正確；對于分期付息、到期一次還本的流通債券來說，如果折現率不變，發行后債券的價值在兩個付息日之間呈周期性波動，所以選項C的說法不正確，選項B的說法正確。

29.A企業的利潤分配必須以資本保全為前提，相關法律規定，不得用資本(包括實收資本或股本和資本公積)發放股利。

30.D存貨需要量與企業生產及銷售的規模成正比，與存貨周轉次數成反比，與存貨周轉一次所需天數成正比。

31.AB解析：利潤最大化觀點沒有考慮利潤的取得時間，每股盈余最大化觀點沒有考慮每股盈余取得的時間性；利潤最大化觀點沒有考慮獲取利潤和所承擔風險的關系，每股盈余最大化沒有考慮每股盈余的風險性；每股盈余最大化考慮了投入和產出的關系，把企業的利潤和股東投入的資本聯系起來考察。

32.ABD配股一般采取網上定價發行的方式，所以選項A的說法不正確；配股價格低于市場價格時，如果所有的股東均參與配股，則老股東的財富不變，所以選項B的說法不正確；配股權是指當股份公司為增加公司資本而決定增加發行新的股票時，原普通股股東享有的按其持股比例、以低于市價的某一特定價格優先認購一定數量新發行股票的權利。配股權是普通股股東的優惠權，實際上是一種短期的看漲期權，根據教材例題可知，其執行價格等于配股價格，所以選項C的說法正確；配股權價值等于配股后股票價格減配股價格的差額再除以購買一股新股所需的配股權數，所以選項D的說法不正確。

33.ABCD變動成本=銷售額×變動成本率，在邊際貢獻式本量利圖中，如果自變量是銷售額，則變動成本線的斜率=變動成本率=30／50×100%=60%，因此，選項A的說法正確。在保本狀態下(即盈虧臨界點下)，利潤=0，盈虧臨界點銷量=固定成本／(單價一單位變動成本)=5000／(50-30)=250(件)，盈虧臨界點的作業率=250／500×100%=50%，因此，選項8的說法正確。安全邊際中的邊際貢獻等于企業息稅前利潤，而息稅前利潤=500×50-500×30-5000=5000(元)，所以選項C的說

法正確。銷量對利潤的敏感系數為經營杠桿系

數，

34.BCD解析：在中間產品存在完全競爭市場時，市場價格減去對外銷售費用是理想的轉移價格，所以A錯誤；如果中間產品存在非完全競爭的外部市場，可以采用協商的辦法確定轉移價格，所以如果中間產品沒有外部市場，則不宜采用內部協商轉移價格，即B正確；采用變動成本加固定費作為內部轉移價格時，如果最終產品的市場需求很少，購買部門需要的中間產品也變得很少，但它仍然需要支付固定費，在這種情況下，市場風險全部由購買部門承擔了，而供應部門仍能維持一定利潤水平，此時兩個部門承擔的市場風險是不同的，所以C正確；采用全部成本加上一定利潤作為內部轉移價

35.ABCD如何設立責任中心，設立多少責任中心，取決于企業內部組織結構、職能分工、業務控制和業績考核等具體情況。設立責任中心并非限于成本、費用、收入、利潤、資產、投資、籌資的規模，而是依據業務發生與否及是否能分清責任。

36.ABD市場風險溢價，通常被定義為在一個相當長的歷史時期里，權益市場平均收益率與無風險資產平均收益率之間的差異，所以選項A的說法不正確。一般情況下，幾何平均法得出的預期，風險溢價一般情況下比算術平均法要低一些，所以選項B的說法不正確。在計算市場風險溢價的時候，由于股票收益率非常復雜多變，影響因素很多，因此較短的期間所提供的風險溢價比較極端，無法反映平均水平，因此應選擇較長的時間跨度，所以選項C的說法正確。權益市場平均收益率的計算可以選擇算術平均數或幾何平均數，兩種方法算出的風險溢價有很大的差異，所以選項D的說法不正確。

37.ABCD選項A、B、C、D均正確，按照發行人不同，債券分為以下類別：①政府債券；②地方政府債券；③公司債券；④國際債券。

38.ABCD答案:ABCD

解析:利潤在各年的分布受到人為因素的影響，而現金流量的分布不受這些人為因素的影響。以上各項因素都受到人為的會計政策變化的影響。

39.ACD單位變動成本敏感系數＝利潤變動百分比/單位變動成本百分比＝50%/（﹣20%）＝﹣2.5，

銷售量敏感系數＝利潤變動百分比/銷售量變動百分比＝60%/15%＝4。

選項A正確，選項B錯誤，銷售量敏感系數絕對值＞單位變動成本敏感系數絕對值，所以銷售量對利潤的影響比單位變動成本對利潤的影響更大；

選項C正確，敏感系數的絕對值大于1即為敏感因素，本題中銷售量敏感系數＝4，所以銷售量為敏感因素；

選項D正確，單位變動成本敏感系數＝﹣2.5＜0，則單位變動成本和利潤反向變化。

綜上，本題應選ACD。

40.ABCD解析：利潤中心的考核指標是利潤,可選擇邊際貢獻，可控邊際貢獻，部門邊際貢獻和稅前部門利潤。

41.AD分批法下，產品成本的計算與生產周期相關聯，因此產品成本計算是不定期的，所以選項A正確；在計算產品成本時，一般不存在完工產品與在產品之間費用的分配問題。但在某些特殊情況下，如在批內產品跨月陸續完工的時候，月末計算成本時，一部分產品已完工，另一部分尚未完工，這時就要在完工產品與在產品之間分配費用，以便計算完工產品成本和月末在產品成本，故并非分批法下，月末都無須進行在產品與完工產品之間的費用分配，如上述的特殊情況，即需進行在產品與完工產品的費用分配，故選項B錯誤；由于冶金、紡織、造紙并不是單件小批生產，故選項C與題意不符，不可選取；產品成本計算的品種法，是按照產品品種計算產品成本的一種方法，是產品成本計算中最一般、最起碼的要求，品種法是最基本的成本計算方法，其他成本計算方法都是以品種法為基礎的，故選項D正確。

42.ABCD【答案】ABCD【解析】根據最佳現金持有量確定的存貨模式和隨機模式的特點可知。

43.ABCD債券到期收益率是評價債券收益水平的指標之一；債券到期收益率是指購進債券后，一直持有該債券至到期日所獲取的收益率；債券到期收益率是指復利計算的收益率；債券到期收益率是能使未來現金流入現值等于債券買入價格的貼現率。

44.ACD

45.AC如果標的股票到期日價格高于執行價格，多頭的到期日價值為正值，空頭的到期日價值為負值，金額的絕對值相同；如果標的股票到期日價格低于執行價格，期權會被放棄，雙方的價值均為零。

46.BC選項A的正確說法應該是：贖回價格一般高于可轉換債券的面值，兩者差額隨到期日的臨近而減少。注意：債券的“賬面價值”和債券的“面值”不是同一個概念，債券的“面值”指的是債券票面上標明的價值，債券的“賬面價值”指的是賬面上記載的債券價值，不僅僅包括債券的面值，還包括未攤銷的債券溢折價等等。贖回期安排在不可贖回期結束之后，不可贖回期結束之后，即進人可轉換債券的贖回期，所以選項D的說法不正確。

47.AB選項A表述錯誤，選項C表述正確，業務動因通常以執行的次數作為作業動因，并假定執行每次作業的成本（包括耗用的時間和單位時間耗用的資源）相等，執行成本最低，但精確度最差；

選項B表述錯誤，選項D表述正確，強度動因是在某些特殊情況下，將作業執行中實際耗用的全部資源單獨歸集，并將該項單獨歸集的作業成本直接計入某一特定的產品。精確度最高，但執行成本最昂貴。

綜上，本題應選AB。

作業成本動因：

作業成本動因即計量單位作業成本時的作業量。

業務動因——計數——精確度最差、執行成本最低；

持續動因——計時——精確度和執行成本適中；

強度動因——單獨記賬，當做直接成本——精確度最高、執行成本最貴。

48.CD選項A不正確，固定成本是指在特定的業務量范圍內不受業務量變動影響，一定期間的總額能保持相對穩定的成本，例如：固定月工資、固定資產折舊費等；

選項B不正確，固定成本的穩定性是針對成本總額而言的，如果從單位產品分攤的固定成本來看，產量增加時，單位產品分攤的固定成本將會減少，反之，單位產品分攤的固定成本將會增加；

選項C正確，

選項D正確，酌量性固定成本比如廣告宣傳、技術改進、開發新產品，都會擴大產品銷路或提高工作效率，即酌量性固定成本影響產量。

綜上，本題應選CD。

49.ABCD選項A、B正確，投資組合的期望報酬率等于各項資產期望報酬率的加權平均數，所以投資組合的期望報酬率的影響因素只受投資比重和個別報酬率影響；當把資金全部投資于A證券時，組合期望報酬率最低為16%；當把資金全部投資于B證券時，組合期望報酬率最高為20%；

選項C、D正確，由于本題的前提是有效邊界與機會集重合，說明該題機會集曲線上不存在無效投資組合，即整個機會集曲線就是從最小方差組合點到最高報酬率點的有效集，也就是說在機會集上沒有向左凸出的部分，所以當全部投資于B證券時，組合風險最大，組合標準差為15%；當全部投資于A證券時，組合風險最小，組合標準差為10%。

綜上，本題應選ABCD。

50.ABD應是可以改造為人為利潤中心，因為自然利潤中心必須是直接面對市場對外銷售產品而取得收入，所以C錯誤

51.A解析：本題的考點是對于分期付息債券的特征。

52.B

53.A

54.A解析：由于：權益凈利率=凈經營資產利潤率+杠桿貢獻率，杠桿貢獻率=(凈經營資產利潤率-凈利息率)×凈財務杠桿，從上述公式可以看出，從增加股東收益的角度看，凈經營資產利潤率是企業可以承擔的凈利息率的上限，否則會降低股東收益。

55.B解析：在籌資突破點范圍內籌資，原來的資本成本率不會改變；一旦籌資額超過籌資突破點，即使維持現有的資本結構，其資本成本率也會增加。

56.B解析：一般來講，銷售增加會引起應收賬款增加，所以不會引起應收賬款周轉率的明顯變化。

57.A

58.B解析：從少數股權投資者來看，V(當前)是企業股票的公平市場價值。從謀求控股權的投資者來說，V(新的)是企業股票的公平市場價值。

59.A解析：本題的主要考核點是項目投資評價中現金流出確定的基本原理。按照這一原理，本題中給出的準備用于購買設備的支出50萬元為該項目投產當年的現金流出之一，而與此相關的專用材料支出為15萬元(即該材料的可變現價值)是由于選擇了用專用材料投產項目而不選擇賣出專用材料方案的機會成本，因此亦應屬于生產方案的現金流出之一。兩項現金流出的合計為65萬元。顯然本題的說法是正確的。需要注意的是，專用材料的當初購買價格20萬元，屬于沉沒成本，即無關成本，不予考慮。另外，部分考生受到了題目中指出的以專用材料投產可以使企業避免損失5萬元的影響，而實際上這5萬元是該專用材料的賬面價值與可變現價值之間的差額，但有的考生將5萬元作為投資項目的機會成本，從而造成了錯誤的判斷。

60.B解析：固定股利支付率政策，能使股利與公司盈余緊密地配合，以體現多盈多分、少盈少分的原則。

61.(1)A債券每次收到的利息=l000×4%/2=20(元)，投資后共計可收到4次利息A債券的價值=20×(P/A，6%/2，4)+1000×(P/S，6%/2，4)

=20×3.7171+1000×0.8885

=962.84(元)

因為A債券的價值小于該債券目前的價格，不應該投資。

(2)B債券為到期=次還本付息債券，投資三年后到期，在投資期間沒有利息收入，只能在投資兩年后獲得股票出售收入20×60=1200(元)，所以，

1050=1200×(P/S，B，2)

(P/S，B，2)=0.875

r=6.90%

由于投資收益率高于市場利率所以應該投資。

(3)C股票的必要報酬率=10%+2×(15%=l0%)=20%

C股票的價值=3/(20%-8%)=25(元)

C股票的價值小于該股票目前的價格30元，不應投資。

62.(1)采用剩余股利政策：

目前的資本結構為：債務資金1/3，權益資金2/3。

預計明年投資所需的權益資金＝1200×(2/3)＝800(萬元)

利潤留存＝800萬元

本年發放的股利＝2000－800＝1200(萬元)

(2)①采用固定股利額政策。

由于上年分配的股利為960萬元，則本年發放的股利＝上年發放的股利＝960(萬元)

②采用固定股利支付率政策。

2008年實現凈利潤1600萬元，分配的股利為960萬元。固定股利支付率＝960/1600×100%＝60%

則本年發放的股利＝2000×60%＝1200(萬元)

(3)正常股利＝4000×0．1＝400(萬元)

額外股利＝(2000－400)×20%＝320(萬元)

本年發放的股利＝400＋320＝720(萬元)

(4)發放現金股利所需稅后利潤＝0．1×4000＝400(萬元)

投資項目所需權益資金＝1200×(2/3)＝800(萬元)

所需年度稅后利潤總額＝400＋800＝1200(萬元)

所需稅前利潤＝1200/(1－25%)m－1600(萬元)

息稅前利潤＝1600＋104＝1704(萬元)

即若實現董事會提出的2010年資金安排計劃，企業應實現的息稅前利潤額至少為1704萬元。

63.P2=0．2÷10％=2(元)P0=2×(P／F，10％，2)=2×0．8264=1．65(元)。

64.【答案】

(1)經營資產銷售百分比=(340000+460000)/1000000=80%

經營負債銷售百分比=100000/1000000=10%稅后經營凈利率=40000/1000000=4%

股利支付率=20000/40000=50%

可動用的金融資產=40000+60000=100000(元)

留存收益增加=1200000×4%×(1-50%)=24000(元)

需從外部融資額=增加收入×經營資產銷售百分比-增加收入×經營負債銷售百分比-可動用金融資產-增加的留存收益=200000×80%-200000×10%-100000-24000=16000(元)。

(2)名義增長率=(1+8%)×(1+5%)-1=134%

銷售增加額=1000000×13．4%