PAGE鄭州XXXX股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告摘要-PAGE3-摘要在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的環(huán)境下，公司外部的一些組織機(jī)構(gòu)或人員與公司之間的利益聯(lián)系形式日益多元化，為了保護(hù)自己的利益不受損害，他們需要在不同程度上了解與之相關(guān)的公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。但是考慮到公司的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離，這些外部組織并不直接參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，想要了解經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，唯有通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表。但是僅僅對(duì)報(bào)表提供的高度概括性的信息有所認(rèn)知是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，為此應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行進(jìn)一步的詳細(xì)分析。本文以鄭州XXXX股份有限公司為例進(jìn)行報(bào)表分析，共分為五個(gè)部分，第一部分是綜述財(cái)務(wù)報(bào)表，從財(cái)務(wù)報(bào)表的概念出發(fā)，詳細(xì)闡述一些和財(cái)務(wù)報(bào)表分析有關(guān)的內(nèi)容。第二部分是材料與方法，先對(duì)XXXX公司做一個(gè)基本介紹，并查閱公司近兩年的財(cái)務(wù)報(bào)表，選擇合適的分析方法。第三部分是實(shí)驗(yàn)結(jié)果，運(yùn)用一些指標(biāo)公式，計(jì)算企業(yè)的償債能力，流動(dòng)性等等。第四部分是結(jié)果分析，運(yùn)用上述計(jì)算得出的結(jié)果，進(jìn)行企業(yè)的償債能力分析，獲利能力分析等等。第五部分是問(wèn)題與討論，提出該公司可能存在的問(wèn)題并研究其解決方法。關(guān)鍵詞：XXXX財(cái)務(wù)分析凈利潤(rùn)銷售費(fèi)用綜述一、綜述1．實(shí)驗(yàn)原理所謂財(cái)務(wù)分析，也就是公司報(bào)表分析，是指通過(guò)對(duì)企業(yè)的三張主表（資產(chǎn)負(fù)債表，利潤(rùn)表，現(xiàn)金流量表）中的相關(guān)數(shù)據(jù)資料信息進(jìn)行分類，整理，歸納，合理運(yùn)用一系列專門的計(jì)算方法和指標(biāo)，分析評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)者，債權(quán)人，供應(yīng)商等信息使用者了解企業(yè)過(guò)去經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，目前經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀以及未來(lái)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃等提供依據(jù)。財(cái)務(wù)分析具有如下特點(diǎn)：（1）財(cái)務(wù)分析是在財(cái)務(wù)管理學(xué)和會(huì)計(jì)學(xué)的基礎(chǔ)上形成的一門綜合性的邊緣性學(xué)科；（2）財(cái)務(wù)分析具有日趨成熟的完整的理論體系；（3）財(cái)務(wù)分析擁有詳細(xì)的方法論體系；（4）財(cái)務(wù)分析以系統(tǒng)客觀的資料為依據(jù)；（5）財(cái)務(wù)分析有明確的目的和作用。上市公司披露的年報(bào)是吸引投資者關(guān)注，籌集資金的一條重要渠道。對(duì)于外部投資者而言，他們并不能得到公司內(nèi)部的信息，那么，如何準(zhǔn)確獲取關(guān)于企業(yè)過(guò)去經(jīng)營(yíng)成果的信息，如何準(zhǔn)確獲取企業(yè)現(xiàn)行財(cái)務(wù)狀況的信息，如何準(zhǔn)確獲取有關(guān)預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的信息，最直接也是最簡(jiǎn)便的方法就是分析企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告。原因有以下幾個(gè)：（1）企業(yè)的年度財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)據(jù)是經(jīng)過(guò)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審核的，可靠性較強(qiáng)；（2）企業(yè)的年度財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)據(jù)是坦誠(chéng)公開的，具有一定的透明性；（3）企業(yè)的年度財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)據(jù)真實(shí)反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，現(xiàn)金流量和財(cái)務(wù)狀況。一般來(lái)說(shuō)，我們常說(shuō)的財(cái)務(wù)分析是指資產(chǎn)負(fù)債表分析和利潤(rùn)表分析。資產(chǎn)負(fù)債表是反映公司在某一種特定日期其資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的財(cái)務(wù)狀況的靜態(tài)報(bào)告，它反映的是公司的資產(chǎn)，負(fù)債之間的平衡關(guān)系，資產(chǎn)負(fù)債表分析基本原理是：資產(chǎn)＝負(fù)債+所有者權(quán)益，換句話說(shuō)，公司的股東的權(quán)益就等于資產(chǎn)總額-負(fù)債總額；利潤(rùn)表是反映企業(yè)在某一會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果的動(dòng)態(tài)報(bào)告，其基本原理是：利潤(rùn)＝收入-費(fèi)用。2.研究進(jìn)展需要運(yùn)用財(cái)務(wù)分析滿足自身決策要求的主體有許多，因此他們對(duì)財(cái)務(wù)分析的側(cè)重點(diǎn)也有較大的不同。作為企業(yè)的股東和潛在投資者，他們需求的信息主要與企業(yè)價(jià)值評(píng)估有關(guān)，注重企業(yè)未來(lái)的盈利能力和投資安全性；作為企業(yè)債權(quán)人，他們關(guān)注企業(yè)未來(lái)還本付息的能力，著重分析企業(yè)的償債能力和企業(yè)信用及違約情況；作為企業(yè)內(nèi)部管理者，他們主要關(guān)注企業(yè)的保值增值；作為政府，他們主要關(guān)注與企業(yè)稅款相關(guān)的信息和企業(yè)的盈利性；作為企業(yè)供應(yīng)商，他們通過(guò)財(cái)務(wù)分析主要了解其信用風(fēng)險(xiǎn)和償債能力。通過(guò)上市公司財(cái)務(wù)分析可以起到以下幾方面的作用：（1）幫助投資者進(jìn)行權(quán)益性投資（2）幫助債權(quán)人進(jìn)行貸款及購(gòu)買公司債券的決策（3）了解供應(yīng)商的經(jīng)營(yíng)狀況（4）了解客戶的財(cái)務(wù)狀況（5）評(píng)價(jià)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的盈利能力和財(cái)務(wù)狀況（6）改善企業(yè)內(nèi)部管理水平正所謂“有利也有弊”，因此，在財(cái)務(wù)分析的整個(gè)過(guò)程中，我們也應(yīng)該努力防范企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，違約風(fēng)險(xiǎn)等。對(duì)于出現(xiàn)的一些問(wèn)題，應(yīng)及時(shí)展開討論，立爭(zhēng)將弊端在源頭扼制，不投害各方的利益，進(jìn)而完善公司環(huán)境，塑造優(yōu)良形象。材料與方法二、材料與方法1．鄭州XXXX股份有限公司實(shí)際數(shù)據(jù)（1）鄭州XXXX股份有限公司介紹鄭州XXXX股份有限公司創(chuàng)建于1992年，以生產(chǎn)速凍食品為主。于2001年6月21日經(jīng)河南省人民政府豫股批字[2001]18號(hào)批準(zhǔn)，由鄭州XXXX有限公司整體變更為股份有限公司，公司注冊(cè)資本4300萬(wàn)元。中國(guó)的第一顆速凍湯圓，第一只速凍粽子均出自XXXX，公司在全國(guó)有35個(gè)分公司、辦事處及分廠，并率先在同行業(yè)中取得了自營(yíng)進(jìn)出口權(quán)，將產(chǎn)品出口到北美洲，歐洲，大洋洲和亞洲的一些國(guó)家和地區(qū)，銷售量多年居國(guó)內(nèi)行業(yè)第一。公司設(shè)有專門的企業(yè)技術(shù)中心，其任務(wù)是加強(qiáng)研發(fā)力量，深入研究市場(chǎng)，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷推出和儲(chǔ)備適合客戶需要，引領(lǐng)市場(chǎng)需求并具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的新產(chǎn)品，該中心擁有專業(yè)技術(shù)人員51人，其中博士后2人，博士5人，碩士13人，高級(jí)工程師3人，2004年10月被評(píng)為“國(guó)家認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心”。公司經(jīng)營(yíng)速凍湯圓，水餃，面點(diǎn)為主的中式速凍及常溫食品，品種多達(dá)數(shù)百個(gè)，其市場(chǎng)占有率高達(dá)25%，處于主導(dǎo)地位。在此基礎(chǔ)上，公司延伸產(chǎn)品鏈，擴(kuò)大農(nóng)副產(chǎn)品的加工范圍，在2004年又相繼開發(fā)了數(shù)十個(gè)全新的產(chǎn)品。憑借著先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備，一流的生產(chǎn)技術(shù)，規(guī)范的科學(xué)管理，XXXX目前已發(fā)展成為擁有幾十條現(xiàn)代化的生產(chǎn)線及幾萬(wàn)噸低溫冷庫(kù)，擁有員工2.4萬(wàn)多人的大型速凍食品生產(chǎn)企業(yè)。并多次被評(píng)為優(yōu)秀企業(yè)。（2）鄭州XXXX股份有限公司2012年及2011年資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表表1XXXX2012年12月31日和2011年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)表日期2012年12月31日2011年12月31日單位元元流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金833398000.00788737000.00結(jié)算備付金0.000.00拆出資金0.000.00交易性金融資產(chǎn)0.000.00衍生金融資產(chǎn)0.000.00應(yīng)收票據(jù)16057800.009755280.00應(yīng)收賬款212844000.00209259000.00預(yù)付款項(xiàng)66952700.0076084700.00應(yīng)收保費(fèi)0.000.00應(yīng)收分保賬款0.000.00應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金0.000.00應(yīng)收利息0.000.00應(yīng)收股利0.000.00其他應(yīng)收款10370900.0013854300.00應(yīng)收出口退稅0.000.00應(yīng)收補(bǔ)貼款0.000.00應(yīng)收保證金0.000.002012年12月31日2011年12月31日內(nèi)部應(yīng)收款0.000.00買入返售金融資產(chǎn)0.000.00存貨666404000.00771444000.00待攤費(fèi)用0.000.00待處理流動(dòng)資產(chǎn)損益0.000.00一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)0.000.00其他流動(dòng)資產(chǎn)121623000.008316900.00流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1927650000.001877450000.00非流動(dòng)資產(chǎn)發(fā)放貸款及墊款0.000.00可供出售金融資產(chǎn)0.000.00持有至到期投資0.000.00長(zhǎng)期應(yīng)收款0.000.00長(zhǎng)期股權(quán)投資47987400.0010000.00其他長(zhǎng)期投資0.000.00投資性房地產(chǎn)0.000.00固定資產(chǎn)原值945352000.00671921000.00累計(jì)折舊223871000.00177970000.00固定資產(chǎn)凈值721481000.00493951000.00固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備0.000.00固定資產(chǎn)凈額721481000.00493951000.00在建工程228162000.00226541000.00工程物資0.000.00固定資產(chǎn)清理0.000.00生產(chǎn)性生物資產(chǎn)0.000.00公益性生物資產(chǎn)0.000.00油氣資產(chǎn)0.000.00無(wú)形資產(chǎn)151000000.00153780000.00開發(fā)支出0.000.00商譽(yù)1002710.001002710.00長(zhǎng)期待攤費(fèi)用0.000.00股權(quán)分置流通權(quán)0.000.00遞延所得稅資產(chǎn)47101000.0021764700.00其他非流動(dòng)資產(chǎn)0.000.00非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1196730000.00897050000.00資產(chǎn)總計(jì)3124390000.002774500000.00流動(dòng)負(fù)債短期借款0.000.00向中央銀行借款0.000.00吸收存款及同業(yè)存放0.000.00拆入資金0.000.00交易性金融負(fù)債0.000.002012年12月31日2011年12月31日衍生金融負(fù)債0.000.00應(yīng)付票據(jù)84770000.0063800000.00應(yīng)付賬款599800000.00658654000.00預(yù)收款項(xiàng)369847000.00268528000.00賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)款0.000.00應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金0.000.00應(yīng)付職工薪酬40640500.0033437400.00應(yīng)交稅費(fèi)48381200.00-29280400.00應(yīng)付利息0.000.00應(yīng)付股利0.000.00其他應(yīng)交款0.000.00應(yīng)付保證金0.000.00內(nèi)部應(yīng)付款0.000.00其他應(yīng)付款125037000.0098175000.00預(yù)提費(fèi)用0.000.00預(yù)計(jì)流動(dòng)負(fù)債0.000.00應(yīng)付分保賬款0.000.00保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金0.000.00代理買賣證券款0.000.00代理承銷證券款0.000.00國(guó)際票證結(jié)算0.000.00國(guó)內(nèi)票證結(jié)算0.000.00遞延收益0.000.00應(yīng)付短期債券0.000.00一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債30000000.000.00其他流動(dòng)負(fù)債0.000.00流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1298480000.001093310000.00非流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期借款0.000.00應(yīng)付債券0.000.00長(zhǎng)期應(yīng)付款0.000.00專項(xiàng)應(yīng)付款0.000.00預(yù)計(jì)非流動(dòng)負(fù)債0.000.00遞延所得稅負(fù)債0.000.00其他非流動(dòng)負(fù)債106124000.0077133400.00非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)106124000.0077133400.00負(fù)債合計(jì)1404600000.001170450000.00所有者權(quán)益實(shí)收資本(或股本)201054000.00201054000.00資本公積845193000.00846219000.00庫(kù)存股0.000.00專項(xiàng)儲(chǔ)備0.000.002012年12月31日2011年12月31日盈余公積45273100.0036873900.00一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備0.000.00未確定的投資損失0.000.00未分配利潤(rùn)623042000.00519754000.00擬分配現(xiàn)金股利0.000.00外幣報(bào)表折算差額0.000.00歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)1714560000.001603900000.00少數(shù)股東權(quán)益5222470.00152565.00所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)1719790000.001604050000.00負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計(jì)3124390000.002774500000.00表2XXXX2012年度和2011年度利潤(rùn)表報(bào)表日期2012年12月31日2011年12月31日單位元元一、營(yíng)業(yè)總收入2680570000.002626480000.00營(yíng)業(yè)收入2680570000.002626480000.00利息收入0.000.00已賺保費(fèi)0.000.00手續(xù)費(fèi)及傭金收入0.000.00房地產(chǎn)銷售收入0.000.00其他業(yè)務(wù)收入0.000.00二、營(yíng)業(yè)總成本2558320000.002505160000.00營(yíng)業(yè)成本1779940000.001787990000.00利息支出0.000.00手續(xù)費(fèi)及傭金支出0.000.00房地產(chǎn)銷售成本0.000.00研發(fā)費(fèi)用0.000.00退保金0.000.00賠付支出凈額0.000.00提取保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金凈額0.000.00保單紅利支出0.000.00分保費(fèi)用0.000.00其他業(yè)務(wù)成本0.000.00營(yíng)業(yè)稅金及附加25846200.0022448400.00銷售費(fèi)用666328000.00604896000.00管理費(fèi)用93917700.0095371600.00財(cái)務(wù)費(fèi)用-8565870.00-6270400.00資產(chǎn)減值損失853250.00722127.002012年12月31日2011年12月31日公允價(jià)值變動(dòng)收益0.000.00投資收益0.000.00其中:對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益0.000.00匯兌收益0.000.00期貨損益0.000.00托管收益0.000.00補(bǔ)貼收入0.000.00其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)0.000.00三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)122254000.00121323000.00營(yíng)業(yè)外收入41383600.0037456200.00營(yíng)業(yè)外支出7228220.003011840.00非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失4937420.00770498.00利潤(rùn)總額156410000.00155767000.00所得稅費(fèi)用19912300.0021298400.00未確認(rèn)投資損失0.000.00四、凈利潤(rùn)136497000.00134469000.00歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)139944000.00137810000.00少數(shù)股東損益-3446710.00-3340970.00五、每股收益基本每股收益0.700.72稀釋每股收益0.700.72六、其他綜合收益0.000.00七、綜合收益總額136497000.00134469000.00歸屬于母公司所有者的綜合收益總額139944000.00137810000.00歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額-3446710.00-3340970.002.財(cái)務(wù)分析方法（1）水平分析法水平分析法，是指將企業(yè)當(dāng)期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息與企業(yè)上一期或更早的某一時(shí)期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息進(jìn)行比較，從而研究企業(yè)各具體經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目在不同時(shí)期的狀態(tài)，認(rèn)識(shí)事物的發(fā)展變化過(guò)程，提示事物的發(fā)展規(guī)律。包括比較分析法和指數(shù)趨勢(shì)法兩種。（2）垂直分析法垂直分析法又稱共同比分析法，它是計(jì)算某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)占總體的百分比，以得出該項(xiàng)目在總體中的位置，重要性與變化情況。通過(guò)垂直分析可以了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)是否有發(fā)展進(jìn)步及其發(fā)展進(jìn)步的程度和速度，因此常和水平分析法結(jié)合使用。（3）比率分析法比率分析法是指利用財(cái)務(wù)報(bào)表中兩項(xiàng)相關(guān)數(shù)值的比率揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的一種分析方法。根據(jù)分析的目的和要求的不同，比率分析主要有以下三種：相關(guān)比率，構(gòu)成比率和效率比較。（4）償債能力分析短期償債能力是指企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，或者說(shuō)是指企業(yè)在短期債務(wù)到期時(shí)可以變現(xiàn)為現(xiàn)金用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力，因此，也稱企業(yè)流動(dòng)性分析。主要包括：流動(dòng)比率，速率比率。長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力，主要包括資產(chǎn)負(fù)債率。實(shí)驗(yàn)結(jié)果三、實(shí)驗(yàn)結(jié)果1.2012年及2011年利潤(rùn)表（垂直分析法）2012年利潤(rùn)表：（1）凈利潤(rùn)為136497000元（2）銷售毛利率與銷售凈利率①銷售凈利率＝凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)總收入＝136497000/2680570000*100%＝5.09%②銷售毛利率＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)總收入＝122254000/2680570000*100%＝4.56%（3）營(yíng)業(yè)總成本的結(jié)構(gòu)①銷售費(fèi)用/營(yíng)業(yè)總成本＝666328000/2558320000*100%＝26.05%②管理費(fèi)用/營(yíng)業(yè)總成本＝93917700/2558320000*100%＝3.67%③財(cái)務(wù)費(fèi)用/營(yíng)業(yè)總成本＝-8565870/2558320000*100%＝-0.33%2011年利潤(rùn)表：（1）凈利潤(rùn)為134469000元（2）銷售毛利率與銷售凈利率①銷售凈利率＝凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)總收入＝134469000/2626480000*100%＝5.12%②銷售毛利率＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)總收入＝121323000/2626480000*100%＝4.62%（3）營(yíng)業(yè)總成本的結(jié)構(gòu)①銷售費(fèi)用/營(yíng)業(yè)總成本＝604896000/2505160000*100%＝24.15%②管理費(fèi)用/營(yíng)業(yè)總成本＝95371600/2505160000*100%＝3.81%③財(cái)務(wù)費(fèi)用/營(yíng)業(yè)總成本＝-6270400/2505160000*100%＝-0.25%2.2012年及2011年利潤(rùn)表（水平分析法）（1）比較凈利潤(rùn)2012.12.31公司凈利潤(rùn)136497000元〉2011.12.31凈利潤(rùn)134469000元（2）計(jì)算凈利潤(rùn)增量增長(zhǎng)率＝（本期凈利潤(rùn)－上期凈利潤(rùn)）/上期凈利潤(rùn)＝（136497000-134469000）/134469000*100%＝1.51%（3）計(jì)算目標(biāo)報(bào)酬率①2012年目標(biāo)報(bào)酬率＝凈利潤(rùn)/實(shí)收資本＝136497000/201054000*100%＝67.89%②2011年目標(biāo)報(bào)酬率＝凈利潤(rùn)/實(shí)收資本＝134469000/201054000*100%＝66.88%3.2012年資產(chǎn)負(fù)債表（“未分配利潤(rùn)”分析）2012年末未分配利潤(rùn)623042000元2011年末未分配利潤(rùn)519754000元兩者差額＝623042000-519754000＝103288000元〉04.2012年及2011年資產(chǎn)負(fù)債表（流動(dòng)性分析）2012年資產(chǎn)負(fù)債表：（1）流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/總負(fù)債＝1927650000/1404600000*100%＝137.24%（2）速動(dòng)比率＝貨幣資金/總負(fù)債＝833398000/1404600000*100%＝59.33%（3）資產(chǎn)負(fù)債率＝總資產(chǎn)/總負(fù)債＝3124398000/1404600000*100%＝222.44%2011年資產(chǎn)負(fù)債表：（1）流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/總負(fù)債＝1877450000/1170450000*100%＝160.40%（2）速動(dòng)比率＝貨幣資金/總負(fù)債＝788737000/1170450000*100%＝67.39%（3）資產(chǎn)負(fù)債率＝總資產(chǎn)/總負(fù)債＝3124398000/1170450000*100%＝266.94%5.2012年資產(chǎn)負(fù)債表（結(jié)構(gòu)分析）（1）平均應(yīng)收賬款/營(yíng)業(yè)總收入＝[（212844000+209259000）/2]/2680570000*100%＝7.87%（2）平均應(yīng)收票據(jù)/營(yíng)業(yè)總收入＝[（16057800+9755280）/2]/2680570000*100%＝0.48%（3）平均存貨/營(yíng)業(yè)總收入＝[（666404000+771444000）/2]/2680570000*100%＝26.82%6.2012年及2011年資產(chǎn)負(fù)債表（固定資產(chǎn)分析）2012年固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重＝721481000/3124390000*100%＝23.09%2011年固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重＝493951000/2774500000*100%＝17.80%結(jié)果分析四、結(jié)果分析表3鄭州XXXX股份有限公司2012年及2011年相關(guān)數(shù)據(jù)比較項(xiàng)目2012年2011年凈利潤(rùn)136497000134469000銷售凈利率5.09%5.12%銷售毛利率4.56%4.62%銷售費(fèi)用占總成本比重26.05%24.15%管理費(fèi)用占總成本比重3.67%3.18%財(cái)務(wù)費(fèi)用占總成本比重-0.33%-0.25%目標(biāo)報(bào)酬率67.89%66.88%流動(dòng)比率137.24%160.40%速動(dòng)比率59.33%67.39%資產(chǎn)負(fù)債率222.44%266.94%平均應(yīng)收賬款占總收入比重7.87%平均應(yīng)收票據(jù)占總收入比重0.48%平均存貨占總收入比重26.82%固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重23.09%17.80%未分配利潤(rùn)期末數(shù)623042000518754000分析如下：1.公司凈利潤(rùn)分析凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的一個(gè)重要指標(biāo)。鄭州XXXX股份有限公司2012年的凈利潤(rùn)高于2011年的凈利潤(rùn)，較2011年增長(zhǎng)了1.51%，從絕對(duì)量指標(biāo)上看該公司處于增長(zhǎng)期，但是從相對(duì)量指標(biāo)上來(lái)說(shuō)，該指標(biāo)處于0~10%之間，屬于零增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2.公司盈利能力分析XXXX2012年的銷售毛利率與銷售凈利率較2011年均有所下降，但幅度較小。銷售收入是企業(yè)利潤(rùn)的初始源泉，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利是企業(yè)最終利潤(rùn)的基礎(chǔ)，同時(shí)銷售凈利率反映著企業(yè)獲利能力的高低，該公司在這兩個(gè)指標(biāo)上雖有小幅度的下降，但目前問(wèn)題不大，但仍不應(yīng)對(duì)其放松緊惕。3.公司各項(xiàng)費(fèi)用分析XXXX銷售費(fèi)用比例（26.05%）〉管理費(fèi)用比例（3.67%）〉財(cái)務(wù)費(fèi)用比例（-0.33%），說(shuō)明公司各項(xiàng)費(fèi)用比較合理。進(jìn)一步分析，該公司財(cái)務(wù)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)總成本的比例連續(xù)多年為負(fù)數(shù)可能存在的原因有三個(gè)：（1）公司的存款利息收入高于公司的借款利息支出和銀行手續(xù)費(fèi)；（2）該公司將資金轉(zhuǎn)移給其他企業(yè)使用；（3）公司持有大量外幣，匯總收益較大。進(jìn)而結(jié)合公司的經(jīng)營(yíng)狀況，導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)數(shù)的最有可能原因是第三項(xiàng)。但是另一方面，該公司2012年銷售費(fèi)用占比高于2011年1.9%，并且呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)。4.公司目標(biāo)報(bào)酬率分析XXXX2012年的目標(biāo)報(bào)酬率較去年相比有所增長(zhǎng)，并超過(guò)50%，說(shuō)明在公司實(shí)際投入資本的獲利能力較強(qiáng)。5.公司償債能力分析從總體上看XXXX的流動(dòng)比率〉1，速動(dòng)比率〈1，資產(chǎn)負(fù)債率〉1，說(shuō)明該公司很安全。但是公司的流動(dòng)比率較2011年有所下降，分析該上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表，主要原因是存貨的數(shù)量下降引起的，但是其資金的流動(dòng)性仍然較好。另外，資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債償還的保障程度，2012年的資產(chǎn)負(fù)債率較2011年下降較多，表明，該公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在變小，長(zhǎng)期償債能力增強(qiáng)。6.公司其他指標(biāo)分析（1）XXXX平均應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)總收入的比重處于5%~10%之間，說(shuō)明該公司壞賬存在一定風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)當(dāng)注意對(duì)應(yīng)收賬款的管理,不要壞賬變成呆賬。同時(shí)平均存貨占營(yíng)業(yè)總收入的比重處于20%~50%之間，說(shuō)明該公司運(yùn)作庫(kù)存大，效率一般。（2）公司近兩年的未分配利潤(rùn)相差103288000元，說(shuō)明公司有盈余，公司運(yùn)作正常，正在賺錢。（3）公司固定資產(chǎn)比重與去年相比有所上升，導(dǎo)致該現(xiàn)象可能是公司為了提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，不斷更新固定資產(chǎn)，并投入新的固定資產(chǎn)造成的，但是固定資產(chǎn)流動(dòng)性差，風(fēng)險(xiǎn)大，應(yīng)當(dāng)注意持有有度。問(wèn)題與討論五、問(wèn)題與討論1.銷售凈利率與銷售毛利率逐年下降XXXX近三年的銷售凈利率指標(biāo)為：2010年6.39%，2011年5.12%，2012年5.09%，呈現(xiàn)一種緩慢下降的趨勢(shì)，同時(shí)銷售毛利率也展現(xiàn)出同樣的態(tài)勢(shì)，從整體上看，此現(xiàn)象表明公司的盈利能力在逐步下降，造成該情況的原因可能是：（1）XXXX為速凍食品行業(yè)，和我們的生活息息相關(guān)，發(fā)展前景較好。也正是這個(gè)因素，使公司同行的競(jìng)爭(zhēng)者不斷增多，為了創(chuàng)新，公司的一些政策會(huì)引起成本的增加，因此企業(yè)應(yīng)當(dāng)首要考慮如何才能降低成本。把握好行業(yè)動(dòng)態(tài)，，不盲目擴(kuò)張，將成本費(fèi)用控制在一定的范圍