對上市公司步步高商業(yè)連鎖股份有限公司分析及投資建議步步高商業(yè)連鎖股份有限公司于1995年3月正式成立，主營步步高超市、步步高百貨、步步高電器三大業(yè)態(tài)。證券簡稱為步步高，證券代碼002251。所屬行業(yè)類別為零售業(yè)，證券類別為中小企業(yè)板。以下是對上市公司步步高進(jìn)行公司分析以及一些投資建議。首先是財務(wù)分析┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐｜指標(biāo)\日期｜2012-03-31｜2011-12-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜凈利潤(萬元)｜13725.46｜26009.18｜17088.89｜16519.32｜｜凈利潤增長率(%)｜30.55｜52.19｜3.44｜1.45｜｜凈資產(chǎn)收益率(%)｜7.86｜14.91｜10.91｜10.61｜｜資產(chǎn)負(fù)債比率(%)｜67.12｜66.31｜58.99｜48.68｜｜凈利潤現(xiàn)金含量(%)｜216.25｜229.23｜270.01｜251.08｜└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘由圖表中所示，步步高商業(yè)連鎖股份有限公司在近幾年公司凈利潤逐年增長。并且維持穩(wěn)定增長的狀態(tài)，說明該公司管理能力較強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)效益較好。公司凈利潤增長率由2009年的1.45%到2012年取得30.55%，可以看出目前為止步步高公司盈利能力較強(qiáng)，增長能力較強(qiáng)，前景較好。公司的資產(chǎn)負(fù)債比率該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值：65.42%，由此可見步步高公司資產(chǎn)負(fù)債比率與行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債比率維持同一水平，償債壓力不大，公司并沒有承擔(dān)較多風(fēng)險。公司的凈利潤現(xiàn)金含量在近幾年基本維持同一水平，而2012年的216.25%遠(yuǎn)高于最近一期行業(yè)平均值-598.32%，由此可見該公司收益良好，現(xiàn)金流動性強(qiáng)，成本費(fèi)用低，財務(wù)壓力小，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)快，利于企業(yè)發(fā)展。因此通過以上財務(wù)指標(biāo)分析可以看出公司財務(wù)目前財務(wù)狀況良好，于公司發(fā)展比較有利，而且有更多發(fā)展?jié)摿ΑＰ袠I(yè)分析首先，從政府政策來說，據(jù)悉醞釀已久的全國流通工作會議有望近期召開，相關(guān)政策除了致力于減少流通環(huán)節(jié)成本，還將大力降低商業(yè)流通費(fèi)用。例如：加快實(shí)現(xiàn)工商業(yè)用電用水同價，適度降低銀行刷卡費(fèi)率，積極發(fā)展電子商務(wù)，推行連鎖經(jīng)營方式等。而且自2012年5月18日起，央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，大約釋放4000億流動性，雖對零售板塊不構(gòu)成直接影響，但對實(shí)體經(jīng)濟(jì)基本面有所改善，也將逐漸傳導(dǎo)到最下游的零售企業(yè)。這些政府政策對零售業(yè)未來發(fā)展是十分有利。其次，就目前的經(jīng)濟(jì)形勢來分析零售業(yè)的前景。日前，中國社會科學(xué)院財經(jīng)院發(fā)布《流通藍(lán)皮書：中國商業(yè)發(fā)展報告（2011～2012）》指出，未來3~5年，零售巨頭將通過并購、整合，快速實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置、擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模、提高市場占有率，以求在激烈的競爭中處于優(yōu)勢。時隔15年，中國商業(yè)零售市場迎來了新一輪并購潮。報告指出，2005年以來在中國市場的內(nèi)外資零售業(yè)巨頭“以跑馬圈地”擴(kuò)張為主，并購為輔的規(guī)模擴(kuò)張是中國零售業(yè)快速發(fā)展的第一階段；而隨著一二線城市零售網(wǎng)點(diǎn)資源的枯竭，三四線城市成為新建網(wǎng)點(diǎn)的重心，以“跑馬圈地”為主的擴(kuò)張方式應(yīng)該進(jìn)入尾聲。種種跡象表明，中國零售業(yè)并購式擴(kuò)張的時代已開啟，中國零售業(yè)3～5年內(nèi)進(jìn)入快速提高市場集中度的并購“黃金時代”。從以上兩方面來說，零售行業(yè)前景未來前景是很好的，屬于零售行業(yè)的股票是很值得大家關(guān)注。步步高商業(yè)連鎖股份有限公司在零售行業(yè)占據(jù)很高的行業(yè)地位。如圖表所示：┌───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┐｜代碼｜簡稱｜總股本｜實(shí)際流｜總資產(chǎn)｜排｜主營收入｜排｜凈利潤｜排｜｜｜｜(億股)｜通A股｜(億元)｜名｜(億元)｜名｜增長率｜名｜├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤｜002251｜步步高｜2.70｜0.87｜53.14｜12｜27.88｜7｜30.55｜6｜由圖表中2012-03-31數(shù)據(jù)可以看到步步高商業(yè)連鎖股份有限公司在零售業(yè)總資產(chǎn)排名中占第六位，在主營收入排名中占第七位，在凈利潤增長率排名中占第六位。說明步步高公司規(guī)模較大，企業(yè)發(fā)展迅速。┌──┬────┬────┬────┬─────┬─────┬─────┐｜排名｜股票名稱｜股價(元)｜流通A股(｜總股數(shù)(萬｜流通市值(｜總市值(億)｜｜｜｜｜萬股)｜股)｜億)｜｜├──┼────┼────┼────┼─────┼─────┼─────┤｜6｜步步高｜22.98｜27036.00｜27036.00｜19.88｜62.13｜由圖表中2012-05-30市值數(shù)據(jù)可以看到步步高商業(yè)連鎖股份有限公司在零售業(yè)股價排名中第六，說明該公司在市場關(guān)注度很大，公司本身實(shí)力很強(qiáng)，資產(chǎn)較多，在市場上有一定競爭力。┌──┬────┬────┬────┬─────┬─────┬─────┐｜排名｜股票名稱｜每股收益｜每股凈資｜營業(yè)收入(｜營業(yè)利潤(｜凈利潤(萬｜｜｜｜(元)｜產(chǎn)(元)｜萬元)｜萬元)｜元)｜├──┼────┼────┼────┼─────┼─────┼─────┤｜4｜步步高｜0.51｜6.46｜278843.16｜17087.00｜137254576.｜由圖表中2012-03-31財務(wù)數(shù)據(jù)可以看到，步步高商業(yè)連鎖股份有限公司在零售業(yè)每股收益排名第四，達(dá)到0.51，在行業(yè)中位于前列，證明該公司在具有較強(qiáng)的盈利能力，并且具有很好的發(fā)展?jié)摿Α９靖偁幠芰Σ讲礁呱虡I(yè)連鎖股份有限公司在零售行業(yè)中，總資產(chǎn)排名12，主營收入排名7，凈利潤排名14，都居于排名前列，自身具有強(qiáng)大實(shí)力。在行業(yè)中占有重要地位。企業(yè)多次被中國連鎖經(jīng)營協(xié)會評為“全國連鎖百強(qiáng)企業(yè)”和“全國超市百強(qiáng)企業(yè)”的到較多人得認(rèn)可，并且與政府保持良好關(guān)系。公司于1995創(chuàng)立，創(chuàng)立年份較長，在市場占有較多份額，而且有公司凈利潤增長率不斷增長，可以看出企業(yè)盈利能力很強(qiáng)，在現(xiàn)在市