餐廚垃圾處理成套設備市場現狀分析及發展前景環保行業行業壁壘（一）環保行業人才壁壘環保行業在我國仍處于早期起步階段，高精尖人才數量較少，且主要集中在業內龍頭企業。對垃圾滲濾液、廢水、餐廚垃圾的處理的一套流程十分復雜，從前期的技術研發、中期的項目建設到后期運營管理，都需要專業人士負責，因此高素質的研發人員及工程、運營、管理團隊均是業內企業取得經營成功的重要條件。除此之外，該行業要求從業人員具有一定的跨學科能力，例如生物、化工、電氣自控、工程等多方面知識，對員工專業能力要求較高。且環保項目由于項目地的不同，其環境條件、達標要求、處置對象也有較大差距，標準化操作程度低，這需要行業人員有長時間的從業時間和不同項目鍛煉學習的經驗支撐。因此，專業性強、從業經驗豐富的人才儲備要求構成了行業的人才壁壘。（二）環保行業技術壁壘廢污水處理項目屬于多領域的系統性工程，其在設備設施設計方案需要綜合性考量，包括在核心技術選擇、流程設計、工程施工、安裝調試、后期運營等一系列流程，涉及到的技術范圍也具有復雜性，包括化學、微生物、物理、土木工程、工業自動化等多個專業領域，對該行業的企業的專業技術的綜合能力要求較高。與此同時，環保行業是一個以技術為核心競爭力的行業，不同污染物處理方法的不同，污水處理效力往往有較大的區別，一定程度上影響了短期經濟效益以及長期的行業競爭力。行業需要在前期投入大量的成本研究或引進相關技術，因此該行業具有較高的技術壁壘。（三）環保行業資金壁壘垃圾滲濾液、廢液及餐廚垃圾處理行業均屬于典型的資金密集型行業，垃圾的填埋焚燒、黑臭水的處置，污水處理工程及運營需要大量的前期投入。且環保類型企業項目運營收入大部分來自于政府、企事業單位等客戶支付的污水處理服務費，按照期間處理的水量進行支付，項目投資的成本回收期較長。因此新進入該行業需要有足量的現金流儲備，同時還需要項目長期運營的能力，具有一定的資金壁壘。垃圾滲濾液處理行業競爭格局（一）垃圾滲濾液處理行業競爭格局從企業競爭格局角度出發，垃圾滲濾液處理行業一方面競爭性強、成熟度及市場化程度高，另一方面該行業的市場集中度不高，龍頭企業的市場占有率僅在10%左右，且主要集中在大、中型項目的建設上，總體企業規模小于生活垃圾處理企業。我國滲濾液處理行業大部分都是民營企業，其資產規模較小，兼具技術和資金實力的大型企業稀缺。目前我國滲濾液處理行業可以分為三個競爭層次：高新技術為主的行業龍頭企業，例如維爾利、萬德斯、廈門嘉戎、天源環保等；區域性企業，例如北京潔綠、江蘇天雨環保、廣州環境等；以及其他輕型民營企業。我國滲濾液處理行業企業競爭愈發激烈，新增企業數量在受疫情沖擊前的數年保持高速增長，近年受疫情影響增速明顯放緩，但隨著未來中國經濟的全面復蘇，新增企業數量預計將恢復增長趨勢。從滲濾液處理企業所處的地區來看，江蘇省和廣東省相關企業數量最多，遠超其他省市地區，截止至2021年4月分別有403家和382家，共計占全國滲濾液處理29．11%。其他區域競爭較為分散，行業內企業多為地方性民企。未來隨著技術的不斷發展，滲濾液處理行業也將逐漸成熟，有實力的區域性優勢企業有機會進一步成長成全國性的專業型企業，使得行業頭部一線企業競爭加劇。而競爭加劇會促使企業加快自身競爭力的提升，加快產品技術的更新換代，尋求技術突破。（二）廢污水處理行業競爭格局目前我國工業廢水處理行業競爭格局已經基本形成。企業、集體企業、外商及港澳臺投資企業、私營企業和其他性質企業數量占整個工業廢水處理行業的比例達到98%。從工業廢水處理行業的競爭格局來看，企業目前市場份額最高，其次是其他性質企業，企業在中國污水處理市場近幾年的份額略有下降。隨著我國對工業廢水處理行業的重視，越來越多的企業進入該行業，行業快速發展，2018-2020年，我國工業廢水處理行業的CR4、CR6、CR8行業集中度逐年下降，2020年CR6的集中度為49．9%，首次小于50%。（三）餐廚垃圾處理行業競爭格局由于我國餐廚垃圾處理行業尚處于起步階段，從而市場上從業的企業數量不多，競爭格局較為分散，目前涉足餐廚垃圾處理的企業主要是區域環境集團型企業和以提供技術和設備為主的企業，且單個企業的處置規模較小，還沒有出現具有明顯優勢的行業龍頭。當前中國餐廚垃圾處理相關約有200家，主要集中在經濟發達地區如北京、江蘇、廣東等地，因為經濟發展較好的區域餐飲業也較為發達。餐廚垃圾處理主要分為兩大主體：1）大型垃圾處理商：餐廚垃圾處理的流程復雜，系統的穩定性要求高，具有較高的技術門檻，因此已經在垃圾處理領域積累工程經驗，在工藝設計、系統集成、設備選型和項目調試等方面都具備明顯優勢，包括維爾利、啟迪桑德等，由于目前國內處于垃圾處理廠擴建期，新建項目的需求預計在五年內會釋放，因此大型垃圾處理商的短期業績彈性大；2）垃圾處理投資商：該類企業多為垃圾焚燒業務向前端延伸，包括上海環境、偉明環保等。因為垃圾焚燒和餐廚垃圾具備高度的協同性，餐廚垃圾處理過程中的垃圾滲濾液處理可與垃圾焚燒共用一套系統，且處理餐廚垃圾產生的殘渣處理最后同樣也需要以焚燒的方式進行，所以餐廚垃圾處理行業受到垃圾焚燒的青睞，此類企業以投資商的身份切入餐廚垃圾處理行業市場。發展背景：政策加大對垃圾分類重視，其他垃圾占比逐年上升近年來，中國城市生活垃圾數量不斷增加。城市生活垃圾的增加，與經濟發展和人們的消費習慣改變密不可分。快遞、外賣行業發展如火如荼，人們沉浸在快捷時代帶來的巨大便利之中，然而快遞業務總量提升成為了包裝垃圾數量增加的直接原因；電子產品更新換代速度快，也造成了大量電子垃圾；如今優衣庫、熱風、Zara、H&M等快時尚品牌以快速、少量、多款為營銷理念，以平價、潮流引導大眾不理性消費，也造成了大量的服裝垃圾。企業競爭格局：參與者眾多，行業集中度較為分散中國積極的環保政策給垃圾處理行業帶來了巨大的投資機會，中國垃圾處理行業參與者眾多，行業集中度較為分散。2021年，我國生活垃圾處理存續和在線企業超過1．5萬家，主要分布在江蘇省，其次為浙江省。四川省、陜西省、山東省、廣東省分布較為廣泛。環保行業基本風險特征（一）環保行業人才流失風險環保行業涉及范圍廣，包括生物、物理、化學、工程自動化等多方向交叉學科，且由于不同項目的在基本情況、達標要求的差異性，行業內可標準化程度低，因此更需要豐富經驗的專業技術人員團隊。目前行業內成熟的專業人士相對稀缺，且培養周期較長，隨著市場競爭的加劇，國內有關企業對人才的需求將大大增加，對人才的爭奪也日趨激烈。如果無法保持對人才的吸引力，將面臨核心人才流失的風險。（二）環保行業政策風險垃圾滲濾液、餐廚垃圾等處理行業產業鏈下游大多數為政府機關或事業單位，受國家政策影響較大。目前我國政府和社會各界對環境保護仍保持高度重視，環保行業受國家政策支持力度不減，相關投資也呈現明確的增長預期。但是，若未來宏觀經濟增速放緩，經濟下行壓力持續加大，國家產業政策對行業支持力度可能存在下降風險，將對行業業績造成負面影響。（三）環保行業市場競爭風險未來隨著環保領域的不斷發展成熟，國家對環保的重視程度的提高，更多的企業將進入行業競爭市場份額。此外，行業均在謀求發展，提升自身實力、不斷開拓市場，將面臨更加激烈的市場競爭環境。未來可能存在競爭中表現欠佳，導致市場份額下降，盈利能力減弱等不利情況。（四）環保行業技術風險行業屬于技術密集型行業，研發能力及相關核心技術是垃圾滲濾液、餐廚垃圾及廢污水處理的重要競爭力之一。新技術從設計研發、多次試驗到最終成型需要一個較長的研發周期，如果無法準確把控行業關鍵技術發展動態，在技術研發方向不能適應行業的長期發展需要，未來將會面臨技術升級迭代滯后等風險，對發展前景帶來一定技術風險。產業現狀分析：無害化處理量能力穩步上升，垃圾焚燒發電成為生活垃圾處理重要手段在碳達峰、碳中和大背景下，一方面，垃圾焚燒處理成為解決垃圾圍城的重要手段。近10年來，我國生活垃圾焚燒發電能力每年增長20%左右，截至2022年4月30日，生態環境部自動監測數據顯示，生活垃圾焚燒發電規模已達87萬噸/日。2021年初，《關于加快建立健全綠色低碳循環發展經濟體系的指導意見》意見指出，要加快城鎮生活垃圾處理設施建設，推進生活垃圾焚燒發電，減少生活垃圾填埋處理。2021年，中國垃圾焚燒累計裝機容量為1729萬千瓦時，2021年新增裝機容量為390萬千瓦時。環保行業發展的不利因素（一）環保行業行業標準體系有待完善盡管我國政府近年來對于環保行業以及所細分的水污染治理行業的監管政策逐步健全，但是這些政策與法規多為宏觀層面的指導性文件，缺乏相關實施細則及具體標準的設立，例如新產品、新技術、新工藝在行業中的具體應用暫時沒有一個標準的評判標準體系，導致一些具有良好效益的先進技術推廣難度