2/2超全統(tǒng)計(jì)！500家！IVD資本大起底！（建議收藏）任何產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大，都需要資本加持。資本是中性的，資本所有者是逐利的。國(guó)內(nèi)IVD產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展擴(kuò)張的40多年，背后均有VC/PE的身影。他們的作用，更多是正面的，其作用不可忽視。一個(gè)概念、一項(xiàng)技術(shù)、一款產(chǎn)品，從萌芽到商業(yè)化再到產(chǎn)業(yè)化，是一條漫長(zhǎng)而曲折的路。在早期產(chǎn)品研發(fā)、市場(chǎng)培育階段，企業(yè)往往很難自我造血、實(shí)現(xiàn)盈利。醫(yī)療行業(yè)，關(guān)乎人民健康，是強(qiáng)監(jiān)管的行業(yè)。產(chǎn)品從立項(xiàng)到上市，少則一兩年、多則四五年。一款I(lǐng)VD產(chǎn)品，從立項(xiàng)到獲批上市，也需要幾百萬(wàn)到幾千萬(wàn)的研發(fā)投入。資本逐利，盲目追求業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和市場(chǎng)擴(kuò)張，追求投資的最大回報(bào)。但醫(yī)療行業(yè)快不得，醫(yī)療的VC/PE，需要有極大的理性和克制，尊重行業(yè)發(fā)展客觀規(guī)律，調(diào)動(dòng)自身各類資源，加速企業(yè)發(fā)展，才有可能在適合的時(shí)機(jī)退出回款，盈利或虧損。先了解一下，本文核心概念及其區(qū)別。VC：英文“VentureCapital”的簡(jiǎn)稱，指風(fēng)險(xiǎn)投資或創(chuàng)業(yè)投資，為初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持，獲得一定股份；PE：英文“PrivateEquity”的簡(jiǎn)稱，指私募股權(quán)投資，投資非上市公司股權(quán)或上市公司非公開(kāi)交易股權(quán)的投資方式。從投資階段看，VC投早期、成長(zhǎng)期；PE投成長(zhǎng)期、Pre-IPO、IPO后；從股權(quán)獲取形式看，VC參股，而PE可控股；從投資規(guī)模看，VC投資金額小，PE投資金額偏大；從投資目的看，VC偏財(cái)務(wù)性投資，PE則側(cè)重于戰(zhàn)略性投資或者產(chǎn)業(yè)整合；從投資形式看，VC更多采用直投，而PE可借助財(cái)務(wù)杠桿（融資渠道），發(fā)起募資。小編未做過(guò)投資，本文是初步探討，拋磚引玉，不對(duì)的請(qǐng)指正。以下分享IVD投資機(jī)構(gòu)（VC/PE）的地域分布、成立時(shí)間、基金規(guī)模、投資偏好、已投數(shù)量、投資戰(zhàn)績(jī)、代表性投資案例等等，初步勾畫一個(gè)IVD資本圖譜。IVD資本分布經(jīng)整理，疫情3年里，國(guó)內(nèi)投資IVD行業(yè)的機(jī)構(gòu)，共計(jì)538家。其中，有23家為產(chǎn)業(yè)資本，即IVD廠家本身。至于具體的VC、PE機(jī)構(gòu)，各有多少家，則不容易準(zhǔn)確區(qū)分，因此不做歸納。從成立年份時(shí)間軸看，與資本與產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，是相協(xié)同的，發(fā)展階段、發(fā)展速度都比較接近。IVD投資機(jī)構(gòu)和生產(chǎn)企業(yè)，均在2015年達(dá)到成立數(shù)量的頂峰，這從下方2張圖可以清晰看到。與時(shí)間走勢(shì)一樣，產(chǎn)業(yè)與資本是和合共生的，兩者的地域分布也大體一致。資本：主要分布在，北京、廣東、上海、浙江、江蘇等地；產(chǎn)業(yè)：主要分布在，廣東、江蘇、北京、上海、浙江等地。這5省市，不論是GDP、人口、產(chǎn)業(yè)與資本，都是最活躍、最發(fā)達(dá)的，只是城市間定位與資源稟賦，基于歷史成因而不同。這5省市，IVD投資機(jī)構(gòu)，占全國(guó)77%，近8成。北京，108家，占20.07%；廣東98家，占18.22%；上海97家，占18.03%；浙江60家，占11.15%；江蘇50家，占9.85%。中國(guó)有4個(gè)全球金融中心：香港、上海、北京、深圳。北京，作為國(guó)家首都和政治、經(jīng)濟(jì)中心，是中國(guó)的金融總部中心，權(quán)力與資本的富集度、集中度是最高的，擁有北交所、北京產(chǎn)權(quán)交易所。到2022年3月底，北京有私募基金4293家，管理規(guī)模44201億人民幣。中國(guó)的4個(gè)商業(yè)銀行：中國(guó)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行總部都設(shè)立在北京，還有負(fù)責(zé)人民幣:發(fā)行的人民銀行。還有中國(guó)三大投行中信證券、中信建投、中金公司總部都在北京。IVD的VC/PE主要在北京的朝陽(yáng)區(qū)、海淀區(qū)、東城區(qū)和西城區(qū)設(shè)立總部。廣東，是改革開(kāi)放最前沿的地方，毗鄰香港這個(gè)亞洲金融中心。到2022年3月底，深圳交易所市值332403億人民幣，是國(guó)內(nèi)第二大證券交易所，也是國(guó)內(nèi)交易量最大的交易所。深圳目前有私募基金4299家，管理規(guī)模23681億人民幣，屬于資本比較聚集的地區(qū)。深圳股權(quán)投資機(jī)構(gòu)也比較多，深圳本地上市公司，在全國(guó)城市排名第一。上海，是中國(guó)的金融中心，擁有證券交易所、期貨交易所等金融交易所。到2022年3月，上海證券交易所掛牌2113家上市公司，市值46萬(wàn)億人民幣，是國(guó)內(nèi)最大的金融交易所。上海有4549家私募基金，管理規(guī)模51965億人民幣，是中國(guó)資本最聚集的地區(qū)。近3年IVD投資機(jī)構(gòu)TOP40本文初步分析3家機(jī)構(gòu)（近3年IVD投資項(xiàng)目數(shù)＞15個(gè)），機(jī)構(gòu)概況、投資偏好、已投項(xiàng)目、投資進(jìn)展、IVD投資生態(tài)圈等內(nèi)容。NO.1：中金資本（CCICCapital）中金公司旗下的私募基金管理平臺(tái)，2017年3月6日成立，總部北京市朝陽(yáng)區(qū)。管理資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)3800億元人民幣，已投資規(guī)模超1800億人民幣，已投基金超200個(gè)，已投資項(xiàng)目超800個(gè)。近3年投資IVD的基金有：中金啟辰、中金啟德、中金佳泰、中金浦成、中金啟元等。投資風(fēng)格，企查查數(shù)據(jù)庫(kù)評(píng)分97，資金實(shí)力、孵化能力突出，這也與資金的國(guó)有屬性有關(guān)。近3年投出的240個(gè)項(xiàng)目中，有十分之一（22個(gè)）在IVD行業(yè)。從歷年投資行業(yè)看，其投資在醫(yī)療醫(yī)藥賽道，也是最高的，達(dá)到89個(gè)。而從醫(yī)療行業(yè)的投資輪次看，其更偏好B、C輪和戰(zhàn)略投資，即在企業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)較為明朗時(shí)才會(huì)介入。↑：中金資本投資風(fēng)格雷達(dá)圖↓：中金資本歷年醫(yī)療投資項(xiàng)目輪次分布圖中金資本近3年IVD投資生態(tài)圈如下，從上游原料耗材，到中游的分子、POCT、質(zhì)譜、微流控、腫瘤早篩，再到下游的ICL、基因檢測(cè)服務(wù)，可謂是全產(chǎn)業(yè)鏈布局，當(dāng)下的熱門賽道、搶手標(biāo)的，均有加注。NO.2：元生創(chuàng)投2013年成立，專注早期和成長(zhǎng)期的醫(yī)療健康VC，總部在蘇州。目前，已投資超160個(gè)項(xiàng)目，18家企業(yè)已經(jīng)登陸港交所、科創(chuàng)板等資本市場(chǎng)，涉及新藥創(chuàng)制、醫(yī)療器械、體外診斷和精準(zhǔn)醫(yī)療，以及醫(yī)療服務(wù)四大方向。管理基金規(guī)模超60億元人民幣。投資風(fēng)格，企查查評(píng)分96.41。最突出的2個(gè)特征，團(tuán)隊(duì)實(shí)力強(qiáng)、孵化能力強(qiáng)。這從其，投資項(xiàng)目數(shù)、上市企業(yè)家數(shù)等指標(biāo)側(cè)面反映證實(shí)。官網(wǎng)展示了8位合伙人的履歷、成功的投資項(xiàng)目。團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)均衡、實(shí)力強(qiáng)勁，生物學(xué)、醫(yī)學(xué)、化學(xué)、藥學(xué)、管理學(xué)等名校專業(yè)背景，有十幾二十年的全球頂級(jí)生物醫(yī)藥相關(guān)企業(yè)，研發(fā)、投資、咨詢、高管、投行等經(jīng)歷，深諳產(chǎn)業(yè)和資本發(fā)展邏輯。從過(guò)往投資輪次看，B輪及以前的，占比超過(guò)70%，符合其投早、投小的定位。↑：元生創(chuàng)投投資風(fēng)格雷達(dá)圖↓：元生創(chuàng)投歷年醫(yī)療投資項(xiàng)目輪次分布圖元生創(chuàng)投國(guó)內(nèi)IVD投資生態(tài)圈：化學(xué)發(fā)光（亞輝龍、聯(lián)眾泰克、愛(ài)興生物），分子（博奧晶典、康錄生物、普施康、遂真），輔助生殖（貝康醫(yī)療、艾偉孚），呼吸道檢測(cè)（英諾特、卓誠(chéng)惠生），腫瘤早篩（康立明、數(shù)問(wèn)生物）等，血球（帝邁）等。NO.3：紅杉資本中國(guó)紅杉資本中國(guó)創(chuàng)立于2005年，總部在北京朝陽(yáng)區(qū)，致力投資科技/傳媒、醫(yī)療健康、消費(fèi)品/服務(wù)、工業(yè)科技四個(gè)方向，管理基金規(guī)模2600億人民幣，投資近600家企業(yè)，已有超過(guò)100家成功上市，另有60余家成為獨(dú)角獸。投資風(fēng)格，企查查評(píng)分94.76，突出的2項(xiàng)指標(biāo)是資金實(shí)力、孵化能力。從過(guò)往醫(yī)療健康投資輪次看，80%在A、B輪及以前，也是投早投小，注重發(fā)掘優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)新項(xiàng)目，從初創(chuàng)時(shí)期介入陪伴成長(zhǎng)。↑：紅杉資本中國(guó)投資風(fēng)格雷達(dá)圖↓：紅杉資本中國(guó)歷年醫(yī)療投資項(xiàng)目輪次分布圖紅杉資本中國(guó)國(guó)內(nèi)IVD投資生態(tài)圈：原料（菲鵬、愛(ài)博泰克、納微等），