袁同學為您提供模塊7日常資金管理

任務(wù)1

案例2

問題3

教學內(nèi)容4實訓5內(nèi)容提要3要求掌握現(xiàn)金的管理、應(yīng)收賬款的管理和存貨的管理根本知識和方法。【任務(wù)】41、資料：某商業(yè)企業(yè)2006年有兩種信用政策可供選用：甲方案預計應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)為50天，其收賬費用為0.2萬元，壞賬損失率為貨款的3%.乙方案的信用政策為〔2/10、1/20、n/90〕，預計將有40%的貨款于第10天收到，30%的貨款于第20天收到，其余30%的貨款于第90天收到〔前兩局部貨款不會產(chǎn)生壞賬，后一局部貨款的壞賬損失率為該局部貨款的3%〕，收賬費用為0.15萬元。【案例】5假設(shè)該企業(yè)所要求的最低報酬率為10%。該企業(yè)按經(jīng)濟訂貨量進貨，假設(shè)購銷平衡、銷售無季節(jié)性變化。商品的進貨單價45元，售價90元，單位儲存本錢5元〔含占用資金利息〕，一次訂貨本錢100元。甲方案的年銷售量4000件；乙方案的年銷售量4500件。改變信用政策預計不會影響進貨單價、售價、單位儲存本錢、一次訂貨本錢等，所有銷貨假設(shè)均為賒銷〔一年按360天計算〕。6【問題】〔1〕計算甲、乙兩方案毛利之差。〔2〕計算甲方案的以下指標：①應(yīng)收賬款的時機本錢；②壞賬本錢；③按經(jīng)濟進貨批量進貨的相關(guān)最低總本錢；④經(jīng)濟訂貨量；⑤到達經(jīng)濟進貨批量時存貨平均占有資金；⑥采納甲方案的相關(guān)總本錢。〔3〕計算乙方案的以下指標：①應(yīng)收賬款的時機本錢；②壞賬本錢；③現(xiàn)金折扣本錢；④按經(jīng)濟進貨批量進貨的相關(guān)最低總本錢；⑤經(jīng)濟訂貨量；⑥到達經(jīng)濟進貨批量時存貨平均占用資金；⑦采納乙方案的相關(guān)總本錢。〔4〕計算甲、乙兩方案相關(guān)總本錢之差。〔5〕為該企業(yè)作出采取何種信用政策的決策，并說明理由。7營運資金概述現(xiàn)金管理應(yīng)收帳款管理存貨管理【教學內(nèi)容】81.1營運資金的概念什么是營運資金？1營運資金概述91.1營運資金的概念廣義營運資金〔毛營運資金〕：指一個企業(yè)的流動資產(chǎn)總額。狹義營運資金〔凈營運資金〕：流動資產(chǎn)和流動負債之差。▲流動資產(chǎn)=流動負債流動資產(chǎn)〉流動負債含義？營運資金管理主要包括現(xiàn)金管理、應(yīng)收帳款管理、存貨管理等內(nèi)容。簡稱“營運資金或營運資本”101.2營運資金〔流動資產(chǎn)〕的特點周轉(zhuǎn)速度快，變現(xiàn)能力強占用數(shù)量具有波動性實物形態(tài)具有多變性占用資金的來源多樣性，如銀行短期借款、短期融資卷、商業(yè)信用、應(yīng)交稅金、應(yīng)付工資、應(yīng)付費用、票據(jù)貼現(xiàn)等。風險小，獲利能力弱11■營運資金管理的關(guān)鍵問題：

□如何提高資金的運營效率？122.現(xiàn)金管理學習內(nèi)容：現(xiàn)金管理的目標最正確現(xiàn)金持有量確實定現(xiàn)金的日常控制學習要求：了解現(xiàn)金管理的目標、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機及本錢掌握最正確現(xiàn)金持有量確實定方法熟練掌握現(xiàn)金的日常管理方法132.1現(xiàn)金管理的目標企業(yè)持有現(xiàn)金的動機企業(yè)持有現(xiàn)金的成本現(xiàn)金管理的目標14企業(yè)持有現(xiàn)金的動機持有現(xiàn)金的動機〔現(xiàn)金的功能〕——交易動機、預防動機、投資動機1.交易動機--------企業(yè)銷售水平2.預防動機--------風險態(tài)度--------現(xiàn)金預測的準確程度--------臨時舉債能力3.投機動機--------金融市場的投資及其它意外的機會和企業(yè)對待風險的態(tài)度4.其他動機

〔主要因素〕〔次要因素〕〔不是主要目的)15持有現(xiàn)金的本錢□時機本錢〔資金本錢〕□管理本錢□短缺本錢--------喪失購置時機--------造成信用損失--------得不到折扣好處□轉(zhuǎn)換本錢16

在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金降低風險的同時，又不使企業(yè)有過多的閑置現(xiàn)金，以增加企業(yè)的收益水平。

現(xiàn)金管理的目標172.2最正確現(xiàn)金持有量確實定最正確現(xiàn)金持有量〔最正確現(xiàn)金余額〕——企業(yè)持有這一余額的現(xiàn)金時，能最好地處理好與現(xiàn)金有關(guān)的各種利害關(guān)系。或：在滿足需要的前提下，使現(xiàn)金持有本錢最低時的現(xiàn)金持有量。最正確現(xiàn)金持有量確定的方法本錢分析模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式存貨分析模式因素分析模式隨機模式Howmuch?18本錢分析模式——企業(yè)持有現(xiàn)金的本錢：時機本錢、管理本錢、短缺本錢、轉(zhuǎn)換本錢——通過分析持有現(xiàn)金的時機本錢、管理本錢、短缺本錢來確定最正確現(xiàn)金持有量。使得上述三種本錢之和最小的現(xiàn)金持有量，即為最正確現(xiàn)金持有量。19圖：各種資金本錢與持有量的關(guān)系

成本總成本機會成本短缺成本管理成本N現(xiàn)金持有量20例：■某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，它們各自時機本錢、管理本錢、短缺本錢如下：注：時機本錢率即該企業(yè)的資本收益率為12%。方案甲乙丙丁現(xiàn)金持有量250005000075000100000機會成本30006000900012000管理成本20000200002000020000短缺成本1200067502500021■各方案現(xiàn)金持有總本錢方案甲乙丙丁機會成本30006000900012000管理成本20000200002000020000短缺成本12000675025000總成本35000327503150032000▲將以上各方案的總本錢加以比較可知，丙方案的總本錢最低，也就是說，當企業(yè)持有75000元現(xiàn)金時，各方面的總代價最低，對企業(yè)最合算，故75000元是該企業(yè)的最正確現(xiàn)金持有量。22現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的概念：——從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的時間。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的構(gòu)成：存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期將原材料轉(zhuǎn)化為產(chǎn)成品并出售所需要的時間將應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金需要的時間從收到材料到支付現(xiàn)金所需要的時間23圖現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期示意圖收到采購材料時間支付材料款項應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期出售產(chǎn)品存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期收回現(xiàn)金現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期24現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=-+最佳現(xiàn)金余額=企業(yè)年現(xiàn)金需求總額360x現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期25【例】：某企業(yè)預計存貨周轉(zhuǎn)期為50天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為30天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為20天，預計全年需要現(xiàn)金360萬元，求最正確現(xiàn)金余額。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=50+30－20=60〔天〕最正確現(xiàn)金余額=360÷360×60=60〔萬元〕26存貨模式

——借用存貨經(jīng)濟批量模型來確定最正確貨幣資金持有量的方法。該模式假設(shè)：現(xiàn)金流入是每隔一段時間發(fā)生的，而流出那么是在一定時期內(nèi)均勻發(fā)生的；當現(xiàn)金持有量降為零時，可以通過銷售有價證券獲得現(xiàn)金；不允許發(fā)生現(xiàn)金短缺。在上述假設(shè)下，貨幣資金持有量的變化如以下圖所示。27圖：存貨模式中現(xiàn)金余額的變化

時間現(xiàn)金余額NN/228存貨模式中，持有現(xiàn)金的本錢包括：現(xiàn)金持有本錢〔時機本錢〕轉(zhuǎn)換本錢令：N——現(xiàn)金持有量〔每次由有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的數(shù)量〕;i——短期有價證券的利息率；b——現(xiàn)金與有價證券的每次轉(zhuǎn)換本錢；T——對貨幣資金的需要量；TC——總本錢。2930存貨模式要求持有現(xiàn)金的總本錢最小。根據(jù)極值存在的必要條件，欲使TC最少，必有TC對N的一階導數(shù)等于零，即最佳現(xiàn)金余額31圖：各種資金本錢與持有量的關(guān)系N總本錢32【例】：某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預計全年〔按360天計算〕需現(xiàn)金360000元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換本錢為每次80元，有價證券的年利率為10%，那么：332.3現(xiàn)金的日常控制目的：加速現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，提高現(xiàn)金使用效率，做到既滿足需要，又使其閑置處最低水平。

常用策略：加速收款控制支出現(xiàn)金收支的綜合控制34加速收款含義：在不影響未來銷售的情況下，盡可能加快現(xiàn)金的收回。措施：集中銀行法鎖箱系統(tǒng)其他程序通過設(shè)立多個收款中心代替通常在公司總部設(shè)立單一的收款中心。通過承租多個郵政信箱縮短顧客付款到存入當?shù)劂y行的時間的方法。如上門收款35控制支出含義：盡量延緩現(xiàn)金支出時間措施：運用“浮游量〞控制支出時間36現(xiàn)金收支綜合管理盡量使現(xiàn)金流入和流出同步實行內(nèi)部牽制制度及時進行現(xiàn)金的清理遵守國家規(guī)定的庫存現(xiàn)金的使用范圍做好銀行存款的管理適當進行證券投資373.應(yīng)收賬款管理學習內(nèi)容應(yīng)收帳款的功能、本錢與管理目標應(yīng)收帳款信用政策的制定應(yīng)收帳款的日常管理學習要求：了解應(yīng)收賬款功能、本錢與管理目標；應(yīng)收賬款的日常管理方法。掌握信用政策的內(nèi)容和信用政策確實定方法。383.1應(yīng)收帳款的功能、本錢與管理目標應(yīng)收帳款的功能應(yīng)收帳款的成本應(yīng)收賬款的管理目標39應(yīng)收賬款的功能與本錢1.應(yīng)收賬款的功能2.應(yīng)收賬款的本錢促進銷售減少存貨時機本錢管理本錢壞賬本錢收賬費用、咨信調(diào)查費用、其他費用40應(yīng)收賬款時機本錢的計算應(yīng)收賬款時機本錢=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金×資金本錢率維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動本錢率=平均日賒銷額×平均收賬期×變動本錢率應(yīng)收帳款平均余額=年賒銷額/360×平均收帳期＝平均每日賒銷額×平均收賬天數(shù)41例年賒銷600萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期120天，變動本錢率60%，資金本錢率8%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=應(yīng)收賬款平均余額=應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款時機本錢=360/120=3(次)600/3=200(萬元)200X60%=120(萬元)120X8%=9.6(萬元)42應(yīng)收帳款管理的目標應(yīng)收帳款的功能和本錢應(yīng)收帳款的管理目標——以最小的本錢，獲得最大的收益。433.2應(yīng)收帳款信用政策的制定信用政策信用標準信用條件收賬政策443.2.1信用標準信用標準——客戶獲取信用時應(yīng)具備的最低條件，用預期的壞賬損失率表示企業(yè)制定信用標準時應(yīng)考慮的三個因素：(1)同行業(yè)競爭對手情況(2)企業(yè)承擔違約風險的能力(3)客戶的資信程度

———5C系統(tǒng)抵押品資本條件品德能力5C系統(tǒng)45信用條件接受客戶信用訂單時的付款要求，包括：1.信用期限：從購貨到付款的時間限定2.現(xiàn)金折扣3.折扣期限多買而取得的價格優(yōu)惠早付款而取得的優(yōu)惠商業(yè)折扣現(xiàn)金折扣“2/10，N/45〞46【例】：某企業(yè)預測2007年度賒銷額為600萬元，其信用條件是：n/30，變動本錢率為60%，資金本錢率〔或有價證券利息率〕為10%。假設(shè)企業(yè)收賬政策不變，固定本錢總額不變。該企業(yè)準備了三個信用條件的備選方案：A：維持n/30的信用條件；B：將信用條件放寬到n/60；C：將信用條件放寬到n/90。為各種備選方案估計的賒銷水平、壞賬百分比和收賬費用等有關(guān)數(shù)據(jù)如表下表所示。信用條件的選擇，需要權(quán)衡其收益和本錢！1〕信用期限4748492〕現(xiàn)金折扣和折扣期限【例】：接上例，如果企業(yè)選擇了B方案，但為了加速應(yīng)收賬款的回收，決定將賒銷條件改為“2/10，1/20，n/60〞〔D方案〕，估計約有50%的客戶〔按賒銷額計算〕會利用2%的折扣；20%的客戶將利用1%的折扣。壞賬損失率降為2%，收賬費用降為30萬元。505152

收賬政策：指信用條件被違反時，企業(yè)采取的收帳策略。收賬政策分析(實際是比較收賬總本錢誰低)時機本錢+壞賬本錢+收賬費用之和最低收賬政策53例題

假設(shè)某企業(yè)應(yīng)收賬款原有的收賬政策和擬改變的收賬政策如下表所示。54假設(shè)資金利潤率為10%，根據(jù)上表中的資料，計算兩種方案的收賬總本錢如下表所示。553.3應(yīng)收賬款的日常管理1．應(yīng)收賬款追蹤分析2．應(yīng)收賬款賬齡分析56【例】：某企業(yè)的賬齡分析表如下表所示。573．應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析意義：對應(yīng)收賬款收現(xiàn)水平制訂一個必要的控制標準58〔1〕確定合理的收賬程序。4．應(yīng)收賬款的催收催收信函通知派員面談法律行動〔2〕確定合理的收賬策略。講理法、惻隱術(shù)法、疲勞戰(zhàn)法、激將法、軟硬術(shù)法5．加強對壞賬的管理594.存貨管理學習內(nèi)容：存貨的功能、本錢與管理目標存貨的訂貨控制存貨的日常管理學習要求：了解存貨的功能、本錢與管理目標。掌握存貨最正確采購批量確實定方法。604.1存貨的功能、本錢與管理目標五個方面的功能防止停工待料〔維持連續(xù)生產(chǎn)〕獲得意外收益降低進貨本錢存貨本錢取得本錢儲存本錢缺貨本錢維持均衡生產(chǎn)進價本錢(購置本錢)進貨費用(訂貨本錢)停工損失信譽損失喪失時機固定儲存本錢變動儲存本錢擴大銷售61存貨管理的目標存貨的功能和本錢存貨管理的目標——控制存貨水平，在充分發(fā)揮存貨功能的根底上，使存貨本錢到達最低。62存貨經(jīng)濟批量控制1、含義：通過確定存貨經(jīng)濟批量，控制每次外購存貨的數(shù)量，來降低存貨的本錢。存貨經(jīng)濟批量〔EOQ：economicorderquantity)：——使存貨總本錢最低的采購數(shù)量。按照假設(shè)的條件的不同，存貨經(jīng)濟批量有不同的計算模式。4.2存貨的訂貨控制632、經(jīng)濟采購批量根本模型假設(shè)：需要訂貨時，便可以立即得到訂貨；不允許缺貨。64假設(shè)：TC為相關(guān)總本錢；Q為經(jīng)濟采購批量；A為某種存貨年度方案采購總量；B為平均每次進貨費用；C為單位存貨年度儲存本錢；U為采購單價。那么65【例】：某企業(yè)每年需耗用甲材料3600噸，該材料的單位采購本錢10元，單位儲存本錢2元，平均每次進貨費用25元，那么：66經(jīng)濟批量模型相關(guān)總本錢=訂貨本錢+儲存本錢+進價本錢三者之和最低的進貨批量先按根本模型計算經(jīng)濟批量時的總本錢，再分別計算各種折扣條件下的總本錢，最后進行比較，找出最優(yōu)方案。注意：總本錢包括購置本錢為什么？3、商業(yè)折扣下的經(jīng)濟批量模型67[例]某公司年需A材料4000千克，單價20元，每次購置量到達1000千克，不到2000千克時，價格優(yōu)惠1%，每次購置量到達2000千克時，價格優(yōu)惠2%，每批進貨費用60元，單位儲存本錢3元。求：最正確進貨批量.方案一：經(jīng)濟批量68[例]某公司年需A材料4000千克，單價20元，每次購置量到達1000千克，不到2000千克時，價格優(yōu)惠1%，每次購置量到達2000千克時，價格優(yōu)惠2%，每批進貨費用60元，單位儲存本錢3元。求：最正確進貨批量、最正確進貨批量時的進貨次數(shù)、年訂貨本錢、年儲存本錢、進價本錢、平均占用資金方案二：每次進1000千克69[例]某公司年需A材料4000千克，單價20元，每次購置量到達1000千克，不到2000千克時，價格優(yōu)惠1%，每次購置量到達2000千克時，價格優(yōu)惠2%，每批進貨費用60元，單位儲存本錢3元。求：最正確進貨批量、最正確進貨批量時的進貨次數(shù)、年訂貨本錢、年儲存本錢、進價本錢、平均占用資金方案三：每次進2000千克方案二相關(guān)總本錢最低所以每次進1000千克最正確70設(shè)每日送貨量為P,每日耗用量為d經(jīng)濟訂貨批量Q=存貨總本錢TC=4、存貨陸續(xù)供給和使用的經(jīng)濟采購批量模型71例:某公司本年耗用A材料36000千克，采購本錢為200元/千克，年儲存本錢為16元/千克，每次進貨本錢為20元。每天進貨50件,領(lǐng)用20件.

計算：1.經(jīng)濟批量2.相關(guān)本錢經(jīng)濟訂貨批量Q=存貨總本錢TC=725、允許缺貨時的經(jīng)濟采購批量模型設(shè)單位缺貨本錢為R設(shè)缺貨量為S73單位缺貨本錢為6元[例]某公司年需A材料4000千克，單價20元，每次購置量到達1000千克，不到2000千克時，價格優(yōu)惠1%，每次購置量到達2000千克時，價格優(yōu)惠2%，每批進貨費用60元，單位儲存本錢3元。74再訂貨點與保險儲藏量的控制1〕再訂貨點確實定⑴確定再訂貨點需要考慮以下因素：訂貨提前期。日均消耗量。保險儲藏量。75⑵再訂貨點確實定第一，訂貨提前期，日常消耗