DW公司在國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理措施,碩士論文摘要外匯風(fēng)險(xiǎn)一直以來(lái)都是介入國(guó)際貿(mào)易的企業(yè)必須面對(duì)的難題。改革開(kāi)放初期，我們國(guó)家進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展緩慢，成交金額不大，并且我們國(guó)家采取固定匯率制度，匯率相對(duì)固定，匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)基本上是國(guó)家在承當(dāng)。隨著人民幣匯率制度的不斷改革，尤其是以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度施行以來(lái)，人民幣兌換世界貨幣的匯率波動(dòng)愈加頻繁，加之我們國(guó)家進(jìn)出口貿(mào)易飛速發(fā)展，進(jìn)出口額逐年增大，國(guó)際介入度越來(lái)越高，介入國(guó)際貿(mào)易的企業(yè)所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越突出。本文所研究的DW公司是以進(jìn)出口貿(mào)易為主營(yíng)業(yè)務(wù)的民營(yíng)企業(yè)。在競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越劇烈的國(guó)際貿(mào)易中，怎樣對(duì)國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理，成為企業(yè)生存與發(fā)展的課題。首先，對(duì)時(shí)代背景和國(guó)內(nèi)外關(guān)于國(guó)際貿(mào)易中匯率風(fēng)險(xiǎn)的研究進(jìn)行了闡述，隨著國(guó)際貿(mào)易理論的不斷發(fā)展，國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)越來(lái)越撲朔迷離，國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)牽涉到的外匯風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題越來(lái)越突出，作為國(guó)際貿(mào)易的介入者，國(guó)際貿(mào)易企業(yè)必須做好國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理。其次，介紹了企業(yè)的情況和主營(yíng)業(yè)務(wù)，對(duì)企業(yè)當(dāng)前的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)在狀況進(jìn)行梳理。第三、通過(guò)對(duì)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)在狀況的分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)當(dāng)前外匯風(fēng)險(xiǎn)管理存在的一些主要問(wèn)題是外匯風(fēng)險(xiǎn)管理目的不明確、缺乏外匯風(fēng)險(xiǎn)管理策略和外匯風(fēng)險(xiǎn)管理措施不詳細(xì)。分析問(wèn)題的原因是缺乏外匯風(fēng)險(xiǎn)管理思維領(lǐng)導(dǎo)層不夠重視、缺少專(zhuān)門(mén)的管理機(jī)構(gòu)研究外匯風(fēng)險(xiǎn)管理策略和缺少外匯風(fēng)險(xiǎn)管理流程確保管理措施施行。最后，提出提高風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)引進(jìn)專(zhuān)業(yè)人才、設(shè)立專(zhuān)門(mén)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)制定管理策略和完善管理系統(tǒng)細(xì)化管理措施，并針對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)分析了詳細(xì)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方式方法，并且提出強(qiáng)化監(jiān)督機(jī)制達(dá)成管理目的、完善外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)范化與流程化系統(tǒng)、投入專(zhuān)項(xiàng)資金培訓(xùn)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理人才的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的施行保障。本文關(guān)鍵詞語(yǔ)：國(guó)際貿(mào)易；外匯風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理AbstractForeignexchangeriskhasalwaysbeenadifficultproblemforenterprisesparticipatingininternationaltrade.Intheearlystageofreformandopeningup,Chinasimportandexporttradedevelopedslowly,andthetransactionamountwasnotlarge.MoreoverChinaadoptedafixedexchangeratesystem,theexchangeratewasrelativelyfixed,theriskofexchangeratechangewasbasicallybornebythecountry.WiththecontinuousreformoftheRMBexchangeratesystem,especiallysincetheimplementationofthemanagedfloatingexchangeratesystembasedonmarketsupplyanddemand,andreferencetoabasketofcurrencies,theexchangerateofRMBforworldcurrenciesfluctuatesmorefrequently.Coupledwiththerapiddevelopmentofimportandexporttrade,theimportandexportvolumeincreasedyearbyyear,andtheinternationalparticipationhasbecomehigherandhigherTheexchangerateriskfacedbytheindustryisbecomingmoreandmoreprominent.TheDWcompanystudiedinthisarticleisaprivateenterprisewithimportandexporttrade.Intheincreasinglycompetitiveandfierceinternationaltrade,howtoeffectivelymanagetheforeignexchangeriskoftheinternationaltradebusinesshasbecomethesubjectofthesurvivalanddevelopmentofenterprises.Firstly,thetimebackgroundandtheresearchonexchangerateriskininternationaltradeareelaborated.Withthecontinuousdevelopmentofinternationaltradetheory,theinternationaltradesituationisbecomingmoreandmorecomplex,andtheforeignexchangeriskproblemsinvolvedininternationaltradebusinessarebecomingmoreandmoreprominent.Asaparticipantininternationaltrade,internationaltradeenterprisesmustdoagoodjobinforeignexchangeriskmanagementofinternationaltradebusiness.Secondly,thesituationoftheenterpriseandthemainbusinessareintroduced,andthecurrentforeignexchangesituationofriskmanagementisreviewed.Third,Throughtheanalysisofthecurrentsituationofforeignexchangeriskmanagementoftheenterprisesmainbusinessoftheenterprise,itisfoundthatthemainproblemsinforeignexchangeriskmanagementaretheunclearforeignexchangeriskmanagementobjectives,thelackofforeignexchangeriskmanagementstrategyandthespecificforeignexchangeriskmanagementmeasures.Thereasonfortheanalysisisthelackofforeignexchangeriskmanagementthinkingleadership,thelackofspecialmanagementagenciestostudyforeignexchangeriskmanagementstrategyandthelackofforeignexchangeriskmanagementprocesstoensuretheimplementationofmanagementmeasures.Finally,introducedprofessionalstoimprovetheriskmanagementconsciousness,setupspecialforeignexchangeriskmanagementagenciestoformulatemanagementstrategiesandrefinethemanagementmeasures,andanalyzedthespecificforeignexchangeriskmanagementmethodforthemainbusiness,andproposedtostrengthenthesupervisionmechanismtoachievemanagementobjectives,improvethestandardizationandprocesssystemofforeignexchangeriskmanagement,andinvestspecialfundsfortrainingforeignexchangeriskmanagementpersonnel.KeyWords:Internationaltrade;Foreignexchangerisk;Riskmanagement目錄1緒論1.1問(wèn)題提出與研究意義1.1.1問(wèn)題提出從改革開(kāi)放以來(lái)，我們國(guó)家外貿(mào)行業(yè)憑借人口紅利，以低成本優(yōu)勢(shì)一直保持著非常迅速的發(fā)展。貨物進(jìn)出口總額從206億美元起步，2001年到達(dá)了5096.5億美元。隨著2001年12月11日中國(guó)參加WTO組織后，借助電子商務(wù)蓬勃發(fā)展和虛擬經(jīng)濟(jì)盛行，中國(guó)外貿(mào)總額連續(xù)大幅增長(zhǎng)，在2020年貨物進(jìn)出口總額到達(dá)25.83萬(wàn)億人民幣〔約4.16萬(wàn)億美元〕，增長(zhǎng)7.6%,一舉成為超越美國(guó)的世界第一貨物貿(mào)易大國(guó)。隨著共建一帶路建議，中國(guó)〔上海〕自由貿(mào)易實(shí)驗(yàn)區(qū)成立，我們國(guó)家對(duì)外貿(mào)易實(shí)現(xiàn)歷史性跨越，區(qū)域開(kāi)放布局不斷優(yōu)化，中國(guó)經(jīng)濟(jì)愈加深度融入全球經(jīng)濟(jì)。然而，隨著人口紅利的漸漸減弱，制造產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)和全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化以及各國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整，外貿(mào)行業(yè)的發(fā)展空間和行業(yè)利潤(rùn)都遭到擠壓，發(fā)展壓力逐步增加。隨著世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來(lái)和外貿(mào)金額的不斷擴(kuò)大，各國(guó)之間一些長(zhǎng)期存在的問(wèn)題也越來(lái)越突顯，如匯率問(wèn)題、貿(mào)易不平衡問(wèn)題等。最近幾年世界不穩(wěn)定趨勢(shì)越發(fā)明顯，美國(guó)退出伊核協(xié)議，為中東局勢(shì)的混亂埋下隱患；英國(guó)脫歐，歐盟內(nèi)部不穩(wěn)定性增加，歐盟的自由貿(mào)易進(jìn)程可能放緩，給全球政治經(jīng)濟(jì)貿(mào)易增添了不確定因素，多邊貿(mào)易、雙邊貿(mào)易的摩擦呈現(xiàn)日益加劇的趨勢(shì)；2021年美國(guó)總統(tǒng)唐納德。特朗普公布于美國(guó)東部時(shí)間7月6日正式對(duì)價(jià)值340億美元的中國(guó)商品加征關(guān)稅，標(biāo)志著中美貿(mào)易戰(zhàn)的開(kāi)場(chǎng)，隨后7月11日美國(guó)頒布擬對(duì)2000億美元中國(guó)產(chǎn)品加征關(guān)稅清單，中美貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)一步升級(jí)。隨著世界局勢(shì)的變化多端，與外貿(mào)行業(yè)息息相關(guān)的各國(guó)匯率也是頻繁變動(dòng)。1997年7月2日泰銖自由浮動(dòng)，當(dāng)日泰銖大跌，一日內(nèi)貶值近17%.泰銖倒下后，菲律賓比索、印度尼西亞盾、馬拉西亞林吉特相繼貶值，接著，波及到中國(guó)臺(tái)灣、香港及韓國(guó)等地區(qū)和國(guó)家，東南亞金融風(fēng)暴演變成亞洲金融危機(jī)。危機(jī)剛剛過(guò)去二十年，2021年，新興國(guó)家貨幣又遭遇慘痛攻擊，委內(nèi)瑞拉貨幣貶值96%,土耳其里拉直線(xiàn)滑落近40%,阿根廷比索一天貶值20%,巴西雷亞爾、俄羅斯盧布也迎來(lái)新一輪貶值。伴隨著我們國(guó)家與世界經(jīng)濟(jì)融合程度的不斷提高，匯率的變動(dòng)對(duì)我們國(guó)家的對(duì)外貿(mào)易影響越來(lái)越顯著。改革開(kāi)放初期我們國(guó)家采用匯率雙軌制，人民幣匯率由國(guó)家實(shí)現(xiàn)嚴(yán)格的管理和控制。1994年開(kāi)場(chǎng)，我們國(guó)家實(shí)現(xiàn)以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制。2005年7月21日中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川公布，人民幣升值2.1%,實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度，人民幣匯率由市場(chǎng)決定。2021年8月11日中國(guó)央行實(shí)行人民幣匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制改革，做市商根據(jù)上日銀行間外匯市場(chǎng)收盤(pán)時(shí)的匯率，向中國(guó)外匯交易中心提供中間報(bào)價(jià)，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)機(jī)制更進(jìn)一步市場(chǎng)化，愈加真實(shí)的反映了當(dāng)期外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系，引起人民幣匯率大幅波動(dòng)。截至2021年8月11日，人民幣兌換美元匯率中間價(jià)最高6.2298,最低是6.6971元，降幅到達(dá)8.3%.隨著美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息，人民幣強(qiáng)勢(shì)升值不再，進(jìn)入較快貶值通道，很快對(duì)美元匯率跌倒1:6.94,引起市場(chǎng)高度關(guān)注。DW公司作為涉外企業(yè)和小型國(guó)際貿(mào)易公司，在國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)中，從剛成立時(shí)，單一的出口業(yè)務(wù)，固定匯率制度下，幾乎沒(méi)有外匯風(fēng)險(xiǎn)，隨著規(guī)模不斷發(fā)展，業(yè)務(wù)種類(lèi)也不斷增加，匯率制度也在不斷改革，國(guó)際貿(mào)易環(huán)境也在不斷變化，外匯風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來(lái)的不確定性事件層出不窮，金額有大有小，企業(yè)也經(jīng)歷著從完全無(wú)外匯風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，到漸漸認(rèn)識(shí)到外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)發(fā)展的威脅的轉(zhuǎn)變經(jīng)過(guò)。尤其是牽涉外匯金額比擬大的，結(jié)匯、付匯時(shí)間比擬長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，讓DW公司管理層非常為難，外匯風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題成了DW公司必須認(rèn)真研究的問(wèn)題了。1.1.2研究意義凱恩斯宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)理論以為，一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要取決于投資需求、消費(fèi)需求和出口需求三駕馬車(chē)。中國(guó)從改革開(kāi)放以來(lái)，每年保持高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，加強(qiáng)了國(guó)家綜合實(shí)力，也為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了宏大奉獻(xiàn)。隨著科技進(jìn)步，世界各個(gè)國(guó)家和地區(qū)的互相影響越來(lái)越大，國(guó)際間的經(jīng)濟(jì)合作與經(jīng)貿(mào)往來(lái)更是愈來(lái)愈頻繁，外匯匯率也成為一個(gè)使用頻繁高的熱門(mén)詞語(yǔ)。每一次匯率的變動(dòng)都牽扯著更多的利益，發(fā)達(dá)國(guó)家的大企業(yè)在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方面走在了DW公司的前面。DW公司作為匯率研究的后來(lái)者，怎樣在世界經(jīng)貿(mào)活動(dòng)中，對(duì)牽涉的外匯風(fēng)險(xiǎn)做充分的研究、管理，使國(guó)際經(jīng)貿(mào)中獲得的收益免受匯率損失已經(jīng)是必修課程。本文根據(jù)國(guó)內(nèi)外關(guān)于國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理研究的理論，結(jié)合DW企業(yè)的本身情況，研究在實(shí)際操作方面降低企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)，保持合理收益，讓DW公司能夠穩(wěn)健的在國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)中持續(xù)發(fā)展下去，有很重要的現(xiàn)實(shí)意義。同時(shí)，隨著中國(guó)一帶路建議的發(fā)展，中國(guó)越來(lái)越多的企業(yè)將走出去，也會(huì)有更多的國(guó)外企業(yè)走進(jìn)來(lái)，國(guó)際貿(mào)易與合作必將愈加頻繁，希望能夠通過(guò)對(duì)DW公司國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的研究，能夠?yàn)轭?lèi)似DW公司的諸多中小型國(guó)際貿(mào)易企業(yè)在國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)中匯率風(fēng)險(xiǎn)管理提供一定的參考價(jià)值和指導(dǎo)意義。1.2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)在狀況1.2.1進(jìn)出口貿(mào)易的相關(guān)研究進(jìn)出口貿(mào)易也稱(chēng)國(guó)際貿(mào)易、通商，是指跨越國(guó)境的貨物和服務(wù)交易，一般由進(jìn)口貿(mào)易和出口貿(mào)易所組成。進(jìn)出口貿(mào)易能夠調(diào)節(jié)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)要素的利用率，改善國(guó)際間的供求關(guān)系，調(diào)整經(jīng)濟(jì)構(gòu)造，增加財(cái)政收入等。國(guó)際貿(mào)易專(zhuān)業(yè)屬于經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)科范疇，主要以經(jīng)濟(jì)學(xué)理論為依托，包括微觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)、世界經(jīng)濟(jì)學(xué)概論、政治經(jīng)濟(jì)學(xué)等。國(guó)際貿(mào)易理論經(jīng)歷了古典、新古典、新貿(mào)易理論及新興古典國(guó)際貿(mào)易理論幾個(gè)大的階段。隨著時(shí)代發(fā)展，國(guó)際貿(mào)易也突飛猛進(jìn)，當(dāng)代的學(xué)者們對(duì)國(guó)際貿(mào)易的研究愈加注重歷史與現(xiàn)實(shí)結(jié)合，不斷豐富著國(guó)際貿(mào)易理論，不斷指導(dǎo)著國(guó)際貿(mào)易愈加高速的發(fā)展。在對(duì)亞當(dāng)斯密的絕比照較優(yōu)勢(shì)理論和大衛(wèi)李嘉圖提出的相比照較優(yōu)勢(shì)原則回首和研究后，李青益〔2020〕又對(duì)在國(guó)際貿(mào)易中違犯相比照較優(yōu)勢(shì)的現(xiàn)象，也就是所謂的比擬優(yōu)勢(shì)陷阱進(jìn)行了研究。通過(guò)結(jié)合中國(guó)入世后介入國(guó)際分工，貿(mào)易長(zhǎng)足發(fā)展的事實(shí)，以及隨著中國(guó)不斷提高自主創(chuàng)新能力，逐步構(gòu)成了中等技術(shù)含量與一些高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的比擬優(yōu)勢(shì)，中國(guó)不可能陷入比擬優(yōu)勢(shì)陷阱的理論，最終以為：發(fā)展中國(guó)家能夠從中國(guó)在國(guó)際貿(mào)易中的發(fā)展經(jīng)歷體驗(yàn)得到借鑒，應(yīng)該積極主動(dòng)介入國(guó)際分工和擴(kuò)大開(kāi)放，同時(shí)始終比照較優(yōu)勢(shì)的相對(duì)性與不穩(wěn)定性保持警覺(jué)，始終對(duì)要素稟賦的持續(xù)性保持關(guān)注，始終把自主創(chuàng)新保持下去，利用國(guó)際貿(mào)易收益促進(jìn)本國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展[1].蔣學(xué)海和孫文濤〔2021〕探析了H-O理論。20世紀(jì)初埃利赫克歇爾〔EilFHeckscher〕歸納總結(jié)出了要素稟賦理論，后又被他的學(xué)生波爾蒂爾俄林〔BeltilGOhlin〕完善和充實(shí)，被稱(chēng)為H-O理論。核心內(nèi)容就是所有造成國(guó)家之間相對(duì)商品價(jià)格差異和比擬優(yōu)勢(shì)的原因中，各國(guó)的相對(duì)要素豐裕程度即要素稟賦是國(guó)際貿(mào)易間各國(guó)具有比擬優(yōu)勢(shì)的根本原因和決定要素，這樣一個(gè)國(guó)家就應(yīng)該盡量出口使用本國(guó)稟賦要素〔比擬優(yōu)勢(shì)〕生產(chǎn)的產(chǎn)品，進(jìn)口該國(guó)密集使用本國(guó)相對(duì)稀缺要素生產(chǎn)的產(chǎn)品[2].胡雪峰〔2020〕在對(duì)穆勒的互相需求理論與國(guó)際貿(mào)易現(xiàn)在狀況研究后，以為當(dāng)下世界各國(guó)在貿(mào)易市場(chǎng)的劇烈競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致世界的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有了很多新的變化，貿(mào)易的沖突不斷在加劇，國(guó)際貿(mào)易也面臨著很多困難和問(wèn)題。在國(guó)際社會(huì)當(dāng)中，發(fā)達(dá)國(guó)家擁有絕對(duì)的話(huà)語(yǔ)權(quán)，而發(fā)展中國(guó)家一直處于劣勢(shì)地位，在國(guó)際貿(mào)易中，地位更是靠后。一些發(fā)達(dá)國(guó)家以環(huán)境保衛(wèi)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保衛(wèi)、反傾銷(xiāo)、綠色壁壘等非關(guān)稅壁壘等方式，繞開(kāi)世界貿(mào)易組織的約束，用來(lái)保衛(wèi)本國(guó)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)或支柱性產(chǎn)業(yè)的貿(mào)易政策，就是新貿(mào)易保衛(wèi)主義，已經(jīng)成為自由貿(mào)易的主要障礙，對(duì)國(guó)際貿(mào)易新秩序的建立產(chǎn)生了宏大的負(fù)面影響[3].黃絹〔2018〕利用林德模型對(duì)照中國(guó)文化貿(mào)易現(xiàn)在狀況進(jìn)行研究。需求類(lèi)似理論又被稱(chēng)為重疊需求理論，是瑞典經(jīng)濟(jì)學(xué)家林德在1961年的(論貿(mào)易和轉(zhuǎn)變〕中提出來(lái)的。他以為，國(guó)際貿(mào)易是國(guó)內(nèi)貿(mào)易的延伸，產(chǎn)品的出口構(gòu)造、流向及貿(mào)易量的大小決定于本國(guó)的需求偏好，而一個(gè)國(guó)家的需求偏好又決定于該國(guó)的平均收入水平。兩國(guó)人均收入一樣，需求偏好類(lèi)似，兩國(guó)間的貿(mào)易范圍可能越大。但是假如人均收入水平相差比擬大，需求偏好不同，兩國(guó)貿(mào)易可能會(huì)存在障礙[4].由于貿(mào)易環(huán)境限制的影響，我們國(guó)家的貿(mào)易企業(yè)在開(kāi)展各自的國(guó)際貿(mào)易的業(yè)務(wù)中，還未有一整套符合業(yè)務(wù)發(fā)展需要的躲避?chē)?guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的方式方法和方案。海南大學(xué)鄧博俊〔2018〕對(duì)中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的發(fā)展現(xiàn)在狀況做了研究，他以為影響中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的三個(gè)重要因素是資源約束、市場(chǎng)開(kāi)放和匯率走勢(shì)[5].呂超〔2020〕在(人民幣結(jié)算在跨境貿(mào)易和投資中的運(yùn)用研究〕一文中，分析人民幣在國(guó)際貿(mào)易中的使用具有非平衡性特征，國(guó)際貿(mào)易企業(yè)缺乏議價(jià)能力。需要加強(qiáng)人民幣在跨境使用經(jīng)過(guò)中清、結(jié)算體系建設(shè)，完善人民幣匯率構(gòu)成機(jī)制[6].羅可〔2021〕通過(guò)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中的外匯風(fēng)險(xiǎn)防備研究以為，介入國(guó)際貿(mào)易的企業(yè)在產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)非常劇烈的情況下，非常有必要進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)的防備，他把外匯貿(mào)易中產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因歸由于貨幣兌換和貿(mào)易結(jié)算方式的多樣化[7].20世紀(jì)80年代后以經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊小凱為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家重點(diǎn)關(guān)注了內(nèi)生分工與專(zhuān)業(yè)化，同時(shí)，吸收了古典和新古典國(guó)際貿(mào)易思想，產(chǎn)生了新興古典貿(mào)易理論，又稱(chēng)內(nèi)生性貿(mào)易理論。通過(guò)楊小凱的內(nèi)生貿(mào)易模型可知，社會(huì)分工的產(chǎn)生在一定程度上降低了個(gè)體的自給率，因而人們就需要對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行交換，如此一來(lái)就構(gòu)成了貿(mào)易[8].1.2.2國(guó)際貿(mào)易外匯風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)研究外匯風(fēng)險(xiǎn)是指一個(gè)企業(yè)的成本、利潤(rùn)、現(xiàn)金流或市場(chǎng)價(jià)值因外匯匯率波動(dòng)而引起的潛在的上漲或下落的風(fēng)險(xiǎn)。美元仍然是國(guó)際上最主要的貨幣，是世界各國(guó)主要的官方儲(chǔ)備、也是我們國(guó)家外匯儲(chǔ)備中的主要貨幣。2020年我們國(guó)家外匯儲(chǔ)備已達(dá)33115億美元，成為全球外匯儲(chǔ)備第一的國(guó)家〔見(jiàn)圖1.2〕。外匯風(fēng)險(xiǎn)管理是指外匯資產(chǎn)持有者通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)辨別、風(fēng)險(xiǎn)衡量、風(fēng)險(xiǎn)控制等方式方法，預(yù)防、躲避、轉(zhuǎn)移或消除外匯業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而減少或避免可能的經(jīng)濟(jì)損失，實(shí)如今風(fēng)險(xiǎn)一定條件下的收益最大化或收益一定條件下的風(fēng)險(xiǎn)最小化。國(guó)外的相關(guān)研究有：劉曉宏〔2018〕在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略中提到，學(xué)者Rodriguez最先提出外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念。他以為外幣價(jià)值的改變所帶來(lái)的損失或者收益的不確定，兩種[9].通過(guò)對(duì)德國(guó)約400家企業(yè)的跟蹤調(diào)查研究，Merkel〔2021〕發(fā)現(xiàn)企業(yè)使用金融衍生工具越多，企業(yè)的價(jià)值就越高。他以為企業(yè)能夠使用金融衍生工具來(lái)躲避企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)[10].Cole較早提出：學(xué)術(shù)界進(jìn)行了大量針對(duì)匯率和國(guó)際貿(mào)易的研究，但這些研究沒(méi)有足夠的講服力表示清楚這2個(gè)變量之間存在著明確的相關(guān)關(guān)系。Caglayan在2002年對(duì)這一觀(guān)點(diǎn)進(jìn)行了更具體的補(bǔ)充，他以為導(dǎo)致國(guó)際貿(mào)易和匯率不確定性的原因是對(duì)企業(yè)的沖擊類(lèi)型和貨幣風(fēng)險(xiǎn)[11].Michael〔2018〕以為，企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防備首先要做到辨別不同的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型并衡量風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸的大小，在辨別風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)外匯風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)和對(duì)公司整體效益的影響程度采取不同的防備管理措施[12].GregoryW.Brown通過(guò)對(duì)一家跨國(guó)公司匯率風(fēng)險(xiǎn)管理制度與體系進(jìn)行考察，經(jīng)過(guò)深切進(jìn)入的案例分析與研究，他得出企業(yè)進(jìn)行套期保值的根本所在有三個(gè)方面：投資者和管理者的信息不是一致的、內(nèi)部合約的暢通、便捷以及公司富有競(jìng)爭(zhēng)力的定價(jià)優(yōu)勢(shì)[13].ShahinShojai和GeorgeFeiger〔2018〕以為企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)需要有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)，不能由于企業(yè)規(guī)模小就忽略了風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的構(gòu)建，應(yīng)該在企業(yè)內(nèi)建立行之有效的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和政策，并且組成企業(yè)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)[14].TakatoshiIto,SatoshiKoibuchi,KiyotakaSato和JunkoShimizu〔2021〕對(duì)日本的出口企業(yè)進(jìn)行研究，主要討論了日本企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)暴露和風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系。研究結(jié)果表示清楚，日本的企業(yè)比擬積極的使用各種風(fēng)險(xiǎn)管理工具相結(jié)合，很好的減輕了企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)[15].劉斌〔2022〕以為跨國(guó)公司應(yīng)該加強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)防備的意識(shí)，重視外匯風(fēng)險(xiǎn)管理。建議企業(yè)構(gòu)建完善合理的外匯交易風(fēng)險(xiǎn)管理制度，包括不同項(xiàng)目的外匯風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量和交易管理手段的選擇、對(duì)外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的辨別以及簽訂完合同后對(duì)整個(gè)交易風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估系統(tǒng)等[16].當(dāng)前，國(guó)內(nèi)的研究多為在借鑒國(guó)外理論研究的基礎(chǔ)上，綜合考慮我們國(guó)家的基本實(shí)際情況進(jìn)行分析，就外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方式方法上給出一些建議。中國(guó)銀行常州分行貿(mào)易金融部的莊樂(lè)梅和王軼宇〔2022〕通過(guò)對(duì)企業(yè)實(shí)地調(diào)研和數(shù)據(jù)分析，以為固然中美貿(mào)易摩擦聚焦于進(jìn)出口貿(mào)易，對(duì)銀行等看似不產(chǎn)生直接影響，但是銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展離不開(kāi)進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)的發(fā)展。銀行應(yīng)該聯(lián)合、保險(xiǎn)公司，通過(guò)對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易公司授信支持，加大對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)的支持力度，幫助進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)應(yīng)對(duì)國(guó)際突發(fā)事件，保持健康發(fā)展[17].劉國(guó)志〔2021〕通過(guò)研究以為匯率變化給進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)帶來(lái)了機(jī)遇，同時(shí)也帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)必須對(duì)匯率變動(dòng)作出合理的應(yīng)對(duì)方案，才能盡可能的避免或減少由于匯率波動(dòng)所產(chǎn)生的不利影響。企業(yè)多多的了解匯率的變動(dòng)，對(duì)匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和研究越發(fā)必要了。它能幫助進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)提高地位，占據(jù)更大的市場(chǎng)份額，幫助進(jìn)出口企業(yè)更好的發(fā)展，走的愈加穩(wěn)健和長(zhǎng)遠(yuǎn)[18].陳帥〔2021〕通過(guò)對(duì)中國(guó)外貿(mào)發(fā)展特點(diǎn)和問(wèn)題進(jìn)行分析后，總結(jié)中國(guó)國(guó)際貿(mào)易企業(yè)整體貿(mào)易規(guī)模大，但是利益少，企業(yè)生產(chǎn)成本低，但是社會(huì)成本高；以勞動(dòng)密集型制成品為主，構(gòu)造單一，缺乏品牌效應(yīng)和核心競(jìng)爭(zhēng)力；中國(guó)貿(mào)易企業(yè)面對(duì)反傾銷(xiāo)等貿(mào)易保衛(wèi)以及貿(mào)易摩擦增加；資源利用效率低高排放問(wèn)題嚴(yán)重[19].2018年，袁玥的研究對(duì)外貿(mào)企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方式進(jìn)行了分類(lèi)，即將其分為經(jīng)營(yíng)類(lèi)管理和金融類(lèi)管理兩種。并且針對(duì)不同的金融衍生品做了具體比照，包括各種衍生工具的優(yōu)缺點(diǎn)以及套期保值的效果，這為外貿(mào)企業(yè)合理利用金融行生品躲避外匯風(fēng)險(xiǎn)提供了一定的參考[20].王靜〔2022〕以為中國(guó)的匯率改革是導(dǎo)致匯率變動(dòng)的一個(gè)影響因素，另外也有可能性的是中國(guó)持續(xù)發(fā)展的態(tài)勢(shì)使以美國(guó)為首的西方經(jīng)濟(jì)體對(duì)中國(guó)發(fā)展進(jìn)行遏制，促使人民幣處于升值，影響中國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易，進(jìn)而放緩中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度。但是，人民幣升值促使中國(guó)調(diào)整產(chǎn)業(yè)構(gòu)造，勞動(dòng)密集型企業(yè)逐步由中國(guó)轉(zhuǎn)移到東南亞以及非洲等地，促使中國(guó)企業(yè)走向開(kāi)發(fā)高科技產(chǎn)品的道路[21].陳奇峰〔2021〕提到從實(shí)踐來(lái)看，遠(yuǎn)期外匯合同愈加注重外匯匯率的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制，根本目的在于管理外匯風(fēng)險(xiǎn)，而不是追求額外收益。因而，在交割日，假如市場(chǎng)匯率高于合同約定匯率時(shí)，公司也存在喪失部分匯兌收益的可能性[22].錢(qián)宗鑫，孫挺〔2021〕對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)研究提出：當(dāng)前我們國(guó)家企業(yè)在應(yīng)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，主要存在兩個(gè)方面存在的問(wèn)題。一是外匯風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱；二是缺少系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略[23].慧玲〔2021〕以為在世界經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，出口型企業(yè)不可避免地會(huì)碰到交易風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)介入國(guó)際貿(mào)易的企業(yè)首先要對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行比擬準(zhǔn)確的辨別和評(píng)估，制定交易風(fēng)險(xiǎn)管理原則和目的進(jìn)行選擇金融衍生工具等方式方法進(jìn)行有效躲避風(fēng)險(xiǎn)[24].涉外企業(yè)將來(lái)要收到一筆外幣，能夠向銀行借入等額外幣貸款，期限與收款期限一樣，這樣就把將來(lái)的收入轉(zhuǎn)移到了如今，進(jìn)而消除了時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)。等到將來(lái)收到外幣的時(shí)候，能夠用回收的外幣來(lái)歸還銀行的貸款，避免了外匯匯率波動(dòng)給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)[25].結(jié)果表示清楚，伴隨近年來(lái)外匯管理政策的逐步放開(kāi)，企業(yè)的匯率避險(xiǎn)的意識(shí)在不斷提高，不斷在尋找防備匯率風(fēng)險(xiǎn)的措施。1.3外匯風(fēng)險(xiǎn)理論基礎(chǔ)1.3.1外匯風(fēng)險(xiǎn)理論〔1〕外匯風(fēng)險(xiǎn)含義外匯風(fēng)險(xiǎn)是指在國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，經(jīng)濟(jì)主體持有不同的貨幣，經(jīng)濟(jì)主體在經(jīng)濟(jì)往來(lái)活動(dòng)時(shí)由于匯率在一定時(shí)間內(nèi)的變化，使得經(jīng)濟(jì)主體實(shí)際收益與預(yù)期收益相背離而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損失的可能性。外匯風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)象并不是經(jīng)濟(jì)主體所持有的所有外幣資產(chǎn)和負(fù)債都要承當(dāng)外匯風(fēng)險(xiǎn)，只要外匯敞口或風(fēng)險(xiǎn)頭寸要承當(dāng)外匯風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際貿(mào)易企業(yè)在國(guó)際業(yè)務(wù)時(shí)牽涉本國(guó)貨幣和一種甚至多種外幣。進(jìn)口貨物時(shí)，需要用本國(guó)貨幣或者所持有的一種外幣，購(gòu)買(mǎi)特定的結(jié)算外匯；出口貨物時(shí)，從國(guó)外客戶(hù)處遭到外匯，通過(guò)銀行轉(zhuǎn)變成本國(guó)貨幣。由于進(jìn)出口業(yè)務(wù)的外匯收支結(jié)算需要一段時(shí)間，這段時(shí)間里匯率發(fā)生的變化就會(huì)給企業(yè)帶來(lái)外匯風(fēng)險(xiǎn)損失。這樣外匯風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成要素就是風(fēng)險(xiǎn)頭寸、兩種以上的貨幣兌換、成交和資金清算的時(shí)間和匯率波動(dòng)。〔2〕外匯風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)外匯風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)作用對(duì)象和表現(xiàn)形式不同，能夠把外匯風(fēng)險(xiǎn)分為三種類(lèi)型：交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)是一種常見(jiàn)的外匯風(fēng)險(xiǎn)，是經(jīng)濟(jì)體在交割、清算外匯債權(quán)債務(wù)時(shí)因匯率變動(dòng)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的可能性。折算風(fēng)險(xiǎn)是指涉外企業(yè)在進(jìn)行會(huì)計(jì)處理以及外幣債權(quán)、債務(wù)決算的時(shí)候，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)生日與財(cái)務(wù)決算日的匯率不同，由于匯率變動(dòng)造成的會(huì)計(jì)帳面損益。外匯經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)指的是外匯匯率的變動(dòng)使企業(yè)在將來(lái)時(shí)期的收益發(fā)生變化的可能性。也就是企業(yè)的將來(lái)現(xiàn)金流量折算現(xiàn)值的損失程度。本國(guó)貨幣的貶值或升值導(dǎo)致企業(yè)將來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力、市場(chǎng)份額的變化，最終影響到該企業(yè)的生存發(fā)展的這種外匯風(fēng)險(xiǎn)就是外匯經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。1.3.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理理論由于外匯風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)濟(jì)體在國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中不可避免的，對(duì)介入國(guó)際經(jīng)濟(jì)行動(dòng)的經(jīng)濟(jì)體會(huì)產(chǎn)生宏大的影響，因而當(dāng)代企業(yè)管理中外匯風(fēng)險(xiǎn)管理成為重要的組成部分。外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的目的就是盡可能的減少乃至消除匯率變動(dòng)帶來(lái)的現(xiàn)金流量的不確定性，使得國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所面對(duì)的匯率風(fēng)險(xiǎn)處于可控狀態(tài)。當(dāng)代成熟的企業(yè)基本上遵循全面重視原則、管理多樣化原則和收益最大化原則。〔1〕外匯風(fēng)險(xiǎn)管理程序外匯風(fēng)險(xiǎn)管理需要制定合理的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理程序，并根據(jù)程序完成相應(yīng)的業(yè)務(wù)，最終使得管理程序能夠根據(jù)預(yù)定得以施行。首先需要辨別企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)。不同企業(yè)面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)也是不同的，交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)中企業(yè)面臨幾項(xiàng)，進(jìn)一步辨別出企業(yè)面臨外匯風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流量、幣種、業(yè)務(wù)種類(lèi)等。辨別出企業(yè)面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)后，需要進(jìn)一步對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量，根據(jù)對(duì)將來(lái)匯率波動(dòng)的預(yù)測(cè)，衡量外匯風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)潛在的損失的概率以及損失程度，為風(fēng)險(xiǎn)管理方式方法的選擇打下基礎(chǔ)。企業(yè)根據(jù)本身面臨的風(fēng)險(xiǎn)狀況，結(jié)合各種風(fēng)險(xiǎn)管理方式方法，發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，避免劣勢(shì)，決定采用不同的風(fēng)險(xiǎn)管理方式方法。一旦方式方法確定了，就要施行風(fēng)險(xiǎn)管理，企業(yè)通過(guò)內(nèi)部業(yè)務(wù)調(diào)整、資金調(diào)配、幣種調(diào)整，外部合作伙伴、交易對(duì)手的協(xié)調(diào)、外匯交易市場(chǎng)的運(yùn)作詳細(xì)施行風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和控制。最后要對(duì)所施行的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方式方法進(jìn)行監(jiān)督和調(diào)整。外匯市場(chǎng)變化無(wú)常，企業(yè)的業(yè)務(wù)也是不斷發(fā)展，沒(méi)有哪一種外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方式方法是一勞永逸的，需要根據(jù)實(shí)際情況，不斷調(diào)整外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方式方法。〔2〕外匯風(fēng)險(xiǎn)管理策略外匯風(fēng)險(xiǎn)因企業(yè)的規(guī)模、產(chǎn)業(yè)、國(guó)際環(huán)境等不同情況而不同，企業(yè)需要根據(jù)實(shí)際情況，根據(jù)不同業(yè)務(wù)，根據(jù)不同的時(shí)間、業(yè)務(wù)環(huán)境制定不同的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理策略。當(dāng)前如下幾種外匯風(fēng)險(xiǎn)管理策略比擬實(shí)用：①風(fēng)險(xiǎn)躲避策略。把有可能發(fā)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)徹底躲避的策略，如由于預(yù)測(cè)會(huì)有外匯風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生而終止業(yè)務(wù)，一般在貿(mào)易對(duì)象國(guó)忽然發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)等一系列不可抗力的情況下采用。沒(méi)有極端情況下該策略很少使用，畢竟大部分情況下不能由于風(fēng)險(xiǎn)的存在而影響了業(yè)務(wù)的開(kāi)拓與公司的發(fā)展。②風(fēng)險(xiǎn)降低策略。主要通過(guò)減少匯率風(fēng)險(xiǎn)的敞口和降低外匯風(fēng)險(xiǎn)的影響程度來(lái)降低匯率風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)損失。公司內(nèi)部不同部門(mén)之間的外匯合作，使用外部金融工具等都是外匯風(fēng)險(xiǎn)降低策略的表現(xiàn)。③風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移與分擔(dān)策略。主要是貿(mào)易對(duì)手間通過(guò)協(xié)商把可能產(chǎn)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移或分擔(dān)。遭到貿(mào)易實(shí)力強(qiáng)弱、買(mǎi)方市場(chǎng)與賣(mài)方市場(chǎng)地位變化等等的影響。④風(fēng)險(xiǎn)承當(dāng)策略。不是所有風(fēng)險(xiǎn)都能轉(zhuǎn)移與躲避的，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移與躲避是有成本的，有時(shí)企業(yè)面臨一部分完全能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)，而承受風(fēng)險(xiǎn)又能夠節(jié)省大量成本時(shí)，承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)成了企業(yè)的最優(yōu)解。1.4研究方式方法與論文構(gòu)造本文研究的主要內(nèi)容是伴隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展，國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來(lái)與貿(mào)易日益頻繁，經(jīng)濟(jì)總量不斷攀升，匯率風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。分析作為中小企業(yè)的DW公司在新的貿(mào)易環(huán)境下的國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)中存在的匯率風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題、這些問(wèn)題構(gòu)成的原因，結(jié)合當(dāng)前國(guó)內(nèi)外的研究成果和DW公司的實(shí)際情況，找到管理這些匯率風(fēng)險(xiǎn)的詳細(xì)的應(yīng)對(duì)措施和保障這些措施能夠切實(shí)有效的得以施行。本文的研究方式方法：文獻(xiàn)歸納法：通過(guò)查閱分析國(guó)內(nèi)外相關(guān)的文獻(xiàn)資料，梳理了國(guó)際貿(mào)易理論研究與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究，結(jié)合DW公司在國(guó)際貿(mào)易實(shí)務(wù)中碰到的詳細(xì)問(wèn)題，歸納出合適DW公司的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理辦法。案例分析法：在對(duì)DW公司的外匯結(jié)算案例的分析中，找到企業(yè)存在的外匯風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，并提出相應(yīng)的對(duì)策，最終建立外匯風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。比擬研究法：針對(duì)以往外匯風(fēng)險(xiǎn)管理案例中的幾種做法進(jìn)行比擬研究與判定，發(fā)現(xiàn)不使用外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方式方法造成外匯損失大于使用外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方式方法，建議根據(jù)實(shí)際情況，采取不同的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方式方法。實(shí)地調(diào)查法：通過(guò)對(duì)企業(yè)的實(shí)地調(diào)查，總結(jié)出企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題的產(chǎn)生原因，并在提出解決問(wèn)題的方式方法時(shí)，找到確保外匯風(fēng)險(xiǎn)管理措施能夠得以施行的保障措施，為企業(yè)今后真正能夠走上躲避外匯風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)外貿(mào)實(shí)力打下基礎(chǔ)。本文構(gòu)造如下：第一章緒論，是文章的提出問(wèn)題部分，介紹了問(wèn)題發(fā)生的背景和研究的意義。通過(guò)大量的國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)的學(xué)習(xí)，重新梳理了國(guó)際貿(mào)易理論和外匯風(fēng)險(xiǎn)管理理論，為分析問(wèn)題和解決問(wèn)題提供理論支持。第二章主要介紹了本文的研究對(duì)象DW公司的基本情況。當(dāng)前公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的介紹以及主營(yíng)業(yè)務(wù)中外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)在狀況，為分析問(wèn)題樹(shù)立了靶子。第三章主要通過(guò)對(duì)企業(yè)的各主營(yíng)業(yè)務(wù)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)在狀況的分析，找到企業(yè)面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的問(wèn)題，即找到了企業(yè)在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方面的痛點(diǎn)，并做了系統(tǒng)的分析，找出這些問(wèn)題產(chǎn)生的根本原因。第四章是解決問(wèn)題。通過(guò)第二章和第三章的分析問(wèn)題，最終找到完善企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的措施，為企業(yè)構(gòu)建內(nèi)部外匯風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)統(tǒng)籌外匯風(fēng)險(xiǎn)管理、通過(guò)關(guān)注影響外匯因素變化準(zhǔn)確判定外匯走勢(shì)、強(qiáng)化內(nèi)部外匯風(fēng)險(xiǎn)策略和運(yùn)用外部金融市場(chǎng)工具對(duì)沖外匯風(fēng)險(xiǎn)。并為企業(yè)找到以上措施的施行保障：引進(jìn)專(zhuān)業(yè)人才、完善外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)范化與流程化、專(zhuān)項(xiàng)資金投入確保外匯風(fēng)險(xiǎn)管理人才得到系統(tǒng)培訓(xùn)。最后總結(jié)全文的研究經(jīng)過(guò)，得出解決問(wèn)題的結(jié)論。本文的技術(shù)道路：2DW公司的基本情況及主營(yíng)國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)2.1DW公司的基本情況2.2DW公司的主營(yíng)國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)2.2.1出口貿(mào)易2.2.2進(jìn)口貿(mào)易2.2.3來(lái)料加工2.2.4國(guó)際結(jié)算代理2.3DW公司國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)在狀況2.3.1外匯風(fēng)險(xiǎn)管理目的方面2.3.2外匯風(fēng)險(xiǎn)管理策略方面2.3.3外匯風(fēng)險(xiǎn)管理措施方面3DW公司國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的問(wèn)題和原因3.1國(guó)際貿(mào)易外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的問(wèn)題3.1.1外匯風(fēng)險(xiǎn)管理目的不明確3.1.2缺乏外匯風(fēng)險(xiǎn)管理策略3.1.3外匯風(fēng)險(xiǎn)管理措施落實(shí)不到位3.2DW公司國(guó)際貿(mào)易外匯風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題的原因3.2.1缺乏外匯風(fēng)險(xiǎn)管理思維3.2.2缺少管理機(jī)構(gòu)研究管理策略3.2.3缺少確保管理措施施行的管理流程4DW公司完善外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的措施與施行保障4.1DW公司完善外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的措施4.1.1提高外匯風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)4.1.2設(shè)立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)制定管理策略4.1.3完善管理系統(tǒng)細(xì)化管理措施4.1.4詳細(xì)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方式方法的選擇4.2DW公司外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的施行保障4.2.1強(qiáng)化監(jiān)督機(jī)制達(dá)成管理目的4.2.2完善外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)范化與流程化系統(tǒng)4.2.3投入專(zhuān)項(xiàng)資金培訓(xùn)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理人才結(jié)論隨著經(jīng)濟(jì)全球一體化的不斷深切進(jìn)入，國(guó)際間的經(jīng)貿(mào)往來(lái)日益頻繁，一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展遭到其他國(guó)家或地區(qū)影響的程度也是越來(lái)越大。而各國(guó)匯率的波動(dòng)無(wú)疑是國(guó)際金融市場(chǎng)變化莫測(cè)的標(biāo)志之一。各個(gè)涉外企業(yè)，尤其是抗風(fēng)險(xiǎn)能力偏弱的中小貿(mào)易企業(yè)遭到匯率波動(dòng)的影響宏大，企業(yè)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理也是越來(lái)越重視。本文針對(duì)處于發(fā)展期的外貿(mào)企業(yè)DW公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)在狀況和存在的問(wèn)題進(jìn)行分析，針對(duì)詳細(xì)問(wèn)題，提出系統(tǒng)解決外匯風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題的方案和施行保障，通過(guò)上述分析與研究，得出下面幾點(diǎn)結(jié)論：〔1〕DW公司當(dāng)前各主營(yíng)業(yè)務(wù)都存在匯率損失現(xiàn)象，企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理存在嚴(yán)重問(wèn)題，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理水平急待提高。公司成立到發(fā)展，經(jīng)歷了屢次中國(guó)匯率改革，人民幣匯率也從固定匯率制度演變?yōu)閰⒖家换@子貨幣進(jìn)行調(diào)整的有管理的浮動(dòng)匯率制，企業(yè)也從缺乏足夠的外匯風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，漸漸意識(shí)到外匯風(fēng)險(xiǎn)的存在和越來(lái)越大，必須想辦法躲避外匯風(fēng)險(xiǎn)。但是由于一直以來(lái)企業(yè)沒(méi)有明確的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理目的，缺乏外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的相應(yīng)組織構(gòu)造，沒(méi)有建立起行之有效的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，導(dǎo)致企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題一直存在。〔2〕DW公司需要明確外匯風(fēng)險(xiǎn)管理目的，建立外匯風(fēng)險(xiǎn)管理系通通籌外匯風(fēng)險(xiǎn)管理。通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外外匯風(fēng)險(xiǎn)管理理論的學(xué)習(xí)和梳理，對(duì)照企業(yè)的實(shí)際情況，建議企業(yè)建立內(nèi)部外匯風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)統(tǒng)籌外匯風(fēng)險(xiǎn)管理、關(guān)注匯率影響因素變化準(zhǔn)確判定匯率走勢(shì)、熟練使用外匯風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部措施躲避外匯風(fēng)險(xiǎn)、利用外部金融市場(chǎng)的金融衍生品套期保值。通過(guò)由上層領(lǐng)導(dǎo)加中層骨干與一線(xiàn)業(yè)務(wù)人員立體組合而成的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)統(tǒng)籌外匯風(fēng)險(xiǎn)管理。〔3〕DW公司需要建立相應(yīng)的保障制度來(lái)確保外匯風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)能夠運(yùn)行下去。主要通過(guò)提高企業(yè)整體的外匯風(fēng)險(xiǎn)防備意識(shí)，引進(jìn)相關(guān)專(zhuān)業(yè)人才、完善外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)范化和流程化系統(tǒng)并投入專(zhuān)項(xiàng)資金，培訓(xùn)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理人才。論文通過(guò)對(duì)DW企業(yè)的分析與研究，總結(jié)企業(yè)在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在的問(wèn)題，并提出了解決方案。這些解決方案也需要隨著時(shí)間的推移，而不斷更新，因地制宜，與時(shí)俱進(jìn)，只要不斷學(xué)習(xí)、認(rèn)真研究才能管理好企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)。本文能夠?yàn)槠渌?lèi)似于DW公司的中小外貿(mào)企業(yè)提供一些參考。限于作者水平有限，對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的研究比擬淺薄，視野停留在中小企業(yè)的外匯實(shí)際操作層面，對(duì)外匯構(gòu)成與變動(dòng)的宏觀(guān)世界理解不夠深入，本文對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理并未提出新的理論，希望以此為契機(jī)，愈加努力學(xué)習(xí)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方面的知識(shí)，為所在企業(yè)，為所在的外貿(mào)行業(yè)奉獻(xiàn)自個(gè)微薄的氣力。參考文獻(xiàn)[1]李青益。逆全球化背景下比擬優(yōu)勢(shì)理論的適用性[J].市場(chǎng)研究，2020〔01〕：48-49.[2]蔣學(xué)海，汪婉盈。中國(guó)里昂惕夫悖論與H-O理論探析[J].對(duì)外經(jīng)貿(mào)，2021〔02〕：46-50.[3]胡雪峰。穆勒的互相需求理論及對(duì)國(guó)際貿(mào)易的啟示[J/OL].中國(guó)商論，2020〔03〕。[4]黃娟。基于林德模型的中國(guó)文化貿(mào)易現(xiàn)在狀況的實(shí)證分析[J].價(jià)格月刊，2018〔08〕：70-72.[5]鄧俊博。影響中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的相關(guān)因素[J].中國(guó)商貿(mào)，2018,〔02〕：185-187.[6]呂超。人民幣結(jié)算在跨境貿(mào)易和投資中的運(yùn)用研究[D].碩士學(xué)位論文，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2020.[7]羅可。國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中的外匯風(fēng)險(xiǎn)防備研究。[J].財(cái)稅金融。2021,1:15-16[8]陳琛。國(guó)際貿(mào)易理論的發(fā)展綜述[J].企業(yè)改革與管理，2021〔13〕：120-121.[9]劉曉宏。外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略[M].上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2018:1,21-22.[10]Merkel,Mathias.Foreignexchangederivativeuseandfirmvalue:Evidedence[J].FromGermannon-financialfirm,2021〔7〕：33-18.[11]朱遠(yuǎn)。匯率對(duì)廣西進(jìn)出口貿(mào)易的影響及對(duì)策研究[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)信息，2021〔11〕：139-140.[12]MichaelPapaioannou.Exchangerateriskmeasurementandmanagement:issuesandapproachesforfirms[J].IMFWorkingPaper,2018,11:1-7[13]Brown,KMoles,P.ManagingstrategicexchangerateexposuresevidencefromUKfirms,ManagerialFinancePatrington,Vol.2002,28-33[14]SShojai,GFeiger.EconomistsHubris-TheCaseofAwardWinningFinanceLiterature,SsrnElectronic