2023-2027中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展展望中國宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測研究報告(總第100期)清華大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)思想與實踐研究院(ACCEPT)2022年12月12均GDP達(dá)到中等發(fā)達(dá)國家水平目標(biāo)水平”3為了實現(xiàn)2035年人均GDP達(dá)到中等發(fā)達(dá)國家水平的目標(biāo)，假設(shè)2022年的人均GDP不變價增速為3%，需要從2023年至2035年年均復(fù)合增速達(dá)人均GDP翻一番需要2023至2035年4.61%的年均增速40.000.00200820092010201120122013201420152016201720182019?2023年至2035年需要4.61%的復(fù)合增速要2年時間就會低于4.61%GDP長，逆轉(zhuǎn)過去多年來GDP增速的下降趨勢?必須以發(fā)展為第一要務(wù)，釋放經(jīng)濟(jì)活力，特別是抓好未來五年發(fā)展的機(jī)遇期，為實現(xiàn)這一目標(biāo)打好基礎(chǔ)尤為重要?必須推出一攬子重振增長的計劃7 (一)房地產(chǎn)市場短期風(fēng)險與長期拐點交織1.房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)絕對規(guī)模的萎縮，部分企業(yè)陷入流動性危機(jī)和債務(wù)危機(jī)2.房地產(chǎn)對中國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)已經(jīng)開始下降。房地產(chǎn)開發(fā)投資對名義，2016-2021年進(jìn)一步降至1.1%。房地產(chǎn)開發(fā)投資占GDP的比例2015我國商品房銷售額的歷史峰值(扣除貨幣價值變化的影響)8 (一)房地產(chǎn)市場指標(biāo)：銷售額與銷售面積00000000.8%，今年步降至-26.1%%0010月累計增速商品房銷售額增速(右軸)商品房銷售面積增速(右軸)9 (二)地方政府債務(wù)無法持續(xù)，嚴(yán)重拖累地方經(jīng)濟(jì)活力1.2020年我國地方政府債務(wù)已接近100萬億元，相當(dāng)于GDP的100%2.政府部門已超過非金融企業(yè)部門，成為國內(nèi)最大的負(fù)債主體3.地方政府債務(wù)的主要投向是地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，占比76%(2020)，基建債總規(guī)模與GDP之比約為73%。地方政府的基建債務(wù)主要依靠地方國有企業(yè)舉借，占80%(2020)，債務(wù)合計達(dá)到約64萬億元，與GDP之比約為63%，占全國地方國企總負(fù)債的近六成4.地方政府債務(wù)已經(jīng)無法持續(xù)：地方財政收入加國企的可用財力只相當(dāng)于地方債規(guī)模的2%左右，不足以支付債務(wù)利息，更無力還本2.6%1.6%2.0%2%2.1%2.3%16%2.6%1.6%2.0%2%2.1%2.3%16%-0.7%. (二)地方政府償債能力力分析5.9%5.5%地方財政盈余/地方政府債務(wù)4.3%00.6%0%0.0%20132014201520162017201820192020 (三)民營經(jīng)濟(jì)活力不足等概念的理解還不夠透徹，還存在的理解也不夠到位，顯得3.針對平臺經(jīng)濟(jì)的大力度整頓導(dǎo)致平臺經(jīng)濟(jì)的從業(yè)者、投資者普遍出現(xiàn)悲觀情緒5.部分政府官員出現(xiàn)了保守型的行為模式，形式主義、不作為，對民營經(jīng)濟(jì)態(tài)度冷漠-03-06-09-03-06-09-12-03-06-09-12-03-06-09-12-03-06-09-12-03-06-09-12-03-06-09-12-03-06-09-12-03-06-09-12-03-06-091.人均消費實際增速下滑2.居民人均消費傾向從2014年的0.7左右下降至2022年的0.65左右5-5可支配收入和GDP增速國內(nèi)生產(chǎn)總值指數(shù):同比居民人均可支配收入_累計同比實際增速 居民人均消費性支出_累計同比實際增速傾向居民人均消費傾向線性(居民人均消費傾向)統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)來源：根據(jù)國家統(tǒng)計局計算 (五)地方政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)的積極性不足?官員考核表面上是多重考核指標(biāo)，但是實質(zhì)上集中關(guān)注一票否決性指標(biāo)，從而造成形式主義與層層加碼問題突出?干部提拔任命標(biāo)準(zhǔn)模糊，對干部行為產(chǎn)生錯誤導(dǎo)向?對基層百姓和市場主體的需求反應(yīng)遲緩，決策前廣泛征求意見的機(jī)制1.人口總量即將見頂(2022聯(lián)合國《世界人口展望》)2.現(xiàn)有退休制度下，人口老齡化導(dǎo)致勞動供給減少3.加劇社會養(yǎng)老負(fù)擔(dān)，對社保基金的可持續(xù)性帶來挑戰(zhàn)8642人口總量(億人) 15-64歲人口總量(億人)65歲及以上人口占比(右500 (七)青年失業(yè)率持續(xù)走高服務(wù)業(yè)PMI從業(yè)人員指數(shù)顯著高于制造業(yè)，但在2015年后制造業(yè)就業(yè)景氣程度總體呈上50 (八)外需對中國經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)下降 (一)未來人口經(jīng)濟(jì)地理加速優(yōu)化將釋放巨大的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿?從歷史長期維度來看，人口地理分布的變遷是生產(chǎn)力發(fā)展的必然要發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷，我國人口地理分布未來優(yōu)化調(diào)整的空間還很大?在未來人口經(jīng)濟(jì)地理加速優(yōu)化的過程中將釋放出持續(xù)而巨大的經(jīng)濟(jì)1.城市人民群眾高品質(zhì)生活空間的改造與提升將進(jìn)一步拉動城市投資建設(shè) (二)高儲蓄率是應(yīng)對調(diào)整和重振增長的基礎(chǔ) (2015-2019平均水平)?中國經(jīng)濟(jì)國民儲蓄率非常高5.0%0.0%25.0%20.0%%?國民儲蓄是化解歷史問題的重要基礎(chǔ)：擁有高儲蓄率的，能夠更量不良資?國民儲蓄也是重振經(jīng)濟(jì)增長的重要因素：投資是增長的注：儲蓄率計算方法為(當(dāng)年GDP-政府支出-居民消費)/當(dāng)年GDP×100%2000200320062009201220152018202120242027203020002003200620092012201520182021202420272030203320362039204220452048中國的人力資源總量(億人)?人力資源而非人口總量是影響中國經(jīng)濟(jì)長期增?人力資源總量=σs,a人口s,a×健康指數(shù)s,a×教育指數(shù)將人力資源總量折算成人口當(dāng)量，則相較于2020年的14.249億人，2050年我國的人力資源?如果我國的人力資源能得到有效提升和充分利用，那么中國經(jīng)濟(jì)平均增長潛力在2021~2030年為5.9%，2031~2040年為4.9%，2041~2050年為4.1%98?2020年全國普通高校本專科、研究生畢業(yè)生中理8.3中國和美國占全球國際專利(PCT)申請總量比例(1995—2021年)25.7%25.7%% 中國美國20年研發(fā)支出 (億美元)24.7%25.0%$6097218%225%2%$563778%$1910$130040%40%222020年主要國家數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模(萬億美元)613.60840?近年來數(shù)字經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展正在引發(fā)新一輪科技革格局?在數(shù)字技術(shù)領(lǐng)域，美、中兩國目前占據(jù)著主導(dǎo)優(yōu)：“全世界的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心有一半在這兩國家，它們占過去五年人工智能初創(chuàng)企業(yè)融資總額的94%，占世界頂尖人工智能研究人員的70%，占全球最大數(shù)字平臺市值的近90%。”(?一批數(shù)字經(jīng)濟(jì)企業(yè)走在世界前列，對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級也產(chǎn)生了積極影響，特別是帶動了一 (六)國際經(jīng)濟(jì)的應(yīng)對能力和塑造能力上升?在百年未有之大變局下，中國經(jīng)濟(jì)不但能有效應(yīng)對逆全球化的沖擊，還具備成為新?面對全球化，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的利益調(diào)控能力相對比較強(qiáng)，有利于形成一致的對外政策 (七)統(tǒng)一大市場將進(jìn)一步釋放中國經(jīng)濟(jì)長期增長潛力?統(tǒng)一大市場能夠促進(jìn)大規(guī)模、跨區(qū)域、跨行業(yè)的生產(chǎn)要素重組?通過大規(guī)模、跨區(qū)域、跨行業(yè)的生產(chǎn)要素重組，實現(xiàn)更有效的資源配置、提高全要素?統(tǒng)一大市場能夠增強(qiáng)科技研發(fā)和自主創(chuàng)新能力?統(tǒng)一大市場有助于增強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定較小，產(chǎn)生宏觀穩(wěn)定紅利 (一)分發(fā)消費券，強(qiáng)啟消費增長?需打破經(jīng)濟(jì)增速下降和消費增速下降的惡性循環(huán) (二)穩(wěn)定房地產(chǎn)，構(gòu)建房地產(chǎn)推動經(jīng)濟(jì)增長新機(jī)制場 (三)積極穩(wěn)妥解決地方債這一灰犀牛問題?建立地方政府市場化舉債機(jī)制，成立全國性的基礎(chǔ)設(shè)施投資公司， (四)恢復(fù)民營經(jīng)濟(jì)活力現(xiàn)接班 (五)重振數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新活力?建議：成立“數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展與監(jiān)管委員會” (六)人口與人力資源?加快落實彈性退休制度，激發(fā)高齡人群的健康紅利。從知識經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?繼續(xù)加大基礎(chǔ)教育投入力發(fā)展職業(yè)教育，重申成人勞動技能培訓(xùn)產(chǎn)業(yè)的市場化方向，促進(jìn)勞動者職業(yè)技能的提升?進(jìn)一步加強(qiáng)公共衛(wèi)生投入，提升全民健康水平，著重保護(hù)中老齡人口康 (七)擴(kuò)大就