第三節成本途徑(成本法）成本法的基本含義及理論依據1成本法的應用前提條件2成本法的基本要素3成本法中各個參數的計算方法4成本法的評價5一、成本法的基本含義及理論依據

（一）基本含義：成本法是指在評估資產價值時，按照被評估資產的重置成本扣減其各項損耗價值來確定被評估資產價值的方法。

成本法也是資產評估的基本方法之一。成本法首先估測被評估資產的重置成本；然后估測被評估資產業已存在的各種貶損因素，并將其從重置成本中予以扣除，從而得到被評估資產的價值。成本法的基本計算公式：評估值=重置成本-實體性貶值-功能性貶值-經濟性貶值

資產評估值=重置成本×綜合成新率該公式為正確使用成本法提供了思路，評估操作中，重要的是按照此種思路，確定公式里邊的各項經濟參數。

（二）理論依據——生產費用價值論

資產的價值取決于購建時的成本耗費，這是從供給的角度考察資產的實際價格。生產費用價值論是重置成本及成本法的理論基礎。即在條件允許的情況下，任何一個潛在的投資者在決定投資某項資產時，他所愿意支付的價格不會超過購建該項資產的現行成本。二、成本法的應用前提條件

1、成本法以持續使用為假設，要求被估資產處在繼續使用過程中（被評估資產處于持續使用狀態或被假定處于持續使用狀態）。2、成本法要求必須能夠測定形成資產價值的必要耗費，即形成資產價值的耗費是必須的。

三、成本法的基本要素

成本法的運用涉及4項基本要素，即重置成本、實體性貶值、功能性貶值、經濟性貶值。（一）資產的重置成本1.重置成本定義：

指按現行市場條件下重新構建一項全新資產所支付的全部貨幣總額。簡單地說，資產的重置成本就是資產的現行再取得的成本。2.重置成本分類：一般可分為復原重置成本和更新重置成本兩種。

（1）復原重置成本

指采用與評估對象相同的材料、建筑或制造標準、設計、規格及技術等，以現時價格水平重新購建與評估對象相同的全新資產所發生的費用。

（2）更新重置成本

指利用新型材料，現代建筑或制造標準、新型設計、規格和技術等。以現時價格水平構建與被評估對象具有同等功能的全新資產所需的費用支出。

（3）復原重置成本與更新重置成本的異同

①相同點：均采用現行價格計算。更新重置成本和復原重置成本的相同方面在于采用的都是資產的現時價格標準，資產的功能也是相同的。②不同點：采用的材料、標準、設計等方面存在差異。但是并未改變基本功能。（4）兩種重置成本運用中注意事項

①在實踐工作中，選擇重置成本時，在同時可獲得復原重置成本和更新重置成本的情況下，應選擇更新重置成本。在無法獲得更新重置成本時也可采用復原重置成本。

之所以要選擇更新重置成本，一方面隨著科學技術的進步，勞動生產率的提高，新工藝、新設計被社會所普遍接受。另一方面，新型設計、工藝制造的資產無論從其使用性能，還是成本耗用方面都會優于舊的資產。

②無論哪種重置成本，資產本身的功能始終是相同的，采用的都是資產的現時價格，不同的在于技術、設計、標準方面的差異。③一般而言，復原重置成本大于更新重置成本。④如果選用了復原重置成本，則復原重置成本和更新重置成本的差額視作是功能性貶值的一部分。

（二）資產的實體性貶值

1.含義：指資產投入使用后，在使用年限內，由于使用磨損和自然力的作用，其物理性能會不斷下降，價值會逐漸減少。

2、決定實體性貶值的因素①使用時間②使用率，也叫利用率③資產本身的質量④維修保養程度

（三）功能性貶值1.定義：

資產的功能性貶值是指由于技術進步

引起的資產功能相對落后

而造成的資產價值損失。由于新技術、新材料、新技術的推廣和應用，使得企業原有資產與社會上普遍推廣和運用的資產相比較，在技術上明顯落后、性能降低，其價值也就相應減少。功能性貶值是無形損耗的一種，體現在兩方面：一是超額投資成本；二是超額運營成本（物耗、能耗、工耗等）。

2.超額投資成本（1）含義:

由于新工藝、新材料和新技術的采用，而使得原有資產的建造成本超過現行建造成本，原有資產中就有一部分超額投資得不到補償。它主要反映為更新重置成本低于復原重置成本。（2）公式

超額投資成本＝復原重置成本－更新重置成本（3）注意:①如使用復原重置成本則應考慮是否存在超額投資成本引起的功能性貶值；②如使用的是更新重置成本，這種貶值因素則已經考慮在內了，無需考慮；③如使用現行市場價格作為重置成本，也不需再考慮超額投資成本。3、超額運營成本（1）含義:

由于技術進步出現了新的、性能更優的資產，致使原有資產的功能落后于新資產，新資產在運營費用上低于原有資產.（物耗、能耗、工耗等）（2）公式

超額運營成本＝各年凈超額運營成本×折現系數（四）經濟性貶值

1.含義：指由于外部環境變化等導致資產本身價值的損失。經濟性貶值從概念上講，是由于企業外部條件的影響，導致企業資產價值的損失，與企業資產本身無關。

經濟性貶值主要體現為運營中的資產使用率下降，甚至閑置，并引起資產的運營收益下降。

2.經濟性貶值的影響因素（1）竟爭加劇，社會總需求減少，導致開工不足；（2）材料供應不暢，導致開工不足；（3）材料成本增加，導致企業費用直線上升。（4）通貨膨脹的情況下，國家實行高利率政策，導致企業運營成本加大；（5）產業政策的變動，縮短使用壽命；

我們可以這樣理解，除了以上功能性和實體性兩種貶值外的貶值屬于經濟性貶值1、為節省資源和減少污染，政府規定年產值萬噸以下的造紙廠一律關閉，由此造成年生產能力1萬噸以下的造紙設備產生貶值。這種貶值屬于（）。A、功能性貶值B、經濟性貶值C、實體性貶值D、破產清算貶值2、由于社會對產品的需求量降低使產品銷售困難，從而導致生產該產品的設備開工不足，并由此引起設備貶值，這種貶值稱為（）。四、成本法中各個參數的計算方法參數

重置成本實體性貶值功能性貶值經濟性貶值綜合成新率（一）重置成本估算重置成本估算方法1.重置核算法2.價格指數法3.功能價值類比法4.統計分析法（點面推算法）1.重置核算法（1）概念利用成本核算的原理，根據重新取得資產所需的費用項目，逐項計算然后累加得到資產的重置成本。

（2）分類按照資產取得方式不同購買型：自建型：按購買該項資產的模式來估計所需要的重置成本按自己建造該項資產的模式來估計所需要的重置成本

（3）計算公式重置成本＝直接成本＋間接成本建造成本構成：材料成本人工成本制造費用資金成本合理利潤購買成本構成：購買價格安裝調試費運雜費人工費間接成本構成：取得和建造資產的管理費用、設計制圖等費用

（4）說明①資產的重置成本應包括開發者的合理

收益。

如果是建造，建造成本中當然應該包含建造商或者生產商的合理利潤，不過該收益應該以現行行業或社會的平均資產收益水平為依據。②重置核算法考慮了價格因素，費用項目的構成上可以考慮生產技術進步和勞動生產率的變化因素，因而可以估算復原重置成本和更新重置成本。[練習1]：待估資產為一機器設備，評估師擬運用成本法評估。評估人員收集的成本資料有：該機器設備的現行市場價格每臺180000元，運雜費5000元，安裝成本為20000元，其中原材料6000元、人工成本13000元、其他費用1000元，安裝期限較短。評估人員分析認為，被評估資產為外購需安裝機器設備，其重置成本應包括買價、運雜費、安裝成本、其他費用，由于安裝期限較短可不考慮資金成本。按重置核算法估算該機器設備的重置成本為：

重置成本=購買價格+運費+安裝成本

=180000+5000+20000=205000（元）[練習2]

：被評估資產為一臺2年前購置的機器設備。據調查，該設備目前還沒有換代產品。經查驗資料，該設備賬面原值為10.2萬元，其中，購買價為8萬元，運雜費1.6萬元，安裝費中直接成本0.4萬元，間接成本為0.2萬元。根據對同類型設備的調查，現在購買價格比2年前上漲20%，運雜費上漲80%，安裝費中直接成本上漲40%，間接成本占直接成本百分率不變。該設備的重置成本是多少？解：（1）計算直接成本購買價=8×（1+20%）=9.6（萬元）運雜費=1.6×（1+80%）=2.88（萬元）安裝費中的直接成本=0.4×（1+40%）=0.56（萬元）直接成本＝購買價＋運雜費＋安裝費中的直接成本＝9.6+2.88+0.56=13.04（萬元）（2）計算間接成本間接成本占直接成本的百分率＝0.2÷（8＋1.6＋0.4）＝2%間接成本＝13.04×2%＝0.26（萬元）（3）計算重置成本重置成本=直接成本+間接成本

=13.04+0.26=13.30（萬元）2.價格指數法（物價指數法）（1）基本原理：是在資產歷史成本的基礎上，通過價格變動指數，將其調整為評估基準日時的重置成本。

（這里的原理和市場法中的直接比較法中的“價格指數法”一樣，大家可以兩邊比較著看）。（2）計算公式

資產重置成本=資產歷史成本×（1+物價變動指數）或：（3）注意：

①資產歷史成本要求真實、準確并符合社會平均的、合理成本的要求；

②資產評估時物價指數指的是評估基準日（或能夠代表評估基準日）的物價指數，而且應是資產的類別或個別物價指數。（越是分類具體的物價指數越準確）；

一項科學技術進步較快的資產，采用價格指數法的重置成本往往會偏高。

③物價指數法估算的重置成本，僅考慮了價格變動因素，因而確定的是復原重置成本；

（4）物價指數法與重置核算法的異同①相同點：二者都是建立在利用歷史資料的基礎上。因此，都需要注意判斷、分析資產評估時重置成本口徑與委托方提供歷史資料（如財務資料）的口徑差異。

②不同點：

一是二者確定的重置成本類別不同。物價指數法估算的重置成本，僅考慮了價格變動因素，因而確定的是復原重置成本；而重置核算法既考慮了價格因素，也（可以）考慮生產技術進步和勞動生產率的變化因素，因而可以估算復原重置成本和更新重置成本。

二是建立的基礎不同。物價指數法建立在不同時期的某一種或某類甚至全部資產的物價變動水平上；而重置核算法建立在現行價格水平與購建成本費用核算的基礎上。三是評估結果的準確度不同。一般情況下，價格指數法和重置核算法相比，核算的結果可能有誤差，其準確度沒有后者的高。3.功能價值類比法（與市場法中的直接比較法中的“功能價值類比法”完全一樣）

（1）基本思路：是選擇與被評估資產具有相同或相似功能的資產作參照物，根據資產功能與成本之間的內在關系，由參照物成本推算被估資產重置成本的方法。（2）理論假設：資產重置的目的在于重置其功能，功能相同，購建成本也應相同。

（3）具體評估方法

①生產能力比例法

運用的前提條件和假設：資產的成本與其生產能力成線性關系，生產能力越大，成本越高，而且是成正比例變化。

計算公式為：

②規模經濟效益指數法

由于規模經濟效益作用的結果，資產生產能力和成本之間大多數只成同方向變化，而不是等比例變化。因此，用被評估資產的重置成本和生產能力與參照物資產的重置成本和生產能力相比較，估算被估資產的重置成本。計算公式：

重置核算法、價格指數法與功能價值類比法均可用于確定在成本法運用中的重置成本。至于選用哪種方法，應根據具體的評估對象和可以搜集到的資料確定。這些方法中，對某項資產可能同時都能用，有的則不然，應用時必須注意分析方法運用的前提條件，否則將得出錯誤的結論。

同時應該注意以上三種方法都適用于單項資產的重置成本的計算。4.統計分析法（點面推算法）（1）基本思路

當被估資產單價較低，數量較多時，為降低評估成本，簡化評估業務，節省評估時間，可采用此方法。就是先將被評估資產按某一標準分類，再在每一個類別選擇適量有代表性的資產，用上述三種方法計算重置成本，在根據抽樣資產的歷史成本計算出分類資產的調整系數，再據調整系數計算被評估資產的重置成本。某類抽樣資產的重置成本被評估資產的重置成本（2）步驟

①在核實資產數量的基礎上，把全部資產按照適當標準劃分為若干類別。

②在各類資產中抽樣選擇適量具有代表性資產，應用功能價值法、物價指數法、重置核算法等方法估算其重置成本。

③依據分類抽樣估算資產的重置成本額與賬面歷史成本計算出分類資產的調整系數，其計算公式為：

K=R’/R式中：K—資產重置成本與歷史成本的調整系數；

R’—某類抽樣資產的重置成本；

R—某類抽樣資產的歷史成本。④根據調整系數K估算被評估資產的重置成本，計算公式為：被評估資產重置成本=∑某類資產賬面歷史成本×K習題：1、在機器設備重置成本的估算中，對于目前仍在生產和銷售的機器設備，其現行購置成本的確定方法一般采用（）。A、現行市價法B、物價指數法C、規模經濟效益指數法D、重置核算法2、下列計算重置成本的方法中，計算結果必然屬于復原重置成本的是（）。A、重置核算法B、價格指數法C、功能價值類比法D、規模經濟效益指數法3、評估某企業5年前購建的家用電器生產線，其年產量為20萬臺，目前市場上同類新型生產線價格為300萬元，其設計生產能力為25萬臺/年，規模經濟效益指數為0.8，該生產線的重置成本為（）。A、240萬元B、250.95萬元C、260萬元D、245萬元4、價格指數調整法通常適用于（）的機器設備的重置成本估測。A、技術進步速度不快B、技術進步速度快C、技術進步因素對設備價格影響不大D、技術進步因素對設備價格影響大E、單位價值較小的自制設備5、用價格指數法估算的資產成本是資產的（）。A、復原重置成本B、既可以是復原重置成本，也可以是更新重置成本C、更新重置成本D、既不是復原重置成本，也不是更新重置成本6、復原重置成本與更新重置成本的相同之處在于（）A、資產具有相同的功能效用B、相同的建造技術標準C、資產現時價格D、相同的設計E、相同的材料（二）實體性貶值估算觀測法(成新率法)使用年限法

實體性貶值估算方法

1.觀察法（成新率法）

(1)含義：它是指由具有專業知識和豐富經驗的工程技術人員對被評估資產的實體各主要部位進行技術鑒定，并綜合分析資產的設計、制造、使用、磨損、維護、修理、大修理、改造情況和物理壽命等因素，將評估對象與其全新狀態相比較，考察由于使用磨損和自然損耗對資產的功能、使用效率帶來的影響，判斷被評估資產的成新率，從而估算實體性貶值。（2）資產實體性貶值=重置成本×實體性貶值率

=重置成本×（1-成新率）

通過觀測確定新舊程度2.使用年限法

(1)含義:它是利用被評估資產的實際已使用年限

與其總使用年限

的比值來判斷其實體性貶值率，進而估測資產的實體性貶值。（2）原理:

該法認為資產的實體貶值和其實際使用年限成正比例。思考：實際使用年限指什么？（3）名義已使用年限與實際已使用年限

①名義已使用年限：指資產從購進使用到評估時的年限。名義已使用年限可以通過會計記錄、資產登記簿、登記卡片查詢確定。②實際已使用年限：指資產在使用中實際損耗

的年限。由于資產在使用中負荷程度的影響，必須將資產的名義已使用年限調整為實際已使用年限。實際已使用年限與名義已使用年限的差異，可以通過資產利用率來調整。

實際已使用年限=名義已使用年限×資產利用率③資產利用率計算公式為：

當資產利用率>1時，表示資產超負荷運轉，資產實際已使用年限比名義已使用年限要長當資產利用率=1時，表示資產滿負荷運轉，資產實際已使用年限等于名義已使用年限；當資產利用率<1時，表示開工不足，資產實際已使用年限小于名義已使用年限。（4）計算公式為

=（重置成本-預計殘值）×

（實際已經使用年限/總使用年限）

=（重置成本-預計殘值）×實體性貶值率

式中說明：①預計殘值是指被評估資產在清理報廢時凈收回的金額。在資產評估中，通常只考慮數額較大的殘值，如殘值數額較小可以忽略不計。②總使用年限指的是實際已使用年限與尚可使用年限之和。計算公式為：

總使用年限=實際已使用年限+尚可使用年限

實際已使用年限=名義已使用年限×資產利用率③尚可使用年限是根據資產的有形損耗因素，預計資產的繼續使用年限。（三）功能性貶值的估算

1.含義：資產的功能性貶值是指由于技術進步引起的資產功能相對落后而造成的資產價值損失。功能性貶值是無形損耗的一種，體現在兩方面：一是超額投資成本（一次性功能性貶值）；二是超額運營成本(運營性功能貶值)。2.超額投資成本（一次性功能貶值）

（1）含義：指被評估資產與當前新資產建造成本相比，因建造技術、工藝、材料和設計上的差別而導致的貶值。它是由于科學技術進步使得新的同樣功能的資產價格降低而引起的原有資產價值的貶值。事實上，它是超額投資成本引起的功能性貶值。它主要反映為更新重置成本低于復原重置成本。

功能性貶值＝復原重置成本-更新重置成本

（2）注意：使用復原重置成本則應考慮是否存在超額投資成本引起的功能性貶值；如使用的是更新重置成本，這種貶值因素則已經考慮在內了，無需考慮；如使用現行市場價格作為重置成本，也不需再考慮超額投資成本。3.超額運營成本（運營性功能貶值)

（1）含義：被評估資產與全新狀態的資產相比，由于資產的效用，生產加工能力，工耗、物耗、能耗水平等功能方面的差異造成的成本增加和效益降低。

超額運營成本是由于技術進步出現了新的、性能更優的資產，致使原有資產的功能落后于新資產，新資產在運營費用上低于原有資產。

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