現金流量表分析以收付實現制為基礎編制的現金流量表，被人們比作是“利潤的測謊儀”。凈利潤的含金量過低，屬于典型的“紙面富貴”，這種“富貴”往往是難以為繼的。因為凈利潤持續高于經營活動產生的現金流量凈額很可能走向兩種結果，其一，銷售是真實的，但沒有收回現金，存在現金回收風險；其二，銷售是虛構的，所以何來現金？案例：北亞實業的利潤含金量北亞實業（集團）股份有限公司自1995年上市以來9年平均凈資產收益率8.68%的公司從2004年起連續三年分別報出2.58億、2.63億和12.92億的巨額虧損。經查實，北亞實業1998年至2003年年度共報告運輸業務收入為73,944.91萬元，其中通過虛構未實際發生的業務虛增收入67,217.56萬元。其實北亞實業盈利質量惡化的訊號早已在報表中出現。根據北亞實業的財務報表，1998-2003年期間共實現凈利潤4.81億元，而在這期間共獲得經營活動現金流量凈額0.62億元，凈利潤的含金量僅為13%。北亞實業凈利潤與經營性現金流量的結合分析會計期間凈利潤經營活動產生的現金流量凈額凈利潤含金量199858,105,865.31-52,152,996.47-89.76%199982,773,503.7012,360,473.5214.93%2000100,834,470.7883,182,659.0182.49%200175,390,439.9651,133,035.8667.82%2002107,494,490.7197,794,372.5990.98%200356,743,586.86-129,575,688.04-228.35%合計481,342,357.3262,741,856.4713.03%現金流量表分析主要內容

第一節現金流量表分析的目的與內容

第二節現金流量表分析

第三節現金流量與利潤綜合分析第一節現金流量表分析的目的與內容現金與現金流量表現金流量表與資產負債、利潤表的關系現金流量表分析的目的現金流量表分析的內容1.定義：收付實現制、動態報表2.現金(包括隨時支取的存款）+等價物3.現金等價物：企業持有的期限短、流動性強、易轉換為已知金額現金、價值變動風險很小的投資。不包括權益性投資1.從動態上了解企業現金變動情況及原因;2.判斷企業獲取現金的能力；3.評價企業盈利質量1.現金流量表分析：一般分析、水平分析、結構分析、主要項目分析2.現金流量與利潤綜合分析現金流量表與資產負債表之間的關系現金流量表與利潤表之間的關系第二節現金流量表分析一般分析項目分析水平分析結構分析分析資料與方法分析步驟：從大項到內部各項目注意事項：1.經營活動現金流量一般穩定性和再生性較好，一般情況下應占較大比重；2.經營活動現金流量>0,自我適應能力較強、反之自我適應能力較差；3、籌資活動分析應同企業理財以及經營活動和投資活動聯系起來分析（P158表7-1）分析目的：分析結構變動情況，抓住現金流量管理的重點分析資料：直接法編制的現金流量表（P158表7-2）分析內容：流入結構、流出結構、流入與流入的內部結構分析報告期與基期相比的差異（P158表7-1），揭示現金流量變動的主要方面資料：一般是直接法編制的資料現金流量表主要項目分析——經營活動銷售商品、提供勞務收到的現金（注意：包括銷項稅額、與收入對比時要調整稅額）收到其他與經營活動有關的現金（罰款、經營租賃收到租金等）收到的稅費返還（增值稅、營業稅、所得稅、消費稅、關稅和教育費附加等）購買商品、接受勞務收到的現金（包括進項稅額、與成本對比可以反映付現率情況）支付給職工以及為職工支付的現金（在建工程和無形資產負擔的以及離休人員的除外）支付的各項稅費（教附、礦補、印花、房產、土地增值、車船、預交營業稅等，不包括計入固定資產原值的耕地占用稅、本期退回的增值稅、所得稅支付的其他與經營活動有關的現金（罰款支出、差旅費、業務招待費、保險費、經營租賃支付的現金等）現金流量表主要項目分析——投資活動收回投資所收到的現金（不包括長期債權收回的利息除外）處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金凈額（應該是處置的現金凈額）取得投資收益收到現金（不包括股票股利），可以與投資收益項目進行對比處置子公司及其他營業單位收到的現金凈額（凈額）購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金（包括增值稅、職工薪酬；不包括利息資本化、融資租賃費投資支付的現金（包括與其相關支付的傭金、手續費等附加費）取得子公司及其他營業單位支付的現金凈額（支付額減去購并單位的現金及等價物）收到其他與投資活動有關的現金現金流量表主要項目分析——籌資活動吸收投資所收到的現金（減去直接支付金融企業的傭金、手續費、宣傳費、咨詢費、印刷費）償還債務支付的現金取得借款收到現金分配股利、利潤或償付利息支付的現金收到其他與籌資活動有關的現金、支付其他與籌資活動有關的現金（包括發行股票、債券直接支付的審計和咨詢費、利息資本化部分、融資租賃費、分期付款方式購建固定資產以后各期支付的現金等）現金流量表主要項目分析——匯率變動對現金的影響分析企業外幣現金流量及境外子公司的現金流量折算為記賬本位幣時，所采用現金流量發生日的即期匯率或按照系統合理方法確定的、與確定流量發生日即期匯率近似的匯率折算的金額“現金及現金等價物凈增加額”中外幣現金凈增額按期末匯率折算的金額以上兩項之差第三節現金流量與利潤綜合分析經營活動凈現金流量的階段性分析經營活動凈現金流量與凈利潤的關系分析現金流量表附注的資料的水平分析（略）現金流量表附表主要項目分析（略）ThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.主要內容經營活動凈現金流量與凈利潤關系分析長期看兩者的累計結果是一致的，某會計期間不一致，原因如下：利潤表是權責發生制，而現金流量表是收付實現制經營活動凈現金流量與凈利潤關系分析要注重對二者的趨勢進行分析。長期來看二者的總趨勢應該保持一致表7-4四川長虹的收入、利潤和現金流量對比表單位：億元項目2001200220032004銷售收入95126141115凈利潤0.891.762.41-36.81經營現金流量凈額13.73-29.73-7.757.60案例：四川長虹的輝煌與悲愴

經營周期現金流量萌芽期成長期成熟期衰退期經營活動產生的現金流量小于零正常長期持續狀態說明回籠現金的能力很差很差經營活動產生的現金流量等于零中等長期持續狀態說明回籠現金的能力很差一般經營活動產生的現金流量大于零但不足以補償當期的非現金消耗性成本較好長期持續狀態仍然不能給予較高評價較好經營活動產生的現金流量大于零并恰能補償當期的非現金消耗性成本好較好好好經營活動產生的現金流量大于零并在補償當期的非現金消耗性成本后仍有剩余很好很好很好很好復習思考題名詞解釋：現金流量表現金等價物現金流量現金流量表一般分析經營活動現金流量問答題：1、現金流量表與資產負債表、利潤表有何關系？2