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文檔簡介

股票發行市場

何倩11級金融52011400680（一）股票發行制度依據股票發行決定權歸屬的不同，發行審核制度主要分為核準制和注冊制。1、核準制遵循實質管理原則，發行人除必須履行強制性披露義務外，還必須符合一系列實質性條件，在賦予發行人自主決定發行股票的同時，由監管當局對發行行使最后的決定權。個別國家實行帶有額度控制的批制，完全由政府壟斷發行決定權。2、注冊制注冊制遵循公開原則，發行人必須按法定程序向監管部門提交有關信息，申請注冊，并對信息的完整性、真實性負責，完全賦予發行人和市場對股票發行的決定權。

注：我國股票的發行審查制度是核準制一、股票發行價格和種類

1、什么是股票發行價格？

股票發行價格指股份有限公司將股票公開發售給特定或非特定投資者所采用的價格。

2、股票發行價的種類：

平價發行溢價發行

折價發行

——根據我國《公司法》的規定，股票不得以低于股票票面金額的價格發行。根據《證券法》規定，股票發行采取溢價發行的，其發行價格由發行人與承銷的證券公司協商確定，報國務院證券監督管理機構核準。

★★★★二、影響股票發行價的因素

二級市場的環境發行數量發展潛力盈利水平凈資產行業特點宏觀經濟因素

影響股票發行價的因素股價的變動前瞻性行業發展前景盈利增長率與預測三、發行定價的程序確定股票的理論價值業務估值和市場場環境分析公開發行和股份分配選擇發行方式

股票流通市場股票流通市場的結構：1、場內交易市場2、場外交易市場3、第三市場4、第四市場股票流通市場股票交易的程序（一）開戶

開戶，即投資者開設股票賬戶和資金賬戶的行為。股票賬戶相當于投資者的股票存折，用于記錄投資者所持有的股票種類和數量。資金賬戶是投資者在證券商處開設的資金專用賬戶，用于存放投資人買入股票所需資金和賣出股票所得的價款。以在深圳證券交易所開戶為例投資者：可以通過所在地的證券營業部或證券登記機構辦理，需提供本人有效身份證及復印件，委托他人代辦的，還需提供代辦人身份證及復印件。法人：持營業執照（及復印件）、法人委托書、法人代表證明書和經辦人身份證辦理。證券投資基金、保險公司：開設賬戶卡則需到深圳證券交易所直接辦理開戶費用：個人50元/每個賬戶；機構500元/每個賬戶。（二）委托委托是投資者或股東在辦理規定的手續后委托券商代理股票買賣的行為。小鍵盤委托

完全依靠小鍵盤和光標鍵實現所有的交易。

（三）成交

成交是股票買賣雙方達成交易契約的行為。成交方式連續競價電腦集合競價（四）清算交割

清算是指將買賣股票的數量和金額分別予以抵消，然后通過證券交易所交割凈差額股票或價款的一種程序。（五）過戶

完成交割手續后，投資者應立即辦理過戶手續，及在他所持股票的發行公司的股東名冊上登記他的姓名，持股數量等。只有辦完過戶手續，投資者才享有股東的權利。

股票交易費用收費項目深市A股滬市A股深市B股滬市B股保證金如美國的德邦儲備會員會要求投資者必須提供交易額的50%作為保證金傭金≤3‰，起點為5元（證券公司提供代理買賣服務的費用）≤

3‰起點5港元≤

3‰起點1美元清算交割準

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