中國農藥供需情況、農藥細分行業產能與價格及行業五大發展趨勢分析

一、2020年中國農藥將呈現供需平穩

農藥按用途可分為除草劑、殺菌劑、殺蟲劑等，其中除草劑占比大，殺蟲劑和殺菌劑次之，其他占比較小。

由國家統計局近年的數據可以發現，近年我國農藥年產量呈現兩個明顯階段。《2020-2026年中國生物農藥行業發展戰略規劃及投資機遇分析報告》顯示：第一階段為2000—2014年，年產量處于快速增長階段，從2000年的73.16萬噸，增長到2014年的374.4萬噸，年復合增長率為12.46%，2014—2015年達到峰值。第二階段為2015年至今，這期間年產量快速回落，從2015年的374.4萬噸降到2019的224.5萬噸，復合年均下降11.20%。我國農藥產量持續下降是中國環保安檢各項政策持續推行的結果，農藥生產受到較大沖擊，落后的中小產能陸續退出，產品集中度明顯提高。

近幾年中國農藥產量出現大幅下降是中國農藥行業追求高質量發展的結果，也是全球需求下降自然調節的需要。2019年1—12月中國農藥累計產量為225.4萬噸，同比下降0.2%，和上年基本持平。隨著滿足復產條件企業數量的增加和新產能逐步釋放，預計2020年中國農藥供應在220萬噸左右，農藥整體供應好轉的信號已經較為明顯。

從2018—2019年我國農藥月度產量數據來看，當月同比有轉好的跡象，2019年4月響水發生特大爆炸事件，當月農藥產量累計同比為-6.2%，但2019年大部分的月份累計同比是正值，月度供應波動正常，2019年12月產量為20.9萬噸，月度產量出現翹尾，供應繼續好轉，2019年供應基本和上年相當。綜合來看，中國農藥供應轉好，預計2020年將會延續這種態勢。

1.2中國農藥市場狀況及預測

自2009年以來，亞洲一直是全球最大的農作物保護市場。亞洲市場的增長率和拉丁美洲相當，預計未來亞洲仍然是全球最大的區域市場。2019年中國、日本和印度市場分別為57.16、26.35、24.71億美元，三者累計占亞洲市場66.5%的份額，未來它們將繼續主導亞洲市場；越南和泰國等其他較小的市場增長速度較快，因此正在“縮小”與主導國家市場之間的差距。

從中國需求情況看，2004—2014年處于農藥使用增長階段，2014年使用量達到峰值，為180.77萬噸（折百原藥為59.65萬噸）。2015年農業部門提出農藥使用零增長行動，之后我國農藥需求穩中有降，2019年農藥使用量為145.6萬噸（折百原藥為48萬噸）。

按照農藥品種和作物劃分，我國農藥以殺蟲劑為主導，占比為40%，除草劑為36.45%，殺菌劑為22.13%，其他約占1.4%（圖7）。作物市場以水稻和果蔬為主導，分別占32.62%和15.75%，麥類和玉米也在10%以上。2015年以來，我國持續實行農藥零增長行動，利用率出現拐點向上。2019年我國水稻、玉米、小麥三大糧食作物農藥利用率達到39.8%，比2017年提高1%。2020年農藥使用量負增長方向不變。

根據全國農技中心最新的信息及預測，預計2020年全國農藥需求總量基本持平，但農藥使用量負增長方向不變。基于2019年暖冬氣候的影響，預計2020年病蟲害防治存在壓力，需要關注草地貪夜蛾蟲口基數和蔓延態勢，預計殺蟲劑和殺菌劑需求存在小幅增長，除草劑需求將出現小幅回調。

二、中國農藥細分行業產能及價格分析

我國作為農業大國，面對如此大的農藥需求量，生物農藥將擁有非常大的發展前景和空間。目前，生物農藥全球市場銷量比例已達農藥總量的20%，銷售額達80億美元，而要在近年達到60%的市場占有率仍需迅速發展。國內來看，2018年生物農藥銷售額（含出口，下同）360億元，化學農藥銷售額2930億元，生物農藥占比約12.3%，低于全球水平，但是我國生物農藥銷售增速12.7%遠高于化學農藥增速1.6%。我國作為農業大國，面對如此大的農藥需求量，生物農藥將擁有非常大的發展前景和空間。

農用抗生素審批流程類似于化學農藥，一般通過微生物發酵生產的。雖然也屬于生物農藥（是否屬于生物農藥有一定爭議），但在登記資料要求方面，除部分試驗項目因產品特殊性質無法提供外（可申請減免），其他基本等同于化學農藥。目前世界上其他國家幾乎沒有將其作為生物農藥對待，但從來源、研究及應用現狀來看，抗生素類農藥在中國歷史上及當下仍然是生物農藥中的相當重要的一類。生物發酵法制備農用抗生素具有原料來源豐富、生產設備通用性好、裝置操作潛力大等一系列優點

４、百菌清產能及價格分析

從作用機理來看，百菌清殺菌劑是一種非內吸性廣譜殺菌劑，對多種作物真菌病害具有預防作用，能與真菌細胞中的3-磷酸甘油醛脫氫酶發生作用，與該酶體中含有板胱氨酸的蛋白質結合，破壞酶的活力，使真菌細胞的代謝受到破壞而喪失生命力。百菌清沒有內吸傳導作用，但噴到植物體上之后，能在體表上有良好的黏著性，不易被雨水沖刷掉，因此藥效期較長。同時，百菌清可以與多種其他活性成分進行復配，顯著提高施用效果，有效地防范或降低、延緩其他治療性的殺菌劑的抗藥性的發生。因此，自1963年上市以來，百菌清一直是農業生產者廣泛應用的殺菌劑產品，市場需求穩定增長

需求端百菌清巴西市場增長穩定，歐洲市場禁用不影響百菌清增長預期。百菌清雖然上市年限超過50年，但是經久不衰，截止2018年銷售額約3.8億美元。從需求量的角度看，2013年之后再傳統的應用領域由于對水生生物危害較大以及對幼苗幼果有危害，因此需求量有一定下滑，但是2016年之后，百菌清最大的市場機遇在巴西，代森錳鋅與百菌清輪換使用防治銹病使得巴西市場百菌清用量持續增長，銷售額也重回增長。2016年全球市場對百菌清的需求量為4.9萬噸，未來在南美地區的帶動下，百菌清用量有望持續增長。

供給端行業格局清晰，新進入審批難度較大。百菌清產能主要集中于國內，行業格局清晰。日本SDS參股新河農化之后，自有裝置關停，先正達美國裝置也宣布在2020年初停產，目前百菌清的產能基本集中在國內，國內產能話語權較大。并且從供求關系來看，由于國內裝置環保壓力較大，部分裝置開工率較低，目前來看百菌清尚有一定的供給缺口。并且由于百菌清制備過程中會有氰化物廢料，屬于劇毒，因此新項目審批會受到一定限制，除了現有裝置擴產之外，新進入者審批較為困難，行業格局有望維系。

國內環保限產疊加SDS退出，17年至今百菌清價格維持高位。16年底國內農藥行業環保供給側改革導致百菌清裝置開工降低，同時由于日本產能退出而新河農化新產能尚處于爬坡期，因此百菌清供給缺口較大，價格上漲。雖然2019年下半年一方面新河農化新產能完全釋放，同時百菌清需求淡季，因此價格有一定回落，截止2020年2月份，百菌清價格4.2萬元/噸。未來國內雖然有2.5萬噸新產能規劃，但是由于巴西市場增速較快，同時先正達9000噸產能2020年之后關停，2020-2021年百菌清仍會有部分需求缺口，看好百菌清價格維持相對合理高位。

1、阿維菌素產能及價格分析

2019年我國殺蟲劑大宗產品價格持續走低，同比上年大幅下跌。殺蟲劑價格回調主要受到煙堿類、菊酯類、甲維鹽等權重產品大幅回調的影響（圖11）。

煙堿類原藥出口低迷，庫存高位。我國多數吡蟲啉生產商中間體能夠自給自足，企業對2-氯-5-氯甲基吡啶等重要中間體依賴減少，產品綜合成本下降，庫存高企，地下工廠來源增加，導致2019年我國吡蟲啉價格一路向下，短期我國吡蟲啉價格或將橫盤整理，不排除價格下滑的可能，但前期調整幅度較大，預計2020年中國吡蟲啉價格下滑幅度有限。

有機磷類農藥穩中有降，如2019年我國毒死蜱行情回調12.5%，2020年毒死蜱供應較為充足，江蘇、湖北地區供應商開工良好，市場供應量上升，主要中間體三氯吡啶醇鈉和乙基氯化物市場供應充足，且乙基氯化物價格略有下探。從成本上看，預計毒死蜱價格仍有調整空間。

菊酯類上游中間體供應增加，產能逐步釋放，下游觀望情緒嚴重，市場價格戰競爭激烈。高效氯氟氰菊酯原藥為23萬元/噸；聯苯菊酯原藥貨源增多，價格下滑到24.5萬元/噸；氯氰菊酯原藥價格繼續走低，報價到9萬元/噸；高效氯氰菊酯母藥仍在5.15萬元/噸；甲維鹽廠家報價穩定，貨源有所偏緊。阿維菌素精粉市場報價69萬元/噸，價格有所回升，由于氟苯蟲酰胺、氯蟲苯甲酰胺、茚蟲威、甲維鹽、虱螨脲和蟲螨腈等對草地貪夜蛾防治有效，預計短期價格將保持穩定。

阿維菌素是一種被廣泛使用的農用或獸用殺菌、殺蟲、殺螨劑。也稱阿滅丁。阿維菌素是由日本北里大學大村智等和美國默克公司于1976年開發，并于1985年商業化的一類具有殺菌、殺蟲、殺螨、殺線蟲活性的十六元大環內酯化合物。阿維菌素可以用于農業和林業的殺蟲、殺菌，也可以用于畜牧業和醫藥且可以殺滅的害蟲種類廣泛，對于標靶生物有很好的殺滅作用，對于非標靶生物毒性較小。然而，阿維菌素缺點是降解快，在陽光下半衰期僅為4~6小時。經過30多年的發展，阿維菌素已成為目前全球農民普遍接受的主流農藥.

阿維菌素為母體的系列產品效果突出，多個化合物已經得到商業化。為了進一步提高阿維菌素的殺蟲活性、穩定性，擴展其殺蟲譜及降低毒性，研究人員對阿維菌素的結構進行了誘變、生物轉化以及化學修飾等一系列的改造。在保證其殺蟲活性基團完整的基礎上，得到一系列衍生物。其中，幾個活性優于母體的化合物已經進行商品化

國內阿維菌素技術水平高成本低，內蒙古新威遠是其中的代表。阿維菌素一直由美國默克公司在世界范圍內主導產品。20世紀80年代起，沈寅初院士團隊圍繞阿維菌素菌種誘變、發酵工藝和提取精制等方面開展深入研究，使其發酵水平達到了國際先進水平，被數家企業引進并投產。2007-2009年，中科院微生物所通過合成生物學技術，將阿維菌素的單位產量提高了1000倍，內蒙古新威遠及阿維菌素產業聯盟成員企業引入該技術并規模化生產，使阿維菌素市場價格由過去的2萬元/kg降低到500元/kg，迫使默克公司退出阿維菌素歷史舞臺。中國對該產品的技術革新引領了農用抗生素產業的迅速發展，并為其它天然產物生物制品的改良提供了思路和方法。

經過多年發展，我國阿維菌素行業供給格局逐步穩定，目前供需偏緊，價格景氣盈利能力強。阿維菌素在2004年和2006年市場價格出現大幅上漲后，國內很多地區和公司都蜂擁而至開發、生產和擴產。2009年底已達到20余家，原藥生產能力劇增。到2010年13家企業的產能在4,500噸左右，而實際的市場需求一直穩定維持在2,500～3,000噸之間，因而產能也是嚴重過剩，銷售價格迅速下滑，整個阿維菌素生產行業虧損，造成很多企業減產和停產。近兩年經過市場協調，目前實際生產的企業已不多，正常生產企業在5家左右，從而使得阿維菌素的價格經過2011年的低谷后逐漸回升，并趨于合理。由于阿維菌素項目投資一般較大，對地域和配套能源工程要求較高。2017年國內阿維菌素的實際產量為3300噸，市場上阿維菌素的供應量較少，不斷推動阿維菌素價格上漲。截至2020年3月，阿維菌素原藥價格約為60萬元/噸，阿維菌素精粉價格約為68.5萬元/噸。

2、甲維鹽產能及價格分析

甲維鹽是阿維菌素系列產品中最具代表性的一種。甲維鹽又稱甲胺基阿維菌素苯甲酸鹽，是由諾華公司開發并上市的一種高效、低毒、低殘留、綠色環保型生物源殺蟲劑。其結構修飾是以阿維菌素為母體，引入甲胺基后與苯甲酸成鹽，是眾多阿維菌素化學衍生物中最具有代表性的一類，殺蟲活性比阿維菌素高出1-3個數量級，對鱗翅目昆蟲的幼蟲和其他許多害蟲及螨類的活性極高，既有胃毒作用又兼觸殺作用，在非常低的劑量下也有很好的殺蟲效果。

中國已成為全球最大的阿維菌素及其衍生物的生產國和出口國，利民子公司威遠出口占比國內最高。出口方向主要是一些依靠農業發展的發展中國家，以亞洲和南美洲作為最大的市場。國內生產阿維菌素主要企業有齊魯制藥、興柏集團、威遠生化等廠家。2016-2018年威遠甲維鹽原藥和粒劑出口份額排名國內第一，產品市場認可度高。威遠生化目前擁有阿維菌素產能600噸，擁有甲維鹽產能300噸，并計劃今年再擴產300-500噸，預計2020下半年達產，進一步提升自身市場份額。

草地貪夜蛾定殖我國，2020年見蟲面積預計同比去年大幅增加。草地貪夜蛾現已成為定殖我國的“北遷南回，周年復始”的遷飛性害蟲。源發于美洲熱帶和亞熱帶地區的草地貪夜蛾，喜食玉米、水稻等禾本科作物，2019年首次入侵我國后，主要現身區域在西南和華南，見蟲面積是1600萬畝左右，實際危害面積在240萬畝左右，蟲害地區產量損失控制在5%以內，黃淮海玉米產區沒有造成損失。農業部預計2020年草地貪夜蛾蟲源基礎增大，北遷時間提早，發生面積擴大。1）2020年境內外蟲源的雙重疊加，蟲源基礎增大；2）由于氣溫較高等因素，預計2020年周年繁殖區和遷飛過渡區蟲源北遷時間提早1個月左右；3）預計全年見蟲面積1億畝左右，黃淮海夏玉米苗期遭遇草地貪夜蛾危害風險顯著增加。同時，西南華南地區甘蔗、高粱，以及黃淮以南地區冬小麥也存在受害風險。

甲維鹽單劑及其復配制劑是農業部推薦用藥，供給偏緊價格有望持續上漲。農業部發布《草地貪夜蛾防控措施》，在使用農藥時，推廣應用甲維鹽、茚蟲威、四氯蟲酰胺、氯蟲苯甲酰胺、虱螨脲、蟲螨腈、乙基多殺菌素、氟苯蟲酰胺等高效低風險農藥單劑或其復配制劑，注重農藥的交替使用、輪換使用、安全使用，延緩抗藥性產生，提高防控效果。阿維菌素及甲維鹽系列產品在草地貪夜蛾防治過程中效果較好，截止目前甲維鹽環比2月初上漲5萬元/噸左右，鑒于供需偏緊的行業現狀，甲維鹽價格有望持續上漲。利民股份作為國內阿維菌素系列產品龍頭企業，受益明顯

３、殺菌劑占產能及價格分析

化學農藥行業屬于精細化工行業，其上游為石油化工原料行業，價格波動較大，對農藥行業的影響較大。下游為農林牧業以及衛生領域，相對而言需求較為穩定，波動較小。化學農藥行業自身可劃分為農藥研發、中間體合成、農藥原藥制造、農藥制劑制造以及農藥銷售等環節，主要包括殺菌劑、除草劑、殺蟲劑三大系在三大主要系列中，殺菌劑占比近三成，其2018年銷售額為163.19億美元，同比增長4.7%，占全球作物用農藥市場的28.4%。殺蟲劑的銷售額為145.49億美元，同比增長7.6%，占全球作物用農藥市場的25.3%。除草劑銷售額為246.08億美元，同比增長5.9%，占全球作物用農藥市場的42.7%，除草劑仍為全球第一大產品類型。

2020年我國部分殺菌劑原藥價格持續高位（圖12）。由于殺菌劑停產企業主要集中江蘇省，我國戊唑醇、苯醚甲環唑等殺菌劑原藥供應緊張沒有改變，部分殺菌劑原藥價格持續高位，但甲氧基丙烯酸酯類等其他品種仍在下滑通道中。

戊唑醇原藥廠家開工率低，市場缺口較大，價格持續高位；苯醚甲環唑原藥市場剛性備貨需求增多，供應不足，價格持續高位；吡唑醚菌酯原藥開工率提升，下游基本未備貨，缺口仍然較大，但開工率提升，后期面臨市場競爭壓力；嘧菌酯原藥上游中間體供應緩解，市場價格出現回調；醚菌酯原藥廠家停車居多，庫存極少，預計價格難以回落；肟菌酯原藥國內生產廠家減少，市場消化庫存為主，肟菌酯原藥的原材料進口都有所影響，預計后期仍會供應緊張，價格持續高位。

殺菌劑按照作用方式可分為內吸性殺菌劑與保護性殺菌劑，利民股份深耕保護性殺菌劑領域。殺菌劑又稱殺生劑、殺菌滅藻劑、殺微生物劑等，通常是指能有效地控制或殺死水系統中的微生物——細菌、真菌和藻類的化學制劑。在國際上，通常是作為防治各類病原微生物的藥劑的總稱。依照作用方式分類，殺菌劑可分為保護性殺菌劑和內吸性殺菌劑。其中，保護性殺菌劑在植物體外或體表直接與病原菌接觸，抑制病原菌，使之無法進入植物，從而保護植物免受病原菌的危害。內吸性殺菌劑施用于作物體的某一部位后能被作物吸收,并在體內運輸到作物體的其他部位發生作用。

代森錳鋅是美國羅門哈斯（后被陶氏收購）于1961年開發上市的一種高效、低毒、低殘留、殺菌譜廠的保護性殺菌劑。防治麥類、水果蔬菜等多種真菌病害,使用后可在葉片、果實的表面形成一層透氣、透水、透光的致密保護膜，抑制病菌孢子的萌發和入侵，破壞病菌正常生理代謝所需各種酶的活性，從而達到殺菌防病的目的。可以防治多種作物的真菌病害，已經成為殺菌劑中的重要品種。

代森錳鋅之所以被譽為殺菌劑族群中的“常青樹”，主要用于霜霉病、炭疽病、褐斑病、馬鈴薯晚疫病、大豆銹病等。由于其具備諸多優點。一是殺菌譜極廣，對絕大多數真菌性病害都有效，還能防治一些害蟲；二是不易產生抗性，上市50多年來沒有發現明顯抗性；三是能夠促進作物生長，還可為作物補充微量元素；四是混用性極好，幾乎可與所有殺菌劑混用，提高防效和延長治理周期。

代森錳鋅的合成大多采用以乙二胺、二硫化碳在堿存在下首先制得中間體代森銨或代森鈉，然后再與錳鹽制成代森錳，后者再與鋅鹽作用得到代森錳鋅。代森孟鋅主要原材料包括乙二胺、二硫化碳和硫酸錳等。生產所需主要原材料有乙二胺、二硫化碳和硫酸錳等。乙二胺的上游產品為環氧乙烷，該產品系石油裂解合成產品；二硫化碳的主要原料為煤炭和硫磺，其中硫磺的上游為石油化工行業；硫酸錳的主要原料為硫磺、錳礦和煤炭。因此,企業主要原材料的供應均最終受石油化工行業的影響。

目前全球代森錳鋅產能大約22萬噸，其中印度三大生產商UPL、Indofil和Sabero產能分別為9萬噸、3萬噸和3萬噸，占比接近70%。國內代森錳鋅生產商主要有五家，產能總計6.5萬噸。其中利民股份處于行業龍頭年產能4萬噸，國內其他主要生產商包括陶氏益農國內裝置，揚農化工、西安近代和陜西安德瑞普

受巴西市場推廣順利影響，需求端全球代森錳鋅需求增速較快。2019年全球需求量在18萬噸左右，比2013年11萬噸需求量年復合增速在8%以上，增速較快的主要原因是：2016年以前巴西市場代森錳鋅原藥需求在9000噸左右，2016年以來代森錳鋅在巴西市場大豆銹病防治上的應用一下子打開了需求的增長，2018年巴西市場對于代森錳鋅75%WG和代森錳鋅80%WP進口量合計在3.5萬噸以上，代森錳鋅各種劑型折百總需求超過4萬噸，是主要的需求增長市場。2016年代森錳鋅全球市場銷售額約6.65億美元，2003-2016年復合增長率6.59%。

國內市場供給較為寬松，代森類殺菌劑價格一直維持相對穩定，截止2020年3月初，代森錳鋅80%可濕性粉劑市場價格2.1萬元/噸，85%丙森鋅原藥價格在3.4萬元/噸。隨著利民產品在國際市場上影響力加強，出口市場需求將會快速增長，無論是價格還是出口量均會有提升空間。

５、草銨膦產能及價格分析

2020年除草劑行情調整延續，整體價格下降幅度有限。全球草甘膦市場疲軟，雖在2019年價格出現反彈，但不改行情波浪向下趨勢。目前草銨膦價格穩定，長期下降趨勢難以逆轉。現階段，湖北大型草銨膦中間體企業檢修以及四川利爾子公司并線檢修3個月，短期草銨膦原粉供應有所減少，市場價格穩定。由于中國草銨膦庫存基數大，全球草銨膦供應并不緊張，草銨膦市場短期價格或將維持盤整，而長遠看，價格難以繼續上調。目前2,4-滴原藥庫存較多，廠家降負荷對沖降價壓力，需求清淡止不住下跌趨勢，目前價格為1.45萬元/噸。氟磺胺草醚原藥出口弱勢，國內備貨謹慎，市場實際成交在11萬元/噸以內。烯草酮原藥出口訂單減少，產能增加，價格暴跌到12.8萬元/噸，維持弱勢。硝磺草酮原藥仍受中間體供應短缺的影響，目前市場價格為23萬元/噸，維持高位。麥草畏市場需求清淡，下游采購熱情有限；供應商進入設備檢修，消化庫存的階段，成交價為8～8.5萬元/噸。

草銨膦是一種有機磷類廣譜觸殺型非選擇性除草劑，由赫斯特公司開發生產，1984年進入市場。后被拜耳德國收購，2017年在拜耳收購孟山都事宜中剝離給巴斯夫。草銨膦除草性能優異。具有活性高、吸收好、殺草譜廣、低毒、環境友好等特點，可防治對草甘膦和百草枯有抗性的頑固雜草。

草銨膦產能快速擴張，價格處于景氣底部。隨著拜耳過去十多年對草銨膦抗性作物的推廣，全球草銨膦銷售額持續增長，2012-2017年CAGR達到10%以上，2017年超過7億美元，僅次于草甘膦。隨著抗性因作物的推廣，草銨膦生產企業設法提高產能、產量來應對市場需求提升。截止目前，國內總產能約3.46萬噸，全球產能合計4.5-5萬噸，未來全球仍有約2.5萬噸產能處于規劃中。草銨膦供給快速擴張導致短期供給過剩，19年以來價格處于底部區間

６、硝磺草酮產能及價格分析

硝磺草酮是對羥基苯基丙酮酸雙氧化酶（HPPD）抑制劑，是先正達公司繼磺草酮之后開發的又一個三酮類除草劑，主要用于玉米、果園、甘蔗等作物，能同時防除闊葉作物中的闊葉雜草和禾本科雜草，芽前、芽后皆可使用，并具有殘留量低、環境相容性好、使用安全性高等特點。其活性數倍于磺草酮，安全性也較之有明顯提升，加之其適配性強，上市以來新品不斷，已形成了獨特的產品系列。硝磺草酮上市后的第1個全年，即2002年，便取得了1.03億美元的銷