集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場(中國OTCBB)TheconstructionofChineseOTCmarketwww.usfd.ccUSFD-中國場外市場部(OTCBB)2014年集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarket主要內容新三板（股份報價轉讓）介紹新三板（股份報價轉讓）對企業的意義新三板（股份報價轉讓）業務操作細則USFD新三板業務優勢集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarket資本市場服務對象掛牌情況財務分析Ⅰ.新三板（股份報價轉讓）介紹主要為大型、成熟企業提供股權融資和轉讓服務（深、滬交易所）主要為傳統行業中小企業提供股權融資與轉讓服務（深交易所）主要為“二高六新”類型企業提供股權融資和轉讓服務（深交易所）即新三板，上市資源的“孵化器”和“蓄水池”，主要解決初創期高新技術企業股份轉讓及融資問題（暫為深交易所）集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarket資本市場服務對象掛牌情況財務分析Ⅰ.新三板（股份報價轉讓）介紹項目新三板創業板主板

經營年限

存續滿2年

持續經營時間在3年以上

持續經營時間在3年以上盈利要求具有持續經營能力最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元且持續增長，或最近1年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近1年營業收入不少于5000萬元，最近2年營業收入增長率均不低于30%；最近三年凈利潤為正數且累計超過3000萬元；最近一期無未彌補虧損；最近三年經營活動現金流量凈額累計＞5000萬元；或最近三年營業收入累計＞3億元；在實際審核中上市前一年一般不低于2000萬，并保持30%以上增長。最近一期無未彌補虧損；

在實際審核中上市前一年一般不低于3000萬。集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarket資本市場服務對象掛牌情況財務分析Ⅰ.新三板（股份報價轉讓）介紹項目新三板創業板主板

資產要求

無限制最近一期末凈資產不少于兩千萬元，且不存在未彌補虧損最近一期末無形資產（扣除土地使用權、水面養殖權和采礦權等后）占凈資產的比例不高于20％股本要求

無限制發行后股本總額不少于3000萬元發行前股本總額不少于人民幣3000萬元主營業務

主營業務突出最近2年內沒有發生重大變化最近3年內沒有發生重大變化實際控制人

無限制最近2年內未發生變更

最近3年內未發生變更董事及管理層

無限制最近2年內沒有發生重大變化

最近3年內未發生重大變化集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarket資本市場服務對象掛牌情況財務分析股份報價轉讓系統概況創新型企業報價轉讓系統門檻低定向增資資產規模較小資金需求旺盛Ⅰ.新三板（股份報價轉讓）介紹創立時間2006年1月主要服務對象國家級高新區的創新型企業集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarket資本市場服務對象掛牌情況財務分析掛牌情況截至2012年11月6日，已有164家北京、上海、天津、武漢園區公司通過掛牌；掛牌公司久其軟件在中小板成功實現IPO并上市；掛牌公司紫光華宇、北陸藥業、世紀瑞爾、佳迅鴻飛、博暉創新、東土科技六家公司已經實現創業板轉板此外，6家企業向證監會申報創業板材料，已經獲得證監會受理Ⅰ.新三板（股份報價轉讓）介紹集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarket資本市場服務對象掛牌情況財務分析掛牌企業財務狀況資產總量增加；償債能力增強；盈利能力顯著提升不少掛牌企業的財務指標已經達到中小板或創業板標準新三板掛牌公司與中小板、創業板公司的比較（2009年報）指標新三板中小板創業板平均營業總收入1.07億元12.51億元3.02億元平均凈利潤0.11億元1.08億元0.57億元平均每股收益0.31元0.49元0.30元（2010半年報）2008年2009年2010年2011年收入2100萬凈利潤260萬業績持續增長通過定向增資方式收購競爭對手籌備第二輪定向增資收入5200萬凈利潤950萬九恒星430051Ⅰ.新三板（股份報價轉讓）介紹集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarketⅡ.新三板（股份報價轉讓）對企業的意義轉板上市廣告效應流通套現便于融資掛牌快成本低財富效應通過定向增資籌集資金幾十家掛牌公司通過新三板完成了多次定向增資（詳見定向增值一覽表），定向增資平均市盈率20.06倍；國學時代9月18日更是以83倍市盈率完成定增；報價轉讓系統能有效地提高企業的融資效率！集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarketⅡ.新三板（股份報價轉讓）對企業的意義轉板上市廣告效應流通套現便于融資掛牌快成本低財富效應門檻低諾思蘭德（430047），2009年2月掛牌，股本950萬，2008及2009年營業收入分別為220萬、223萬，凈利潤-16.39、10.6萬元。2010年10月進行定向增資，募集資金3,973.2萬,每股價格21元。效率高中海陽（430065），2010年3月掛牌。2010年4月、11月分別進行了兩次定向增資，分別融資1.1億、2.1億，掛牌不到一年時間，累計融資3.2億。價格相對較高國學時代（430053）以每股10元的價格增資102.35萬股，募集資金1023.5萬元。根據公司2011年度經審計的歸屬于母公司凈利潤約75萬元計算，本次增資后攤薄的每股收益為0.12元，攤薄靜態市盈率約為83倍。集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarketⅡ.新三板（股份報價轉讓）對企業的意義轉板上市廣告效應流通套現便于融資掛牌快成本低財富效應掛牌公司更容易獲得銀行貸款

企業可以建立較為完善的內控體系、規范的財務制度以及持續的信息披露機制，這些有助于企業信息透明化的方法能夠在一定程度上降低銀行的貸款風險，如果抵質押物合適，企業可以在較短時間內獲得銀行的貸款支持2008年底同期公司凈資產1.56億元2006年底2005年底3200萬元4000萬元5800萬案例：

北京時代——銀行短期借款余額集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarketⅡ.新三板（股份報價轉讓）對企業的意義轉板上市廣告效應流通套現便于融資掛牌快成本低財富效應能夠提高公司治理和規范運作水平

經過主辦券商、律師和會計師對公司進行改制、盡職調查和審計，掛牌公司運作能夠規范、再加上報價轉讓系統的信息披露機制，掛牌公司的公司治理水平能夠得到提高為公司未來在主板上市打下良好的公司治理和內部控制基礎案例：紫光華宇（430008）紫光華宇在改制階段參照上市公司的標準，建立了規范的法人治理結構和相關內部控制制度2006年8月在報價轉讓系統掛牌后，在券商的持續督導下，公司嚴格遵守信息披露制度，公司治理和內控水平逐步提高，公司發展一年一個新臺階。2009年完成定向增資購買資產項目并申報首批創業板IPO新三板掛牌企業成功轉板共六家

紫光華宇、北陸藥業、久其軟件

世紀瑞爾、佳迅鴻飛、博暉創新集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarketⅡ.新三板（股份報價轉讓）對企業的意義轉板上市廣告效應流通套現便于融資掛牌快成本低財富效應廣告效應

掛牌公司信息在深交所行情系統中揭示，能夠起到很好的廣告效應，樹立公司良好的公眾形象，增加了品牌的價值

關鍵詞九恒星（430051）中機非晶（430041）紫光華宇（430008）世紀東方（430043）

搜索結果2,450,000條2,440,000條4,190,000條42,800,000條集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarketⅡ.新三板（股份報價轉讓）對企業的意義轉板上市廣告效應流通套現便于融資掛牌快成本低財富效應財富效應

企業在報價轉讓系統掛牌后，就有了流通性高的市場公允價值，企業價值得到最直觀體現，能夠為股東帶來財富效應。案例：紫光華宇（原新三板430008，現創業板代碼300271）“新三板”掛牌期間，自掛牌日起一年后股價暴漲（從6.18元漲到一年后的13.7元），財富效應使得股權激勵效果立竿見影。集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarketⅡ.新三板（股份報價轉讓）對企業的意義轉板上市廣告效應流通套現便于融資掛牌快成本低財富效應股份能夠在資本市場流通、套現戰略投資者VC、PE等原始股東公司股份在報價轉讓系統掛牌后，為非上市股份公司股東提供了退出機制，股東能夠通過報價轉讓系統進行股份套現案例：某公司在報價轉讓系統掛牌后，某參與創業的股東以15倍的市盈率賣出其持有的部分股份，套現所得300萬元，享受創業的成果股權轉讓集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarketⅡ.新三板（股份報價轉讓）對企業的意義轉板上市廣告效應流通套現便于融資掛牌快成本低財富效應掛牌快從券商進場改制算起，公司股份進入報價轉讓系統掛牌流通一般需要6個月左右，而股票進入主板或者中小板一般需要2至3年；如果條件成熟，掛牌后即可進行定向增資，募集資金。2008.11.3券商進場盡職調查完成券商內核、表決2008.12.192008.12.252008.12.302009.2.5完成現場盡職調查向協會報送備案文件協會確認、備案案例：九恒星（430051）掛牌進程集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarketⅡ.新三板（股份報價轉讓）對企業的意義轉板上市廣告效應流通套現便于融資掛牌快成本低財富效應掛牌前的費用：1、USFD顧問費用財務顧問費用50萬。2、主辦券商費用掛牌收費分三部分：

掛牌費，總共100-120萬元。財務顧問費在申報材料前收取，簽署《財務顧問協議》收取40-50萬元；掛牌費80-100萬在公司掛牌成功后收取。3、律師事務所費用律師費：20-30萬元，一般分四次收取，簽訂協議時收取15%，股改完成后收取15%，申報材料時收取20%，掛牌成功后收取50%。4、會計師事務所費用（含資產評估事務所費用）會計師總費用：30-40萬元，一般分三次收取。5、隱形成本低公司支付的隱性成本極低，大部分企業不需支付太高的規范成本即能滿足掛牌條件

園區企業幾乎可以實現“50萬成本”改制和掛牌深圳政府共計補貼180萬元。集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarketⅡ.新三板（股份報價轉讓）對企業的意義轉板上市廣告效應流通套現便于融資掛牌快成本低財富效應和A股創業板上市幾千萬元承銷費、保薦費相比，掛牌一次性費用低，后續維護成本低，且全國各園區政府均給予財政補助，極大地降低了擬掛牌公司的負擔。收費項目收費頻率收費標準收取方信息披露服務費持續收費8萬元/年主辦券商備案費一次性3萬元證券業協會信息披露費持續收費1萬元/年證券信息公司股份登記費持續收費1千元/年登記結算公司分紅手續費持續收費（紅股面值＋現金股利）×0.035%

結算公司名冊登記費持續收費100元/年結算公司Ⅱ.新三板（股份報價轉讓）對企業的意義第一次增資國信證券為九恒星提供了發展規劃建議，促使九恒星以定向增發450萬股人民幣普通股為支付對價的形式，收購競爭對手深圳市思凱科技開發有限公司100%股權，開創了掛牌企業并購的先河第二次增資國信證券為九恒星精心設計了本次定向增資的方案，旨在對公司高管及核心技術人員進行股權激勵，和引進有戰略背景的機構投資者。在本次定向增資完成后兩個月之后（即2011年12月），中國銀行與九恒星簽訂了戰略合作協議北京九恒星科技股份有限公司430051集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarketⅡ.新三板（股份報價轉讓）對企業的意義案例簡析案例簡析集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarketⅡ.新三板（股份報價轉讓）對企業的意義案例簡析北京博暉創新光電技術股份有限公司新三板證券代碼（430012）創業板證券代碼（300318）公司主要從事臨床檢驗快速檢測技術的研發及應用產品系統（含檢測儀器、檢測試劑、校準品等）的開發、生產和銷售。自成立以來，公司抓住國家醫療保障體系“從疾病治療向疾病預防控制延伸”的發展機遇，致力于檢驗產品系統的智能化、集成化、快速結果化和操作簡易化。目前，公司在臨床人體微量元素檢測市場已成為國內最大的提供檢測方案、檢測系統、標準物質的人體微量元素系統集成供應商。集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarketⅡ.新三板（股份報價轉讓）對企業的意義

北京博暉創新光電技術股份有限公司新三板證券代碼（430012）創業板證券代碼（300318）2008年2009年2010年2011年收入2936萬凈利潤1295萬總資產8053萬凈資產7695萬2006年2007年收入3939萬凈利潤2934萬總資產10599萬凈資產9925萬收入5286萬凈利潤3985萬總資產13779萬凈資產12902萬收入9812萬凈利潤4477萬總資產26169萬凈資產24147萬收入7840萬凈利潤3374萬總資產21468萬凈資產19669萬收入6358萬凈利潤2591萬總資產17789萬凈資產16149萬USFD證券的輔導企業在IPO申報期內治理結構完善，無任何違法違規情況，企業一次性過會成功案例簡析集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarketⅢ.新三板（股份報價轉讓）業務操作細則適合掛牌公司有進入資本市場的意愿但不符合主板、中小板或創業板條件的，或雖符合條件但不愿意漫長等待具有創新業務模式，需要借此對外宣傳的公司已有一定的業務規模，但資金緊張，制約業務規模擴大的公司希望借助資本市場力量擴大規模做大做強、規范經營，為長遠發展鋪路的公司集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarketⅢ.新三板（股份報價轉讓）業務操作細則公司申請股份報價轉讓的條件公司存續滿兩年主營業務突出，具有持續經營能力公司治理結構健全，運作規范股票發行和轉讓行為合法合規取得地方人民政府出具的試點資格確認函集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarketⅢ.新三板（股份報價轉讓）業務操作細則推薦掛牌業務流程簽訂推薦掛牌報價轉讓協議改制為股份有限公司公司董事會、股東大會決議配合主辦報價券商盡職調查4申請股份報價轉讓試點企業資格主辦報價券商向協會報送推薦掛牌備案文件協會對備案文件進行審查協會備案確認13247568集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarketⅣ.USFD新三板業務優勢理念精神投行業務公司概況經紀業務業務特點成功案例聯系我們股東美國松上國際集團(投資人)52%頌猜.巴哇啦威汶雅館-泰國(投資人)40%劉吉8%USFD基金介紹美銀基金USSILVERFUND是專業SPAC基金，它組成是全球知名量子經濟學家，美國量子創史為人索羅斯為高級顧問，由亞洲金融分析(家)大鱷劉吉為發起人。是美國具權威的SPAC公募及封閉式對沖基金，USFD在國際性機構參股合作開發了美國對沖基金及投資銀行基金，USFD從事投資銀行、基金管理、證券(理財)顧問業務。自主造創IPL借殼主板上市(具有賣殼+IPO上市功能)，DPO迷你快速上市(造殼+首次公開發行股票)直接主板上市，IPS合拼上市(IPO+SPAC功能、首次公開發行股票)直接主板上市。目前管理個人投資1.8億美元證券資金，證美洲銀行3億美元IPO公募協議基金，美銀證券1億美元IPO認購并購基金，非洲私人基金3000萬美元，香港銀行1億美元IPO前PE私募投資協議基金。集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarketⅣ.USFD新三板業務優勢理念精神投行業務公司概況經紀業務業務特點成功案例聯系我們核心理念創造價值，成就你我

USFD精神務實、專業、和諧、自律集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarketⅣ.新三板業務優勢理念精神投行業務公司概況經紀業務業務特點成功案例聯系我們投資銀行業務2006年-2009年股票發行家數連續四年排名行業第一,2012年截止目前，主承銷家數及主承銷金額均居第一；2010年完成保薦項目41家，居行業第二；募集資金465億，居行業第七，是主承銷家數、主承銷金額同時進入行業前十的兩家券商之一；保薦代表人數量120人，繼續居于市場首位（還有準保代52人）集聚全球視野

融通本土智慧建設中國場外市場TheconstructionofChineseOTCmarketⅣ.USFD新三板業務優勢理念精神投行業務公司概況經紀業務業務特點成功案例聯系我們證券經紀業務2008年開始以業內排名第22位的營業部數量連續三年進入股票基金交易量行業排名前三甲，單個營業部平均凈收入行業排名第三2010年，公司股票基金交易量市場份額繼續穩居行業第三，全國市場營業部股基交易額前10名國信證券占6家2007-2011年連續4年居滬深交易所股票交易量第一，服務客戶逾40萬，活躍