分析：VR概念被A股熱炒究竟是虛擬還是現實？

且不去計較個中實情，至少，透過這件事，我們隱約可以看到，VR創業企業和A股上市公司之間頗為微妙的關系。A股需要概念2016年1月7日，新年開市的第四天，也是第二個觸發熔斷機制的交易日。前一天，在大洋彼岸的拉斯維加斯拉，一場被科技界視為年度風向標的美國消費電子展CES拉開了序幕。當天，VR在展會上的主角氣息就已十分強烈。據悉，Facebook、三星、索尼和HTC的消費版VR頭盔將首次同臺亮相。7日凌晨，OculusCV1預訂量已超過300萬臺。這次，和“VR元年”概念一起被釋放出來的信息還有——“概念股將迎來爆漲”。科技媒體都已經開始為股市搖旗吶喊了，A股對概念的饑渴程度可見一斑。在業內人士看來，這并算不上什么新鮮的事：“整體而言，股市或是靠降息，賺央行的錢；或是靠利潤增長，賺公司的錢；還有就是割韭菜，賺散戶的錢。這段時間一來沒有降息，二來經濟差公司也沒利潤，所以只能用概念了。”從去年的表現看，對A股而言，VR確實是一個“好用”的概念。Wind指數數據顯示，去年以來，虛擬現實指數累計漲幅167.71%，去年最后兩個月交易日累計漲幅也錄得58.12%。看來，今年VR在A股掀起的風浪只會更猛。VR不是一般的概念據不完全統計，目前A股市場上VR概念股有二十幾只，這一數字還在增長當中。焰火工坊CEO婁池在知乎回答中指出，二級市場除了暴風和歌爾聲學，基本和VR毫無關系。若不從技術層面限定，與HTC合作推線下渠道的順網科技也算與VR有直接的關系。即便如此，VR概念股中與VR真正相關的公司也不到15%。股民難免會擔心，VR會不會只是一個被A股玩弄的空殼？畢竟，這兩年，被A股玩過的概念也不少。那么，VR會不會也像3D、4K那樣，炒作價值用完之后便開始走向衰落呢？從電科技了解到的情況看，不管是從業者還是投資人，對于VR產業的崛起都充滿了信心。靈鏡CEO張書賓表示，與3D、4K這些局部技術創新帶來的概念不同，VR不僅僅停留在技術層面，未來，它將給很多行業、內容的體驗帶來質的提升。大朋VR創始人兼CEO陳朝陽結合今年CES上70多家VR企業參展的盛況，表示這是一個與3D完全不同的產業，爆發只是時間問題。某資深投資人士態度更為堅決：“VR肯定要成長起來的，這個毋庸置疑。”借用婁池的觀點解釋，VR的核心價值在于5-10年以后的流量分發權。在分析人士看來，“VR概念被炒作既是偶然也是必然，偶然的是炒作的時點，必然的是需要炒作。”也就是說，VR不是一個被炒作出來的概念，即便沒有炒作，該發生的事情遲早也會發生。炒作也是好事用概念拉動二級市場，上市公司無疑是最直接的受益方。說到這里，不得不讓人聯想到暴風科技，憑借VR概念創造了連續29個漲停板的神話。有人批評，魔鏡過于小兒科，暴風并沒有掌握VR的核心科技，300億市值背后是資本的巨大泡沫。但是，必須承認，作為與VR關系最為密切的上市公司，暴風的存在，無論是對于創業者還是投資人，都是一個積極的信號。而股價的提升，對于暴風戰略的進一步推行具有促進意義。說白了，沒有錢，概念永遠只是概念，有了錢，至少還有將“吹過的牛X”變為現實的可能性。也正是VR概念股的出現，使得VR迅速得到了更為廣泛的認知，尤其是在股民中間，這在無形中教育了VR市場和未來消費者。從VR創業者的角度看，上市公司關注得越多，得到的投資機會也會大。張書賓認為，與2015相比，2016年國內VR產業的投資額會翻幾倍上升。據騰訊游戲統計數據顯示，2015年國內29家VR企業融資總額超10億元人民幣。按照張的預期，今年還有幾十億人民幣砸向VR，這些錢，又會給VR行業帶來什么變化呢？一級市場時機正好內容或是新一輪投資熱點有投資人預計，通過并購或者是合作的模式，今年會有更多的上市公司切入到VR領域。這一趨勢，已經可以在上市公司的相關動向中有所體現。去年年底，樂視、新東方、騰訊、小米、迅雷等“明星”上市公司接二連三地與VR“發生關系”，足見這塊被視為“下一代計算平臺”的大蛋糕是有多么誘人。七鑫易維聯合創始人彭凡認為，上市公司的加入將推動VR產業鏈的快速整合。和所有其他領域的投資一樣，上市公司和創業企業之間的合作若僅停留在資本層面，很難有足夠的說服力。以高新興的投資為例，蟻視CEO覃政告訴電科技，此次合作是在實際考察和前景分析的基礎上達成的，雙方在很多方面都存在契合點，未來會有很多實際業務產生，比如在B端拓展虛擬現實應用。資本和創業者之間的關系，類似于水草和羊群之間的關系——后者會本能地向前者資源豐富的地方遷徙。此前火爆一時的O2O就是典型的例子。這次，資本的偏愛同樣會拉攏一批新的創業者入局。“競爭加劇，淘汰率也會增加，業務門檻低、不具備核心技術的企業會最先出局。”一位不愿意透露姓名的VR從業者這樣分析。根據電科技從投資領域了解到的情況看，新一輪資本的注入可能給內容、底層或細分技術、線下渠道等相關創業公司帶來更大的機會，VR體驗館也是被看好的模式之一。這與產業界的觀點不謀而合。作為VR硬件從業者，陳朝陽認為，過去一年VR領域的投資多集中在硬件，行業已經到了需要內容的時候。彭凡這樣分析：“大公司不會在細分領域技術上投入太多資源，這些技術對于VR整體實現來說同樣十分重要，比如眼球追蹤、動作捕捉、手勢識別等。”七鑫易維就是一家專注于眼球追蹤技術的創業公司。在VR內容創作領域，蘭亭數字聯合創始人莊繼順認為，找準自己的定位，從垂直領域切入的初創型公司會有更大的機會。相反，硬件產品則很少被投資人所提及。也許，大家還在等待，等待巨頭的亮相，來給頭盔這出戲開鑼、清場。二級市場成熟尚早個股投資須謹慎行事“一級市場正處于一個非常好的投資時期”，“VR正處于風險較高的VC階段”，專業人士給出的投資建議多集中于一級市場。與此相較，投資人對于二級市場的投資建議則要保守很多。“從概念股的炒作，很明顯可以看出A股VR標的缺乏，目前幾乎沒有純正的VR上市公司。沒有業績支撐和確切的銷量預測，概念是不足以支撐股價的。”“VR行業基本上全是創業公司，真正進入二級市場還需要一定的時間，現在對二級市場的標的不做個股推薦。”投資人的理性建議與VR市場的現狀基本是符合的，但是A股股價的表現從來都不和基本面相關。看來，能不能從這輪炒作中賺一筆快錢就看你的膽量和運氣了。當下，VR產業形態還十分稚嫩，行業處于資本推動的階段。A股借VR概念炒作是一個不爭的事實，這里雖有資本泡沫的成分，對于雙方而言卻也未嘗不是一件好事。二級市場借此提升的同時，反過來會推動一級