第七章財政政策

17.1宏觀經濟政策目標7.2財政政策財政體系的基本結構自動的財政政策相機抉擇的財政政策7.3財政政策與財政收支平衡充分就業的財政赤字（盈余）財政政策與平衡預算財政赤字的彌補財政赤字貨幣化主要內容7.1宏觀經濟政策目標7.1宏觀經濟政策目標

充分就業消除通漲經濟增長國際收支平衡宏觀經濟政策目標7.2財政政策財政體系的基本結構財政支出政府購買轉移支付政府稅收直接稅：所得稅,間接稅：營業稅

公債中央和地方政府的債務債務的度量問題：通脹，資本資產，未計算的負債（社會保障負債或政府擔保），經濟周期財政政策概念財政政策是政府運用支出和收入來調節總需求以控制失業和通貨膨脹并實現經濟穩定增長和國際收支平衡的宏觀經濟政策。7.2財政政策

7.2財政政策

自動的財政政策機制：通過財政支出和稅收的自動調整，減少了經濟的波動。經濟蕭條時期：YT（GT↑)C↑AE↑Y↑經濟繁榮期間：Y↑T↑（GT)CAEY原因：（1）累進所得稅制度；（2）失業補助(3)農產品價格維持機制結果：總需求的波動小于收入的波動7.2財政政策

自動的財政收支變化財政收支赤字與盈余NTGPNINT105002000OGP盈余赤字7.2財政政策

相機決策的財政政策定義：相機抉擇的財政政策是政府根據對經濟情況的判斷而作出財政收支調整的財政政策。分類擴張性的財政政策在國民收入低于充分就業水平時，通過減稅和增加政府支出來提高有效需求，消除失業緊縮性財政政策在國民收入高于充分就業水平時，通過增加稅和縮減政府支出來降低有效需求，消除通貨膨脹目標實現即沒有失業也沒有通貨膨脹的經濟狀態7.2財政政策

相機決策的財政政策財政政策對總產出的影響－－基于利率變動和價格變動的分析利率變化使乘數作用減弱rOQIS0LMr1r0Q1Q0IS1ΔQQ2ΔQ'價格變化使乘數作用減弱POQAD0ASP1P0Q1Q0AD1ΔQQ2ΔQ'7.2財政政策

相機決策的財政政策理論基礎：凱恩斯的需求管理理論擴張性財政政策－－治理衰退，但增加了赤字增加政府支出（GP):△Q=△GP*MULT減少稅收(NT)產生比增加GP的措施更大的政府赤字原因：減少稅收，增加的收入只有一部分增加了消費△Q=-△NT*MPC*MULT,其中MPC<1緊縮性財政政策－－治理通漲，但增加了盈余減少政府支出增加稅收更大的政府盈余7.3財政政策與財政收支平衡

概念：充分就業的財政赤字（或盈余）指經濟在充分就業狀態時存在的赤字（或盈余）VS.實際赤字財政赤字不等于擴張性財政政策財政政策與平衡預算：凱恩斯（赤字無害論）：財政財政不能以平衡預算為目標，而是要以熨平經濟波動為目標。新古典（赤字有害論）：財政政策是“滯漲”的罪魁禍首；消弱了國際收支，較少投資新凱恩斯：財政赤字只能是短期的，長期財政赤字損害經濟

S-I=(EX-IM)+(GP-NT)=NX-BS

－＋7.3財政政策與財政收支平衡

財政政策的彌補

財政赤字的彌補主要措施：發行公債政府債務對經濟的利弊－－重點是內債影響(私人）投資提高未來的稅收水平李嘉圖等價：減稅不會增加消費

李嘉圖認為，政府無論是以稅收的形式，還是以公債的形式來取得公共收入，對于人們經濟選擇的影響是一樣的。財政支出無論是通過目前征稅還是通過發行公債籌資，沒有任何區別，即公債無非是延遲的稅收，在具有完全理性的消費者眼中，債務和稅收是等價的。

傳統債務觀點的反駁：目光短淺；借貸制約；子孫后代政府債務的擠出效應發行公債，與私人部門爭奪資金，會提高利率，對私人部門投資擠出7.3財政政策與財政收支平衡

財政赤字的貨幣化政府在發行債券的同時，中央銀行同時在二級債券市場上購買同樣數量的債券，于是相應數量的貨幣就被投放到市場化。這時，增加的貨幣量恰好等于政府希望發行債券所彌補的財政赤字，因此，可以說財政赤字被貨幣化了。這時，證券市場上債券的供應總量不變，也就不會發生“擠出效應”。7.3財政政策與財政收支平衡

財政赤字的貨幣化圖財政赤字的貨幣化rOQIS0LM0r1r0Q1Q0IS1E0E1Q0'LM1E0'AverageInflationandcenter-bankindependenceAverageinflationisfortheperiod1955–1988.7.1宏觀經濟政