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收益現值法練習題陳德陽chendy0915@163.com判斷題110、收益現值法的計算,實際上就是對被評估車輛未來預期收益進行折現的過程。參考答案:對111、所謂折現,就是將未來的收益,按一定的折現率折算到評估基準日的現值。參考答案:對112、將未來收益進行時間價值的計算,并換算成評估基準日這一時點價值過程為折現,所使用的換算比率稱為折現率。參考答案:對113、用收益現值法評估二手車的價值時,被評估車輛的評估值等于其剩余壽命期內收益的現值之和。參考答案:對114、在二手車評估時,通常采用稅前的利潤為其收益額。參考答案:錯115、預期收益是指車輛使用中帶來的當前收益的期望值。參考答案:錯116、確定折現率時,最后選擇的折現率應該低于銀行存款的利率。參考答案:錯117、在二手車的評估中,收益現值法最不適用于投資運營的車輛。參考答案:錯118、二手車的評估中,折現率、收益率、回報率、報酬率都是說明二手車在營運中取得收益的收益率水平。參考答案:對119、折現率或收益率越高,那么二手車評估值就越高。參考答案:錯120、利率是資金的報酬,而折現率則是管理的報酬。參考答案:對121、目前我國的資產評估通常以銀行5年期定期存款利率為無風險的安全利率。參考答案:對122、折現率應體現投資回報率。參考答案:對124、預期收益不是現實收益,所以投資就沒有風險。參考答案:錯125、一定數額的收益發生在不同的時間,具有相同的價值。參考答案:錯126、用收益現值法評估二手車時,最后選定的折現率應起碼不低于5年定期存款的利率。參考答案:對127、折現率包含無風險利率、風險報酬率和通貨膨脹率。參考答案:對188、機動車的收益現值是該車輛投入使用后取得收益的總和。參考答案:錯選擇題105、二手車鑒定評估采用哪一種評估方法,取決于()。A、被評估的車輛

B、鑒定評估的目的C、評估師D、賣主參考答案:B132、A、B兩臺夏利出租車,重置價基本相同。其營運成本差別如下:A車:每百公里油耗量6升每年維修費用0.5萬元。B車:每百公里油耗量6.5升每年維修費用0.6萬元。按每日營運200公里,每年平均出車250天計算,每升油5元,所得稅率為30%,折現率為10%,B車還可運行2年,則B車的營運功能性貶值為()已知(P/A,10%.2):l.7355A、2733.4元B、2700.4元C、2700元D、2800元參考答案:A136、收益現值就是將被評估車輛在剩余壽命期內的預期收益,按()折現為評估基準日的現值。A、一定的折現率B、一定的貶值率C、一定的折舊率D、一定的成新率參考答案:A137、采用收益現值法對二手車進行評估所確定的評估值,就是買主為獲得該車輛的所有權,所支付的()。A、訂購金B、違約金C、預付款D、貨幣總額參考答案:D138、收益現值法一般適用于()。A、公務用車的評估B、投入運營的車輛評估C、私家車的評估D、商務用車的評估參考答案:B139、收益現值法評估值的計算,實際上就是對被評估車輛未來預期收益進行()的過程。A、折舊B、折價C、折現D、折扣參考答案:C140、所謂折現,就是將未來的收益,按照一定的折現率,折現到評估基準日的()。A、現值B、殘值C、原值D、凈值參考答案:A141、用收益現值法評估二手車價值時,若被評估車輛在剩余壽命期內,各年收益不等,則其價值的計算公式為()。A、B、C、D、參考答案:B142、二手車的剩余壽命期n是指從評估基準日到()。A、賣出時的年限B、到停使的年限C、報廢的年限D、到交易時的年限參考答案:C143、收益現值法評估二手車的價值時,其年金現值系數為()。A、B、C、D、參考答案:C144、采用收益現值法評估二手車的價值時,需要確定的三個參數為()。A、剩余壽命期n,交易額和折現率B、剩余壽命期n,預期收益額和折現率C、剩余壽命期n,預期收益額和折舊率D、剩余壽命期n,成新率和折現率參考答案:B145、采用收益現值法評估二手車,在確定預期收益時,必須把握兩點()。A、預期收益是現實收益,所以投資無風險B、預期收益既是現實收益,也是稅前的利潤C、預期收益不是現實收益,所以投資有一定的風險D、預期收益不是現實收益,所以投資并無風險參考答案:C146、用收益現值法評估二手車,確定預期收益A的可行性分析中,有一項不可預見的開支費用,一般不可預見費用為其總支出的()。A、5%-7%B、1%-3%C、7%~10%D、3%一5%參考答案:A147、財稅(2002)29號文件規定,二手車經營單位銷售二手車,按照()的征收率減半征收增值稅。A、0.1B、0.06C、0.02D、0.04參考答案:D148、在用收益現值法評估二手車的價值中,從折現率本身來看,這是一種特定條件下的()。A、收益率,回報率或報酬率B、收益率,回報率或成新率C、折舊率,回報率或報酬率D、收益率,折舊率或報酬率參考答案:A149、用收益現值法評估二手車時,收益率越高,那么二手車評估值()。A、無法確定B、都不是C、越高D、越低參考答案:D150、運用收益法評估車輛時,其折現率的選擇應該()。A、與銀行存款利率無一定關系B、為銀行存款利率C、小于銀行存款利率D、大于銀行存款利率參考答案:D151、用收益現值法評估一輛二手車,其剩余使用年限為2年,經預測這兩年預期收益為:第一年10000元,第二年為9000元,若無風險報酬率為4%,風險報酬率為6%,則評估值為()。A、17356元B、16529元C、15703元D、19000元參考答案:B153、目前在二手車用收益現值法評估時,建議無風險報酬率采用我國銀行()定期存款利率。A、3年期B、2年期C、5年期D、1年期參考答案:C154、收益現值法中的折現率i的微小變化,會給評估值()。A、帶來較小的影響B、有時有影響C、帶來較大的影響D、沒有影響參考答案:C155、國家宏觀政策對于二手車評估值產生的影響主要是()。A、功能性貶值B、各種陳舊性貶值C、實體性貶值D、經濟性貶(升)值參考答案:D156、采用收益現值法評估二手車價值時,其主要缺點是(),受較強的主觀判斷的影響大。A、計算公式不準確B、計算復雜C、機動車剩余使用年限不確定D、預期收益預測難度大參考答案:D157、采用收益現值法評估二手車的主要優點是()。A、有利于二手車的評估B、與投資決策相結合,容易被交易雙方接受C、能客觀反映二手車目前市場情況D、其評估參數直接從市場獲得,能反映市場現實價格參考答案:B158、收益現值法中的年金現值系數可用()來表示。A、(P/A,i,n)B、(P/A,n,i)C、(A/P,i,n)D、(A/P,n,i)參考答案:A159、因為二手車的技術狀況和市場價格都隨時間變化而變動,所以()是非常重要的參數。A、評估基準日B、檢驗日期C、車輛的出廠日期D、初次注冊登記日參考答案:A187、以下說法不正確的是()。A、折現率應體現投資回報率B、折現率應與收益口徑相匹配C、折現率應高于無風險利率D、折現率不能體現資產收益風險參考答案:D191、二手車在非正常市場上的限制拍賣價格遵守的是()。A、現行市價標準B、清算價格標準C、重置成本標準D、收益現值標準參考答案:B簡答題17、確定折現率有哪四個方面的原則?答:確定折現率時,應遵循如下四方面的原則:(1)折現率應高于無風險報酬率;(2分)(2)折現率應體現投資回報率;(1分)(3)折現率要體現資產收益風險;(1分)(4)折現率應與收益口徑相匹配。(1分)計算題5.旅游公司欲出賣一輛旅游客車(19座以上),該車系北京—天津線路長途旅游客車,公司欲將車與線路運營權一同對外轉讓,線路運營權年限與車的報廢年限相同。已知該車于2002年10月注冊登記并投入運營,投資回報率為15%,預期每年收入均為20萬元,年運營成本均為6萬元,適用的所得稅率為30%,試評估該車(含線路運營權)于2006年10月的價值。[已知:(P/A,15%,4)=2.85498,(P/A,20%,4)=2.58873,(P/A,15%,6)=3.78488,(P/A,20%,6):3.32551]答:(1)根據已知條件,采用收益現值法評估該車及線路價值;(1分)(2)該車為旅游客車,規定使用年限為10年,已使用4年;該車剩余使用年限為:6年(1分)(3)該車為企業帶來的年預期收益為:A0=20-6=14萬元:(1分)(4)稅后凈收益為:A=A0×(1-30%)=14×70%=9.8萬元;(2分)(5)折現率i=15%(2分)(6)該車評估值:=9.8×3.78488=37.1萬元。(3分)6.企業一輛帶拖掛的貨車,該車評估時已使用6年,經市場調查和預測,該車每年還可以給企業帶來預期收入5萬元,汽車投入運營成本每年為2.2萬元,企業所得稅率為33%,同行業的投資回報率為10%,試評估該車得價值。答:(1)根據已知條件,采用收益現值法評估該車及線路價值;

(1分)(2)該車已使用6年,規定使用年限為8年,該車剩余使用年限為:

n=8-6=2年;

(1分)(3)該車為企業帶來的年預期收益為:

A0=5-2.2=3萬元;

(1分)

(4)稅后凈收益為:

A=A0×(1-33%)=3×(1-33%)=2.01萬元;

(2分)

(5)

折現率i=10%(1分)(6)該車評估值:(4分)7.被評估車輛甲每百公里耗油23L,平均每年維修費用為2.9萬元,以目前新出廠的同型號車輛乙為參照物,乙車每百公里油耗量為21L,平均每年維修費用為1.9萬元,如果甲、乙兩車其它方面的運營成本大致相同,甲車尚可使用4年,每年平均出車日為320天,每天運行200km,所得稅率為33%,適用的折現率為10%。試計算被評估車輛甲的營運性功能損耗。[油價5.1元/升,已知(P/A,10%,4)=3.1699]答:(1)計算甲車每年超額耗油費用為:(23-21)×5.1××320=6528元(2分)(2)甲車的超額維修費用:2.9-1.9=1萬元(1分)

(3)甲車的超額運營成本為:6528+10000=16528元(1分)(4)稅后超額運營成本為:

A=16528×(1-33%)=11073.7元(2分)(5)甲車剩余年限為4年,折現率為10%,其年金系數為:3.1699;(1分)(6)甲車營運性功能損

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