2016-1-中票投資者市場交 周（2016451 2016451期一、投資者市場交易結果統本周二級市場上符合投資者市場交易標準的中票樣本數共有934期，一級市場上符合投資者市場交易標準的中票樣本數共有19期，本周投資者市場交易統計樣本總數為953期1。38240.9%1個子級之內（0，+1和-1）的期數為709期，占75.9%；差異在2個或以上子級的期數為25期，占比為24.1%，易統。按機構統計，本周二級市場上，新世紀所評債券的投資者市場交易與傳統差異在1個子級之內（含0，+1和-1，下同）的比例最高，為85.2%。由于本統統計結果不一定能很好地反映機構的表現。表

單位：期項總期無差相差2個及以上子占占占0----大61東方7--3211-聯合241新世561中誠58-總31）的期數為16期，占比為84.2%。另有投資者市場交易低于傳統3個子級122期。表

單位：期項總期無差相差2個及以上子占占占0---大841-21聯合4211---22------514----總96121二、建議適當關注的債4從本期應關注的債券的級別分布看，有15只債券的信用等級為AAA，2只為AA+，AA，AAA從本期應關注的債券的人所屬行業看，本周人行業分布較為分散，但仍行人為城投類企業2。投資者與機構對于上述類型企業或行業的風險認識可能存在投資者市場交易與傳統存在較大差別的詳細情況見附件1，差異為0表 人---是12-上海復星高科技（否11-否1--2城投類企業分類標準來源于Wind資訊否-13否-12否-5-團公否-3-15大連萬達否--5否--5否--5否--5否--3否--5否--4否--3否--5否--5 否--3 否--315中天城投否--3表 人否是否人（次--否1-否2-否1-是2-鋁否1-否1-否1-否1-否1-否2-否1-否1-否11鋁否2-否1-否-1否-1否-1否-2是-113甘否-2否-1否-2年期否-1金地（否-1否-1否-1否-1否-1否-2否-1久事（）否-1否-1否-1否-2是-1否-2否-1否-2否-2否-2工公否-2是-2鋁否-1鋁否-1否-1否-2否-2否-1否-1否-2否-1否-214高速否-1是-1否-1否-1否-2否-1否-1淮北礦業（）公否-1否-1否-2否-1否-1否-2否-1否-1內礦業（）公否-1否-1否-2否-1鋁否-1否-1否-1否-2否-2鐵法煤業（）公否-1否-1否-1否-2否-2否-1否-1否-1否-1否-1否-1否-1否-1否-1否-1否-1否-1鋁否-1否-1否-1否-1否-2否-1否-1否-2否-2否-1否-1否-1否-1否-1是-115廣匯否-1否-1否-1否-2否-1否-1否-2否-1投資者市場交易方法簡投資者市場交易是一種利用市場信息進行的方法，在市場有效率（交以為投資者提供另外視角的結果，同時其具有良好的時效性。目前我國的市場上存在級別虛高的情況，開展投資者市場交易可以幫助投資者更好地發現那些級別虛高的債券，為投資者提供的信息；也可以幫助投資者尋找一些被市投資者市場交易的結果也可以用來對傳統進行補充、驗證，可以幫助機構及時發現問題并進行，可以提示機構進行必要的和，提高傳統的及時性和準確性。經過一定時期的投資者市場交易，其統計結果在某種意義上可以反映投資者對機構質量的綜合評價，是一種重要的對聯合資信的投資者市場交易方法主要采用結算公司每日公布的各等級利差與之比較，得到該債券的投資者市場交易。若投資者市場交易較傳統低n個子級，則以-n表示，反之以+n表示，0表示兩者結果一致。例如，若某只債券的傳統為AA+級，而投資者市場交易較傳統低2個子級，兩者的差異以-2表示。目前，聯合資信的中票投資者市場交易周報以日為時間單位，匯總二級市場發生交易的和本周新的中期票據的投資者市場交易。對于二級市場交易1年（含）1000萬的固定利率（含累進利率）收益率來評定其投資者市場交易；若某只債券在本周多日都有交易，則會記為多期樣本。對于新的債券，只選取采用固定利率（含累進利率）的債券，并以利率進行評定。此外，由于受到結算公司公布的市場收益率曲線期限進行投資者市場交易，我們在樣本中剔除此類債券。期限為“3+2”的中票為例，若該債券已經或存續了1.3年，則剩余期為3-1.3=1