第1章緒論1.1論文的選題背景和以及意義1.1.1選題背景在我國《中華人民共和國商業銀行法》中規定：“商業銀行以效益性、安全性、流動性為經營原則，實行自主經營，自擔風險，自負盈虧，自我約束。”由此看出，流動性管理在商業銀行的經營管理中處于十分重要的地位。作為經營貨幣的特殊企業，商業銀行的基本業務是吸收公眾存款、辦理貸款。流動性是指銀行能滿足客戶提取存款要求的支付能力，就是銀行的清償能力和借款人正當貸款需求的能力。保持流動性，可以使銀行一直有大量資金來源，可以保證銀行信貸資金的正常運轉，從而延續銀行的正常經營業務。可以說，流動性是銀行的命脈。簡而言之，流動性概念包括兩個方面的含義，既資產的流動性和負債的流動性。流動性風險雖然和流動性概念上相互對應，但是其實兩者意義截然而反。銀行客戶提取存款的兩種情況中：一種是客戶根據日常需要提取現款，或是為彌補同清算差額而提存，這兩種支取是有規可循的，可以根據預計作出準確的判斷和安排；而另一種則是客戶突然提取大量現款，對此作出預測是很困難的。第二種情形恰恰是對公存款給銀行帶來的風險，若銀行由于企業存款利率及期限結構不合理而無法對這種難以預測的情形作出相應反應時，由此會產生銀行擠兌業務，此嚴重后果將導致銀行面臨信用危機，甚至倒閉。即，流動性風險就是，當銀行不能在任何時候合理的籌集到所需的資金來滿足客戶的要求并履行自己的義務時候，給銀行的信用或者經濟上造成了損失，嚴重者會導致銀行面臨破產風險。它一般表現在三個方面，首先，銀行不能及時滿足存款客戶的提款要求，其次，信貸資金難以滿足借款人的要求的，最后，投資業務萎縮時，不能通過負債來解決資金的來源。商業銀行的負債經營的特征決定了它的風險性，商業銀行的流動性風險似乎在商業銀行產生的那一刻起也誕生了，如何盡量避免并且應對成為一個永恒的主題。目前流動性風險產生主要有以下幾點原因：銀行自身資產負債結構“借短貸長”的不穩定性擠兌導致的突發性存款大量流失導致流動性風險。銀行客戶投資行為的變化銀行對于利率的變化的敏感性為了透過這些原因，我們將對商業銀行流動性風險管理進行研究。1.1.2論文研究的目的和意義縱觀歷史的警戒，我們看到有的銀行沒有正確的流動性風險管理，從而導致經營失敗，美國大陸伊利諾銀行的經營失敗就是流動性風管理失誤的經典案例。多虧聯邦金融監管當局等幫助，改銀行才渡過危機，沒有走向倒閉。在20世紀70年代初，大陸伊利諾銀行制定了有利于大規模發行貸款的計劃，并且為了贏得顧客，貸款利率又低于競爭對手，由此，該行的貸款總額迅速增加，同時，此行的利潤率也高于其他競爭對手的平均數，然而，資產如此急劇的擴張已經蘊藏了潛在的危機。由于大陸伊利諾銀行沒有穩定的核心存款來源，在資金使用時候又不是很慎重，大規模的放貸后，問題貸款份額越來越大，財務報表出現了赤字。在20世紀80年代，市場上開始流傳大陸伊利諾銀行要倒閉的消息，公眾對此已經失去了信心，縱然美聯儲努力采取措施保護銀行，也沒有取得太大成效。直至1984年7月，美聯存款保險公司接受該銀行，并采取一定措施，才渡過此次危機。從這個事例中，我們不難看出，在20世紀90年代以后，在世界經濟一體化中，全球金融業都在走向自由化、創新化、國際化，同時也帶來了更加嚴峻的風險挑戰，商業銀行腫產生危機甚至破產的例子屢見不鮮。由于商業銀行的資產負債狀態特殊性，使其成為特殊的有高風險的企業。流動性管理本質上是讓銀行在綜合對資金供給需求多種因素的考量后，采取一系列的管理措施等，在資金的流入和流出之間尋求平衡，在面對客戶隨時提存和貸款需求等問題上，有能力應對。銀行盡可能拉高負債和資產的流動性，以此獲得能消除周轉困難的能力。當今形式下，我們面臨很多問題：與日俱增的銀行產品現金流量的不確定性，需要加強流動性風險管理；資產市場迅速發展，銀行增加使用批發市場、資本市場的資金，而這些資金對信用水平以及價格風險的反應較為敏感；隨著資金提供者從相對的信用中性轉變為信用敏感，銀行開始轉向資產證券化和其他表外戰略來滿足自身的資金需求；科技的不斷創新，使提款以及轉撥資金更快捷，同樣加劇了風險管理的挑戰；銀行的核心資本來源減少，傳統負債業務存款比例不斷下降；大盤新股發行、股票增發加大了商業銀行流動性風險。面對這樣，我們更應該對于加強流動性風險管理進行思考。1.2國內外研究現狀銀行業的流動性危機出現，在學術界和有關當局引發了高度關注，對其進行的研究也一直進行著，但對于控制、管理和消除危機的主張卻往往出入很大1.2.1國內研究現狀姚長輝在《商業銀行流動性風險的影響因素分析》一文中指出銀行流動性風險產生的原因有兩個方面：表面原因和深層次原因。表面原因在于：1）由于銀行資金來源的不確定性和不規則性；2）由于銀行資金運用的不確定性和不規則性。深層次原因在于銀行流動性和盈利性之間的矛盾。他指出影響流動性風險的主要因素有，資產負債結構的不合理、中央銀行采取的政策、金融市場的發育程度以及利率變動等。徐楓在《商業銀行資金流動性風險管理及對策研究》一文中說到：中國商業銀行的流動性管理應采取資產流動性管理為主、資產流動性管理為輔的平衡流動性管理策略。流動性管理主要有三個層次：第一層次是一二級備付金的調控，第二層次是資產負債匹配管理，第三層次是貸款資產流動性的改善。在《商業銀行流動性風險與管理策略》一文中，王文華從流動性需求的預測和需求策略的選擇兩個方面提出了商業銀行流動性的管理策略。流動性需求的預測方面，主要從客戶提取存款的預測、新增貸款需求的預測以及周轉資金需要量的預測等三個方面進行了系統性的分析；需求策略的選擇方面則主張采取儲藏流動性和借入流動性的策略想平衡來達到流動性風險管理的有效性。郭京華在《試論我國商業銀行流動性的風險及其管理》一文中對中國商業銀行流動性風險的特征進行了細致的研究，他認為中國商業銀行流動性風險具有成因多元性、承擔集中性和隱蔽性等特征，他同時還研究了如何構建中國商業銀行流動性風險的管理機制這一問題，粉餅從完善宏觀體制、央行監管機制的建立、商業銀行內部監控管理體系的建立等三個方面對構建流動性管理機制進行了說明。童顏和丁之鎖在《中國商業銀行流動性管理的特征及其制度背景》一文中通過借用國外商業銀行流動性風險管理理論和發展階段對中國商業銀行流動性管理的歷史演變和現在進行了分析和判斷。通過論證，他得出制約中國商業銀行流動性管理的的主要因素在于：利率沒有完全市場化、資本市場欠發達、商業銀行內部缺乏流動性管理的動力機制、央行貨幣政策和監管政策的不一致等。李剛認為商業銀行流動性風險的成因不僅應當考慮國內因素，國外因素的影響也不可忽略，認為國際金融界的風吹草動，可以通過各國之間的經濟金融往來及人們的心理預期對中國銀行的業務經營造成影響，而中國目前相關的財稅及社會保障等方面還不能為銀行的風險控制提供保證。1.2.2國外研究現狀Simons[1948],Litan[1988]等人強力提倡講銀行分解成孤立的分別類似于財務公司和互助基金的貸款和存款吸收業務。他們同時提出了“有限范圍銀行”的概念，認為擁有單項業務的有限范圍銀行不會出現流動負債和非流動資產并存的局面，從而可以在根本上消除銀行擠兌出現的可能性。PeterSRose在《CommercialBankManagement》中分別對流動性缺口法、資金結構法、流動性指標法三種衡量流動性風險的方法進行了介紹，認為商業銀行的流動性缺口主要受以下因素的影響：預期企業的季度利潤、本國貨幣供應量的最新增長率、銀行所服務經濟實體的預期發展、預期的通貨膨脹率、銀行所服務的經濟實體個人收入狀況預期發展、零售額的預期增長、貨幣市場存款的預期收益等。Kashyap在《BanksAsliquidityprovides:Anexplainationfortheco-existenceoflendinganddeposit-taking》中證明確保銀行穩定性和避免危機的監督機構的核心組成部分是存款保險體系，認為存款保險基金可能確實消除了危機，假設其規模足夠大，但是存款保險是有成本的，其最多只能導致次優配置的實現。同時，也分析了金融中介和流動性創造之間的關系，證明銀行債務就是一中可以保護信息不對稱下不知情投資者的流動證券。Myers等人在《Theparadoxofliquidity》中提倡將銀行分解成鼓勵的類似于財務公司和互助基金的貸款和存款吸收業務，提出了“有限范圍銀行”的概念，認為擁有單項業務的有限范圍銀行不會出現流動性負債和非流動資產并存的局面，從而可以在根本上消除銀行擠兌出現的可能性。第2章我國商業銀行流動性風險管理得現狀概述商業銀行的流動性管理是一個理論性和實踐性都較強的問題。長期以來，我國商業銀行受客觀環境和主觀因素的影響，沒有把流動性管理放在一個較高的位置認真對待。1998年8月我國銀行系統發生了銀行貸款沒錢、儲戶擠兌存款搶購商品的現象，這是我國銀行業首次出現的流動性問題，它引起了各界對加強我國銀行界流動性風險管理的高度重視。1998年1月1日，取消國有商業銀行指令性貸款規模管理，實行全面的資產負債比例管理，加快了我國商業銀行流動性風險管理的步伐。近兩年，金融安全問題受到格外關注，中國人民銀行和各商業銀行先后采取了多種措施，加強了對流動性風險的監管，取得了一定的成效。1）從存貸比率的角度看，存貸比率的貸款余額與存款余額之比，這是衡量商業銀行流動性狀況的指標之一。貸款被認為是流動性最低的資產，而存款則是銀行的主要資金來源，該指標值越大，即發放貸款占吸收存款比例越高，就預示著商業銀行的流動性越差，因為不具流動性的貸款占用了更多穩定的資金來源。1998年以前存貸比一直保持在80%到95%，高于資產負債比例管理所要求的不高于75%的比例要求，這表明國有商業銀行的資金來源不穩定，在總量上超負荷經營。存貸比率過高，這表明國有商業銀行的資金來源不穩定，在總量上超負荷經營。存貸比率過高，給商業銀行的流動性帶來了很大風險，銀行在繼續頭寸時難以及時抽出，銀行就有生存的危險。自從1999年以來，中國金融機構存查一直是呈持續大幅增長的趨勢。造成這種現象的原因主要有三點：首先是金融體系外匯資產增長較快。近幾年來我國國際收支持續呈現雙順差，企業、居民將獲得大量外匯轉換為人民幣的存款，這體現在銀行概念上就是資產方的外匯增加、負債方的人民幣存款增加。近年來，金融市場的發展提供了許多新的金融產品，而商業銀行受風險管理意識增強、資本充足率約束等因素影響也改變了過的以來存貸款利收入的單一盈利模式，努力提高債券等低風險權重的資產占比，銀行資產多元化成都不斷提高。表2-11999-2006年金融機構存貸情況單位：億萬元年份19992000200120022003200420052006存款總額10.8812.3814.3618．3422.0425.3028.3034.00貸款總額9.389.9411.2313.9816.9718.9019.9023.40存差1.502.443.134.365.056.408.4010.60存貸比86.18%80.26%78.20%76.23%77.04%74.70%70．32%68.82%資料來源：2001年、2002年、2003年、2004年、2005年、2006年貨幣政策執行報告，中國金融年鑒1999、20002）超額準備金率的角度雖然存查可以衡量流動性，但是由于存差對應的資金表現為銀行非貸款資產，這些資產要變為可即時支付的流動性還需要一段變現時間。對于商業銀行來說，超額準備金對分析流動性更有意義，因為影響銀行流動性大笑的直接因素就是超額準備金的大小，既可以發放貸款增加資產，又可以支付存款減少負債。因為銀行發放貸款或其他投資、償還負債等的最高限額為超額準備金數額，所以超額準備金數額的大小直接影響商業銀行的流動性并且在存款準備金率的調整過程中整個銀行體系的準備金不變，但超額準備金和法定準備金的比例會發生變化，并且在不同的銀行分布會發生變化。商業銀行在這個過程中是沒有辦法控制自己的準備金。表3一2是金融機構超額準備金率變化情況，從整體上分析，金融機構的超額準備金率呈下降趨勢，金融機構平均超額儲備率由1997年的8.46%下降到2005年末的4.17%，國有獨資商業銀行和股份制商業銀行整體上也呈現出下降趨勢，這既和商業銀行實行資產負債比例管理，商業銀行的流動性管理水平提高有關，又和國內貨幣市場的發展為金融機構的流動性提供了極大的便利有關。各類金融機構分析，股份制商業銀行的超額準備金率比較高，可能和股份制商業銀行規模較小，流動性管理比較謹慎有關。國有商業銀行的超額準備金率低于金融機構的平均值，并不能說明國有商業銀行的正常流動性較弱，更大因素是國有獨資商業銀行有國家信譽作保證，吸收存款的能力較強，從而使國有獨資商業銀行能夠保持較低的超額準備金率，這是國有商業銀行正常流動性風險水平較低的表現。農村信用社的資料統計年限較短，超額準備金率呈現上升趨勢，說明農村信用社的正常流動性較弱，風險水平較高。表2-21997-2005年金融機構超額儲備率（%）年份金融機構平均超額儲備率國有獨資商業銀行股份制商業銀行農村信用社城市商業銀行城市信用社19978.467.8614.2019989.527.0314.6719996.866.2812.9320007.616.2512.9020017.606.6017.3020026.475.5410.578.0010.7020035.384.128.337.205.929.8320045.253.457.478.1120054.172.704.8111.28商業銀行流動性風險管理在我國還是一個嶄新的課題，許多歷史沉淀問題一時難以徹底解決。一方面，隨著加入WTO的臨近外資銀行的進入及其經營范圍的擴大，銀行業的競爭在加劇，我國商業銀行面臨的外部環境日益嚴峻；另一方面，國有企業出現大面積虧損，數額巨大的銀行貸款收回無望，社會公眾對部分商業銀行信心下降，擠兌存款現象時有發生，我國商業銀行，特別是中小商業銀行的流動性風險日益凸現，而且呈逐步擴大的態勢，一些城市商業銀行和信用社，只能限額零星取款，大量積壓結算憑證，需由當地政府和人民銀行施以援手，其中部分問題嚴重的已相繼被接管或關閉，據統計1997年-1998年兩年間，我國共關閉了有問題金融機構42家，其中商業銀行1家，海南發展銀行；城市信用社和農村信用社38家，信托投資公司3家，其帳面資產總額達1089億元。事實表明，我國商業銀行的流動性風險問題已開始暴露，分析我國商業銀行流動性風險的成因，并采取相應的管理措施已刻不容緩。第3章我國商業銀行流動性風險管理存在的不足盡管人民銀行及各商業銀行在加強流動性風險管理方面采取了一些切實可行的措施，但由于我國體制轉軌中的遺留問題，商業銀行缺乏對流動性風險管理的經驗，使得目前我國商業銀行流動性風險管理方面仍存在諸多不足，這反映在以下兩方面：一、信貸管理機制和風險化解機制尚不健全有些銀行信貸業務管理機構設置不科學，缺乏相互監督和協調，信貸決策，監管和清收等機制不完善，信貸人員收受回扣的現象依然存在，管理中對貸后檢查，促進貸款人經營，提高貸款質量，化解市場風險等方面重視不夠。沒有根據不良貸款的內在損失程度計提專項貸款呆帳準備金，無法保證當不良貸款真正產生損失時有足夠的呆帳準備金來彌補，不利于化解資金回收和支付風險。對不良貸款的催收缺乏足夠有效的手段，貸款的回收較為困難，資產流動性差的問題沒有得到改善。當前，中國商業銀行還未建立起科學完善的風險管理系統，銀行內部缺乏對流動性風險的早期預警機制、中期防范與轉移的控制機制、后期降低風險損失的挽救機制，化解措施單一。目前對流動性需求的預測僅限于每日的庫存現金和支付額，對貸款的需求預測相對忽視，且缺乏科學預測方法，不能在事前及時采取有效措施;事后不能及時報告并引起重視，增強流動性的資金不能及時足額到位，容易錯過化解風險的有利時機。當前采取的措施也比較片面，主要是動用準備金、向中央銀行申請再貼現和同業拆借等，缺乏一攬子解決方案。同時，商業銀行缺乏對流動性風險的全程監控機制，不具備在復雜環境下動態高效調動銀行資源對風險進行識別和消除的能力;處理流動性風險的方法落后，大多固定于資產負債比例管理框架，沒有相應的軟硬件來借鑒國外先進的風險管理經驗和方法。同時，由于沒有一個專門的流動性風險管理機構，使得流動性風險管理缺乏計劃的完整性和戰略決策的科學性。二、沒有進行完善的流動性計劃管理，資產負債比例管理流于形式目前中國商業銀行實施的資產負債比例管理是中央銀行按照巴塞爾協議對商業銀行實行的監管措施，側重于對銀行各項業務的約束。商業銀行按規定的比例規范自身的業務行為，資產負債比例管理本質是中央銀行對商業銀行行為的一種約束和監管機制，是宏觀管理手段。所以，中國商業銀行目前實行的資產負債比例管理其實是在執行央行的監管規定，并不是真正意義上的從銀行自身情況出發的風險管理方法，這導致目前銀行流動性風險管理只注重流動性狀況的良好表現，缺乏對流動性風險管理能力提高的重視。目前，中國商業銀行的流動性風險監控體系與國際相比較而言，指標達5個之多(包括流動比率、存貸比例、法定準備金比率、拆入資金比例和拆出資金比例等)，監管過多，一定程度上限制了銀行的靈活性，使其不能適應市場的變化。同時，缺乏反映銀行不同時點流動性狀況的指標。不同時點，同一銀行的流動性狀況相差很大;由于資產負債期限結構的差異，在某一時點流動性比率相等的兩家銀行，在另一時點也可能相差很大。總之，評價商業銀行流動性風險管理能力的指標不多，除了資產負債搭配外，銀行從市場上獲取額外資金的能力并沒有在指標中充分體現，一定程度上會將“流動性充足”和“流動性風險管理水平強”相互混淆。一些銀行日常的流動性管理，資金的計劃和調撥主要憑經驗或簡單粗略的估算，而沒有建立健全有效的短中長期流動性計劃管理模式，有些銀行雖然稍微規范化，但也只重視短期計劃，而忽視中長期計劃。因此，日常的資金管理較為被動，一旦出現突發性的大額轉帳或客戶提現，因為沒有事先的應急措施，只好倉促應對。即使能暫時避免流動性風險的大規模爆發，也可能以慘重的損失和銀行信譽的下降作為代價。例如，建設銀行廣東順德市支行在1997年通過各種方式，包括高息攬存，共新增12億元的人民幣存款。1998年因經濟環境的影響，加上激烈的存款大戰沖擊，客戶存款紛紛轉移。由于缺乏必要的預警系統，導致該行無法支付客戶的到期存款，擠兌風乍起。存款人靜坐示威，最后只好由廣東省建行出面救市，由此，順德建行形象大損，儲戶存款金額大跌。有關資產負債比例管理沒有落到實處，往往只重視管理機構的建立，而忽視具體執行，只重數據和報表的收集和報送，而疏于分析和解決實際問題，有關比例指標也只管下達和形式上的驗收，而不根據比例指標進行效監管和考核，并與經營業績掛鉤，作為資產負債比例管理監管機關的人民銀行，也只重視現場報表的收集，而忽略現場監管，不能真正發現實際問題。三、管理理念落后、風險防范意識不足從全球范圍來看，西方發達國家商業銀行流動性風險管理經歷了一個比較長的時期，相比之下，中國商業銀行流動性風險管理還有不小的差距。表3-1中外商業銀行流動性風險管理模式差異對比階段中國外國資產管理總量和計劃管理存量調整進行流動性管理負債管理規模擴張管理增量變動進行流動性管理資產負債（或比例）管理特殊的負債管理，追求負債總量擴張從存量和增量兩個方面實行流動性管理一般來說，資產管理的特點是假定負債總量和結構是既定的或不以銀行意志為轉移的，銀行流動性風險管理只能在資產結構上做文章，在一定意義上限制了銀行資產的增加和規模的擴張。而負債管理假定負債總量和結構是可以變化的或銀行可以主動調節的，這時流動性風險管理不必依賴資產結構的合理搭配和有效組合，銀行可以通過借入資金，增加新的負債，而不是通過變現現有資產來滿足客戶的流動性需求和貸款需求。從表4一1的比較中，可以看出國際商業銀行流動性風險管理己經過渡到實質性的資產負債管理，而中國商業銀行流動性風險管理起步晚，有其形而不具其神，還不是真正意義的流動性風險管理。從管理理念看，中國商業銀行仍然是重計劃重規模，忽視基于資產負債存量和增量匹配調整的靈活方式來管理流動性風險。如果說資產管理策略是靠存量調整來進行流動性風險管理的話，那么負債管理策略是靠增量變動進行流動性風險管理。由于存量的流動性不平衡問題沒有得到根本解決，一旦經濟形勢逆轉進而增量變動受到極大限制，那商業銀行的流動性風險就會凸現或放大。目前中國商業銀行對流動性風險管理主要靠外在推動，靠央行強制，還沒有成為銀行的自覺行為，商業銀行普遍缺乏對流動性風險自我控制的主動性和自覺性。長期以來，國有商業銀行承擔著促進經濟增長的宏觀功能，有強大的國家信用支撐，因此人們總是將銀行的命運與政府的支持聯系在一起，認為政府會承擔銀行的一切風險，銀行不會倒閉，也不會發生流動性危機。另外，來源于居民家庭的源源不斷的儲蓄存款也是銀行無流動性危機之憂的第二大原因。這種想法使得商業銀行放松了對自身流動性風險的控制，指望在危機出現時有政府撐腰。可見，國家的信用擔保使得公眾對商業銀行有很強的信任感，這種信任感正是基于國家長期對商業銀行的信用支撐，以國家信用代替銀行商業信用。而作為商業銀行，其真正的商業化改革遲早要來臨，國家的信用支持會逐步放開。從長遠看，培育有真正核心競爭力的金融機構是國家對商業銀行進行改革的根本目標。四）我國商業銀行流動性風險管理的新問題———流動性過剩我國商業銀行在流動性管理過程中存在著諸多問題。在我國，這些問題造成的一個主要的后果就是商業銀行的流動性過剩。在當前我國商業銀行仍以存款業務為主的經營格局下，存差快速擴大與存貸比率持續下降是流動性過剩的直接體現。從1995年起，我國金融機構開始出現存差并逐步擴大，存貸比持續下降，這表明我國商業銀行流動性過剩的問題已經顯現。從2005年起，我國商業銀行的流動性過剩問題更加突出，到2006年末，金融機構的存貸差達到n萬億元，占全部存款余額的32.8%，存貸比降至67%。第四章針對以上問題應采取的對策一）設立專門的流動性風險管理部門西方商業銀行流動性風險管理的實施過程中，都設立了流動性風險管理部門，有專門的流動性經理對每天的資金頭寸進行關注，制定頭寸運用計劃，低成本籌集資金彌補缺口或多余頭寸運用到盈利項目上，以實現流動性與盈利性的統一。而中國的商業銀行缺乏這樣專門進行流動性風險管理的部門，不利于有效的流動性風險管理的實施。我們的設想是:在商業銀行內部各級行的資產負債比例管理委員會內設立流動性風險管理部門，負責制定長、中、短期資產流動性控制目標和措施，對本行及轄屬分支行的資產流動性進行定期考核、監測和檢查督促，發現問題及時反饋到決策機構和有關部門，以便及時采取措施;各級行都要把流動性風險管理納入重要工作日程，明確計劃部門為主要責任部做到領導到位、專人負責、明確任務、落實職責，確保各級行的流動性風險管理真正落實到實處，為實施全面有效的流動性風險管理打下基礎。二）大力發展貨幣市場，擴展交易工具完善的貨幣市場是構造商業銀行有效流動性風險管理的必要外部條件之一，它起著保持金融資產流動性和調節資金供求平衡的功能。貨幣市場由同業拆借市場、票據貼現市場、回購市場和短期信貸等若干子市場構成。，發達國家貨幣市場的發展歷程表明，種類豐富的市場交易工具、多元化的市場交易主體、平穩而聯動的市場交易價格是一個合理的貨幣市場所具有的基本特征。目前，要繼續完善中國同業拆借市場，除純信用拆借方式外，資產結構中外匯比例高的商業銀行也可以用外匯資金做抵押拆入資金，促進票據貼現和證券回購市場的發展。在嚴格規范管理的基礎上，通過擴大范圍、簡化手續和下放授權等方式進一步發展銀行承兌匯票和推廣使用商業承兌匯票，同時采取措施改變貨幣市場短期債券缺乏的現狀，以完善利率期限結構。要建立短期國債的定期發行制度，可定期發行期限為3個月、6個月、9個月的短期國債，加大對短期國債發行基礎設施的投入力度。要增加企業短期債券發行，取消規模限制，實行發行核準制，規范債券的信用評級機構。對于發展DC存單市場，要注意保持其大額性和流動性的基本特征，加大DC二級市場的建設，使DC成為商業銀行穩定負債的來源。在增加貨幣市場交易工具的基礎上，建立健全有關的法律法規，規范金融市場發展，疏通資金流動渠道，從而降低銀行流動性風險管理的成本、提高管理效果。三）加快金融創新步伐近幾十年來，世界性金融創新活動不斷掀起新的高潮，金融創新的動力之一，就是通過金融創新可以降低銀行的經營風險，特別是流動性風險。西方商業銀行通過金融創新獲得了大量穩定的資金來源，擴展了資金運作空間，提高了資產的流動性和資產收益水平。這些金融創新既包括負債業務的創新，也包括資產業務和中間業務的創新。中國銀行業的金融創新活動才剛剛起步，發展空間十分廣闊，圍繞增加資金來源渠道、提高資產流動性有許多工作可做。主要包括:(1)負債業務創新。負債業務創新的重點是通過主動型負債，增強負債的流動性。主動型負債方式很多，包括發行大額可轉讓定期存單和中短期金融債券，向中央銀行申請辦理再貼現、再抵押貸款，從國際貨幣市場借入資金，進行系統內同業拆借等;(2)資本業務創新。資本業務創新包括發行股票充實資本金，發行長期債券擴充附屬資本等;(3)資產業務創新。主要包括減少貸款占資產總額的比重，增持中短期國家債券，促進貸款資產證券化，開展低風險中短期投資業務等，提高資產的流動性;(4)中間業務創新。主要途徑是通過提高銀行的電子化水平，完善銀行服務功能，大力開辦各種委托代理和中間服務業務，如委托理財、代理收付款項、代客買賣外匯、國際結算、結售匯等。通過上述業務活動的開展，可以給銀行帶來大量廉價的資金來源，同時還可以調整資產結構，增強資產的流動性，提高資產質量和盈利能力。四）進一步發展完善金融市場大力發展金融市場，完善有關機制，為保證商業銀行的流動性創造良好的市場環境。金融市場包括資本市場和貨幣市場，它是商業銀行實施資產負債比例管理、保持資產和負債正常流動的重要場所。中國商業銀行資產負債結構不合理，不良貸款不斷生成和擴大，商業銀行缺乏對付支付風險的手段，與長期以來中國資本市場和資金市場的不發達密切相關。因此，為了保證商業銀行的流動性，切實有效地防范金融風險，大力發展金融市場己成為迫在眉睫的問題，應采取以下措施:(l)適當擴大貨幣市場的范圍和規模，增強融資品種和工具，建立商業票據市場、短期債券市場、再貼現市場等，拓寬商業銀行的融資渠道，增強其資產的流動性。從長遠看，應逐步進行利率市場化改革，放寬利率管制，實行公開的市場利率;(2)允許國有商業銀行擴大和增加一些主動負債品種，如開辦大額定期存單業務、發行有價證券、