保持價格穩定第一頁，共五十九頁，2022年，8月28日第32章保持價格穩定

據說列寧曾斷言，搗毀資本主義制度的最有效辦法是破壞它的貨幣。不斷地借助通貨膨脹，政府就可以秘而不宣地沒收其公民的大部分財富。

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凱恩斯第二頁，共五十九頁，2022年，8月28日數學知識預備（32）線性模型經常應用于宏觀經濟均衡研究，IS-LM模型在經濟中的總供給僅由總需求決定這一假設下研究國民收入或國民產出。總供給總需求YP為了簡化起見，我們假設供給曲線是充分彈性的，這樣產出僅由需求曲線的位置決定。即通過聯立IS方程和LM方程來求解國民收入。第三頁，共五十九頁，2022年，8月28日例：線性IS-LM模型，IS曲線的方程是R=10-2Y，LM曲線的方程是R=-8+4Y，其中R是利率，Y是ＧＤＰ或國民收入，求均衡利率和均衡GDP水平。解：聯立IS方程和LM方程

R=10-2YR=-8+4Y

解得R=4%，Y=30。第四頁，共五十九頁，2022年，8月28日線性方程組的解法線性方程組系數矩陣A為用X和B分別表示未知數和常數項的列矩陣，即由矩陣的乘法可得方程組的矩陣形式：ＡＸ＝Ｂ第五頁，共五十九頁，2022年，8月28日在求解方程組過程中，實際上我們反復施行了如下三種變換：（1）交換兩個方程的位置；（2）某個方程的兩邊同乘以一非零的數；（3）把一個方程的兩邊同乘以一個非零的數加到另一個方程上得到同解方程。第六頁，共五十九頁，2022年，8月28日線性方程組的這三種變換對應于矩陣的初等變換，上面的方程組消元過程相當于把對應的增廣矩陣步步作行的初等變換。將增廣矩陣作行初等變換后，得到的矩陣表示的方程組與原方程組同解。當把增廣矩陣中系數矩陣變為單位矩陣時，相應的常數列即是原方程組的解。用消元法解線性方程組時，只對其對應的增廣矩陣作初等行變換求解的方法，叫高斯消元法。第七頁，共五十九頁，2022年，8月28日

本章結構A.通貨膨脹的定義和影響什么是通貨膨脹通貨膨脹的影響B.現代通貨膨脹理論菲利普斯曲線非加速通貨膨脹的失業率C.反通貨膨脹政策的兩難困境第八頁，共五十九頁，2022年，8月28日課前思考1.什么是通貨膨脹？2.通貨膨脹的類型有哪些？3.通貨膨脹的影響有哪些？4.長期（短期）菲利普斯曲線的形狀及涵義？5.非加速膨脹的失業率的含義及政策指導作用？6.反通脹的代價及措施有哪些？第九頁，共五十九頁，2022年，8月28日中國的CPI官方數據顯示：2008年中國全年的CPI上漲5.9%,創十幾年來的新高。這給國民經濟和人民生活造成了極大的影響。普通民眾唯一的感受是：錢不值錢了！第十頁，共五十九頁，2022年，8月28日A.通貨膨脹的定義及影響通貨膨脹是指紙幣的發行量超過商品流通中所需要的貨幣量而引起的貨幣貶值、物價上漲的狀況。通貨膨脹是指一般價格水平的上漲。用消費價格指數（CPI）來衡量。消費價格指數（consumerpriceindex）是以某年的價格水平為基準來衡量市場上各種消費品和服務的成本。

通貨膨脹（t年）=定義

公式第十一頁，共五十九頁，2022年，8月28日最常用的價格指數——CPICPI是居民消費價格指數（consumerpriceindex）的簡稱。是反映居民購買并用于消費的商品和服務項目價格水平的變動趨勢和變動幅度的相對數。通俗的講,CPI就是市場上的貨物價格增長百分比。該指標可以全面反映多種市場價格變動因素及其對居民實際生活的影響程度。國際上通常將居民消費價格指數作為反映通貨膨脹（或通貨緊縮）程度的重要指標。是四大宏觀調控指標之一。一般市場經濟國家認為CPI在2～3%屬于可接受范圍內。第十二頁，共五十九頁，2022年，8月28日第十三頁，共五十九頁，2022年，8月28日物價上漲=通貨膨脹嗎？通貨膨脹是指經濟運行中出現的全面、持續的物價上漲的現象。

第一，全面的物價上漲，而不是某種或某類商品、服務的價格。

第二，持續的物價上漲。

第三，強調價格水平上漲明顯性。所以，物價上漲不一定就是通貨膨脹。第十四頁，共五十九頁，2022年，8月28日通貨膨脹的類型

通貨膨脹按其影響程度分成三種類型：低通貨膨脹、急劇通貨膨脹、惡性通貨膨脹溫和的通貨膨脹急劇的通貨膨脹惡性通貨膨脹第十五頁，共五十九頁，2022年，8月28日低通貨膨脹（溫和的通貨膨脹）

溫和的通貨膨脹（moderateinflation）指通貨膨脹率低，而且呈較為穩定、緩慢的上漲，物價較為穩定，且可以預測。貨幣不會有明顯的貶值，人們對貨幣還是很有信心的。大多數工業國在過去10年里都經歷過溫和的通貨膨脹。定義第十六頁，共五十九頁，2022年，8月28日急劇的通貨膨脹

急劇的通貨膨脹（gallopinginflation）指年通貨膨脹率為2位數，甚至3位數的通貨膨脹。此時經濟嚴重扭曲，容易造成社會混亂。

在阿根廷和巴西，20世紀70年代和80年代，年通貨膨脹率就曾高達50%-700%

。定義

舉例第十七頁，共五十九頁，2022年，8月28日惡性通貨膨脹

惡性通貨膨脹（hyperinflation）指通貨膨脹率在3位數以上，物價連續狂漲。貨幣價值不斷下降。對經濟社會生活產生極其不利的影響，甚至引發政局動蕩。

20世紀20年代的德意志魏馬共和國，在不到兩年的時間內，價格指數從1上升到10，000，000，000。定義

舉例第十八頁，共五十九頁，2022年，8月28日可預期、不可預期的通貨膨脹是按預料程度來分的。可預期的通貨膨脹，當每年實際的通脹和預期的一樣時，就稱之為可預期的通貨膨脹。而事實上，通脹是不可預期的。

俄國在1992年物價突然開放時，沒有人能預測未來5年內價格會上升1000倍。

舉例定義第十九頁，共五十九頁，2022年，8月28日

平衡型、非平衡型通貨膨脹是按照對價格的不同影響來分的。平衡型通貨膨脹：即每種商品的價格都按相同比例上升。非平衡型通貨膨脹即各種商品價格上升的比例不完全相同。

定義定義第二十頁，共五十九頁，2022年，8月28日公開型、隱蔽型、抑制型通貨膨脹是按照表現形式的不同來分的。公開型通貨膨脹指通過物價水平統計反映出來的通脹。隱蔽型通貨膨脹指沒有通過物價水平統計反映出來的通脹。抑制型通貨膨脹指價格管制條件下，通過排隊、搜尋、尋租等途徑反映出來的通脹。

定義定義定義第二十一頁，共五十九頁，2022年，8月28日第二十二頁，共五十九頁，2022年，8月28日通貨膨脹的影響

通脹是經濟的頭號敵人，它直接關系到普通民眾的日常生活水平。各國央行也一直在極力地控制通脹。它會帶來以下兩種影響：使得收入和財富在不同階層之間的再分配。不同商品的相對價格和產出的扭曲，或者有時是整個經濟的產出和就業的扭曲。

危害第二十三頁，共五十九頁，2022年，8月28日通脹對收入與財富分配的影響浮動收入者得利，固定收入者損失。

債務人得利，債權人損失。

實際財富持有者得利，貨幣財富持有者受損。

國家得利，居民受損。

第二十四頁，共五十九頁，2022年，8月28日通脹對經濟效率的影響

扭曲價格和價格信號。商品價格頻繁變動，令人無所適從。

扭曲貨幣的使用。貨幣貶值，人們將會減少貨幣持有量，轉而持有實際資源。

對稅收的扭曲。價格上升，稅收的實際價值就呈下降趨勢。

引起“菜單成本”。第二十五頁，共五十九頁，2022年，8月28日通脹對宏觀經濟的影響歷史資料顯示：從長期來說，通貨膨脹與產出的增長之間存在著一種類似倒“U”型的關系。（見下表）研究表明：低通貨膨脹的國家的經濟增長最為強勁，而高通貨膨脹或通貨緊縮國家的增長趨勢則較為緩慢。表第二十六頁，共五十九頁，2022年，8月28日通貨膨脹和經濟增長通貨膨脹（年百分比）人均GDP的增長（年百分比）

-20~00.70~102.410~201.820~400.4100~200-1.71000+-6.5第二十七頁，共五十九頁，2022年，8月28日理想的通貨膨脹率應是多少？通貨膨脹率為零是最理想的。但在現代社會里這幾乎不可能。“魚和熊掌不可兼得”：零通貨膨脹可能會伴隨著一種較高的失業水平和一種比較低的產出水平，即通脹與就業率成反方向變化（下一節會具體討論）。大多數經濟學家都認為:一個可以預期的緩慢上升的價格水平（溫和的通脹）是最理想的。第二十八頁，共五十九頁，2022年，8月28日B.現代通貨膨脹理論

市場經濟是否能同時享受充分就業和物價穩定的好處？除了提高失業率以放慢經濟速度之外，就沒有其他辦法能控制通貨膨脹么？是否需要一種“收入政策”，可以在降低通貨膨脹的同時并不提高失業率呢？需要解決的難題第二十九頁，共五十九頁，2022年，8月28日慣性通貨膨脹慣性通貨膨脹認為，無論是什么原因引起了通貨膨脹，即使最初的那個原因消失了，通貨膨脹也會由于其本身的慣性而持續下去。直至某種沖擊使其提高或下降為止。雖然預期通貨膨脹理論與慣性通貨膨脹理論很相似,但還是有區別的。前者由貨幣主義者提出，強調現在對未來的影響；后者由凱恩斯主義者提出，強調了過去對現在的影響。定義注意第三十頁，共五十九頁，2022年，8月28日通脹的類型（按產生的原因分）

需求拉動型通脹（demand-pullinflation）是指消費、投資、政府支出等因素的過度增加導致過度需求從而引起物價的上漲。（見下圖）

成本推動型通脹（cost-pushinflation）是指在失業率很高且資源利用不足時，由于成本上升，進而導致產品價格的上漲。（見下圖）

結構性通貨膨脹（structuralinflation）指經濟結構不平衡引起的一般價格水平的上漲。定義定義定義圖圖第三十一頁，共五十九頁，2022年，8月28日第三十二頁，共五十九頁，2022年，8月28日第三十三頁，共五十九頁，2022年，8月28日預期和慣性通貨膨脹

通貨膨脹真的會有如此大的慣性或動力嗎？大多數價格和工資的確是著眼于未來的經濟形勢。由于修正通貨膨脹預期和調整大多數工資和價格都需要較長時間，所以只有在較大的沖擊或經濟政策變動的情況下，慣性通貨膨脹率才會發生變動。問題第三十四頁，共五十九頁，2022年，8月28日第三十五頁，共五十九頁，2022年，8月28日價格水平與通貨膨脹現代的通貨膨脹都有一和重要特征：積累一種內在能量，一旦爆發便很難平息下去。供給或需求的沖擊可以降低價格水平，使其低于原本能夠達到的水平。但是，由于通脹的內在能量，該經濟可能會繼續存在通脹的問題。重要特征第三十六頁，共五十九頁，2022年，8月28日菲利浦斯曲線的提出及發展

菲利浦斯曲線(thephillipscurve)由英國經濟學家W·菲利浦斯于1958年最先提出。他根據英國1867－1957年間失業率和貨幣工資變動率的經驗統計資料，提出了一條用以表示失業率和貨幣工資變動率之間交替關系的曲線。此后，經濟學家對此進行了大量的理論解釋，尤其是薩繆爾森和索洛將原來表示失業率與貨幣工資率之間交替關系的菲利浦斯曲線發展成為用來表示失業率與通貨膨脹率之間交替關系的曲線。提出發展第三十七頁，共五十九頁，2022年，8月28日菲利普斯曲線菲利普斯曲線顯示了失業率和通貨膨脹之間的關系（負相關關系）。當產出高、失業率低的時候，貨幣工資和價格就趨于快速上升。當工作機會很多時，工人和工會就會強烈要求漲工資；而當產品銷售很火爆的時候，企業也容易提高銷售價格。反之亦然，高失業率會降低通貨膨脹。基本思想原因第三十八頁，共五十九頁，2022年，8月28日菲利普斯曲線的政策含義如果u﹡表示自然失業率，則可以將菲利普斯曲線表示為：政策制定者可以選擇失業率和通脹率的不同組合。公式第三十九頁，共五十九頁，2022年，8月28日短期菲利普斯曲線短期菲利普斯曲線描述的通貨膨脹和失業替代0123456

7812345678123567894菲利普斯曲線通貨膨脹率（%/年）貨幣工資增長率（%/年）失業率（%）第四十頁，共五十九頁，2022年，8月28日非加速膨脹的失業率從長期看，存在一種與穩定的通貨膨脹相一致的最低失業率，稱為非加速通貨膨脹的失業率（NAIRU）。

非加速通貨膨脹的失業率（nonacceleratinginflationrateofunemployment,NUIRU）是指與穩定的通貨膨脹相一致的失業率。是指在沒有向上的通脹壓力的情況下，能夠維持的最低失業率。當經濟處于非加速通貨膨脹的失業率時，那些作用于價格和工資通貨膨脹向上或向下的力量得以平衡，從而通貨膨脹不存在改變的趨勢。

定義第四十一頁，共五十九頁，2022年，8月28日工資—價格的算術邏輯

價格是由每單位產出的平均勞動成本來決定的。價格通貨膨脹和工資通貨膨脹之間的關系可描述為為：

假設平均勞動生產率以每年1%的比率增長，若工資每年上漲4%，價格就會每年上升3%（=4%的工資增長率-1%的生產率增長率）假設通貨膨脹率=工資增長率-生產率增長率舉例第四十二頁，共五十九頁，2022年，8月28日從短期菲利普斯曲線到長期菲利普斯曲線當價格變化沒有被預期到的時候，短期菲利普斯曲線向上移或向下移。第一階段，失業處于非加速通貨膨脹的失業率水平，不存在供給或需求的意外沖擊，經濟運行位于下圖中較低的A點上。第二階段，產出在經濟擴張時期迅速增長，降低了失業率。由于產出超過潛在水平，工資和物價開始加速上升。經濟向上運行并向左達到B點。對通貨膨脹的預期尚未發生變化，只是曲線上點的移動。但在這個階段，較低的失業率卻使通貨膨脹率上升了。基本思想第四十三頁，共五十九頁，2022年，8月28日第三階段，由于通貨膨脹率上升，企業及工人們都開始預期將會出現更高的通貨膨脹。并將其體現在工資和價格的制定中，從而使短期菲利普斯曲線發生移動。曲線向上移動，反映了更高的預期通貨膨脹率。如果經濟發展放慢，失業率也回復到第三階段的非加速通貨膨脹的失業率，經濟運行到C點。即使失業率和第一階段的失業率保持一致，實際通貨膨脹率也會上升，短期菲利普斯向上移動。第四十四頁，共五十九頁，2022年，8月28日移動的菲利普斯曲線如果將A、B、C、D連接起來，曲線就會形成菲利普斯螺旋線。ABDC短期的菲利普斯曲線（第一和第二階段）短期的菲利普斯曲線（第三和第四階段）長期的菲利普斯曲線通貨膨脹率失業率可持續失業率第四十五頁，共五十九頁，2022年，8月28日垂直的長期菲利普斯曲線只有當失業率等于非加速通貨膨脹的失業率水平時，通貨膨脹才會保持穩定。所以，在長期中，長期菲利普斯曲線是一條經由非加速通貨膨脹的失業率而一直向上的垂直線。只要失業率低于非加速通貨膨脹的失業率，通貨膨脹就會有上升的趨勢。相反，只要失業率高于非加速通貨膨脹的失業率，通脹率就會趨于下降。第四十六頁，共五十九頁，2022年，8月28日通脹理論的政策指導存在一個長期內可以保持經濟發展的最低水平的失業率。如果經濟達到了很高的產出水平和就業水平，則會引起工資和物價的螺旋式上升。當一國的通貨膨脹率非常高時，政府可以緊縮銀根，讓經濟衰退，把失業率提高到非加速通脹的失業率之上，從而降低通貨膨脹率。抑制通脹的處方第四十七頁，共五十九頁，2022年，8月28日20世紀90年代的通脹之謎在20世紀90年代美國產出迅速增加，失業率急劇下降，通貨膨脹卻保持了30年來的低水平。這種現象給了菲利浦斯曲線沉重的一擊。

格拉斯潘給出了自己的解釋：美國企業的定價權已經基本上喪失殆盡；前蘇聯國家實行市場經濟，釋放了全球經濟的能量；美國政府放松了管制，解除了經濟瓶頸，從而使供給更加靈活，抑制了價格的上升；1997年的經濟危機，降低了能源和其他主要投入品的價格。這些因素使得近些年來通脹一直保持較低的水平。

現象解釋第四十八頁，共五十九頁，2022年，8月28日對非加速通脹的失業率的質疑

非加速通脹的失業率的數值是否為一個穩定的量？一段持續時期較長的高失業率將會導致職業技能的退化，使人們失去在職培訓與獲得工作經驗的機會，因而造成非加速通脹的失業率上升。提出問題第四十九頁，共五十九頁，2022年，8月28日C.反通貨膨脹政策的兩難困境

完全適應一次沖擊所需要的時間還沒有定論。至少需要5年甚至10年的時間。因為調整預期、勞動合同及其他長期合同的重新談判，還有所有這些因素逐步滲透到經濟體系當中，都需要數年的時間。

長期究竟有多長研究指出第五十頁，共五十九頁，2022年，8月28日降低通貨膨脹率的代價有多大不同的國家降低通貨膨脹率的代價會不同。可以利用菲利普斯曲線來對此進行估算。如果菲利普斯曲線相對比較平坦，則降低通貨膨脹率就要以較高的失業率和產出損失為代價；反之，代價就比較小。

分析1980～1984年數據可知：通脹率每下降1個百分點，就需要付出大約2750億美元的產出損失代價。舉例第五十一頁，共五十九頁，2022年，8月28日信用在反通脹中的作用通貨膨脹是一種取決于人們對未來通貨膨脹進行預期的慣性過程。如果預先強制確定一個固定的低通脹率目標，會使人們預期未來的通脹將會更低。

貨幣政策和財政政策改革曾以比較小的失業或GDP的代價，結束了奧地利和玻利維亞所發生的惡性通貨膨脹。舉例第五十二頁，共五十九頁，2022年，8月28日如何降低非加速通脹的失業率

非加速通貨膨脹的失業率是否是失業率的理想水平呢？古典經濟學家一般認為，非加速通脹的失業率代表著經濟生活中有效率的失業水平。另一些經濟學家認為：非加速通脹的失業率可能高于理想的失業率水平，或者高于能使經濟凈福利最大化的失業率水平。

提出問題第五十三頁，共五十九頁，2022年，8月28日降低非加速通脹的失業率的措施

改進勞動市場的服務。

支持培訓計劃。政府或私人的培訓計劃能幫助失業者獲得在新興產業謀取職位的技術能力。

消除政府障礙。對失業保險制度進行改革，主張消減目前在健康、殘疾人和社會保障等福利項目中不利于調動